2021中級(jí)會(huì)計(jì)職稱《財(cái)務(wù)管理》真題（一）

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2021年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱《財(cái)務(wù)管理》真題（一）

一、單項(xiàng)選擇題（本類題共20小題，每小題1.5分，共30分。每小題備選答案中，只有一個(gè)符合題意的正確答案。錯(cuò)選、不選均不得分。）

1.某公司預(yù)測(cè)將出現(xiàn)通貨膨脹,于是提前購(gòu)置一批存貨備用?從財(cái)務(wù)管理的角度看,這種行為屬于

( )?

A.長(zhǎng)期投資管理

B.收入管理

C.營(yíng)運(yùn)資金管理

D.籌資管理

2.某公司預(yù)存一筆資金,年利率為i,從第六年開(kāi)始連續(xù)10年在每年年初支取現(xiàn)金200萬(wàn)元,則預(yù)存金額的計(jì)算正確的是( )?

A.200×(P/A,i,10)×(P/F,i,5)

B.200×(P/A,i,10)×[(P/F,i,4)+1]

C.200×(P/A,i,10)×(P/F,i,4)

D.200×(P/A,i,10)×[(P/F,i,5)-1]

3.基于成本性態(tài),下列各項(xiàng)中屬于技術(shù)性變動(dòng)成本的是( )?

A.按銷量支付的專利使用費(fèi)

B.加班加點(diǎn)工資

C.產(chǎn)品銷售傭金

D.產(chǎn)品耗用的主要零部件

4.某公司采用彈性預(yù)算法編制修理費(fèi)預(yù)算,該修理費(fèi)為混合成本,業(yè)務(wù)量為100件時(shí),費(fèi)用預(yù)算為5000

元;業(yè)務(wù)量為200件時(shí),費(fèi)用預(yù)算為7000元?則當(dāng)業(yè)務(wù)量為180件時(shí),修理費(fèi)預(yù)算為( )?

A.6600元 B.6300元

C.7200元 D.9000元

5.企業(yè)在編制直接材料預(yù)算時(shí),一般不需要考慮的項(xiàng)目是( )

A.預(yù)計(jì)期末存量

B.預(yù)計(jì)期初存量

C.預(yù)計(jì)生產(chǎn)成本

D.預(yù)計(jì)生產(chǎn)量

6.某公司在編制資金預(yù)算時(shí),期末現(xiàn)金余額要求不低于10000元,資金不足則向銀行借款,借款金額要求為10000元的整數(shù)倍?若“現(xiàn)金余缺”為-55000元,則應(yīng)向銀行借款的金額為( )?

A.40000元 B.70000元

C.60000元 D.50000元

7.下列各項(xiàng)中,不屬于擔(dān)保貸款的是( )?

A.質(zhì)押貸款 B.信用貸款

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C.保證貸款 D.抵押貸款

8.公司債券發(fā)行中約定有提前贖回條款的,下列表述恰當(dāng)?shù)氖?)?

A.當(dāng)預(yù)測(cè)利率下降時(shí),可提前贖回債券

B.提前贖回條款增加了公司還款的壓力

C.當(dāng)公司資金緊張時(shí),可提前贖回債券

D.提前贖回條款降低了公司籌資的彈性

9.某企業(yè)向租賃公司租入一套設(shè)備,價(jià)值200萬(wàn)元,租期10年?租賃期滿時(shí)預(yù)計(jì)殘值10萬(wàn)元,歸租賃公司所有?年利率7%,年租賃手續(xù)費(fèi)率2%?租金在每年年初支付一次,對(duì)于年租金的計(jì)算,正確的表達(dá)式為()

A.[200-10×(P/F,9%,10)]÷[(P/A,9%,10)×(1+9%)]

B.[200-10×(P/F,7%,10)]÷(P/A,7%,10)

C.[200-10×(P/F,7%,10)]÷[(P/A,7%,10)×(1+7%)]

D.[200-10×(P/F,9%,10)]÷(P/A,9%,10)

10.某公司敏感性資產(chǎn)和敏感性負(fù)債占銷售額的比重分別為50%和10%,并保持穩(wěn)定不變?2020年銷售額為1000萬(wàn)元,預(yù)計(jì)2021年銷售額增長(zhǎng)20%,銷售凈利率為10%,利潤(rùn)留存率為30%?不考慮其他因素,則根據(jù)銷售百分比法,2021年的外部融資需求量為()

A.80萬(wàn)元 B.64萬(wàn)元

C.44萬(wàn)元 D.74萬(wàn)元

11.某公司取得5年期長(zhǎng)期借款200萬(wàn)元,年利率8%,每年付息一次,到期一次還本,籌資費(fèi)用率為0.5%,

企業(yè)所得稅稅率為25%?不考慮貨幣時(shí)間價(jià)值,該借款的資本成本率為( )?A.6.03% B.7.5%

C.6.5% D.8.5%

12.對(duì)于兩個(gè)壽命期相同?原始投資額現(xiàn)值不同的互斥投資方案,下列各項(xiàng)中,最為適用的決策指標(biāo)是( )

A.內(nèi)含收益率 B.凈現(xiàn)值

C.動(dòng)態(tài)回收期 D.現(xiàn)值指數(shù)

13.在固定資產(chǎn)更新決策中,舊設(shè)備原值為1000萬(wàn)元,累計(jì)折舊為800萬(wàn)元,變價(jià)收入為120萬(wàn)元,企業(yè)所得稅稅率為25%?不考慮其他因素?舊設(shè)備變現(xiàn)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為()

A.150萬(wàn)元 B.100萬(wàn)元

C.140萬(wàn)元 D.90萬(wàn)元

14.關(guān)于保守型流動(dòng)資產(chǎn)融資策略,下列表述正確的是()

A.長(zhǎng)期資金來(lái)源=非流動(dòng)資產(chǎn)+永久性流動(dòng)資產(chǎn)

B.長(zhǎng)期資金來(lái)源>非流動(dòng)資產(chǎn)+永久性流動(dòng)資產(chǎn)

C.短期資金來(lái)源>波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)

D.長(zhǎng)期資金來(lái)源<非流動(dòng)資產(chǎn)+永久性流動(dòng)資產(chǎn)

15.已知存貨周轉(zhuǎn)期為45天,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為60天,應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期為40天,則現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期為()?

A.145天 B.65天

C.105天 D.25天

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16.某公司生產(chǎn)和銷售一種產(chǎn)品,產(chǎn)銷平衡,單價(jià)為60元件,單位變動(dòng)成本為20元/件,固定成本總額為

60000元?假設(shè)目標(biāo)利潤(rùn)為30000元,則實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)的銷售量為( )

A.1500件 B.4500件

C.1000件 D.2250件

17.某公司產(chǎn)銷一種產(chǎn)品,變動(dòng)成本率為60%,盈虧平衡點(diǎn)作業(yè)率為70%,則銷售利潤(rùn)率為( )A.18% B.28%

C.12% D.42%

18.某公司目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)要求權(quán)益資本占55%,2020年的凈利潤(rùn)為2500萬(wàn)元,預(yù)計(jì)2021年投資所需資金為3000萬(wàn)元?按照剩余股利政策?2020年可發(fā)放的現(xiàn)金股利為( )

A.850萬(wàn)元 B.1150萬(wàn)元

C.1375萬(wàn)元 D.1125萬(wàn)元

19.某公司當(dāng)前的速動(dòng)比率大于1,若用現(xiàn)金償還應(yīng)付賬款,則對(duì)流動(dòng)比率與速動(dòng)比率的影響是( )

A.流動(dòng)比率變小,速動(dòng)比率變小

B.流動(dòng)比率變大,速動(dòng)比率不變

C.流動(dòng)比率變大,速動(dòng)比率變大

D.流動(dòng)比率不變,速動(dòng)比率變大

20.某公司利潤(rùn)總額為6000萬(wàn)元,所得稅費(fèi)用為1500萬(wàn)元,非經(jīng)營(yíng)凈收益為450萬(wàn)元,則凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)為( )

A.0.81 B.0.75

C.0.93 D.0.9

二、多項(xiàng)選擇題（本類題共10小題，每小題2分，共20分。每小題備選答案中，兩個(gè)或兩個(gè)以上符合題意的正確答案。請(qǐng)至少選擇兩個(gè)答案，全部選對(duì)得滿分，少選得相應(yīng)分值，多選、錯(cuò)選、不選均不得分。）

1.在兩種證券構(gòu)成的投資組合中,關(guān)于兩種證券收益率的相關(guān)系數(shù),下列說(shuō)法正確的有( )

A.當(dāng)相關(guān)系數(shù)為0時(shí),兩種證券的收益率不相關(guān)

B.相關(guān)系數(shù)的絕對(duì)值可能大于1

C.當(dāng)相關(guān)系數(shù)為-1時(shí),該投資組合能最大限度地降低風(fēng)險(xiǎn)

D.當(dāng)相關(guān)系數(shù)為0.5時(shí),該投資組合不能分散風(fēng)險(xiǎn)

2.企業(yè)編制預(yù)算時(shí),下列各項(xiàng)中,屬于資金預(yù)算編制依據(jù)的有( )?

A.制造用預(yù)算

B.直接材料預(yù)算

C.銷售預(yù)算

D.專門(mén)決策預(yù)算

3.下列各項(xiàng)中,屬于直接籌資方式的有( )?

A.發(fā)行公司債券 B.銀行借款

C.融資租賃 D.發(fā)行股票

4.與普通股籌資相比,下列各項(xiàng)中,屬于銀行借款籌資優(yōu)點(diǎn)的有( )?

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A.公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低

B.可以發(fā)揮財(cái)務(wù)杠杄作用

C.資本成本較低

D.籌資彈性較大

5.下列各項(xiàng)中,屬于公司股票上市的自的有( )

A.促進(jìn)股權(quán)流通和轉(zhuǎn)讓

B.鞏固公司的控制權(quán)

C.拓寬籌資渠道

D.降低信息披露成本

6.資本成本一般包括籌資費(fèi)用和占用費(fèi)用,下列屬于占用費(fèi)用的有( )

A.向債權(quán)人支付的利息

B.發(fā)行股票支付的傭金

C.發(fā)行債券支付的手續(xù)費(fèi)

D.向股東支付的現(xiàn)金股利

7.下列情形中,債券的實(shí)際利率與票面利率不一致的有( )

A.債券溢價(jià)發(fā)行,每年年末付息一次,到期一次償還本金

B.債券折價(jià)發(fā)行,按年復(fù)利計(jì)息,到期一次還本付息

C.債券按面值發(fā)行,每年年末付息一次,到期一次償還本金

D.債券按面值發(fā)行,按年復(fù)利計(jì)息,到期一次還本付息

8.在編制生產(chǎn)預(yù)算時(shí),計(jì)算某種產(chǎn)品預(yù)計(jì)生產(chǎn)量應(yīng)考慮的因素包括( )

A.預(yù)計(jì)材料采購(gòu)量 B.預(yù)計(jì)產(chǎn)品銷售量

C.預(yù)計(jì)期初產(chǎn)品存貨量 D.預(yù)計(jì)期末產(chǎn)品存貨量

9.下列各項(xiàng)中,屬于回購(gòu)股票的動(dòng)機(jī)的有( )

A.改變結(jié)構(gòu)

B.鞏固控制權(quán)

C.傳遞股價(jià)被高估的信息

D.替代現(xiàn)金股利

10.以下各項(xiàng)與存貨有關(guān)的成本費(fèi)用中,會(huì)影響經(jīng)濟(jì)訂貨批量的有()

A.常設(shè)采購(gòu)機(jī)構(gòu)的基本開(kāi)支

B.采購(gòu)員的差旅費(fèi)

C.存貨資金占用費(fèi)

D.存貨的保險(xiǎn)費(fèi)

三、判斷題（本類題共10小題，每小題1分，共10分。請(qǐng)判斷每小題的表述是否正確。每小題答題正確的得1分，錯(cuò)答、不答均不得分，也不扣分。）

1.與企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)相比,股東財(cái)富最大化目標(biāo)的局限性在于未能克服企業(yè)追求利潤(rùn)的短期行為?( )

2.根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型,如果A證券的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是B證券的2倍,則A證券的必要收益率也是B證

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券的2倍?( )

3.與增量預(yù)算法相比,采用零基預(yù)算法編制預(yù)算的工作量較大?成本較高?( )

4.由于商業(yè)信用籌資無(wú)需支付利息,所以不屬于債務(wù)籌資?( )

5.其他條件不變時(shí),優(yōu)先股的發(fā)行價(jià)格越高,其資本成本率也越高?( )

6.某公司從銀行取得1年期借款100萬(wàn)元,年利率5%?若按貼現(xiàn)法付息,則實(shí)際利率大于5%?( )

7.基于本量利分析模型,若其他因素不變,目標(biāo)利潤(rùn)的變動(dòng)會(huì)影響盈虧平衡點(diǎn)的銷售額?( )

8.公司采用股票期權(quán)激勵(lì)高管,如果行權(quán)期內(nèi)的行權(quán)價(jià)格高于股價(jià),則激勵(lì)對(duì)象可以通過(guò)行權(quán)獲得收益?( )

9.在資產(chǎn)負(fù)債率?產(chǎn)權(quán)比率和權(quán)益乘數(shù)三個(gè)指標(biāo)中,已知其中一個(gè)指標(biāo)值,就可以推算出另外兩個(gè)指

標(biāo)值( )

10.與凈資產(chǎn)收益率相比,經(jīng)濟(jì)增加值績(jī)效評(píng)價(jià)方法考慮了全部資本的機(jī)會(huì)成本,能更真實(shí)地反映企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造?( )

四、計(jì)算分析題（本類題共3小題，共15分。凡要求計(jì)算的，可不列出計(jì)算過(guò)程；計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)兩位以上小數(shù)的，均四舍五入保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)，百分比指標(biāo)保留百分號(hào)前兩位小數(shù)。凡要求解釋、分析、說(shuō)明理由的，必須有相應(yīng)的文字闡述。請(qǐng)?jiān)谥付ù痤}區(qū)域內(nèi)做答）

1.某投資者準(zhǔn)備購(gòu)買甲公司的股票,并打算長(zhǎng)期持有?甲公司股票當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格為32元/股,預(yù)計(jì)未來(lái)3年每年股利均為2元/股,隨后股利年增長(zhǎng)率為10%?甲公司股票的β系數(shù)為2,當(dāng)前無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為

5%,市場(chǎng)平均收益率為10%?有關(guān)貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)如

下:(P/F,10%,3)=0.7513,(P/A,10,3)=24869;(P/F,15%,3)=0.6575,(P/A,15%,3)=2.2832?

要求:

(1)采用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算甲公司股票的必要收益率?

(2)以要求1的計(jì)算結(jié)果作為投資者要求的收益率,采用股票估價(jià)模型計(jì)算甲公司股票的價(jià)值?

(3)根據(jù)要求2的計(jì)算結(jié)果,判斷甲公司股票是否值得購(gòu)買,并說(shuō)明理由?

2.甲公司生產(chǎn)某產(chǎn)品,預(yù)算產(chǎn)量為10000件,單位標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)為1.2小時(shí)/件,固定制造費(fèi)用預(yù)算總額為

36000元?該產(chǎn)品實(shí)際產(chǎn)量為9500件,實(shí)際工時(shí)為15000小時(shí),實(shí)際發(fā)生固定制造費(fèi)用38000元?公司采用標(biāo)準(zhǔn)成本法,將固定制造費(fèi)用成本差異分解為三差異進(jìn)行計(jì)算與分析?

要求:

(1)計(jì)算固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異?

(2)計(jì)算固定制造費(fèi)用產(chǎn)量差異?

(3)計(jì)算固定制造費(fèi)用效率差異?

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(4)計(jì)算固定制造費(fèi)用成本差異,并指出該差異屬于有利還是不利差異?

五、綜合題（本類題共2小題，共25分。凡要求計(jì)算的，可不列出計(jì)算過(guò)程；計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)兩位以上小數(shù)的，均四舍五入保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)，百分比指標(biāo)保留百分號(hào)前兩位小數(shù)。凡要求解釋、分析、說(shuō)明理由的，必須有相應(yīng)的文字闡述。請(qǐng)?jiān)谥付ù痤}區(qū)域內(nèi)做答）

1.甲公司生產(chǎn)和銷售A產(chǎn)品,有關(guān)資料如下:

資料一:2020年產(chǎn)銷量為45000件,單價(jià)為240元/件,單位變動(dòng)成本為200元/件,固定成本總額為

1200000元?

資料二:2020年公司負(fù)債為4000000元,平均利息率為5%;發(fā)行在外的普通股為800000股?公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%?

資料三:公司擬在2021年初對(duì)生產(chǎn)線進(jìn)行更新,更新后,原有產(chǎn)銷量與單價(jià)保持不變,單位變動(dòng)成本將降低到150元/件,年固定成本總額將增加到1800000元?

資料四:生產(chǎn)線更新需要融資6000000元,公司考慮如下兩種融資方案:一是向銀行借款6000000元,新增借款利息率為6%;二是增發(fā)普通股200000股,每股發(fā)行價(jià)為30元?

要求:

(1)根據(jù)資料一,計(jì)算2020年下列指標(biāo):①息稅前利潤(rùn);②盈虧平衡點(diǎn)銷售額?

(2)根據(jù)資料一和資料二,以2020年為基期,計(jì)算:①經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù);②財(cái)務(wù)杠桿系數(shù);③總杠桿系數(shù)?

(3)根據(jù)資料一和資料二,計(jì)算2020年每股收益?

(4)根據(jù)資料一?資料二和資料三,計(jì)算生產(chǎn)線更新后的下列指標(biāo):①盈虧平衡點(diǎn)銷售量;②安全邊際率;③息稅前利潤(rùn)?

(5)根據(jù)資料一至資料四,計(jì)算每股收益無(wú)差別點(diǎn)的息稅前利潤(rùn),并據(jù)此判斷應(yīng)選擇哪種融資方案?

2.甲公司計(jì)劃在2021年初構(gòu)建一條新生產(chǎn)線,現(xiàn)有A?B兩個(gè)互斥投資方案,有關(guān)資料如下:

資料一:A方案需要一次性投資30000000元,建設(shè)期為0,該生產(chǎn)線可用3年,按直線法計(jì)提折舊,凈殘值為0,第1年可取得稅后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)100000000元,以后每年遞增20%?

資料二:B方案需要一次性投資50000000元,建設(shè)期為0,該生產(chǎn)線可用5年,按直線法計(jì)提折舊,凈殘值為0,投產(chǎn)后每年可獲得營(yíng)業(yè)收入35000000元,每年付現(xiàn)成本為8000000元?在投產(chǎn)期初需墊支營(yíng)運(yùn)資金5000000元,并于營(yíng)業(yè)期滿時(shí)一次性收回?

資料三:甲公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%,項(xiàng)目折現(xiàn)率為8%?有關(guān)貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)如

下:(P/A,8%,3)=2.5771,(P/A,8%,4)=3.3121,(P/A,8%,5)=3.9927;(P/F,8%,1)=0.9259,(P/F,8%,2)=0.8573,(P/F,8%,3)=0.7938,(P/F,8%,5)=0.6806?

資料四:為籌集投資所需資金,甲公司在2021年1月1日按面值發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券,每張面值100元,票面利率為1%,按年計(jì)息,每年年末支付一次利息,一年后可以轉(zhuǎn)換為公司股票,轉(zhuǎn)換價(jià)格為每股20元?如果按面值發(fā)行相同期限?相同付息方式的普通債券,票面利率需要設(shè)定為5%?

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要求:

(1)根據(jù)資料一和資料三,計(jì)算A方案的下列指標(biāo):①第1年的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量;②凈現(xiàn)值;③現(xiàn)值指數(shù)

?

(2)根據(jù)資料二和資料三,不考慮利息費(fèi)用及其影響,計(jì)算B方案的下列指標(biāo):①投資時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)金凈流量;②第1~4年的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量;③第5年的現(xiàn)金凈流量;④凈現(xiàn)值?

(3)根據(jù)資料一?資料二和資料三,計(jì)算A方案和B方案的年金凈流量,據(jù)此進(jìn)行投資方案選擇,并給出

理由

(4)根據(jù)資料四和要求(3)的計(jì)算選擇結(jié)果,計(jì)算:①可轉(zhuǎn)換債券在發(fā)行當(dāng)年比一般債券節(jié)約的利息支出;②可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換比率?

2021年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱《財(cái)務(wù)管理》真題（一）答案及解析

一、單項(xiàng)選擇題

1.【答案】C

【解析】企業(yè)在日常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中,會(huì)發(fā)生一系列流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債資金的收付?購(gòu)置一批存貨備用,屬于將資金投資于流動(dòng)資產(chǎn),屬于營(yíng)運(yùn)資金管理?

2.【答案】C

【解析】從第六年開(kāi)始每年年初支取200萬(wàn)元,也就是第五年年末每年年末支取200萬(wàn)元,所以遞延期

m是4期?連續(xù)10年,n=10?所以P=200×(P/A,i,10)×(P/F,i,4)?

3.【答案】D

【解析】技術(shù)性變動(dòng)成本也稱約束性變動(dòng)成本,是指由技術(shù)或設(shè)計(jì)關(guān)系所決定的變動(dòng)成本?這種成本只要生產(chǎn)就必然會(huì)發(fā)生,如果不生產(chǎn),則不會(huì)發(fā)生?選項(xiàng)A?B?C屬于酌量性變動(dòng)成本?

4.【答案】A

【解析】根據(jù)成本性態(tài)公式y(tǒng)=a+bx,可以解出b=(7000-5000)/(200-100)=20(元),

a=5000-100×20=3000(元),那么y=20x+3000?當(dāng)業(yè)務(wù)量為180件時(shí),修理費(fèi)預(yù)算180×20+3000=6600(元)

5.【答案】C

【解析】企業(yè)需要先通過(guò)“預(yù)計(jì)生產(chǎn)量=預(yù)計(jì)期末存量+預(yù)計(jì)銷售量-預(yù)計(jì)期初存量”,求出產(chǎn)成品預(yù)計(jì)生產(chǎn)量,得出本期直接材料預(yù)計(jì)生產(chǎn)需用量,進(jìn)一步編制直接材料預(yù)算?選項(xiàng)C與此無(wú)關(guān)?

6.【答案】B

【解析】-55000+借款額≥10000,所以借款額≥65000(元),因?yàn)榻杩罱痤~要求是10000元的整數(shù)倍,所以應(yīng)向銀行借款的金額為70000元?

7.【答案】B

【解析】擔(dān)保貸款是指由借款人或第三方依法提供擔(dān)保而獲得的貸款?擔(dān)保貸款包括保證貸款?抵押

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貸款和質(zhì)押貸款三種基本類型?

8.【答案】A

【解析】提前贖回是指在債券尚未到期之前就予以償還,當(dāng)公司資金有結(jié)余時(shí),可提前贖回債券;當(dāng)預(yù)測(cè)利率下降時(shí),也可提前贖回債券,而后以較低的利率來(lái)發(fā)行新債券?選項(xiàng)A正確,選項(xiàng)C錯(cuò)誤;具有提前贖回條款的債券可使公司籌資有較大的彈性,不會(huì)增加公司還款的壓力,選項(xiàng)B?D錯(cuò)誤?

9.【答案】A

【解析】租費(fèi)率=7%+2%=9%,因?yàn)樽饨鹪诿磕昴瓿踔Ц?所以屬于預(yù)付年金,年租金

=[200-10×(P/F,9%,10)]÷[(P/A,9%,10)×(1+9%)]?

10.【答案】C

【解析】外部融資需求量=1000×20%×(50%-10%)-1000×(1+20%)×10%×30%=44(萬(wàn)元)

11.【答案】A

【解析】資本成本率=8%×(1-25%)/(1-0.5%)=6.03%?

12.【答案】B

【解析】在互斥投資方案的決策中,如果兩個(gè)項(xiàng)目壽命期相同,可以直接采用凈現(xiàn)值作為決策指標(biāo)?如果兩個(gè)項(xiàng)目壽命期不同,可采用共同年限法或年金凈流量法?

13.【答案】C

【解析】舊設(shè)備變現(xiàn)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量=120+(1000-800-120)×25%=140

(萬(wàn)元)?

14.【答案】B

【解析】在保守融資策略中,長(zhǎng)期融資支持非流動(dòng)資產(chǎn)?永久性流動(dòng)資產(chǎn)和部分波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)?企業(yè)通常以長(zhǎng)期融資來(lái)源來(lái)為波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的平均水平融資,短期融資僅用于融通剩余的波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)?因此長(zhǎng)期資金來(lái)源>非流動(dòng)資產(chǎn)+永久性流動(dòng)資產(chǎn)

15.【答案】B

【解析】經(jīng)營(yíng)周期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=45+60=105(天),現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=經(jīng)營(yíng)周期應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期=105-40=65(天)?

16.【答案】D

【解析】Q×(60-20)-60000=30000?實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)業(yè)務(wù)量=(固定成本+目標(biāo)利潤(rùn))/(單價(jià)-單位變動(dòng)成本)=(30000+60000)/(60-20)=2250(件)?

17.【答案】C

【解析】銷售利潤(rùn)率=安全邊際率×邊際貢獻(xiàn)率=(1-70%)×(1-60%)=12%

18.【答案】A

【解析】2020年可發(fā)放的現(xiàn)金股利=2500-3000×55%=850萬(wàn)元)?

19.【答案】C

【解析】或者分析如下:使用現(xiàn)金償還應(yīng)付賬款,會(huì)使速動(dòng)資產(chǎn)?流動(dòng)負(fù)債減少相同的金額?速動(dòng)比率大于1,分子?分母減少相同的數(shù)值后速動(dòng)比率變大;速動(dòng)比率大于1,流動(dòng)比率也是大于1,使用現(xiàn)金償

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還應(yīng)付賬款,也會(huì)使得流動(dòng)資產(chǎn)?流動(dòng)負(fù)債減少相同數(shù)值,流動(dòng)比率變大?

20.【答案】D

【解析】經(jīng)營(yíng)凈收益=凈利潤(rùn)-非經(jīng)營(yíng)凈收益=6000-1500-450=4050(萬(wàn)元),凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營(yíng)凈收益÷凈利潤(rùn)=4050/(6000-1500)=0.9?

二、多項(xiàng)選擇題

1.【答案】AC

【解析】?jī)煞N證券收益率的相關(guān)系數(shù),理論上介于區(qū)間(-1,1)內(nèi),所以絕對(duì)值不會(huì)大于1?選項(xiàng)B錯(cuò)誤;當(dāng)相關(guān)系數(shù)等于1時(shí),兩種證券的收益率完全正相關(guān),這樣的組合不能抵銷任何風(fēng)險(xiǎn)?在取值范圍內(nèi),只要相關(guān)系數(shù)不等于1,就可以在一定程度上分散風(fēng)險(xiǎn)?選項(xiàng)D錯(cuò)誤?

2.【答案】ABCD

【解析】資金預(yù)算是以經(jīng)營(yíng)預(yù)算和專門(mén)決策預(yù)算為依據(jù)編制的,專門(mén)反映預(yù)算期內(nèi)預(yù)計(jì)現(xiàn)金收入與現(xiàn)金支出,以及為滿足理想現(xiàn)金余額而進(jìn)行籌資或歸還借款等的預(yù)算?選項(xiàng)A?B?C屬于經(jīng)營(yíng)預(yù)算,都是資金預(yù)算的編制依據(jù)?

3.【答案】AD

【解析】直接籌資,是企業(yè)通過(guò)與投資者簽訂協(xié)議或發(fā)行股票?債券等方式直接從社會(huì)取得資金?因此選項(xiàng)A?D正確?銀行借款和融資租賃屬于間接籌資

4.【答案】BCD

【解析】銀行借款的籌資特點(diǎn)包括:(1)籌資速度快?(2)資本成本較低?(3)籌資彈單性較大?

(4)限制條款多?(5)籌資數(shù)額有限?銀行借款可以發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用?與普通股籌資相比,銀行借款的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大?選項(xiàng)A錯(cuò)誤?

5.【答案】AC

【解析】公司股票上市的目的是多方面的,主要包括:

①便于籌措新資金?②促進(jìn)股權(quán)流通和轉(zhuǎn)讓?③便于確定公司價(jià)值?選項(xiàng)A?C正確?股票上市后,公司將負(fù)擔(dān)較高的信息披露成本,也可能會(huì)分散公司的控制權(quán),造成管理上的困難?選項(xiàng)B?D錯(cuò)誤?

6.【答案】AD

【解析】占用費(fèi)用是指企業(yè)在資本使用過(guò)程中因占用資本而付出的代價(jià),如向銀行等債權(quán)人支付的利息,向股東支付的股利等?選項(xiàng)B?C屬于籌資費(fèi)用?

7.【答案】AB

【解析】債券按面值發(fā)行的情況下,實(shí)際利率與票面利率一致?溢價(jià)發(fā)行的情況下,實(shí)際利率低于票面利率?折價(jià)發(fā)行的情況下,實(shí)際利率高于票面利率?“每年年末付息一次,到期一次償還本金”和“按年復(fù)利計(jì)息,到期一次還本付息”,在實(shí)質(zhì)上是相同的?

8.【答案】BCD

【解析】預(yù)計(jì)生產(chǎn)量=預(yù)計(jì)銷售量+預(yù)計(jì)期未產(chǎn)成品存貨-預(yù)計(jì)期初產(chǎn)成品存貨?

9.【答案】ABD

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【解析】在證券市場(chǎng)上,股票回購(gòu)的動(dòng)機(jī)多種多樣,主要有以下幾點(diǎn):

(1)現(xiàn)金股利的替代;

(2)改變公司的資本結(jié)構(gòu);

(3)傳遞公司信息;

(4)基于控制權(quán)的考慮?

10.【答案】BCD

【解析】常設(shè)采購(gòu)機(jī)構(gòu)的基本開(kāi)支屬于訂貨的固定成本和訂貨次數(shù)及訂貨批量無(wú)關(guān),屬于決策無(wú)關(guān)成本采購(gòu)員的差旅與訂貨次數(shù)相關(guān),屬于訂貨變動(dòng)成本?存貨資金占用費(fèi)?存貨的保險(xiǎn)費(fèi)和存貨儲(chǔ)存數(shù)量有關(guān)屬于變動(dòng)儲(chǔ)存成本均屬于決策相關(guān)成本?

三?判斷題

1.【答案】

【解析】股東財(cái)富最大化在一定程度上能避免企業(yè)短期行為?

2.【答案】

【解析】如果βA=2βB,必要收益率A=Rf+βA×(Rm-Rf)=Rf+2βB×(Rm-Rf),因此Rf不存在2倍關(guān)系,所以

A證券的必要收益率不是B證券的2倍?

3.【答案】√

【解析】零基預(yù)算法的缺點(diǎn):

(1)預(yù)算編制工作量較大?成本較高;

(2)預(yù)算編制的準(zhǔn)確性受企業(yè)管理水平和相關(guān)數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)確性影響較大?

4.【答案】

【解析】商業(yè)信用,是指企業(yè)之間在商品或勞務(wù)交易中,由于延期付款或延期交貨所形成的借貸信用關(guān)系,是一種債務(wù)籌資方式?

5.【答案】

【解析】?jī)?yōu)先股資本成本=發(fā)行價(jià)格Pn在分母上,因此優(yōu)先股的發(fā)行價(jià)格越高,其資本成本率越低

?

6.【答案】√

【解析】按貼現(xiàn)法付息,因此,貸款的實(shí)際利率要高于名義利率5%?

7.【答案】

【解析】目標(biāo)利潤(rùn)的變動(dòng)會(huì)影響實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)的銷售量或銷售額,不影響盈虧平衡點(diǎn)的銷售額?

8.【答案】

【解析】公司采用股票期權(quán)激勵(lì)高管,在行權(quán)期內(nèi),如果股價(jià)高于行權(quán)價(jià)格,激勵(lì)對(duì)象可以通過(guò)行權(quán)獲得市場(chǎng)價(jià)與行權(quán)價(jià)格差帶來(lái)的收益?

9.【答案】√

【解析】權(quán)益乘數(shù)=1+產(chǎn)權(quán)比率=1/(1-資產(chǎn)負(fù)債率),因此已知其中一個(gè)指標(biāo)值,就可以推算出另外兩個(gè)

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指標(biāo)值?

10.【答案】√

【解析】經(jīng)濟(jì)增加值=稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-平均資本占用×加權(quán)平均資本成本?其中,平均資本占用反映的是企業(yè)持續(xù)投入的各種債務(wù)資本和股權(quán)資本;加權(quán)平均資本成本反映的是企業(yè)各種資本的平均成本率?因此經(jīng)濟(jì)增加值績(jī)效評(píng)價(jià)方法考慮了全部資本的機(jī)會(huì)成本,能更真實(shí)地反映企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造?四?計(jì)算分析題

1.【答案】

(1)甲公司股票的必要收益率=5%+2×(10%-5%)=15%?

(2)甲公司股票的價(jià)值=2×(P/A,15%,3)+2×(1+10%)/(15%-10%)×(P/F,15%,3)=33.50(元股)

(3)甲公司股票的價(jià)值33.50元股大于股票當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格32元股,甲公司股票值得投資?

2.【答案】

(1)固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異=38000-36000=2000(元)?

(2)固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率=36000/(1000×1.2)=3(元/小時(shí))?固定制造費(fèi)用產(chǎn)量差異

=(10000×1.2-15000)×3=-9000(元)?

(3)固定制造費(fèi)用效率差異=(15000-9500×1.2)×3=10800(元)?

(4)固定制造費(fèi)用成本差異=38000-9500×1.2×3=3800(元),該差異屬于不利差異?

五?綜合題?

1.【答案】

(1)①息稅前利潤(rùn)=45000×(240-200)-1200000=600000(元)?②盈虧平衡點(diǎn)銷售量

=1200000/(240-200)=30000(件)?盈虧平衡點(diǎn)銷售額=30000×240=7200000(元)

(2)①經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=45000×(240-200)/600000=3?②財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)

=600000/(600000-4000000×5%)=1.5

③總杠桿系數(shù)=3×1.5=4.5

(3)2020年每股收益=(600000-400000×5%)×(1-25%)/800000=0.375(元/股)?

(4)①盈虧平衡點(diǎn)銷售量