D公司兼并A公司并購方案

DA兼并是指在市場經(jīng)濟(jì)中,企業(yè)出于削減競爭對手、降低重置成本、產(chǎn)生規(guī)模效?！笆召彙?。D詳細(xì)的并購方案,并對此作一簡要地分析:一、并購方案模式一:D公司與A公司合并(汲取合并)DAADA公司的法人資格消滅;D法定繼受,不因合并當(dāng)事人之間的商定而轉(zhuǎn)變;形式的對價,詳細(xì)表現(xiàn)形式是D公司以自己因合并而增加的資本向A公司的投資者BC詳細(xì)操作程序如下:(一)DA(二)清產(chǎn)核資、財務(wù)審計AA面、認(rèn)真的清查,以清理債權(quán)、債務(wù)關(guān)系。要依據(jù)“誰投資、誰所有、誰受益”的原則,核實和界定國有資本金及其權(quán)益,以防止國有資產(chǎn)在合并中流失。因此,必需DA計資料和文件。(三)資產(chǎn)評估依據(jù)《企業(yè)國有資產(chǎn)管理評估暫行方式》第6條,公司合并必需對資產(chǎn)實施評括學(xué)問產(chǎn)權(quán)和商譽(yù),但是不包括以無形資產(chǎn)對待的國有土地使用權(quán))和其他資產(chǎn)。關(guān)的會計報表等資料;立項的,A3、A意后,自評估基準(zhǔn)日起8個月內(nèi)向國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)提出核準(zhǔn)申請;國有資產(chǎn)監(jiān)20作日內(nèi)完成對評估報告的核準(zhǔn);對不符合核準(zhǔn)要求的,予以退回。(四)確定股權(quán)比例ABCBCD的股權(quán)比例。(五)召開股東大會合并是導(dǎo)致公司資產(chǎn)重新配置的重大法律行為,直接關(guān)系到股東的權(quán)益,因此參加合并的A公司和D公司必需經(jīng)各自的股東(大)會以經(jīng)過格外決議所需要的多數(shù)贊成票同意合并協(xié)議。441042/3A22有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)報告,應(yīng)當(dāng)依據(jù)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的指示發(fā)表意見、行使表決權(quán)。(六)簽署合并協(xié)議訂企業(yè)合并協(xié)議書或合并合同。我國公司法沒有規(guī)定合并協(xié)議應(yīng)該包括哪些主要條款,參照對外貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作21項。(八)通知和公告?zhèn)鶛?quán)人174定,公司應(yīng)當(dāng)自作出合并決議之日起10日內(nèi)通知債權(quán)人,并于30日內(nèi)在報紙上公45要求公司清償債務(wù)或者提供相應(yīng)的擔(dān)保。經(jīng)債權(quán)人同意的,還需要經(jīng)過債權(quán)人的同意。D司承繼。(九)核準(zhǔn)登記公司合并后,應(yīng)當(dāng)依據(jù)法律、法規(guī)的規(guī)定到公司登記機(jī)關(guān)辦理產(chǎn)權(quán)變動登記(包括D公司的變更登記和A公司的注銷登記兩套程序)和稅務(wù)變更登記;土地管理A土地使用權(quán)出讓證書。ADA擔(dān)。(十)職工的安置不影響兼并協(xié)議的效力。AD模式二:DAA律上表現(xiàn)為股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為。主要特征如下:DABCAA務(wù)一般仍由其自行承擔(dān)。詳細(xì)操作程序如下:(一)DABC合公司的戰(zhàn)序進(jìn)行操作。(二)聘請律師進(jìn)行律師盡職調(diào)查。(三)DBC(四)B準(zhǔn)。依據(jù)《企業(yè)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理暫行條例》第23條規(guī)定,國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)股權(quán)致使國家不再擁有控股地位的,報本級人民政府批準(zhǔn)。C能夠協(xié)商確定股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格)。1、同級國有資產(chǎn)管理部門組織進(jìn)行清產(chǎn)核資。依據(jù)《企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓管理暫行方式》第12條的規(guī)定,轉(zhuǎn)讓所出資企業(yè)國產(chǎn)核資,并委托社會中介機(jī)構(gòu)開展相關(guān)業(yè)務(wù)。2、資產(chǎn)評估B評估報告須經(jīng)核準(zhǔn)或者實施備案,依據(jù)《企業(yè)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理暫行條例》政府批準(zhǔn)。確定轉(zhuǎn)讓價格90%。假若低于這個比例,應(yīng)當(dāng)暫停產(chǎn)權(quán)交易,在獲得相關(guān)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓批準(zhǔn)機(jī)構(gòu)同意后方可繼續(xù)進(jìn)行交易。BC(六)BDB息。依據(jù)《企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓管理暫行方式》第14條的規(guī)定,信息應(yīng)當(dāng)公告在省級以上公開發(fā)行的經(jīng)濟(jì)或者金融類報刊和產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)的網(wǎng)站上,征集受讓方。產(chǎn)應(yīng)當(dāng)具備的根本情況以及其它需披露的事項。定代表人資格證實書或受托人的授權(quán)委托書、法定代表人或受托人的身份證復(fù)印件。(七)B公司、C公司和D公司分別召開職工大會或股東(大)會,并形成股東(大)會決議,依據(jù)公司章程規(guī)定的程序和表決方式經(jīng)過并形成書面的股東(大)會決議。(八)DBCB手續(xù)。(C二、股權(quán)架構(gòu)CADDAD49%。三、兩種兼并方案的比較DA目的。ADAADD——DAAD公司對A公司的財產(chǎn)、債券、債務(wù)概括性承受,依據(jù)民法通則第44條、公司法第175條、合同法第90條規(guī)定,D公司有承受A公司債務(wù)的法定義務(wù),這種義務(wù)不因在兼并時債務(wù)是否屬遺漏債務(wù)而有所區(qū)分。因此第二種方案對待D企業(yè)來說更為有利。四、風(fēng)險防范對并購方而言,任何并購交易中都可能存在風(fēng)險,只有對并購交易中的風(fēng)險有現(xiàn)并購的目的。風(fēng)險一:政府干預(yù)并購不徹底是一種市場行為,其中在參加主體、市場準(zhǔn)入、經(jīng)營規(guī)模和范圍等方面必定受到有關(guān)國家法律法規(guī)或相關(guān)政策的限制,格外是當(dāng)并購涉及到國有企業(yè)范由于政府不予審批而帶來的風(fēng)險。風(fēng)險二:目標(biāo)公司的可靠性為了確保并購的可靠性,削減并購可能產(chǎn)生的風(fēng)險與損失,并購方在決定并購和評估事項包括:權(quán)證或投資證實資料);2、目標(biāo)公司的工商注冊登記資料(包括公司章程、各類出資或驗資證實報告等);3、有關(guān)目標(biāo)公司經(jīng)營財務(wù)報表或資產(chǎn)評估報告;4、參加并購的中介機(jī)構(gòu)從業(yè)資質(zhì);5、目標(biāo)公司所擁有的學(xué)問產(chǎn)權(quán)情況;6、目標(biāo)公司重大資產(chǎn)(包括房產(chǎn)、土地使用權(quán)等無形資產(chǎn))、負(fù)債或合同事項;7、目標(biāo)公司管理框架結(jié)構(gòu)和人員組成;8、有關(guān)國家對目標(biāo)公司的稅收政策;9、各類可能的或有負(fù)債情況(包括各類擔(dān)保、訴訟或面臨行政懲罰等事項);、其他依據(jù)目標(biāo)公司的格外情況所需要調(diào)查的格外事項,如社會保險、環(huán)保、不行抗力、可能不需要并購方同意就加諸于并購方的潛在責(zé)任等。在這方面,實踐中突出存在著兩個問題:(一)目標(biāo)公司的擔(dān)保、債權(quán)、糾紛等或有負(fù)債股權(quán)并購中最易出現(xiàn)糾紛且較難防范的問題就是:目標(biāo)公司的對外擔(dān)保,此外發(fā)生的員工勞資糾紛等或有負(fù)債。對這些無法估計的或有負(fù)債,以及目標(biāo)公司承諾目標(biāo)公司承擔(dān),由此引發(fā)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓風(fēng)險應(yīng)當(dāng)在股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議中商定。因此實踐中,建議經(jīng)過以下途徑解決:1、在股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議中預(yù)設(shè)相關(guān)防范條款;2、要求出讓方繼續(xù)履行股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議,承擔(dān)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的違約責(zé)任;、以欺詐為由,請求確認(rèn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓無效,要求出讓方返還股權(quán)轉(zhuǎn)讓款,并賠償損失,承擔(dān)侵權(quán)責(zé)任。(二)違反公司章程規(guī)定,董事長或總經(jīng)理為其他企業(yè)、個人提供擔(dān)保一般而言,公司章程和公司議事規(guī)則均會規(guī)定,公司對外擔(dān)保必需提交股東會2/3企業(yè)擔(dān)保,對待股權(quán)受讓方而言,即使目標(biāo)公司審慎調(diào)查,也往往防不勝防。但按現(xiàn)題,不能據(jù)此抗辯善意債權(quán)人,目標(biāo)公司仍應(yīng)對外承擔(dān)責(zé)任。公司董事、經(jīng)理以公司財產(chǎn)為本公司股東個人的債務(wù)或股東借款、租賃等經(jīng)的,應(yīng)由目標(biāo)公司承擔(dān)過錯賠償責(zé)任。若董事、經(jīng)理以個人名義提供擔(dān)?；虺铰殭?quán)提供擔(dān)保,目標(biāo)公司能舉證董事、經(jīng)理的行為不屬于公司行為,債權(quán)人知道或應(yīng)當(dāng)知道董事、經(jīng)理的行為違反公理依據(jù)過錯原則承擔(dān)損失。建議股權(quán)收購方在目標(biāo)公司盡職調(diào)查時,認(rèn)真審議公司章程、董事會決議、章理的擔(dān)保行為是否屬于表見代理行為。風(fēng)險三:并購經(jīng)過中所涉及的法律風(fēng)險為了對并購中所涉及的法律風(fēng)險進(jìn)行提示或適當(dāng)?shù)囊?guī)避,并購方律師參加并購的上級主管部門或政府機(jī)關(guān)報批時所必需