證券歷史市公開課獲獎?wù)n件

1、第一講 歷史回顧 思想和觀念歷史與現(xiàn)實1第1頁第1頁道，可道，非常道；名，可名，非常名。無名，天地之始；有名，萬物之母。故常無，欲以觀其妙，常有，欲以觀其徼。此兩者，同出而異名，同謂之玄。玄之又玄，眾妙之門。老子2第2頁第2頁毛澤東能夠成功超級女聲成功水平高概念新平民化市場認可農(nóng)民3第3頁第3頁投資九大流程大勢研判板塊輪動財務(wù)分析選股策略價值分析指標(biāo)匹配信號辨認風(fēng)險管理交易過程4第4頁第4頁證券市場回顧 尋古論今，綜觀全球股海風(fēng)云。 5第5頁第5頁自古歐洲人非常貪戀東方香料、瓷器、絲綢等，而僅憑著這一葉輕舟，要在海上航行數(shù)萬公里，無論前面利潤有多么可觀，那些出沒無?？耧L(fēng)巨浪總是會給遠航貿(mào)易帶來

2、無法回避巨大風(fēng)險。6第6頁第6頁遠航帶來超額利潤是所有些人都希望得到，而獲取它所必須承擔(dān)巨大風(fēng)險又是所有些人無法逃避，那么，有無一個辦法既能夠取得足夠利潤又能夠把風(fēng)險控制在一定程度呢？股份制公司、股票以及股票市場就在人們這種分散投資風(fēng)險需求中誕生了。7第7頁第7頁東印度公司17世紀(jì)荷蘭緊隨葡萄牙人開拓東印度島嶼直到南方，開辟了荷蘭與印度貿(mào)易航線，并于16組建了貿(mào)易公司荷蘭東印度公司。主要從事航海以及與東南亞地域進行貿(mào)易，很長一段時間內(nèi)是世界上最大貿(mào)易公司。 8第8頁第8頁東印度公司9第9頁第9頁從1750到18，荷蘭東印度公司沒有什么值得提及主要發(fā)展，但該公司經(jīng)營得十分成功，每年可分到20%紅

3、利，可是以后，在與英、法等東印度公司激烈競爭中卻不得不敗下陣來，逐步地呈衰敗趨勢，并于1795年破產(chǎn)。 10第10頁第10頁中國證券五個時期一是清朝晚期（年）；二是民國時期（年）;三是解放區(qū)、革命依據(jù)地時期（年年）；四是建國早期（年年）；五是改革開放時期（年）。11第11頁第11頁契約式股票在我國早期股票中，契約式股票是非常特殊一類，聽說在中國老股票一書中，就有一張發(fā)行于清代乾隆年間契約式股票記載，堪稱我國股票開山之祖。12第12頁第12頁“議據(jù)”或“議書”契約式股票普通寫作“議據(jù)”或“議書”，從我收藏契約式股票中，能夠發(fā)覺它們有下列特性：一是契約式股票都是手寫契約文書。為圖吉利，這種股票往往

4、用紅紙書寫，書寫者不一定是持股人，而是與持股人相熟以書法見長朋友。因此這樣契約式股票也是一份難得書法作品；二是契約式股票所涉及經(jīng)濟實體其資本金不會太大，往往是一些小型商業(yè)公司。如中宣統(tǒng)貳年通泰源花莊只有資本金本洋1000元。資本金少，集資出股人也就少，因此這類股票只要書寫幾份就能夠使出資人取得憑證以獲取自己合法權(quán)利。最后，由于出入股人少且相對穩(wěn)定，每張契約式股票上都寫上了所有集資人名字，以使股東之間彼此理解。13第13頁第13頁清朝晚期中國直到年，才由洋務(wù)派大官僚李鴻章開辦了“招商局輪船公司”。仿照西方國家形式構(gòu)成股份有限公司，并向社會公開招股，成為中國第一只公司股票。這是中國第一家民營輪船公

5、司，它始終運營到1949年。14第14頁第14頁清朝晚期作為大清國惟一出訪過工業(yè)革命后歐洲重臣，李鴻章深知電報業(yè)蘊藏著極高軍事和民用價值。當(dāng)洋人要在中國開設(shè)電報業(yè)務(wù)時候，李鴻章不允許洋人從香港鋪設(shè)來海底電纜上岸。由他支持鋪設(shè)中國第一條電報電纜線在大沽口到天津城之間開通。15第15頁第15頁李鴻章私家花園-丁香花園梁啟超說“敬李鴻章之才”，“惜李鴻章之識”，“悲李鴻章之遇”。青年孫中山上李鴻章書：“中堂自佐治以來，無利不興，無弊不革，艱巨險阻，猶所不辭?！?16第16頁第16頁故宮故宮周圍只有一條護城河，因此，對于這座以木制結(jié)構(gòu)為主宮殿群落來說，防火就顯得尤其主要。當(dāng)初故宮防火主要依托每座宮前大

6、小缸來完畢。 17第17頁第17頁清朝晚期清朝末年，慈禧太后將這個防火難題交給了袁世凱。袁世凱說，用西方自來水辦法一舉兩得，也能夠免得用馬車往返進城運水處理喝問題，也能不久地滅火。那么慈禧太后問他，怎么辦呢？他就說了，用現(xiàn)在股份制形式集資比較快，這個水廠不久造成了。18第18頁第18頁清朝晚期京師自來水公司是袁世凱委托周學(xué)熙于19開辦，19北京有了自來水。北京自來水公司發(fā)行股票那一年，距離荷蘭東印度公司成立時間大約年。19第19頁第19頁“紅股”發(fā)行策略始考慮“股份風(fēng)氣尚未全開”多采用“分期付款”，先給預(yù)付款者一張收股執(zhí)照或股據(jù)，待日后股款交足后換發(fā)正式股票，其中有些公司還沒有印制股票。而京師

7、自來水有限公司則買十送一股“引誘”股東們爭相購股，股票隨后一銷而空，前者叫正股，后者叫紅股。20第20頁第20頁中國第一個證券商品交易所大約是在19，深諳西方經(jīng)營之道孫中山先生為了籌措革命經(jīng)費，派朱執(zhí)信寫了一份申請書交給“北洋政府”農(nóng)商部，申請在上海創(chuàng)設(shè)證券物品交易所，經(jīng)營證券、花紗、金銀、雜糧、皮毛等，資金總額定為當(dāng)初國幣500萬元。 21第21頁第21頁上海證券物品交易所上海證券物品交易所192月1日宣布成立，理事長為虞洽卿，常務(wù)理事為郭外峰、聞蘭亭、趙林士、盛丕華、沈潤挹、周佩箴等六人，理事十七人，監(jiān)察人為周駿彥等。交易物品原定七種，為有價證券、棉花、棉紗、布匹、金銀、糧食油類、皮毛，但

8、當(dāng)初并沒有所有上市。1929年10月3日交易所法頒布以后，它便依法將物品中棉紗交易并入紗布交易所；證券部分于1933年夏秋間并入證券交易所，黃金及物品交易并入金業(yè)交易所。 22第22頁第22頁普通交易所買賣是由經(jīng)紀(jì)人經(jīng)手代辦。經(jīng)紀(jì)人在交易所中繳足相稱確保金，在市場代理客商買賣貨品，以取得相應(yīng)傭金。 圖為1928年商辦漢鎮(zhèn)既濟水電股份有限公司股票23第23頁第23頁民國時期民國時期股票以孫中山簽署軍需公債和交道部發(fā)行滬閔南拓長途汽車股份有限公司借換券為代表。24第24頁第24頁軍需公債這是一枚發(fā)行于民國元年即19軍需公債，面值為伍圓，左邊蓋有暫時大總統(tǒng)“孫文之印”和副總統(tǒng)“黎元洪”印章以及財政部

9、總長“陳錦濤親筆署名”。正文內(nèi)容還寫著：此項公債于民國元年正月八日，經(jīng)南京參議院議決，由暫時大總統(tǒng)同意發(fā)行，凡持此公債票者，有權(quán)向中央政府照下開條例領(lǐng)取大銀圓五枚并周年捌厘利息條比如左一十一條。25第25頁第25頁此枚軍需公債編號為：NO04798726第26頁第26頁27第27頁第27頁發(fā)行證券表達了新興資產(chǎn)階級改變本來籌資方式和生產(chǎn)組織形式，在中國大力興辦股份制公司做法。在這種社會條件下，由孫中山先生簽署軍需公債、由交通部籌集兩種股票可謂意義深遠。28第28頁第28頁民國時期1944年景福衫襪織造廠股份有限公司股票 29第29頁第29頁解放區(qū)、革命依據(jù)地時期依據(jù)地時期發(fā)行唯一有毛澤東頭像債

10、券。30第30頁第30頁31第31頁第31頁解放區(qū)股票多為合作社股票，股金很小。制作十分簡陋，且一律是油印，規(guī)格僅有一手大小。更為奇特是，有股票上竟還印著“出身：貧農(nóng)、家庭：五人”字樣。股票也向著身份證方向發(fā)展。由此看來，股證不但是一個國家經(jīng)濟發(fā)展縮影，還是政治發(fā)展記錄闡明書。32第32頁第32頁閩西工農(nóng)銀行，在1930年10月發(fā)行股票通告：設(shè)7人成立籌備處，內(nèi)設(shè)主任1人。收鈔票不收紙幣，舊銀器每兩折大洋陸角，金器照市價推算，歷時九個月募足20萬股，每股1元，由各級政府、各工會、各部隊，每人至少買一元，還面向工農(nóng)群眾發(fā)售。33第33頁第33頁建國早期新中國成立后第一張股票，是1949 年10月

11、1日填發(fā)“上海恒豐毛絨”股款收據(jù)，巧是此股票編號為第00001 號。 新中國第一張股票應(yīng)是年月日發(fā)行“沁源縣信用合作社糧食股票”。34第34頁第34頁建國早期1951年，天津投資公司發(fā)行了天津投資股份公司股票，能夠算是新中國最早股票，這支股票和西安市公私合營華峰面粉廠股票闡明，新中國早期股份制經(jīng)濟已初露頭角，是金融和工業(yè)領(lǐng)頭軍。但這一時期股票更多還是農(nóng)業(yè)社、供銷合作社股票。35第35頁第35頁公債票樣一九五四年國家經(jīng)濟建設(shè)公債36第36頁第36頁公債票樣一九五四年國家經(jīng)濟建設(shè)公債37第37頁第37頁38第38頁第38頁文革期間文化大革命時期終歸有無發(fā)行過股票？這個謎團因近日一張發(fā)行于文革第三年

12、即1968年6月忻城縣古蓬公社供銷合作社股票發(fā)覺而得出了答案。 39第39頁第39頁改革開放時期改革開放后年月，新中國第一家社會主義股份制公司“寶安縣聯(lián)合投資公司”問世，并印制了股金證和股東手冊。在它示范作用下，我國公司界引起了連鎖反應(yīng)。40第40頁第40頁改革開放時期年月，北京市成立了第一家股份制公司“北京天橋百貨股份有限公司”，發(fā)行了定期年股票。同年月日，上?！帮w樂音響公司”部分公開發(fā)行了新中國第一張規(guī)范化股票。41第41頁第41頁飛樂音響1984年終，中國人民銀行上海分行同意，上海飛樂音響股份有限公司經(jīng)規(guī)范化股份制改造后可向社會公開發(fā)行股票1萬股，每股人民幣50元。在購買時承諾，不久可上

13、市公開交易。 42第42頁第42頁改革開放時期1986年，鄧小平會見紐約股票交易所執(zhí)行主席范爾林，接受了范贈送紐約交易所所徽，稱憑著它可在紐約證交所暢行無阻。鄧則讓當(dāng)初央行行長陳慕華代表他回贈了一張上海飛樂音響股份公司股票。國際媒體驚呼“中國與股市第一次握手！43第43頁第43頁鄧小平初次贈送外國人新中國股票 20世紀(jì)80年代初，新中國產(chǎn)生了上海飛樂音響股份公司等5家首批 股份公司。 1986年11月14日，美國紐約證券交易所執(zhí)行主席約翰范爾林訪 華，向鄧小平贈送了一枚紐約證券交易所證章。鄧小平對他特意提到新中國也發(fā)行了股票，決定贈送給他一張新中國股票。當(dāng)初中國人民銀行行長陳慕華緊急從各地調(diào)來

14、了股票樣張，挑來選去，決定用飛樂股票作為回贈。 范爾林接過這張股票又高興又驚訝，高興是，中國改革開放才6年，居然有了股票，并且他是持有新中國股票第一個外國人。驚訝 是，這張股票真名實姓不是他，而是周芝石名字。為了股票真實、可靠，當(dāng)初填上了中國人民銀行上海市分行副行長周芝石名字。這也闡明當(dāng)初大多數(shù)人不懂股票所有權(quán)這一基本屬性。這位股票專家 馬上看出破綻，說周芝石是誰？我是范爾林??！“我股票就要用我名字，我親自去上海更名過戶?！?11月24日下午1點，由中國人民銀行上海分行行長李祥瑞陪同，范爾林走進了新中國首家證券交易部上海靜安證券營業(yè)部。他很鄭重地將“周芝石”股票遞過去，并風(fēng)趣地說：“該收多少手

15、續(xù)費，別客氣！”在場人都笑了。營業(yè)部免收了1元過戶費。范先生連聲致謝，同時又風(fēng)趣地說：“中國好，不像我們美國人光認錢。但是此后你們要買美國股票，要過戶，我可不能給你們免費?。　痹趫鋈擞质寝Z然大笑。過戶后，范先生環(huán)視了這間不足10平方米營業(yè)廳。工作人員看到他都轉(zhuǎn)不開身忙說：“對不起，我們這兒太小了！” 誰知范先生道：“較好，我們美國人最早買賣股票時都在梧桐樹下，連10平方米房子都沒有。但是梧桐樹下也好，地方大，涼快！” 范先生這一風(fēng)趣，又引來一片笑聲。 現(xiàn)在，這枚范爾林先生“原始股”已永久陳列在紐約證券交易 所櫥窗內(nèi)。飛樂股份人“原始老外”股東范爾林也永久載入飛樂 公司花名冊中。 44第44頁第

16、44頁改革開放時期1987年，深圳發(fā)展銀行初次向社會公開發(fā)行股票195萬股，人們認為“又來亂攤派了”，惟恐避之不及。結(jié)果是黨員干部帶頭買股票。中國證券市場第一個特點是發(fā)展非?？焖佟?5第45頁第45頁改革開放時期1991年是上海股市老八股時期。當(dāng)初，深圳和上海股市，起步?jīng)]多久，上市股票品種都還屈指可數(shù)。深圳正式上市交易有“發(fā)展”、“萬科”、“安達”、“曠野”、共5種股票。上海正式上市交易有延中、真空、音響、愛使、申華、飛樂、豫園、鳳凰共8種股票。46第46頁第46頁47第47頁第47頁滬深證券交易所誕生于90年代初中國滬深證券交易所，順應(yīng)了國際資本市場發(fā)展潮流，一開始就應(yīng)用了計算機技術(shù)，實現(xiàn)了

17、交易、清算、通信、信息傳播全程電子化。48第48頁第48頁上海證券交易所上海證券交易所成立于1990年11月26日，同年12月19日開業(yè)，為不以營利為目的法人，歸屬中國證監(jiān)會直接管理。其主要職能包括：提供證券交易場合和設(shè)施；制定證券交易所業(yè)務(wù)規(guī)則；接受上市申請，安排證券上市；組織、監(jiān)督證券交易；對會員、上市公司進行監(jiān)管；管理和公布市場信息。49第49頁第49頁電子競價交易方式上證所市場交易采用電子競價交易方式，所有上市交易證券買賣均須通過電腦主機進行公開申報競價，由主機按照價格優(yōu)先、時間優(yōu)先原則自動撮合成交。當(dāng)前交易主機日處理能力為委托2900萬筆，成交6000萬筆，每秒可完畢8000筆交易。

18、50第50頁第50頁深圳證券交易所深圳證券交易所地處中國深圳市，成立于1990年12月1日，是不以營利為目的，實行自律性管理法人。主要職能包括：提供證券交易場合和設(shè)施；制定本所業(yè)務(wù)規(guī)則；接受上市申請、安排證券上市；組織監(jiān)督證券交易；對會員和上市公司進行監(jiān)管；管理和公布市場信息；中國證監(jiān)會許可其它職能。51第51頁第51頁技術(shù)系統(tǒng)深交所技術(shù)系統(tǒng)效率高，安全可靠。日處理能力達萬筆，能夠同時支持只證券和3500個結(jié)算會員股份、資金結(jié)算，曾經(jīng)受住了日成交450萬筆、交易金額426億峰值考驗。技術(shù)系統(tǒng)實行雙機備份，當(dāng)一套系統(tǒng)出現(xiàn)故障或劫難性事件時，另一套系統(tǒng)能保持數(shù)據(jù)完整，并在要求時間內(nèi)成功切換，確確保券交易、結(jié)算、通訊正常運營。 52第52頁第52頁1、交易結(jié)算系統(tǒng)深交所采用無形化市場模式，不設(shè)交易大堂，成交和行情回報通過覆蓋全國衛(wèi)星通訊網(wǎng)絡(luò)和地面光纖數(shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò)實時傳向全國各個證券營業(yè)部。53第53頁第53頁交易結(jié)算系統(tǒng)四大部分整個交易結(jié)算系統(tǒng)由四大部分構(gòu)成：一是會員營業(yè)部柜臺系統(tǒng)，由全國各地券商依據(jù)深交所頒布接口規(guī)范開發(fā)形成；二是連接柜臺系統(tǒng)與中央撮合主機通訊網(wǎng)絡(luò)，由衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)和各通訊體系構(gòu)成；三是中央撮合主機，由多臺容錯計算機并聯(lián)構(gòu)成；四是中央登記結(jié)算系統(tǒng)，由實時開戶網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)、股票無紙化托管結(jié)算系統(tǒng)、證券資金電子化結(jié)算系統(tǒng)、業(yè)務(wù)憑證電子化