2022年職業(yè)考證-金融-基金從業(yè)資格考試名師押題精選卷I（帶答案詳解）試卷號(hào)94

住在富人區(qū)的她2022年職業(yè)考證-金融-基金從業(yè)資格考試名師押題精選卷I（帶答案詳解）（圖片可根據(jù)實(shí)際調(diào)整大?。╊}型12345總分得分一.綜合題(共50題)1.單選題

關(guān)于股權(quán)投資基金的募集，說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.我國(guó)目前股權(quán)投資基金只允許非公開募集

B.只能向合格投資者募集

C.基金管理人可以選擇自行向投資者募集基金

D.基金管理人選擇委托有資質(zhì)的第三方募集機(jī)構(gòu)代為募集基金需要向證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)批準(zhǔn)

【答案】D

【解析】本題考查股權(quán)投資基金運(yùn)作流程。在募集階段，基金管理人向投資者募集資金并發(fā)起設(shè)立基金。就募集主體而言，基金管理人通常是具備專業(yè)投資管理水平和風(fēng)險(xiǎn)管理能力的主體，基金管理人可以選擇自行向投資者募集基金，也可以選擇委托有資質(zhì)的第三方募集機(jī)構(gòu)代為募集基金；就募集方式而言，有公開募集和非公開募集，我國(guó)目前僅允許非公開募集股權(quán)投資基金；就募集對(duì)象而言，通常只能向合格投資者募集；就基金組織形式而言，一般可選擇采用公司、有限合伙或信托（契約）這三種組織形式設(shè)立股權(quán)投資基金。

2.單選題

第一拒絕權(quán)條款作為股東權(quán)利，通常在公司（）的股權(quán)被出售時(shí)觸發(fā)。

Ⅰ.創(chuàng)始股東

Ⅱ.董事會(huì)成員股東

Ⅲ.公司高管股東

Ⅳ.監(jiān)事會(huì)成員股東

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】D

【解析】第一拒絕權(quán)條款。第一拒絕權(quán)，是指目標(biāo)公司的其他股東欲對(duì)外出售股權(quán)時(shí)，作為老股東的股權(quán)投資基金在同等條件下有優(yōu)先購(gòu)買權(quán)。優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)和第一拒絕權(quán)是最為常見(jiàn)的股東權(quán)利。隨售權(quán)條款通常與第一拒絕權(quán)條款同時(shí)出現(xiàn)。因此，在股權(quán)交易觸發(fā)時(shí)，行使第一拒絕權(quán)的主體通常是本輪股權(quán)交易時(shí)，除出讓股權(quán)股東以外的存量股東。

例如：目標(biāo)公司創(chuàng)始股東、董事、監(jiān)事和高管欲向第三人出售部分或全部股權(quán)（因公司利益需要向管理團(tuán)隊(duì)轉(zhuǎn)讓股權(quán)的情形除外），投資人有權(quán)按相同的條件購(gòu)買該股權(quán)。

3.單選題

投資協(xié)議的保密條款應(yīng)列明的是（）。

Ⅰ保密信息的具體內(nèi)容

Ⅱ信息保密的的期限

Ⅲ排他性的內(nèi)容要求

Ⅳ信息向協(xié)議以外第三方泄露的違約責(zé)任

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】B

【解析】保密條款是指除依法律或監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求的信息披露外，投融資雙方對(duì)在股權(quán)投資交易中知悉的對(duì)方商業(yè)秘密承擔(dān)保密義務(wù)，未經(jīng)對(duì)方書面同意，不得向第三方泄露。保密義務(wù)是雙方共同的義務(wù)。對(duì)股權(quán)投資基金而言，其在投資過(guò)程中知悉的目標(biāo)公司的非公開的技術(shù)、產(chǎn)品、市場(chǎng)、客戶、商業(yè)計(jì)劃、財(cái)務(wù)計(jì)劃等信息通常均屬于商業(yè)秘密；對(duì)目標(biāo)公司而言，其在融資過(guò)程中所知悉的股權(quán)投資基金的非公開的盡職調(diào)查方法與流程、投資估值意見(jiàn)、投資框架協(xié)議及投資協(xié)議條款等信息通常均屬于商業(yè)秘密。通常，保密條款應(yīng)列明保密信息的具體內(nèi)容、保密期限及違約責(zé)任。排他性內(nèi)容屬于排他性條款。

4.單選題

股權(quán)投資基金募集應(yīng)當(dāng)履行的程序包括（）。

Ⅰ.投資者適當(dāng)性匹配

Ⅱ.投資標(biāo)的確認(rèn)

Ⅲ.基金風(fēng)險(xiǎn)揭示

Ⅳ.回訪確認(rèn)

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】D

【解析】目前，我國(guó)要求包括股權(quán)投資基金在內(nèi)的各類私募基金的募集需履行的程序包括：特定對(duì)象確認(rèn)；投資者適當(dāng)性匹配；基金風(fēng)險(xiǎn)揭示；合格投資者確認(rèn)；投資冷靜期以及回訪確認(rèn)（非強(qiáng)制）等步驟。

5.單選題

在質(zhì)押式回購(gòu)期間，若發(fā)生質(zhì)押的債券派息，則對(duì)利息的處理方式為（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.歸資金融入方所有

B.雙方可以協(xié)商確定利息的歸屬

C.歸資金融出方所有

D.歸逆回購(gòu)方所有

【答案】A

【解析】首先題干的落腳點(diǎn)是在質(zhì)押式回購(gòu)，質(zhì)押的債券所有權(quán)還在借錢進(jìn)來(lái)的這一方，也就是正回購(gòu)方，所以利息肯定是歸他們的。

所以正確的應(yīng)該選擇A選項(xiàng)。

B選項(xiàng)是完全錯(cuò)誤的選項(xiàng)，不管是在質(zhì)押式回購(gòu)還是在買斷式回購(gòu)里面，都不能協(xié)商去定利息的歸屬問(wèn)題。

CD選項(xiàng)其實(shí)都是一個(gè)意思，是把錢借出去的那一方。如果題干問(wèn)的是買斷式回購(gòu)，那CD選項(xiàng)就是正確的，因?yàn)橘I斷式回購(gòu)有所有權(quán)的轉(zhuǎn)移。

6.單選題

A銀行擬對(duì)其代銷的基金產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)以便更好的推薦給投資者，關(guān)于A銀行的基金評(píng)價(jià)，以下做法不合規(guī)的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.A銀行邀請(qǐng)第三方評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)其代銷的基金產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)

B.A銀行對(duì)基金的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)可以以基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)來(lái)具體區(qū)分和反映

C.基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)可以由A銀行內(nèi)部的特定部門完成

D.A銀行通過(guò)基金投資者投票對(duì)其代銷的基金產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)

【答案】D

【解析】ABC描述都是正確的，對(duì)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)，可以由銷售機(jī)構(gòu)特定的部門來(lái)完成，也可以由第三方評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)來(lái)完成。

D選項(xiàng)，描述錯(cuò)誤。

7.單選題

第一拒絕權(quán)為一項(xiàng)常見(jiàn)的股東權(quán)利，在股權(quán)交易觸發(fā)時(shí)，行使第一拒絕權(quán)的主體通常是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.本輪股權(quán)交易時(shí)，除出讓股權(quán)股東以外的存量股東

B.公司的管理團(tuán)隊(duì)

C.本輪股權(quán)交易時(shí)，新進(jìn)的股權(quán)投資基金股東

D.本輪股權(quán)交易時(shí)，出讓股權(quán)的股東

【答案】A

【解析】第一拒絕權(quán)條款。第一拒絕權(quán)，是指目標(biāo)公司的其他股東欲對(duì)外出售股權(quán)時(shí)，作為老股東的股權(quán)投資基金在同等條件下有優(yōu)先購(gòu)買權(quán)。優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)和第一拒絕權(quán)是最為常見(jiàn)的股東權(quán)利。隨售權(quán)條款通常與第一拒絕權(quán)條款同時(shí)出現(xiàn)。因此，在股權(quán)交易觸發(fā)時(shí)，行使第一拒絕權(quán)的主體通常是本輪股權(quán)交易時(shí)，除出讓股權(quán)股東以外的存量股東。

8.單選題

關(guān)于基金募集申請(qǐng)的注冊(cè)，以下說(shuō)法正確的是（）。

Ⅰ.中國(guó)證監(jiān)會(huì)應(yīng)當(dāng)自受理基金募集申請(qǐng)之日起3個(gè)月內(nèi)做出注冊(cè)或者不予注冊(cè)的決定

Ⅱ.中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)基金募集的注冊(cè)審查不對(duì)基金的投資價(jià)值等做出實(shí)質(zhì)性判斷

Ⅲ.基金按照簡(jiǎn)易程序注冊(cè)的，注冊(cè)審查時(shí)間原則上不超過(guò)20個(gè)工作日

Ⅳ.基金按照普通程序注冊(cè)的，注冊(cè)審查時(shí)間不超過(guò)3個(gè)月

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

D.Ⅱ

【答案】B

【解析】第一項(xiàng)，根據(jù)《證券投資基金法》的要求，中國(guó)證監(jiān)會(huì)應(yīng)當(dāng)自受理基金募集申請(qǐng)之日起6個(gè)月內(nèi)做出注冊(cè)或者不予注冊(cè)的決定，所以錯(cuò)誤；

第二項(xiàng)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)基金募集的注冊(cè)審查以要件齊備和內(nèi)容合規(guī)為基礎(chǔ)，不對(duì)基金的投資價(jià)值即市場(chǎng)前景等做出實(shí)質(zhì)性判斷或者保證，描述正確；

第三、四項(xiàng)，注冊(cè)程序分為簡(jiǎn)易程序和普通程序，對(duì)常規(guī)基金產(chǎn)品，按照簡(jiǎn)易程序注冊(cè)，注冊(cè)審查時(shí)間原則上不超過(guò)20個(gè)工作日；對(duì)其他產(chǎn)品，按照普通程序注冊(cè)，注冊(cè)審查時(shí)間不超過(guò)6個(gè)月。所以第三項(xiàng)描述正確，第四項(xiàng)描述錯(cuò)誤。

綜上所述，應(yīng)該選擇B選項(xiàng)。

9.單選題

M機(jī)構(gòu)代銷的一只每日開放申購(gòu)贖回的債券型基金產(chǎn)品發(fā)布公告，計(jì)劃召開持有人大會(huì)，修改基金合同，將債券型基金轉(zhuǎn)型為每?jī)赡甓ㄆ陂_放一次、并在滿足交易所有關(guān)規(guī)定后，可以提出上市交易申請(qǐng)的股票型基金。A先生是最高風(fēng)險(xiǎn)承受能力的自然人投資者，已經(jīng)通過(guò)M機(jī)構(gòu)購(gòu)買了該基金20萬(wàn)元，計(jì)劃12個(gè)月后將該基金贖回支付房租；B有限責(zé)任公司是最高風(fēng)險(xiǎn)承受能力的機(jī)構(gòu)投資者，已經(jīng)通過(guò)M機(jī)構(gòu)購(gòu)買該基金份額100萬(wàn)元；C私募證券基金已經(jīng)通過(guò)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)備案，投資范圍不包括股票型基金，目前正在向M機(jī)構(gòu)咨詢?cè)摶甬a(chǎn)品的購(gòu)買事項(xiàng)。

基金信息變化后，M機(jī)構(gòu)以下行為適當(dāng)?shù)氖牵ǎ?/p>

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.根據(jù)基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)和特征的評(píng)估結(jié)果，重新和投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資目標(biāo)進(jìn)行匹配

B.將基金變化信息告知B有限責(zé)任公司，并根據(jù)部分基金歷史數(shù)據(jù)向B有限責(zé)任公司做出說(shuō)明，股票型基金長(zhǎng)期投資回報(bào)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于債券型基金

C.及時(shí)告知A先生基金信息變化并幫助進(jìn)行投資分析，包括告知該基金將上市交易，基金上市交易后通過(guò)交易所賣出的費(fèi)用遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于基金贖回的費(fèi)用，基金在交易所交易的價(jià)格可能會(huì)高于基金份額凈值

D.C私募證券基金屬于專業(yè)投資者，評(píng)估認(rèn)為可以購(gòu)買所有的基金產(chǎn)品

【答案】A

【解析】A選項(xiàng)，描述正確；

BC選項(xiàng)，對(duì)于所有的投資者都要及時(shí)的告知，更多的是提示合同變更后，基金也會(huì)改變，主要提示風(fēng)險(xiǎn)，而不是BC描述的，說(shuō)收益會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于債券型基金，或者說(shuō)上市交易后通過(guò)交易所賣出的費(fèi)用遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于基金贖回的費(fèi)用，基金在交易所交易的價(jià)格可能會(huì)高于基金份額凈值，描述有誤；

D選項(xiàng)，C證券投資基金雖然是專業(yè)投資者，但是明確規(guī)定不能買股票型基金，那肯定是不能買，描述錯(cuò)誤。

10.單選題

我國(guó)基金從業(yè)人員職業(yè)道德規(guī)范不包括（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.守法合規(guī)

B.誠(chéng)實(shí)守信

C.專業(yè)審慎

D.大客戶利益優(yōu)先

【答案】D

【解析】基金職業(yè)道德規(guī)范的具體內(nèi)容，包括守法合規(guī)、誠(chéng)實(shí)守信、專業(yè)審慎、客戶至上、忠誠(chéng)盡責(zé)、保守秘密。正確答案選D。

11.單選題

關(guān)于我國(guó)股權(quán)投資基金投資者，以下表述正確的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.政府引導(dǎo)基金可理解為一類特殊的母基金，因此無(wú)法進(jìn)行直接投資業(yè)務(wù)

B.基于嚴(yán)格的分業(yè)監(jiān)管政策，我國(guó)股權(quán)投資基金的投資者不包括金融機(jī)構(gòu)

C.個(gè)人投資者參與股權(quán)投資基金投資，需符合合格投資者相關(guān)規(guī)定

D.因投向股權(quán)投資基金的比重較大，全國(guó)社會(huì)保障基金一直以來(lái)為我國(guó)股權(quán)投資基金的最重要資金來(lái)源

【答案】C

【解析】中國(guó)股權(quán)投資基金投資者的主要類型

1.母基金

母基金通過(guò)將募集到的資金投資于不同的股權(quán)投資基金中，使投資組合實(shí)現(xiàn)多樣化，從而降低投資的整體風(fēng)險(xiǎn)。

2.政府引導(dǎo)基金

政府引導(dǎo)基金是由政府設(shè)立并按市場(chǎng)化方式運(yùn)作的政策性基金，是一種特殊的母基金。近年來(lái)，我國(guó)政府加大了對(duì)創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)新的支持力度，中央和地方政府設(shè)立的創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的數(shù)量和資金規(guī)模大幅度增加。

3.社會(huì)保障基金

全國(guó)社會(huì)保障基金是中國(guó)最大的養(yǎng)老基金。根據(jù)財(cái)政部和人社部的授權(quán)，全國(guó)社會(huì)保障基金可以將總資產(chǎn)的一定比例投資于股權(quán)投資基金。

4.金融機(jī)構(gòu)

隨著監(jiān)管規(guī)則的逐步放寬、保險(xiǎn)公司、商業(yè)銀行、證券公司、基金子公司等金融機(jī)構(gòu)正成為越來(lái)越重要的股權(quán)投資基金投資者。保險(xiǎn)公司的投資資金通常具有較長(zhǎng)的投資期限，天然適合于股權(quán)投資基金的投資。

5.工商企業(yè)

工商企業(yè)是目前我國(guó)股權(quán)投資基金最主要的投資資金來(lái)源。

6.個(gè)人投資者

高凈值個(gè)人投資者主要為企業(yè)家、大型企業(yè)高管、娛樂(lè)及體育明星等。

12.單選題

關(guān)于股權(quán)投資基金管理人高管及從業(yè)人員要求，以下表述正確的是（

）。

Ⅰ基金管理人的法定代表人或執(zhí)行事務(wù)合伙人委派代表最近五年內(nèi)不得因重大違法違規(guī)行為受到行業(yè)禁入等行政處罰

Ⅱ基金從業(yè)人員的資質(zhì)應(yīng)當(dāng)通過(guò)證券從業(yè)資格考試或者認(rèn)定的方式取得

Ⅲ管理人應(yīng)當(dāng)指定至少1名高級(jí)管理人專職擔(dān)任合規(guī)風(fēng)控負(fù)責(zé)人

Ⅳ股權(quán)投資基金的高管包括總經(jīng)理、副總經(jīng)理、合規(guī)風(fēng)控負(fù)責(zé)人等

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.Ⅰ、Ⅳ

B.Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ

D.Ⅱ、Ⅲ

【答案】B

【解析】股權(quán)投資基金管理人應(yīng)具有與其股權(quán)投資基金管理業(yè)務(wù)相匹配的一定數(shù)量的從業(yè)人員。通常，管理人、法定代表人或者執(zhí)行事務(wù)合伙人委派代表、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員最近三年不得因重大違法違規(guī)行為受到行業(yè)禁入等行政處罰或者刑事處罰（Ⅰ錯(cuò)誤），且不存在因涉嫌違法違規(guī)行為正在被調(diào)查或者正處于整改期間的情形。法定代表人或者執(zhí)行事務(wù)合伙人委派代表、高級(jí)管理人員，以及從事銷售、投資、風(fēng)險(xiǎn)控制、運(yùn)營(yíng)等核心崗位的從業(yè)人員應(yīng)當(dāng)符合相應(yīng)資質(zhì)要求。高級(jí)管理人員是指總經(jīng)理、副總經(jīng)理、合規(guī)風(fēng)控負(fù)責(zé)人等（Ⅳ正確）?；饛臉I(yè)人員的資質(zhì)應(yīng)當(dāng)通過(guò)基金從業(yè)資格考試或者認(rèn)定的方式取得（Ⅱ錯(cuò)誤）。管理人應(yīng)當(dāng)指定至少1名高級(jí)管理人專職擔(dān)任合規(guī)風(fēng)控負(fù)責(zé)人（Ⅲ正確）。

13.單選題

評(píng)價(jià)企業(yè)盈利能力的比率有很多除了資產(chǎn)收益率和凈資產(chǎn)收益率之外，最常用的還有（

）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.存貨周轉(zhuǎn)率

B.銷售利潤(rùn)率（ROS）

C.流動(dòng)比率

D.資產(chǎn)負(fù)債率

【答案】B

【解析】評(píng)價(jià)企業(yè)盈利能力的比率有很多，其中最重要的有三種：銷售利潤(rùn)率（ROS）、資產(chǎn)收益率（ROA）、凈資產(chǎn)收益率（ROE）。

14.單選題

中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)估值工作小組針對(duì)長(zhǎng)期停牌股票的估值方法不包括（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.可比公司法

B.最近一個(gè)交易日的收盤價(jià)

C.市場(chǎng)價(jià)格模型法

D.指數(shù)收益法

【答案】B

【解析】對(duì)于因重大特殊事項(xiàng)而長(zhǎng)期停牌的股票，需要按估值基本原則判斷是否采用估值技術(shù)，估值技術(shù)包括指數(shù)收益法、可比公司法、市場(chǎng)價(jià)格模型法和估值模型法等，供管理人對(duì)基金估值時(shí)參考。

不包括的是B選項(xiàng)。

15.單選題

下列不屬于股利貼現(xiàn)模型的是（

）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.零增長(zhǎng)模型

B.不變?cè)鲩L(zhǎng)模型

C.多元增長(zhǎng)模型

D.超額收益貼現(xiàn)模型

【答案】D

【解析】根據(jù)對(duì)股利增長(zhǎng)率的不同假定，股利貼現(xiàn)模型可以分為零增長(zhǎng)模型、不變?cè)鲩L(zhǎng)模型、三階段增長(zhǎng)模型和多元增長(zhǎng)模型。

16.單選題

大堂經(jīng)理陸經(jīng)理在與李先生溝通并進(jìn)行基金產(chǎn)品銷售的過(guò)程中，以下行為恰當(dāng)且有必要的是（）。

Ⅰ.陸經(jīng)理要求李先生出示身份證明

Ⅱ.陸經(jīng)理對(duì)李先生的風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行了測(cè)評(píng)

Ⅲ.陸經(jīng)理要求李先生提供資產(chǎn)證明或收入證明

Ⅳ陸經(jīng)理向李先生出示了自己的基金從業(yè)、理財(cái)資格等專業(yè)資格證明

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.Ⅰ、Ⅳ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

【答案】D

【解析】第一項(xiàng)，陸經(jīng)理要求李先生出示身份證明是正確的，每個(gè)人都要出示身份證明，出于反洗錢的要求；

第二項(xiàng)，根據(jù)銷售適用性，肯定要對(duì)李先生的風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行測(cè)評(píng)；

第三項(xiàng)，李先生的資產(chǎn)證明沒(méi)必要，如果是私募基金，會(huì)需要提供；

第四項(xiàng)，從業(yè)人員要向投資者出示自己的資格證書。

17.單選題

某股權(quán)投資基金管理人募集并設(shè)立了一只信托（契約）型股權(quán)投資基金，該管理人進(jìn)行基金備案時(shí)，應(yīng)提交的材料或信息包括（）。

Ⅰ.基金名稱

Ⅱ.資本規(guī)模

Ⅲ.投資者信息

Ⅳ.基金管理人的基本制度

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】A

【解析】基金管理人申請(qǐng)基金管理人登記的，通常應(yīng)提交以下材料或信息：（1）工商登記和營(yíng)業(yè)執(zhí)照正副本復(fù)印件。（2）公司章程或者合伙協(xié)議。（3）主要股東或者合伙人名單。（4）高級(jí)管理人員的基本信息。（5）基金管理人的基本制度（Ⅳ錯(cuò)誤）。（6）法律意見(jiàn)書。（7）基金業(yè)協(xié)會(huì)要求提交的其他材料。

各類股權(quán)投資基金募集完畢，基金管理人進(jìn)行基金備案，通常應(yīng)向基金業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)送以下材料或信息：（1）主要投資方向及根據(jù)主要投資方向注明的基金類別。（2）基金合同、公司章程或者合伙協(xié)議。（3）采取委托管理方式的，應(yīng)當(dāng)報(bào)送委托管理協(xié)議。（4）委托托管機(jī)構(gòu)托管基金財(cái)產(chǎn)的，還應(yīng)當(dāng)報(bào)送托管協(xié)議。（5）基金業(yè)協(xié)會(huì)規(guī)定的其他信息。

18.單選題

關(guān)于基金管理公司風(fēng)險(xiǎn)管理的全面性原則，說(shuō)法正確的是（）。

Ⅰ、風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)覆蓋基金管理公司的各項(xiàng)業(yè)務(wù)

Ⅱ、風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)覆蓋基金管理公司的各個(gè)部門

Ⅲ、風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)覆蓋基金管理公司的各個(gè)崗位

Ⅳ、風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)滲透到?jīng)Q策、執(zhí)行和反饋等業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】A

【解析】全面性原則——風(fēng)險(xiǎn)管理是公司經(jīng)營(yíng)管理的重要組成部分，也是業(yè)務(wù)運(yùn)作體系及日常業(yè)務(wù)流程中不可或缺的因素，風(fēng)險(xiǎn)控制必須覆蓋公司的各項(xiàng)業(yè)務(wù)、各個(gè)部門和各個(gè)崗位，滲透到?jīng)Q策、執(zhí)行、反饋等各個(gè)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)。

19.單選題

關(guān)于債券評(píng)級(jí)，以下屬于投資級(jí)債券的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.惠譽(yù)的DDD

B.標(biāo)準(zhǔn)普爾的A-

C.穆迪的Ba1

D.標(biāo)準(zhǔn)普爾的CCC-

【答案】B

【解析】標(biāo)準(zhǔn)普爾和惠譽(yù)的BBB-級(jí)，以及穆迪的Baa級(jí)以上等級(jí)的債券是投資級(jí)債券。

所以屬于投資級(jí)債券的是B選項(xiàng)。

20.單選題

關(guān)于企業(yè)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型，以下表述錯(cuò)誤的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.企業(yè)自由現(xiàn)金流是指公司在保持正常運(yùn)營(yíng)的情況下，可以向股東進(jìn)行自由分配的現(xiàn)金流

B.企業(yè)自由現(xiàn)金流=息稅前利潤(rùn)-調(diào)整的所得稅+折舊+攤銷-營(yíng)運(yùn)資金的增加+長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)性負(fù)債的增加-長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的增加-資本性支出

C.企業(yè)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型估值公式對(duì)應(yīng)的折現(xiàn)率為加權(quán)平均資本成本

D.通過(guò)企業(yè)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型計(jì)算得到的是企業(yè)價(jià)值

【答案】A

【解析】A項(xiàng)錯(cuò)誤，企業(yè)自由現(xiàn)金流（FCFF）是指公司在保持正常運(yùn)營(yíng)的情況下，可以向所有出資人（股東和債權(quán)人）進(jìn)行自由分配的現(xiàn)金流。B項(xiàng)正確，企業(yè)自由現(xiàn)金流（FCFF）=息稅前利潤(rùn)（EBIT）-調(diào)整的所得稅+折舊+攤銷-營(yíng)運(yùn)資金的增加+長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)性負(fù)債的增加-長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的增加-資本性支出。

C項(xiàng)正確，D項(xiàng)正確，企業(yè)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型得到的是企業(yè)價(jià)值，可以通過(guò)價(jià)值等式（企業(yè)價(jià)值+現(xiàn)金=股權(quán)價(jià)值+債務(wù)）推出股權(quán)價(jià)值。加權(quán)平均資本成本（WACC）是企業(yè)各種融資來(lái)源的資本成本的加權(quán)平均值。

21.單選題

關(guān)于保證金交易，以下表述正確的有（）。

Ⅰ.我國(guó)的“融資融券”業(yè)務(wù)，屬于保證金交易

Ⅱ.保證金交易的核心風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控指標(biāo)是維持擔(dān)保比例

Ⅲ.融資業(yè)務(wù)中，所購(gòu)買股票下跌越多，杠桿比例越低

Ⅳ.上交所規(guī)定的維持擔(dān)保比例下限為130%，因而即使客戶不補(bǔ)足保證金，證券公司收回融資資金也沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅰ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅲ、Ⅳ

【答案】A

【解析】第一項(xiàng)，保證金交易就是融資融券交易，描述正確；

第二項(xiàng)，保證金交易的核心風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控指標(biāo)是維持擔(dān)保比例，描述正確；

第三項(xiàng)，融資是借錢買股票，是看好股票，但是當(dāng)所購(gòu)買的股票下跌的時(shí)候，杠桿比例是越大的，所以描述錯(cuò)誤；

第四項(xiàng)，上交所規(guī)定的維持擔(dān)保比例下限是130%，但是極端情況下，客戶的維持擔(dān)保比例也會(huì)低于這個(gè)比例，（夸張點(diǎn)來(lái)說(shuō)股災(zāi)的時(shí)候），理論上來(lái)說(shuō)，客戶不補(bǔ)足保證金，對(duì)證券公司是會(huì)造成風(fēng)險(xiǎn)的，比如融資的錢，融券的錢，不一定能全額收回來(lái)。

22.單選題

股權(quán)投資基金清算情形包括（

）。

Ⅰ全部投資項(xiàng)目都已經(jīng)實(shí)現(xiàn)退出，但因基金未到存續(xù)期，基金管理人決定擬繼續(xù)投資符合投資條件的項(xiàng)目

Ⅱ基金合同約定的期限未滿，但基金全體合伙人決定提前清算

Ⅲ基金存續(xù)期為七年，現(xiàn)已到期

Ⅳ3位初創(chuàng)合伙人中2位離職，按照基金合同約定則觸發(fā)基金清算條件

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】A

【解析】一般地，股權(quán)投資基金清算的原因有以下幾種：

（1）基金合同約定的存續(xù)期屆滿；

（2）基金全部投資項(xiàng)目都已經(jīng)實(shí)現(xiàn)清算退出，且按照約定基金管理人決定不再進(jìn)行重復(fù)投資；

（3）基金股東會(huì)或股東大會(huì)、全體合伙人或份額持有人大會(huì)決定基金清算；

（4）法律法規(guī)規(guī)定或基金合同約定的其他基金清算事由。

23.單選題

A基金公司擬開通旗下貨幣基金的快速贖回業(yè)務(wù)。關(guān)于A基金公司在開展此項(xiàng)業(yè)務(wù)中的行為，以下表述錯(cuò)誤的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.設(shè)置快速贖回份額的限額

B.快速贖回份額可以與投資人約定收取一定的手續(xù)費(fèi)

C.可以將客戶備付金用于基金快速贖回的墊支

D.贖回份額不能享受贖回當(dāng)日的投資收益

【答案】C

【解析】ABD描述都正確；

C選項(xiàng)，客戶的備付金是由第三方銀行進(jìn)行管理的、辦理客戶委托的支付業(yè)務(wù)而實(shí)際收到的預(yù)收待付貨幣資金。這部分資金肯定不能用于墊支。

24.單選題

從公募基金資產(chǎn)中計(jì)提的費(fèi)用不包括（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.贖回費(fèi)

B.銷售服務(wù)費(fèi)

C.托管費(fèi)

D.管理費(fèi)

【答案】A

【解析】基金的管理費(fèi)、托管費(fèi)和銷售服務(wù)費(fèi)是按日計(jì)提，按月支付的費(fèi)用。

每日計(jì)提的費(fèi)用=前一日的基金資產(chǎn)凈值?年費(fèi)率/當(dāng)年實(shí)際天數(shù)

A選項(xiàng)，申購(gòu)費(fèi)和贖回費(fèi)是投資者另外出的錢。

25.單選題

按照我國(guó)現(xiàn)行稅收規(guī)則，明確適用所得稅“先分后稅”規(guī)則的股權(quán)投資基金形式是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.股份有限公司型基金

B.有限合伙型基金

C.信托（契約）型基金

D.有限責(zé)任公司型基金

【答案】B

【解析】公司型基金分配時(shí)為“先稅后分”，即按年度繳納公司所得稅之后，按照公司章程中關(guān)于利潤(rùn)分配的條款進(jìn)行分配，收益分配的時(shí)間安排靈活性相對(duì)較低；同時(shí)，公司型基金的稅后利潤(rùn)分配，如嚴(yán)格按照《公司法》，需在虧損彌補(bǔ)（如適用）和提取公積金（如適用）之后，分配順序的靈活性也較低。合伙型基金的分配為“先分后稅”，即合伙企業(yè)的“生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得和其他所得”由合伙人按照國(guó)家有關(guān)稅收規(guī)定分別繳納所得稅，在基金層面不繳納所得稅，在實(shí)務(wù)中，合伙型基金的收益分配原則、時(shí)點(diǎn)和順序可在更大自由度內(nèi)進(jìn)行適應(yīng)性安排。信托（契約）型基金財(cái)產(chǎn)投資的相關(guān)稅收，由基金份額持有人承擔(dān)，基金管理人或者其他扣繳義務(wù)人按照國(guó)家有關(guān)稅收征收的規(guī)定代扣代繳。實(shí)務(wù)中，信托計(jì)劃、資管計(jì)劃以及信托（契約）型基金通常均不作為課稅主體，投資者應(yīng)納所得稅一般也不實(shí)行代扣代繳，而是由投資者自行繳納。

26.單選題

以下指數(shù)中不屬于國(guó)內(nèi)股票價(jià)格指數(shù)的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.深證綜合股票價(jià)格指數(shù)

B.滬深300指數(shù)

C.上證180指數(shù)

D.金融時(shí)報(bào)股價(jià)指數(shù)

【答案】D

【解析】國(guó)內(nèi)常見(jiàn)的股價(jià)指數(shù)有滬深300指數(shù)、中證全債指數(shù)、標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)、道瓊斯股票價(jià)格平均指數(shù)；

國(guó)際上常見(jiàn)的股票價(jià)格指數(shù)有：道瓊斯股票價(jià)格平均指數(shù)、標(biāo)準(zhǔn)普爾股價(jià)指數(shù)、金融時(shí)報(bào)價(jià)格指數(shù)、日經(jīng)指數(shù)等。

27.單選題

基金可以暫停估值的情形包括（）。

Ⅰ.因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人無(wú)法準(zhǔn)確評(píng)估基金資產(chǎn)價(jià)值時(shí)

Ⅱ.基金投資所涉及的證券交易所遇法定節(jié)假日或因其他原因暫停營(yíng)業(yè)時(shí)

Ⅲ.證券發(fā)行人發(fā)生影響證券價(jià)格的重大事件使?jié)撛诠乐嫡{(diào)整對(duì)前一估值日的基金資產(chǎn)凈值的影響在0.25%以上時(shí)

Ⅳ.中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的可以暫停估值的情形

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】A

【解析】暫停估值的情形：

（1）基金投資所涉及的證券交易所遇法定節(jié)假日或因其他原因暫停營(yíng)業(yè)時(shí)。

（2）因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人無(wú)法準(zhǔn)確評(píng)估基金資產(chǎn)價(jià)值時(shí)。

（3）占基金相當(dāng)比例的投資品種的估值出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)變，而基金管理人為保障投資人的利益已決定延遲估值。

（4）如出現(xiàn)基金管理人認(rèn)為屬于緊急事故的任何情況，會(huì)導(dǎo)致基金管理人不能出售或評(píng)估基金資產(chǎn)的。

（5）中國(guó)證監(jiān)會(huì)和基金合同認(rèn)定的其他情形。

第三項(xiàng)是關(guān)于估值的基本原則的描述，證券發(fā)行人發(fā)生影響證券價(jià)格的重大事件使?jié)撛诠乐嫡{(diào)整對(duì)前一估值日的基金資產(chǎn)凈值的影響在0.25%以上時(shí)，應(yīng)該對(duì)估值進(jìn)行調(diào)整并確定公允價(jià)值，并不是暫停估值。

28.單選題

企業(yè)盡職調(diào)查中，現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研是非常重要的步驟。關(guān)于現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研，以下表述錯(cuò)誤的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.實(shí)地考察有助于將書面信息與現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研信息進(jìn)行互相印證，評(píng)估目標(biāo)企業(yè)經(jīng)營(yíng)真實(shí)性

B.收集及研究目標(biāo)公司的內(nèi)部資料有助于全面了解企業(yè)的基本信息

C.與目標(biāo)公司的員工訪談?dòng)兄诙喾津?yàn)證調(diào)研信息的真實(shí)性

D.與目標(biāo)公司的管理層訪談?dòng)兄陂g接考察管理層的素質(zhì)

【答案】B

【解析】收集及研究目標(biāo)公司的內(nèi)部資料有助于全面了解企業(yè)的基本信息不屬于現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研。故B項(xiàng)錯(cuò)誤。

企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研：

1.目標(biāo)公司內(nèi)部訪談與外部訪談

作用：第一，與管理層會(huì)談可以全面了解目標(biāo)公司的信息，尤其是某些比較關(guān)鍵、敏感的信息；

第二，與管理層進(jìn)行溝通可以間接考察管理層的素質(zhì)；

第三，與管理層進(jìn)行溝通還可以增進(jìn)了解、增強(qiáng)信任；

第四，與各層級(jí)、各職能員工的訪談，可以獲取企業(yè)各個(gè)環(huán)節(jié)的信息，有助于股權(quán)投資機(jī)構(gòu)從各個(gè)層面窺測(cè)企業(yè)全貌，并對(duì)信息的真實(shí)性進(jìn)行考證。

對(duì)于高管、關(guān)鍵崗位人員要開展一對(duì)一訪談溝通，對(duì)于普通員工可以按照工作崗位展開小組座談、隨機(jī)訪談等非正式溝通，了解并驗(yàn)證相關(guān)業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)及法律問(wèn)題。

此外，與企業(yè)的供應(yīng)商與合作伙伴開展外部訪談同樣重要。與目標(biāo)公司外聘的法律顧問(wèn)和審計(jì)師的溝通會(huì)提供很多有用信息，盡職調(diào)查團(tuán)隊(duì)也應(yīng)訪問(wèn)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手及上下游企業(yè)負(fù)責(zé)人并獲取他們對(duì)目標(biāo)公司的評(píng)價(jià)。

2.實(shí)地考察企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)場(chǎng)

實(shí)地考察的目的主要是將書面信息與現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研信息進(jìn)行相互印證，從而對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況有一定的感性認(rèn)識(shí)。對(duì)企業(yè)相關(guān)的場(chǎng)所進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查，包括但不限于廠房、設(shè)備、土地、產(chǎn)品和存貨等。

29.單選題

不屬于股權(quán)投資基金清算必要程序的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.舉行合伙人會(huì)議決議投資退出事項(xiàng)

B.編制清算報(bào)告

C.支付清算費(fèi)用

D.成立清算小組

【答案】A

【解析】本題考查股權(quán)投資基金清算的主要程序。股權(quán)投資基金清算的主要程序如下：①確定清算主體。②通知債權(quán)人。③清理和確認(rèn)基金財(cái)產(chǎn)。④分配基金財(cái)產(chǎn)。⑤編制清算報(bào)告。

30.單選題

私人股權(quán)不包括（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.未上市企業(yè)的優(yōu)先股

B.上市企業(yè)公開發(fā)行和交易的普通股

C.未上市企業(yè)的可轉(zhuǎn)換債券

D.上市企業(yè)非公開發(fā)行和交易的普通股

【答案】B

【解析】“私人股權(quán)投資基金”，是指主要投資于“私人股權(quán)”的投資基金。私人股權(quán)即非公開發(fā)行和交易的股權(quán)。私人股權(quán)包括未上市企業(yè)和上市企業(yè)非公開發(fā)行和交易的普通股、可轉(zhuǎn)換為普通股的優(yōu)先股和可轉(zhuǎn)換債券。

31.單選題

以下條款中，能夠最大限度保護(hù)前輪投資者的反攤薄條款是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.完全棘輪條款

B.加權(quán)平均條款

C.隨售權(quán)條款

D.優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)條款

【答案】A

【解析】適用完全棘輪條款時(shí)，前輪投資者過(guò)去投入的資金所換取的股權(quán)全部按新的最低價(jià)格重新計(jì)算，增加的部分由創(chuàng)始股東無(wú)償或以象征性的價(jià)格向前輪投資者轉(zhuǎn)讓。完全棘輪條款使公司經(jīng)營(yíng)不利的風(fēng)險(xiǎn)很大程度上完全由企業(yè)家來(lái)承擔(dān)了，對(duì)作為創(chuàng)始股東的企業(yè)家有重大的影響；加權(quán)平均條款對(duì)目標(biāo)公司和創(chuàng)始股東更為有利，也更容易被各方接受，通過(guò)反攤薄條款進(jìn)行保護(hù)的方式通常有兩種：完全棘輪和加權(quán)平均，前者比后者更大限度地保護(hù)投資者。故A項(xiàng)正確。

隨售權(quán)又稱共同出售權(quán)，是指目標(biāo)公司的其他股東欲對(duì)外出售股權(quán)時(shí)，股權(quán)投資基金有權(quán)以其持股為基礎(chǔ)，以同等條件參與該出售交易。

優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)是指目標(biāo)公司未來(lái)發(fā)行新的股份或者可轉(zhuǎn)換債券時(shí)，股權(quán)投資基金將按其持股比例獲得同等條件下的優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)利。保護(hù)其股權(quán)比例在未來(lái)公司增加發(fā)行股份時(shí)，其股份不被稀釋。

32.單選題

關(guān)于政府引導(dǎo)基金，以下表述正確的是（）。

Ⅰ.主要投資于并購(gòu)基金，以達(dá)到招商引資目的

Ⅱ.一般是政府設(shè)立并以非市場(chǎng)化方式運(yùn)作

Ⅲ.鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)投資基金投資種子期、起步期的企業(yè)

Ⅳ.投資單只基金比重越小，放大效應(yīng)越大

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅱ

【答案】A

【解析】政府引導(dǎo)基金是一類特殊的母基金，主要是通過(guò)投資于創(chuàng)業(yè)投資基金，達(dá)到支持創(chuàng)業(yè)投資基金發(fā)展的目的。Ⅰ錯(cuò)誤。具體來(lái)說(shuō)，政府引導(dǎo)基金是由政府設(shè)立并按市場(chǎng)化方式運(yùn)作的政策性基金，主要通過(guò)扶持創(chuàng)業(yè)投資基金發(fā)展，引導(dǎo)社會(huì)資金進(jìn)入創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域。Ⅱ錯(cuò)誤。政府引導(dǎo)基金本身不直接從事創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)。政府引導(dǎo)基金的宗旨是發(fā)揮財(cái)政資金的引導(dǎo)和聚集放大作用，引導(dǎo)民間投資等社會(huì)資本投入，增加創(chuàng)業(yè)投資資本的供給，克服單純通過(guò)市場(chǎng)配置創(chuàng)業(yè)投資資本的市場(chǎng)失靈問(wèn)題，特別是通過(guò)鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)投資基金投資處于種子期、起步期等創(chuàng)業(yè)早期的企業(yè)，彌補(bǔ)一般創(chuàng)業(yè)投資基金主要投資于成長(zhǎng)期、成熟期和重建期企業(yè)的不足。Ⅲ、Ⅳ正確。

33.單選題

根據(jù)《中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)關(guān)于證券投資基金估值業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，為提高基金估值的合理性和可靠性，可對(duì)沒(méi)有活躍市場(chǎng)或在活躍市場(chǎng)不存在相同特征的資產(chǎn)或負(fù)債

報(bào)價(jià)的投資品種制定估值指引的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.基金托管人

B.基金管理人

C.中國(guó)證監(jiān)會(huì)

D.中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)

【答案】D

【解析】根據(jù)《中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)關(guān)于證券投資基金估值業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，為提高基金估值的合理性和可靠性，可對(duì)沒(méi)有活躍市場(chǎng)或在活躍市場(chǎng)不存在相同特征的資產(chǎn)或負(fù)債報(bào)價(jià)的投資品種制定估值指引的是中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)。

34.單選題

某股票的前收盤價(jià)為10元，配股價(jià)格為8元，股份變動(dòng)比例為100%，那么除權(quán)參考價(jià)為（）元。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.2

B.8

C.9

D.10

【答案】C

【解析】除權(quán)（息）參考價(jià)=（前收盤價(jià)-現(xiàn)金紅利+配股價(jià)格×股份變動(dòng)比例）/（1+股份變動(dòng)比例）

=（10+8×100%）/（1+100%）=9元

35.單選題

投資交易中的操作風(fēng)險(xiǎn)主要指由于人員、流程、系統(tǒng)或外部因素造成的（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.交易未實(shí)現(xiàn)

B.交易量大額波動(dòng)

C.交易價(jià)格大幅波動(dòng)

D.交易失誤

【答案】D

【解析】投資交易中的操作風(fēng)險(xiǎn)主要指由于人員、流程、系統(tǒng)或外部因素造成的交易失誤而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。與ABC無(wú)關(guān)。

36.單選題

一只QDII基金擬投資美國(guó)政府債券，委托美國(guó)一家托管人對(duì)資金進(jìn)行托管，對(duì)于該基金合同的信息披露，以下說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.應(yīng)當(dāng)披露托管人最近一個(gè)季度實(shí)收資本、托管資產(chǎn)規(guī)模和信用等級(jí)

B.應(yīng)當(dāng)披露托管人名稱和辦公地址

C.應(yīng)當(dāng)披露托管人的成立時(shí)間和法定代表人

D.應(yīng)當(dāng)披露托管人主要負(fù)責(zé)人的教育背景、從業(yè)經(jīng)歷

【答案】A

【解析】QDII基金委托境外托管人的，應(yīng)該披露境外托管人的名稱、注冊(cè)地址、辦公地址、法定代表人、成立時(shí)間；主要負(fù)責(zé)人教育背景、從業(yè)經(jīng)歷、取得的從業(yè)資格和專業(yè)職稱介紹；境外托管人最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)收資本、托管資產(chǎn)規(guī)模、信用等級(jí)等。

所以錯(cuò)誤的應(yīng)該是A選項(xiàng)，不是最近一個(gè)季度的，是最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的。

37.單選題

關(guān)于股權(quán)投資基金投資中的回售權(quán)條款，以下屬于常見(jiàn)觸發(fā)條件的是（??）。

Ⅰ業(yè)績(jī)不達(dá)標(biāo)

Ⅱ未及時(shí)申報(bào)上市材料/實(shí)現(xiàn)IPO

Ⅲ原始股東喪失控股權(quán)

Ⅳ高管出現(xiàn)重大不當(dāng)行為

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】C

【解析】回售權(quán)是指滿足協(xié)議約定的特定觸發(fā)條件時(shí)，股權(quán)投資基金有權(quán)將其持有的全部或部分目標(biāo)公司股權(quán)以約定的價(jià)格賣給目標(biāo)公司創(chuàng)始股東或創(chuàng)始股東指定的其他相關(guān)利益方。

業(yè)內(nèi)常見(jiàn)的觸發(fā)“回售權(quán)”的條件，有業(yè)績(jī)指標(biāo)觸發(fā)條件和非業(yè)績(jī)事件觸發(fā)條件兩類。例如：

(1)業(yè)績(jī)不達(dá)標(biāo)；

(2)未及時(shí)改制／申報(bào)上市材料／實(shí)現(xiàn)IPO；

(3)原始股東喪失控股權(quán)；

(4)高管出現(xiàn)重大不當(dāng)行為。

38.單選題

關(guān)于股權(quán)投資基金的項(xiàng)目通過(guò)境外上市退出，以下表述正確的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.境外間接上市是指企業(yè)以境內(nèi)股份有限公司的名義在境外資本市場(chǎng)發(fā)行股票上市，即通常所說(shuō)的發(fā)行H股、N股等

B.我國(guó)的境內(nèi)企業(yè)如果接受了美元股權(quán)投資基金的投資，則通常采取境外直接上市的方式登陸資本市場(chǎng)

C.我國(guó)企業(yè)即使選擇境外直接上市的方式登陸資本市場(chǎng)，仍需首先向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)

D.境外直接上市方式路徑相對(duì)簡(jiǎn)單，該模式通常更適用于處于早期階段的中小型企業(yè)

【答案】C

【解析】境外直接上市方式路徑相對(duì)簡(jiǎn)單，但由于嚴(yán)格的財(cái)務(wù)狀況要求，此模式更適用于大型國(guó)有企業(yè)（D錯(cuò)誤）。我國(guó)企業(yè)選擇境外直接上市，需首先向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提出申請(qǐng)（C正確）。境外直接上市的優(yōu)點(diǎn)在于可直接進(jìn)入境外資本市場(chǎng)，節(jié)省信息傳遞成本，極大地提升企業(yè)國(guó)際知名度和影響力，并獲得外匯資金。境外直接上市是指企業(yè)直接以國(guó)內(nèi)股份有限公司的名義向國(guó)外證券主管機(jī)構(gòu)申請(qǐng)發(fā)行股票（或其他衍生工具），向當(dāng)?shù)刈C券交易所申請(qǐng)上市（A錯(cuò)誤）。在境外資本市場(chǎng)發(fā)行股票并上市，即通常所說(shuō)的發(fā)行H股、N股、S股等。境外上市分為境外直接上市和境外間接上市兩種方式；境外間接上市是指境內(nèi)公司將境內(nèi)資產(chǎn)/權(quán)益，以股權(quán)/資產(chǎn)收購(gòu)或協(xié)議控制等形式轉(zhuǎn)移至境外注冊(cè)的特殊目的公司，通過(guò)該境外特殊目的公司持有、控制境內(nèi)資產(chǎn)及股權(quán)，并以境外特殊目的公司的名義申請(qǐng)境外交易所上市交易。對(duì)接受美元基金投資的境內(nèi)企業(yè)而言，通常采取境外間接上市的方式登陸資本市場(chǎng)（B錯(cuò)誤）。

39.單選題

某地證監(jiān)局對(duì)轄區(qū)內(nèi)基金管理人進(jìn)行檢查，經(jīng)查實(shí)，某股權(quán)投資基金管理人A，在經(jīng)營(yíng)期間存在以下行為:

Ⅰ.在公開場(chǎng)所放置宣傳海報(bào)，向不特定對(duì)象宣傳推介私募產(chǎn)品

Ⅱ.其宣傳推介材料中標(biāo)明某基金產(chǎn)品的最低募集起點(diǎn)為100萬(wàn)元、主要投資方向及6個(gè)月的募集期限

Ⅲ.近期對(duì)其管理的某私募股權(quán)基金的重大關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行了披露

Ⅳ.其宣傳推介材料中登載了其管理的股權(quán)投資基金的過(guò)往業(yè)績(jī)

上述投資基金管理人在經(jīng)營(yíng)期間存在的違法違規(guī)行為包括（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.宣傳推介材料中標(biāo)明某基金產(chǎn)品的募集期限

B.向不特定對(duì)象宣傳推介私募產(chǎn)品

C.宣傳推介材料中標(biāo)明某基金產(chǎn)品的最低募集起點(diǎn)

D.宣傳推介材料中標(biāo)明某基金產(chǎn)品的投資方向

【答案】B

【解析】股權(quán)投資基金管理人、股權(quán)投資基金銷售機(jī)構(gòu)在宣傳推介過(guò)程中不得有以下行為：

（1）向合格投資者以外的單位和個(gè)人募集資金；或者為投資者提供多人拼湊、資金借貸等滿足投資金額的建議或者便利；

（2）通過(guò)報(bào)刊、電臺(tái)、電視、互聯(lián)網(wǎng)等公眾傳播媒體或者講座、報(bào)告會(huì)、分析會(huì)和布告、傳單、手機(jī)短信、微信、博客和電子郵件等方式，向不特定對(duì)象宣傳推介；B項(xiàng)不符合規(guī)定。

（3）口頭或者通過(guò)簽訂回購(gòu)協(xié)議、承諾函等方式直接或間接向投資者承諾投資本金不受損失或者最低收益，或者預(yù)測(cè)收益率；

（4）宣傳推介材料有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏；

（5）夸大宣傳、片面宣傳股權(quán)投資基金，違規(guī)使用安全、承諾、保險(xiǎn)、避險(xiǎn)、有保障、高收益、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)、本金無(wú)憂等可能使投資者認(rèn)為投資股權(quán)投資基金沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)的表述；

（6）詆毀其他股權(quán)投資基金管理人、托管人或者銷售機(jī)構(gòu)；

（7）登載任何自然人、法人或者其他組織的祝賀性、恭維性或者推薦性文字；

（8）向投資者宣傳的股權(quán)投資基金投向與股權(quán)投資基金合同約定的投向不符；

（9）未充分披露股權(quán)投資基金交易結(jié)構(gòu)、各方權(quán)利義務(wù)、收益分配、費(fèi)用安排、關(guān)聯(lián)交易、委托投資顧問(wèn)等情況。

40.單選題

以下選項(xiàng)中，能體現(xiàn)盡職調(diào)查價(jià)值發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)發(fā)現(xiàn)和投資決策輔助作用的是（??）。

Ⅰ投資協(xié)議談判策略

Ⅱ判斷目標(biāo)公司是否值得投資

Ⅲ評(píng)估項(xiàng)目的退出方式和可行性

Ⅳ全面識(shí)別投資風(fēng)險(xiǎn)

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】D

【解析】盡職調(diào)查的作用，一是價(jià)值發(fā)現(xiàn)，幫助投資方判斷目標(biāo)公司是否值得投資并獲取項(xiàng)目估值所需信息。二是風(fēng)險(xiǎn)發(fā)現(xiàn)，通過(guò)獲取目標(biāo)公司的真實(shí)信息，識(shí)別和評(píng)估目標(biāo)公司的主要風(fēng)險(xiǎn)，降低信息不對(duì)稱可能帶來(lái)的問(wèn)題。風(fēng)險(xiǎn)發(fā)現(xiàn)和控制，在盡職調(diào)查中相當(dāng)重要，直接決定投資回報(bào)的質(zhì)量?；鸸芾砣诵枰占浞值男畔?，全面識(shí)別投資風(fēng)險(xiǎn)、評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)大小并提出風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)的方案。企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、股權(quán)瑕疵、或然債務(wù)、法律訴訟、環(huán)保問(wèn)題以及監(jiān)管問(wèn)題等都是考察的內(nèi)容。最終在交易文件中可以通過(guò)陳述和保證、違約條款、交割前義務(wù)、交割后承諾等進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任的分擔(dān)。三是投資決策輔助，依據(jù)盡職調(diào)查中發(fā)現(xiàn)的目標(biāo)公司的特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)，幫助投資方在投資條款談判、投資后管理重點(diǎn)內(nèi)容、項(xiàng)目退出方式選擇等方面的決策提供依據(jù)。

41.單選題

在未獲得董事會(huì)席位的情況下，股權(quán)投資基金有時(shí)會(huì)希望委派人員出任董事會(huì)“觀察員”角色，以下關(guān)于觀察員的表述錯(cuò)誤的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.觀察員是一個(gè)輔助性角色

B.觀察員可幫助投資人更好地了解公司日常運(yùn)營(yíng)情況

C.觀察員通常不具有投票權(quán)

D.觀察員通常會(huì)承擔(dān)決策的作用

【答案】D

【解析】董事會(huì)席位條款指的是在投資協(xié)議中股權(quán)投資基金和目標(biāo)公司之間約定董事會(huì)的席位構(gòu)成和分配的條款。董事會(huì)是公司治理的重要組成部分，董事會(huì)席位條款的實(shí)質(zhì)是對(duì)被投資企業(yè)的控制權(quán)分配進(jìn)行約定。通常，董事會(huì)席位條款會(huì)約定董事會(huì)席位總數(shù)及其分配規(guī)則。有時(shí)，在未獲得董事會(huì)席位的情況下，股權(quán)投資基金會(huì)希望委派人員出任董事會(huì)“觀察員”角色，觀察員通常不具有投票權(quán)（C正確），也不承擔(dān)決策的作用，只是作為幫助投資人更好地了解公司日常運(yùn)營(yíng)情況的輔助性角色（AB正確，D錯(cuò)誤）。

42.單選題

關(guān)于投資組合管理的基本流程，以下表述錯(cuò)誤的是（）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.投資規(guī)劃的首要任務(wù)就是建立戰(zhàn)略資產(chǎn)配置

B.投資管理過(guò)程是一個(gè)動(dòng)態(tài)反饋的循環(huán)過(guò)程

C.投資管理的目標(biāo)是使投資者在獲得一定收益水平的同時(shí)承擔(dān)最低的風(fēng)險(xiǎn)

D.投資管理的目標(biāo)是在投資者可接受的風(fēng)險(xiǎn)水平內(nèi)使其獲得最大的收益

【答案】A

【解析】投資組合管理的基本步驟包括：規(guī)劃、執(zhí)行、反饋三個(gè)步驟。

規(guī)劃里面，首要目標(biāo)是了解客戶需求，確認(rèn)并量化投資者的投資目標(biāo)和投資限制。所以A選項(xiàng)錯(cuò)誤。

B選項(xiàng)，CFA協(xié)會(huì)將投資管理過(guò)程定義為一個(gè)動(dòng)態(tài)反饋的循環(huán)過(guò)程，描述正確；

CD選項(xiàng)，投資組合管理的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)投資收益的最大化，就是使投資者在獲得一定收益水平的同時(shí)承擔(dān)最低的風(fēng)險(xiǎn)，或在投資者可接受的風(fēng)險(xiǎn)水平內(nèi)使其獲得最大的收益。

43.單選題

關(guān)于信托（契約）型股權(quán)投資基金的權(quán)益登記，以下表述錯(cuò)誤的是（

）。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.基金投資者持有的基金份額全部退出后，就不再是基金合同的當(dāng)事人

B.基金管理人可以自行辦理基金權(quán)益登記事項(xiàng)，也可以委托有資質(zhì)的基金服務(wù)機(jī)構(gòu)代為辦理，后者情況下管理人不再承擔(dān)權(quán)益登記相關(guān)的職責(zé)

C.退出金額由權(quán)益登記機(jī)構(gòu)根據(jù)最終確定的退出價(jià)格計(jì)算

D.投資人退出和基金的份額轉(zhuǎn)讓均會(huì)涉及基金權(quán)益登記

【答案】B

【解析】信托（契約）型股權(quán)投資基金的退出，是指在基金成立后，持有基金份額的基金投資者按照基金合同的約定將基金份額兌換為現(xiàn)金的行為?；鹜顿Y者持有的基金份額全部退岀后，即不再是基金份額持有人和基金合同的當(dāng)事人。A項(xiàng)正確。

基金管理人可以自行辦理股權(quán)投資基金的權(quán)益登記（份額登記）事項(xiàng)，也可委托基金服務(wù)機(jī)構(gòu)代為辦理，但基金管理人應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的登記職責(zé)不因委托而免除。B項(xiàng)錯(cuò)誤。

權(quán)益登記機(jī)構(gòu)根據(jù)最終確定的價(jià)格計(jì)算基金投資者出資應(yīng)得的基金份額以及退岀應(yīng)得的退出金額。C項(xiàng)正確。

信托（契約）型股權(quán)投資基金的認(rèn)繳出資、退出、份額轉(zhuǎn)讓、收益分配及清算退出等操作，同樣涉及權(quán)益變動(dòng)和權(quán)益登記。D項(xiàng)正確。

44.單選題

封閉式基金應(yīng)至少（）披露一次基金資產(chǎn)凈值和份額凈值。

問(wèn)題1選項(xiàng)

A.每季度

B.每日

C.每月

D.每周

【答案】D

【解析】封閉式基金應(yīng)該至少每周披露一次基金資產(chǎn)凈值和份額凈值；

開放式基金，在其開放申購(gòu)和贖回前，一般至少每周披露一次資產(chǎn)凈值和份額凈值；開放申購(gòu)和贖回后，則會(huì)披露每個(gè)開放日的份額凈值和份額累計(jì)凈值。

45.單選題

某上市公司的實(shí)際控制人因刑事犯罪被司法機(jī)關(guān)逮捕后，該上市公司股票連續(xù)多個(gè)交易日跌停。某基金