《財務(wù)管理決策實務(wù)技能訓(xùn)練》第四章 企業(yè)財務(wù)管理決策分析指標(biāo)與報告

第四章企業(yè)財務(wù)管理決策分析指標(biāo)與報告財務(wù)管理決策分析指標(biāo)第一節(jié)財務(wù)管理決策實訓(xùn)分析報告第三節(jié)杜邦分析法的應(yīng)用第二節(jié)第一節(jié)財務(wù)管理決策分析指標(biāo)一、財務(wù)管理決策分析的意義二、財務(wù)管理決策分析指標(biāo)三、財務(wù)中心決策分析指標(biāo)一、財務(wù)管理決策分析的意義

通過財務(wù)管理決策分析，為擴建或改造生產(chǎn)設(shè)施，研發(fā)新產(chǎn)品，提高產(chǎn)能提供理論依據(jù)；為合理加大廣告投放力度，進行品牌宣傳，從而擴張現(xiàn)有市場，開拓新市場等做好財務(wù)準(zhǔn)備；為降低產(chǎn)品的原料費和人工費等直接成本，以及投資性支出與費用性支出的間接成本找到財務(wù)依據(jù)。二、財務(wù)管理決策分析指標(biāo)市場與營銷中心的相關(guān)指標(biāo)分析1生產(chǎn)中心的相關(guān)指標(biāo)分析2物流中心的相關(guān)指標(biāo)分析3市場與營銷中心01利用“競單表”表述營銷方案03利用“組間交易明細表”記錄各組間交易情況04廣告投入產(chǎn)出效益分析計算公式為：廣告投入產(chǎn)出比=訂單銷售額/總廣告投入05市場占有率分析計算公式為：市場占有率=企業(yè)在市場的銷售量（收入）/該產(chǎn)品在其市場的銷售量（收入）*100%02利用“訂單登記表”管理客戶訂單

市場占有率指標(biāo)可以按照銷售數(shù)量統(tǒng)計，也可以按銷售收入統(tǒng)計，這兩個指標(biāo)綜合評定了企業(yè)在市場中銷售產(chǎn)品和獲取利潤的能力?？v向分析縱向分析是對同一企業(yè)不同年度市場占有率的數(shù)據(jù)進行對比，由此可以看出企業(yè)歷年來市場占有率的變化，這也從另一個面反映企業(yè)的成長的歷程。橫向分析橫向分析是對同一期間各企業(yè)市場占有率的數(shù)據(jù)進行對比，用以確定某企業(yè)在本年度的市場地位。市場占有率一般有上限、中線和下線如果企業(yè)的市場占有率達到上限74%，不論其他企業(yè)的勢力如何，企業(yè)處于絕對安全的范圍之內(nèi)。如果企業(yè)的市場占有率達到42%，即市場占有率的中線，那么企業(yè)就可以從競爭中脫穎而出并處于優(yōu)勢地位。如果市場占有率達到26%，則說明企業(yè)有從勢均力敵的競爭中脫穎而出的可能性。處于26%以下的企業(yè)很容易受到打擊。生產(chǎn)中心的相關(guān)指標(biāo)分析產(chǎn)能計算公式當(dāng)年某產(chǎn)品可接單數(shù)量=期初庫存+本年產(chǎn)量+可能的外協(xié)加工數(shù)量*黑色圖符號表示在制品的位置或產(chǎn)品完工下線。

不同類型的生產(chǎn)線生產(chǎn)周期可能不同，年初在制品狀態(tài)不同，本年能夠完工的產(chǎn)品數(shù)量也不同，如下圖生產(chǎn)能力分析圖所示。物流中心的相關(guān)指標(biāo)分析采購計劃什么時候采購取決于企業(yè)的開工計劃和采購提前期采購多少采購什么與現(xiàn)有原材料庫存、產(chǎn)品構(gòu)成有關(guān)。第二節(jié)杜邦分析法的應(yīng)用

一、杜邦分析概述二、杜邦分析與其他財務(wù)指標(biāo)的關(guān)系三、杜邦分析圖四、杜邦分析法的局限性一、杜邦分析概述

杜邦分析體系，這種分析方法是利用各主要財務(wù)比率之間的內(nèi)在聯(lián)系，對公司財務(wù)狀況和經(jīng)營成果進行綜合系統(tǒng)評價的系統(tǒng)方法，是一種比較實用的財務(wù)比率分析體系。

該體系利用幾種主要的財務(wù)比率之間的關(guān)系來綜合地分析企業(yè)的財務(wù)狀況，它的基本思想是以權(quán)益凈利率為核心，以總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)為分解，將企業(yè)權(quán)益凈利率逐級分解為多項財務(wù)比率的乘積，層層分解至企業(yè)最基本生產(chǎn)要素的使用，這樣有助于深入分析比較企業(yè)經(jīng)營業(yè)績。重點揭示公司獲利能力及杠桿水平對權(quán)益凈利率的影響，以及相關(guān)各指標(biāo)的相互作用關(guān)系。二、杜邦分析與其他財務(wù)指標(biāo)的關(guān)系

杜邦分析法是財務(wù)分析方法的一種，作為一種綜合分析方法，并不排斥其他財務(wù)分析方法。相反與其他分析方法結(jié)合，不僅可以彌補自身的缺陷和不足，而且也彌補了其他方法的缺點，使分析結(jié)果更完整、更科學(xué)。三、杜邦分析圖

涉及到公式如下：權(quán)益凈利率=資產(chǎn)凈利率*權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)=1/（1-資產(chǎn)負債率）資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售凈利率=凈利潤/銷售收入總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/資產(chǎn)總額資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額

它是一個綜合性最強的財務(wù)比率，是杜邦分析系統(tǒng)的核心。它反映所有者投入資本的獲利能力，同時反映企業(yè)籌資、投資、資產(chǎn)運營活動的效率；它的高低取決于總資產(chǎn)利潤率和權(quán)益總資產(chǎn)率的水平。決定權(quán)益凈利率高低的因素有三個方面-----權(quán)益乘數(shù)、銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。權(quán)益乘數(shù)、銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率三個比率分別反映了企業(yè)的負債比率、盈利能力和資產(chǎn)管理比率。1.權(quán)益凈利率

它主要受資產(chǎn)負債率影響，負債比率越大，權(quán)益乘數(shù)越高，說明企業(yè)有較高的負債程度，給企業(yè)帶來較多的杠桿利益，同時也給企業(yè)帶來了較多的風(fēng)險。資產(chǎn)凈利率是一個綜合性的指標(biāo)，同時受到銷售凈利率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的影響。2.權(quán)益乘數(shù)

它是一個重要的財務(wù)比率，綜合性較強。它是銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的乘積，因此，要進一步從銷售成果和資產(chǎn)營運兩方面來分析。銷售凈利率反映了企業(yè)利潤總額與銷售收入的關(guān)系，從這個意義上看提高銷售凈利率是提高企業(yè)盈利能力的關(guān)鍵所在。要提高銷售凈利率：一是要擴大銷售收入；二是降低成本費用。而降低各項成本費用開支是企業(yè)財務(wù)管理的一項重要內(nèi)容。通過各項成本費用開支的列示，有利于企業(yè)進行成本費用的結(jié)構(gòu)分析，加強成本控制，以便尋求降低成本費用的途徑提供依據(jù)。3.資產(chǎn)凈利率涉及企業(yè)獲利能力方面的指標(biāo)（凈資產(chǎn)收益率、銷售利潤率）涉及營運能力方面的指標(biāo)（總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率）涉及舉債能力方面的指標(biāo)（權(quán)益乘數(shù)）杜邦分析法是一個三位一體的財務(wù)分析方法四、杜邦分析法的局限性1、計算總資產(chǎn)凈利率的“總資產(chǎn)”與“凈利潤”不匹配2、沒有區(qū)分經(jīng)營活動損益和金融活動損益3、沒有區(qū)分金融負債和經(jīng)營負債第三節(jié)財務(wù)管理決策分析報告一、分析報告的基本框架二、分析報告的基本內(nèi)容一、實訓(xùn)分析報告的基本框架1、分析報告的目的

2、決策的相關(guān)指標(biāo)分析3、決策行為對企業(yè)運營的影響

4、決策行為的選擇涉及的財務(wù)風(fēng)險5、決策方案的建議首先，應(yīng)確定分析的重點項目指標(biāo)其次，需關(guān)注項目指標(biāo)的內(nèi)在聯(lián)系最后，對項目指標(biāo)進行綜合分析決策的相關(guān)指標(biāo)分析二、實訓(xùn)分析報告的基本內(nèi)容1籌資活動分析2投資活動分析3營運活動分析4市場營銷分析籌資活動分析

長期負債是企業(yè)負債經(jīng)營情況的反映。長期負債的變化也要同流動負債的增減變化結(jié)合起來分析。長期負債、流動負債、銷售收入都在增長時，要看各個指標(biāo)增長的幅度。長期負債、流動負債、銷售收入都在下降，分情況考慮。流動負債減少、長期負債減少、銷售收入在增長。1.從長期負債、流動負債、銷售收入的變化，分析企業(yè)的經(jīng)營管理效率。

流動資產(chǎn)率降低，但營業(yè)利潤有所增長，表明企業(yè)加速了資金周轉(zhuǎn)，創(chuàng)造出了更多的利潤；反之營業(yè)利潤降低，則說明企業(yè)的原有生產(chǎn)結(jié)構(gòu)過時，經(jīng)營不善，企業(yè)的財務(wù)狀況有可能惡化。

但要注意，如果在建工程或投資的增加幅度超過80%，也有可能是說明企業(yè)在損失當(dāng)前利益的同時，尋求一種長遠利益，企業(yè)正在處于生產(chǎn)和建設(shè)并舉時期，那么投資者可以謹(jǐn)慎對待，關(guān)注長期投資價值。

流動資產(chǎn)率增長，營業(yè)利潤也有所增長，說明企業(yè)正在發(fā)揮現(xiàn)有潛力，經(jīng)營狀況有所好轉(zhuǎn)；反之營業(yè)利潤降低，則說明企業(yè)的產(chǎn)品銷售不暢，經(jīng)營形式有惡化趨勢。2.從流動資產(chǎn)率（流動資產(chǎn)/總資產(chǎn)）的增長幅度，與營業(yè)利潤的增長幅度比較，看企業(yè)的經(jīng)營管理效率。生產(chǎn)線投資策略比較各種生產(chǎn)線的性價比生產(chǎn)線建設(shè)期策略建設(shè)產(chǎn)能靈活的生產(chǎn)線巧用手工生產(chǎn)線出售生產(chǎn)線時間投資活動分析營運活動分析1、

“三零庫存”原則3、

合理避稅2、

緊急采購的奇效“三零庫存”原則1原材料零庫存

在財務(wù)管理決策模擬實訓(xùn)中，產(chǎn)品的物料清單和原料采購提前期都是確定的，因此可以通過明確的生產(chǎn)計劃，準(zhǔn)確地計算出所需材料的種類、數(shù)量以及采購時間。2產(chǎn)品零庫存

如果企業(yè)當(dāng)年生產(chǎn)出的產(chǎn)品全部銷售出去，年末實現(xiàn)零庫存就說明企業(yè)資金周轉(zhuǎn)狀況好，資金利用效率高，體現(xiàn)了企業(yè)供產(chǎn)銷的協(xié)同。但相對于原料零庫存而言，產(chǎn)品零庫存難度較大。3現(xiàn)金零庫存

現(xiàn)金必須精打細算，保持現(xiàn)金預(yù)算與銷售計劃、生產(chǎn)計劃、采購計劃以及投資計劃的協(xié)調(diào)一致。同時，如果市場形勢、競爭格局發(fā)生變化，現(xiàn)金預(yù)算必須動態(tài)調(diào)整，以適應(yīng)變化。在財務(wù)管理決策模擬實訓(xùn)中，只要現(xiàn)金夠用，當(dāng)然是越少越好。每期經(jīng)營過程中，在現(xiàn)金流入前，使現(xiàn)金余額為零。這樣的現(xiàn)金作用才發(fā)揮到了極致。市場營銷分析廣告費投放原則1選單技巧2交單技巧301穩(wěn)健性原則

在認(rèn)真分析市場的前提下，有目的的投放廣告，避免盲目投放廣告而造成資金的浪費。02準(zhǔn)確性原則

通過企業(yè)自身資源、市場和競爭對手情況等因素的全面分析，制定科學(xué)的廣告投放策略，力爭做到每個廣告投入都能收到成效。03集中性原則

當(dāng)企業(yè)采用多種產(chǎn)品組合模式時，應(yīng)將廣告費集中投放到某個市場上，爭取市場老大的地位。04效益型原則

使投放的廣告費產(chǎn)生最大效益。反映廣告投放效益的指標(biāo)是廣告投入產(chǎn)出比。廣告費投放原則選單技巧

由于投放廣告費數(shù)據(jù)匯總并同步展示，各組模擬企業(yè)可以將其他組廣告投放的情況進行記錄并加以分析，以便調(diào)整選單策略。抓住廣告投入時機

在運營前期，市場狹小、產(chǎn)品單一、競爭激烈的情況下，企業(yè)應(yīng)盡可能選擇數(shù)量大的訂單，而將單價和賬期放在次要考慮位置，而隨著市場開拓和產(chǎn)品研發(fā)逐漸完成，企業(yè)的選擇余地會越來越大。就賬期而言，當(dāng)企業(yè)資金比較緊張時，應(yīng)該選擇賬期較短的訂單。數(shù)量、單價與賬期的選擇

當(dāng)有生產(chǎn)ISO產(chǎn)品資格的企業(yè)選單時，可以比沒有生產(chǎn)ISO產(chǎn)品資格的企業(yè)少投廣告費但又能得到訂單。一般ISO產(chǎn)品訂單，因為生產(chǎn)資格有更高的要求，所以產(chǎn)品單價相對比一般訂單的產(chǎn)品單價要高，所以利潤高。利用好ISO資格優(yōu)勢交單技巧賬期不同

相同數(shù)量的兩張訂單，由于賬期不同，交單順序會直接影響企業(yè)的現(xiàn)金回籠情況。