做股票主要關(guān)注三大點(diǎn)

路雷：做股票主要關(guān)注三大點(diǎn)金融界網(wǎng)站訊2010年3月31日，第四屆中國(guó)股市民間高手大賽新聞發(fā)布會(huì)在北京國(guó)賓酒店隆重召開(kāi)。會(huì)上第一屆中國(guó)股市民間高手大賽冠軍路雷先生發(fā)表精彩的演講，他表示資本市場(chǎng)靠的是理性投資而不是預(yù)測(cè)，不要試圖用預(yù)測(cè)去代替理性。展望今年大盤的行情，他認(rèn)為在2700到4000點(diǎn)這個(gè)區(qū)域波動(dòng)。路雷：非常高興參加這次新聞發(fā)布會(huì)，我是首屆股市民間高手大賽的冠軍，之后的幾屆我也一直在關(guān)注。我為什么當(dāng)初參加這樣一個(gè)大賽？剛才主辦方和各位合作伙伴都已經(jīng)講了，這是有史以來(lái)我們國(guó)家規(guī)模最大、參與人數(shù)最多，能夠給予實(shí)盤資金進(jìn)行操作的賽事，所以它真正吸引我的還在于整個(gè)比賽的機(jī)制，當(dāng)時(shí)我們參加的時(shí)候比現(xiàn)在還復(fù)雜，是雙三原則，就是剛才講了一只股票不能超過(guò)整個(gè)資金的30％，而且我們當(dāng)時(shí)還要拿三天，就是防止有人作弊甚至是運(yùn)氣的成份，我們這種賽事真正能夠比出水平來(lái)。我們海通這次評(píng)選基金經(jīng)理需要什么樣的條件？以我在資本市場(chǎng)當(dāng)中14年的經(jīng)驗(yàn)，我是一個(gè)徹頭徹尾的土八路，但是我現(xiàn)在管理的資金已經(jīng)過(guò)億了，我是怎么從一個(gè)散戶逐漸成長(zhǎng)起來(lái)的？這個(gè)我想也對(duì)我們下一步選擇基金經(jīng)理有一些幫助。因?yàn)橐谖覀冞@種賽事的選手當(dāng)中進(jìn)行選拔，我認(rèn)為有四點(diǎn)需要重視。第一管理大資金必須要有自己的體系。一個(gè)完整、成熟的交易體系是首要條件，無(wú)論你是誰(shuí)，無(wú)論你是基本面分析還是市場(chǎng)派人士，無(wú)論你是哪門哪派，都必須有自己獨(dú)立、完善、成熟的交易體系，如果沒(méi)有這一點(diǎn)你就不配做資金經(jīng)理，不可能把大資金交給你。即使你曾經(jīng)由小資金短期內(nèi)獲得了數(shù)倍的收益，也不會(huì)把資金交給你，這是第一條。第二關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)控制，交易體系當(dāng)中要單獨(dú)的把風(fēng)險(xiǎn)控制提升到首要位置。全世界真正的股神有三個(gè)人，他們是巴菲特、索羅斯和亞洲股神李嘉誠(chéng)，這三個(gè)人是真正在資本市場(chǎng)摸爬滾打不到之人，他們投資的首要因素就是風(fēng)險(xiǎn)控制，也就是說(shuō)你管理大資金，你能駕馭大資金，我們才可能把大資金交給你，風(fēng)險(xiǎn)控制是一門藝術(shù)，也是一門學(xué)問(wèn)，要給我們拿出來(lái)一個(gè)非常完善的風(fēng)險(xiǎn)控制體系。第三大資金求的是什么？求的在控制好風(fēng)險(xiǎn)的情況下穩(wěn)健、穩(wěn)步的發(fā)展，雖然我曾經(jīng)取得過(guò)三年一百倍，現(xiàn)在對(duì)于我來(lái)講不是求這個(gè)數(shù)字，我求的是能不能每一年穩(wěn)定的學(xué)習(xí)巴菲特，能夠有26％的收益，也就是說(shuō)第三年能不能做到復(fù)利，一般人是可以做到復(fù)利的，只要你不貪，只要你足夠成熟，你可以做到小資金的復(fù)利，未必是大資金的復(fù)利，我們?cè)谶@里談的是做基金經(jīng)理要有做大復(fù)利的能力。第四我們要觀察功夫在盤外，就是你除了本專業(yè)以外你有沒(méi)有足夠的哲學(xué)底蘊(yùn)，有沒(méi)有足夠的心理承受能力，也就是說(shuō)我們看你整個(gè)綜合素質(zhì)能力怎么樣，你能不能夠不斷的提高自己的水平，第一要有這種意識(shí)，第二要不斷的實(shí)踐，提高了自己的水平以后就是增強(qiáng)你的確定性。我想作為一個(gè)基金經(jīng)理最起碼要具備這四個(gè)條件，這是必須的。我就講這些，謝謝大家！孫小橋：感謝路雷先生精彩的發(fā)言，路雷先生每次參加我們的活動(dòng)，都會(huì)給我們?cè)趫?chǎng)的所有人帶來(lái)一些驚喜，不知道今天路雷先生能不能發(fā)表一下對(duì)當(dāng)前股市的一些看法，或者是一些熱點(diǎn)板塊的推介。路雷：這是普通一般中小投資者非常感興趣的，對(duì)于專業(yè)人士并不是太感興趣，我參加金融界的任何一次活動(dòng)，一般讓我回答對(duì)今年的指數(shù)怎么看的問(wèn)題，我首先就說(shuō)，世界上沒(méi)有任何一個(gè)人可以準(zhǔn)確、連續(xù)的將指數(shù)預(yù)測(cè)清楚，如果有的話，那股指、期貨做兩年他就是世界首富。你可以預(yù)測(cè)清楚，今年能夠預(yù)測(cè)準(zhǔn)，明年未必能預(yù)測(cè)準(zhǔn)，而在資本市場(chǎng)靠的是理性投資而不是預(yù)測(cè)，不要試圖用預(yù)測(cè)去代替理性。我去年年底的時(shí)候參加金融界的活動(dòng)，展望過(guò)今年大盤的行情，我說(shuō)今年不會(huì)有指數(shù)的行情，我基本上是認(rèn)為在2700到4000點(diǎn)這個(gè)區(qū)域波動(dòng)，到現(xiàn)在我的觀點(diǎn)還是不變。最近大盤的運(yùn)行方式就要面臨一次選擇，不會(huì)再震蕩了，立刻就要選擇，短期內(nèi)向上或者向下，當(dāng)然目前我認(rèn)為向上的概率高一點(diǎn)。我在這里可以簡(jiǎn)單透露一下我是如何對(duì)待大盤的，大盤的漲跌除非出現(xiàn)大的方向和大的趨勢(shì)變化，我也大膽的做一次判斷，其余的震蕩階段漲我也要拿它來(lái)做標(biāo)尺來(lái)控制倉(cāng)位，它跌我也是要來(lái)控制倉(cāng)位。假如說(shuō)現(xiàn)在我的資金帳戶是6千萬(wàn)，我現(xiàn)在認(rèn)為大盤并不理想，我只有三分之一的倉(cāng)位，也就是只有2千萬(wàn)的倉(cāng)位，但是如果我今天、明天預(yù)測(cè)大盤短期會(huì)有一個(gè)5％向下空間的話，這個(gè)時(shí)候我可以調(diào)整我的倉(cāng)位，我可以將我的獲利品種逐漸減掉，有的非常大的獲利品種我可以直接減掉一半或者是三分之二，這樣的話我這個(gè)獲利品種基本上也就放飛了。舉個(gè)例子，我前兩天買了中意股份是16.88元左右，我買過(guò)3千萬(wàn)資金，第二天沖高9個(gè)點(diǎn)，我平均7個(gè)點(diǎn)，就放掉了三分之二，這樣我的成本一下子降到10塊錢左右，它的股價(jià)現(xiàn)在是19元，如果我能看到25元，我是選擇繼續(xù)持有嗎？或者大盤跌了以后，它跌到17元，跟我沒(méi)有直接的關(guān)系。所以說(shuō)股市如果不出現(xiàn)大的牛市或者大的熊市的時(shí)候，大的牛市進(jìn)浪選擇中長(zhǎng)期持股，看準(zhǔn)之后手要狠一些。如果是08年這種大熊市，你盡量選擇休息，除此之外，這種短期的波動(dòng)只是作為你降低和增倉(cāng)的一個(gè)標(biāo)尺。我來(lái)的時(shí)候在路上就看了一下大盤，我來(lái)的時(shí)候是跌了20個(gè)點(diǎn)，但是我今天的市值是創(chuàng)新高，現(xiàn)在不是說(shuō)所有的股票都在跌。最近我們看見(jiàn)一個(gè)現(xiàn)象，就是大盤股和創(chuàng)業(yè)板以及中小板的股票形成的翹翹板，如果抓住這個(gè)規(guī)律就會(huì)發(fā)現(xiàn)，當(dāng)大盤股有行情的時(shí)候，你盡可能就要把小盤股提前出掉，埋伏或者是跟隨在大盤股的腳步當(dāng)中。所以我建議技術(shù)派人士、市場(chǎng)派人士盡量多看市場(chǎng)，世界上有一萬(wàn)多種技術(shù)指標(biāo)我們看不過(guò)來(lái)。我研究一項(xiàng)技術(shù)是研究了14年，從我進(jìn)股市那一天到現(xiàn)在我一直在用，可以想想14年我磨這一劍，我的準(zhǔn)確率有多高？原來(lái)巴菲特每天堅(jiān)持看年報(bào)，我想現(xiàn)在他不一定都看，因?yàn)?0多歲了，但是我想他還是會(huì)看一些企業(yè)，就是常年這樣堅(jiān)持，三天看一個(gè)企業(yè)，五年以后分析師不見(jiàn)得比你了解的清楚也不見(jiàn)得比你了解的多，就是這個(gè)道理，資本市場(chǎng)一定要用哲學(xué)的原理把最復(fù)雜的問(wèn)題簡(jiǎn)單化處理。我經(jīng)常跟我的同事講，我是堅(jiān)持14年復(fù)盤，一般人在我的周圍，人們都只關(guān)注我三年一百倍，沒(méi)人關(guān)注我是怎么樣復(fù)盤的，他試了一下，我最初是4個(gè)半小時(shí)復(fù)一次盤，現(xiàn)在我只需要一個(gè)小時(shí)就可以復(fù)一遍盤，就是找出我目標(biāo)群的品種，而我是依照技術(shù)選出的品種，我會(huì)馬上研究基本面，依照基本面選出的品種，我會(huì)依據(jù)技術(shù)去解讀，再去研判一下，這就是我選股的流程，我一旦把它選為目標(biāo)品種的話，有些股票我養(yǎng)眼就是四五個(gè)月不動(dòng)，不符合我的標(biāo)準(zhǔn)我是堅(jiān)決不動(dòng)。而我賣出的品種，我一定要留在自選股里面，我觀察一段時(shí)間，看看我錯(cuò)在哪里，將來(lái)怎么樣再去提高。實(shí)際上在資本市場(chǎng)上很簡(jiǎn)單，做股票和投資很簡(jiǎn)單，就是盡量與優(yōu)秀的企業(yè)為伍，這是基本面分析。我再給大家講三點(diǎn)，做股票主要關(guān)注三點(diǎn)。第一是拐點(diǎn)。政策的拐點(diǎn)，向上向下的拐點(diǎn)都要關(guān)注，這個(gè)可以提前預(yù)判。再就是技術(shù)的拐點(diǎn)，無(wú)論是什么派，是用什么方式研究股價(jià)的波動(dòng)，無(wú)論你用什么技術(shù)都有拐點(diǎn)，資金和供給也有拐點(diǎn)，企業(yè)的增長(zhǎng)趨勢(shì)也有拐點(diǎn)，所以說(shuō)政策面、基本面、資金面、技術(shù)面都有拐點(diǎn)，你只要研究拐點(diǎn)就好了。第二就是研究增長(zhǎng)點(diǎn)。對(duì)于基本面的分析來(lái)說(shuō)，就是這個(gè)企業(yè)會(huì)不會(huì)今年比去年有增長(zhǎng)？明年比今年有沒(méi)有可能增長(zhǎng)？這個(gè)行業(yè)是不是一個(gè)朝陽(yáng)行業(yè)，有沒(méi)有發(fā)展？受不受國(guó)家政府扶持？在全球這個(gè)行業(yè)處于什么地位？這個(gè)階級(jí)在整個(gè)子行業(yè)當(dāng)中處于什么地位？未來(lái)有沒(méi)有可能享受經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，你就要研究企業(yè)基本面的增長(zhǎng)點(diǎn)在哪里。從技術(shù)角度來(lái)說(shuō)，技術(shù)就是講爆發(fā)力，看看這個(gè)股票未來(lái)的后勁怎么樣，從技術(shù)上也可以做判斷，第二點(diǎn)我強(qiáng)調(diào)的是增長(zhǎng)點(diǎn)。第三就是引爆點(diǎn)。這是我非常感興趣的，為什么說(shuō)我三年一百倍，或者說(shuō)我當(dāng)年為什么能獲得冠軍，我主要是抓短期的主升，一只股票為什么股民買了就套？經(jīng)常被套？別說(shuō)你被套，一般人都會(huì)被套，為什么呢？一只股票在一年當(dāng)中它的主升行情可能就是一個(gè)月，有的時(shí)候就是兩周。所以說(shuō)原來(lái)他建倉(cāng)、洗盤、拉升、震倉(cāng)、橫盤五個(gè)月，最后一個(gè)月漲了兩倍，而且最小主升前期一定會(huì)有非常兇狠的洗盤，要么經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期的洗盤，用空間換時(shí)間，要么是用時(shí)間換空間，所以一般來(lái)說(shuō)，沒(méi)有看懂看通的話，你任何一次買入都會(huì)被波動(dòng)。所以說(shuō)你吃不準(zhǔn)主升，被套被折磨這幾乎就是必然的，我的方法就是一定要與牛股為伍，以牛股作為我終生研判的案例，我終生研究的唯一條件就是牛