金屬壓力緩和關(guān)注能源金屬中長期機會

本月滬深300下降7.78,有色金屬指數(shù)下降3.54,有色金屬板塊在28個子行業(yè)中漲幅排名第16子板塊中稀有金屬黃金工業(yè)金屬和磁性材料分別變動-4.251.58-3.69、-5.93。圖2：本月個股漲跌幅排名代碼名稱收盤價周漲跌幅/月漲跌幅/6月至今年初至今0.H上證綜指3---3.H滬深3008-210.Z深證成指904-0.Z創(chuàng)業(yè)板指5-72100.I有色金屬1-70940.I稀有金屬497-..0.I黃金3-1500.I工業(yè)金屬8---5.I磁性材料1-1851二、川財觀點金屬壓力緩和關(guān)注能源金屬中長期機會工業(yè)金屬方面，加息期有一定緩和，金屬壓力較小。據(jù)Mysteel，美聯(lián)儲可能縮小12月加息幅度有望在明年初停止加息銅方面當前主要邏輯將回歸商品屬性在供需力量的交織下銅價震蕩幅度有望縮小鋁方面由于LME正討論將俄羅斯鋁從市場上摘牌擔憂情緒可能會影響俄鋁持有者向LME的交付當前全球鋁市整體下游需求改善力度不夠鋁價持續(xù)下跌。建議關(guān)注：神火股份、云鋁股份、天山鋁業(yè)、南山鋁業(yè)、神火股份、云鋁股份天山鋁業(yè)、銅陵有色、西部礦業(yè)、馳宏鋅鍺、博威合金、眾源新材、中一科技、嘉元科技銅冠銅箔、和勝股份、鑫鉑股份、鼎勝新材、萬順新材。鋰方面價格持續(xù)突新高供需格局支撐鋰價上行需求旺盛供給緊張價格突破新高。供給方面澳大利亞三大主要礦山三季度鋰精礦產(chǎn)量27.27萬噸環(huán)比下降3需求方面政策頻出。歐盟三大機構(gòu)于周四達成一項協(xié)議，協(xié)議要求歐車制造商在2035年前實現(xiàn)零排放目標將從2035年起禁止生產(chǎn)新的燃油車另外根據(jù)乘聯(lián)會預測10月新能源車型零售量預計55.0萬輛，同比增長73.5，環(huán)比下降10、與9月銷量對比本月增速有所放這與10月疫情反復有關(guān)，使得車市面臨了一定的增長壓力。總體來看需求端熱度不減，疫情影響相對有限未來鋰價仍有支撐建議關(guān)注贛鋒鋰業(yè)天齊鋰業(yè)中礦資源永興材料、雅化集團。稀土方面近期稀土格呈現(xiàn)短期震蕩下降趨勢但中長期來看業(yè)發(fā)展趨勢明朗本國內(nèi)氧化鐠釹價格下降0.68至66.05萬/噸。釹鐵硼方面，北方稀土擬整合重組所屬性材料企業(yè)，重組后的包鋼磁材2022年末性能釹鐵硼合金產(chǎn)能預計達到8萬噸左右，四五末力爭達到15噸左右。為加快推動坦桑尼亞Ngualla稀土項目的開發(fā)，盛和新加坡與Peak公司簽署了非約束性的諒解備忘錄，內(nèi)容涵蓋稀土產(chǎn)品承購、戰(zhàn)略合作以及盛直接收購Ngualla項目權(quán)益等事宜可以看出稀土當前發(fā)展趨勢明確未來新能源汽車能機器人工業(yè)電機等需求都是主要的需求增長點建議關(guān)注北方稀土盛和資源金力永磁、正海磁材、大地熊。貴金屬正如之前所美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)落地后新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)超預期失業(yè)率也低至較低水平美聯(lián)儲貨幣政策的空間大大提升美元及美債收益率上行當前宏觀氛圍持續(xù)偏弱對黃金價格形成一定打壓但由于加息氛圍的一定緩和預計黃金價格近月來表較好。建議關(guān)注板塊相關(guān)機會。三、有色金屬行業(yè)核心數(shù)據(jù)基本金屬圖3：近期LME銅價格及庫存 圖4：近期LME鋁價格及庫存,0,,0,0,00--總庫存LME鋁周

,0.,0.,0.,0..00現(xiàn)貨收盤價場內(nèi)盤LME鋁周本月基本金屬方面LME鋁LME銅LME鋅LME鉛LME錫LME鎳價格變動分別為0.51-1.84-5.669.59-8.93-10.83庫存方面,LME鋁,LME銅,LME,LME鉛,LME錫,LME鎳庫存變動分別為21.1352.25-24.55-11.67-7.793.15。圖5：近期LME鋅價格及庫存 圖6：近期LME鉛價格及庫存圖7：近期LME錫價格及庫存 圖8：近期LME鎳價格及庫存，圖9：近期滬銅價格及庫存 圖1：近期滬鋁價格及庫存庫存小計陰極銅庫存小計陰極銅總計期貨結(jié)算價(連續(xù))陰極銅周80,000.0070,000.0060,000.0050,000.0040,000.0030,000.0020,000.0010,000.000.00200,000.00150,000.00100,000.0050,000.000.002021-10-29庫存小計鋁總計期貨結(jié)算價(連續(xù))鋁周400,000.00300,000.00200,000.00100,000.000.0025,000.0020,000.0015,000.0010,000.005,000.000.002021-10-29圖1：近期滬鋅價格及庫存 圖1：近期滬鉛價格及庫存庫存小計鋅庫存小計鋅總計期貨結(jié)算價(連續(xù))鋅周30,000.0025,000.0020,000.0015,000.0010,000.005,000.000.00200,000.00150,000.00100,000.0050,000.000.002021-10-29庫存小計鉛總計期貨結(jié)算價(連續(xù))鉛周14,000.000.002021-10-2914,500.0050,000.0015,000.00100,000.0015,500.00150,000.0016,000.00200,000.00圖1：近期滬錫價格及庫存 圖1：近期滬鎳價格及庫存庫存小計錫庫存小計錫總計期貨結(jié)算價(連續(xù))錫周400,000.00300,000.00200,000.00100,000.000.005,000.004,000.003,000.002,000.001,000.000.002021-10-29庫存小計鎳總計期貨結(jié)算價(連續(xù))鎳周250,000.00200,000.00150,000.00100,000.0050,000.000.0010,000.008,000.006,000.004,000.002,000.000.002021-10-29100.0080.0060.0040.0020.000.00L氧化鋁開工100.0080.0060.0040.0020.000.00L氧化鋁開工L電解鋁開工40,000000.0030,000000.0020,000000.0010,000000.000.00出口數(shù)量鋁合金制條,桿當月出口金額鋁合金制條,桿當月2019-082019-122020-042020-082020-122021-042021-082021-122022-042022-082019-082019-122020-042020-082020-122021-042021-082021-122022-042022-0825,000.0020,000.0015,000.0025,000.0020,000.0015,000.0010,000.005,000.000.00市場價鋁錠00全國周140.00120.00100.0080.0060.0040.0020.000.00現(xiàn)貨庫存電解鋁合計周圖1：氧化鋁&電解鋁開工率 圖1：鋁制品出口情況圖1：銅冶煉廠加工費用 圖2：鉛精礦加工費用現(xiàn)貨中國銅冶煉廠粗煉費現(xiàn)貨中國銅冶煉廠粗煉費(T現(xiàn)貨中國銅冶煉廠精煉費(RC)10.008.006.004.002.000.00100.0080.0060.0040.00貴金屬圖2： 近期黃金價格及庫存 圖2：近期銀價格及庫存2 4,,001 3,,000 2,,009 1,,008 0,,006 9,,005 8,,00貴金屬方面COMEX黃金白銀價格變動分別為-2.64-4.73庫存方面,COMEX黃白銀庫存變動分別為-4.70，-3.50。小金屬圖2：近期氧化鉺價格 圖2：近期氧化釔價格100,000.0080,000.0060,000.0061,000.0040,000.0020,000.000.002020-11-072021-11-07最低價氧化釔99.999%中國周圖2：近期金屬鑭價格 圖2：近期金屬鈰價格30,000.0029,000.0028,000.0027,000.0026,000.0025,000.0024,000.002020-10-24 2021-10-24價格金屬鑭La/TRE99.0%上海周

30,000.0025,000.0020,000.0015,000.0010,000.005,000.000.002020-11-07 2021-11-07最低價金屬鈰99%中國周圖2：近期金屬鐠價格 圖2：近期金屬釹價格2,000000.001,500000.001,000000.00500,000.000.002020-11-07 2021-11-07最低價金屬釹99%中國周圖2：近期鐠釹合金價格 圖3：近期鐠釹鏑合金價格出廠價出廠價鐠釹鏑合金99%國產(chǎn)周2016-12-26380,000.00360,000.00340,000.00320,000.00300,000.00280,000.002015-12-26價格鐠釹合金P0-25%上海周2020-01-26600,000.00500,000.00400,000.00300,000.00200,000.00100,000.000.002019-01-260.002020-11-070.002020-11-072021-11-07最低價金屬釔99.9%中國周價格電池級混合稀土金屬/TRE%:上海周圖3：近期金屬鋱價格 圖3：近期金屬鏑價格最低價金屬鏑最低價金屬鏑99%中國周2021-11-075,000.004,000.003,000.002,000.001,000.000.002020-11-07圖3：近期金屬釔價格 圖3：近期電池級混合稀金屬300,000.00400,000.00250,000.00200,000.00300,000.00150,000.00100,000.00200,000.0050,000.00100,000.000.00圖3：鎢精礦價格 圖3：近期鎂錠價格 80,000.0070,000.0080,000.0070,000.0060,000.0050,000.0040,000.0030,000.0020,000.0010,000.000.002020-10-032021-10-032022長江有色市場平均價鎂錠周出廠價1銻錠周圖3：近期電解錳價格 圖3：出廠價1銻錠周50,000.00100,000.0040,000.0080,000.0030,000.0060,000.0020,000.0010,000.000.00 長江有色市場平均價電解錳周40,000.0020,000.000.002,500.002,000.000.002020-03-072021-03-072,500.002,000.000.002020-03-072021-03-072022-03-價格鈦精礦50%四川周100.002020-10-032021-10-032022-10-0價格海綿鈦99.6%國產(chǎn)周圖3：近期鈦精礦價格 圖4：近期海綿鈦價格80.001,500.0060.001,000.0040.00500.0020.000.00圖4：近期高碳鉻鐵價格 圖4：近期精鉍價格價格高碳鉻鐵價格高碳鉻鐵60四川周2020-06-2019-06-3010,000.008,000.006,000.004,000.002,000.000.002018-06-30價格精鉍99.99%國產(chǎn)周2022-10-02021-10-0360,000.0050,000.0040,000.0030,000.0020,000.0010,000.000.002020-10-03圖4：近期鉭精礦價格 圖4：近期二氧化鍺價格圖4：近期精銦價格 圖4：近期海綿鋯價格價格精銦價格精銦99.99%國產(chǎn)周2022-10-02021-10-032,000.001,500.001,000.00500.000.002020-10-03300.00250.00200.00150.00100.0050.000.002020-10-032021-10-032022-10價格海綿鋯99%國產(chǎn)周圖4：工業(yè)級碳酸鋰價格 圖4：電池級碳酸鋰價格400,000.00300,000.00200,000.00400,000.00300,000.00200,000.00100,000.000.00 最低價碳酸鋰工業(yè)級99%新疆周100,000.0080,000.0060,000.0040,000.0020,000.000.002019-06-152020-06-152021-06-現(xiàn)貨價碳酸鋰(電池級)國內(nèi)周圖4：工業(yè)級氫氧化鋰價格 圖5：三元材料價格600,000.00500,000.00400,000.00600,000.00500,000.00400,000.00300,000.00200,000.00100,000.000.00 最高價氫氧化鋰工業(yè)級56.5%新疆周400.00300.00200.00100.000.002020-10-032021-10-032022-10價格三元材料523周圖5：鈷酸鋰價格 圖5：鈷價格四、行業(yè)動態(tài)①財聯(lián)社10月31日電《讀賣新聞10月31日消息日本政府準備對小笠原群島的南鳥島近海水深6000米處發(fā)現(xiàn)的稀土資源進行試采。報道稱，日本政府計劃從下一財年開始研發(fā)相關(guān)開采技術(shù)在五年內(nèi)進行試采并將把相關(guān)經(jīng)費列入本財年的第二次補充預算案中(央視新聞)②財聯(lián)社10月31日電，據(jù)英國《金融時報》報道，印尼正在研究建立一個類似石油輸國組（OPEC的鎳和其他關(guān)鍵電池金屬卡特爾印尼投資部長巴里爾拉哈達利iLahadalia表示印政府正在考慮類似于由13個產(chǎn)油國組成的歐佩克使用的機制來理對能源轉(zhuǎn)型至關(guān)重要的金屬的供應。小財注：卡特爾（carte