黃金中長期走勢分析

引言：自2012年10月5日黃金攻擊1800美元高點壓力無功而返，美聯(lián)儲公布QE3的預(yù)期得以實現(xiàn)，利多消息出盡，多頭動能衰竭，隨后出現(xiàn)了長達9個月的連綿下挫，最低見到1180美元。今年7月份始黃金出現(xiàn)一波強勁上漲，此次上漲是結(jié)束長達9個月的中期空頭趨勢，還只是短線反彈行情？接下來由我來一一分析解答。黃金的月K線圖美元的月K線圖首先貼出兩張圖，第一張為黃金的月K線圖，第二張為美元的月K線圖。下面我會從黃金自身的走勢圖分析其中長期趨勢方向，然后用美元的走勢圖并結(jié)合基本面消息加以佐證。我們看第一張圖，黃金在2011年9月份創(chuàng)出歷史新高1922.6美元后，快速大幅下挫，最低跌至1554.5美元，一個月跌幅高達19.15%。自此多頭狂熱情緒被打散，預(yù)示著中長期頂部的顯現(xiàn)。但黃金多頭并沒有就此善罷甘休，借助美聯(lián)儲的QE2，QE3政策的東風(fēng)想再次轉(zhuǎn)土重來。黃金連續(xù)三次向1800美元重要關(guān)口發(fā)起攻擊，然而最終還是無力回天，無法通過1800美元的關(guān)卡之戰(zhàn)。黃金空頭看到多頭能量已衰竭，便發(fā)動總反攻一舉攻破多頭底線支撐1530美元附近區(qū)間支撐，結(jié)果了多空長達一年多的膠著激戰(zhàn)，最后以空頭大勝為結(jié)果，自此黃金長達10多年多頭行情畫上了句號。為何說黃金10余年的多單行情已然結(jié)束，我們可以從技術(shù)面和基本面來加以分析證明此結(jié)果的有效性。技術(shù)面：季度K線圖上，5季度均線與10季度均線在今年第二季度出現(xiàn)了死叉，同時指標MACD指標也出現(xiàn)死叉，黃金價格跌破1530美元的支撐位，表明黃金長期空頭趨勢的成立。而在2002年第一季度就是5季度均線與10季度均線的金叉和指標MACD的金叉后才有了10余年牛市的到來。從基本面上來看，美聯(lián)儲連續(xù)推出QE2,QE3都無法推動黃金繼續(xù)往上延續(xù)多頭趨勢，當(dāng)美聯(lián)儲決定退出QE的時候，行情也必然出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。另一方面，美國經(jīng)濟的持續(xù)強勁復(fù)蘇與歐元區(qū)國家經(jīng)濟持續(xù)衰退，雙重壓制導(dǎo)致黃金長期承壓下行。第二幅圖是美元的月K線圖，圖中畫出了三根線，上下兩根線分別是美元的長期走勢的壓力線和支撐線，中間那根線是美元中期多頭趨勢支撐線。長期壓力線是2005年高點與2009年3月，2010年6月高點的連線，下方長期趨勢支撐線是2008年3月月2011年4月低點的連線?，F(xiàn)在的美元在這兩根長期壓力線與支撐線構(gòu)成的楔形區(qū)間內(nèi)波動。美元如果向上突破長期壓力線表明美元將結(jié)束10多年的大熊市，反轉(zhuǎn)為長期多頭趨勢。反之，美元向下突破支撐線則表明延續(xù)10多年空頭行情。中間的白線是美元中期多頭趨勢線，現(xiàn)在正推動美元向長期空頭趨勢壓力線靠攏。我們知道推動美元上漲動能的因素主要是美國經(jīng)濟的強勁增長，和美聯(lián)儲收縮其極度寬松的貨幣政策。正是這兩個因素持續(xù)推動著美元沿著中間那根美元中期多頭趨勢支撐線上行。如果美國經(jīng)濟能給到市場明顯的持續(xù)強勁增長和美聯(lián)儲明顯收縮QE政策的話，美元必然向上突破它的長期空頭壓力線，但現(xiàn)在并沒有如此明確的信號，所以美元到底是往哪個方向突破仍需要基本面上的消息來刺激確認。近段時間市場一直在猜測美聯(lián)儲縮減QE的時間表，筆者分析該時間窗口在9月份的美聯(lián)儲利率會議，所以預(yù)期美元在9月份將有一波快速的上攻美元長期空頭壓力線的動作，然后展開震蕩回落美元中期多頭支撐線，最終在12月份左右在美國經(jīng)濟再次大好的刺激下往上突破其長期空頭壓力線，完成對兩條趨勢線組成的三角形突破。美元與黃金在長期趨勢中呈現(xiàn)出很強的反向相關(guān)性（主要原因為黃金與美元作為貨幣的替代性或競爭關(guān)系）。就是說，當(dāng)美元上漲時，黃金將會承壓下行；反之，美元下跌會支撐黃金向上走強。當(dāng)美元向上突破長期空頭壓力線時，黃金也必然走出長期空頭行情。當(dāng)美元下破其中期多頭趨勢支撐線時，亦會支撐黃金走出一波中期反彈行情。筆者基于對美元走勢的預(yù)期和對黃金自身走勢的判斷。首先確認黃金現(xiàn)在的長期趨勢（3至5年）為空頭趨勢。第二，在黃金連續(xù)9個月的大幅下跌之后，必然有波較大的技術(shù)修復(fù)需要，時間點在美元上沖長期空頭趨勢壓力線后回落中期多頭趨勢支撐線的階段，（今年9月至12月份）反彈的高度在1480美元與1530美元兩個重要壓力位。第三，短線上黃金上攻60日均線（1350美元），最強勁會攻擊1400美元的壓力后會展開震蕩回落，在8月中下