樂視網(wǎng)公司戰(zhàn)略規(guī)劃與風險管理報告建議書

樂視網(wǎng)公司戰(zhàn)略規(guī)劃與風險管理報告建議書樂視網(wǎng)是我國網(wǎng)絡(luò)視頻行業(yè)內(nèi)全球首家IPO上市公司。且在當前激烈的網(wǎng)絡(luò)視頻行業(yè)競爭中，始終能夠保持高速的發(fā)展。本文通過PEST分析、SWOT分析、波特五力模型等分析對樂視網(wǎng)的內(nèi)外部環(huán)境進行了分析， 通過公司層面戰(zhàn)略、競爭戰(zhàn)略以及職能戰(zhàn)略對樂視網(wǎng)的公司戰(zhàn)略進行了深入分析。 并且對樂視網(wǎng)的戰(zhàn)略進行了風險評估，分析樂視網(wǎng)如何讓通過自己的戰(zhàn)略定位和施行差異化競爭戰(zhàn)略，利用價值鏈的優(yōu)勢，彌補自己劣勢。以及現(xiàn)有的分銷模式給樂視網(wǎng)帶來的風險，得出結(jié)論為未來的發(fā)展提出建議。關(guān)鍵詞：競爭戰(zhàn)略；環(huán)境分析；財務(wù)數(shù)據(jù)TOC\o"1-5"\h\z一、公司概述 1（一） 公司發(fā)展史 1（二） 企業(yè)使命和戰(zhàn)略目標 1（三） 公司結(jié)構(gòu) 31?公司內(nèi)部結(jié)構(gòu)、組織結(jié)構(gòu)框架 32?股權(quán)結(jié)構(gòu) 3業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu) 54?主要經(jīng)濟指標及其分析 5二、 公司戰(zhàn)略分析 9（一） 環(huán)境分析 9PEST分析 92?五力模型分析 1.0...（二） 資源能力分析 1.1...（三） 價值鏈分析 12..（四） SWOT分析 1.3...三、 公司戰(zhàn)略選擇 1.6...（一）公司層面戰(zhàn)略 1.6..整體發(fā)展戰(zhàn)略 1.6...商業(yè)模式 1.7...TOC\o"1-5"\h\z（二） 競爭戰(zhàn)略：差異化經(jīng)營戰(zhàn)略 1.8.（三） 職能戰(zhàn)略 19...市場開拓模式 19...市場競爭模式 20...四、公司戰(zhàn)略實施 20…（一）通過樂視網(wǎng)主營業(yè)務(wù)的深入分析看戰(zhàn)略實施 20（二） 通過樂視網(wǎng)資產(chǎn)負債率的深入分析看戰(zhàn)略實施 23（三） 通過樂視網(wǎng)銷售凈利率的深入分析看戰(zhàn)略實施 24四、公司戰(zhàn)略評估/風險與控制 25.六、公司戰(zhàn)略存在問題、對策及建議 27.參考文獻 30....、公司概述（一） 公司發(fā)展史樂視網(wǎng)信息技術(shù)（北京）股份有限公司（以下簡稱“本公司”或“公司”）前身為北京樂視星空信息技術(shù)有限公司（簡稱“樂視星空”）， 2004年11月經(jīng)北京市工商行政管理局批準，在北京市成立，享有國家級高新技術(shù)企業(yè)資質(zhì)，2010年8月12日在中國創(chuàng)業(yè)板上市，股票簡稱樂視網(wǎng)，股票代碼 300104，是行業(yè)內(nèi)全球首家IPO上市公司，中國A股唯一上市的視頻公司。是一家專注于互聯(lián)網(wǎng)視頻及手機電視等網(wǎng)絡(luò)視頻技術(shù)的研究、開發(fā)和應(yīng)用的公司。樂視網(wǎng)連續(xù)三年獲得德勤“中國高科技高成長50強”“亞太500強”，并獲中關(guān)村100優(yōu)高新技術(shù)企業(yè)、2013福布斯?jié)摿ζ髽I(yè)榜50強、互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)百強、互聯(lián)網(wǎng)進步最快企業(yè)獎等一系列獎項與榮譽。（二） 企業(yè)使命和戰(zhàn)略目標公司主要從事為互聯(lián)網(wǎng)用戶提供網(wǎng)絡(luò)高清視頻服務(wù)、網(wǎng)絡(luò)標清視頻服務(wù)、個人TV服務(wù)、企業(yè)TV服務(wù)、網(wǎng)絡(luò)超清播放服務(wù)，為手機用戶提供手機電視服務(wù)，為廣告主提供視頻平臺廣告發(fā)布服務(wù)，為合作方提供網(wǎng)絡(luò)版權(quán)分銷服務(wù)，為具有相關(guān)用戶群體的網(wǎng)站提供視頻平臺用戶分流服務(wù)?公司經(jīng)過多年的積累，公司在網(wǎng)絡(luò)視頻服務(wù)行業(yè)中樹立了良好的品牌形象，確立了"樂視網(wǎng)"品牌，已經(jīng)成為國內(nèi)領(lǐng)先的互聯(lián)網(wǎng)高清影視劇視頻服務(wù)及3G手機電視服務(wù)商。樂視網(wǎng)的四大戰(zhàn)略目標，平臺、內(nèi)容、應(yīng)用、硬件。公司的使命主要打造中國最大的網(wǎng)絡(luò)論壇，同時也制作了一個發(fā)展思路，平臺就是從樂視網(wǎng)創(chuàng)立之初，一直做視頻服務(wù)，樂視網(wǎng)從2011年打造了視頻開放平臺，應(yīng)用就是要基于電視屏幕第三方應(yīng)用市場，這也是國內(nèi)第一家真正面向智能電視，包括智能機頂盒的第三方開放平臺2014年樂視全生態(tài)業(yè)務(wù)總收入接近100億元。2014年12月，賈躍亭宣布樂視“SEE計劃”，即是打造超級汽車以及汽車互聯(lián)網(wǎng)電動生態(tài)系統(tǒng)。2015年4月14日在北京舉行樂視超級手機發(fā)布會，以生態(tài)模式進軍手機行業(yè)。成長為流量入口、內(nèi)容入口、智能終端入口為其的三大戰(zhàn)略目標。1.躋身第一梯隊，成長為流量入口樂視網(wǎng)2013年1月29日發(fā)布公告稱，基于現(xiàn)有的優(yōu)勢進一步加大對云視頻業(yè)務(wù)的投入，為其他網(wǎng)站和企業(yè)提供視頻存儲、視頻管理等一站式云視頻服務(wù)，樂視網(wǎng)將成立控股子公司“樂視云計算有限公司”，獨立運營云計算相關(guān)業(yè)務(wù)。而云視頻服務(wù)的對象就包括電商、電視臺、在線教育以及更多新聞資訊門戶視頻化的需求。2013年年報數(shù)據(jù)顯示，樂視網(wǎng)云視頻開放平臺業(yè)務(wù)，CDN節(jié)點超過200個，帶寬保有量超過2.2T。2?自制與版權(quán)并重，成長為內(nèi)容入口如果說以前樂視網(wǎng)在內(nèi)容上是靠精品版權(quán)大劇支撐，那么現(xiàn)如今的樂視已經(jīng)開始主攻差異化的自制內(nèi)容，而引入中網(wǎng)、高爾夫、五大聯(lián)賽等精品體育賽事等戰(zhàn)略又讓其搶占了在體育領(lǐng)域的至高地。在樂視自制方面正在逐步形成自我品牌向電視臺反輸出的趨勢。據(jù)樂視自制內(nèi)部人士透露，未來以大數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，全流程用戶參與的樂視自制矩陣將發(fā)揮越來越大的作用，助力樂視網(wǎng)成長為內(nèi)容入口。3.大力研發(fā)，優(yōu)勢內(nèi)容成為終端入口“軟硬結(jié)合”互聯(lián)網(wǎng)思維在國外成就了蘋果，在中國互聯(lián)網(wǎng)圈成就了樂視。有了在視頻行業(yè)的最大長視頻版權(quán)庫內(nèi)容根基， 以此為入口、樂視網(wǎng)要逐鹿智能電視及相關(guān)的硬件市場，以及背后更具想象空間的應(yīng)用、服務(wù)市場就顯得輕松了

許多。樂視網(wǎng)2013年年報顯示，全年超級電視銷量超過30萬臺，樂視盒子超過90萬臺，終端產(chǎn)品累計銷量突破120萬臺。此外，在樂視TV?超級電視的LetvStore已經(jīng)有超過3000款應(yīng)用。公司結(jié)構(gòu)1.公司內(nèi)部結(jié)構(gòu)、組織結(jié)構(gòu)框架人力資源部人力資源部產(chǎn)品硏發(fā)部市場部宣傳部 生產(chǎn)物隔部——技術(shù)豈持部—財略部-病番防范產(chǎn)品硏究室-銷售部-媒介公關(guān)部-生產(chǎn)部-r加眼務(wù)-出納-黑窖攻擊訪范硏究室-市場推廣都策劃-采購部-電話咨詢-會計夏他信息安全產(chǎn)品硏究室外辦管理部?設(shè)計部庫房管理部回復電郵-工具我件產(chǎn)品研究寶-北京市場部門-物擬郃-網(wǎng)站讎護-成本揑制苴他軟怦產(chǎn)品聊究室-大客尸部犬客尸於服務(wù)-設(shè)備酋理OEM部股權(quán)結(jié)構(gòu)(1)股東結(jié)構(gòu)臺計持有詒，鷗&凹萬臺計持有詒，鷗&凹萬BL占總眼本5T4（n.較上期Ji少hZ59.zn方用*占50?2015-05-192015-05-K2015-05-13數(shù)里（萬股）比例（%）?ll（萬股）比例（%>數(shù)里（萬股）比嗣（%>有即制條甘股儲75.23S.5241.207L844.3642,0680.197,9043.33無瞰制兼井膽也IK,623.3058.80107,217.4657.94104?8T3.91S6.67人民幣A股108.823305880107,2174657.941018T3.9156,67境內(nèi)上市碾0-000.000.000.M0.000.00W0000.000000.000.000.WW0-000.000.000.000.000.D0淋0000.000000.U00.D00.D0其他荒通殷0-000.000.000.000.000.D0185,06181100Q0185.06182IQ000185.OB1.011000059%41%有限制罷件股■人民幣胡殳59%41%有限制罷件股■人民幣胡殳境內(nèi)上市日檢H股■恂股■SK耳他流遇臉（2）十大股東簡稱：樂視屈代碼：300104股東名稱持JR教厲股】持股比例股州*馬賈躍旱3Tr1856T4421%流通碾-劉?42r783173.31%濟通碾-W黒2P02401￡-41%流通寰限莊忻-賈怪民1P997602.37%流通碾-章建平1,27494152%謊通碾-北京議富恒it科技有限飪司T05.600.84%謊通壹限很偽-中國工商銀行誦實酈戦混合碗耗資1金&45.34077%流通碾-吳鳴看611.X0.73%流通煨-樂制空股tl匕京［有^址司542.780.65%流通寰限很詒-搭m術(shù)股忖有眼處司-冨國低磯環(huán)保般票型證券段資基金515.190.61%流通煨--巧年爲1李嗤部會計年度業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)LetwStore樂袒邑刮內(nèi)窖商作應(yīng)用市煬LeCtoudFilm，電商平*樂視盒子fit*方舟系班L^WUI云視列I幵故平臺樂觀商壊1LetwStore樂袒邑刮內(nèi)窖商作應(yīng)用市煬LeCtoudFilm，電商平*樂視盒子fit*方舟系班L^WUI云視列I幵故平臺樂觀商壊1L樂?？蜆番F(xiàn)卑迎花兒昭視用戶主要經(jīng)濟指標及其分析樂視網(wǎng)的資產(chǎn)負債率分析主要經(jīng)濟指標及其分析樂視網(wǎng)的資產(chǎn)負債率分析資產(chǎn)負債率負債總額資產(chǎn)總額100%資產(chǎn)負債率負債總額資產(chǎn)總額100%樂視網(wǎng)資產(chǎn)負債率計算表金額單位：元項目2013年2012年規(guī)模變動情況增減額增減率資產(chǎn)總額50203242901149211917573.05%966.22532.04434.18

負債總額2940799215.691627722293631313076922.0680.67%資產(chǎn)負債率58.58%56.11%2.47%4.41%分析:從樂視網(wǎng)的資產(chǎn)負債率計算表可知，樂視網(wǎng)的資產(chǎn)負債率在 2012-2013年呈上升趨勢，2012年為56.11%，2013年為58.58%，提高了2.47%，增減率為4.41%，表明該公司債務(wù)有所負擔有所增加，債權(quán)人承擔的風險有所增加,該公司目前的長期償債能力有所減弱瓷產(chǎn)負債率■資產(chǎn)負債率■資產(chǎn)負債率樂視網(wǎng)的利潤增長率分析①營業(yè)利潤增長率本期營業(yè)利潤增加額

上期營業(yè)利潤100%②凈利潤增長率①營業(yè)利潤增長率本期營業(yè)利潤增加額

上期營業(yè)利潤100%②凈利潤增長率本期凈利潤增加額

上期凈利潤100%樂視網(wǎng)利潤增長率計算表金額單位：元

項目2013年2012年2011年2010年營業(yè)利潤增加額39296416.2536049458.47884356688-營業(yè)利潤236707644.8197411228.616136177072926102營業(yè)利潤增長率19.91%22.34%121.27%-凈利潤232380750.5189965814.3130877875.270099429.37本年凈利潤增加額42414936.2459087939.160778445.79——凈利潤增長率22.33%45.15%86.70%——分析：從樂視網(wǎng)的利潤增長率計算表可以看出，營業(yè)利潤增長率呈下降趨勢，結(jié)合前面的銷售增長率，可以看出該公司的營業(yè)成本、營業(yè)稅費、期間費用等成本上升的趨勢超過了營業(yè)收入的增長，說明公司未能有效的控制成本與費用。該公司凈利潤增長率也呈下降趨勢，說明公司的凈利潤增加幅度持續(xù)減少，收益降低。營業(yè)利潤的增加幅度也持續(xù)減少，說明凈利潤增長率的減少主要是由于營業(yè)利潤增長率的減少

綜合說明樂視網(wǎng)的營業(yè)利潤與凈利潤方面均不具備良好的增長能力利潤增惶率樂視網(wǎng)的市盈率分析基本每股收益=0.32市盈率每股市價每股收益40.市盈率每股市價每股收益40.770.32分析:一個公司的市盈率能夠在一定程度上表明公司管理部門的經(jīng)營能力和公司的盈利及潛在的成長能力。同時，該指標還反應(yīng)此股票市價是否具有吸引力。該比率反映投資人對每1元凈利潤愿意支付的價格。可以用來估計股票的投資報酬和風險。它是市場對公司的共同期望指標，市盈率越高，表明市場對公司的未來越看好。該公司市盈率高達127.41，反映股市出現(xiàn)投機性泡沫。樂視網(wǎng)的市凈率分析①基本每股收益=0.32

②市凈率每股市價

每股凈資產(chǎn)40.77②市凈率每股市價

每股凈資產(chǎn)40.772.00=20.39分析：市凈率反映了股價相當于每股凈資產(chǎn)的倍數(shù)。每股凈資產(chǎn)在理論上提供了股票的最低價值，是股票的賬面價值，每股市價是這些資產(chǎn)的現(xiàn)值，市價高于賬面價值時，公司的資產(chǎn)質(zhì)量好，有發(fā)展?jié)摿?。樂視網(wǎng)公司的每股市價高于賬面價值，市凈率高達20.39，說明該公司的資產(chǎn)質(zhì)量評價好，樹立了良好的公司形象。、公司戰(zhàn)略分析（一）環(huán)境分析1.PEST分析（1） 政治環(huán)境：中國目前政局穩(wěn)定。政治穩(wěn)定為經(jīng)濟的平穩(wěn)發(fā)展提供了良好的政治環(huán)境。網(wǎng)絡(luò)視頻行業(yè)屬于文化產(chǎn)業(yè)范疇，政治穩(wěn)定對于文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展有著重大而深遠的影響。當前，中國經(jīng)濟繼續(xù)保持了較快增長，總體態(tài)勢平穩(wěn)，長期向好的基本面沒有改變。（2） 經(jīng)濟環(huán)境：①城鄉(xiāng)居民收入持續(xù)上升，對于物質(zhì)文化需求不斷提高。②金融行業(yè)加大支持。鼓勵銀行業(yè)金融機構(gòu)加大對文化企業(yè)的金融支持力度。積極倡導鼓勵擔保和再擔保機構(gòu)大力開發(fā)支持文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展、文化企業(yè)“走出去”的貸款擔保業(yè)務(wù)品種。支持有條件的文化企業(yè)進入主板、創(chuàng)業(yè)板上市融資，鼓勵已上市文化企業(yè)通過公開增發(fā)、定向增發(fā)等再融資方式進行并購和重組，迅速做大做強。支持符合條件的文化企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券。（3）社會環(huán)境：擴大文化消費。不斷適應(yīng)當前城鄉(xiāng)居民消費結(jié)構(gòu)的新變化和審美的新需求，創(chuàng)新文化產(chǎn)品和服務(wù)，提高文化消費意識，培育新的消費熱點。開發(fā)發(fā)展新興文化業(yè)態(tài)。采用數(shù)字、網(wǎng)絡(luò)等高新技術(shù)，大力推動文化產(chǎn)業(yè)升級。支持發(fā)展移動多媒體廣播電視、網(wǎng)絡(luò)廣播影視、數(shù)字多媒體廣播、手機廣播電視，開發(fā)移動文化信息服務(wù)、數(shù)字娛樂產(chǎn)品等增值業(yè)務(wù)，為各種便攜顯示終端提供內(nèi)容服務(wù)。加快廣播電視傳播和電影放映數(shù)字化進程。積極推進下一代廣播電視網(wǎng)建設(shè)，發(fā)揮第三代移動通信網(wǎng)絡(luò)、寬帶光纖接入網(wǎng)絡(luò)等網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施的作用，制定和完善網(wǎng)絡(luò)標準，促進互聯(lián)互通和資源共享，推進三網(wǎng)融合加強立法工作。進一步完善法律體系，依法加強對文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的規(guī)范管理。完善國家知識產(chǎn)權(quán)保護體系，嚴厲打擊各類盜版侵權(quán)行為，促進國家文化創(chuàng)新能力建設(shè)。（4）技術(shù)環(huán)境：技術(shù)方面。人類進入21世紀后，科學技術(shù)發(fā)展日新月異。特別是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、三網(wǎng)融合技術(shù)的發(fā)展，催生了網(wǎng)絡(luò)視頻行業(yè)。網(wǎng)絡(luò)視頻公司將影視劇等內(nèi)容以高清、流暢方式傳遞給客戶的手機、電視、電腦、 PAD等各終端，實現(xiàn)了四屏互動，立體觀看。網(wǎng)絡(luò)視頻公司將徹底改變?nèi)藗兊挠^看視頻的方式，甚至是業(yè)余的娛樂方式。五力模型分析（1）供應(yīng)商的議價能力：網(wǎng)絡(luò)視頻行業(yè)的供應(yīng)商就是視頻內(nèi)容的提供者。 由于網(wǎng)絡(luò)視頻行業(yè)的興起，以及優(yōu)酷、愛奇藝、搜狐等視頻播放器的惡性競爭，電影、電視劇、綜藝節(jié)目、微視頻等的版權(quán)價格猛升，使得樂視網(wǎng)與上游的內(nèi)容供應(yīng)商的議價能力大幅度下降。（2） 購買者的議價能力：樂視網(wǎng)通過購買熱播節(jié)目的獨家版權(quán)，提升畫質(zhì)的清晰度，免費上傳、下載視頻等方法吸引用戶。但由于各大視頻網(wǎng)站對于用戶資源的激烈爭奪，樂視網(wǎng)與購買者的議價能力還是比較薄弱（3） 新進入者的威脅：由于網(wǎng)絡(luò)視頻行業(yè)是一種高投資、高技術(shù)的行業(yè)，新進入者面臨的威脅與壁壘較多，要想站住腳，且持續(xù)發(fā)展，是一件非常困難的事情。所以樂視網(wǎng)這方面的威脅較小。（4）替代品的威脅：樂視網(wǎng)在影視播放之外，還推出了樂視超級 TV，機頂盒等樂視網(wǎng)終端服務(wù)。且都是創(chuàng)新產(chǎn)品，所以替代品的威脅對樂視網(wǎng)而言較小。（5） 同業(yè)競爭者的競爭程度：國內(nèi)有優(yōu)酷、愛奇藝、搜狐等，國外有YouTube，等。樂視網(wǎng)的同業(yè)競爭程度較大。2013Q3中國網(wǎng)絡(luò)視頻帀場廣告收入份額■優(yōu)蘋土且■臉訊視頻■樂視網(wǎng)IPPTV風行在線迅雷看看1%興凰視頻■臉訊視頻■樂視網(wǎng)IPPTV風行在線迅雷看看1%興凰視頻■新瓷竊藝（叢奇藝+P四■搜弧視頻（二）資源能力分析從2010年之前的“廣積糧”買版權(quán)，到2011年的“拼眼光”挑劇目,再到2012年的“攢人氣”樹品牌，直至2013年的“大劇看樂視”爭奪全網(wǎng)播放劇目的播放量第一。而今，樂視網(wǎng)不僅積累了 10萬多集正版電視劇和5000多部電影，2800部動漫，近40部美劇等優(yōu)勢內(nèi)容，成就了行業(yè)最全正版影視庫。樂視更基于獨到的選劇眼光和綜合的運營能力推出了每季度大劇 “非常6+1”結(jié)合全年超200部海量新劇的2014年影視劇運營策略樂視網(wǎng)基于獨到的選劇眼光和綜合的大劇運營能力，使多部影視劇的播放量均排名全網(wǎng)第一。也因此，夯實了“大劇看樂視”成了用戶的普遍選擇。（三）價值鏈分析公司目前已經(jīng)形成了“平臺+內(nèi)容+終端+應(yīng)用”的行業(yè)內(nèi)最全價值鏈經(jīng)營模式。內(nèi)容是網(wǎng)絡(luò)視頻企業(yè)的血液。截至2011年底，樂視網(wǎng)已經(jīng)擁有國內(nèi)最大的正版影視劇版權(quán)庫，超70000多集電視劇、4000多部電影，幾乎覆蓋了國內(nèi)所有的影視劇網(wǎng)絡(luò)版權(quán)，且這些版權(quán)多為獨家版權(quán)。樂視網(wǎng)因此有網(wǎng)絡(luò)視頻行業(yè)的血庫之稱。平臺就像網(wǎng)絡(luò)視頻企業(yè)的血管，它負責把血液（內(nèi)容）輸送出去。樂視網(wǎng)不但要成為樂視公司自身的視頻平臺，還有成為全行業(yè)的視頻平臺的野心。即利用自己具備壟斷優(yōu)勢的獨家網(wǎng)絡(luò)版權(quán)逼迫各大視頻網(wǎng)站與其合作， 共建樂視網(wǎng)這個視頻平臺。日前，土豆網(wǎng)、網(wǎng)易已經(jīng)分別與樂視網(wǎng)簽訂了協(xié)議，樂視網(wǎng)負責為其輸送視頻內(nèi)容和平臺維護。但土豆和網(wǎng)易要分別支付樂視網(wǎng)5000萬每年和4年1個億的保底收入，廣告收入再與樂視網(wǎng)五五分成，網(wǎng)站流量則歸樂視網(wǎng)所有。這標志著樂視網(wǎng)為整個網(wǎng)絡(luò)視頻行業(yè)輸送血液的血管地位的初步形成。硬件就像網(wǎng)絡(luò)視頻行業(yè)的身體與四肢。公司精心打造互聯(lián)網(wǎng)電視設(shè)備“樂視TV-云視頻超清機”以及“樂視網(wǎng)TV版”，通過頂尖的產(chǎn)品、領(lǐng)先的技術(shù)、極致的體驗，打造出中高端客戶群中的第一品牌。截至目前，樂視網(wǎng)是互聯(lián)網(wǎng)視頻行業(yè)唯一一家進軍終端設(shè)備的企業(yè)。一旦高清機和互聯(lián)網(wǎng)電視市場打開，不但會給樂視網(wǎng)帶來巨大的硬件收入，而且會帶來收費用戶和收入的增長，同時將占領(lǐng)客戶的客廳，最終形成電視終端的壟斷地位。應(yīng)用就像人體的各項功用或者武功，可以讓用戶隨心所欲下載或使用自己喜歡的應(yīng)用軟件。公司在其高清機以及電視機內(nèi)置網(wǎng)頁中開設(shè)了“樂視商店” （類似蘋果手機上的AppStore）。據(jù)報道，依托樂視TV應(yīng)用開放平臺運行在智能電視中，可以讓智能電視像智能手機一樣，自由安裝和卸載軟件、游戲等程序，不斷對電視的功能進行擴充。綜上，樂視網(wǎng)形成了由四個核心要素緊密結(jié)合、互為促進和良性循環(huán)的獨特的全價值鏈商業(yè)模式——“平臺（血管） +內(nèi)容（血液）+終端（身體）+應(yīng)用（武功）”。（四）SWOT分析競爭優(yōu)勢分析（1）全產(chǎn)業(yè)鏈的垂直整合一一只為追求極致的用戶體驗： 樂視通過全產(chǎn)業(yè)鏈的垂直整合，全面布局內(nèi)容，平臺，終端和應(yīng)用這四個環(huán)節(jié)，最后為用戶提供極致的視頻服務(wù)和大屏互聯(lián)網(wǎng)體驗。（2）商業(yè)模式顛覆 將成本降到最低，將效率最大化：由于樂視的商業(yè)模式創(chuàng)新，擁有四層盈利模式，所以，樂視在經(jīng)營超級電視時，可以在產(chǎn)品和服務(wù)之間可以進行轉(zhuǎn)移定價。通過以成本價來定超級電視的銷售價，來實現(xiàn)免費的互聯(lián)網(wǎng)思維，通過極低的價格，獲取大量的用戶，再通過給用戶的服務(wù)進行收費（3）戰(zhàn)略協(xié)同一一擁有大屏互聯(lián)網(wǎng)基因：樂視網(wǎng)是中國最大的內(nèi)容庫，據(jù)賈躍亭透露，優(yōu)土、愛奇藝等幾家視頻網(wǎng)站加起來，都沒有樂視一半多。 PC偏商務(wù)，移動是通訊+社交+娛樂，電視最核心應(yīng)用還是長視頻。而長視頻是樂視網(wǎng)的核心。所以樂視做電視，僅僅是戰(zhàn)略自然延伸，是戰(zhàn)略的前向一體化。競爭劣勢分析（1） 品牌知名度較低：雖然樂視網(wǎng)近幾年得到了快速發(fā)展，在專業(yè)視頻網(wǎng)站中某些方面有一定優(yōu)勢，但從上訴指標中可以看出樂視網(wǎng)的品牌知名度相對于優(yōu)酷、搜狐仍有差距，在用戶心目中沒有鮮明的品牌形象。（2）版權(quán)儲備比重較大：雖然保持較強的影視劇內(nèi)容優(yōu)勢，囊括了國內(nèi)外最新的影視劇，但公司預付款項所購買的影視劇在未來是否受歡存在不確定性。加上版權(quán)價格的不穩(wěn)定，如果后續(xù)資金難以到位，則公司將面臨資金困難，威脅公司的生存。競爭機遇分析（1）手機視頻市場：樂視網(wǎng)利用自己在影視劇內(nèi)容方面的壟斷優(yōu)勢，在未來的手機電視業(yè)務(wù)的大發(fā)展中提前布局，加大營銷力度，提高知名度，在未來的移動互聯(lián)網(wǎng)競爭中獲得競爭優(yōu)勢。（2）點播付費市場：隨著國內(nèi)視頻付費點播市場不斷走向成熟， 擁有國內(nèi)最大影視劇版權(quán)庫的樂視網(wǎng)具有巨大的發(fā)展機遇（3） 互聯(lián)網(wǎng)電視的崛起：互聯(lián)網(wǎng)電視除了直接連接網(wǎng)絡(luò)之外，還可以借助機頂盒和轉(zhuǎn)接電腦上網(wǎng)等手段。使得樂視TV，樂視機頂盒有了很好的市場。競爭威脅分析（1）版權(quán)保值能力下降：樂視網(wǎng)為了確保自己在網(wǎng)絡(luò)視頻行業(yè)版權(quán)庫的戰(zhàn)略,

保持自己在版權(quán)分銷領(lǐng)域的壟斷地位，募集資金中有近兩億元是直接用來采購網(wǎng)絡(luò)獨家版權(quán)。視頻網(wǎng)站如今購片價格至少跌了6成。樂視網(wǎng)咼價買入的版權(quán)，如果分銷不出去，或造成版權(quán)貶值風險，收入將到嚴重影響。網(wǎng)絡(luò)視頻市場復雜化：我國網(wǎng)絡(luò)視頻發(fā)展初期主要以民營單位為主。隨著行業(yè)經(jīng)營模式的逐漸成熟，擁有大量內(nèi)容資源的國有大型媒體經(jīng)營單位逐步參與到網(wǎng)絡(luò)視頻行業(yè)的競爭與合作，在一定程度上會加大樂視網(wǎng)獲取獨家網(wǎng)絡(luò)版權(quán)的難度，造成樂視網(wǎng)用戶的分散。相關(guān)規(guī)制的管控：隨著互聯(lián)網(wǎng)的廣泛使用，越來越多的人在電腦上觀看影視劇。在不久的將來互聯(lián)網(wǎng)電視可能會取代電視臺成為主導媒體，國家為了加大對網(wǎng)絡(luò)視頻企業(yè)的監(jiān)管力度。2011年12月，國務(wù)院首次公開披露《中華人民共和國電影產(chǎn)業(yè)促進法》，面向公眾“征集意見”。其中，意見中第二十六條規(guī)定：“未取得《電影公映許可證》的電影，不得發(fā)行、放映、參加電影節(jié)(展)，不得通過互聯(lián)網(wǎng)、電信網(wǎng)、廣播電視網(wǎng)等信息網(wǎng)絡(luò)進行傳播，不得制作音像制品”。目前，樂視網(wǎng)耗費巨資購買了大量非國產(chǎn)片絕大多數(shù)都未取得公映許可證。波斯頓矩陣分析市場增長率廣告收入10% 市場增長率廣告收入10% 現(xiàn)金牛業(yè)務(wù)視頻服務(wù)版權(quán)分銷樂視TV及機頂盒終端及網(wǎng)絡(luò)播放器瘦高業(yè)務(wù)軟件開發(fā)1.0相對市場占有率由波斯頓矩陣分析可知，樂視網(wǎng)屬于高增長-低競爭地位的“問題業(yè)務(wù)”。較多，這類業(yè)務(wù)通常處于最差的現(xiàn)金流量狀態(tài)。一方面，所在產(chǎn)業(yè)的市場增長率高，企業(yè)需要大量的投資支持其生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)； 另一方面，其市場相對市場占有率低，能夠生產(chǎn)的資金很小。對于樂視網(wǎng)的問題業(yè)務(wù)應(yīng)采取選擇性投資戰(zhàn)略。 即首先確定對該象限那些改進可能會成為“明星”的業(yè)務(wù)進行重點投資（如樂視TV，機頂盒），提高市場占有率，使之成為“明星”業(yè)務(wù)。對“問題”業(yè)務(wù)（如版權(quán)分銷收入）的改進應(yīng)列入企業(yè)長期計劃中。對于“明星”業(yè)務(wù)（廣告收入），因為它是企業(yè)資源的主要消費者，需要大量的投資，為了保護和擴展“明星業(yè)務(wù)”在增長的市場中占主導地位，企業(yè)應(yīng)在短期內(nèi)優(yōu)先供給它所需要的資源，支持它繼續(xù)發(fā)展。對于“現(xiàn)金?！睒I(yè)務(wù)（視頻服務(wù)），處于成熟的低速增長的市場中，市場地位有利，能為企業(yè)提供大量資金，用以支持其他業(yè)務(wù)的發(fā)展，并且采取扶持政策，使之發(fā)展為“明星”業(yè)務(wù)。三、公司戰(zhàn)略選擇（一）公司層面戰(zhàn)略1.整體發(fā)展戰(zhàn)略應(yīng)用服務(wù)商臺/大數(shù)據(jù)應(yīng)用服務(wù)商臺/大數(shù)據(jù)/平臺應(yīng)用市場\\\樂視網(wǎng)生態(tài)圖打造”平臺+內(nèi)容+終端+應(yīng)用“的樂視生態(tài)，這是從上游內(nèi)容生產(chǎn)、到內(nèi)容平臺式集納、到CDN傳輸、再到終端設(shè)備覆蓋和外部應(yīng)用輸入的完整發(fā)展生^態(tài)02.商業(yè)模式合法版權(quán)：樂視網(wǎng)擁有目前最大的版權(quán)視頻庫，內(nèi)容為王已經(jīng)成為行業(yè)內(nèi)的共識。主要體現(xiàn)為：篩選優(yōu)質(zhì)版權(quán)、打造多元內(nèi)容、創(chuàng)造商業(yè)價值。平臺增值：平臺植入的應(yīng)用分成，將是平臺增值的重要組成。而平臺植入源于樂視網(wǎng)目前的超級電視+樂視盒子的終端戰(zhàn)略和占領(lǐng)互聯(lián)網(wǎng)多屏時代的超級戰(zhàn)略?；贏ndroid系統(tǒng)樂視網(wǎng)獨自開發(fā)的LeTVUI是應(yīng)用于超級電視和樂視盒子的智能電視系統(tǒng)，該系統(tǒng)不僅可以通過云視頻平臺觀看海量視頻，還可以實現(xiàn)多屏互動，網(wǎng)上沖浪等。LeTvstore更是專門為智能電視量身定做的智能應(yīng)用商店，是一個完全開放平臺，擁有三千多應(yīng)用，平臺應(yīng)用增值構(gòu)成了樂視網(wǎng)盈利的重要一環(huán)用戶培育：基于優(yōu)質(zhì)的視頻內(nèi)容，流暢的播放體驗，多終端的播放平臺，樂視網(wǎng)擁有很高的用戶粘性和用戶忠誠度。收費用戶可以欣賞高清的大片，最優(yōu)質(zhì)的資源，互聯(lián)網(wǎng)大屏+樂視盒子這種全產(chǎn)業(yè)鏈的生態(tài)建設(shè)也帶來更多的擁躉者。（二）競爭戰(zhàn)略：差異化經(jīng)營戰(zhàn)略樂視網(wǎng)的總體差異化競爭戰(zhàn)略主要為以下四個方面：第一。打造自己獨特的一體化產(chǎn)業(yè)鏈布局。第二，通過超級電視，樂視盒子。移動端，引領(lǐng)行業(yè)向互聯(lián)網(wǎng)多屏時代縱深。第三，通過收費用戶內(nèi)容收入，多屏終端廣告收入，超級電視終端收入，終端應(yīng)用植入分成等實現(xiàn)多途徑的盈利。 第四，探索跨行業(yè)合作和電子商務(wù)領(lǐng)域的新應(yīng)用。我國的網(wǎng)絡(luò)視頻行業(yè)同質(zhì)化現(xiàn)象較為嚴重。 絕大部分的視頻網(wǎng)站，包括行業(yè)龍頭優(yōu)酷土豆都是靠免費為用戶提供視頻服務(wù)賺取廣告費。優(yōu)酷的年報顯示，2011年度其廣告收入占總收入的比重為94.8%，其它收入主要是付費收入僅占5.2%。而樂視網(wǎng)2011年度廣告收入占比為20%，版權(quán)分銷收入占比60%，廣告收入占比19%，高清播放機收入占比1%。樂視網(wǎng)的收入結(jié)構(gòu)與行業(yè)龍頭優(yōu)酷網(wǎng)相比較呈現(xiàn)明顯的差異化特征。優(yōu)酷僅靠廣告收入一條腿走路，而樂視網(wǎng)卻有四個利潤來源。樂視網(wǎng)的差異化經(jīng)營戰(zhàn)略可以避免與手握 36億現(xiàn)金的行業(yè)龍頭優(yōu)酷網(wǎng)進行正面的交鋒，這是樂視網(wǎng)能夠在殘酷的市場競爭中得以生存下來的重要法寶。但樂視網(wǎng)于2013年展開戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型之路，從新logo的曝光到升級品牌理念，打出“顛覆？全屏實力”的標語，推動大劇營銷、自制劇差異化戰(zhàn)略，實施“垂直頻道”專業(yè)化經(jīng)營戰(zhàn)略的整體部署，提升其價值產(chǎn)出，率先轉(zhuǎn)型為互聯(lián)網(wǎng)視頻內(nèi)容生產(chǎn)平臺，2013年初，樂視網(wǎng)以“現(xiàn)金+股票”形式收購花兒影視100%股權(quán)，滲透影視內(nèi)容制作，打造“平臺+內(nèi)容+終端+應(yīng)用”的完整生態(tài)系統(tǒng)。以期進一步提升核心競爭力，達到爭奪行業(yè)話語權(quán)的目的。（三）職能戰(zhàn)略1.市場開拓模式樂視網(wǎng)實行付費加免費的經(jīng)營模式，獲得了巨大成功。公司推出的樂視網(wǎng)移動版客戶端累積下載安裝量達上億次，并保持了高速增長。公司的用戶群中有長期穩(wěn)定的付費用戶群，該類付費用戶群體具有明顯的消費能力和消費動力，構(gòu)成公司付費觀看模式的重要支撐；公司網(wǎng)站提供的視頻內(nèi)容以影視劇為主，廣告投放有效性和可靠性高于視頻分享類網(wǎng)站，同時單用戶在線有效瀏覽時間比視頻分享類網(wǎng)站更長，廣告投放等商業(yè)價值更大；公司發(fā)展了龐大的使用P2P客戶端的用戶群,比單純的網(wǎng)頁瀏覽的用戶具有更高的粘性。豐富的平臺功能。樂視網(wǎng)擁有電影、電視劇、動漫、娛樂、音樂、綜藝、紀錄片、汽車、樂視制造、樂視出品、高清、網(wǎng)絡(luò)院線、樂視 TV等欄目和頻道功能，以滿足各類用戶和客戶的需求。不斷創(chuàng)新。作為中國最早的網(wǎng)絡(luò)視頻服務(wù)提供商之一 ，公司倡導“以不斷的技術(shù)領(lǐng)先引領(lǐng)市場領(lǐng)先”不斷創(chuàng)新，以設(shè)立之初的“無線流媒體平臺與管理系統(tǒng)V1.0”作為基礎(chǔ)，升級開發(fā)出目前所應(yīng)用的“流媒體平臺與管理系統(tǒng)V2.0”，該平臺技術(shù)體現(xiàn)了公司融合P2P技術(shù)和CDN技術(shù)的重大創(chuàng)新型應(yīng)用,是目前網(wǎng)絡(luò)視頻服務(wù)行業(yè)中具有獨特優(yōu)勢的應(yīng)用型技術(shù)。公司開發(fā)的“樂視 P2P+CDN技術(shù)”無論在工作原理還是在實際應(yīng)用上都具有獨特的優(yōu)勢和亮點。2.市場競爭模式攜手商業(yè)巨頭合作。與央視國際簽合作協(xié)議：2012年1月12日公告,公司與央視國際于1月11日簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議。公司作為互聯(lián)網(wǎng)電視及相關(guān)產(chǎn)品視聽內(nèi)容及平臺的責任方，作為樂視TV云視頻超清機的終端研發(fā)、生產(chǎn)、運營和服務(wù)方，負責向央視國際提供互聯(lián)網(wǎng)電視視聽內(nèi)容及相關(guān)產(chǎn)品。協(xié)議的合作期限為 1年。合同的簽訂對公司2012年度及未來的財務(wù)狀況有積極影響。與中國聯(lián)通合作:2012年5月23日公告，公司與中國聯(lián)通將于5月23日在北京舉行戰(zhàn)略合作簽約儀式，雙方將就今后的多項業(yè)務(wù)開展達成深度戰(zhàn)略合作。雙方在基礎(chǔ)通信服務(wù)領(lǐng)域展開合作；合作開發(fā)新產(chǎn)品；進行聯(lián)合營銷，探討對各自重點產(chǎn)品以及聯(lián)合開發(fā)的新產(chǎn)品進行交叉銷售和服務(wù)的模式。雙方互為對方的重要集團大客戶，彼此為對方提供集團大客戶應(yīng)享有的優(yōu)質(zhì)、優(yōu)先的服務(wù) ，享受對方的優(yōu)惠待遇，雙方在所從事的有利于雙方的領(lǐng)域盡可能尋找合作的契機，共同拓展雙方的客戶關(guān)系和資源，擴大市場份額。四、公司戰(zhàn)略實施（一）通過樂視網(wǎng)主營業(yè)務(wù)的深入分析看戰(zhàn)略實施根據(jù)樂視網(wǎng)2014年度報告，2014年樂視網(wǎng)實現(xiàn)營業(yè)收入約68億元，比2013年增長近2倍；2014年樂視網(wǎng)的營業(yè)利潤約4787萬元，2013年營業(yè)利潤為2.37億元，營業(yè)利潤同比下降80%；2014年營業(yè)利潤率是0.7%，2013年營業(yè)利潤率是10.02%。47%47%樂視網(wǎng)2013和2014年營業(yè)收入和營業(yè)利潤比較.2014年”2013年*同比變動*營業(yè)收入（萬元）臥681,893.86*236,124,47.188,79%J營業(yè)利潤（萬元），4,786.65胃23,670.76.-79.78%.j營業(yè)利潤率，0.70%10.02抵數(shù)據(jù)來源：樂視網(wǎng)年度報吉.樂視網(wǎng)2014年度報告披露了主營業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)，但是沒有像其他上市公司那樣，披露各項業(yè)務(wù)的盈利情況。樂視網(wǎng)2014年主營業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu).業(yè)務(wù)名稱.営業(yè)收入”（萬元n営業(yè)成本（萬元n成本比洌利潤比例毛利率終報業(yè)務(wù)收人?27400170-40.r會員及發(fā)行業(yè)務(wù)收入它I242191.62^,5”5浜■Jr廣告業(yè)務(wù)收人?-157206.1323”069k~°Fr基他業(yè)務(wù)收入.| 8491.32L25%*—*數(shù)據(jù)來源：樂視網(wǎng)2014年度報吿.2014年樂視網(wǎng)的“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”是58.29億元，比2013年增長了3倍，相當于當期營業(yè)收入的85.5%。這么高的“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”比例在上市公司中是不多見的，這說明樂視網(wǎng)的現(xiàn)金流量非常充足。根據(jù)樂視網(wǎng)2015年第一季度報告，報告期內(nèi)，樂視網(wǎng)實現(xiàn)營業(yè)收入 21.33億元，比上年同比增加108%;實現(xiàn)營業(yè)利潤2,310.80萬元，比上年同期降低樂視網(wǎng)2014第一季度和2015年第一季摩營業(yè)收入和營業(yè)利潤比較2015年第一季笑[2014年第一孝度.同比變動?營業(yè)收入（萬元）4213,345.77*102,694,77*107.75%-營業(yè)利涓（萬元）￡2t310.80-4,377-13--47.2氏營業(yè)利潤養(yǎng)1.0SV去26洛4N數(shù)搖來源：樂現(xiàn)網(wǎng)年度報吿根據(jù)樂視網(wǎng)公開披露的財務(wù)數(shù)據(jù)，我們可以明顯看出，樂視網(wǎng)的營業(yè)收入大幅度提高，而盈利能力卻大幅度下降。據(jù)樂視網(wǎng)2014年度報告披露，樂視網(wǎng)持股58.55%的子公司一樂視致新電子科技（天津）有限公司2014年實現(xiàn)營業(yè)收入41億元，營業(yè)虧損5億元。據(jù)樂視網(wǎng)2013年度報告，2013年樂視致新實現(xiàn)營業(yè)收入7.2億元，營業(yè)虧損6816萬元。樂視致新的營業(yè)收入和營業(yè)利潤”202年.2013年昇同比變動"營業(yè)收入（元4,107.196,586.15*723,927*044.17*467.3%營業(yè)利潤（元）?-502,783,389.93“-6&160*0242&?'營業(yè)利潤率?*1*數(shù)據(jù)來源：樂視網(wǎng)年度報告.樂視網(wǎng)2014年度報告解釋樂視致新虧損較大的原因是“樂視TV超級電視銷量大規(guī)模增長所致”。2014年樂視網(wǎng)銷售樂視TV150萬臺。2014年樂視網(wǎng)的70%主營業(yè)務(wù)成本是終端成本?？梢?，銷售樂視TV是樂視網(wǎng)盈利能力下降的重要原因之一。（二）通過樂視網(wǎng)資產(chǎn)負債率的深入分析看戰(zhàn)略實施樂視網(wǎng)2011-2013年的資產(chǎn)負債率分別為40.42%、56.11%、58.58%，資產(chǎn)負債率持續(xù)上升，表明公司的長期償債能力持續(xù)下降。行業(yè) 2011-2013年的資產(chǎn)負債率分別為36.40%、31.52%和34.27% ，較大幅度低于樂視網(wǎng)的資產(chǎn)負債率，這進一步表明樂視網(wǎng)的長期償債能力較弱。為了此數(shù)據(jù)更具有說服力，選了具有代表性的兩家同行業(yè)公司（優(yōu)酷、搜狐）對資產(chǎn)負債率進行比較分析。賽產(chǎn)負債率40* 硼■ ■ ■■ ■—2011年2012^2013年十搜狐38%48%56%■■■優(yōu)酷m13K15%樂視40.42%阪11%5匕53%+搜狐-■■優(yōu)酷樂視如上圖所示對三家公司進行同業(yè)比較分析，樂視網(wǎng)的資產(chǎn)負債率高于其他兩家同行業(yè)公司，更進一步說明該公司的長期償債能力較低。樂視網(wǎng)2013年年報顯示，公司流動資產(chǎn)2.1億元，流動負債2.9億元，其中流動負債項目中短期借款、 應(yīng)付賬款和應(yīng)付債券所占比重較大，分別為19.32% 、15.58%與7.94%。負債的增加主要是由于樂視網(wǎng)從2013年起開啟轉(zhuǎn)型并購模式，這一年共募集資金16億元，主要用于收購2家公司的股權(quán)。2013年9月，樂視網(wǎng)以“現(xiàn)金+股票”形式作價9億，收購花兒影視100%股權(quán)，滲透影視內(nèi)容制作，打造“平臺+內(nèi)容+終端+應(yīng)用”的完整生態(tài)系統(tǒng)。與此同時，樂視網(wǎng)還發(fā)行股份收購樂視新媒體99.5%股權(quán)。流動負債中短期借款、應(yīng)付賬款主要用途為購置大量的服務(wù)器、 交換機等設(shè)備和影視劇版權(quán)等長期資產(chǎn)。流動負債的不斷增加，造成短期可變現(xiàn)資產(chǎn)與短期應(yīng)付款項不匹配，為了避免短期運營風險和資金鏈條斷裂的現(xiàn)象， 解決資金難題，賈躍亭使盡渾身解數(shù)。不惜以股權(quán)質(zhì)押、定增、發(fā)債券融資等多種方式并舉獲得資金39億元。（三）通過樂視網(wǎng)銷售凈利率的深入分析看戰(zhàn)略實施樂視網(wǎng)銷售利潤率分析表項目2013年2012年規(guī)模變動情況增減額增減率銷售凈利率9.84%16.27%-6.43%-39.53%根據(jù)上表可知，樂視網(wǎng)2013年的銷售凈利率較2012年有所下降，下降幅度為6.43%。根據(jù)2013、2012年樂視網(wǎng)利潤表中的相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)可知，2013年的營業(yè)收入較上年增長了102.28%，而營業(yè)成本較上年增長了143.87%，可見銷售凈利率下降的主要原因是因為營業(yè)成本的增加。樂視網(wǎng)2012-2013年營業(yè)成本對比表金額單位：萬元場日2013年2012年何比增減金額宵營業(yè)成本比處占營業(yè)成*比星edit枚帯船関16,084.299.64%I5.529J222J%匚資咼桐利SJ34.995.23%5J4LR87.81%42%殳通婭通訊費703.740.42%654.620.96%7.5%攤提彷用61,924.9037.11%4IJ52.7B6029%50,11%業(yè)務(wù)招特彷438.710.26%315390.46%39.1%944,85057%3I8J5047%19642%其他&59JI0.4%29G.5S0.42%127%8,551.71盤」2%2339.233.42%265.58%6S.R25.6941.25%23K23R3.4R%2,7^8.95%166,868,40100%6S.424.63100%I4W%成本項目中，我們看到了終端數(shù)據(jù)的急劇增長， 2013年終端成本達到了68,825.69萬元，占營業(yè)成本比例的41.25%。而2012年終端則2,382.38萬元,僅僅占營業(yè)成本的3.48%，增幅達到27.9倍。其他營業(yè)成本2013年和2012年沒有多大的變化。四、公司戰(zhàn)略評估/風險與控制樂視網(wǎng)靠“創(chuàng)新”搶占市場先機成就互聯(lián)網(wǎng)視頻行業(yè)的“航母”亦還存在頗多未知。一直以來，樂視網(wǎng)都在大手筆買斷版權(quán)，以期吸引更多用戶。但砸了銀子卻未必聽到多大水聲。前不久，樂視TV稱“鎖定NBA未來三年獨家互聯(lián)網(wǎng)電視版權(quán)”數(shù)家媒體報道，又將通稿內(nèi)容中的“獨家”二字去掉，昭示 NBA獨播權(quán)之路走得并不像想象的那么順利。此外， 2013年為買斷《我是歌手》第二季獨播權(quán)花費過億；4500萬高價僅競得《爸爸去哪兒》第二季排名第三位的合作伙伴。隨著愛奇藝、搜狐視頻等互聯(lián)網(wǎng)視頻企業(yè)也紛紛將自制劇和購買版權(quán)作為日后業(yè)務(wù)擴張的重點，未來的版權(quán)分銷市場必然被瓜分，樂視網(wǎng)的無形資產(chǎn)存在巨大減值風險。2?在版權(quán)采購時采用“前期介入”的策略，目的是為了保持較強的影視劇內(nèi)

容優(yōu)勢。其自制劇和購買影視劇版權(quán)的支出占據(jù)了公司很大一部分開支。 如此“燒錢”行為，其投入遠高于產(chǎn)出，目前業(yè)績更難與其上市后市值匹配。加之，影視劇版權(quán)的受歡迎程度存在很大不確定性，樂視網(wǎng)版權(quán)無形資產(chǎn)“虛胖”風險加大。這一點在樂視公司年報風險提示也有提及，可見樂視網(wǎng)的轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略存在問題。3?根據(jù)“樂視網(wǎng)業(yè)務(wù)生態(tài)圖”，樂視網(wǎng)的終端業(yè)務(wù)板塊包括超級電視、樂視盒子和LetvUI。根據(jù)前面的分析，我們知道，終端業(yè)務(wù)是造成樂視網(wǎng)盈利能力下降的重要原因。樂視網(wǎng)2014年度報告稱：“依照公司的整體運營策略，當前階段并不依賴智能終端產(chǎn)品的銷售快速產(chǎn)生利潤， 更多是擴大用戶規(guī)模，搶占市場份額，所以對公司當期的利潤造成了一定影響?！薄?2015年，超級電視的銷售量目標將要達到300-400萬臺，保有量實現(xiàn)突破500萬臺?！薄?015年公司的整體營業(yè)收入有望突破150億元，各主營業(yè)務(wù)增速力爭達到100%?！睒芬暰W(wǎng)2014年度報告沒有提到預期利潤。視網(wǎng)通過銷售樂視TV來擴大用戶規(guī)模，這種策略不能夠持續(xù)下去。4?樂視網(wǎng)上市之初，其盈利的主要模式就是依靠版權(quán)分銷，通過采購正版版權(quán)，樂視網(wǎng)擁有龐大的網(wǎng)絡(luò)視頻版權(quán)資源庫， 然后公司對采購的獨家版權(quán)再分銷，將影視劇授權(quán)給其它非獨家使用的合作方，樂視網(wǎng)購買的版權(quán)一般期限為3-7年，采用直線法攤銷。實際收入主要是在第一年，剩余的