中國(guó)風(fēng)電行業(yè)運(yùn)營(yíng)現(xiàn)狀分析及未來五年市場(chǎng)發(fā)展前景預(yù)測(cè)

中國(guó)風(fēng)電行業(yè)運(yùn)營(yíng)現(xiàn)狀分析及未來五年市場(chǎng)發(fā)展前景預(yù)測(cè)

(一)風(fēng)電行業(yè)復(fù)蘇進(jìn)入上升通道

2018年全球風(fēng)電市場(chǎng)累計(jì)裝機(jī)容量已達(dá)591GW，其中，海上風(fēng)電項(xiàng)目累計(jì)容量為23GW，在累計(jì)裝機(jī)量中的占比為3.89%。2008-2018年，全球風(fēng)電市場(chǎng)累計(jì)裝機(jī)量年均復(fù)合增長(zhǎng)率為17.19%。2018年，全球風(fēng)電市場(chǎng)新增裝機(jī)容量超過51.29GW，中國(guó)仍居首位，裝機(jī)量為21.14GW，占全球裝機(jī)的比例為41.22%，中國(guó)海上新增裝機(jī)占總體比例為7.81%。2008-2018年，中國(guó)風(fēng)電市場(chǎng)新增裝機(jī)容量年均復(fù)合增長(zhǎng)率約為13.14%，累計(jì)裝機(jī)容量年均復(fù)合增長(zhǎng)率約為33.11%。

2008-2018全球風(fēng)電累計(jì)裝機(jī)容量

中國(guó)風(fēng)電市場(chǎng)新增與累計(jì)裝機(jī)容量

未來十年，中國(guó)依然是最大的風(fēng)電市場(chǎng)。全球風(fēng)能市場(chǎng)未來十年新增裝機(jī)容量約為720GW，而中國(guó)將始終是全球最大風(fēng)能市場(chǎng)，未來十年新增裝機(jī)總量將達(dá)到249.5GW，在全球新增市場(chǎng)中占比約為36%。全球海上風(fēng)電市場(chǎng)未來十年新增裝機(jī)容量約為124GW，而中國(guó)為全球最大新增市場(chǎng)，未來十年新增裝機(jī)總量或?qū)⑦_(dá)到40GW，在全球新增市場(chǎng)中占比約為32%。

未來十年全球十大新增風(fēng)電裝機(jī)市場(chǎng)展望

未來十年全球十大新增海風(fēng)裝機(jī)市場(chǎng)展望

政策積極引導(dǎo)，平價(jià)上網(wǎng)有序推進(jìn)。近年來，國(guó)家出臺(tái)一系列配套政策促進(jìn)風(fēng)電行業(yè)持續(xù)降本提效，推進(jìn)風(fēng)電向低補(bǔ)貼、無補(bǔ)貼方向逐步有序發(fā)展。國(guó)家發(fā)改委先后于2014年及2016年就有關(guān)可再生能源上網(wǎng)電價(jià)機(jī)制實(shí)施指引性調(diào)整，2019年1月，國(guó)家發(fā)改委、國(guó)家能源局發(fā)布了《關(guān)于積極推進(jìn)風(fēng)電、光伏發(fā)電無補(bǔ)貼平價(jià)上網(wǎng)有關(guān)工作的通知》，4月10日，國(guó)家能源局發(fā)布《關(guān)于推進(jìn)風(fēng)電、光伏發(fā)電無補(bǔ)貼平價(jià)上網(wǎng)項(xiàng)目建設(shè)的工作方案（征求意見稿）》進(jìn)一步推動(dòng)風(fēng)電平價(jià)上網(wǎng)進(jìn)程。5月21日，發(fā)改委發(fā)布了《關(guān)于完善風(fēng)電上網(wǎng)電價(jià)政策的通知》，表明2019年I～Ⅳ類資源區(qū)符合規(guī)劃、納入財(cái)政補(bǔ)貼年度規(guī)模管理的新核準(zhǔn)陸上風(fēng)電指導(dǎo)價(jià)分別調(diào)整為每千瓦時(shí)0.34元、0.39元、0.43元、0.52元（含稅、下同）；2020年指導(dǎo)價(jià)分別調(diào)整為每千瓦時(shí)0.29元、0.34元、0.38元、0.47元?？梢钥闯鲈撝笇?dǎo)價(jià)和燃煤機(jī)組標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)非常接近，陸上風(fēng)電平價(jià)在即，作為替代火電的清潔能源具有競(jìng)爭(zhēng)力，預(yù)計(jì)2021年新核準(zhǔn)的陸上風(fēng)電項(xiàng)目將全面實(shí)現(xiàn)平價(jià)上網(wǎng)。

歷年風(fēng)電電價(jià)標(biāo)準(zhǔn)（元/千瓦時(shí)）

2018年以來中國(guó)風(fēng)電市場(chǎng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策梳理

棄風(fēng)限電持續(xù)改善，配額制落地保證消納。2018年，全國(guó)風(fēng)電行業(yè)繼續(xù)保持穩(wěn)步發(fā)展，棄風(fēng)量和棄風(fēng)率實(shí)現(xiàn)“雙降”，新能源消納顯著改善。全國(guó)風(fēng)電平均利用小時(shí)數(shù)2095小時(shí)，同比增加147小時(shí)。全年棄風(fēng)電量277億千瓦時(shí)，同比減少142億千瓦時(shí)，平均棄風(fēng)率7%，同比下降5個(gè)百分點(diǎn)。2019年5月15日，國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家能源局發(fā)布關(guān)于建立健全可再生能源電力消納保障機(jī)制的通知，對(duì)各省級(jí)行政區(qū)域設(shè)定可再生能源電力消納責(zé)任權(quán)重。配額制的出臺(tái)有助于持續(xù)保證新能源消納，降低棄風(fēng)棄光率。

2018年風(fēng)電并網(wǎng)運(yùn)行統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)

裝備市場(chǎng)結(jié)構(gòu)調(diào)整，風(fēng)電開發(fā)格局優(yōu)化。過去五年間，風(fēng)電機(jī)組設(shè)備市場(chǎng)的前五家供應(yīng)商，其市場(chǎng)占有率總和從2013年的54%已上升到2018年的67%，市場(chǎng)集中度顯著提升，為機(jī)組設(shè)備規(guī)模化降本提供了基礎(chǔ)；過去十年間，風(fēng)電場(chǎng)開發(fā)企業(yè)則從2008年的38家上升到了2018年的100家以上，主體多元化結(jié)構(gòu)將有助于風(fēng)電產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)化發(fā)展，加快風(fēng)電綜合成本競(jìng)爭(zhēng)力的持續(xù)提升。

機(jī)組大型化趨勢(shì)顯著。2018年中國(guó)新增風(fēng)電機(jī)組中，2MW以下的新增裝機(jī)市場(chǎng)容量占比4.2%，2MW風(fēng)電機(jī)組新增容量占比50.6%，2MW至3MW新增裝機(jī)占比31.9%，3MW至4MW機(jī)組新增占比達(dá)到7.1%。與2017年相比，2.1MW至2.9MW機(jī)組市場(chǎng)份額同比增長(zhǎng)了31.7%，2MW機(jī)組市場(chǎng)份額同比下降了7.8%。我們認(rèn)為隨著平價(jià)上網(wǎng)的臨近，風(fēng)電機(jī)組大型化趨勢(shì)將加快。

2018年中國(guó)不同功率機(jī)組新增容量比例

2018年中國(guó)不同功率機(jī)組累計(jì)容量比例

2018年全球風(fēng)電新增裝機(jī)容量為51.3GW，同比微降2.3％。隨著全球風(fēng)電產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，風(fēng)電新增裝機(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)，我們預(yù)計(jì)2019-2021年全球新增風(fēng)電裝機(jī)分別約62.6GW、70.1GW、70.2GW。

2016-2023E全球風(fēng)電新增裝機(jī)及同比增速（單位：GW、%）

2018全球風(fēng)電新增裝機(jī)分布（單位：%）

2015-2022E各地區(qū)風(fēng)電新增裝機(jī)容量（單位：GW）

國(guó)內(nèi)裝機(jī)重回上升通道。2018年我國(guó)風(fēng)電新增裝機(jī)21.14GW，同比增長(zhǎng)7.53%，行業(yè)反轉(zhuǎn)確立。隨著棄風(fēng)限電改善和風(fēng)電度電成本不斷下降，平價(jià)上網(wǎng)加速到來，未來需求有望增長(zhǎng)，我們預(yù)測(cè)2019-2021年我國(guó)新增風(fēng)電裝機(jī)量分別為28GW、32GW、35GW。

2010-2023E國(guó)內(nèi)新增風(fēng)電裝機(jī)量及增速(單位：GW、%)

(二)海上風(fēng)電，揚(yáng)帆起航

我國(guó)具有良好的海上風(fēng)電開發(fā)條件。我國(guó)可開發(fā)利用的風(fēng)能資源十分豐富，陸地面積約為960萬平方千米，海岸線(包括島嶼)達(dá)32,000千米，擁有豐富的風(fēng)能資源。我國(guó)東南部沿海地區(qū)先天條件優(yōu)越，東南部沿海地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)、常規(guī)能源缺乏、海上風(fēng)能資源豐富，建設(shè)條件好、工業(yè)基礎(chǔ)雄厚，具備開發(fā)建設(shè)海上風(fēng)電的良好條件。

2018年中國(guó)海上裝機(jī)同比大幅增長(zhǎng)，新增大型機(jī)組。2018年中國(guó)海上風(fēng)電發(fā)展提速，新增裝機(jī)436臺(tái)，裝機(jī)容量165.5萬千瓦，同比增長(zhǎng)42.7%。共有7家制造企業(yè)新增裝機(jī)，其中上海電氣裝機(jī)最多，共達(dá)181臺(tái)，容量為72.6萬千瓦。累計(jì)來看，上海電氣、遠(yuǎn)景能源和金風(fēng)科技前三家海上機(jī)組裝機(jī)量占比85.9%，集中度高。此外，從單機(jī)容量來看，4MW機(jī)組最多，容量達(dá)到234.8萬千瓦，占比52.8%，5MW達(dá)到20萬千瓦，占比4.6%。較2017年，新增了單機(jī)容量為5.5MW，6.45MW和6.7MW的機(jī)組。

2018年中國(guó)風(fēng)電整機(jī)企業(yè)海上新增裝機(jī)容量

中國(guó)風(fēng)電整機(jī)企業(yè)海上累計(jì)裝機(jī)容量

中國(guó)風(fēng)電海上不同機(jī)組累計(jì)裝機(jī)容量

海上風(fēng)電項(xiàng)目吸引力日益顯現(xiàn)。根據(jù)最新的政策，2018年前核準(zhǔn)項(xiàng)目，在2021年前實(shí)現(xiàn)并網(wǎng)將按核準(zhǔn)時(shí)的電價(jià)0.85元/kwh核算，近海2019年和2020年新增核準(zhǔn)的項(xiàng)目按0.8元/kwh和0.75元/kwh換算。根據(jù)我們的測(cè)算，在有補(bǔ)貼的情況下，海上風(fēng)電的項(xiàng)目收益率是非常具有吸引力的。未來隨著陸上風(fēng)電的平價(jià)補(bǔ)貼取消，海上風(fēng)電項(xiàng)目的超額收益將會(huì)日益凸顯，更具競(jìng)爭(zhēng)力。在現(xiàn)有的投資成本下，新核準(zhǔn)的項(xiàng)目年利用小時(shí)數(shù)達(dá)到3000小時(shí)以上時(shí)，就可獲得超過12%的收益率。

海上風(fēng)電收益率測(cè)算

海上風(fēng)電開工核準(zhǔn)創(chuàng)新高，廣東、江蘇、福建領(lǐng)先。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止到2019年一季度，我國(guó)海上風(fēng)電開工、核準(zhǔn)（含擬核準(zhǔn)項(xiàng)目）已逾50GW，其中核準(zhǔn)未開工項(xiàng)目21.6GW。海上風(fēng)電建設(shè)力度及進(jìn)度最快的省份為廣東、江蘇及福建，其中，廣東省項(xiàng)目總量占國(guó)內(nèi)總?cè)萘康慕?2%。這些項(xiàng)目將在未來幾年開工，我國(guó)海上風(fēng)電將呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。

國(guó)內(nèi)海上風(fēng)電核準(zhǔn)情況(截至2019Q1)

國(guó)內(nèi)海上風(fēng)電核準(zhǔn)占比(截至2019Q1)

海上風(fēng)電平準(zhǔn)化電力成本下降潛力很大。伴隨海上風(fēng)電規(guī)模化發(fā)展，海上風(fēng)電建設(shè)成本已由2010年的2.1-2.4萬元/kW下降至目前的1.3-1.7萬元/kW。以全生命周期的平準(zhǔn)化電力成本（LCOE）測(cè)算，目前海上風(fēng)電LCOE范圍在675-856元/MWh之間，各省差異較大，廣東和福建較好風(fēng)資源地區(qū)，其度電成本目前是最低的。考慮到施工、運(yùn)維成本進(jìn)一步降低，以及機(jī)組等設(shè)備的合理降價(jià)，2020年后并網(wǎng)的海上風(fēng)電項(xiàng)目LCOE或?qū)⑦M(jìn)一步降低，目前來看將有20-35%的降幅空間。

各省海上風(fēng)電項(xiàng)目平準(zhǔn)化電力成本范圍預(yù)測(cè)（元/MWH）

海上風(fēng)電空間廣闊，發(fā)展?jié)摿薮?。我?guó)5m到25m水深線以內(nèi)近海區(qū)域、海平面以上50m高度可裝機(jī)容量約2億千瓦，5m到50m水深、海平面以上70m高度可裝機(jī)容量約5億千瓦。根據(jù)國(guó)家風(fēng)電發(fā)展“十三五”規(guī)劃，到2020年開發(fā)建設(shè)海上風(fēng)電1000萬千瓦，力爭(zhēng)并網(wǎng)容量達(dá)到500萬千瓦。此外，最新的電價(jià)政策對(duì)于并網(wǎng)時(shí)間的要求將會(huì)刺激存量已核準(zhǔn)的項(xiàng)目在近兩年開工并網(wǎng)，據(jù)統(tǒng)計(jì)18年底前已核準(zhǔn)的海風(fēng)項(xiàng)目超過40GW，搶裝