近五年國際油公司和油服公司經(jīng)營發(fā)展狀況及啟示

近五年國際油公司和油服公司經(jīng)營發(fā)展狀況及啟示摘要:2009-2013年，?？松梨诘葒H油公司在投資保持增長的情況下，油氣產(chǎn)量、經(jīng)營收入以及利潤等經(jīng)營指標呈現(xiàn)下降趨勢，用工總數(shù)量穩(wěn)中有降；而斯倫貝謝等油服公司的經(jīng)營指標普遍向好，員工數(shù)量明顯增加。分析認為，這在一定程度上反映了全球范圍油公司面臨勘探開發(fā)難度增加、成本上升等共性問題，而油服公司抓住全球油氣勘探開發(fā)投資增長的機遇，實現(xiàn)了經(jīng)營規(guī)模與業(yè)績的同步增長。關(guān)鍵詞：國際油公司，國際油服公司，經(jīng)營狀況，投資成本，用工數(shù)量?？松梨凇P、殼牌、雪佛龍和道達爾是目前國際公認的一體化大型石油公司，也是世界一流〃油公司〃的代表。斯倫貝謝、哈利伯頓、貝克休斯是當前國際石油工程技術(shù)服務(wù)領(lǐng)域的知名企業(yè)，也是世界領(lǐng)先〃油服公司〃的典型代表。本文以這8家公司為代表,分析近五年國際油公司和油服公司經(jīng)營發(fā)展狀況。一、近五年國際油公司經(jīng)營發(fā)展特點.投資保持增長，近三年油氣產(chǎn)量普遍下降2009-2013年，?？松梨?、BP、殼牌、雪佛龍及道達爾公司的投資持續(xù)增長五家油公司投資合計由1157.9億美元增至1997.6億美元增幅為72.5%。其中，上游投資由888.7億美元增至1761億美元，增幅達98.2%。過去五年,這五家油公司上游投資占總投資比重平均為83.8%（見表1）。從油氣產(chǎn)量看，在五家油公司中，BP和雪佛龍公司近五年油氣產(chǎn)量明顯下降。其中,BP公司由399.8萬桶/日降至323萬桶/日，降幅達到19.2%;雪佛龍公司產(chǎn)量由267.8萬桶/日降至259.7萬桶/日，降幅為3%。2011-2013年,五家油公司的油氣產(chǎn)量普遍下降，合計降幅達到4.3%。其中，埃克森美孚的降幅最大，下降了7.3%;BP公司次之，下降了6.5%;其余三家油公司的降幅范圍為0.5%~2.8%（見表2）o表12009-2013年五家國際大型石油公司投資統(tǒng)計單位：億美元公司年?？松梨诳碧介_發(fā)投資BP勘探開發(fā)投資殼牌勘探開發(fā)投資雪佛龍勘探開發(fā)投資公司年?？松梨诳碧介_發(fā)投資BP勘探開發(fā)投資殼牌勘探開發(fā)投資雪佛龍勘探開發(fā)投資道達爾2009 2010 2011 2012 2013 2009-年年年年2013年變化270.9207.0203.1149.0275.9212.8222.4183.0185.6322.3367.7398424.9 56.8%273.2230.2177.5269.4212.2217.6189.0234.3330.9 360.8 382.3315.2 243.4 366.1255.4 185.2 310.6263.0 325.8 443.0190.8 253.2 392.2290.7 342.3 418.8258.7 304.4 378.6353.4 302.9 344.884.7%80.3%108.5%60.6%84.3%88.3%106.9%85.8%發(fā)投胃探升137.0 190.2 312.3 251.1 297.9 117.4%~~春料來源：各公司年報。下同表22009-2013年五家國際大型石油公司油氣產(chǎn)量統(tǒng)計單位：萬桶油當量/日公2009 2010 2011 2012 2013皿下之力百?=1懺懺件懺件-2013年-2013年司年年年年年變化變化克森美孚P 8殼牌 4'=1='佛龍三8

道達爾1393. 447.7 6399. 382.克森美孚P 8殼牌 4'=1='佛龍三8

道達爾1393. 447.7 6399. 382.2 4299. 331.4 5267. 276.3 3228. 237.8 6450.9345.1321.2267.0234.0423.5333.0326.9261.7230.9417.323.319.259.229.6.2%19.2%6.8%3.0%0.8%7.3%6.5%0.5%2.8%2.0%表32009-2013年五家國際大型石油公司經(jīng)營收入統(tǒng)計單位：億美元表32009-2013年五家國際大型石油公司經(jīng)營收入統(tǒng)計單位：億美元公2009 2010 2011司年年年年2012 2013年2011-2013年變化?？松梨?015.053701.294670.234531.24208.39.9%B2殼8佛龍2?？松梨?015.053701.294670.234531.24208.39.9%B2殼8佛龍2道達爾52392.772781.861674.081825.472971.033680.511981.912293.483757.154701.732443.702659.503757.664671.552305.962640.813791.30.9%4512.3 -4.0%2201.5 -9.9%2283.0 -14.2%.近三年經(jīng)營收入和贏利有所減少2008年爆發(fā)的金融危機，對包括國際石油公司在內(nèi)的全球經(jīng)濟產(chǎn)生了較大影響。自2009年至2011年，五家油公司的經(jīng)營收入呈現(xiàn)恢復(fù)性增長，但自2011年以來，?？松梨凇づ?、雪佛龍以及道達爾公司的經(jīng)營收入普遍下降。其中，道達爾的收入下降最多，由2659.6億美元降至2283億美元，降幅為14.2%?？松梨诤脱┓瘕埖氖杖攵枷陆盗?.9%殼牌公司的收入下降了4%;僅BP公司小幅上升0.9%(見表3)o從贏利情況看，五家油公司在經(jīng)歷了2009-2011年的恢復(fù)性增長后，2011年以來都呈現(xiàn)下降趨勢。2011-2013年，五家油公司的凈利潤平均下降了25.9%0其中，殼牌公司降幅最大，由310.9億美元降至165.3億美元，降幅為46.8%;道達爾、?？松梨凇⒀┓瘕埡虰P公司分別下降了36.8%、20.7%,20.3%和7.2%O與此同時,五家油公司占用資本回報率(ROCE)也普遍下降，其中，雪佛龍公司由21.6%降至13.5%下降了8.1個百分點殼牌公司由15.9%降至7.9%,下降了8個百分點；?？松梨诤偷肋_爾公司也分別下降了8個百分點和3個

百分點（見表4）。,用工總量穩(wěn)中有降2009-2013年，五家油公司合計用工由418萬人降至41.1萬人，共減少了7306人，降幅為1.75%O其中，殼牌公司減員數(shù)量最多，由10.1萬人降至9.2萬人，降幅為8.9%;?？松梨诘挠霉?shù)量由8.07萬人降至7.5萬人,減少了5700人，降幅為7.1%o其他三家公司的用工數(shù)量略有增長，但增幅不超過4.5%?？傮w來看，五家國際油公司用工總數(shù)量呈現(xiàn)穩(wěn)中有降態(tài)勢（見表5）。表42009-2013年五家國際大型石油公司贏利情況統(tǒng)計公司TOC\o"1-5"\h\z2009 2010 2011 2012 2013公司年年年年年埃克森美孚 凈利潤（億美元） 192.8 304.6 410.6 448.8 325.8平均占用資本回報 16.3% 21.7% 24.2% 25.4% 17.2% BP 凈利潤（億美元） 16Z6 :332 256?I 112?5 23Z6"平均占用資本回報no%-2.9% 18.0% - - 殼牌 凈利潤（億美元） 127.2 204.7 310.9 269.6 165.3平均占用資本回報80% 11.5% 15.9% 13.6% 7.9% so凈利潤（億美元）平均占用資本回報凈利潤（億美元）平均占用資本回報率道達爾凈利潤（億美元）平均占用資本回報率10.6% 17.4% 21.6% 18.7% 13.5%119.9 152.2 176.8 143.1 111.713.0% 16.0% 16.0% 15.7% 13.0%表52009-2013年五家國際大型石油公司用工情況統(tǒng)計單位：人公司?？松梨贐P殼牌雪佛龍道達爾”八2010 2011 2012 20132009公司?？松梨贐P殼牌雪佛龍道達爾”八2010 2011 2012 20132009年年 年年年807008030010100059963963878360079700970005826792855821008340090000573769610483400857008700058286971267500083900920006134598799二、近五年國際油服公司經(jīng)營發(fā)展特點.經(jīng)營收入翻了一番2009-2013年,斯倫貝謝、哈里伯頓和貝克休斯的經(jīng)營收入保持線性增長態(tài)勢三家公司收入合計由470.4億美元增至9703億美元增幅達到106.3%。其中，貝克休斯公司的增幅高達131.4%,哈里伯頓增長了100.4%,斯倫貝謝

的增幅為99.4%（見表6）o稅前利潤合計增長近一倍2009-2013^,崩倫貝謝口哈里伯頓和貝克休斯的稅前利潤合計由66.6億美元增至13L7億美元，增幅為97.7%O其中，斯倫貝謝保持了稅前利潤的持續(xù)增長態(tài)勢，近五年增幅為120.9%；貝克休斯的稅前利潤增幅最高，達至I」134.3%;哈里伯頓的利潤增幅為38.6%（見表7）o表62009-2013年三家國際油服公司經(jīng)營收入統(tǒng)計單位：億?美元2009 2010 20U 2012 2013 2009-2013斯倫貝謝哈里伯頓斯倫貝謝哈里伯頓貝克休斯227.0 274.5 395.4 417.3 452.7 99.4%146.8 179.7 248.3 285.0 294.0 100.4%96.6 144.1 198.3 213.6 223.6 131.4%表72009-2013年三家國際油服公司稅前利潤統(tǒng)計單位：億美元公司年貝謝哈里伯頓公司年貝謝哈里伯頓貝克休斯2009 2010 2011 2012 2013 2009-2013年年年年年變化39.34 51.56 633819.94 30.09 44.497.32 14.17 23.3969.59 86.91 120.9%38.22 27.64 38.6%19.82 17.15 134.3%表8表82009-2013年國際油服公司人員資產(chǎn)統(tǒng)計公2009 2010 2011 2012 2013司年年年年年2009-2013年變化斯倫貝謝總資花334.6（億美5元）517.67552.01615.47671100.5員數(shù)A)哈伯工>(里頓770000斯倫貝謝總資花334.6（億美5元）517.67552.01615.47671100.5員數(shù)A)哈伯工>(里頓77000010800 113000 011800 12300059.7%資產(chǎn)（億美8元）員工數(shù)165.351000182.97580002367768000274.173000292.237700076.7%51.0%貝克休貝克休斯總資產(chǎn)114.3（億美9元）口T數(shù)34400229.86 248.47 266.89 279340//053100 57700 58800 59400 72.7%量（人） 3.人員、資產(chǎn)呈現(xiàn)較為明顯的上升態(tài)勢從用工情況看，近五年三家油服公司的用工數(shù)量合計由16.24萬人增至25.94萬人，增長了59.7%O其中，斯倫貝謝的用工數(shù)量增長最多，五年間共增長了4.6萬人，增幅為59.7%;貝克休斯的用工增幅最大,達到72.7%;哈里伯頓的用工數(shù)量增長了2.6萬人，增幅為51%。從資產(chǎn)情況看，近五年三家油服公司的總資產(chǎn)合計由614.4億美元增至1242.6億美元，增長了102.2%。其中,貝克休斯和斯倫貝謝的資產(chǎn)增長都超過了100%增幅分別為144.2%和100.5%,哈里伯頓的總資產(chǎn)增長了76.7%（見表8）o三、幾點認識L勘探開發(fā)難度增加、成本投入上升是國際油公司經(jīng)營業(yè)績下降的主要因素近幾年，隨著陸上成熟油田開發(fā)程度不斷提高，海上、深水以及重油、頁巖油氣等非常規(guī)資源逐步成為勘探開發(fā)的重要領(lǐng)域。2011-2013年，世界大型油氣發(fā)現(xiàn)主要集中在東非和拉美等深水區(qū)域。同期，海上鉆機數(shù)量增加了75%，而美國陸地鉆機動用數(shù)量減少8%。目前，在?？松梨谶\營的上游項目中，重油、頁巖油氣等非常規(guī)油氣項目占到總量的三分之一。由于海上、非常規(guī)油氣資源勘探開發(fā)難度大、風(fēng)險高，技術(shù)、裝備投入以及運營費用高，一定程度上導(dǎo)致了石油企業(yè)投入水平整體上升。（1）單位油氣產(chǎn)量所需投資上升了近90%根據(jù)有關(guān)專家建立的〃資本密度〃指標，即年度勘探開發(fā)投資與油氣產(chǎn)量的比值，可以對投入產(chǎn)出效果進行分析。自2009年至2013年，五家國際油公司的平均資本密度由15.85美元/桶升至30.06美元/桶,升幅達到89.6%,也就是說，每生產(chǎn)一桶原油所需的投資上升了近90%o單位油氣產(chǎn)量所需投資大幅上升，與資源品位變化密切相關(guān)，一定程度反映了勘探開發(fā)難度的增加（見表9）o（2）單位操作成本平均上升了60%以上操作成本反映了石油企業(yè)油氣生產(chǎn)階段所發(fā)生的費用，單位操作成本的高低直接關(guān)系到年度贏利水平。2009-2013年,五家國際石油公司的平均單位操作成本由8.08美元/桶升至13.07美元/桶,升幅達到61.8%O其中，BP的單位操作成本上升了105.9%，雪佛龍上升了71.5%（見表10）。單位操作成本明顯上升,體現(xiàn)了生產(chǎn)要素投入的增加，反映了油氣生產(chǎn)工藝技術(shù)日益復(fù)雜，這是導(dǎo)致國際石油公司利潤下降的重要因素。2012年9月世界知名咨詢公司高盛公司發(fā)布了《一個行業(yè)的衰退與重振》研究報告，對油氣行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀及未來走勢進行了剖析。報告指出過去十年，由于成熟油氣田產(chǎn)量步入遞減通道，新發(fā)現(xiàn)資源品位下降，全球石油公司的油氣資產(chǎn)質(zhì)量急劇惡化，油氣行業(yè)對高油價的依賴越來越大，發(fā)展面臨瓶頸。五家國

際油公司近年來的經(jīng)營發(fā)展狀況，一定程度上印證了這一結(jié)論。表92009-2013年國際石油公司上游資本密度統(tǒng)計單位：美元/桶油當量八三2009 2010 2011 2012 2013 2009-2013么口」年年年年年年變化?？松梨贐P埃克森美孚BP殼牌雪佛龍道達爾 14.416.720.123.325.174.0%10.212.720.315.216.258.8%19.517.516.321.333.672.5%18.718.726.532.039.9113.4%16.521.936.529.935.5115.7%表102009-2013年國際油公司單位操作成本統(tǒng)計單位：美元/桶油當量八日2009 2010 2011 2012 2013 2009-2013么司年年年年年年變化?？松缹W(xué)BP?？松缹W(xué)BP殼牌雪佛龍道達爾 8368.149.459.9111.4837.3%6.396.7710.0812.513.16105.9%9.889.11112.4714.3545.2%9.9710.9613.9815.4617.171.5%5.86.27.238.149.2659.6%2,油氣行業(yè)投資持續(xù)增長是國際油服公司經(jīng)營規(guī)模擴大、贏利水平上升的主要因素余年來，世界油氣市場呈現(xiàn)需求穩(wěn)定增長、油價高位震蕩的發(fā)展態(tài)勢，推動了油氣行業(yè)投資規(guī)模不斷擴大。根據(jù)英國巴克萊銀行公布的數(shù)據(jù),2009-2013年,全球油氣勘探開發(fā)投資保持了兩位數(shù)以上的增長，五年間投資規(guī)模由3900億美元增至6780億美元，累計增幅達到74%。美國知名油田服務(wù)公司Spears&Associates發(fā)布的《鉆井和生產(chǎn)展望》報告顯示，2000-2012年,全球油氣鉆井投資由1032億美元增至3621億美元，增幅達到251%。以上情況表明，近年來擴大勘探開發(fā)投資規(guī)模，不僅是?？松梨诘葒H油公司的個性化行為，而且是全球油氣行業(yè)的共性特征。從今后一段時間來看，油氣行業(yè)仍將延續(xù)擴大投資規(guī)模的趨勢。根據(jù)巴克萊銀行發(fā)布的《2014年全球勘探開發(fā)投