利潤分配課件

利潤分配課件利潤分配課件利潤分配是企業(yè)按照國家有關法律、法規(guī)以及企業(yè)章程的規(guī)定，在兼顧股東和債權人等其他利益相關者利益關系的基礎上，將實現(xiàn)的利潤在企業(yè)與企業(yè)所有者之間、企業(yè)內(nèi)部的有關項目之間、企業(yè)所有者之間進行分配的活動。利潤分配的原則利潤分配的順序利潤分配是企業(yè)按照國家有關法律、法規(guī)以及企業(yè)章程的規(guī)定，在兼利潤分配課件利潤分配課件利潤分配課件股利分配是指公司制企業(yè)向股東分派股利，是企業(yè)利潤分配的一部分。股利分配原則

“無利不分”公司用盈余公積金彌補虧損后，為維護其股票信譽，經(jīng)過股東大會特別決議，可用盈余公積金支付股利，但支付股利后留存的法定盈余公積金不得少于注冊資本的25%。股利分配是指公司制企業(yè)向股東分派股利，是企業(yè)利潤分配的一部分股利分配程序股利分配方式股利分配理論股利分配政策股利分配程序股利分配方式股利分配理論股利分配政策利潤分配課件公司董事會將股利支付情況予以公告的日期。公告中應宣布每股支付的股利、股權登記期限、除去股息的日期。公司董事會將股利支付情況予以公告的日期。公告中應宣布每股支付有權領取股利的股東有資格登記的截止日期只有在股權登記日該日及以前在公司股東名冊上有名的股東，才有權分享股利有權領取股利的股東有資格登記的截止日期也稱除權日，是指股利所有權與股票本身分離的日期。凡在除息日當天或以后購買該股票的股東，將不能獲得企業(yè)此次發(fā)放的股利。我國上市公司的除息日通常是在登記日的下一個交易日。由于除息日之前的股票價格中包含了本次派發(fā)的股利，而自除息日起股票價格中則不包含本次派發(fā)的股利，通常經(jīng)過除權調(diào)整上市公司每股股票對應的價值，以便投資者對股票進行對比評價。也稱除權日，是指股利所有權與股票本身分離的日期。向股東發(fā)放股利的日期公司通過資金清算系統(tǒng)或其他方式將股利支付給股東向股東發(fā)放股利的日期利潤分配課件股利分配程序股利分配方式股利分配理論股利分配政策股利分配程序股利分配方式股利分配理論股利分配政策另有財產(chǎn)股利與負債股利，我國公司中很少采用另有財產(chǎn)股利與負債股利，我國公司中很少采用股利分配程序股利分配方式股利分配理論股利分配政策股利分配程序股利分配方式股利分配理論股利分配政策利潤分配課件利潤分配課件股利分配程序股利分配方式股利分配理論股利分配政策股利分配程序股利分配方式股利分配理論股利分配政策利潤分配課件●資本保全限制●企業(yè)積累限制●凈利潤限制●超額累計利潤限制●無力償付限制●資本保全限制●穩(wěn)定的收入●避稅●控制權的稀釋●穩(wěn)定的收入●盈余的穩(wěn)定性●公司的流動性●舉債能力●投資機會●資本成本●債務需要●盈余的穩(wěn)定性●債務合同約束●通貨膨脹●債務合同約束利潤分配課件公司以發(fā)放公司股票作為股利的支付方式股票股利并不直接增加股東的財富，不導致公司資產(chǎn)的流出或負債的增加，因而不是公司資金的使用，同時也并不因此而增加公司的財產(chǎn)，但會引起所有者權益內(nèi)各項目結構發(fā)生變化。優(yōu)點：1.使股票交易價保持在合理范圍內(nèi)2.以較低的成本向市場傳達利好信號3.有利于保持公司的流動性4.股票股利的稅率低于現(xiàn)金股利，可為股東帶來節(jié)稅的好處公司以發(fā)放公司股票作為股利的支付方式股票股利并不直接增加股東利潤分配課件利潤分配課件公司簡介宜賓五糧液股份有限公司（股票代碼：000858）其前身是由50年代初幾家古傳釀酒作坊聯(lián)合組建而成的“中國專賣公司四川省宜賓酒廠”，1959年正式命名為“宜賓五糧液酒廠”。1998年改制為“四川省宜賓五糧液集團有限公司”，注冊資本379,596.672萬元，并于1998年3月27日在深圳證券交易所上網(wǎng)定價發(fā)行人民幣普通股8,000萬股。目前已經(jīng)發(fā)展成以五糧液及其一系列酒的生產(chǎn)經(jīng)營為主，現(xiàn)代制造業(yè)、現(xiàn)代工業(yè)包裝、光電玻璃、現(xiàn)代物流、橡膠制品、現(xiàn)代制藥等產(chǎn)業(yè)多元發(fā)展，具有深厚企業(yè)文化的特大型現(xiàn)代企業(yè)集團。數(shù)年來五糧液“品牌連續(xù)在中國白酒制造業(yè)和食品行業(yè)”最有價值品牌“中排位居前。2010年，“五糧液”品牌價值蟬聯(lián)食品行業(yè)榜首，居中國最有價值品牌第4位。公司運作進一步規(guī)范，贏得資本市場認同，獲得“中國證券20年-20家最具持續(xù)成長能力上市公司”、“上市公司金牛百強”等多項榮譽。公司簡介宜賓五糧液股份有限公司（股票代碼：000858）其前利潤分配課件利潤分配課件行業(yè)地位行業(yè)地位利潤分配課件利潤分配課件利潤分配課件利潤分配課件利潤分配課件利潤分配課件股利分配情況股利分配情況由上述數(shù)據(jù)可以看出五糧液股份有限公司從1999年至2011年采取的股利分配政策是派現(xiàn)加送紅加轉(zhuǎn)增。由上述數(shù)據(jù)可以看出五糧液股份有限公司從1999年至2011年1998年高派現(xiàn)影響：在方案公告實行期間，可以看到股價和成交量均處于平穩(wěn)狀態(tài)。但在幾天后，其股價進入持續(xù)上升狀態(tài)，成交量也大幅增加，說明市場對五糧液的分配方案是持認可態(tài)度的。2000年分配方案實施期間股價變化及成交量

1998年高派現(xiàn)2000年分配方案實施期間股價變化及成交量股利分配情況股利分配情況原因：1998年，是公司成立的第一年，公司實行高派現(xiàn)的股利分配政策有利于在資本市場樹立良好的形象，企業(yè)發(fā)放現(xiàn)金股利，可以刺激投資者的信心。當然，這也與公司良好的經(jīng)營業(yè)績是分不開的。每股收益凈利潤凈利潤同比增長率每股經(jīng)營現(xiàn)金流1.8255329.1162.111.12原因：1998年，是公司成立的第一年，公司實行高派現(xiàn)的股利分

影響：2000年度利潤高達7.68億元、公司賬面現(xiàn)金高達17.08億元，每股收益達到1.6元每股，凈資產(chǎn)收益率24.09%，每股凈資產(chǎn)達到6.62元。但分配方案卻是“一毛不拔”，還將實施10：2的配股，配股價高達25元，遭到中小股東的一致反對。2000年度利潤分配預案公布后，股價一路下跌。2000年不分紅2000年分配方案實施期間股價變化及成交量

影響：2000年度利潤高達7.68億元、公司股利分配情況股利分配情況原因一般認為，在比較成熟的證券市場上，若公司存在能夠為股東增值的投資機會時，此時公司將不支付股利，而將其留存于公司中以滿足投資的需要，這樣公司的業(yè)績會不斷提升，而股票價值和投資者的資本收益也會持續(xù)的攀升。2000年五糧液公司正處于發(fā)展初期，迫切需要大量資金來來壯大自己。公司留存了大量的現(xiàn)金，便于進行再投資，有利于公司的長期發(fā)展。原因一般認為，在比較成熟的證券市場上，若公司存在能夠為股東增2010年派現(xiàn)影響2010年分配現(xiàn)金股利后股價圖2010年派現(xiàn)影響2010年分配現(xiàn)金股利后股價圖股利分配情況股利分配情況2009年9月五糧液股份有限公司突然發(fā)布公告稱，其因涉嫌違反證券法規(guī)受到中國證監(jiān)會立案調(diào)查，于是，這個被認為是“稀缺資源”而受到市場追捧的股票價格在下午應聲狂跌，在開盤21分鐘內(nèi)即被封至跌停，引發(fā)了市場一片恐慌。因為現(xiàn)金股利是在有足夠多的累計盈余并有現(xiàn)金用于股利支付的情況下才發(fā)放。所以在2010年五糧液股份有限公司派發(fā)現(xiàn)金股利有一方面的原因是為了挽回訴訟案中失去的投資者信心。原因：2009年9月五糧液股份有限公司突然發(fā)布公告稱，其因涉嫌違反利潤分配課件

在2011年年報中，共有783家公司推出利潤分配方案，未涉及利潤分配的上市公司共有211家，占比26.95%。其中，73家公司不差錢卻不分紅，甚至有不少公司明明賺得盆滿缽滿，但對股東卻是“一毛不拔”。

837家公司分紅金額低于融資金額的10%837家公司分紅金額低于融資金額的10%

深發(fā)展A在2011年年報中談及利潤分配時表示，截至2011年12月31日，盈余公積為人民幣28.3億元；一般風險準備為人民幣79.54億元；剩余未分配利潤為人民幣147.67億元，用于補充資本金，留待以后年度分配。不過，談及分紅時，該公司卻表示，更好促進本行長遠發(fā)展，目前暫不進行現(xiàn)金股利分配，也不進行公積金轉(zhuǎn)增資本。該公司在2009年和2010年也是這樣的理由。

深發(fā)展A在2011年年報中談及利潤分配時表示，三普藥業(yè)由醫(yī)藥股變身為電纜股，然而在成功實現(xiàn)業(yè)務轉(zhuǎn)型、凈利潤大增的情況下，在業(yè)績大幅改善的第一年，投資者的分紅派現(xiàn)希望再度落空，因而被冠以“鐵公雞中的戰(zhàn)斗機”。截至2011年9月30日，三普藥業(yè)每股未分配利潤已達2.08元，這家變身后的上市公司依然延續(xù)了“不分配、不轉(zhuǎn)增”的傳統(tǒng)。2007年至2010年，三普藥業(yè)的凈利潤分別為634.02萬元、-5645.21萬元及20483.54萬元、30244.97萬元。可以看出來，2009年、2010年公司經(jīng)營狀況大幅好轉(zhuǎn)，但投資者并未得到派現(xiàn)。與此同時，公司不忘融資，2011年11月26日公告，公司以21.69元/股定向增發(fā)6758.9萬股完成。統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，三普藥業(yè)未分紅派現(xiàn)的年份已經(jīng)長達15年。三普藥業(yè)由醫(yī)藥股變身為電纜股，然而在成功實現(xiàn)業(yè)務轉(zhuǎn)型、凈利潤（一）存在嚴重不分配現(xiàn)象（二）股利支付率長期偏低（三）股利分配行為極其不規(guī)范（四）股利政策缺乏連續(xù)性和穩(wěn)定性（一）存在嚴重不分配現(xiàn)象（二）股利支付率長期偏低（三）股利分（一）優(yōu)化上市公司的股權結構（二）保持股利政策的穩(wěn)定性和連續(xù)性（三）完善證券相關法律法規(guī)，保護中小股東權益（四）監(jiān)管部門應該加強監(jiān)管（一）優(yōu)化上市公司的股權結構（二）保持股利政策的穩(wěn)定性和連續(xù)THANKYOUTHANKYOU利潤分配課件股利分配是指公司制企業(yè)向股東分派股利，是企業(yè)利潤分配的一部分。股利分配原則

“無利不分”公司用盈余公積金彌補虧損后，為維護其股票信譽，經(jīng)過股東大會特別決議，可用盈余公積金支付股利，但支付股利后留存的法定盈余公積金不得少于注冊資本的25%。股利分配是指公司制企業(yè)向股東分派股利，是企業(yè)利潤分配的一部分利潤分配課件股利分配程序股利分配方式股利分配理論股利分配政策股利分配程序股利分配方式股利分配理論股利分配政策利潤分配課件原因一般認為，在比較成熟的證券市場上，若公司存在能夠為股東增值的投資機會時，此時公司將不支付股利，而將其留存于公司中以滿足投資的需要，這樣