汽車行業(yè)2023年“智能駕馭電動未來”加速發(fā)展

一一、投資摘要02上年車業(yè)到芯內(nèi)發(fā)情烏爭材價上等響量壓-9國政和場雙作下車業(yè)復(fù)長用自企份提升分域現(xiàn)眼能汽增勢強質(zhì)品給加B端C需保旺車疫影需下場中持提升卡排升影量壓車遵“動能化”心勢部把握“端塊化際自而核心線。乘用車車：需求總或階段性承，尋找結(jié)構(gòu)性會02年初以來，缺芯、國內(nèi)多發(fā)疫情、俄烏戰(zhàn)爭、原材料價格上漲等各種不可控的因素疊加起來，導(dǎo)致供需兩側(cè)均臨較的戰(zhàn)市費為迷用銷出明下滑5份來情全各散局均收斂，各復(fù)復(fù)產(chǎn)市展按進，在家置稅半策和方消費策持續(xù)力，-9月車業(yè)依保持活，汽產(chǎn)銷總呈現(xiàn)“U”走。自品牌在用車場份明顯提，占市場導(dǎo)地位新能乘用依延了增態(tài)，透持提。重卡：排放影響需下滑，靜待3年邊際善場分看需系經(jīng)上周發(fā)了大變化上個期支需為因后年真實求提消前卡量本撐在折帶的新求生周邏在重更換生周邏在宏經(jīng)形轉(zhuǎn)。03有迎邊改。智能化電動化是核趨勢。汽車智化加速推新元素動行業(yè)發(fā)展載感器像是前為熟車傳器一前舜光為表國廠在載像中游場備強國競力光達于興高術(shù)業(yè)前于業(yè)發(fā)期展速景闊過爭局不定米雷基被頭資業(yè)據(jù)聲雷門低爭烈能艙軟件術(shù)斷代推下能艙品斷展代消升趨的動市前廣學(xué)品HUD控表汽內(nèi)及椅成品迎發(fā)機會產(chǎn)應(yīng)不加技術(shù)局望現(xiàn)速長A成對車能復(fù)性加關(guān)環(huán)節(jié)件能和件義車成為大流勢。C端需求盛電動汽步入加速滲期02年-9月內(nèi)能乘車量達3.3輛比+3%9月單月銷量高達75萬輛，創(chuàng)單月銷量歷史新高，新能源滲透率達89%，較去年同期提升4pct，新能源乘用車場續(xù)景著術(shù)步本降及內(nèi)車加布質(zhì)品不推速車放力C需崛行逐步滲率0%~0%速期料池車術(shù)展景闊內(nèi)業(yè)望握會憑規(guī)優(yōu)，一形成優(yōu)，而全形更先競優(yōu)。部需握端、塊、際趨主。二二、自主車企競爭力提升，商用車需求邊際承壓、需承機會22年：國內(nèi)疫情影響產(chǎn)銷，購置稅階段性提振銷量受疫情影響乘用車產(chǎn)銷受限，購置稅及消費政策提振銷量。02年初來，缺芯、內(nèi)多發(fā)疫、俄烏戰(zhàn)爭原材價上等種可的素加來致需側(cè)面了大挑市費為迷用銷出現(xiàn)顯滑5份來情全各散局均收地工產(chǎn)市展序行國購稅半政和方消政的續(xù)力-9汽行依?；钴囦N體現(xiàn)出“U”勢Q2用銷為25輛比長24%比長86%21年-9乘車量686輛比長43%三度來汽消開回，Q4為量收重節(jié)。圖：05-222乘用車量及增速（輛、%） 圖2：乘用月度銷（萬輛）資料來源：中汽協(xié)、 資料來源：中汽協(xié)、燃油車置稅減半以地區(qū)購車優(yōu)政策，穩(wěn)定增汽車消費。上年市壓背下新輪策上程。油購稅半各區(qū)車費激策繼臺4月務(wù)辦廳《于一釋消潛促消費持續(xù)恢復(fù)的意見，明確指出：穩(wěn)定增加汽車等大宗消費，各地區(qū)不得新增汽車限購措施。5月，工信部要求組織一新源車鄉(xiāng)動進車費政公將段減部乘車置稅00元今年6份，國用批銷開出回趨。自主品在乘用車市份額明顯提占據(jù)市主導(dǎo)地位然02乘車體量現(xiàn)為折我自主牌乘車表亮場有卻現(xiàn)明的長在4份到了71%峰主牌用市場占率較01年顯升且高于系美等他家，系德、系、系品汽市場有都出現(xiàn)了不同程度的下降。據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，01年-9月的自主品牌乘用車銷量達到1.9萬輛，同比增長67%，市場占率達到了81%，相去年同上升了7%。自品牌市率提高主要原在于自品牌的頭企業(yè)銷量勢產(chǎn)鏈性，夠效服片缺壓，在能汽領(lǐng)能獲明優(yōu)。圖：自主牌乘用車市份額（%） 圖4：乘用各車系市場額（%）資料來源：中汽協(xié)， 資料來源：中汽協(xié)，自主品車企中的頭企業(yè)表現(xiàn)強，整體市占率明顯提升我自品車中部業(yè)現(xiàn)分出長、安亞利自品頭車在內(nèi)車場表突出長速加新源車助力自018年來汽整市占也呈明上趨勢雖然02年于部素響，類牌產(chǎn)量受到定影，總市率平然持升02年-9四品整市率21%相于01提升3pc。圖：長城占率變化（輛、%） 圖6：長安占率變化（輛、%）資料來源：長城官網(wǎng)， 資料來源：長安官網(wǎng)，圖：比亞市占率變化萬輛、%） 圖8：吉利占率變（萬輛、%）資料來源：比亞迪官網(wǎng)， 資料來源：吉利官網(wǎng)，新能源透率持續(xù)提“缺芯短”不減行向上趨勢管疫情片缺價漲不因影響國家能下政以各市能車貼策推下我新源用依延了增態(tài)。中協(xié)據(jù)，02年-9月內(nèi)能乘車量達3.3輛比+3%能乘車場續(xù)景氣中22年9月單月銷量高達75萬輛，創(chuàng)單月銷量歷史新高。此外，22年乘用車領(lǐng)域新能源滲透率較01年明顯提升，02年9月，新能源滲透率達89%，較去年同期提升4pct。預(yù)計2年全年新能源乘用車銷量達0萬輛，同提升0.%。圖：新能乘用車月度量（萬輛） 圖0：新能乘用車滲透（）資料來源：中汽協(xié)， 資料來源：中汽協(xié)，國內(nèi)新源乘用車市依舊保持“一超多”的局面止02年9內(nèi)能汽市已有過五車單銷破中2為主牌企亞迪9份以.1輛批銷穩(wěn)第第名斯中國銷量的近5倍，緊隨其后的是上汽通用五菱，新能源車銷量約24萬輛，而吉利、廣汽埃安、奇瑞、長安等中國車牌新源車付量在速長內(nèi)車勢中量萬的業(yè)四家別哪汽理汽、跑車蔚。中哪汽的月量造新力居位。圖1：9月新能乘用車批發(fā)量O10（萬輛） 圖2：-9月新能乘用車批發(fā)量O10（萬輛）資料來源：乘聯(lián)會， 資料來源：乘聯(lián)會，雙積分策的推行促了混動市場發(fā)展動（HV+HV比油具節(jié)能排等點當(dāng)前國策標(biāo)向00年6月信修用企平燃消量新源車分行理法加引傳乘車能措生產(chǎn)應(yīng)油車的業(yè)核新源車分標(biāo)時予算惠對雙分”策企須產(chǎn)油的型新源車則必購新源車分者減統(tǒng)源輛量。政實后電動型列低耗型企產(chǎn)動型對的能積打折就相勵混動車發(fā)“積分”策進強考階合力車節(jié)減排現(xiàn)中和”關(guān)路之汽車合傳燃汽和動車優(yōu)，當(dāng)最有場值低放低耗車。圖3：新舊能源乘用車分政策計算比資料來源：工信部，“檸檬混動DHT”、“雷神混動”、“藍鯨DD”等同業(yè)領(lǐng)先的混動技術(shù)，將成為中國車企新能源汽車銷量快速增長的重要推動能新源車術(shù)線圖0確動能發(fā)方20年0工部導(dǎo)發(fā)節(jié)與能汽技路圖0確出來5傳汽要面動化在內(nèi)場直溫火混車型要提前未有高，其為家級要展略術(shù)路。至05年我節(jié)汽與新源車年量各占%能汽占車銷量0%上電將到能汽的5%上HEV市份額<.%，合力用占統(tǒng)銷量0%車對動統(tǒng)研及用應(yīng)行混化展勢計動場將來速展。23年：部分城市混動車型退出牌照政策，尋找結(jié)構(gòu)性機會隨著各政策逐步退行業(yè)向場驅(qū)動為主政策驅(qū)為輔方向轉(zhuǎn)國能汽市從04開快發(fā)展，產(chǎn)銷量大幅上升。隨后06、07年受到騙補事件及補貼倒退的影響，產(chǎn)銷增速放緩。01年新能源汽車補政敲能汽補標(biāo)將在20基上退坡0%由當(dāng)?shù)哪芷颜?qū)轉(zhuǎn)為市驅(qū)貼退對能汽整的長響有的能汽市逐從策動向場動現(xiàn)出場模發(fā)質(zhì)雙升良局。預(yù)計03年整體用車市場將續(xù)穩(wěn)中向好勢。乘用車整體情況：在2年油車置稅策不期的情下，們預(yù)計2年用車量達30.0萬，同+.%3銷達360臺同+.%。新能源乘用車：在政與市場輪驅(qū)動之，新能源車市場勃發(fā)展。方面，能源汽車征車輛購稅策續(xù)至03底計3行需持旺盛企也推多新型占場需旺一面，自03年起，在上海地區(qū)購買插電混動不再享有免費牌照，插混車型銷量增速有所放緩，我們預(yù)計3年全年新能乘車量達50臺同比+5%新源透達37%。表：02-223年乘用銷量預(yù)測（輛、%）1A1A0A1A2E2E汽車銷量017911755030同比-%-%-%%%%乘用車銷量704478820040同比-%-%-%%%%新能源乘用車銷量5360640000同比2%%%5%0%8%新能源滲透率%%%%7%2%EV84040000HEV56700000EV占比8%7%%%3%6%資料來源：中汽協(xié)，、銷求復(fù)重卡：受排放影響需求下滑，靜待23年邊際改善排放升影響Q4重卡銷量全年銷預(yù)計在0萬臺左3年有望際改善02卡業(yè)-9銷量23萬比滑76%Q22卡業(yè)量43比低33%9重行銷量2輛比降25%。受國六排放標(biāo)準(zhǔn)落地影響，1Q1重卡銷量爆發(fā)式增長，而1年5月起銷量同比下滑，重卡行業(yè)遭遇轉(zhuǎn)型陣痛。我判重行業(yè)02底銷將續(xù)壓全銷為0臺右3重行有迎邊改。圖4：廣義卡年度銷量增速一覽資料來源：中國汽車工業(yè)協(xié)會，圖5：重卡年銷量及增速資料來源：中國汽車工業(yè)協(xié)會，市場細來看供需關(guān)已經(jīng)和上個期發(fā)生了較的變化上個期內(nèi)支需為因后年真實求提消前卡量本撐在折帶的新求生周邏在重更換生周邏在宏經(jīng)形轉(zhuǎn)。核心邏輯01年7月1日國五升國六排放標(biāo)準(zhǔn)后，場需求承壓，重銷量增速趨緩。隨疫得控，經(jīng)復(fù)行回加五級六策響抑求于01H1放，5起業(yè)量比續(xù)滑7國六升級后銷量同比大幅下跌，2年全年銷量承壓。受國六排放升級影響銷量透支，市場將面臨較大壓力，我們預(yù)計執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn) 車型分類 實施具時間場求隨疫影減逐恢，3有走底。表執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn) 車型分類 實施具時間六

型車型油車

a段從00年7月1起施b段從03年7月1起施市輛00年7月1起施有型油車01年7月1起施b段氣車01年1月1起施有型油車03年7月1起施資料來源：環(huán)保部，客車：受疫情影響需求下滑受疫情影響客車需求下滑，龍頭企業(yè)行業(yè)領(lǐng)先地位穩(wěn)固。22年-9月銷售客車00萬（-09%，中座位客車2萬（-70%，交車2萬+20%，車4萬（-70%，鋪其他1萬（+18%。售能客車5臺+21%經(jīng)下及冠情因疊影車求降業(yè)爭劇車業(yè)量損?？蛙囆行枨笤鲩L點疫情影響后未來補退坡或?qū)⒋绦枨筇崆搬屲嚸阍?8能客于04開大模廣計03新源車業(yè)迎更周期于濟行疫等素加響共通行阻00的車求推至03。圖6：客車業(yè)歷年銷量輛） 圖7：新能客車歷年銷（輛）資料來源：中客網(wǎng)， 資料來源：中客網(wǎng)，、：源國速受到新疫情及芯片缺等因素影全球汽市場銷量承壓02全汽市受飽新疫貨脹、原料短缺多重挑，據(jù)arknes數(shù)，02年-9月球汽車場銷量達79.4萬，同比-.%。觀全市從00開的片缺題在續(xù)響球車業(yè)發(fā)據(jù)S據(jù)示至9月5受片缺響球車場計產(chǎn)約3.8輛車22年9月括田田特多跨車宣了產(chǎn)停公豐官信計0份球量為0輛此預(yù)減少0輛田在官宣于本部鹿廠兩生線在0初減約0%產(chǎn)量位東北埼縣工也在0初減約0%量較01年片缺題得好但“芯汽行帶的響少延到明年或底。圖8：16年至今球汽車銷量增速（萬輛、%）資料來源：arklne，亞歐洲和美為汽車主消費區(qū)域亞洲國汽車消費呈長態(tài)勢據(jù)arkies據(jù)02年-9美、洲亞市汽銷分為47719.0和01.2輛比別為18%71%和45%美歐洲市銷量均下降趨，分別比下滑%和67%，亞市場同增長5%，其中國市總量大增速達到5%。由于受到供應(yīng)問題的影響，北美和歐洲市場年初至今的累計銷量仍處于低迷水平。從02年9月單月數(shù)來，季調(diào)主國銷均所升我預(yù)，來車量要以國主亞市。區(qū)域國家M9M9同比M-M9區(qū)域國家M9M9同比M-M9M-M9同比美國60515%6704-%北美其他23-%0303-%合計8274%6017-%歐洲德國英國法國意大其他合計690%5245-%17%2688-%63%0730-%29%8495-%87-%5951-%3255-%2790-%中國30870%6975%亞洲日本582%1878-%其他752%97201%合計01500%5512%其他其他82%4376-%合計64008%9415-%資料來源：arklne，全球電化進程持，歐洲各新能源滲透提升至高。著“碳”略標(biāo)務(wù)部與施能汽迎來又個略展遇據(jù)arkies據(jù)22年-9全新源車量為4輛比長08%，球能滲率達93%洲家透處領(lǐng)地位歐典國看國國法新源市滲透均處于先地位分別為49%、01%和33%。本滲透達66%主受益于HV車的發(fā)展中國滲率達53%美新源透相落。圖9：全球新源汽車銷量增速（萬輛%） 圖0：主要國新能源汽車透率（%）資料來源：arklne，注新能源車取自marlnes默認口徑V包含在內(nèi)日本市V車型較多

資料來源：arkine，注新能源車取自marlnes默認口徑V包含在內(nèi)日本市場V車型較多中國的新能源汽車銷量穩(wěn)居第一，全球市占率高達.%。據(jù)arknes數(shù)據(jù)，22年-9月，各國新能源汽車銷均不程的升美洲亞市新源車量別為3.33.4和6.6輛比別為22%、96%和79%其中市總大增高中市銷全占為44%同增達0.%。區(qū)域國家M9M9同比M-M區(qū)域國家M9M9同比M-M9M-M9同比美國661%96674%北美其他860%744%合計538%63225%歐洲德國英國法國意大其他合計222%41%712%04%457%915%407%938%48%38%167%0457%中國629%59709%亞洲日本其他19108%4%407341%4%合計639%66457%其他其他024%283%合計71734%14318%資料來源：arklne，中國新源車加速出歐洲市快速崛起是能源汽車出增長主因著界冠情爆發(fā)國車業(yè)鏈的韌性較強的優(yōu)勢充分體現(xiàn)，中國汽車出口市場近兩年表現(xiàn)超強增長。據(jù)中汽協(xié)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，01年的出口市場銷量1.8萬臺同比增長0%。02年-9月中汽車出口7萬輛其中新能源車出口89萬輛同比長過1倍著車資業(yè)出口國車口洲達家場得大破能車中汽出口核增點變依亞和洲部窮和規(guī)國的車口動面國能車口歐利和國成出亮，且澳利等出表很。三三、智能化：新元素驅(qū)動行業(yè)加速變革，零部件企業(yè)受益、：欣榮車由工控機產(chǎn)加向能系控的能品變DS發(fā)全動駛基核為環(huán)感感是現(xiàn)境知基硬件能駛處快發(fā)階段車能程的升得車載傳器量加給載感市帶了大量。車載攝像頭：規(guī)模擴大，國內(nèi)廠商蓄勢待發(fā)攝像頭是目前最為成熟的車載傳感器之一，鏡頭組、圖像傳感器、DP是攝像頭的必要硬件組件。其工作原理為：目物通鏡生的學(xué)像射圖傳器光號變電號經(jīng)過數(shù)換為數(shù)圖信后到D字號理器進加處由DP信處成定式圖傳到示上行示載像的要件件括頭組像感字號理DP像模CCM。圖像傳器為車載攝頭核心技目前汽主要使用基于CMOS技術(shù)的像傳感（CCS主生經(jīng)營式括D直合造式垂分模DM式下業(yè)自成發(fā)計圓造裝測試的所環(huán)節(jié)，對企的技術(shù)儲備資金實力具有高的要求；2）垂直工模式下，產(chǎn)鏈各環(huán)節(jié)由同企業(yè)專業(yè)化分工進行，由blss企業(yè)（芯片設(shè)計企業(yè)）專業(yè)從事產(chǎn)品的研發(fā)設(shè)計，而將晶圓制造、封裝和測試環(huán)節(jié)外包給ondry（圓工及O（測工實各技與金源精投入前在COS圖傳器業(yè)流應(yīng)中索尼星采用DM式威技科采用alss式CMOS圖像傳感器CS）構(gòu)成汽車視覺系的核心，具較高的技術(shù)壁。表：CS生產(chǎn)各節(jié)廠商分析DM（整合件制造）a-lte（輕度工設(shè)）aess（設(shè)計）uary（代工）OT（封裝）尼森美威積電方技星下科微芯際天技能法導(dǎo)體I聯(lián)材技芝xels資料來源：整理攝像頭載位置功能多照載置同載像可為視視視視置像頭照應(yīng)領(lǐng)不載像分行輔類車助類內(nèi)駛監(jiān)類像頭按照模的不同前視攝頭可分為目和雙目兩主流技術(shù)路目像只一鏡和個像感器產(chǎn)生D像行單檢和別能oble業(yè)單攝頭決案絕領(lǐng)者目像有個頭個頭有獨圖傳器以成體像造目體覺統(tǒng)比目像頭目像的能加富獲依靠單攝像頭法準(zhǔn)確別的深等信息單、雙目攝像頭的測距原理不同。1）目攝像頭必先識別標(biāo)，再行離算2雙攝頭需識目，用差可行離準(zhǔn)算。目前，Mle的單目攝像頭解決方案仍是載攝像頭系統(tǒng)中的主流方案，雙目攝像頭方案未來可期。單攝頭于格對片算力要較于車上裝得廣的用單攝頭在D知深檢方還局性目像具更的距度更的測圍由其本高及精和算片的要，前未規(guī)量。車載攝頭是DAS傳感器統(tǒng)的重要組成能夠?qū)嵍囗桪S功能但其環(huán)境應(yīng)性差穩(wěn)定性高等問題會直接影響DS系統(tǒng)的全性比他感器載像的勢要成低發(fā)檻相較低在DS用載像存環(huán)適性品定不等題易到線擾對速和離有力準(zhǔn)確把；在惡環(huán)境下，載攝像頭易損壞。06年5月7日，國佛羅里州一采用覺感知作自動駕駛系統(tǒng)核心特斯拉oelS因tpiot模式失效在高速公路岔路與左轉(zhuǎn)卡車發(fā)生擊，導(dǎo)致駕駛員車禍中喪。載像雖是DS統(tǒng)重組，也要其傳器同揮作。車載攝頭的人機交性能是衡量能車艙產(chǎn)品品的重要標(biāo)準(zhǔn)具備人機交性能的攝像頭助推智能座發(fā)展。著聯(lián)能駛漸廣展車艙逐往機互向展裝汽座內(nèi)內(nèi)車攝頭可現(xiàn)臉別勞測勢別意監(jiān)及駛為析功能些能為機互汽座領(lǐng)的體能現(xiàn)在能艙漸起市環(huán)下具深交能的載像市需將一提。車載攝像頭產(chǎn)業(yè)鏈可分為上游材料、中游元件和下游產(chǎn)品三部分。1）游材：括用制造頭組光學(xué)片、光護和于造補屬化半體(CO)片數(shù)信處器(DP)晶2游件括由鏡頭組、膠材料、COS芯片封裝成的組和數(shù)字信號處理器(D)；3）下游產(chǎn)品：括由模組和數(shù)字信號處上游光學(xué)鏡片大立光、舜宇光學(xué)亞洲光學(xué)、晶集團、今國學(xué)、利達光、關(guān)東辰美光片硝、真、晶電深激特Otrn上游光學(xué)鏡片大立光、舜宇光學(xué)亞洲光學(xué)、晶集團、今國學(xué)、利達光、關(guān)東辰美光片硝、真、晶電深激特Otrnec日電波護膜MG美達蔡、泰耐、晶電圓TC三、icrn東、KHnixICUCT中國、士半導(dǎo)體中游頭組 宇學(xué)koixujfmknasu立光晶合電進光、凌歐光聯(lián)電子合料泰東、普、康、誠業(yè)日精工COS像傳器森、威、xels索、星格微子、iet、Hnix東、法半體比迪電子DP字理片T、oble、DI摩羅、思爾日、星華海、瀚、RM下游組下雷奧士菲光利際康視亞迪合學(xué)賽威件法oble地線、iie極目資料來源：整理從車載攝像頭產(chǎn)業(yè)鏈的中、上游看，國內(nèi)廠家在車載鏡頭組市場競爭力較強，在CMOS圖像傳感器（CS）領(lǐng)域的競爭力有所提宇學(xué)車攝頭頭場處全領(lǐng)地位載頭貨連多保全第位，市占率超過0%。菲光08年購士天，取00多鏡專利同打開載頭市。載攝像頭COS行業(yè)的絕對的領(lǐng)導(dǎo)者是美國企業(yè)Onemi（安森美），市場占有率接近0%，在該領(lǐng)域市占率第二的美豪科在19被國市司爾份購。車載攝頭下游產(chǎn)品應(yīng)市場集中較高由具有富技術(shù)發(fā)展驗的海外廠主導(dǎo)國內(nèi)車攝像頭廠商爭力有待提升。在視覺算法產(chǎn)品領(lǐng)域，以色列公司oble的全球份額在0%以上。在模組封裝市場，截止08年，全車攝頭業(yè)場額三松雷和士球CR3為1%CR10為6%體看前內(nèi)載像廠在游品場競力較弱分上公如京緯潤州谷子是載像頭供商時消電等域先國攝頭組應(yīng)如宇學(xué)菲光方技也始入車攝頭領(lǐng)。中舜光的載像模部產(chǎn)品08已開量。攝像頭車載領(lǐng)域的用不斷增車載攝頭市場規(guī)模斷擴大著能駛展由2向3以級邁，及策制配B疊載像滲率望速升據(jù)CTnk預(yù)測來年載像市場模獲較增，計到05全車攝頭場模達到70美。車載鏡頭領(lǐng)域，舜宇光學(xué)全球tp1，國內(nèi)企業(yè)相繼布局。舜宇光學(xué)長期聚焦光學(xué)領(lǐng)域，具備國際競爭實力，公司涵光零件電品學(xué)器大務(wù)司局載務(wù)早載頭務(wù)續(xù)持球%領(lǐng)地歐菲攝頭組業(yè)頭雙和攝組主供商像模出量列球一深度布車攝頭域聯(lián)創(chuàng)電子成于06年提車鏡、機頭手影模組高廣鏡和清廣影模等學(xué)品于備強技術(shù)造本牌勢創(chuàng)子來載DS頭務(wù)望一拓。圖1：舜宇學(xué)車載鏡頭歷年出貨量資料來源：舜宇光學(xué)官網(wǎng)，CMOS圖像傳感器領(lǐng)域，韋爾股份借助收購北京豪威、思比科、視信源股份，成功切入CS賽道，成為國內(nèi)龍頭。COS像感CS用域泛車COS感領(lǐng)可有為據(jù)rs&ulvan測至024年汽車COS圖傳感銷售將占全球COS圖傳感市場的4%，較09年升%。韋股份國較優(yōu)的具導(dǎo)分和計力上公立于07年5月事導(dǎo)產(chǎn)設(shè)業(yè)和導(dǎo)產(chǎn)品分銷業(yè)務(wù)，目前旗下?lián)碛泻劳萍?、韋爾半導(dǎo)體、思比科三個品牌以及自有分銷渠道業(yè)務(wù)。其中豪威科技在COS片計研領(lǐng)具技優(yōu)備大的關(guān)利術(shù)益在載像感領(lǐng)完的術(shù)備產(chǎn)布威技有大技優(yōu)提車圖解方案動動半動駛發(fā)展01年1月1豪科發(fā)了O310車像感供高的00像分率更的絡(luò)全性01年1月3豪科攜手Nxchp出載測像解方，中檔車供2dBHDR優(yōu)異D爍制能。激光雷達：行業(yè)規(guī)模迎來爆發(fā)初期四大系組成激光雷準(zhǔn)確繪制D環(huán)境地光達激探及距統(tǒng)簡稱一集光球位系和性量備三技于身系，用獲數(shù)并成精的DM（字程型。激雷主由射統(tǒng)收統(tǒng)描統(tǒng)息理大分成四系相相成成感環(huán)光束以確量場物輪邊與備的對離些廓息成謂點并制出D境圖度達厘級。顯性參八個技術(shù)指用于評激光雷達性能光達品以顯參測能現(xiàn)隱指等面進評和較性數(shù)列在品數(shù)中信要含遠力頻分率場范距精度耗成積重量等測能現(xiàn)在際用光達過中關(guān)的測能實探距輛行在同離的云度些息定無駕汽和務(wù)機人周環(huán)的效知離性標(biāo)含光達品可性全用命本制量性等些標(biāo)以化乏開息只通產(chǎn)是應(yīng)于業(yè)先業(yè)測車或產(chǎn)目得體。激光雷正從機械旋式到混合固再到純態(tài)方向演進光達照術(shù)構(gòu)以為體轉(zhuǎn)機式光達收模靜的固激雷以固式光達其，固式光達括振方（ES）、鏡案，態(tài)激雷包相陣OA案、ash案電掃方等。機械旋轉(zhuǎn)式激光雷達發(fā)展較早，可對周圍環(huán)境進行60°的水平視場掃描。機械旋轉(zhuǎn)式激光雷達目前技術(shù)比較成熟，系結(jié)十復(fù)積大各心件格昂貴次大門在很達車級求時于內(nèi)構(gòu)非精復(fù)大加調(diào)試備各工的度全動生存巨挑戰(zhàn)品同是點。術(shù)展創(chuàng)點現(xiàn)系通數(shù)的加距圍拓間度辨的高統(tǒng)成與靠的提等。半固態(tài)光雷達中微鏡方案技術(shù)熟適用于產(chǎn)大規(guī)模應(yīng)用中鏡案收模保不動機帶轉(zhuǎn)運的程將束射空的定圍而現(xiàn)描測鏡較成的光達術(shù)案技創(chuàng)體之與線機式案似振方（ES用速動二振實對間定圍掃測鏡動度小率高本術(shù)熟用量大模用術(shù)新現(xiàn)開口更率高可性好鏡以用激雷的術(shù)案。固態(tài)激光雷達易通過車規(guī)，是未來發(fā)展趨勢。固態(tài)激光雷達的特點是不再包含任何機械運動部件，具體包括相控陣OA方案、ash方案、電子掃描方案等，適用于實現(xiàn)部分視場角（如前向）的探測。固態(tài)激光雷達具有小尺寸、成功靠高固用應(yīng)強優(yōu)勢認是動駛規(guī)的達感ah激光雷達固射方成熟于過規(guī)檢驗然定和本對好主問在探距較于Dash術(shù)固激雷在術(shù)可性面存問。光學(xué)相陣OA以成一芯上尺小、量配間控活好耗些勢得學(xué)控在光達域著大吸力達度以到米順了來光達態(tài)化型以低本的勢受芯成度足形旁、響束用離角辨、產(chǎn)度等種題牽，落還一較的要。元器件 主要供商 國內(nèi)外展元器件 主要供商 國內(nèi)外展光器ORM、S、umum深瑞光子限公外應(yīng)耕較品熟和靠有勢，、州慧光導(dǎo)科有公等戶體泛國供商些發(fā)迅，品rstesorHmmsuONmcnucoroy、能好元件規(guī)，品制靈，格測

都芯成技限司圳靈光科有限司南芯界電科有公等

優(yōu)。GAix、tl紫國股有公、安多微外應(yīng)的品能幅先國產(chǎn)的輯子限司等 源模高接性可滿激雷需。CU Rnessfnen -DP TDI -TDI力半體術(shù)限司邦電北外應(yīng)積已，術(shù)進產(chǎn)充、熟擬片

）份限司等

高國供商步晚從品富度技水普存差，其規(guī)產(chǎn)差更。學(xué)件 - 內(nèi)應(yīng)的術(shù)平經(jīng)全到超國水，本勢顯。資料來源：禾賽招股說明書、國內(nèi)產(chǎn)鏈上游崛下游帶激光雷達市發(fā)展光達業(yè)上產(chǎn)鏈要括光和測器GA芯擬片應(yīng)及學(xué)件產(chǎn)加商外游司步早累厚內(nèi)展速望現(xiàn)步趕光達游業(yè)按應(yīng)領(lǐng)主分無駕級助駛務(wù)器和聯(lián)行業(yè)無駕領(lǐng)來內(nèi)眾無駕科公均用光達出點數(shù)作主決依據(jù)內(nèi)度滴馬智遠行已多城開無駕出車務(wù)試營計業(yè)應(yīng)后激雷的求進步長；高輔駕領(lǐng)來無駕的光達比DS應(yīng)的光達車化批生能靠性更的求對本更感從務(wù)機人域看服機人用括人送無清、人儲、人檢用光達術(shù)現(xiàn)器的位航有定靠性的勢車網(wǎng)域看于激雷點數(shù)應(yīng)智算在雜景可確別礙并行蹤輸障物別位、度加度、向關(guān)信，利提交效。國外激光雷達廠商占據(jù)高位，迎來上市熱潮。eone在機械式激光雷達領(lǐng)域具有先發(fā)優(yōu)勢，借殼上市成為全球激雷第股umr焦生產(chǎn)50nmGas感器立對先勢novz力于ES光達，于21第季完成NDQ市Qaergy用OA學(xué)控技術(shù)品未產(chǎn)Oser售品機旋式采用CEL和AD列片術(shù)。國內(nèi)激雷達廠商入技術(shù)水趕超國外廠賽技主計片產(chǎn)在能成和本帶競爭勢沃技焦動駛器和慧市供性能成激雷借鏡類態(tài)術(shù)得家戶賴與鵬車成作騰創(chuàng)攻器市場售品要機旋方和振方神智掌四測原CH列光達為45別人駛車計為局車業(yè)布6線EMS車規(guī)級激光雷達，將應(yīng)用于北汽、長安汽車，集中萬余人研發(fā)00線激光雷達，并在未來將激光雷達的成本降低至00元甚是0元。激光雷行業(yè)處于爆初期競爭格尚不穩(wěn)定光達泛應(yīng)前速長市容以為會來變的在響引眾的技初公入而前光達技形以參指還有終型業(yè)競激光達術(shù)案斷代游場激雷性的求不提種展勢企的新力及品迭速提了驗有續(xù)技創(chuàng)和量研投才不市淘前長的創(chuàng)司未成定競優(yōu)之光達業(yè)于發(fā)期展速景闊爭局不定國光達業(yè)處起階創(chuàng)司爭勢未成隨行應(yīng)的起及家策支國很機在際場占一之。毫米波雷達：外資占據(jù)市場份額較大隨著汽市場需求及術(shù)進步車載毫波雷達蓬勃展米雷是用米波（mimrave測的達中米是長10m應(yīng)率為0～0GHz電波載米雷通天向發(fā)毫波，收標(biāo)射號后處后速確獲汽車周的理境息后據(jù)探的體息行目追和別類而合身態(tài)息行據(jù)合終過央理CU行能理合決后聲及覺多方告或告駛員及對車出動預(yù)而證駛程安性舒性減事發(fā)幾。毫米波達在滿足一探測功能的時抗干擾能力強且滿足業(yè)化價格要求其獨特勢使其成為2級自動駛核心傳器之一米雷可有探物的對離對度方角前載米雷工頻一般為4GHz和GHz，4GHz毫波達應(yīng)于盲探（D）輔變道CA）場，7GHz毫波雷應(yīng)前碰預(yù)（CA）自應(yīng)航（CC）場。外波長短探精更高的9GHz毫波達未行突的點一著術(shù)發(fā)與熟米雷天板益顯來術(shù)域破小但著2更級自駕的業(yè)落，載米雷的量進步加市仍在大間。毫米波達產(chǎn)業(yè)集中發(fā)展頭部全汽車零部件司瓜分市場額方著術(shù)不成米雷雷價顯降；一面?zhèn)黝^汽零件司起早擁明的術(shù)勢規(guī)優(yōu)，業(yè)壘大，興業(yè)入度競格來球米雷市被（sc陸Cnienal雷奧aeo、拉（Hla、波（tv、裝（Dnso、托夫ulv等商享。超聲波雷達：技術(shù)簡單，競爭激烈超聲波達憑借較低檻早已成常見汽車部之一聲為動率于0Hz機波有動率、長向好特載聲雷類分為聲駐輔（UA動車（A種前大部分車搭載的超聲波達為UA，提供車輔助，而隨智能駕駛中自動車技術(shù)的發(fā)展，A的市場逐漸打汽智化程聲雷主提自泊輔功能合像米雷等感為級自動駛供助能斯、來小、想前型搭了2超波達。超聲波達技術(shù)簡發(fā)展成熟各廠商爭激烈車超波達域其術(shù)單新小廠之間差不道爭烈聲雷主生商博世雷本田塞裝菱下國灣致子航電、恩輝、富奧威。、：端透智能座是一種配備智能化和網(wǎng)化的車載產(chǎn)品是智能化的車駕駛和乘空間。業(yè)對通有種義：種義智服系終消者求應(yīng)場出發(fā)種統(tǒng)主洞和解戶求滿用需；一定為能動間夠現(xiàn)之的能互人關(guān)演的要體能艙要括中控屏幕、儀表盤、HUD玻璃、座艙域控制器、信息娛樂系統(tǒng)、后座娛樂系統(tǒng)、智能音響、車聯(lián)網(wǎng)模塊、流媒體后鏡程息理統(tǒng)一套艙子統(tǒng)能汽車智化程度的提會促進智能艙的發(fā)展隨著技逐漸成熟，來智能座艙構(gòu)成會更加富，國內(nèi)將誕行業(yè)龍頭公。圖2：智能艙應(yīng)用場景意圖資料來源：蓋世汽車，智能座的發(fā)展主要為電子座智能助理智能移空間三個階段目前智座艙的發(fā)展處在第二階智能助理的初水平硬方面艙部實按被化示幕漸為能艙主配置按控向著能制向展屏屏趨顯軟方面音互術(shù)臉別術(shù)手識技逐被應(yīng)用，座艙功能趨于多樣化。大尺寸中控液晶屏開始出現(xiàn)，市場中涌現(xiàn)出中控屏和儀表盤一體化設(shè)計，HUD玻璃和流體視配率漸高。圖3：智能艙的發(fā)展階段資料來源：蓋世汽車，在目前能座艙競爭主要是車廠一級供商和互聯(lián)網(wǎng)業(yè)之間的競爭能艙產(chǎn)結(jié)并像統(tǒng)汽供鏈現(xiàn)上到游線結(jié)是向?qū)嵖绾铣删W(wǎng)產(chǎn)結(jié)構(gòu)興聯(lián)公與統(tǒng)車部企進深合同出能艙體決案實的車已上零件求向體化股立發(fā)法智硬件這競格下應(yīng)大提的集解方有乎部研術(shù)者多華這擁多技的業(yè)競中于勢位大分車業(yè)而不優(yōu)勢非供商或聯(lián)巨聯(lián)合深智座。智能座艙平臺：軟硬件同步深入，向深度融合方向發(fā)展智能座平臺是實現(xiàn)能座艙各項系統(tǒng)及功能的硬件架構(gòu)包硬和件大分件分要指控制器和各種芯片等組成的硬件平臺；軟件部分主要是指由操作系統(tǒng)、虛擬層（Hpervsor、中間件、支撐工具等組的件臺前件面域制多平化式發(fā)不車之存差異此要過層件定制現(xiàn)差化競，也體了當(dāng)“軟定義能座”的點。來智座系統(tǒng)實現(xiàn)座艙控制為中，統(tǒng)的硬平上現(xiàn)艙子統(tǒng)能著艙控器術(shù)斷展來智座系將座域控器中統(tǒng)的硬平上現(xiàn)艙子統(tǒng)能入互能景能性服的艙子統(tǒng)，是車互與界聯(lián)基過艙控器打行領(lǐng)的能艙決案座域制集成趨提了考向。圖4：智能艙的軟硬件統(tǒng)資料來源：蓋世汽車，主機廠研能力不斷強座艙開話語權(quán)不斷升機座系解方正完全r1成應(yīng)多應(yīng)商合發(fā)平合等式變隨自能的續(xù)強機在艙統(tǒng)發(fā)定化求域擁更的語品面前機座單控產(chǎn)已現(xiàn)模量裝前積布跨融合央計平和研OS統(tǒng)OA件臺步基于O向務(wù)構(gòu)下代能車進件面機廠紛紛宣布將進行車載操作系統(tǒng)及基礎(chǔ)軟件平臺等開發(fā)，如大眾OS、奔馳.OS、現(xiàn)代CCOS、豐田rene。智能座艙硬件平臺以座艙域控制器為主。艙域制是將個電控制元CU集到一控器上在安、積、耗，量及本等勢，過合成聯(lián)態(tài)實無人交。艙控器步晚，08年偉世通才出現(xiàn)基于座艙產(chǎn)品的域控制器，且只整合了中控和儀表盤；由于新能源汽車的結(jié)構(gòu)更簡單、更好操此在能車出了控器再廣燃車上片算有顯升大片商出算匹的控片以足能駛要求幅動域制的展平的算儲力和G傳速度為能艙域制的數(shù)量延需提了障艙控器域主企包括世陸及吉等外型業(yè)以德西、陽均等國業(yè)。表：全球要智能座艙控制器廠商其方案域控制器廠商計算平臺座艙域控制器名稱操作系統(tǒng)Hprvor客戶偉世通高通mrCrero,nx吉利、奔馳、東風(fēng)、大陸博世高通瑞薩高通集成式車身電子平臺IcrcmrQNXkOSGL通用tv英特爾CCnxCRN長城奧迪法拉利、德賽西威布谷鳥高通0A德州儀器NXP智能座艙域控制器toCin車和家四家主機廠東軟睿馳英特爾C-lfsnxCRN資料來源：前瞻經(jīng)濟學(xué)人，智能座艙軟件平臺中，虛擬層（Hprvsr）和車載操作系統(tǒng)是最重要的組成部分。Hpervisr是一種運行在基礎(chǔ)理務(wù)和作統(tǒng)間中軟層允多操系和用享件流車操系統(tǒng)有QNXiux、nrod、OS等，QNX高全優(yōu)統(tǒng)汽儀系市；而nux身源優(yōu)成了多制化OS底系安和iOS為富應(yīng)生而益被I統(tǒng)應(yīng)能艙要應(yīng)有態(tài)要步支持QNX、drod、iux等多操作系統(tǒng)，因此直接運行在物理硬件之上的虛擬化平臺（Hperisr）得到了更加廣泛的應(yīng)用Hpervsor是一種中間件層，可允許多個操作系和應(yīng)用共享硬件。Hperisrs不但協(xié)調(diào)著些硬資的問同在個擬M間加護見的Hpervisr括QNXHpervsrCRNCOQOSHpervsorkeOS哈曼Dvicerulatin。未來座平臺領(lǐng)域競將進一步加推動智座艙平臺集能艙臺應(yīng)車E構(gòu)艙向度合向展前艙已呈進步域合進發(fā)階家應(yīng)智座平在成表控座娛、HUD語等本能礎(chǔ)，進步成環(huán)、DSS及分DS能。車載屏幕：產(chǎn)品推陳出新，交互方式不斷創(chuàng)新車載屏正向多屏集的方向發(fā)雙聯(lián)屏貫穿式三聯(lián)設(shè)計使視覺營造出屏幕一化的科技感極大削了顯示屏的間的物理分感也更使駕駛員更容完成觸摸操和信息獲取著艙控件術(shù)熟及通15等大算力芯片的廣泛應(yīng)用，車企與供應(yīng)商不再拘泥于傳統(tǒng)座艙屏幕布局，不斷推陳出新，落地多屏、聯(lián)屏乃至體方，芯屏系的用例開增，撐艙能升。勢造企早在09就推出4屏互聯(lián)，甚至5屏互聯(lián)的量產(chǎn)車，如理想ONE、天際E7，傳統(tǒng)主機廠也快速布局，從00年開始推出多屏互聯(lián)產(chǎn)。00年8月上的一汽旗H9配置表+中控+副駕樂+2個后娛樂+HUD，此，還搭了由數(shù)攝像+圖處理+高數(shù)字示屏成圖像集和示的子系（即媒后視鏡，過汽后方像把影像射顯屏，數(shù)格播到視上。圖5：嵐圖RE搭載一式三聯(lián)屏 圖6：長安C75US搭載一曲面屏資料來源：華陽集團公眾號， 資料來源：長安汽車，如今屏尺寸已經(jīng)變越來越大未來會續(xù)朝著大屏方向發(fā)過尺的幕階還在多限和難如視的擋幕熱幕靠性生撞的全題等外了尺中屏晶表抬顯、子視也始及但幕量增導(dǎo)存多屏同以同式現(xiàn)同息干的題，而少息余在合的置時顯最適信十重。隨著座艙智能化及聯(lián)網(wǎng)娛樂等需求的持續(xù)提升，0英寸以上的中控信息娛樂屏、副駕娛樂屏和空調(diào)控制屏正在成為市場主力，促進新車搭載率不斷提升。根據(jù)高工智能汽車研究院監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，01年中國市場（不含進出口）乘車車配載0寸以信娛控屏險為9.2輛比長過0%其中特斯拉、寶馬和馳等外資品具有較高的載率長比亞迪吉利等自主牌具有較高搭載量預(yù)計未中控屏品牌搭載率逐步提升，場滲透率仍提升空間。圖7：21年中國用車搭載信娛樂大屏排（萬輛、%）資料來源：高工智能汽車、中控多體內(nèi)資企業(yè)占率較高國產(chǎn)快液晶儀仍為外資占主流地位中多體域產(chǎn)應(yīng)德賽威以.6%的占位第，陽通以07%的占位第，業(yè)格較分，十供應(yīng)合計場額比約0%程快液儀領(lǐng)世世和瑞分位前CR3為03%，業(yè)中較，賽威為產(chǎn)應(yīng)排第，為慢。中控儀產(chǎn)品滲透率有一定提升間隨著技迭代加速預(yù)未來量價齊透方們計21中控滲率為%透處較水品普率經(jīng)探到~8價的型計透將續(xù)步提升；液晶儀表滲透率約為0%。單車價值量方面，01年中控屏單車價值量約為00元，中控屏不斷往大屏化、聯(lián)方發(fā)，字能不提，們計來車值將續(xù)升傳汽儀盤機電儀盤，格低個約在0-200晶表前價是械表的0-20左們計01液儀單價量為00元量價齊條件成立的況下我們預(yù)計05年國內(nèi)控產(chǎn)品配套透率將達到%配套規(guī)模將達290萬套，儀表類屏顯示產(chǎn)品滲透率將達到0%，配套規(guī)模將達到742萬套。合計市場規(guī)模達9.5億元1-25年市場模CGR達76%。表：01-225年中控表產(chǎn)品國內(nèi)場空間測算產(chǎn)品01A02E03E04E05E用產(chǎn)（輛）3700601489OY%%%%透率 控屏%%%%%晶表%%%%%量萬） 控屏1850457788晶表1900304842車值（） 控屏0000501330晶表0030069826控屏2406.23566場模億） 晶表308.10829合計8613.34395資料來源：中汽協(xié)、D玻璃：加速滲透，逐步從“高端選配”走向“大眾標(biāo)配”。HUD（抬頭顯示系統(tǒng)）是以駕駛員為中心、盲操作、多功能儀表盤。HUD的用把時、航等要行車信影駕員面風(fēng)玻上駕員量到低轉(zhuǎn)就看時速航重的駛息保行安服有載息機互求頸動車能發(fā)成原是過置儀臺的影，汽的行息影前風(fēng)璃璃，像駕員睛前約-3m位（好引蓋上）HUD夠速透原主在于HUD是DS機互窗口現(xiàn)駛助息用擁更的駛體企自駕和能艙重程提HUD璃為能艙重組部需量在斷高；HUD技不突升，之套格在漸降性比高。在智能車?yán)顺蓖苿親UD裝配量速增長自06開內(nèi)用前裝HUD配開呈持攀狀00增大提升套貨累達65臺比長過0%01配數(shù)再升級到了72萬臺套，同比增長超過0%，前裝標(biāo)配率為72%。隨著自動駕駛商業(yè)化進程的加快，HUD作為DAS機互一重窗安等勢逐被企相供鏈重視其近年來關(guān)品場透率速升且套型步高延至端市的爆引國外企技提商紛碼局。示果C-HUD（組合抬頭顯示） W示果C-HUD（組合抬頭顯示） W-HU（擋風(fēng)玻型抬頭顯）R-HU現(xiàn)實增型抬頭顯示）理 法件理，投儀樹鏡片

法件理后投儀經(jīng)UV理前風(fēng)璃的部分

R-HUD用強影面字鏡件成像素同成幕的像過射最射擋玻璃覺域

明脂璃 擋玻璃 擋玻璃像寸 大5°×°?4° 大°×° 大°×°影離 大-3m 大-5m 大m形成技術(shù)

TT術(shù) TT或DP術(shù) T、DP或ES術(shù)度 大到200cd方米 大到500cd方米 大到500cd方米術(shù)

影圍小影容：道示車單航息影量差存鏡與色，可影駕員駛?cè)^差備于表方輛撞對駛產(chǎn)二傷害

影圍大圍對大支持D示影容多況速分DS息影量化色圖明、晰術(shù)求高本高根玻尺和率適高精非面射鏡

影圍且體影圍大，投于個擋玻，和注處息實現(xiàn)D增現(xiàn)實影容：投信量量高影時通過R實和車功完融合現(xiàn)時航時警更安高效本、術(shù)關(guān)多資料來源：蓋世汽車研究院、R-HUD是重要品布局本土供商領(lǐng)知能時機互式生大革車統(tǒng)度合HUD成產(chǎn)發(fā)新勢機與費需共推進HUD及R-HUD借強顯效高科感和可操作性，還能與DS功能深度融合，是未來的主流發(fā)展方向。根據(jù)高工汽車研究院數(shù)據(jù)，00年國內(nèi)HUD市中本機陸團日電占據(jù)03%市份額資商借發(fā)勢在WHUD域乎斷，以陽團代的產(chǎn)商過速R-HUD術(shù)代望小內(nèi)廠差距一推動R-HUD發(fā)，升HUD體配。HUD已經(jīng)從端品牌快速透到中低端牌從逐步“高端選”走向“大眾標(biāo)”統(tǒng)計01我乘車裝HUD排前5企業(yè)主牌據(jù)席汽旗型的HUD配達到57%城車達到21%。據(jù)工能車究數(shù)監(jiān)來來多車已將HUD為標(biāo)搭上HUD時呈向低市快滲的勢工能車究認未三內(nèi)HUD場將持速展到03國市新車HUD裝載有超過0%中WHUD進快普周期流載型進入5-0價區(qū)。圖8：21年中國用車搭載HUD標(biāo)配量名（萬輛、%）資料來源：高工智能汽車、隨著新術(shù)的迭代升外資HUD供應(yīng)商占率逐漸降低前HUD裝場本日精國陸本裝世等外頭斷競格高集中據(jù)工車究數(shù)00國內(nèi)HUD場本精機大陸集和日電裝據(jù).6%的場份額主要寶馬奧迪、馳、自達豐田、田、克等中端品牌配套。外資廠商憑借先發(fā)優(yōu)勢，在HUD領(lǐng)域近乎處于壟斷地位。01年來，隨著新技術(shù)的迭代升級，各大HUD供應(yīng)商亦紛紛加碼。日本精機、大陸等國際零部件巨頭因起步較早，目前已進入量產(chǎn)階段。國內(nèi)供應(yīng)商亦不甘后陽于DP及TT案的R-HUD于01四度現(xiàn)產(chǎn)內(nèi)廠在R-HUD發(fā)推上，本于一跑此術(shù)距小01年HUD場中陽團以61%市份躍第低于本裝市份，日精、陸團日電市份降至.1%。圖9：20年中國用車HUD供應(yīng)商市場份額圖0：01年中國用車HUD供應(yīng)商市場份額資料來源：高工智能汽車， 資料來源：高工智能汽車，前HUD要載中端型，備HUD車價大在5元上其中WHUD于具本勢，載相較著HUD技越越熟HUD均格有下降產(chǎn)將步入高標(biāo)配端選配的階段，預(yù)計未來滲透率快讀提升。在多重因素驅(qū)動下，我們預(yù)計05年國內(nèi)乘用車HUD產(chǎn)品配套滲透率約為5%，其中R-HUD滲透率為0%，合計裝配套規(guī)模超00萬套，場規(guī)模達51億元1-25年市場模CGR達86%。表：01-205年HUD國內(nèi)市空間測算產(chǎn)品2A2A2E3E2E5E乘用車產(chǎn)量983700601489OY%%%%%C-HUD%%%%%%滲透率 WHUD%%%%%%R-HUD%%%%%%合計%%%%%%C-HUD046300銷（萬套）WHUD853805332R-HUD0008258合計7678665700單車價值量 C-HUD0000000000（元） WHUD0000000000R-HUD0070634463C-HUD221000市場規(guī)模 WHUD451318（億元） R-HUD039874合計6911881資料來源：中汽協(xié)、蓋世汽車、公司公告、車載聲學(xué)：電動化催發(fā)聲學(xué)產(chǎn)品需求，龍頭企業(yè)有望受益座艙領(lǐng)對娛樂功能交互功能的求，促進聲學(xué)品加速發(fā)展。學(xué)統(tǒng)為車部升車驗重部件，功通道成字號理功正步車領(lǐng)中到用載聲配數(shù)不提且保的載聲將漸為流費級動車業(yè)費構(gòu)斷生化高及華型量比現(xiàn)長態(tài)勢。中高端及豪華車型對聲學(xué)系統(tǒng)在車載功放配置、揚聲器數(shù)量、產(chǎn)品性能指標(biāo)等方面均有較高要求。在G商業(yè)落和工能速展背下車實更的網(wǎng)能內(nèi)樂能機動將到一的富增能聯(lián)車迎快發(fā)期學(xué)統(tǒng)智網(wǎng)汽重的出端一能聯(lián)車汽內(nèi)部學(xué)品量質(zhì)要將著高對車學(xué)統(tǒng)提更元與復(fù)的用要。圖1：汽車要聲學(xué)產(chǎn)品覽資料來源：上聲電子招股書，上聲電是國內(nèi)領(lǐng)先前裝市場汽聲學(xué)產(chǎn)品方案應(yīng)商在國內(nèi)行供應(yīng)商中公司車揚聲器產(chǎn)品場占有率第一公成于92年致于用學(xué)術(shù)升車體，國技領(lǐng)的車聲產(chǎn)方供商已入內(nèi)眾知汽制廠的步發(fā)系前司有學(xué)品統(tǒng)案相算的發(fā)計力產(chǎn)品主要涵蓋車載揚聲器系統(tǒng)、車載功放及S，01年，公司車載揚聲器、車載功放和S產(chǎn)品銷售收入占主業(yè)收的例別.%3%和3%。車載揚器是上聲電的核心產(chǎn)國內(nèi)市率穩(wěn)居第一載聲是種聲能件責(zé)電轉(zhuǎn)為能，載聲的質(zhì)性對個響統(tǒng)音放果著定作。司早現(xiàn)車揚器國化套，過續(xù)自創(chuàng)具較的際場爭力據(jù)際車造（OCA19數(shù)測算司車載聲器在球乘車及型商用市場占有為21%，國內(nèi)同供應(yīng)中，司車載聲器品市率第。S為新能源車強制配套產(chǎn)品未來發(fā)展空間廣闊。S是著能汽產(chǎn)的勃興而生相配套品目大分動合力無聲新源車必件新源車純動式低行時S通發(fā)發(fā)機擬音高可覺為人全供障同時駕者來好駕體驗關(guān)行標(biāo)的臺使S為動車制套安產(chǎn)來著能汽市規(guī)的大其車信系、載絡(luò)主安監(jiān)等術(shù)持發(fā)，S獲更的展間。數(shù)字功產(chǎn)品功能性斷擴展新能源配置率更傳燃車的置并高般講端型會用功放產(chǎn)品，高端車型才會配，比如A的高端車系。相比傳統(tǒng)燃油，新能源汽車、智能網(wǎng)聯(lián)汽車等更為注重車視聲體汽聲產(chǎn)提更元與復(fù)的用要求學(xué)品現(xiàn)量性配高化發(fā)展勢功通成字號理功正步車領(lǐng)中到用司載放要數(shù)功放數(shù)功相于統(tǒng)擬放有定高干能強真小音態(tài)圍等點字放統(tǒng)內(nèi)置DP處理器對整車聲場、位、均衡及聲等方面進行調(diào)，提升聲音輸品質(zhì)，配合公自主研發(fā)的聲信處算，字放品實更的展能。汽車內(nèi)飾：乘用車座椅國產(chǎn)加速，內(nèi)飾產(chǎn)品量價齊升車飾是戶汽最密接的分設(shè)開的作主集在向盤表系椅調(diào)出口護系統(tǒng)棚統(tǒng)及內(nèi)明信娛系等著費級勢到車飾漸為汽車的點其展勢一程上現(xiàn)汽智化展平。圖2：汽車飾主要產(chǎn)品資料來源：I，汽車座是汽車內(nèi)飾非常重要的成部分兼顧安性和舒適性個特性因此相來說汽車座具有較高的壘。于國業(yè)步晚資牌傳乘車椅場耕年統(tǒng)汽供鏈爭局難動年來我汽車座市場一被美日等海外家的品所壟斷李爾、道拓、田紡織弗吉亞前0大椅生產(chǎn)商乎了球椅場%上份因競格太中多機都望進些差化勢供商打局其伴著能汽行的展多能車進了建應(yīng)階們加意率向主牌放購系就了司個展會下產(chǎn)牌不崛起步出外來是產(chǎn)應(yīng)的起給國零件應(yīng)更的會。圖3：20年全球車座椅行業(yè)爭格局 圖4：00年中國車座椅行業(yè)爭格局資料來源：華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院、 資料來源：智研咨詢、乘用車椅市場價值、空間大們?yōu)橄缕刑庪娀芎蛙嚻芳壍谋诚聦τ米砸鹛嶂窛u元發(fā)展計來車椅實量齊升們計前用車座椅價格為00元左右，04-205年隨著產(chǎn)品升級，單車價值量有一定的上漲，預(yù)計25年底國內(nèi)乘用車座椅場間過00元。著球用銷增放加能化動技升上入大機對部采的本感顯提內(nèi)分部業(yè)備對本勢內(nèi)車部產(chǎn)鏈格將未的年之生大變化對繼股而是要機于司乘車椅部方屬國龍頭通整格默用座總成經(jīng)乘車椅術(shù)有定技積累公將新源車套起點分受能汽行發(fā)展紅，累計驗客口，來繼向統(tǒng)機進滲，利擴市份。表2：國內(nèi)用車座椅市空間測算2A2EE4E5E乘用車產(chǎn)量（萬輛）40000083Y%%%%單車價值量（元）00000000市場空間（億元）606292資料來源：中汽協(xié)、繼峰股份為國內(nèi)乘用車座椅零部件龍頭，通過并購+業(yè)務(wù)擴張發(fā)展壯大。公司成立于96年，主要產(chǎn)品為乘用車座椅的相關(guān)零部件（枕、座椅扶手、支桿等，主要通過直銷模向整車廠以及一級座椅廠家銷售公司品，是國內(nèi)乘用車座椅零部件龍頭。09年公司成功并購全球商用車座椅龍頭格拉默，在擴大原有業(yè)務(wù)規(guī)模的的基礎(chǔ)上，向中控系統(tǒng)、內(nèi)飾部件、創(chuàng)新性的熱塑解決方案及商用車座椅等領(lǐng)域擴展，產(chǎn)品矩陣不斷豐富。01年公司借助格拉默座總方優(yōu)發(fā)的用座總產(chǎn)品獲新力機的目點現(xiàn)乘車椅成從0到1突，22再獲新源機定項，用座業(yè)迎飛發(fā)。表3：內(nèi)飾業(yè)主要上市司公司主要產(chǎn)品主要客戶新泉股份內(nèi)飾件如儀表板、門內(nèi)護板、立柱等吉利汽車、上汽、廣汽等華域汽車 內(nèi)外飾件功能性總成件金屬成型模具等寧波華翔 內(nèi)外飾件金屬件汽車電子電器附等

上汽等上汽、奧迪、寶馬、奔馳等一汽富維 車輪、保險杠、車燈等 一汽等東風(fēng)科技 供油系、制動系、壓鑄件、內(nèi)飾件等 東風(fēng)汽車京威股份 外飾件電子系統(tǒng)功能件內(nèi)飾件等 一汽大眾、上汽大眾雙林股份 座椅系統(tǒng)、空調(diào)系統(tǒng)、內(nèi)外飾系統(tǒng)等 大眾、福特、日產(chǎn)等岱美股份 遮陽板、頭枕、頂棚控制系統(tǒng)等 上汽通用等常熟汽飾 內(nèi)飾件如門內(nèi)護板儀表板衣帽架等 一汽、奧迪、寶馬、奔馳聯(lián)明股份 沖壓及焊接總成零部件、物流服務(wù)等 上汽通用、上汽大眾等鈞達股份 零配件、儀表板、保險桿、門護板等 海馬等資料來源：公司公告，新泉國領(lǐng)先的汽車飾龍頭產(chǎn)品在用車及乘用的全應(yīng)用領(lǐng)覆蓋司立于01汽飾整解方提商續(xù)五07-201中汽報評為國家秀車部供商前司擁較完的車件品列要品括表總置件總內(nèi)板成柱板成水蓋總和險總等已現(xiàn)品商車乘車用域全蓋司成以始專于車飾件領(lǐng)域，一直以滿足客戶需求為企業(yè)發(fā)展目標(biāo)，通過新技術(shù)、新工藝的廣泛應(yīng)用，不斷提升自身服務(wù)水平,是國內(nèi)少的借自技和營累步展大本汽飾企。公司乘用車業(yè)務(wù)不斷增長，商用車業(yè)務(wù)短暫承壓。按產(chǎn)品類，01年儀表總成、門板成、立柱總成保險杠成別公主業(yè)收的.8%71%74%89%比年別長05%74%52%和3.8%要因受于司用客訂持放以上同因情響比數(shù)低得司021儀板成板成柱成保杠成不程的長柜成落槽品別公主業(yè)收的8%15%比年別降29%9%要因為21商車氣前后以上產(chǎn)品點產(chǎn)型少致。圖5：公司營業(yè)務(wù)營收成（億元） 圖6：公司要產(chǎn)品一覽資料來源：新泉股份年報， 資料來源：新泉股份官網(wǎng)，四四、推進車輛架構(gòu)電氣化變革，加速底盤智能化發(fā)展載氣備加致統(tǒng)構(gòu)載氣構(gòu)始集化能發(fā)子氣A概由爾首提之氣統(tǒng)為制內(nèi)氣件現(xiàn)種能關(guān)系受重視于動市興以汽新功的入內(nèi)電元開爆式長系算的求著車載子塊氣備迅增而大高傳電架遭挑，型集式能氣構(gòu)始入級應(yīng)視。、波義A向博世推出的域集中式A，代表了未來汽車電氣架構(gòu)發(fā)展的重要方向。集成式電子電氣架構(gòu)通過將多種控制功能集成在一個域控制單元（DmnCnrolUis）上，汽車的各種功能被整合分類由幾個特定的域來控制，包括駕駛輔全樂身制模保汽功不影的提減了CU數(shù)量個CU時具種功能升了CU以及內(nèi)空間利用效。博世域控制架構(gòu)在基礎(chǔ)上更一步，夠把各不同功的域整在起一域制可控多域（集式構(gòu)在為場流多要的OM有在025之引這架的劃成電電架將汽實智網(wǎng)戰(zhàn)的要步。安波福布智能車輛（A軟件的OA更新是大亮點波提的能mrtrciecure概包四重領(lǐng)：件傳和算臺數(shù)和電互和動務(wù)安福計智車架（A）在00拉維斯消電展首亮A有度靈性變傳汽嵌式件硬的決案件軟相分從可針兩系進相獨靈的級主需級貴硬件過件升即時更汽功件智架所工的礎(chǔ)接響駛與車交體是來輛級主方算臺汽架的心爭力力大限了車網(wǎng)化能進度定高別動駕能實；據(jù)輸度提是力以揮重前。圖7：博世域制器架構(gòu) 圖8：安波福出的A架構(gòu)圖資料來源：博世官網(wǎng)， 資料來源：安波福官網(wǎng)，、紛入A革潮繼傳統(tǒng)A無法滿功能增長需各車企快布局集成式A統(tǒng)電架存過的題法持車功復(fù)性增成電電架成下個略地抓這機車紛加新代的A局，成式A開系架（UTOR、OTA更成重方。多車業(yè)加了這行變革，中斯和眾進步最。特斯拉、大眾集成式電氣架構(gòu)存在業(yè)內(nèi)領(lǐng)先優(yōu)勢。特斯拉的電氣架構(gòu)具備安全、OTA便捷更新、線束數(shù)量少的多重優(yōu)勢，自研的D芯片以低成本實現(xiàn)了冗余架且搭載了兩塊神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)加速器，性能卓越。大眾新的架采用面向服務(wù)的方案（OA），未來計劃將0個CU的功能集成到3臺中央車載電腦并加大對軟件的投入。奧迪FS集成汽的助駛功，首在3自駕級量車型迪8上到用通凱迪克CT5搭的電子架構(gòu)數(shù)據(jù)傳和處理速度顯著提升，可實現(xiàn)OTA整車云更新，加入了新一代移動互聯(lián)體驗CUE，娛樂功能得豐。田寶、馳新電架的發(fā)稍落于斯、眾，是出集式構(gòu)規(guī)。通用新代凱迪拉克電子架構(gòu)可實現(xiàn)車云更新用球子術(shù)軟件程隊力造全一電子構(gòu)—迪克電架通公面電架行挑拿的亮成獲計過00技開發(fā)利個新電架率被用凱拉全戰(zhàn)車型—迪克CT迪克電架算與全性提升可實整車更新OT）帶來驚艷新一移動聯(lián)驗。迪拉云電架構(gòu)性能運行效方顯提為接動控車的乎有能強技中以限拓潛力高集化、模軟創(chuàng)開與用定技基。表4：各車電子電氣架發(fā)展進度車企進度代表車型斯拉術(shù)熟oelYEB臺+3子氣構(gòu)D4眾團眾劃減CU三中電腦D3暫交）迪過Fs輔駕系功集到臺腦上迪8用發(fā)新代電架構(gòu)迪克CT5田出Cnralone念未發(fā)馬出中電電架構(gòu)想未發(fā)馳與偉合開新代I構(gòu)未發(fā)資料來源：官方資料整理、豐田BW過渡到TUOAR標(biāo)準(zhǔn)進一步出Cntral&ne新架構(gòu)田礎(chǔ)件渡到UTOR標(biāo)件發(fā)率高UTO車放構(gòu)盟汽制商件應(yīng)以半體司多聯(lián)成在汽電控裝提開的準(zhǔn)軟架以進件規(guī)化新發(fā)作現(xiàn)硬的離開過2電控單CU和7個Tr1應(yīng)項均用合UTOR準(zhǔn)的（礎(chǔ)件，田專規(guī)也現(xiàn)與UTOR準(zhǔn)融渡到UTOR準(zhǔn)件用UTOR準(zhǔn)基軟件臺決軟件間兼問低軟開的雜度短發(fā)期成有的件發(fā)式2）田一代Cnral&oe構(gòu)域路少裝件件方便擴性升于的有構(gòu)擴性，可實現(xiàn)的車型覆蓋范圍小，而且由于集中程度不夠高，車內(nèi)的空間被大量占用，也加重了車身負荷，汽車添加新的CU會響大圍布需重設(shè)架構(gòu)裝件件需更分式CU軟件發(fā)升成高。田新代Cnral&ne構(gòu)大度減局線路過CU成少CU量為續(xù)的CU加留了間安插時需更中央CU軟，備用間、量、擴性等重勢。圖9豐田新代Cntral&ne架構(gòu)與有架構(gòu)對比 圖0：寶馬新E架構(gòu)資料來源：豐田官方資料， 資料來源：I，寶馬下一代A為集成式，具備優(yōu)良可伸縮性的同時采用面向服務(wù)的架構(gòu)方案。（1）寶馬新的E架構(gòu)采用集成式架構(gòu)、可實現(xiàn)系統(tǒng)級優(yōu)化，未來將逐步向云端架構(gòu)靠攏。所有CU都按照OM的需求設(shè)計帶來了設(shè)計過度的問CU發(fā)集在CU本優(yōu)導(dǎo)汽升程繁瑣馬下代車建一集式構(gòu)的E架構(gòu)。新的架構(gòu)中CU是基需求分類的每個CU控制一類特定的統(tǒng)需求，所有CU采用一的開發(fā)方取了部發(fā)法主以現(xiàn)汽的統(tǒng)優(yōu)系工師動的E構(gòu)現(xiàn)中計平成式CU品CU多分級同型功由同別控器責(zé)央算臺要責(zé)部開發(fā)的軟件功能，普通CU負責(zé)簡單和非特定于OM的功能。未來車內(nèi)的E架構(gòu)會逐步向云端架構(gòu)靠攏，一些汽車能如動駕、多體可以移到端執(zhí)，海數(shù)據(jù)被傳至云進行析（2）的E架還引入了OA方案傳統(tǒng)的架構(gòu)能劃分受到留系統(tǒng)CU資源開發(fā)系統(tǒng)的織架構(gòu)的顯影響，只注于CU級不以握雜OA括謹封和層構(gòu)以時駕員求出應(yīng)索至應(yīng)軟組，整個OA架構(gòu)建流程下：定服務(wù)及對的接口—將服映射至架并對務(wù)進行分—從服映射至軟組、服接映至件口OA架將大化件件車更換時重使。奔馳與偉達合作創(chuàng)新的I架構(gòu)助力全架構(gòu)運算性的提升09年CS第天賽斯-馳布與偉新合計—建臺義動駛車人智未的算機馳英達合由已家司作出未駕艙ercdes-ezUsrxerencBU在08年CS率亮后奔多車上到應(yīng)兩公下步作略中NDADRVE以馳新汽架為心加性、能的算處用高移技的I件計于04起入用統(tǒng)汽架之中輛軟件功能由分布在整個汽車中的數(shù)十個電子控制單元（稱為CU）提供動力，每個單元負責(zé)單一的功能。與英偉達的合作將有助于奔馳集中式電氣架構(gòu)的發(fā)展，提高電氣架構(gòu)成本效益并顯著增強架構(gòu)運算性能。NDIADREGX平提的性計將奔全架算的中供術(shù)持而后對力求高軟（自駕輔助軟件）引入提供硬件保障，保證在自動駕駛和I驅(qū)動等多方面奔馳汽車所帶來的用戶體驗。傳統(tǒng)的汽車電氣架構(gòu)于載題法持車能持增系算也制汽智化聯(lián)趨的要素企提系算這面無勢言擇半體司作一捷企以用導(dǎo)公在算能面累經(jīng)和進技，破車氣構(gòu)來發(fā)瓶。、滲升底盤：積極擁抱智能化發(fā)展，需求不斷擴大汽車底零部件智能具有舉足輕意義汽總量身力成底的比大是于力成結(jié)構(gòu)復(fù)雜且對可靠性要求高，因此車身和底盤是輕量化的主要考慮對象。根據(jù)國家輕量化規(guī)劃路線，00年汽車整質(zhì)會在05基上至0%。表5：乘用各總成及子統(tǒng)構(gòu)成總成 子系統(tǒng)車身 白車身動力總成 發(fā)動機、變速器、排氣系統(tǒng)、油箱等底盤 底盤、懸架、轉(zhuǎn)向、制動、車輪內(nèi)飾 座椅、中控臺、儀表板等封閉件 四車門、前后車蓋等雜項 線束、玻璃、空調(diào)、燈等資料來源：拓普咨訊，圖1：乘用各總成重量布資料來源：拓普咨訊，雙碳背下輕量化術(shù)大勢所趨00年0國車程會一發(fā)能新源車術(shù)線圖0出車業(yè)排于28先國碳排諾前峰35碳放量峰下降0%上并進步確了汽技“低化、息化智化”的展方，把車量化其中項基技術(shù)確定我節(jié)能新源車術(shù)未重發(fā)方之。拓普集前瞻性研發(fā)局輕量化底業(yè)務(wù)，提供一式輕量化解方案。司自03啟輕化掛統(tǒng)目，步成專團打心術(shù)知產(chǎn)積立了“個化”“大藝”“大品一式量化解方，全范圍處領(lǐng)地。時，司于07年過購速入汽高度底業(yè)。目公司成較富輕化盤品要括量車身括體成車前底板身構(gòu)門構(gòu)、池CK構(gòu)等。懸架：從高端走向普及，有望成為新能源車主流配置空氣懸系統(tǒng)括氣簧振總氣罐度感器身速傳器架制CU氣系等氣架統(tǒng)為主懸以制身盤度身斜和振尼數(shù)顯提駕體，加坐適高車盤能水傳鋼汽懸系相較氣掛有多勢重的一就彈的性數(shù)就彈的硬根需自調(diào)節(jié)一汽既轎的適性能顧野的操性。圖2：汽車氣懸架系統(tǒng) 圖3：空懸統(tǒng)功能優(yōu)勢資料來源：K微信公眾號， 資料來源：K微信公眾號，空氣懸系統(tǒng)將會逐從高端走向及去長段間有端型會空懸作標(biāo)配奔馳E、克斯的X70高轎以途銳虎勝8等UV。著能汽時的來能車能化的訴求、同時底盤保護空氣懸架系統(tǒng)不再是高端車型的專屬。過去雙腔空懸受制于資金、技術(shù)的要求，只有保時捷02款acn列巴赫S這豪車上有配置是鵬G9腔懸次用了產(chǎn)車中成為前0萬內(nèi)車型唯一搭雙腔空的車型后續(xù)隨新能源的快速展，空懸掛系的應(yīng)用望從高端向及價區(qū)有持下。空懸系有望成為新源車的主流置于能汽底系穩(wěn)性要遠于燃車氣掛統(tǒng)經(jīng)步為能汽平的流置特拉蔚、想小等主牌車勢也搭了氣掛統(tǒng)。著氣掛統(tǒng)術(shù)進步升及主空產(chǎn)極體的可的升后會越越的車過置氣掛統(tǒng)提產(chǎn)的越和戶意。圖4：小鵬G9采用的腔空氣懸架 圖5：奔馳新S級IRMC主動空懸架系統(tǒng)資料來源：汽車之家， 資料來源：汽車之家，應(yīng)法規(guī)求商用車將搭載空懸統(tǒng)了乘車上達家大數(shù)中以客型務(wù)都了空氣架系統(tǒng)重卡工程車外的路運輸幾乎部采用氣懸。我國08年生效的G758《動車運行安技術(shù)件》也要：“總量大等于200kg的險貨運輸車的軸所有險貨運輸掛車以及軸板、柵半車裝空懸?！北Ｂ】剖菄鴥?nèi)領(lǐng)先國產(chǎn)空氣懸架OM供應(yīng)商一隆技控氣架元于戶景體驗行?？諔蚁甸_整領(lǐng)的作伴供富的活硬與統(tǒng)司有空懸系產(chǎn)包商車氣簧用空彈氣簧振支總氣給元氣罐感和制等司主客包外品整企如迪馬時馳主牌車業(yè)比迪安城風(fēng)廣旗利等動龍企如想跑斯蔚米鵬司在球圍與型一供商博華雷博埃孚鋒建了定期供關(guān)售市場司北和洲知獨售市流商如DscuntTreTrengom、COT伍特供產(chǎn)。圖6：保隆技空懸系統(tǒng)品 圖7：保隆技空氣彈簧品資料來源：保隆科技官網(wǎng)， 資料來源：保隆科技官網(wǎng)，獲多個量級項目定空懸業(yè)按下快進隆技自12啟空懸項破外術(shù)壘主研出氣簧振總、氣等列品其，氣簧振總在21末現(xiàn)產(chǎn)截目已獲得6車的1平車量項定點氣獲得9車的9平車項定點作伴蓋勢自品和資牌此司空懸系在氣簧振總成氣身度感器架制等產(chǎn)均得主主客的產(chǎn)目點將公更一提乘車氣架統(tǒng)品場額生極用，隆技氣架業(yè)展現(xiàn)速。圖8：保隆技智能化和量化產(chǎn)品線局 圖9：保隆技乘用車空懸架系統(tǒng)資料來源：保隆科技公告， 資料來源：保隆科技官網(wǎng)，空氣懸架控制器（CU）研發(fā)成功，打破國外技術(shù)壟斷?？諝鈶壹芸刂破鳎–U）是核心部件，研發(fā)涉及控制器硬礎(chǔ)件制法能全信安等術(shù)壘高前外有數(shù)應(yīng)可提量控器和系統(tǒng)集成解決方案，國內(nèi)成熟的量產(chǎn)控制器方案較少，更缺乏成熟的懸架系統(tǒng)集成供應(yīng)商。保隆科技CU集成32高能理、6慣陀儀高度例/關(guān)磁驅(qū)，于整UTOR件構(gòu)支持5議、CN/CNFD通信、OTA遠程級、B備份和O622ILB安全級要求實現(xiàn)空彈簧和控減振同步高性能控制，目前已獲得2家車企定點。CU的研發(fā)成功，進一步完善了空氣懸架系統(tǒng)的產(chǎn)品鏈，實現(xiàn)了從感知、制執(zhí)的整品案鞏了隆技空領(lǐng)的先位。線束：高壓線纜、數(shù)據(jù)線纜市場打開，掀起國產(chǎn)浪潮車束汽內(nèi)輸電及訊基載汽線與材制成接件（接接后面塑絕體外金殼捆而中車?yán)|汽電的絡(luò)體于車電傳號遞控成汽線重的5%-0%于車部在種雜件工環(huán)境求車?yán)|有熱寒、磨抗擾各功需根汽的求專設(shè)和產(chǎn)的著車能不提以電汽和智汽時的來對車?yán)|性要也來高。圖0：汽車束在汽車上使用情況資料來源：卡倍億招股說明書，國產(chǎn)龍地位顯現(xiàn)，壓線纜有望現(xiàn)進口替代。能汽使的壓纜要用LE纜者橡電。LE纜高等較但磨好系車商選用LE多橡電耐溫級但磨差德汽廠以用橡電為內(nèi)車商用PE纜硅膠纜有壓纜術(shù)量求高生難大前多進為主著內(nèi)纜商術(shù)力提能汽使的LE纜硅膠纜將至內(nèi)纜商產(chǎn)于本勢通勢多面因車線的勢必的年來中企生的車高線的量市占率有大度提。電動化生具有高附值的高壓線增量市場著統(tǒng)油車新源車轉(zhuǎn)同傳汽發(fā)機需的壓纜新源車的力池需高線纜作壓為0V，至是00，需考耐溫屏蔽性腐性壁軟整電系的磁容等素此能汽高線相于統(tǒng)車?yán)|值高此壓纜備附值屬純量場著能汽認度提高能汽高線需也大增車?yán)|業(yè)來好發(fā)機外于能汽對低線的求是大來低線還擁較的場間。圖1：汽車在傳統(tǒng)燃油的應(yīng)用 圖2：汽車在新能源汽的應(yīng)用資料來源：中國知網(wǎng)， 資料來源：中國知網(wǎng)，智能化發(fā)汽車用數(shù)線纜的需車智化沖著個車業(yè)格局鍵啟速航車像技目已眾汽上用及動駛機互統(tǒng)智網(wǎng)技也在步熟車子器整的用比越越為接子統(tǒng)汽線的求將之速長著動駛術(shù)不升迭，催更的車數(shù)線的求如種感、號理制相模的接位。比壓纜，據(jù)纜毛率會倍增。圖3：智能車的自動化度分級資料來源：卡倍億招股說明書，輕量化汽車線束行大勢所趨鋁制線有望代替銅線纜車子備大使用車的氣線來越來復(fù)車束量增導(dǎo)整成和耗增加了應(yīng)能環(huán)的勢及合車車計空布要車?yán)|量是前大商力試方向束主重在線的材著導(dǎo)的接接工難的克分車?yán)|質(zhì)較的導(dǎo)取銅體成未汽線行發(fā)的勢。滬光股致力于成為際領(lǐng)先的汽線束供應(yīng)商司要事車低線的發(fā)產(chǎn)銷售營品類成線動線及他束要蓋車戶制線能汽高線束動線表線身束線棚束尾線等司線產(chǎn)主應(yīng)在車造域游戶要汽整制商公為球圍優(yōu)的車車造提高產(chǎn)及務(wù)已大汽、姆奔、迪車、用車特車想車力斯豹虎國知整廠建了定合關(guān)卡倍億力于成為國際化車線纜產(chǎn)業(yè)領(lǐng)跑者倍一深于車?yán)|業(yè)集發(fā)產(chǎn)驗檢于體專汽線制商要品體以為規(guī)纜殊纜蓋規(guī)纜線纜絞纜蔽纜能線纜、芯套纜多汽線產(chǎn)司為車應(yīng)中二供商取汽整廠的品證一供商—車束商供車?yán)|套務(wù)司跟游車業(yè)展勢極局能汽高線、能聯(lián)用纜鋁纜場。深度綁定龍頭線束廠商，進入主流整車廠商供應(yīng)體系。公司已取得大眾、通用、福特、寶馬、戴姆勒-奔馳、等國際流車車造的品證已入眾用爾沃虎汽團汽團利股斯等際流車車商應(yīng)體司直客包安?？泼灼辇埰€廠商經(jīng)得名車束業(yè)優(yōu)供商略應(yīng)等號為述家際名車束商供期定配服務(wù)。圖4：卡倍主要線束產(chǎn)品 圖5：卡倍主要客戶資料來源：公司官網(wǎng)， 資料來源：公司官網(wǎng)，產(chǎn)品已現(xiàn)進口替數(shù)據(jù)線市場有望打前內(nèi)能汽所的橡高線及能聯(lián)車?yán)|多國進倍所發(fā)產(chǎn)已實進替代司高線在場具較的爭力據(jù)纜場份有大提空比壓纜據(jù)纜毛率會倍增合看據(jù)具較的術(shù)量和潤，司住一大市機，一開市。五五、電動化：新能源車加速滲透，持續(xù)推進全球化進程、不能長（1）202Q2受缺芯和疫情影響，行業(yè)銷量整體回落，新能源汽車再創(chuàng)歷史新高1）02年-9月合計銷量958萬輛，同比增長6%，由于受到芯片短缺+多地疫情復(fù)發(fā)的影響，從Q1來看增整有下，比滑.%比滑47%，Q3情發(fā)況到定制，輛置減政的續(xù)力在統(tǒng)金費，市量振果顯。2）02年新能源乘用車銷量保持持續(xù)高增長，超出市場預(yù)期。02年-9月合計銷量5.5萬輛，同比勁增.2。Q3量持速長態(tài)再歷新，售9.7輛同增長07，比長.%。圖6：我國車產(chǎn)量（萬） 圖7：我國能源乘用車量（萬輛）資料來源：中汽協(xié)， 資料來源：中汽協(xié)，、“長榮新能源汽車改變了延續(xù)百年的傳統(tǒng)汽車產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)，動力電池成最大受益板塊們計22223224動電鋰裝量別為4/1988GW動電需旺，質(zhì)應(yīng)張。圖8：燃油成本構(gòu)成 圖9：純電車成本構(gòu)成 資料來源：第一電動網(wǎng)， 資料來源：第一電動網(wǎng)，圖0：鋰電池機量及預(yù)測MW） 圖1：動力電鋰電池需求及預(yù)測（GW）資料來源：iFi、 資料來源：iFi、動力電池產(chǎn)量穩(wěn)步提升，充電樁市場發(fā)展?jié)摿薮?2動電產(chǎn)保穩(wěn)增的勢02年-9動電產(chǎn)總計6.9兆時比長7倍其中02年9動電產(chǎn)高達91兆時創(chuàng)史高著來能汽滲率進步升力電的求產(chǎn)也保高增的勢。圖2：動力電產(chǎn)量（千兆時）資料來源：W、02年中國新能源充電樁行業(yè)市場規(guī)模一直保持增長趨勢，22年-9月公共充電樁保有量為236萬個，同比長.%場模從07的2元長至21的1.7元合均長高達.%著能源車快發(fā)，能充樁求繼推市規(guī)增，計22市規(guī)將達0.6元。圖3：中國電樁市場規(guī)預(yù)測（億元） 圖4：公共電樁保有量萬個）資料來源：中國充電聯(lián)盟， 資料來源：W，動力電池體系仍在快速創(chuàng)新，孕育新機會結(jié)構(gòu)面創(chuàng)新疊片+鋁殼：亞迪刀片電池蜂巢能疊片電池比繞構(gòu)片池著好循特性全性能密片池著勻致反界面于繞構(gòu)復(fù)特個片長方上在處折厚變區(qū)域其靠卷中的角彎區(qū)和集體接域由卷張的均和狀化很易成膜極的皺形正極不有的觸，造反應(yīng)區(qū)，電在褶的邊處發(fā)“析鋰”現(xiàn)，造電池效活性質(zhì)得到充反應(yīng)電池量度降池環(huán)能降時引了大安隱疊式芯構(gòu)從本避了一題產(chǎn)生少彎區(qū)和度化域片面整有長方上張影響片隔的觸為良面應(yīng)均勻一致，活性物質(zhì)的容量得到了充分發(fā)揮，性能得到了根本的改善。能量密度可以相應(yīng)提高%；循環(huán)壽命提升0%-0%。安全、續(xù)航、尺寸、壽命、輕量化多方面全面優(yōu)于卷繞工藝電池，因此目前疊片電池已應(yīng)用到了單極組設(shè)計的軟包動力電池企業(yè)，包括G、K、SC、孚能科技、捷威動力等，之后包括松下、三星DI、CTL等行頭企都在22后入片藝計。圖5：蜂巢能疊片工藝示圖資料來源：蜂巢能源、疊片+鋁塑膜孚能科技軟電池包芯部構(gòu)正片膜極依層起來部鋁膜裝后接負極電液封后成容成包池小量件包池用量材如塑膜體量其兩形的池輕因能密具明優(yōu)。國能汽軟電裝量斷降，00裝量為93GW，較09年減少了6GW，02年仍將維持小份額市場，市場份額仍然維持不足0%，主要由于中國動力電池頭企主供的方電包池要日企供在外場包池場額大（外企芯供商韓為包為少企選擇外戴勒馳佛蘭tl產(chǎn)ef特(cus、usn)車紛采軟電技路。表6：軟包力電池性能點序號 性能特點 具體優(yōu)勢量高全好環(huán)長

構(gòu)采鋁膜裝鋁膜量，間用高電的量度對升池生氣，塑會氣開由機性不，會炸測，0循衰比殼池少%~%量高 同規(guī)尺的殼池量高0%較殼池高0~30%量輕 同容的殼形池量輕0%較殼形池輕%阻小 內(nèi)小做到m下極地低池自電形制資料來源：II，

計活特定形小間以納多芯合戶求制配種型普鋁只做到m軟可做到5mmak方面的新CP和刀片電池結(jié)構(gòu)仍有改進空間。能量密度決定續(xù)航里程，但單純地追求高能量密度是件非常危險的事，越高的量度電材性要也高幾元池燃炸安問難根除企開將光向酸鐵鋰。磷酸鐵鋰的硬傷就是體能量密度低，為此電池廠商從結(jié)構(gòu)角度提出了解決方，寧德時代的CTP和比亞迪刀有異同之者減了構(gòu)模組升個池體能密來升航程是亞漢刀片電池的成功更多是基于其C級車的設(shè)計基礎(chǔ)，漢的軸距為92米，給電池包預(yù)留安裝空間較大，而普通A級車軸距為3-25米在體相對限的A級中，片鐵仍難讓其航破0km。會限一部對續(xù)里偏較的A車的費擇而部車是國用消大。電池企與車企紛紛始研究CC極有可要把三電全集成在底盤上還有整高壓如DCDCOBC等器件。CTC跳過了模組和電池包，直接將電芯集成在汽車底盤中，以底盤的上下板作為電池殼體和蓋板，使得電芯直接成底結(jié)件一分去年8汽藍書壇上德代的CTC術(shù)次相電車上CTC后就可以在本和續(xù)航里程，直接和燃油競爭，而且CTC電動車坐空間更大，給消費者更舒的乘坐體驗。在年1舉的十全新源大上德代示德代在05前正推高集化的CC池術(shù)并于08進步級第代能的CTC。圖6：CK層面結(jié)創(chuàng)新資料來源：蜂巢能源、材料面創(chuàng)新高鎳化當(dāng)前最成熟技術(shù)進步方密方面鎳使電可應(yīng)子增多而升池量度電芯能量密度有望達0wh/k+，系統(tǒng)達0wh/k+，較當(dāng)前提升0%，且可通過提高鎳含量、改善其他電池材料、高組率方進步升本面鎳可決金儲少格的點隨印鎳煉能的放電循回體的善高正成有下至-2元/，降間。鐵鋰回不改三元長趨勢方當(dāng)高化高航型升量度有的法時鎳料術(shù)度，工用關(guān)術(shù)先企擁更的利降空間隨池和企鎳持布局內(nèi)極鎳化勢在速一面酸鋰極料能發(fā)經(jīng)近限三材相技和能在斷化此們斷來元極料占還進步升。圖7：鋰電裝機量分類MW）資料來源：iFi、體系面創(chuàng)新）固態(tài)池固態(tài)電是指采用固電解質(zhì)的鋰子電池與傳統(tǒng)電池相全固態(tài)池最突出的點是安全性態(tài)池有可高溫腐蝕揮的性態(tài)解是態(tài)池核解材很程上定固鋰池各性參，功密、環(huán)定、全能高溫能及用命。表7：固態(tài)池與傳統(tǒng)電性能對比優(yōu)點 缺點業(yè)、動程高 機解容揮易燒池體熱定差極電液界接好 賴成的I保電池傳統(tǒng)電池

充放電循環(huán)過程中電極膨脹可控

離與子能時導(dǎo)位積電高 續(xù)界副應(yīng)量度高 面阻，空穩(wěn)性差固態(tài)電池

電化學(xué)窗口可達V，可匹配壓料

位積子電較低溫率度差傳鋰子不輸子 環(huán)程物接變穩(wěn)性好 本高資料來源：中國知網(wǎng)，氧化物解質(zhì)較為均硫化物解質(zhì)潛力最大目前氧物體系進展快硫化物系緊隨其硫化物聚合物體系都取得長足進照解材的擇態(tài)池以為合化化三體電質(zhì)氧化物固態(tài)解質(zhì)合能iO（磷氮膜全態(tài)池小量產(chǎn)薄型嘗打消電市。L榴型鑭氧富電質(zhì)溫子電為04c導(dǎo)單位門/米化窗寬、負兼性認是有引的態(tài)解材之一約發(fā)的要素電質(zhì)電之界阻抗大面應(yīng)成池量減硫化物態(tài)電解質(zhì)導(dǎo)最究度高發(fā)力大何持穩(wěn)定是大題GPS解的子導(dǎo)高達2x10cm與態(tài)解相美然化電質(zhì)鋰極界穩(wěn)性差由離電率高化穩(wěn)窗較V上到眾企的睞其日韓業(yè)入大資進研。圖8：不同業(yè)的電解質(zhì)術(shù)路線資料來源：寧德時代，輝能科技，LG公司官網(wǎng)，固態(tài)電池的技術(shù)發(fā)展采用逐步顛覆策略，液態(tài)電解質(zhì)含量逐步下降，全固態(tài)電池是最終形態(tài)。依據(jù)電解質(zhì)分類，鋰電池可分為液態(tài)、半固態(tài)、準(zhǔn)固態(tài)和全固態(tài)四大類，其中半固態(tài)、準(zhǔn)固態(tài)和全固態(tài)三種統(tǒng)稱為固態(tài)電池。固態(tài)電池的迭代過程中，液態(tài)電解質(zhì)含量將從20wt%降至0wt%（重量含量百分數(shù)，電池負極逐步替換成金屬鋰片，電池能量密度有望提升至500Wh/kg，電池工作溫度范圍擴大三倍以上。預(yù)計在2025年前后，半固態(tài)電池可以實現(xiàn)小規(guī)模量產(chǎn)，2030年前后或?qū)崿F(xiàn)全固態(tài)電池的商業(yè)化應(yīng)用。圖9：固態(tài)電發(fā)展策略資料來源：中國知網(wǎng)，固態(tài)電整體來看仍在成本、技的問題：目半態(tài)全態(tài)池綜成是有電的0%-30%。需實現(xiàn)鋰金屬負極的應(yīng)用。負極的迭代路線為石墨>硅>鋰金屬，其中鋰金屬的克容易是目前石墨體系的0倍以80mg于態(tài)解本比解液膜更重極系沒變此實質(zhì)能密的超，有過用金負。預(yù)計固態(tài)電池的小規(guī)模商業(yè)化量產(chǎn)要看到05年之后，普及仍需等待0年左右。在此基礎(chǔ)上，豐田最有可能首先在固態(tài)池技術(shù)上實突破，同樣局硫化物固態(tài)池的國內(nèi)企有寧德時代。鈉離電池具有性比潛力的補產(chǎn)品可與鋰池配合使離電使的要使鈉子行移較鋰而言量豐格低于離相分質(zhì)比離更大以對量能密要不時離電是種算替品時離電電?0

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+0.?)鋰子池高合用解壓低的解，而全能佳。

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?/?2021年5月21日，寧德時代發(fā)布了鈉離子電池。在性能方面，基于材料體系的一系列突破，寧德時代研發(fā)的第一代鈉離子電池具備高能量密度高倍率充電優(yōu)異的熱穩(wěn)定性良好的低溫性能與高集成效率等優(yōu)勢。其電芯單體比能量高達160Wh/kg（第二代比能量將達200Wh/kg）；常溫下充電15分鐘，電量可達80%以上；在-20攝氏度低溫環(huán)境中，也擁有90%以上的放電保持率；系統(tǒng)集成效率可達80%以上，開發(fā)可以兼容鈉離子和鋰離子電池的PACK；熱穩(wěn)定性遠超國家強標(biāo)的安全要求。在制造工藝方面，鈉離子電池可以實現(xiàn)與鋰離子電池生產(chǎn)設(shè)備、工藝的完美兼容，產(chǎn)線可進行快速切換，完成產(chǎn)能快速布局。目前，寧德時代已啟動鈉離子電池產(chǎn)業(yè)化布局，2023年將形成基本產(chǎn)業(yè)鏈。對材料體系的影響主要集中在正負極材料上：1）電解液：化較小。溶劑是以C為主的碳酸類電解液，溶質(zhì)用六磷酸鈉高氯酸，成本控。）極：硬、軟碳有成功可能，軟硬成本比墨高。3