PPP模式基本內(nèi)涵及交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)課件

PPP模式基本內(nèi)涵及交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)PPP模式基本內(nèi)涵及交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)PPP模式基本內(nèi)涵及交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)課程大綱3個(gè)面向，6個(gè)交易結(jié)構(gòu)，26個(gè)PPP類型壹、PPP模式基本問(wèn)題討論

貳、PPP模式如何規(guī)劃6大交易結(jié)構(gòu)叁、26個(gè)PPP類型的整理2PPP模式基本內(nèi)涵及交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)PPP模式基本內(nèi)涵及交易結(jié)構(gòu)課程大綱3個(gè)面向，6個(gè)交易結(jié)構(gòu)，26個(gè)PPP類型壹、PPP模式基本問(wèn)題討論

貳、PPP模式如何規(guī)劃6大交易結(jié)構(gòu)

叁、26個(gè)PPP類型的整理2課程大綱3個(gè)面向，6個(gè)交易結(jié)構(gòu)，26個(gè)PPP類型2壹、PPP模式基本問(wèn)題討論一、為何要研究PPP模式二、有哪些重要政策文件三、PPP模式的意義四、PPP模式的適用范圍3壹、PPP模式基本問(wèn)題討論一、為何要研究PPP模式3一、為何要研究PPP模式

1/2(一)節(jié)省成本(10%~20%)、提高效率

1.市場(chǎng)機(jī)制2.VFM(二)財(cái)政部的PPP→地方政府債

1.國(guó)債轉(zhuǎn)企業(yè)債2.周期拉長(zhǎng)、預(yù)算控管4一、為何要研究PPP模式1/2(一)節(jié)省成本(10%~20一、為何要研究PPP模式2/2(三)中國(guó)特色的PPP

1.自償率不足的項(xiàng)目

2.政府預(yù)算不足

3.土地財(cái)政

4.國(guó)企扮演相當(dāng)?shù)慕巧?/p>

5.很多是BT模式的變形5一、為何要研究PPP模式2/2(三)中國(guó)特色的PPP5二、有哪些政策文件應(yīng)該關(guān)注1/2(一)2014.11.16國(guó)務(wù)院《關(guān)于創(chuàng)新重點(diǎn)領(lǐng)域投融資機(jī)制鼓勵(lì)社會(huì)投資的指導(dǎo)意見(jiàn)》(國(guó)發(fā)[2014]60號(hào))(二)2014.10.23財(cái)政部《地方政府存量債務(wù)納入預(yù)算管理清理甄別辦法》(財(cái)預(yù)〔2014〕351號(hào))(三)2014.10.2國(guó)務(wù)院《國(guó)務(wù)院出臺(tái)加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理意見(jiàn)》(國(guó)發(fā)〔2014〕43)→融資交易結(jié)構(gòu)(四)2014.9.23財(cái)政部《關(guān)于推廣運(yùn)用政府和社會(huì)資本合作模式有關(guān)問(wèn)題的通知》(財(cái)金[2014]76號(hào))(五)2014.11.29財(cái)政部《政府和社會(huì)資本合作模式操作指南（試行）》(財(cái)金〔2014〕113號(hào))→37條(六)2014.12.2發(fā)改委《關(guān)于開(kāi)展政府和社會(huì)資本合作的指導(dǎo)意見(jiàn)》(發(fā)改投資[2014]2724號(hào))附件二《政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目通用合同指南》→15模塊、86項(xiàng)條款6二、有哪些政策文件應(yīng)該關(guān)注1/2(一)2014.11.16二、有哪些政策文件應(yīng)該關(guān)注2/2(七)2014.12.30財(cái)政部《關(guān)于規(guī)范政府和社會(huì)資本合作合同管理工作的通知》(財(cái)金〔2014〕156號(hào))

附件：PPP項(xiàng)目合同指南（試行）(八)2014.12.31財(cái)政部《關(guān)于印發(fā)《政府采購(gòu)競(jìng)爭(zhēng)性磋商采購(gòu)方式管理暫行辦法》的通知財(cái)庫(kù)〔2014〕214號(hào))

(九)2014.12.31財(cái)政部《政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目政府采購(gòu)管理辦法》財(cái)庫(kù)〔2014〕215號(hào))

7二、有哪些政策文件應(yīng)該關(guān)注2/2(七)2014.12.30三、PPP模式的意義

(一)公私合作→PPP方式

(二)提供公共服務(wù)與產(chǎn)品→PPP目的(三)利益共享+風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)→PPP原則

8三、PPP模式的意義8(一)公私合作

1.建立合作關(guān)系

2.合作主體有誰(shuí)

3.合作手段為何9(一)公私合作91.建立合作關(guān)系

(1)引入民間的管理、創(chuàng)意與資金(2)政府發(fā)起型PPP、民間自提型PPP、混合型PPP113號(hào)文§6：政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目由政府或社會(huì)資本發(fā)起，以政府發(fā)起為主

101.建立合作關(guān)系(1)引入民間的管理、創(chuàng)意與資金102.合作主體有誰(shuí)1/3112.合作主體有誰(shuí)1/3112.合作主體有誰(shuí)2/3(1)單一所有制PPP、混合所有制PPP(2)國(guó)企可否為實(shí)施機(jī)關(guān)及投資人？

A.實(shí)施機(jī)關(guān)

a.縣級(jí)以上人民政府授權(quán)的主管部門(發(fā))

b.156號(hào)文本：政府或政府授權(quán)機(jī)構(gòu)作為PPP項(xiàng)目合同的

一方簽約主體時(shí)，稱為政府方

B.國(guó)企、區(qū)政府、開(kāi)發(fā)區(qū)作為實(shí)施機(jī)關(guān)？

C.國(guó)企作為投資人？

113號(hào)文§2：社會(huì)資本不包括

本級(jí)政府所屬融資平臺(tái)公司及其他控股國(guó)有企業(yè)。122.合作主體有誰(shuí)2/3(1)單一所有制PPP、混合所有制P2.合作主體有誰(shuí)3/3(3)項(xiàng)目公司型PPP、非項(xiàng)目公司型PPP、聯(lián)合體型PPP1.風(fēng)險(xiǎn)阻隔

2.項(xiàng)目移轉(zhuǎn)VS股權(quán)移轉(zhuǎn)

3.?？顚Ｓ?/p>

4.合作平臺(tái)

5.113號(hào)文§23：社會(huì)資本可依法設(shè)立項(xiàng)目公司(4)單一業(yè)主型PPP、復(fù)數(shù)業(yè)主型PPP132.合作主體有誰(shuí)3/3(3)項(xiàng)目公司型PPP、非項(xiàng)目公司型案例：BRT項(xiàng)目14案例：BRT項(xiàng)目14方案一15方案一15方案二16方案二163.合作手段為何1/2(1)長(zhǎng)期合同關(guān)系→合同群、四大協(xié)議(2)誰(shuí)來(lái)簽PPP協(xié)議？

A.方案一：投資人

B.方案二：項(xiàng)目公司

C.方案三：投資人簽約后，轉(zhuǎn)讓給項(xiàng)目公司D.方案四：投資人簽本約后，項(xiàng)目公司重新簽署

E.方案五：投資人簽預(yù)約后，項(xiàng)目公司簽本約

F.方案六：投資人簽約后，項(xiàng)目公司負(fù)連帶任

Q簽預(yù)約與本約的差別？173.合作手段為何1/2(1)長(zhǎng)期合同關(guān)系→合同群、四大協(xié)議3.合作手段為何2/2113號(hào)文§21

公示期滿無(wú)異議的項(xiàng)目合同，應(yīng)在政府審核同意后，由項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)與中選社會(huì)資本簽署。

需要為項(xiàng)目設(shè)立專門項(xiàng)目公司的，待項(xiàng)目公司成立后，由項(xiàng)目公司與項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)重新簽署項(xiàng)目合同，或簽署關(guān)于承繼項(xiàng)目合同的補(bǔ)充合同。183.合作手段為何2/2113號(hào)文§21181919156號(hào)文：前提條件1.完成融資交割2.獲得項(xiàng)目相關(guān)審批3.保險(xiǎn)已經(jīng)生效4.項(xiàng)目實(shí)施相關(guān)的其他主要合同已經(jīng)簽訂5.其他前提條件20156號(hào)文：前提條件20(二)提供公共服務(wù)與產(chǎn)品1.提供公共服務(wù)與產(chǎn)品的方式

2.合理價(jià)格下，公共服務(wù)持續(xù)不中斷

3.BT到底還能不能做？

21(二)提供公共服務(wù)與產(chǎn)品1.提供公共服務(wù)與產(chǎn)品的方式1.提供公共服務(wù)與產(chǎn)品的方式

(1)建設(shè)(EPC、施工)、運(yùn)營(yíng)、移交→服務(wù)交易結(jié)構(gòu)

(2)先有雞還是先有蛋？221.提供公共服務(wù)與產(chǎn)品的方式222.合理價(jià)格下，公共服務(wù)持續(xù)不中斷

(1)如何進(jìn)行監(jiān)管A.履約管理B.中期評(píng)估C.行政監(jiān)管D.社會(huì)監(jiān)督

(2)強(qiáng)制接管+提前終止

(3)價(jià)格監(jiān)管232.合理價(jià)格下，公共服務(wù)持續(xù)不中斷(1)如何進(jìn)行監(jiān)3.BT到底還可不可以做？●463號(hào)文切實(shí)規(guī)范地方政府以回購(gòu)方式舉借政府性債務(wù)行為

1.除法律或國(guó)務(wù)院規(guī)定外

2.地方各級(jí)政府及所屬機(jī)關(guān)事業(yè)單位、社團(tuán)法人不得以委托單位建設(shè)并承擔(dān)逐年回購(gòu)(BT)責(zé)任等方式舉借政府性債務(wù)

3.依規(guī)定可以舉借政府性債務(wù)的公共租賃住房、公路等項(xiàng)目，確需采取代建制建設(shè)，并由財(cái)政性資金逐年回購(gòu)(BT)，必須符合規(guī)劃243.BT到底還可不可以做？●463號(hào)文24(三)利益共享+風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)1.113號(hào)文§112.

興建階段風(fēng)險(xiǎn)分配3.運(yùn)營(yíng)階段風(fēng)險(xiǎn)分配25(三)利益共享+風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)1.113號(hào)文§11251.113號(hào)文§11(1)按照風(fēng)險(xiǎn)分配優(yōu)化、風(fēng)險(xiǎn)收益對(duì)等和風(fēng)險(xiǎn)可控等原則，綜合考慮政府風(fēng)險(xiǎn)管理能力、項(xiàng)目回報(bào)機(jī)制和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理能力等要素，在政府和社會(huì)資本間合理分配項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。(2)原則上，項(xiàng)目設(shè)計(jì)、建造、財(cái)務(wù)和運(yùn)營(yíng)維護(hù)等商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)由社會(huì)資本承擔(dān)→156號(hào)文：保險(xiǎn)、審批、融資(3)法律、政策和最低需求等風(fēng)險(xiǎn)由政府承擔(dān)→156號(hào)文：土地、審批、政治不可抗力(4)不可抗力等風(fēng)險(xiǎn)由政府和社會(huì)資本合理共擔(dān)?！?56號(hào)文：自然不可抗力261.113號(hào)文§11(1)按照風(fēng)險(xiǎn)分配優(yōu)化、風(fēng)險(xiǎn)收益對(duì)等和2.興建階段風(fēng)險(xiǎn)分配1/2(1)四種竣工風(fēng)險(xiǎn)的設(shè)計(jì)方案

A.單限定＋內(nèi)在獎(jiǎng)懲機(jī)制→自擔(dān)完工風(fēng)險(xiǎn)

B.單限定＋外在獎(jiǎng)懲機(jī)制→自擔(dān)完工風(fēng)險(xiǎn)

C.雙限定＋無(wú)獎(jiǎng)懲機(jī)制→業(yè)主承擔(dān)完工風(fēng)險(xiǎn)

D.雙限定＋外在獎(jiǎng)懲機(jī)制→共擔(dān)完工風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)完工風(fēng)險(xiǎn)型PPP、業(yè)主承擔(dān)完工風(fēng)險(xiǎn)PPP、共擔(dān)完工風(fēng)險(xiǎn)PPP156號(hào)文：1.自合同生效之日起一個(gè)固定的期限（例如，25年）；2.分別設(shè)置獨(dú)立的設(shè)計(jì)建設(shè)期間和運(yùn)營(yíng)期間，并規(guī)定運(yùn)營(yíng)期間為自項(xiàng)目開(kāi)始運(yùn)營(yíng)之日起的一個(gè)固定期限。272.興建階段風(fēng)險(xiǎn)分配1/2(1)四種竣工風(fēng)險(xiǎn)的設(shè)計(jì)方案272.興建階段風(fēng)險(xiǎn)分配2/2(2)合同展期156號(hào)文：對(duì)于項(xiàng)目合作期限內(nèi)發(fā)生非項(xiàng)目公司應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)而導(dǎo)致項(xiàng)目公司損失的情形下，項(xiàng)目公司可以請(qǐng)求延長(zhǎng)項(xiàng)目合作期限。常見(jiàn)的延期事由包括：1.因政府方違約導(dǎo)致項(xiàng)目公司延誤履行其義務(wù)；2.因發(fā)生政府方應(yīng)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)（關(guān)于通常由政府方承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)見(jiàn)本章第一節(jié)）導(dǎo)致項(xiàng)目公司延誤履行其義務(wù)；3.經(jīng)雙方合意且在合同中約定的其他事由。282.興建階段風(fēng)險(xiǎn)分配2/2(2)合同展期283.運(yùn)營(yíng)階段風(fēng)險(xiǎn)分配1/2(1)三種營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)的設(shè)計(jì)方案

A.自負(fù)盈虧式PPP

B.固定比率式PPP

(A)《關(guān)于妥善處理現(xiàn)有保證外方投資固定回報(bào)項(xiàng)目有關(guān)問(wèn)題的通知》2002.9.10【國(guó)辦發(fā)(2002)第43號(hào)】→固定回報(bào)禁止

(B)甲方承諾最低水量，是否為固定回報(bào)？293.運(yùn)營(yíng)階段風(fēng)險(xiǎn)分配1/2(1)三種營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)的設(shè)計(jì)方案293.運(yùn)營(yíng)階段風(fēng)險(xiǎn)分配2/2

C.彈性比率式PPP→經(jīng)營(yíng)收益低于一定的回報(bào)率，由政府補(bǔ)貼，經(jīng)營(yíng)收益高于一定的回報(bào)率，歸政府所有113號(hào)文§26

政府有支付義務(wù)的，項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目合同約定的產(chǎn)出說(shuō)明，按照實(shí)際績(jī)效直接或通知財(cái)政部門向社會(huì)資本或項(xiàng)目公司及時(shí)足額支付。設(shè)置超額收益分享機(jī)制的，社會(huì)資本或項(xiàng)目公司應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目合同約定向政府及時(shí)足額支付應(yīng)享有的超額收益。(2)服務(wù)付費(fèi)與績(jī)效掛鉤303.運(yùn)營(yíng)階段風(fēng)險(xiǎn)分配2/2C.彈性比率式PPP30四、PPP模式的適用范圍

1.

PPP

VS特許經(jīng)營(yíng)權(quán)

2.正面清單、負(fù)面清單、特征描述、鼓勵(lì)項(xiàng)目3.發(fā)改委指導(dǎo)意見(jiàn)

PPP模式主要適用于政府負(fù)有提供責(zé)任又適宜市場(chǎng)化運(yùn)作的公共服務(wù)、基礎(chǔ)設(shè)施類項(xiàng)目。燃?xì)?、供電、供水、供熱、污水及垃圾處理等市政設(shè)施，公路、鐵路、機(jī)場(chǎng)、城市軌道交通等交通設(shè)施，醫(yī)療、旅游、教育培訓(xùn)、健康養(yǎng)老等公共服務(wù)項(xiàng)目，以及水利、資源環(huán)境和生態(tài)保護(hù)等項(xiàng)目均可推行PPP模式。各地的新建市政工程以及新型城鎮(zhèn)化試點(diǎn)項(xiàng)目，應(yīng)優(yōu)先考慮采用PPP模式建設(shè)。31四、PPP模式的適用范圍1.PPPVS特許經(jīng)營(yíng)權(quán)3貳、PPP模式如何規(guī)劃六大交易結(jié)構(gòu)一、程序交易結(jié)構(gòu)二、服務(wù)交易結(jié)構(gòu)三、收益交易結(jié)構(gòu)四、土地交易結(jié)構(gòu)五、股權(quán)交易結(jié)構(gòu)六、融資交易結(jié)構(gòu)32貳、PPP模式如何規(guī)劃六大交易結(jié)構(gòu)一、程序交易結(jié)構(gòu)32一、程序交易結(jié)構(gòu)(一)立項(xiàng)發(fā)起階段(二)立項(xiàng)可研階段(三)招標(biāo)投標(biāo)階段33一、程序交易結(jié)構(gòu)(一)立項(xiàng)發(fā)起階段33(一)立項(xiàng)發(fā)起階段1.政府發(fā)起型PPP、民間自提型PPP、混合型PPP2.民間自提型PPP→前期工作→意向書(shū)(招投標(biāo)、前期費(fèi)用、意向金、初步合作方案)3.項(xiàng)目公司何時(shí)成立(113號(hào)文§21)、

34(一)立項(xiàng)發(fā)起階段1.政府發(fā)起型PPP、民間自提型PPP、混(二)立項(xiàng)可研階段1.傳統(tǒng)可研+

PPP可研2.傳統(tǒng)可研→EPC3.

PPP可研(1)VFM(113號(hào)文§8)、財(cái)政可研(113號(hào)文§9)(2)PPP實(shí)施方案→113號(hào)文§11：項(xiàng)目概況、風(fēng)險(xiǎn)分配基本架構(gòu)、項(xiàng)目運(yùn)作方式、交易結(jié)構(gòu)、合同體系、監(jiān)管架構(gòu)、采購(gòu)方式選擇35(二)立項(xiàng)可研階段1.傳統(tǒng)可研+PPP可研35(三)招標(biāo)投標(biāo)階段1.政府采購(gòu)法(113號(hào)文§17、財(cái)76)2.采用公開(kāi)招標(biāo)、邀請(qǐng)招標(biāo)、競(jìng)爭(zhēng)性談判、單一來(lái)源采購(gòu)方式開(kāi)展采購(gòu)的，按照政府采購(gòu)法律法規(guī)及有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。3.評(píng)審階段(1)第一階段：確定最終采購(gòu)需求方案→競(jìng)爭(zhēng)性磋商(2)第二階段：綜合評(píng)分4.競(jìng)爭(zhēng)性談判程序36(三)招標(biāo)投標(biāo)階段1.政府采購(gòu)法(113號(hào)文§17、財(cái)76)(1)第一階段：確定最終采購(gòu)需求方案評(píng)審小組可以與社會(huì)資本進(jìn)行多輪談判，談判過(guò)程中可實(shí)質(zhì)性修訂采購(gòu)文件的技術(shù)、服務(wù)要求以及合同草案條款，但不得修訂采購(gòu)文件中規(guī)定的不可談判核心條件。實(shí)質(zhì)性變動(dòng)的內(nèi)容，須經(jīng)項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)確認(rèn)，并通知所有參與談判的社會(huì)資本。具體程序按照《政府采購(gòu)非招標(biāo)方式管理辦法》及有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。37(1)第一階段：確定最終采購(gòu)需求方案評(píng)審小組可以與社會(huì)資本進(jìn)(2)第二階段：綜合評(píng)分最終采購(gòu)需求方案確定后，由評(píng)審小組對(duì)社會(huì)資本提交的最終響應(yīng)文件進(jìn)行綜合評(píng)分，編寫(xiě)評(píng)審報(bào)告并向項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)提交候選社會(huì)資本的排序名單。具體程序按照《政府采購(gòu)貨物和服務(wù)招標(biāo)投標(biāo)管理辦法》及有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。38(2)第二階段：綜合評(píng)分384.競(jìng)爭(zhēng)性談判程序1/2113號(hào)文§20項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)應(yīng)成立專門的采購(gòu)結(jié)果確認(rèn)談判工作組。按照候選社會(huì)資本的排名，依次與候選社會(huì)資本及與其合作的金融機(jī)構(gòu)就合同中可變的細(xì)節(jié)問(wèn)題進(jìn)行合同簽署前的確認(rèn)談判，率先達(dá)成一致的即為中選者。確認(rèn)談判不得涉及合同中不可談判的核心條款，不得與排序在前但已終止談判的社會(huì)資本進(jìn)行再次談判。394.競(jìng)爭(zhēng)性談判程序1/2113號(hào)文§20394.競(jìng)爭(zhēng)性談判程序2/2113號(hào)文§21確認(rèn)談判完成后，項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)應(yīng)與中選社會(huì)資本簽署確認(rèn)談判備忘錄，并將采購(gòu)結(jié)果和根據(jù)采購(gòu)文件、響應(yīng)文件、補(bǔ)遺文件和確認(rèn)談判備忘錄擬定的合同文本進(jìn)行公示，公示期不得少于5個(gè)工作日。合同文本應(yīng)將中選社會(huì)資本響應(yīng)文件中的重要承諾和技術(shù)文件等作為附件。合同文本中涉及國(guó)家秘密、商業(yè)秘密的內(nèi)容可以不公示。公示期滿無(wú)異議的項(xiàng)目合同，應(yīng)在政府審核同意后，由項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)與中選社會(huì)資本簽署。需要為項(xiàng)目設(shè)立專門項(xiàng)目公司的，待項(xiàng)目公司成立后，由項(xiàng)目公司與項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)重新簽署項(xiàng)目合同，或簽署關(guān)于承繼項(xiàng)目合同的補(bǔ)充合同。404.競(jìng)爭(zhēng)性談判程序2/2113號(hào)文§2140二、服務(wù)交易結(jié)構(gòu)1.

新建型PPP、修建型PPP、既有型PPP2.EPC型PPP、施工型PPP3.核心服務(wù)型PPP、非核心服務(wù)型PPP、不予服務(wù)型PPP4.移交→113號(hào)文§32

41二、服務(wù)交易結(jié)構(gòu)1.新建型PPP、修建型PPP、既有型PP1.新建型PPP、修建型PPP、既有型PPP(1)BOT、ROT(旅游集散中心)、TOT(污水、公路)

(2)BOT+TOT

(3)PPP模式+傳統(tǒng)模式

113號(hào)文§11：項(xiàng)目運(yùn)作方式主要包括

委托運(yùn)營(yíng)

O&M

管理合同CM

建設(shè)-運(yùn)營(yíng)-移交BOT

建設(shè)-擁有-運(yùn)營(yíng)BOOBOOT

轉(zhuǎn)讓-運(yùn)營(yíng)-移交TOT

改建-運(yùn)營(yíng)-移交ROT421.新建型PPP、修建型PPP、既有型PPP(1)BOT、案例：北京地鐵四號(hào)線43案例：北京地鐵四號(hào)線4344442.EPC型PPP、施工型PPP1/2●PPP+EPC模式分析

1.規(guī)劃/初步設(shè)計(jì)→你的工作我來(lái)負(fù)責(zé)

2.不容易發(fā)生變更

3.成本與工期包干財(cái)76：由社會(huì)資本承擔(dān)設(shè)計(jì)、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)、維護(hù)基礎(chǔ)設(shè)施的大部分工作156號(hào)文：承包商主要負(fù)責(zé)項(xiàng)目的建設(shè)，通常與項(xiàng)目公司簽訂固定價(jià)格、固定工期的工程總承包合同。一般而言，承包商要承擔(dān)工期延誤、工程質(zhì)量不合格和成本超支等風(fēng)險(xiǎn)452.EPC型PPP、施工型PPP1/2●PPP+EPC模式2.EPC型PPP、施工型PPP

2/2156號(hào)文：常見(jiàn)的設(shè)計(jì)工作分工包括：1.可行性研究報(bào)告、項(xiàng)目產(chǎn)出說(shuō)明——由政府或社會(huì)資本方完成。

(1)如果PPP項(xiàng)目由政府發(fā)起，則應(yīng)由政府自行完成可行性研究報(bào)告和項(xiàng)目產(chǎn)出說(shuō)明的編制工作；(2)如果PPP項(xiàng)目由社會(huì)資本發(fā)起，則可行性研究報(bào)告和項(xiàng)目產(chǎn)出說(shuō)明由社會(huì)資本方完成。(3)無(wú)論可行性研究報(bào)告和項(xiàng)目產(chǎn)出說(shuō)明由誰(shuí)完成，其均應(yīng)作為采購(gòu)文件以及最終簽署的合同文件的重要組成部分。2.初步設(shè)計(jì)和施工圖設(shè)計(jì)——由項(xiàng)目公司完成。在PPP項(xiàng)目合同簽署后，項(xiàng)目公司負(fù)責(zé)編制或最終確定初步設(shè)計(jì)和施工圖設(shè)計(jì)，并完成全部的設(shè)計(jì)工作。462.EPC型PPP、施工型PPP2/2156號(hào)文：463.核心服務(wù)型PPP、非核心服務(wù)型PPP、不予服務(wù)型PPP(1)非核心服務(wù)(non-coreservice)

A.除了核心服務(wù)，其它的就是非核心服務(wù)B.例如，監(jiān)獄的管理、學(xué)校的教學(xué)、醫(yī)院的醫(yī)療等就是核心服務(wù)（軟服務(wù)）C.這些設(shè)施的建設(shè)和維護(hù)（硬服務(wù)）和餐飲等（輔助性服務(wù)）就是非核心服務(wù)。(2)BT+非核心服務(wù)→非核心服務(wù)型ppp

A.BT→BLT

B.BT→DBFM

C.BT→BTO→DBFO473.核心服務(wù)型PPP、非核心服務(wù)型PPP、不予服務(wù)型PPP(A.BT→BLT48A.BT→BLT48B.BT→DBFM

BT+M→DBFM(設(shè)計(jì)-建設(shè)-融資-維護(hù))

49B.BT→DBFM49C.BT→BTO→DBFO

A.非核心運(yùn)營(yíng)

B.學(xué)校、景觀、轉(zhuǎn)運(yùn)站50C.BT→BTO→DBFO50案例：交通轉(zhuǎn)運(yùn)站項(xiàng)目51案例：交通轉(zhuǎn)運(yùn)站項(xiàng)目5152524.移交→113號(hào)文§32(1)移交型PPP、不移交型PPP

(2)有償移交型PPP、無(wú)償移交型PPP

(3)內(nèi)部移交型PPP、外部移交型PPP

(4)期滿移交型PPP、期前移交型PPP534.移交→113號(hào)文§32(1)移交型PPP、不移交型三、收益交易結(jié)構(gòu)(一)種類(二)預(yù)算補(bǔ)貼型PPP(三)服務(wù)購(gòu)買型PPP(四)156號(hào)文：不同付費(fèi)機(jī)制下的核心要素(五)物業(yè)資助型PPP(六)收入是否覆蓋支出的財(cái)務(wù)測(cè)算54三、收益交易結(jié)構(gòu)(一)種類54(一)種類

1/3

1.經(jīng)營(yíng)性PPP、準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性PPP、非經(jīng)營(yíng)性PPP(1)經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目。對(duì)于具有明確的收費(fèi)基礎(chǔ)，并且經(jīng)營(yíng)收費(fèi)能夠完全覆蓋投資成本的項(xiàng)目，可通過(guò)政府授予特許經(jīng)營(yíng)權(quán)，采用建設(shè)—運(yùn)營(yíng)—移交（BOT）、建設(shè)—擁有—運(yùn)營(yíng)—移交（BOOT）等模式推進(jìn)。要依法放開(kāi)相關(guān)項(xiàng)目的建設(shè)、運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)，積極推動(dòng)自然壟斷行業(yè)逐步實(shí)行特許經(jīng)營(yíng)。55(一)種類1/31.經(jīng)營(yíng)性PPP、準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性PPP、非經(jīng)營(yíng)(一)種類2/3

(2)準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目。對(duì)于經(jīng)營(yíng)收費(fèi)不足以覆蓋投資成本、需政府補(bǔ)貼部分資金或資源的項(xiàng)目，可通過(guò)政府授予特許經(jīng)營(yíng)權(quán)附加部分補(bǔ)貼或直接投資參股等措施，采用建設(shè)—運(yùn)營(yíng)—移交（BOT）、建設(shè)—擁有—運(yùn)營(yíng)（BOO）等模式推進(jìn)。要建立投資、補(bǔ)貼與價(jià)格的協(xié)同機(jī)制，為投資者獲得合理回報(bào)積極創(chuàng)造條件。(3)非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目。對(duì)于缺乏“使用者付費(fèi)”基礎(chǔ)、主要依靠“政府付費(fèi)”回收投資成本的項(xiàng)目，可通過(guò)政府購(gòu)買服務(wù)，采用建設(shè)—擁有—運(yùn)營(yíng)（BOO）、委托運(yùn)營(yíng)等市場(chǎng)化模式推進(jìn)。要合理確定購(gòu)買內(nèi)容，把有限的資金用在刀刃上，切實(shí)提高資金使用效益。56(一)種類2/3(2)準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目。對(duì)于經(jīng)營(yíng)收費(fèi)不足以覆(一)種類3/3

2.政府補(bǔ)貼型PPP：

(1)預(yù)算補(bǔ)貼型PPP→前補(bǔ)貼型PPP、后補(bǔ)貼型PPP

(2)政策補(bǔ)貼型PPP→政策貼息、稅收返還、土地劃撥3.服務(wù)購(gòu)買型PPP：

(1)使用者付費(fèi)型PPP→自償率充足

(2)政府采購(gòu)型PPP(3)混合購(gòu)買型PPP

(4)可行性補(bǔ)助型PPP4.資源補(bǔ)助型PPP：

(1)物業(yè)資助型PPP

(2)土地資助型PPP→捆綁型PPP(生地、熟地)、折抵型PPP(生地、熟地)、辦公樓資助57(一)種類3/32.政府補(bǔ)貼型PPP：57(二)預(yù)算補(bǔ)貼型PPP1/21.前補(bǔ)貼型PPP→建設(shè)期補(bǔ)貼

(1)無(wú)償補(bǔ)貼

(2)撥付資金以股權(quán)方式注入

A.政府不參予分紅，或是分紅比例低于股權(quán)比例

B.通過(guò)入股的方式，參予管理決策(3)已建項(xiàng)目或設(shè)備無(wú)償或低價(jià)租賃給項(xiàng)目公司使用

A.建設(shè)期補(bǔ)貼方式(BS-O-T)B.PPP+傳統(tǒng)模式58(二)預(yù)算補(bǔ)貼型PPP1/21.前補(bǔ)貼型PPP→建設(shè)期補(bǔ)貼(二)預(yù)算補(bǔ)貼型PPP2/22.后補(bǔ)貼型PPP→運(yùn)營(yíng)期補(bǔ)貼

(1)運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼模式(B-SO-T)

(2)期滿回購(gòu)補(bǔ)貼3.財(cái)76：A.地方各級(jí)財(cái)政部門可以結(jié)合自身財(cái)力狀況，因地制宜地給予示范項(xiàng)目前期費(fèi)用補(bǔ)貼、資本補(bǔ)助等多種形式的資金支持B.地方各級(jí)財(cái)政部門要從“補(bǔ)建設(shè)”向“補(bǔ)運(yùn)營(yíng)”逐步轉(zhuǎn)變，探索建立動(dòng)態(tài)補(bǔ)貼機(jī)制，將財(cái)政補(bǔ)貼等支出分類納入同級(jí)政府預(yù)算，并在中長(zhǎng)期財(cái)政規(guī)劃中予以統(tǒng)籌考慮59(二)預(yù)算補(bǔ)貼型PPP2/22.后補(bǔ)貼型PPP→運(yùn)營(yíng)期補(bǔ)貼(三)服務(wù)購(gòu)買型PPP

1/3(1)使用者付費(fèi)型PPP

1.市場(chǎng)價(jià)格

2.自負(fù)盈虧的投資回報(bào)模式(2)政府采購(gòu)型PPP

1.影子票價(jià)、調(diào)價(jià)機(jī)制、獎(jiǎng)懲機(jī)制(113號(hào)文§26)

2.采購(gòu)數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)如何承擔(dān)3.跨年度預(yù)算制度

(3)混合型PPP

1.使用者→政府→SPC

2.使用者→SPC，政府→SPC(4)可行性補(bǔ)助型PPP60(三)服務(wù)購(gòu)買型PPP1/3(1)使用者付費(fèi)型PPP60(三)服務(wù)購(gòu)買型PPP2/3(5)財(cái)76：A.通過(guò)“使用者付費(fèi)”及必要的“政府付費(fèi)”獲得合理投資回報(bào)B.現(xiàn)代財(cái)政制度的重要內(nèi)容之一是建立跨年度預(yù)算平衡機(jī)制、實(shí)行中期財(cái)政規(guī)劃管理、編制完整體現(xiàn)政府資產(chǎn)負(fù)債狀況的綜合財(cái)務(wù)報(bào)告等。C.政府和社會(huì)資本合作模式的實(shí)質(zhì)是政府購(gòu)買服務(wù)，要求從以往單一年度的預(yù)算收支管理，逐步轉(zhuǎn)向強(qiáng)化中長(zhǎng)期財(cái)政規(guī)劃，這與深化財(cái)稅體制改革的方向和目標(biāo)高度一致61(三)服務(wù)購(gòu)買型PPP2/3(5)財(cái)76：61(三)服務(wù)購(gòu)買型PPP3/3113號(hào)文§25

項(xiàng)目實(shí)際績(jī)效優(yōu)于約定標(biāo)準(zhǔn)的，項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)應(yīng)執(zhí)行項(xiàng)目合同約定的獎(jiǎng)勵(lì)條款，并可將其作為項(xiàng)目期滿合同能否展期的依據(jù)；未達(dá)到約定標(biāo)準(zhǔn)的，項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)應(yīng)執(zhí)行項(xiàng)目合同約定的懲處條款或救濟(jì)措施。62(三)服務(wù)購(gòu)買型PPP3/3113號(hào)文§2562(四)156號(hào)文：不同付費(fèi)機(jī)制下的核心要素1.政府付費(fèi)2.使用者付費(fèi)3.可行性補(bǔ)助63(四)156號(hào)文：不同付費(fèi)機(jī)制下的核心要素1.政府付費(fèi)631.政府付費(fèi)(1)可用性付費(fèi)(2)使用量付費(fèi)

→最高使用量、最低使用量(3)績(jī)效付費(fèi)(4)政府付費(fèi)的調(diào)價(jià)機(jī)制

→公式調(diào)價(jià)機(jī)制、基準(zhǔn)比價(jià)機(jī)制、市場(chǎng)測(cè)試機(jī)制641.政府付費(fèi)(1)可用性付費(fèi)642.使用者付費(fèi)(1)使用者付費(fèi)機(jī)制的適用條件(2)使用者付費(fèi)的定價(jià)機(jī)制

→法律、約定、市場(chǎng)(3)唯一性條款和超額利潤(rùn)限制機(jī)制652.使用者付費(fèi)(1)使用者付費(fèi)機(jī)制的適用條件65(1)使用者付費(fèi)機(jī)制的適用條件1/2A.設(shè)置使用者付費(fèi)機(jī)制時(shí)，需要根據(jù)項(xiàng)目的特性和具體情況進(jìn)行詳細(xì)的評(píng)估，重點(diǎn)考慮以下幾個(gè)問(wèn)題：(A)項(xiàng)目是否適合采用使用者付費(fèi)機(jī)制？(B)使用費(fèi)如何設(shè)定？(C)政府是否需要保障項(xiàng)目公司的最低收入？是否需要設(shè)置機(jī)制避免項(xiàng)目公司獲得過(guò)高的利潤(rùn)？66(1)使用者付費(fèi)機(jī)制的適用條件1/2A.設(shè)置使用者付費(fèi)機(jī)制時(shí)(1)使用者付費(fèi)機(jī)制的適用條件2/2B.使用者付費(fèi)機(jī)制的優(yōu)勢(shì)在于，政府可以最大程度地將需求風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給項(xiàng)目公司，而且不用提供財(cái)政補(bǔ)貼，同時(shí)還可以通過(guò)與需求掛鉤的回報(bào)機(jī)制激勵(lì)項(xiàng)目公司提高項(xiàng)目產(chǎn)品或服務(wù)的質(zhì)量。C.但需要強(qiáng)調(diào)的是，除非需求量可預(yù)測(cè)且較為明確或者政府提供其他的補(bǔ)助或承諾，否則使用者付費(fèi)項(xiàng)目的可融資性相對(duì)較低，如果融資難度和融資成本過(guò)高，則可能會(huì)導(dǎo)致項(xiàng)目無(wú)法實(shí)施；同時(shí)，由于項(xiàng)目公司承擔(dān)較大的需求風(fēng)險(xiǎn)，在需求不足時(shí)，項(xiàng)目公司為了確保能夠收回成本，有可能會(huì)要求提高使用費(fèi)的定價(jià)或者變相降低產(chǎn)品或服務(wù)質(zhì)量。67(1)使用者付費(fèi)機(jī)制的適用條件2/2B.使用者付費(fèi)機(jī)制的優(yōu)勢(shì)(2)使用者付費(fèi)的定價(jià)機(jī)制1/3A.定價(jià)方式實(shí)踐中，使用者付費(fèi)的定價(jià)方式主要包括以下三種：(A)根據(jù)《價(jià)格法》等相關(guān)法律法規(guī)及政策規(guī)定確定；(B)由雙方在PPP項(xiàng)目合同中約定；(C)由項(xiàng)目公司根據(jù)項(xiàng)目實(shí)施時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格定價(jià)。其中，除了最后一種方式是以市場(chǎng)價(jià)為基礎(chǔ)外，對(duì)于前兩種方式，均需要政府參與或直接決定有關(guān)PPP項(xiàng)目的收費(fèi)定價(jià)。68(2)使用者付費(fèi)的定價(jià)機(jī)制1/3A.定價(jià)方式68(2)使用者付費(fèi)的定價(jià)機(jī)制2/3B政府參與定價(jià)的方式。根據(jù)PPP實(shí)踐，政府參與收費(fèi)定價(jià)通?？梢圆扇∫韵聨追N具體方式：(A)由政府設(shè)定該級(jí)政府所轄區(qū)域內(nèi)某一行業(yè)的統(tǒng)一價(jià)（例如，某市政府對(duì)該市所有高速公路收費(fèi)實(shí)行統(tǒng)一定價(jià)）。由于該使用費(fèi)定價(jià)無(wú)法因具體項(xiàng)目而調(diào)整，如果社會(huì)資本在提交響應(yīng)文件時(shí)測(cè)算出有關(guān)使用費(fèi)定價(jià)無(wú)法覆蓋其成本，則通常允許其要求政府提供一定的補(bǔ)貼。(B)由政府設(shè)定該級(jí)政府所轄區(qū)域內(nèi)某一行業(yè)的最高價(jià)。在具體項(xiàng)目中，項(xiàng)目公司僅能夠按照該最高價(jià)或者低于該最高價(jià)的價(jià)格進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)估，如果社會(huì)資本在提交響應(yīng)文件時(shí)測(cè)算出即使采用最高價(jià)也無(wú)法使其收回成本時(shí)，則通常允許其要求政府提供可行性缺口補(bǔ)助。69(2)使用者付費(fèi)的定價(jià)機(jī)制2/3B政府參與定價(jià)的方式。6(2)使用者付費(fèi)的定價(jià)機(jī)制3/3(C)由雙方在合同中約定具體項(xiàng)目收費(fèi)的價(jià)格。(D)由雙方在合同中約定具體項(xiàng)目收費(fèi)的最高價(jià)。此外，在一些PPP項(xiàng)目中，雙方還有可能約定具體項(xiàng)目收費(fèi)的最低價(jià)，實(shí)際上將PPP項(xiàng)目的部分建設(shè)和運(yùn)營(yíng)成本直接轉(zhuǎn)移給使用者承擔(dān)。70(2)使用者付費(fèi)的定價(jià)機(jī)制3/3(C)由雙方在合同中約定具(3)唯一性條款和超額利潤(rùn)限制機(jī)制1/2A.唯一性條款。在采用使用者付費(fèi)機(jī)制的項(xiàng)目中，由于項(xiàng)目公司的成本回收和收益取得與項(xiàng)目的實(shí)際需求量直接掛鉤，為降低項(xiàng)目的需求風(fēng)險(xiǎn)，確保項(xiàng)目能夠順利獲得融資支持和穩(wěn)定回報(bào)，項(xiàng)目公司通常會(huì)要求在PPP項(xiàng)目合同中增加唯一性條款，要求政府承諾在一定期限內(nèi)不在項(xiàng)目附近新建競(jìng)爭(zhēng)性項(xiàng)目。71(3)唯一性條款和超額利潤(rùn)限制機(jī)制1/2A.唯一性條款。7(3)唯一性條款和超額利潤(rùn)限制機(jī)制2/2B.超額利潤(rùn)限制。在一些情形下，使用者需求激增或收費(fèi)價(jià)格上漲，將可能導(dǎo)致項(xiàng)目公司因此獲得超出合理預(yù)期的超額利潤(rùn)。針對(duì)這種情形，政府在設(shè)計(jì)付費(fèi)機(jī)制時(shí)可以考慮設(shè)定一些限制超額利潤(rùn)的機(jī)制，包括約定投資回報(bào)率上限，超出上限的部分歸政府所有，或者就超額利潤(rùn)部分與項(xiàng)目公司進(jìn)行分成等。但基本的原則是無(wú)論如何限制，付費(fèi)機(jī)制必須能保證項(xiàng)目公司獲得合理的收益，并且能夠鼓勵(lì)其提高整個(gè)項(xiàng)目的效率。72(3)唯一性條款和超額利潤(rùn)限制機(jī)制2/2B.超額利潤(rùn)限制。3.可行性補(bǔ)助1/3(1)投資補(bǔ)助在項(xiàng)目建設(shè)投資較大，無(wú)法通過(guò)使用者付費(fèi)完全覆蓋時(shí)，政府可無(wú)償提供部分項(xiàng)目建設(shè)資金，以緩解項(xiàng)目公司的前期資金壓力，降低整體融資成本。通常政府的投資額應(yīng)在制定項(xiàng)目融資計(jì)劃時(shí)或簽訂PPP項(xiàng)目合同前確定，并作為政府的一項(xiàng)義務(wù)在合同中予以明確。投資補(bǔ)助的撥付通常不會(huì)與項(xiàng)目公司的績(jī)效掛鉤。

733.可行性補(bǔ)助1/3(1)投資補(bǔ)助733.可行性補(bǔ)助2/3(2)價(jià)格補(bǔ)貼在涉及民生的公共產(chǎn)品或服務(wù)領(lǐng)域，為平抑公共產(chǎn)品或服務(wù)的價(jià)格水平，保障民眾的基本社會(huì)福利，政府通常會(huì)對(duì)特定產(chǎn)品或服務(wù)實(shí)行政府定價(jià)或政府指導(dǎo)價(jià)。如果因該定價(jià)或指導(dǎo)價(jià)較低導(dǎo)致使用者付費(fèi)無(wú)法覆蓋項(xiàng)目的成本和合理收益，政府通常會(huì)給予項(xiàng)目公司一定的價(jià)格補(bǔ)貼。例如地鐵票價(jià)補(bǔ)貼。

743.可行性補(bǔ)助2/3(2)價(jià)格補(bǔ)貼743.可行性補(bǔ)助3/3(3)此外，政府還可通過(guò)無(wú)償劃撥土地，提供優(yōu)惠貸款、貸款貼息，投資入股，放棄項(xiàng)目公司中政府股東的分紅權(quán)，以及授予項(xiàng)目周邊的土地、商業(yè)等開(kāi)發(fā)收益權(quán)等方式，有效降低項(xiàng)目的建設(shè)、運(yùn)營(yíng)成本，提高項(xiàng)目公司的整體收益水平，確保項(xiàng)目的商業(yè)可行性。753.可行性補(bǔ)助3/3(3)此外，政府還可通過(guò)無(wú)償劃撥土地，提(五)物業(yè)資助型PPP

1.物權(quán)法§136

2.地鐵物業(yè)3.物業(yè)部份的利潤(rùn)分配問(wèn)題

4.幾個(gè)重要問(wèn)題的分析76(五)物業(yè)資助型PPP1.物權(quán)法§136761.物權(quán)法§136第一百三十六條建設(shè)用地使用權(quán)可以在土地的地表、地上或者地下分別設(shè)立。新設(shè)立的建設(shè)用地使用權(quán)，不得損害已設(shè)立的用益物權(quán)。Q分層、分區(qū)設(shè)定771.物權(quán)法§1367778782.地鐵物業(yè)(1)開(kāi)發(fā)主體(2)車站站點(diǎn)的物業(yè)模式(3)地鐵基地的物業(yè)模式(4)物業(yè)地鐵銜接模式(5)案例討論792.地鐵物業(yè)(1)開(kāi)發(fā)主體79(1)開(kāi)發(fā)主體1/380(1)開(kāi)發(fā)主體1/380(1)開(kāi)發(fā)主體2/381(1)開(kāi)發(fā)主體2/381(1)開(kāi)發(fā)主體3/3A.地鐵公司開(kāi)發(fā)

B.開(kāi)發(fā)商開(kāi)發(fā)→政府出讓、股權(quán)轉(zhuǎn)讓

C.共同開(kāi)發(fā)82(1)開(kāi)發(fā)主體3/3A.地鐵公司開(kāi)發(fā)82(2)車站站點(diǎn)的物業(yè)模式

A.站點(diǎn)內(nèi)：站廳內(nèi)物業(yè)發(fā)B.站點(diǎn)上：上蓋物業(yè)

C.站點(diǎn)下：高架模式

C.站點(diǎn)外：出入口、聯(lián)通通道

D.站點(diǎn)外：周邊土地(包括地上、地下)83(2)車站站點(diǎn)的物業(yè)模式A.站點(diǎn)內(nèi)：站廳內(nèi)物業(yè)發(fā)83(3)地鐵基地的物業(yè)模式---地毯模式84(3)地鐵基地的物業(yè)模式---地毯模式84(3)地鐵基地的物業(yè)模式---地下掩土模式85(3)地鐵基地的物業(yè)模式---地下掩土模式85(3)地鐵基地的物業(yè)模式---高架模式86(3)地鐵基地的物業(yè)模式---高架模式86(4)物業(yè)地鐵銜接模式---無(wú)接縫聯(lián)通87(4)物業(yè)地鐵銜接模式---無(wú)接縫聯(lián)通87(4)物業(yè)地鐵銜接模式---間接聯(lián)通88(4)物業(yè)地鐵銜接模式---間接聯(lián)通88(5)案例討論89(5)案例討論893.物業(yè)部份的利潤(rùn)分配問(wèn)題(1)項(xiàng)目與物業(yè)的財(cái)報(bào)分開(kāi)(2)物業(yè)的利潤(rùn)分配

A.扣去補(bǔ)貼項(xiàng)目的部份后，再分配

B.業(yè)主分配利潤(rùn)的部份補(bǔ)貼項(xiàng)目903.物業(yè)部份的利潤(rùn)分配問(wèn)題(1)項(xiàng)目與物業(yè)的財(cái)報(bào)分開(kāi)904.幾個(gè)重要問(wèn)題的分析項(xiàng)目物業(yè)問(wèn)題討論興建誰(shuí)興建誰(shuí)興建可只否建附屬事業(yè)運(yùn)營(yíng)誰(shuí)運(yùn)營(yíng)誰(shuí)運(yùn)營(yíng)、維護(hù)附屬事業(yè)是租還是賣？所有權(quán)項(xiàng)目業(yè)主投資人股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)土地1.出讓或是劃撥2.同一塊或是不同快1.出讓或是劃撥2.同一塊或是不同快914.幾個(gè)重要問(wèn)題的分析項(xiàng)目物業(yè)問(wèn)題討論興建誰(shuí)興建誰(shuí)興建可只否(六)收入是否覆蓋支出的財(cái)務(wù)測(cè)算A+B+C+D+E+F+G=H+IA.項(xiàng)目的工程發(fā)包成本(包含了施工利潤(rùn))B.物業(yè)的發(fā)包與銷售成本C.土地征收成本D.土地購(gòu)買成本？E.項(xiàng)目公司的運(yùn)營(yíng)成本F.70%融資成本G.30%投資回報(bào)H.物業(yè)收入I.政府補(bǔ)貼或是采購(gòu)服務(wù)92(六)收入是否覆蓋支出的財(cái)務(wù)測(cè)算A+B+C+D+E+F+G=四、土地交易結(jié)構(gòu)(一)土地綁項(xiàng)目型PPPvs項(xiàng)目綁土地型PPP(二)公路項(xiàng)目

(三)新城園區(qū)項(xiàng)目

(四)政策性住房項(xiàng)目

93四、土地交易結(jié)構(gòu)(一)土地綁項(xiàng)目型PPPvs項(xiàng)目綁土地(一)土地綁項(xiàng)目型PPPvs項(xiàng)目綁土地型PPP1.土地綁項(xiàng)目型PPP

2.項(xiàng)目綁土地型PPP

3.兩者比較

4.相關(guān)文件94(一)土地綁項(xiàng)目型PPPvs項(xiàng)目綁土地型PPP941.土地綁項(xiàng)目型PPP

(1)土地出讓附條件→條件是完成一個(gè)項(xiàng)目

(2)比誰(shuí)的土地出讓金高951.土地綁項(xiàng)目型PPP952.項(xiàng)目綁土地型PPP1/2

(1)模式一

主管部門+國(guó)企

(2)模式二

A.國(guó)有企業(yè)、出讓金返還、土地作價(jià)入股項(xiàng)目公司

B.土地出讓金部分返還的問(wèn)題？、土地作價(jià)入股價(jià)值如何計(jì)算？

EX：10E→12E拍得→返還7成：8.4E→入股7E

國(guó)企獲利：15.4E962.項(xiàng)目綁土地型PPP1/2(1)模式一962.項(xiàng)目綁土地型PPP2/2(3)幾個(gè)重要問(wèn)題的討論

A.依據(jù)

a.土地管理法實(shí)施條例第二十九條國(guó)有土地有償使用的方式包括：

（一）國(guó)有土地使用權(quán)出讓；

（二）國(guó)有土地租賃；

（三）國(guó)有土地使用權(quán)作價(jià)出資或者入股。b.資源補(bǔ)償項(xiàng)目(RCP)融資模式特許權(quán)要點(diǎn)設(shè)計(jì)——以某濕地公園項(xiàng)目為例

B.土地出讓金返還？

→金額、項(xiàng)目、程序972.項(xiàng)目綁土地型PPP2/2(3)幾個(gè)重要問(wèn)題的討論97模式一98模式一98模式二99模式二991001003.兩者比較土地綁項(xiàng)目項(xiàng)目綁土地特定人無(wú)法可以價(jià)款高協(xié)商或評(píng)比評(píng)比比出讓金高低項(xiàng)目無(wú)法評(píng)比項(xiàng)目可以評(píng)比開(kāi)發(fā)一級(jí)開(kāi)發(fā)二級(jí)開(kāi)發(fā)1013.兩者比較土地綁項(xiàng)目項(xiàng)目綁土地特定人無(wú)法可以價(jià)款高協(xié)商或4.相關(guān)文件1/4國(guó)務(wù)院《關(guān)于改革鐵路投融資體制加快推進(jìn)鐵路建設(shè)的意見(jiàn)》推進(jìn)鐵路投融資體制改革，多方式多渠道籌集建設(shè)資金。按照“統(tǒng)籌規(guī)劃、多元投資、市場(chǎng)運(yùn)作、政策配套”的基本思路，完善鐵路發(fā)展規(guī)劃，全面開(kāi)放鐵路建設(shè)市場(chǎng)，對(duì)新建鐵路實(shí)行分類投資建設(shè)。向地方政府和社會(huì)資本放開(kāi)城際鐵路、市域（郊）鐵路、資源開(kāi)發(fā)性鐵路和支線鐵路的所有權(quán)、經(jīng)營(yíng)權(quán)，鼓勵(lì)社會(huì)資本投資建設(shè)鐵路。研究設(shè)立鐵路發(fā)展基金，以中央財(cái)政性資金為引導(dǎo)，吸引社會(huì)法人投入。鐵路發(fā)展基金主要投資國(guó)家規(guī)定的項(xiàng)目，社會(huì)法人不直接參與鐵路建設(shè)、經(jīng)營(yíng)，但保證其獲取穩(wěn)定合理回報(bào)。“十二五”後三年，繼續(xù)發(fā)行政府支持的鐵路建設(shè)債券，並創(chuàng)新鐵路債券發(fā)行品種和方式。1024.相關(guān)文件1/4國(guó)務(wù)院《關(guān)于改革鐵路投融資體制加快推進(jìn)鐵4.相關(guān)文件2/4加大力度盤活鐵路用地資源，鼓勵(lì)土地綜合開(kāi)發(fā)利用。支持鐵路車站及線路用地綜合開(kāi)發(fā)。中國(guó)鐵路總公司作為國(guó)家授權(quán)投資機(jī)構(gòu)，其原鐵路生産經(jīng)營(yíng)性劃撥土地，可採(cǎi)取授權(quán)經(jīng)營(yíng)方式配置，由中國(guó)鐵路總公司依法盤活利用。參照《國(guó)務(wù)院關(guān)于城市優(yōu)先發(fā)展公共交通的指導(dǎo)意見(jiàn)》（國(guó)發(fā)〔2012〕64號(hào)），按照土地利用總體規(guī)劃和城市規(guī)劃統(tǒng)籌安排鐵路車站及線路周邊用地，適度提高開(kāi)發(fā)建設(shè)強(qiáng)度。創(chuàng)新節(jié)地技術(shù)，鼓勵(lì)對(duì)現(xiàn)有鐵路建設(shè)用地的地上、地下空間進(jìn)行綜合開(kāi)發(fā)。符合劃撥用地目錄的建設(shè)用地使用權(quán)可繼續(xù)劃撥；開(kāi)發(fā)利用授權(quán)經(jīng)營(yíng)土地需要改變土地用途或向中國(guó)鐵路總公司以外的單位、個(gè)人轉(zhuǎn)讓的，應(yīng)當(dāng)依法辦理出讓手續(xù)。地方政府要支持鐵路企業(yè)進(jìn)行車站及線路用地一體規(guī)劃，按照市場(chǎng)化、集約化原則實(shí)施綜合開(kāi)發(fā)，以開(kāi)發(fā)收益支持鐵路發(fā)展1034.相關(guān)文件2/4加大力度盤活鐵路用地資源，鼓勵(lì)土地綜合開(kāi)4.相關(guān)文件3/4浙江省《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)浙江省政府性投資項(xiàng)目融資建設(shè)管理指導(dǎo)意見(jiàn)》鼓勵(lì)具備條件的地方積極先行開(kāi)展PPP模式融資建設(shè)試點(diǎn)，鼓勵(lì)社會(huì)資本進(jìn)入公用基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，積極探索“項(xiàng)目+物業(yè)”等綜合開(kāi)發(fā)模式。通過(guò)試點(diǎn)工作，加強(qiáng)政府與社會(huì)資本合作，完善激勵(lì)約束機(jī)制，實(shí)現(xiàn)政府、企業(yè)、社會(huì)多方共贏。1044.相關(guān)文件3/4浙江省《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)浙江省政府性投資項(xiàng)4.相關(guān)文件4/4發(fā)改委指導(dǎo)意見(jiàn)（一）完善投資回報(bào)機(jī)制。深化價(jià)格管理體制改革，對(duì)于涉及中央定價(jià)的PPP項(xiàng)目，可適當(dāng)向地方下放價(jià)格管理權(quán)限。依法依規(guī)為準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性、非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目配置土地、物業(yè)、廣告等經(jīng)營(yíng)資源，為穩(wěn)定投資回報(bào)、吸引社會(huì)投資創(chuàng)造條件。1054.相關(guān)文件4/4發(fā)改委指導(dǎo)意見(jiàn)105(二)公路項(xiàng)目1/31.A地方政府委托B交運(yùn)集團(tuán)興建公路，委托興建公路分為兩個(gè)期間(1)第一期間：B和銀行借錢，并發(fā)包蓋了公路，A口頭承諾會(huì)以生地折抵工程款(2)第二期間：B打算以PPP模式興建公路

2.問(wèn)題：(1)請(qǐng)問(wèn)第一期間的法律關(guān)系你會(huì)如何梳理(2)請(qǐng)問(wèn)第二期間的PPP交易模式你會(huì)如何設(shè)計(jì)？106(二)公路項(xiàng)目1/31.A地方政府委托B交運(yùn)集團(tuán)興建公路，(二)公路項(xiàng)目2/33.重要規(guī)定(1)中華人民共和國(guó)公路法【1997，第八屆全國(guó)人大常委會(huì)】(2)國(guó)務(wù)院收費(fèi)公路管理?xiàng)l例【2004，國(guó)務(wù)院令第417號(hào)】(3)收費(fèi)公路權(quán)益轉(zhuǎn)讓辦法【2008，財(cái)政部令2008第11號(hào)】(4)請(qǐng)注意馬凱山東考察調(diào)研的談話107(二)公路項(xiàng)目2/33.重要規(guī)定107(四)公路項(xiàng)目3/34.重要概念(1)收費(fèi)公路，是指按照《公路法》和《收費(fèi)條例》規(guī)定，經(jīng)批準(zhǔn)依法收取車輛通行費(fèi)的公路（含橋梁和隧道）。收費(fèi)公路包括政府還貸公路和經(jīng)營(yíng)性公路。(2)政府還貸公路，是指縣級(jí)以上地方人民政府交通運(yùn)輸主管部門利用貸款或者向企業(yè)、個(gè)人有償集資建成的收費(fèi)公路。(3)經(jīng)營(yíng)性公路，是指國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)組織依法投資建設(shè)或者依法受讓政府還貸公路收費(fèi)權(quán)的收費(fèi)公路。(4)收費(fèi)公路權(quán)益，是指收費(fèi)公路的收費(fèi)權(quán)、廣告經(jīng)營(yíng)權(quán)、服務(wù)設(shè)施經(jīng)營(yíng)權(quán)。(5)收費(fèi)公路權(quán)益轉(zhuǎn)讓，是指收費(fèi)公路建成通車后，轉(zhuǎn)讓方將其合法取得的收費(fèi)公路權(quán)益有償轉(zhuǎn)讓給受讓方的交易活動(dòng)。108(四)公路項(xiàng)目3/34.重要概念108(三)新城園區(qū)項(xiàng)目1.新區(qū)建設(shè)(1)道路、綠化(2)公園、污水處理廠、管網(wǎng)、垃圾填埋場(chǎng)(3)跨江大橋、體育館、博物館、學(xué)校、醫(yī)院2.產(chǎn)業(yè)園區(qū)開(kāi)發(fā)(1)短期投資、低價(jià)土地吸引、長(zhǎng)期稅收回收(2)自行投資滾動(dòng)開(kāi)發(fā)(3)產(chǎn)城合一：住宅、商業(yè)用地3.土地的一二級(jí)聯(lián)動(dòng)開(kāi)發(fā)109(三)新城園區(qū)項(xiàng)目1.新區(qū)建設(shè)109(四)政策性住房項(xiàng)目1/31.種類

(1)廉租房：低廉租金

(2)公共租賃房：參照市場(chǎng)租價(jià)

(3)經(jīng)濟(jì)適用房：

(4)限價(jià)商品住房：

(5)棚戶區(qū)：城市、工礦、林區(qū)、墾區(qū)110(四)政策性住房項(xiàng)目1/31.種類110(四)政策性住房項(xiàng)目2/32.《關(guān)于鼓勵(lì)民間資本參與保障性安居工程建設(shè)有關(guān)問(wèn)題的通知》(1)直接投資或參股建設(shè)并持有、運(yùn)營(yíng)公共租賃住房。

→BOT+補(bǔ)貼(2)接受政府委托代建廉租住房和公共租賃住房，建成后由政府按合同約定回購(gòu)?！鶥T(3)投資建設(shè)經(jīng)濟(jì)適用住房和限價(jià)商品住房?！顿Y、建設(shè)、銷售、補(bǔ)貼(4)在商品住房項(xiàng)目中配建廉租住房和公共租賃住房，按合同約定無(wú)償移交給政府，或由政府以約定的價(jià)格回購(gòu)。→配建模式(5)參與棚戶區(qū)改造項(xiàng)目建設(shè)。111(四)政策性住房項(xiàng)目2/32.《關(guān)于鼓勵(lì)民間資本參與保障性(四)政策性住房項(xiàng)目3/3

3.其他模式

(1)先租后售

(2)政府按揭

(3)BLT

4.值得關(guān)注的土地交易模式(1)限房?jī)r(jià)、竟地價(jià)

(2)限地價(jià)、竟房?jī)r(jià)

(3)限定配建

(4)土地利用綜合條件最佳112(四)政策性住房項(xiàng)目3/33.其他模式112五、股權(quán)交易結(jié)構(gòu)(一)混合所有制PPP、單一所有制PPP(二)業(yè)主控股型PPP、業(yè)主控制型PPP、業(yè)主參股型PPP(三)內(nèi)資型PPP、外資型PPP(四)二招型PPP、一招型PPP(五)股權(quán)變更問(wèn)題的討論(六)2013年12月公司法最新修正之內(nèi)容→設(shè)立、注冊(cè)資本、出資、驗(yàn)資113五、股權(quán)交易結(jié)構(gòu)(一)混合所有制PPP、單一所有制PPP11(一)混合所有制PPP、單一所有制PPP1.既有外部關(guān)系又有內(nèi)部關(guān)系

→併表、股東、補(bǔ)貼、移交；資金流入(權(quán)利金)、控制國(guó)產(chǎn)(強(qiáng)制接管)

2.只有外部關(guān)系114(一)混合所有制PPP、單一所有制PPP1.既有外部關(guān)系又有(二)業(yè)主控股型PPP、業(yè)主控制型PPP、業(yè)主參股型PPP

1.控股型PPP、控制型PPP

A.財(cái)報(bào)合并

B.項(xiàng)目公司變?yōu)閲?guó)有企業(yè)C.債務(wù)合并

2.業(yè)主參股型PPP

A.資金流入

B補(bǔ)貼→可以不分錢、可以不管小事、但是大事要管

(A)不分配、慢分配、少分配

(B)金邊股：49%、2%、49%115(二)業(yè)主控股型PPP、業(yè)主控制型PPP、業(yè)主參股型PPP(三)內(nèi)資型PPP、外資型PPP(四)二招型PPP、一招型PPP

(1)是否屬于應(yīng)該進(jìn)行招投標(biāo)的范圍→發(fā)改委3號(hào)文

(2)招標(biāo)投標(biāo)法實(shí)施條例§9(3)：已通過(guò)招標(biāo)方式選定的特許經(jīng)營(yíng)的項(xiàng)目投資人，依法能夠自行建設(shè)、生產(chǎn)或是提供?！?/p>

(3)兩招并一招116(三)內(nèi)資型PPP、外資型PPP116117117118118(五)股權(quán)變更1.公司法的規(guī)定

(1)對(duì)內(nèi)：任對(duì)任意轉(zhuǎn)讓

(2)對(duì)外：其他股東同意+優(yōu)先購(gòu)買權(quán)

(3)章程可以另外規(guī)定

2

.156號(hào)文：股權(quán)變更的限制119(五)股權(quán)變更1.公司法的規(guī)定1192.156號(hào)文：股權(quán)變更限制(1)限制股權(quán)變更的因素(2)股權(quán)變更的含義與范圍(3)股權(quán)變更的限制1202.156號(hào)文：股權(quán)變更限制(1)限制股權(quán)變更的因素12(1)限制股權(quán)變更的因素1/2A.政府方關(guān)注。

對(duì)于政府方而言，限制項(xiàng)目公司自身或其母公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)變更的目的主要是為了避免不合適的主體被引入到項(xiàng)目的實(shí)施過(guò)程中。由于在項(xiàng)目合作方選擇階段，通常政府方是在對(duì)社會(huì)資本的融資能力、技術(shù)能力、管理能力等資格條件進(jìn)行系統(tǒng)評(píng)審后，才最終選定社會(huì)資本合作方。因此如果在項(xiàng)目實(shí)施階段、特別是建設(shè)階段，社會(huì)資本將自身或項(xiàng)目公司的部分或全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓給不符合上述資格條件的主體，將有可能直接導(dǎo)致項(xiàng)目無(wú)法按照既定目的或標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施。121(1)限制股權(quán)變更的因素1/2A.政府方關(guān)注。121(1)限制股權(quán)變更的因素2/2B.社會(huì)資本關(guān)注

對(duì)社會(huì)資本而言，其希望通過(guò)轉(zhuǎn)讓其所直接或間接持有的部分或全部的項(xiàng)目公司股權(quán)的方式，來(lái)吸引新的投資者或?qū)崿F(xiàn)退出。保障其自由轉(zhuǎn)讓股權(quán)的權(quán)利，有利于增加資本靈活性和融資吸引力，進(jìn)而有利于社會(huì)資本更便利地實(shí)現(xiàn)資金價(jià)值。因此，社會(huì)資本當(dāng)然不希望其自由轉(zhuǎn)讓股份的權(quán)利受到限制。

C.因此，為更好地平衡上述兩方的不同關(guān)注，PPP項(xiàng)目合同中需要設(shè)定一個(gè)適當(dāng)?shù)墓蓹?quán)變更限制機(jī)制，在合理的期限和限度內(nèi)有效的限制社會(huì)資本不當(dāng)變更股權(quán)。

122(1)限制股權(quán)變更的因素2/2B.社會(huì)資本關(guān)注

122(2)股權(quán)變更的含義與范圍1/3A.直接或間接轉(zhuǎn)讓股權(quán)(A)在國(guó)際PPP實(shí)踐、特別是涉及外商投資的PPP項(xiàng)目中，投資人經(jīng)常會(huì)搭建多層級(jí)的投資架構(gòu)，以確保初始投資人的股權(quán)變更不會(huì)對(duì)項(xiàng)目公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生直接影響(B)但在一些PPP項(xiàng)目合同中，會(huì)將項(xiàng)目公司及其各層級(jí)母公司的股權(quán)變更均納入股權(quán)變更的限制范圍，但對(duì)于母公司股權(quán)變更的限制，一般僅限于可能導(dǎo)致母公司控股股東變更的情形。例如，在PPP項(xiàng)目合同中規(guī)定，在一定的期間內(nèi)，項(xiàng)目公司的股權(quán)變更及其各級(jí)控股母公司的控股股權(quán)變更均須經(jīng)過(guò)政府的事前書(shū)面批準(zhǔn)。

123(2)股權(quán)變更的含義與范圍1/3A.直接或間接轉(zhuǎn)讓股權(quán)12(2)股權(quán)變更的含義與范圍2/3B.

并購(gòu)、增發(fā)等其他方式導(dǎo)致的股權(quán)變更。

PPP合同中的股權(quán)變更，通常并不局限于項(xiàng)目公司或母公司的股東直接或間接將股權(quán)轉(zhuǎn)讓給第三人，還包括以收購(gòu)其他公司股權(quán)或者增發(fā)新股等其他方式導(dǎo)致或可能導(dǎo)致項(xiàng)目公司股權(quán)結(jié)構(gòu)或母公司控股股東發(fā)生變化的情形。

124(2)股權(quán)變更的含義與范圍2/3B.并購(gòu)、增發(fā)等其他方式(2)股權(quán)變更的含義與范圍3/3C.股份相關(guān)權(quán)益的變更。

廣義上的股權(quán)變更，除包括普通股、優(yōu)先股等股份的持有權(quán)變更以外，還包括股份上附著的其他相關(guān)權(quán)益的變更，例如表決權(quán)等。此外，一些特殊債權(quán)，如股東借款、可轉(zhuǎn)換公司債等，如果也帶有一定的表決權(quán)或者將來(lái)可轉(zhuǎn)換成股權(quán)，則也可能被納入“股權(quán)變更”的限制范圍。

D.兜底規(guī)定。

為了確保“股權(quán)變更”范圍能夠全面地涵蓋有可能影響項(xiàng)目實(shí)施的股權(quán)變更，PPP項(xiàng)目合同中往往還會(huì)增加一個(gè)關(guān)于股權(quán)變更范圍的“兜底性條款”，即“其他任何可能導(dǎo)致股權(quán)變更的事項(xiàng)”。

125(2)股權(quán)變更的含義與范圍3/3C.股份相關(guān)權(quán)益的變更。(3)股權(quán)變更的限制A.鎖定期B.其他限制C.違反股權(quán)變更限制的后果126(3)股權(quán)變更的限制A.鎖定期126A.鎖定期1/2(A)鎖定期的含義。

鎖定期，是指限制社會(huì)資本轉(zhuǎn)讓其所直接或間接持有的項(xiàng)目公司股權(quán)的期間。通常在PPP項(xiàng)目合同中會(huì)直接規(guī)定：在一定期間內(nèi)，未經(jīng)政府批準(zhǔn)，項(xiàng)目公司及其母公司不得發(fā)生上文定義的任何股權(quán)變更的情形。這也是股權(quán)變更限制的最主要機(jī)制。

(B)鎖定期期限。

鎖定期的期限需要根據(jù)項(xiàng)目的具體情況進(jìn)行設(shè)定，常見(jiàn)的鎖定期是自合同生效日起，至項(xiàng)目開(kāi)始運(yùn)營(yíng)日后的一定期限（例如2年，通常至少直至項(xiàng)目缺陷責(zé)任期屆滿）。這一規(guī)定的目的是為了確保在社會(huì)資本履行完其全部出資義務(wù)之前不得輕易退出項(xiàng)目。

127A.鎖定期1/2(A)鎖定期的含義。127A.鎖定期2/2(C)例外情形。

在鎖定期內(nèi)，如果發(fā)生以下特殊的情形，可以允許發(fā)生股權(quán)變更：

a.項(xiàng)目貸款人為履行本項(xiàng)目融資項(xiàng)下的擔(dān)保而涉及的股權(quán)結(jié)構(gòu)變更；

b.將項(xiàng)目公司及其母公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給社會(huì)資本的關(guān)聯(lián)公司；

c.如果政府參股了項(xiàng)目公司，則政府轉(zhuǎn)讓其在項(xiàng)目公司股權(quán)的不受上述股權(quán)變更限制。

128A.鎖定期2/2(C)例外情形。128B.其他限制(A)除鎖定期外，在一些PPP項(xiàng)目合同中還可能會(huì)約定對(duì)受讓方的要求和限制，例如約定受讓方須具備相應(yīng)的履約能力及資格，并繼承轉(zhuǎn)讓方相應(yīng)的權(quán)利義務(wù)等。在一些特定的項(xiàng)目中，政府方有可能不希望特定的主體參與到PPP項(xiàng)目中，因此可能直接在合同中約定禁止將項(xiàng)目公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給特定的主體。

(B)這類對(duì)于股權(quán)受讓方的特殊限制通常不以鎖定期為限，即使在鎖定期后，仍然需要政府方的事前批準(zhǔn)才能實(shí)施。但此類限制通常不應(yīng)存在任何地域或所有制歧視。

129B.其他限制(A)除鎖定期外，在一些PPP項(xiàng)目合同中還可能會(huì)C.違反股權(quán)變更限制的后果一旦發(fā)生違反股權(quán)變更限制的情形，將直接認(rèn)定為項(xiàng)目公司的違約行為，情節(jié)嚴(yán)重的，政府方將有權(quán)因該違約而提前終止項(xiàng)目合同Q約定在公司章程與約定在PPP協(xié)議的差異？130C.違反股權(quán)變更限制的后果一旦發(fā)生違反股權(quán)變更限制的情形，將(六)請(qǐng)注意2013年12月公司法最新修正之內(nèi)容→設(shè)立、注冊(cè)資本、出資、驗(yàn)資●有限責(zé)任公司的設(shè)立程序→發(fā)起設(shè)立V、募集設(shè)立X

1.簽訂發(fā)起人協(xié)議

2.訂立公司章程

A.公司名稱和住所B.公司經(jīng)營(yíng)范圍

C.公司注冊(cè)資本→一元開(kāi)公司(取消最低注冊(cè)資本限制)D.股東的姓名或者名稱

E.股東的出資方式、出資額和出資時(shí)間→首次出資金額、出資方式、貨幣出資比例行決定、繳足出資期限股東自行決定

→零首付、低現(xiàn)金、任意分期繳

F.公司的機(jī)構(gòu)及其產(chǎn)生辦法、職權(quán)、議事規(guī)則

G.公司法定代表人H.股東會(huì)會(huì)議認(rèn)為需要規(guī)定的其他事項(xiàng)。131(六)請(qǐng)注意2013年12月公司法最新修正之內(nèi)容→設(shè)立、注冊(cè)3.工商行政機(jī)關(guān)注冊(cè)登記or審批→設(shè)立前置行政程序4.發(fā)起人繳納出資X

5.法定驗(yàn)資機(jī)關(guān)驗(yàn)資X

6.公司登記機(jī)關(guān)申請(qǐng)?jiān)O(shè)立登記→行政機(jī)關(guān)對(duì)其法人格的認(rèn)可→實(shí)繳金額不登記，認(rèn)繳金額制

7.領(lǐng)取營(yíng)業(yè)執(zhí)照1323.工商行政機(jī)關(guān)注冊(cè)登記or審批132

●違反出資義務(wù)股東之責(zé)任→不應(yīng)響公司設(shè)立

1.公司、其他合法出資股東→請(qǐng)求出資或賠償

2.公司債權(quán)人→補(bǔ)充有限賠償責(zé)任

3.連帶責(zé)任人

A.設(shè)立時(shí)的發(fā)起人

B.增資時(shí)的董事、高管

C.知情的股權(quán)受讓人

133●違反出資義務(wù)股東之責(zé)任→不應(yīng)響公司設(shè)立133六、融資交易結(jié)構(gòu)(一)項(xiàng)目融資型PPP、傳統(tǒng)融資型PPP(二)三方融資型PPP、雙方融資型PPP(三)業(yè)主融資型PPP、投資人融資型PPP、項(xiàng)目公司融資型PPP(四)境內(nèi)融資型PPP、境外融資型PPP134六、融資交易結(jié)構(gòu)(一)項(xiàng)目融資型PPP、傳統(tǒng)融資型PPP13(一)項(xiàng)目融資型PPP、傳統(tǒng)融資型PPP1.項(xiàng)目貸款、項(xiàng)目還貸、項(xiàng)目擔(dān)保2.?？顚Ｓ?.項(xiàng)目權(quán)利：特許經(jīng)營(yíng)權(quán)、項(xiàng)目收益、項(xiàng)目資產(chǎn)→業(yè)主所有型PPP、項(xiàng)目公司所有型PPP4.156號(hào)文

1.PPP項(xiàng)目合同中通常會(huì)明確約定(1)項(xiàng)目全生命周期內(nèi)相關(guān)資產(chǎn)和權(quán)益的歸屬，以確定項(xiàng)目公司是否有權(quán)通過(guò)在相關(guān)資產(chǎn)和權(quán)益上設(shè)定抵質(zhì)押擔(dān)保等方式獲得項(xiàng)目融資，(2)以及是否有權(quán)通過(guò)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目公司股份（關(guān)于股權(quán)變更的限制，請(qǐng)見(jiàn)本章第十節(jié)）以及處置項(xiàng)目相關(guān)資產(chǎn)或權(quán)益的方式實(shí)現(xiàn)投資的退出。

135(一)項(xiàng)目融資型PPP、傳統(tǒng)融資型PPP1.項(xiàng)目貸款、項(xiàng)目還(二)三方融資型PPP、雙方融資型PPP

1.雙方；雙方+三方2.主體、時(shí)間、介入權(quán)3.回購(gòu)+接管

136(二)三方融資型PPP、雙方融資型PPP1.雙方；113號(hào)文§24項(xiàng)目融資由社會(huì)資本或項(xiàng)目公司負(fù)責(zé)。社會(huì)資本或項(xiàng)目公司應(yīng)及時(shí)開(kāi)展融資方案設(shè)計(jì)、機(jī)構(gòu)接洽、合同簽訂和融資交割等工作。財(cái)政部門（政府和社會(huì)資本合作中心）和項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)應(yīng)做好監(jiān)督管理工作，防止企業(yè)債務(wù)向政府轉(zhuǎn)移。社會(huì)資本或項(xiàng)目公司未按照項(xiàng)目合同約定完成融資的，政府可提取履約保函直至終止項(xiàng)目合同；遇系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)或不可抗力的，政府、社會(huì)資本或項(xiàng)目公司可根據(jù)項(xiàng)目合同約定協(xié)商修訂合同中相關(guān)融資條款。當(dāng)項(xiàng)目出現(xiàn)重大經(jīng)營(yíng)或財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，威脅或侵害債權(quán)人利益時(shí)，債權(quán)人可依據(jù)與政府、社會(huì)資本或項(xiàng)目公司簽訂的直接介入?yún)f(xié)議或條款，要求社會(huì)資本或項(xiàng)目公司改善管理等。在直接介入?yún)f(xié)議或條款約定期限內(nèi)，重大風(fēng)險(xiǎn)已解除的，債權(quán)人應(yīng)停止介入。137113號(hào)文§24項(xiàng)目融資由社會(huì)資本或項(xiàng)目公司負(fù)責(zé)。社會(huì)資本或(三)業(yè)主融資型PPP、投資人融資型PPP、項(xiàng)目公司融資型PPP1.委托借貸、境外融資、平臺(tái)公司2.的擔(dān)保品、為誰(shuí)融資？→投資公司為項(xiàng)目公司融資156號(hào)文：出于貸款安全性的考慮，融資方往往要求項(xiàng)目公司以其財(cái)產(chǎn)或其他權(quán)益作為抵押或質(zhì)押，或由其母公司提供某種形式的擔(dān)?；蛴烧鞒瞿撤N承諾

3.ABS融資

138(三)業(yè)主融資型PPP、投資人融資型PPP、項(xiàng)目公司融資型P139139140140國(guó)務(wù)院《關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見(jiàn)》二、(三)推廣使用政府與社會(huì)資本合作模式。鼓勵(lì)社會(huì)資本通過(guò)特許經(jīng)營(yíng)等方式，參與城市基礎(chǔ)設(shè)施等有一定收益的公益性事業(yè)投資和運(yùn)營(yíng)。政府通過(guò)特許經(jīng)營(yíng)權(quán)、合理定價(jià)、財(cái)政補(bǔ)貼等事先公開(kāi)的收益約定規(guī)則，使投資者有長(zhǎng)期穩(wěn)定收益。投資者按照市場(chǎng)化原則出資，按約定規(guī)則獨(dú)自或與政府共同成立特別目的公司建設(shè)和運(yùn)營(yíng)合作項(xiàng)目。投資者或特別目的公司可以通過(guò)銀行貸款、企業(yè)債、項(xiàng)目收益?zhèn)?、資產(chǎn)證券化等市場(chǎng)化方式舉債并承擔(dān)償債責(zé)任。政府對(duì)投資者或特別目的公司按約定規(guī)則依法承擔(dān)特許經(jīng)營(yíng)權(quán)、合理定價(jià)、財(cái)政補(bǔ)貼等相關(guān)責(zé)任，不承擔(dān)投資者或特別目的公司的償債責(zé)任141國(guó)務(wù)院《關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見(jiàn)》二、(三)推廣使用(四)境內(nèi)融資型PPP、境外融資型PPP

2014.7.14國(guó)家外匯管理局「關(guān)于境內(nèi)居民通過(guò)特殊目的公司境外投融資及返程投資外匯管理有關(guān)問(wèn)題的通知」142(四)境內(nèi)融資型PPP、境外融資型PPP142叁、26個(gè)PPP類型的整理1/4一、合作主體1.項(xiàng)目公司型PPP、非項(xiàng)目公司型PPP、聯(lián)合體型PPP2.單一業(yè)主型PPP、復(fù)數(shù)業(yè)主型PPP二、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)3.自擔(dān)完工風(fēng)險(xiǎn)型PPP、業(yè)主承擔(dān)完工風(fēng)險(xiǎn)PPP、共擔(dān)完工風(fēng)險(xiǎn)PPP4.自負(fù)盈虧式PPP、固定比率式PPP、彈性比率式PPP三、程序交易結(jié)構(gòu)5.政府發(fā)起型PPP、民間自提型PPP、混合型PPP143叁、26個(gè)PPP類型的整理1/4一、合作主體143叁、26個(gè)PPP類型的整理

2/4四、服務(wù)交易結(jié)構(gòu)6.新建型PPP、修建型PPP、既有型PPP7.EPC型PPP、施工型PPP8.核心經(jīng)營(yíng)型PPP、非核心經(jīng)營(yíng)型PPP、不予經(jīng)營(yíng)型PPP9.移交型PPP、不移交型PPP10.有償移交型PPP、無(wú)償移交型PPP11.內(nèi)部移交型PPP、外部移交型PPP12.期滿移交型PPP、期前移交型PPP144叁、26個(gè)PPP類型的整理2/4四、服務(wù)交易結(jié)構(gòu)144叁、26個(gè)PPP類型的整理

3/4五、收益交易結(jié)構(gòu)13.經(jīng)營(yíng)性PPP、準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性PPP、非經(jīng)營(yíng)性PPP14.政府補(bǔ)貼型PPP：

(1)預(yù)算補(bǔ)貼型PPP(2)政策補(bǔ)貼型PPP15.服務(wù)購(gòu)買型PPP：

(1)使用者付費(fèi)型PPP

(2)政府采購(gòu)型PPP(3)混合購(gòu)買型PPP

(4)可行性補(bǔ)助型PPP16.資源補(bǔ)助型PPP：

(1)物業(yè)資助型PPP(2)土地資助型PPP

145叁、26個(gè)PPP類型的整理3/4五、收益交易結(jié)構(gòu)145叁、26個(gè)PPP類型的整理

4/4六、土地交易結(jié)構(gòu)17.土地綁項(xiàng)目型PPP、項(xiàng)目綁土地型PPP七、股權(quán)交易結(jié)構(gòu)18.混合所有制PPP、單一所有制PPP19.業(yè)主控股型PPP、業(yè)主控制型PPP、業(yè)主參股型PPP20.二招型PPP、一招型PPP21.內(nèi)資型PPP、外資型PPP八、融資交易結(jié)構(gòu)22.項(xiàng)目融資型PPP、傳統(tǒng)融資型PPP23.業(yè)主所有型PPP、項(xiàng)目公司所有型PPP24.三方融資型PPP、雙方融資型PPP25.業(yè)主融資型PPP、投資人融資型PPP、項(xiàng)目公司融資型PPP26.境內(nèi)融資型PPP、境外融資型PPP146叁、26個(gè)PPP類型的整理4/4六、土地交易結(jié)構(gòu)146請(qǐng)指教報(bào)告完畢147報(bào)告完畢147謝謝觀賞謝謝觀賞PPP模式基本內(nèi)涵及交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)PPP模式基本內(nèi)涵及交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)PPP模式基本內(nèi)涵及交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)課程大綱3個(gè)面向，6個(gè)交易結(jié)構(gòu)，26個(gè)PPP類型壹、PPP模式基本問(wèn)題討論

貳、PPP模式如何規(guī)劃6大交易結(jié)構(gòu)叁、26個(gè)PPP類型的整理2PPP模式基本內(nèi)涵及交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)PPP模式基本內(nèi)涵及交易結(jié)構(gòu)課程大綱3個(gè)面向，6個(gè)交易結(jié)構(gòu)，26個(gè)PPP類型壹、PPP模式基本問(wèn)題討論

貳、PPP模式如何規(guī)劃6大交易結(jié)構(gòu)

叁、26個(gè)PPP類型的整理150課程大綱3個(gè)面向，6個(gè)交易結(jié)構(gòu)，26個(gè)PPP類型2壹、PPP模式基本問(wèn)題討論一、為何要研究PPP模式二、有哪些重要政策文件三、PPP模式的意義四、PPP模式的適用范圍151壹、PPP模式基本問(wèn)題討論一、為何要研究PPP模式3一、為何要研究PPP模式

1/2(一)節(jié)省成本(10%~20%)、提高效率

1.市場(chǎng)機(jī)制2.VFM(二)財(cái)政部的PPP→地方政府債

1.國(guó)債轉(zhuǎn)企業(yè)債2.周期拉長(zhǎng)、預(yù)算控管152一、為何要研究PPP模式1/2(一)節(jié)省成本(10%~20一、為何要研究PPP模式2/2(三)中國(guó)特色的PPP

1.自償率不足的項(xiàng)目

2.政府預(yù)算不足

3.土地財(cái)政

4.國(guó)企扮演相當(dāng)?shù)慕巧?/p>

5.很多是BT模式的變形153一、為何要研究PPP模式2/2(三)中國(guó)特色的PPP5二、有哪些政策文件應(yīng)該關(guān)注1/2(一)2014.11.16國(guó)務(wù)院《關(guān)于創(chuàng)新重點(diǎn)領(lǐng)域投融資機(jī)制鼓勵(lì)社會(huì)投資的指導(dǎo)意見(jiàn)》(國(guó)發(fā)[2014]60號(hào))(二)2014.10.23財(cái)政部《地方政府存量債務(wù)納入預(yù)算管理清理甄別辦法》(財(cái)預(yù)〔2014〕351號(hào))(三)2014.10.2國(guó)務(wù)院《國(guó)務(wù)院出臺(tái)加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理意見(jiàn)》(國(guó)發(fā)〔2014〕43)→融資交易結(jié)構(gòu)(四)2014.9.23財(cái)政部《關(guān)于推廣運(yùn)用政府和社會(huì)資本合作模式有關(guān)問(wèn)題的通知》(財(cái)金[2014]76號(hào))(五)2014.11.29財(cái)政部《政府和社會(huì)資本合作模式操作指南（試行）》(財(cái)金〔2014〕113號(hào))→37條(六)2014.12.2發(fā)改委《關(guān)于開(kāi)展政府和社會(huì)資本合作的指導(dǎo)意見(jiàn)》(發(fā)改投資[2014]2724號(hào))附件二《政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目通用合同指南》→15模塊、86項(xiàng)條款154二、有哪些政策文件應(yīng)該關(guān)注1/2(一)2014.11.16二、有哪些政策文件應(yīng)該關(guān)注2/2(七)2014.12.30財(cái)政部《關(guān)于規(guī)范政府和社會(huì)資本合作合同管理工作的通知》(財(cái)金〔2014〕156號(hào))

附件：PPP項(xiàng)目合同指南（試行）(八)2014.12.31財(cái)政部《關(guān)于印發(fā)《政府采購(gòu)競(jìng)爭(zhēng)性磋商采購(gòu)方式管理暫行辦法》的通知財(cái)庫(kù)〔2014〕214號(hào))

(九)2014.12.31財(cái)政部《政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目政府采購(gòu)管理辦法》財(cái)庫(kù)〔2014〕215號(hào))

155二、有哪些政策文件應(yīng)該關(guān)注2/2(七)2014.12.30三、PPP模式的意義

(一)公私合作→PPP方式

(二)提供公共服務(wù)與產(chǎn)品→PP