金融學(xué)原理-彭興韻-課后答案1-24章

1、金融學(xué)復(fù)習(xí)思慮題一、名詞講解錢(qián)幣的流動(dòng)性結(jié)構(gòu)：流動(dòng)性高的錢(qián)幣和流動(dòng)性低的錢(qián)幣之間的比率直接融資：錢(qián)幣資本需求方經(jīng)過(guò)金融市場(chǎng)與錢(qián)幣資本供給方直接發(fā)生信用關(guān)系錢(qián)幣時(shí)間價(jià)值：錢(qián)幣的時(shí)間價(jià)值就是指當(dāng)前所擁有的必然量錢(qián)幣比未來(lái)?yè)碛械牡攘康腻X(qián)幣擁有更高的價(jià)值。錢(qián)幣的價(jià)值會(huì)隨著時(shí)間的推移而增加4.年金:一系列均等的現(xiàn)金流或付款稱為年金。最現(xiàn)實(shí)的例子包括：零存整取、均等償付的住宅抵押貸款、養(yǎng)老保險(xiǎn)金、住所公積金系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn):一個(gè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中所有的財(cái)富都面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn),不可以經(jīng)過(guò)投資組合來(lái)分別財(cái)務(wù)杠桿:經(jīng)過(guò)債務(wù)融資，在財(cái)富收益率必然的情況下，會(huì)增加權(quán)益性融資的回報(bào)率。表外業(yè)務(wù)：是指不在銀行財(cái)富負(fù)債表中所反響的、但會(huì)影響

2、銀行所能獲取的收益的營(yíng)業(yè)收入和收益的業(yè)務(wù)。分為廣義的表外業(yè)務(wù)和狹義的表外業(yè)務(wù)。缺口：是利率敏感型財(cái)富與利率敏感型負(fù)債之間的差額。貸款五級(jí)分類法：把貸款分為正常、關(guān)注、次級(jí)、可疑和損失五類，后三類稱為不良貸款?？勺儞Q企業(yè)債券：可變換企業(yè)債券是可以依照必然的條件和比率、在必然的時(shí)間內(nèi)變換成該企業(yè)一般股的債券。市盈率：市盈率是指股票的市場(chǎng)價(jià)格與當(dāng)期的每股收益之間的比率。市場(chǎng)過(guò)分反響：是指某一事件引起股票價(jià)格激烈顛簸，高出預(yù)期的理論水平，爾后再以反向修正的形式回歸到其應(yīng)有的價(jià)位上來(lái)的現(xiàn)象。13.回購(gòu)：債券一方以協(xié)議價(jià)格在雙方約定的日期向另一方賣(mài)出債券，同時(shí)約定在未來(lái)的某一天按約定價(jià)格從后者那處買(mǎi)回這些

3、債券的協(xié)議。14.貼現(xiàn)：票據(jù)的擁有人在需要資本時(shí)，將其擁有的未到期票據(jù)轉(zhuǎn)讓給銀行，銀行扣除利息后將余款支付給持票人的票據(jù)行為。匯率：一種錢(qián)幣換成另一種錢(qián)幣的比價(jià)關(guān)系，即以一國(guó)錢(qián)幣表示另一國(guó)錢(qián)幣的價(jià)格直接標(biāo)價(jià)法：以必然單位的外國(guó)錢(qián)幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算成若干單位的本國(guó)錢(qián)幣來(lái)表示兩種錢(qián)幣之間的匯率。期權(quán)：早先以較小的代價(jià)購(gòu)買(mǎi)一種在未來(lái)規(guī)定的時(shí)間內(nèi)以某一確定價(jià)格買(mǎi)入或賣(mài)出某種金融工具的權(quán)益。掉期：在買(mǎi)進(jìn)某種外匯的同時(shí)，賣(mài)出金額同樣的這種錢(qián)幣，但買(mǎi)入和賣(mài)出的交割日期不同樣，但數(shù)量完好同樣的同一種外匯?；A(chǔ)錢(qián)幣：又稱高能錢(qián)幣，在部分準(zhǔn)備金制度下可以創(chuàng)立出多倍存款錢(qián)幣的錢(qián)幣，MB（基礎(chǔ)錢(qián)幣）=C（流通中的錢(qián)幣）

4、+R（銀行系統(tǒng)準(zhǔn)備金總數(shù)）錢(qián)幣乘數(shù)：表示基礎(chǔ)錢(qián)幣的變動(dòng)會(huì)引起錢(qián)幣供給量變動(dòng)的倍數(shù)利率風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)：限時(shí)同樣的各種信用工具利率之間的關(guān)系。包括違約風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)利率限時(shí)結(jié)構(gòu)：利率的限時(shí)結(jié)構(gòu)是指不同樣限時(shí)債券的利率之間的關(guān)系通貨膨脹：一般物價(jià)水平的連續(xù)上漲的過(guò)程花銷價(jià)格指數(shù)：依照擁有代表性的家庭的花銷開(kāi)支所編制的物價(jià)指數(shù)一價(jià)定律：在自由貿(mào)易條件下，同樣的商品無(wú)論在哪里生產(chǎn)，在世界各地以同一錢(qián)幣表示的價(jià)格都應(yīng)該是同樣的購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)：依照一價(jià)定律，兩國(guó)錢(qián)幣間的匯率就取決于兩國(guó)同類商品價(jià)格之間的比率錢(qián)幣政策傳導(dǎo)體系：中央利用錢(qián)幣政策工具，操作手段指標(biāo)變量后，達(dá)到錢(qián)幣政策最后目標(biāo)的過(guò)程公開(kāi)市場(chǎng)操作：中央銀行在

5、證券市場(chǎng)上買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出有價(jià)證券，影響銀行系統(tǒng)的準(zhǔn)備金，并進(jìn)一步影響錢(qián)幣供給量的行為文檔二、簡(jiǎn)答題我國(guó)當(dāng)前錢(qián)幣劃分為哪幾個(gè)層次，各包括什么？三個(gè)層次M0=流通中的現(xiàn)金M1=M0+活期存款M2=M1+如期存款+存儲(chǔ)存款+其他存款2一級(jí)市場(chǎng)與二級(jí)市場(chǎng)的含義、功能與聯(lián)系初級(jí)市場(chǎng)是組織證券刊行的市場(chǎng)；二級(jí)市場(chǎng)也稱次級(jí)市場(chǎng)，是已經(jīng)刊行的證券進(jìn)行交易的市場(chǎng)。初級(jí)市場(chǎng)的首要功能是籌資：需要籌資的企業(yè)或政府，在這個(gè)市場(chǎng)上刊行證券、籌集資本二級(jí)市場(chǎng)最重要的功能在于實(shí)現(xiàn)金融財(cái)富的流動(dòng)性。二級(jí)市場(chǎng)以初級(jí)市場(chǎng)的存在為前提，沒(méi)有證券刊行，談不上證券的再買(mǎi)賣(mài)；假如沒(méi)有二級(jí)市場(chǎng)，新刊行的證券就會(huì)由于缺乏流動(dòng)性而難以銷售，從而以

6、致初級(jí)市場(chǎng)萎縮難以發(fā)展。3簡(jiǎn)述金融系統(tǒng)的功能降低交易花銷時(shí)間與空間變換保持流動(dòng)性與投資的連續(xù)性風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)支付與清理督查與激勵(lì)4簡(jiǎn)述金融工具的特點(diǎn)及它們之間的關(guān)系特點(diǎn)：償還期流動(dòng)性安全性或風(fēng)險(xiǎn)性收益性關(guān)系：安全性與償還期成反比，償還期越長(zhǎng)，安全性就越低，風(fēng)險(xiǎn)也就越高；反之，償還期越短，本金安全性也就越高，風(fēng)險(xiǎn)越低。流動(dòng)性越高的金融工具，其安全性也就越高，風(fēng)險(xiǎn)越低；反之，流動(dòng)性越低，安全性也就越低，風(fēng)險(xiǎn)越高。擁有期越長(zhǎng)，收益率越高。金融工具的流動(dòng)性越高，其收益率也越低；反之，收益率也就會(huì)越高。風(fēng)險(xiǎn)越高，所要求的收益率也就越高5比較債務(wù)融資與權(quán)益融資：債務(wù)融資擁有杠桿作用。不會(huì)稀釋所有者的權(quán)益。不會(huì)喪

7、失控制權(quán)；內(nèi)部人控制問(wèn)題較小權(quán)益融資沒(méi)有杠桿作用會(huì)稀釋所有者權(quán)益?？赡軙?huì)失去部分控制權(quán)。內(nèi)部人控制可能較嚴(yán)重。文檔6什么是有效市場(chǎng)，分為哪幾類？當(dāng)證券價(jià)格可以充分地反響投資者可以獲取的信息時(shí)，證券市場(chǎng)就是有效市場(chǎng)，即在有效市場(chǎng)中，無(wú)論隨機(jī)選擇何種證券，投資者都只能獲取與投資風(fēng)險(xiǎn)相當(dāng)?shù)恼Ｊ找媛省７譃槿悾喝跣陀行袌?chǎng)、半強(qiáng)型有效市場(chǎng)和強(qiáng)型有效市場(chǎng)。7影響錢(qián)幣乘數(shù)的主要因素有哪些？法定準(zhǔn)備率超額準(zhǔn)備率通貨比率8凱恩斯錢(qián)幣需求理論的主要內(nèi)容是什么？交易動(dòng)機(jī)：用錢(qián)幣購(gòu)買(mǎi)到人們所需要的商品和服務(wù)，個(gè)人的收入動(dòng)機(jī)&企業(yè)的營(yíng)業(yè)動(dòng)機(jī)（和收入水平成正相關(guān)）謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)：人們?yōu)閼?yīng)付始料未及的不測(cè)支出或?yàn)椴皇ネ蝗坏?/p>

8、達(dá)的機(jī)會(huì)而擁有必然的貨幣（收入水平成正相關(guān)）投靈便機(jī)：為了在未來(lái)的某一合適機(jī)會(huì)進(jìn)行謀利活動(dòng)而保持必然數(shù)量的錢(qián)幣，典型的投機(jī)活動(dòng)就是買(mǎi)賣(mài)債券9現(xiàn)代錢(qián)幣數(shù)量論和凱恩斯錢(qián)幣需求理論之間有何差異？1.在凱恩斯的流動(dòng)性偏好需求中，將錢(qián)幣之外的其他所有金融財(cái)富都統(tǒng)歸為債券。相反，弗里德曼在現(xiàn)代數(shù)量論中，將債券、股票、甚至實(shí)物商品都看作了錢(qián)幣的取代品。2.錢(qián)幣需求量的變動(dòng)可能對(duì)總支出產(chǎn)生直接的影響。而在凱恩斯的流動(dòng)性偏好中，影響錢(qián)幣需求的只有收入和利率兩個(gè)因素，因此，錢(qián)幣需求的變動(dòng)不會(huì)直接影響總支出。3.弗里德曼認(rèn)為錢(qián)幣的預(yù)期回報(bào)率其實(shí)不是一個(gè)常數(shù)。在凱恩斯的偏好錢(qián)幣需求中，利率是決定錢(qián)幣需求的重要因素。弗

9、里德曼重申的是長(zhǎng)遠(yuǎn)性收入，馬上來(lái)長(zhǎng)遠(yuǎn)收入展望值的平均值，它的顛簸很小。凱恩斯重申的是絕對(duì)收入。5.現(xiàn)代錢(qián)幣數(shù)量論認(rèn)為錢(qián)幣供給量的變化會(huì)直接影響到公民收入。而凱恩斯主義認(rèn)為錢(qián)幣供給量的變化只有經(jīng)過(guò)利率的變動(dòng)才會(huì)影響收入。10簡(jiǎn)述流動(dòng)性偏好利率決定理論的主要內(nèi)容凱恩斯學(xué)派的流動(dòng)性偏好理論認(rèn)為利率不是決定于存儲(chǔ)和投資的相互作用，而是由錢(qián)幣量的供求關(guān)系決定的。凱恩斯學(xué)派的利率理論是一種錢(qián)幣理論。流動(dòng)性偏好利率理論認(rèn)為，利率決定于錢(qián)幣數(shù)量和一般人的流動(dòng)性偏好兩個(gè)因素。凱恩斯認(rèn)為，錢(qián)幣的供給量由中央銀行直接控制，錢(qián)幣的需求量因由于三種動(dòng)機(jī)。即交易動(dòng)機(jī)、預(yù)防動(dòng)機(jī)和投靈便機(jī)。11可貸資本理論的主要內(nèi)容是什么可

10、貸資本供給本源：當(dāng)前存儲(chǔ)、開(kāi)放經(jīng)濟(jì)中外國(guó)資本的流入、銀行系統(tǒng)創(chuàng)立的新增錢(qián)幣可貸資本的需求包括：當(dāng)前投資、固定資本的重置及折舊的補(bǔ)償、新增的錢(qián)幣需求利率不是由存儲(chǔ)與投資所決定的，而是由借貸資本的供給與需求的均衡點(diǎn)所決定的。利率是使用借貸資本的代價(jià)，影響借貸資本供求水平的因素就是影響利率變動(dòng)的因素。借貸資本的供給因此與利率成正函數(shù)關(guān)系，而借貸資本的需求則與利率成反函數(shù)關(guān)系，兩者的均衡決定利率水平。文檔12.政府可以采用哪些措施來(lái)牢固物價(jià)總水平?財(cái)政政策：政府支出（擴(kuò)大、減少政府總支出）、稅收（影響企業(yè)積極性）錢(qián)幣政策：錢(qián)幣政策是中央銀行采用各種相應(yīng)的政策措施，增加或減少錢(qián)幣供給量，提高或降低利率來(lái)

11、牢固物價(jià)的政策。收入與價(jià)格管制：收入政策是經(jīng)過(guò)提高或降低薪水來(lái)搬動(dòng)總需求曲線13.固定匯率制與浮動(dòng)匯率制各有什么優(yōu)缺點(diǎn)?浮動(dòng)匯率制可以自動(dòng)地實(shí)現(xiàn)國(guó)際出入的均衡，無(wú)需以犧牲國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)為代價(jià)，本國(guó)錢(qián)幣政策的自主性增強(qiáng)了?？梢苑纻渫ㄘ浥蛎浀膰?guó)際傳達(dá)。固定匯率制由于當(dāng)局擔(dān)當(dāng)著將本國(guó)錢(qián)幣的匯率保持在一個(gè)固定水平的義務(wù)，這樣，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)在很大程度上要受制于國(guó)際出入目標(biāo)。外國(guó)的通貨膨脹很簡(jiǎn)單流傳到國(guó)內(nèi)。14.調(diào)整法定存款準(zhǔn)備金率、公開(kāi)市場(chǎng)操作和再貼現(xiàn)各有什么優(yōu)缺點(diǎn)?調(diào)整法定準(zhǔn)備率：優(yōu)點(diǎn)：對(duì)所有銀行的影響都是同樣的。缺點(diǎn)：它是錢(qián)幣政策工具中的一把巨斧，無(wú)法進(jìn)行微調(diào)。中間央銀行提高法定準(zhǔn)備率時(shí)，會(huì)對(duì)那些超額準(zhǔn)備很低的銀行帶來(lái)流動(dòng)性問(wèn)題。不斷地調(diào)整法定準(zhǔn)備率，使銀行難以進(jìn)行流動(dòng)性管理，也增加了合理地運(yùn)用資本的難度。再貼現(xiàn)：優(yōu)點(diǎn)：解決商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金和流動(dòng)性不足的問(wèn)題“通知效應(yīng)”，作為一種信號(hào)表示中央銀行未來(lái)的錢(qián)幣政策意向，影響商業(yè)銀行或社會(huì)公眾的預(yù)期。缺點(diǎn)：“通知效應(yīng)”起到相反的作用，引起公眾凌亂公開(kāi)市場(chǎng)操作：優(yōu)點(diǎn)：中央銀行在利用公開(kāi)市場(chǎng)操作時(shí)可以主動(dòng)出擊。擁