GARCH類模型建模的Eviews操作

1、GARCH類模型建模的Eviews操作Eviews軟件簡(jiǎn)介1時(shí)間序列建模2實(shí)例操作作32Eviews簡(jiǎn)介Eviews是EconometricsViews的縮寫，直譯為為計(jì)量經(jīng)經(jīng)濟(jì)學(xué)觀觀察，本本意是對(duì)對(duì)社會(huì)經(jīng)經(jīng)濟(jì)關(guān)系系與經(jīng)濟(jì)濟(jì)活動(dòng)的的數(shù)量規(guī)規(guī)律，采采用計(jì)量量經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)方法與與技術(shù)進(jìn)進(jìn)行“觀觀察”，稱為計(jì)計(jì)量經(jīng)濟(jì)濟(jì)學(xué)軟件件包。使用Eviews可以迅速速地從數(shù)數(shù)據(jù)中尋尋找出統(tǒng)統(tǒng)計(jì)關(guān)系系，并用用得到的的關(guān)系去去預(yù)測(cè)數(shù)數(shù)據(jù)的未未來(lái)值。Eviews簡(jiǎn)介Eviews的應(yīng)用范范圍包括括： 應(yīng)用用經(jīng)濟(jì)計(jì)計(jì)量學(xué) 總體體經(jīng)濟(jì)的的研究和和預(yù)測(cè)金融數(shù)數(shù)據(jù)分析析銷售預(yù)預(yù)測(cè)及財(cái)財(cái)務(wù)分析析 成本本分析和和預(yù)測(cè) 蒙地地卡羅模模擬

2、 經(jīng)濟(jì)濟(jì)模型的的估計(jì)和和仿真 利率率與外匯匯預(yù)測(cè)等等等Eviews主要功能能：操作靈活活簡(jiǎn)便，可采用用多種操操作方式式進(jìn)行各各種計(jì)量量分析和和統(tǒng)計(jì)分分析，使使數(shù)據(jù)管管理、處處理和分分析簡(jiǎn)單單方便。其主要要功能有有：（1）采用統(tǒng)統(tǒng)一的方方式管理理數(shù)據(jù)，通過(guò)對(duì)對(duì)象、視視圖和過(guò)過(guò)程實(shí)現(xiàn)現(xiàn)對(duì)數(shù)據(jù)據(jù)的各種種操作；（2）輸入、擴(kuò)展和和修改時(shí)時(shí)間序列列數(shù)據(jù)或或截面數(shù)數(shù)據(jù)，依依據(jù)已有有序列按按任意復(fù)復(fù)雜的公公式生成成新的序序列；Eviews主要功能能：（3）計(jì)算描描述統(tǒng)計(jì)計(jì)量：相相關(guān)系數(shù)數(shù)、協(xié)方方差、自自相關(guān)系系數(shù)、互互相關(guān)系系數(shù)和直直方圖；（4）進(jìn)行T檢驗(yàn)、方方差分析析、協(xié)整整檢驗(yàn)、Granger因果檢驗(yàn)驗(yàn)

3、；（5）執(zhí)行普普通最小小二乘法法、帶有有自回歸歸校正的的最小二二乘法、兩階段段最小二二乘法和和三階段段最小二二乘法、非線性性最小二二乘法、廣義矩矩估計(jì)法法、ARCH模型估計(jì)計(jì)法等；（6）對(duì)二擇擇一決策策模型進(jìn)進(jìn)行Probit、logit和Gompit估計(jì)；Eviews主要功能能：（7）對(duì)聯(lián)立立方程進(jìn)進(jìn)行線性性和非線線性的估估計(jì)；（8）估計(jì)和和分析向向量自回回歸系統(tǒng)統(tǒng)；（9）多項(xiàng)式式分布滯滯后模型型的估計(jì)計(jì)；（10）回歸方方程的預(yù)預(yù)測(cè)；（11）模型的的求解和和模擬；（12）數(shù)據(jù)庫(kù)庫(kù)管理；（13）與外部部軟件進(jìn)進(jìn)行數(shù)據(jù)據(jù)交換。7時(shí)間序列建模2時(shí)間序列列建模步步驟實(shí)例操作作3實(shí)例操作作上證180指數(shù)

4、收益益率波動(dòng)動(dòng)率分析析 本次選取取了上證證180指數(shù)于2008年8月1日到2010年11月3日的收盤盤價(jià)，共共548個(gè)觀測(cè)值值。并以以此建立立序列p，進(jìn)而構(gòu)構(gòu)建其對(duì)對(duì)數(shù)收益益率序列列r，對(duì)序列列r建立條件件異方差差模型，并研究究其收益益波動(dòng)率率。建立新的的工作文文件選擇菜單單File/New/workfile，則出現(xiàn)現(xiàn)數(shù)據(jù)的的頻率對(duì)對(duì)話框。如圖13可在Workfilefrequency中選擇數(shù)數(shù)據(jù)的頻頻率，可可選的頻頻率包括括年度、半年、季度、月度、星期、天（每每周5天、每周周7天）以及及非時(shí)間間序列或或不規(guī)則則數(shù)據(jù)?？稍赟tartdate文本框中中輸入起起始日期期，End date文本框中中

5、輸入終終止日期期，年度度與后面面的數(shù)字字用：分隔。14具體的日日期的表表示法為為：年度：二十世世紀(jì)可用用兩位數(shù)數(shù)，其余余全用四四位數(shù)字字；如：從1999到2009，只需在在Startdate中輸入1999。Enddate中輸入2009即可。半年：年后加加1或2；如：從從1999年上半年年到2009年下半年年，在Startdate中輸入1999：1。Enddate中輸入2009：2。季度：年后加加1-4；從1999年第一季季度到2009年第三季季度，在在Startdate中輸入1999：1。Enddate中輸入2009：315月度：年后加加1-12；如：從從1999年1月到2009年12月，在S

6、tartdate中輸入1999：1。Enddate中輸入2009：12。周：月/周/年；如：從2007年1月第一周周到2009年1月第四周周，在Startdate中輸入1/1/2007。Enddate中輸入1/4/2009天：月/日/年；如：從2008年3月5日到2009年8月20日，在Startdate中輸入3/5/2008。Enddate中輸入8/20/2009.非時(shí)間序序列或不不規(guī)則數(shù)數(shù)據(jù)：輸入樣樣本個(gè)數(shù)數(shù)。如：樣本數(shù)數(shù)為200，在Startdate中輸入1。Enddate中輸入200。16本案例中中選擇最最后一個(gè)個(gè)integer-data，Startdate中輸入1；Enddate中輸

7、入548。17建立序列列可以采用用直接輸輸入法、復(fù)制法法、導(dǎo)入入法。直接輸入入法/復(fù)制法：點(diǎn)擊EViews主菜單中中的Objects/NewObject，出現(xiàn)如如圖所示示的對(duì)話話框，點(diǎn)點(diǎn)擊OK后就可以以直接輸輸入收集集到的數(shù)數(shù)據(jù)或是是復(fù)制得得到序列列：導(dǎo)入法：把存于EXCEL等文檔的的數(shù)據(jù)導(dǎo)導(dǎo)入序列列中。選擇主菜菜單中File/Import/Read Text-Lotus-Excel，找到已已經(jīng)存好好的數(shù)據(jù)據(jù)Excel文件，點(diǎn)點(diǎn)擊“打打開”后后，出現(xiàn)現(xiàn)如圖所所示對(duì)話話框。在Namesforseries or Numberifnamedinfile選框中序序列名稱稱p，即將數(shù)數(shù)據(jù)導(dǎo)入入了該序序列

8、p。建立對(duì)數(shù)數(shù)收益率率序列點(diǎn)擊Eviews中workfile菜單中的的Objects/Generate Series，鍵入一一個(gè)表達(dá)達(dá)式，可可形成一一個(gè)新的的序列。常使用到到表達(dá)式式：D代表差分分；Log代表取對(duì)對(duì)數(shù)；Exp代表取指指數(shù)；2代表平分分20本案例中中對(duì)序列列p的數(shù)據(jù)取取對(duì)數(shù)然然后差分分，得到到新的序序列r,代表對(duì)數(shù)數(shù)收益率率。輸入入的表達(dá)達(dá)式為r=dlog（p），如圖圖所示：21得到工作作表，如如圖所示示：至此完成成數(shù)據(jù)導(dǎo)導(dǎo)入工作作。序列描述述性分析析1.畫時(shí)間序序列圖雙擊序列列r，在視圖圖中點(diǎn)擊擊View-graph-line，得到對(duì)對(duì)數(shù)收益益率rt的時(shí)間序序列圖如如下：從上證

9、180指數(shù)對(duì)數(shù)數(shù)收益率率序列r的線性圖圖中，可可觀察到到對(duì)數(shù)收收益率波波動(dòng)的“集群”現(xiàn)象：波動(dòng)在在一些時(shí)時(shí)間段內(nèi)內(nèi)較?。ɡ鐝膹牡?50個(gè)觀測(cè)值值到第200個(gè)觀測(cè)值值），在在有的時(shí)時(shí)間段內(nèi)內(nèi)非常大大（例如如從第40個(gè)數(shù)據(jù)到到第100個(gè)數(shù)據(jù)）。24然后在視視圖中點(diǎn)點(diǎn)擊view-descriptive statisticshistogram andstats就得到了了對(duì)數(shù)收收益率的的柱形統(tǒng)統(tǒng)計(jì)圖，如下：25由圖可知知，上證證能源指指數(shù)對(duì)數(shù)數(shù)收益率率序列均均值（Mean）為0.000256，標(biāo)準(zhǔn)差差（Std. Dev.）為0.001426，偏度（Skewness）為-0.141，小于0，說(shuō)明序序列分

10、布布有長(zhǎng)的的左拖尾尾。峰度度（Kurtosis）為4.596，高于于于正態(tài)分分布的峰峰度值3，說(shuō)明收收益率序序列具有有尖峰和和厚尾的的特征。JarqueBera統(tǒng)計(jì)量為為59.85，P值為0.00000，拒絕該該對(duì)數(shù)收收益率序序列服從從正態(tài)分分布的假假設(shè)。26考察序列列的平穩(wěn)穩(wěn)性點(diǎn)擊View-UnitRootTest，Test Type選擇AugmentedDickey-Fuller，27得到ADF檢驗(yàn)的結(jié)結(jié)果如下下：t統(tǒng)計(jì)量的的值-22.88，對(duì)應(yīng)P值接近0，表明序列r平穩(wěn)。28序列自相相關(guān)和偏偏自相關(guān)關(guān)檢驗(yàn)在視圖中中點(diǎn)擊View-correlogram，在Lags to include中鍵

11、入12，然后點(diǎn)點(diǎn)擊ok，就得到到了對(duì)數(shù)數(shù)收益率率的自相相關(guān)函數(shù)數(shù)分析圖圖。2930從圖中可可以看出出，序列列的自相相關(guān)和偏偏自相關(guān)關(guān)系數(shù)均均落入兩兩倍的估估計(jì)標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)差內(nèi)，且Q統(tǒng)計(jì)量量的對(duì)應(yīng)應(yīng)的p值均大于于置信度度0.05，故序列列在5的顯著著性水平平上不存存在顯著著的相關(guān)關(guān)性。31回歸模型型的建立立由于序列列不存在在顯著的的相關(guān)性性，因此此將均值值方程設(shè)設(shè)定為白白噪聲。設(shè)立模型型：rt=t+t 32將r去均值化化，得到到w：操作為：Objects/Generate Series輸入w=r-0.000256再看w序列的描描述性統(tǒng)統(tǒng)計(jì)：33檢驗(yàn)ARCH效應(yīng)檢驗(yàn)ARCH效應(yīng)有兩兩種方法法：LM法（拉

12、格格朗日乘乘數(shù)檢驗(yàn)驗(yàn)法）和和對(duì)殘差差的平方方相關(guān)圖圖檢驗(yàn)。本案例中中由于沒沒有對(duì)ARMA建模，E-views中沒有直直接的LM法，所以以采用第第二種方方法。首先建立立w的平分方方程z，在Objects/Generate Series輸入z=w2， 34然后在視視圖中點(diǎn)點(diǎn)擊view-correlogram，然后點(diǎn)點(diǎn)擊ok，就得到到了對(duì)數(shù)數(shù)收益率率的自相相關(guān)函數(shù)數(shù)分析圖圖。如圖所示示：序列存在在自相關(guān)關(guān)，所以以有ARCH效應(yīng)。35建立GARCH類模型(1)GARCH模型(2)T-GARCH模型(3)E-GARCH模型36常用的GARCH模型包括括GARCH(1,1)，GARCH(1,2)，GARC

13、H(2,1)我們分別別用多個(gè)個(gè)模型建建模，以以下以GARCH(1,1)為例:37點(diǎn)擊主菜菜單Quick/EstimateEquation,得到如下下對(duì)話框框，在Method選擇GARCH,在Mean equation框中輸入入w，ARCH和GARCH處都選擇擇1，點(diǎn)擊確定定。38（1）GARCH(1,1)39（1）GARCH(2,1)40（1）GARCH(1,2)41基于以上上三個(gè)模模型的比比較，GARCH（1，1）所有的的系數(shù)都都通過(guò)t檢驗(yàn)，效效果最好好！再考慮T-GARCH和E-GARCH再分別進(jìn)進(jìn)行建模模。42T-GARCH的操作為為：點(diǎn)擊主菜菜單Quick/EstimateEquati

14、on,得到如下下對(duì)話框框，在Method選擇GARCH/TGARCH，再將Threshold數(shù)值輸入入1，點(diǎn)擊確確定。如如下圖：43T-GARCH(1,1)44E-GARCH的操作為為：點(diǎn)擊主菜菜單Quick/EstimateEquation,得到如下下對(duì)話框框，在Method選擇EGARCH，再將Threshold數(shù)值輸入入0，點(diǎn)擊確確定。如如下圖：46EGARCH(1,1)模型的參參數(shù)均顯顯著，說(shuō)說(shuō)明序列列具有杠杠桿性，可以進(jìn)進(jìn)一步加加入“ARCH-M”檢驗(yàn)：47系數(shù)不顯顯著，（用Variance時(shí)系數(shù)一一樣不顯顯著），說(shuō)明不不存在ARCH-M過(guò)程。48模型驗(yàn)證證對(duì)建立的的EARCH(1，

15、1)模型進(jìn)行行殘差A(yù)RCH效應(yīng)檢驗(yàn)驗(yàn)，點(diǎn)擊擊EARCH(1，1)結(jié)果輸出出窗口View /ResidualTest /ARCH LM TestLag=滯后階數(shù)數(shù)，可以以分別取取1，4，8，12；以lag=4為例，輸輸出結(jié)果果如下所所示：49各種lag值情形下下，F(xiàn)統(tǒng)計(jì)量均均不顯著著，說(shuō)明明模型已已經(jīng)不存存在ARCH效應(yīng)。建立的EGARCH(1，1)模型如下下：50由于之前前對(duì)r的描述統(tǒng)統(tǒng)計(jì)中發(fā)發(fā)現(xiàn)統(tǒng)計(jì)計(jì)的正態(tài)態(tài)分布檢檢驗(yàn)沒有有通過(guò)，可以試試圖做殘殘差服從從t分布和GED分布的E-views建模。51假設(shè)殘差差服從t分布操作作過(guò)程：Quick/EstimateEquation,得到如下下對(duì)話框框，在Method選擇Studentst（GED分布則選選