工程造價(jià)確定與控制第四章

1、第一章 工程造價(jià)概論目 錄第二章 投資和工程造價(jià)的構(gòu)成第三章 工程造價(jià)的計(jì)價(jià)依據(jù)和方法第四章 投資估算與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)第五章 建設(shè)工程技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析第六章 建設(shè)工程計(jì)量與計(jì)價(jià)第七章 工程招投標(biāo)與承包合同價(jià)第八章 工程變更、索賠、價(jià)款結(jié)算與控制第九章 竣工驗(yàn)收與竣工結(jié)算第一節(jié) 緒論第四章 投資估算與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)一、建設(shè)項(xiàng)目決策與工程造價(jià)的關(guān)系 （一）建設(shè)項(xiàng)目決策是選擇和決定投資行動(dòng)方案的過(guò)程，是對(duì)擬建項(xiàng)目的必要性和可行性進(jìn)行技術(shù)經(jīng)濟(jì)論證，對(duì)不同建設(shè)方案進(jìn)行技術(shù)比較及做出判斷和決定的過(guò)程。（二）建設(shè)項(xiàng)目決策與工程造價(jià)的關(guān)系 項(xiàng)目決策的正確性是工程造價(jià)合理性的前提 項(xiàng)目決策的內(nèi)容是決定工程造價(jià)的基礎(chǔ) 造價(jià)高低、

2、投資多少也影響項(xiàng)目決策 項(xiàng)目決策的深度影響投資估算的精確度，也影響工程造價(jià)的控制效果第一節(jié) 緒論第四章 投資估算與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)二.影響工程造價(jià)的主要因素方案治理：技術(shù)水平對(duì)比治理效果對(duì)比管理監(jiān)督方式對(duì)比環(huán)境效益對(duì)比影響工程造價(jià)主要因素原則：先進(jìn)適用安全可靠經(jīng)濟(jì)合理制約因素：市場(chǎng)因素技術(shù)因素環(huán)境因素建設(shè)規(guī)模方案比選2.建設(shè)地區(qū)及建設(shè)地點(diǎn)1.建設(shè)項(xiàng)目規(guī)模原則：靠近原料、燃料提供地和產(chǎn)品消費(fèi)地原則工業(yè)項(xiàng)目適當(dāng)聚集原則3.技術(shù)方案6.環(huán)境保護(hù)措施4.設(shè)備方案5.工程方案配套問(wèn)題基本要求：滿足生產(chǎn)使用功能適應(yīng)已選廠址符合工程標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范經(jīng)濟(jì)合理內(nèi)容：生產(chǎn)方法工藝流程設(shè)備要求(一)項(xiàng)目合理規(guī)模的確定 項(xiàng)目合理規(guī)模

3、的確定，就是要合理選擇擬建項(xiàng)目的生產(chǎn)規(guī)模，解決“生產(chǎn)多少”的問(wèn)題。每一個(gè)建設(shè)項(xiàng)目都存在著一個(gè)合理規(guī)模的選擇問(wèn)題。項(xiàng)目規(guī)模的合理選擇關(guān)系著項(xiàng)目的成敗，決定著工程造價(jià)合理與否。在確定項(xiàng)目規(guī)模時(shí)，不僅要考慮項(xiàng)目?jī)?nèi)部各因素之間的數(shù)量匹配、能力協(xié)調(diào)，還要使所有生產(chǎn)力因素共同形成的經(jīng)濟(jì)實(shí)體(如項(xiàng)目)在規(guī)模上大小適應(yīng)。這樣可以合理確定和有效控制工程造價(jià)，提高項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益。但同時(shí)也須注意，規(guī)模擴(kuò)大所產(chǎn)生效益不是無(wú)限的，它受到技術(shù)進(jìn)步、管理水平、項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)技術(shù)環(huán)境等多種因素的制約。項(xiàng)目規(guī)模合理化的制約因素有：1、市場(chǎng)因素市場(chǎng)因素是項(xiàng)目規(guī)模確定中需考慮的首要因素。其中，項(xiàng)目產(chǎn)品的市場(chǎng)需求狀況是確定項(xiàng)目生產(chǎn)規(guī)模的前

4、提。2、技術(shù)因素先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)及技術(shù)裝備是項(xiàng)目規(guī)模效益賴以存在的基礎(chǔ)，而相應(yīng)的管理技術(shù)水平則是實(shí)現(xiàn)規(guī)模效益的保證。3、環(huán)境因素 項(xiàng)目的建設(shè)、生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)離不開一定的社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境，項(xiàng)目規(guī)模確定中需考慮的主要環(huán)境因素有：政策因素、燃料動(dòng)力供應(yīng)、協(xié)作及土地條件、運(yùn)輸及通訊條件。其中，政策因素包括產(chǎn)業(yè)政策、投資政策、技術(shù)經(jīng)濟(jì)政策，以及國(guó)家，地區(qū)及行業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃等。(二)建設(shè)地區(qū)及建設(shè)地點(diǎn)(廠址)的選擇1、建設(shè)地區(qū)的選擇建設(shè)地區(qū)選擇得合理與否，在很大程度上決定著擬建項(xiàng)目的命運(yùn)，影響著工程造價(jià)的高低、建設(shè)工期的長(zhǎng)短、建設(shè)質(zhì)量的好壞，還影響到項(xiàng)目建成后的經(jīng)營(yíng)狀況。因此，建設(shè)地區(qū)的選擇要充分考慮各種因素的制約

5、，具體要考慮以下因素：(1)要符合國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃、國(guó)家工業(yè)布局總體規(guī)劃和地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃的要求。(2)要根據(jù)項(xiàng)目的特點(diǎn)和需要，充分考慮原材料條件、能源條件、水源條件、各地區(qū)對(duì)項(xiàng)目產(chǎn)品需求及運(yùn)輸條件等。(3)要綜合考慮氣象、地質(zhì)、水文等建廠的自然條件。(4)要充分考慮勞動(dòng)力來(lái)源、生活環(huán)境、協(xié)作、施工力量、風(fēng)俗文化等社會(huì)環(huán)境因素的影響。在綜合考慮上述因素的基礎(chǔ)上，建設(shè)地區(qū)的選擇要遵循以下兩個(gè)基本原則：(1)靠近原料、燃料提供地和產(chǎn)品消費(fèi)地的原則。(2)工業(yè)項(xiàng)目適當(dāng)聚集的原則。2建設(shè)地點(diǎn)(廠址)的選擇建設(shè)地點(diǎn)的選擇是一項(xiàng)極為復(fù)雜的技術(shù)經(jīng)濟(jì)綜合性很強(qiáng)的系統(tǒng)工程，它不僅涉及到項(xiàng)目建設(shè)條件、產(chǎn)品生產(chǎn)

6、要素、生態(tài)環(huán)境和未來(lái)產(chǎn)品銷售等重要問(wèn)題， 受社會(huì)、政治、經(jīng)濟(jì)、國(guó)防等多因素的制約；而且還直接影響到項(xiàng)目，建設(shè)投資、建設(shè)速度和施工條件，以及未來(lái)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理及所在地點(diǎn)的城鄉(xiāng)建設(shè)規(guī)劃與發(fā)展。因此，必須從國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的全局出發(fā)，運(yùn)用系統(tǒng)觀點(diǎn)和方法分析決策。(1)選擇建設(shè)地點(diǎn)的要求：1)節(jié)約土地。2)應(yīng)盡量選在工程地質(zhì)、水文地質(zhì)條件較好的地段。3)廠區(qū)土地面積與外形能滿足廠房與各種構(gòu)筑物的需要，并適于按科學(xué)的工藝流程布置廠房與構(gòu)筑物。4)廠區(qū)地形力求平坦而略有坡度(一般510為宜)，以減少平整土地的土方工程量，節(jié)約投資，又便于地面排水。5)應(yīng)靠近鐵路、公路、水路，以縮短運(yùn)輸距離，減少建設(shè)投資。

7、6)應(yīng)便于供電、供熱和其他協(xié)作條件的取得。7)應(yīng)盡量減少對(duì)環(huán)境的污染。(2)廠址選擇時(shí)的費(fèi)用分析在進(jìn)行廠址多方案技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析時(shí)，除比較上述廠址條件外，還應(yīng)從以下兩方面進(jìn)行分析：1)項(xiàng)目投資費(fèi)用。2)項(xiàng)目投產(chǎn)后生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)費(fèi)用比較。緒論第四章 投資估算與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 投資估算和財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)是建設(shè)項(xiàng)目投資決策階段的重要內(nèi)容。投資估算是建設(shè)項(xiàng)目設(shè)計(jì)方案的選擇依據(jù)和初步設(shè)計(jì)的工程造價(jià)的控制目標(biāo)。 本章主要內(nèi)容 1.投資估算的編制方法 2.財(cái)務(wù)報(bào)表的編制 3.建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 4.財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)案例分析 第一節(jié) 概 述第四章 投資估算與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 一、投資估算的概念 投資估算是指在整個(gè)投資決策過(guò)程中，依據(jù)現(xiàn)有的資源和一定的

8、辦法，對(duì)建設(shè)項(xiàng)目未來(lái)發(fā)生的全部費(fèi)用進(jìn)行預(yù)測(cè)和估算 。 估算值與建設(shè)期末實(shí)際投資總額的差異大小，反映了總投資估算的精確度。而這一精確度的保證又取決于投資估算的階段要求。 投資估算是項(xiàng)目決策的重要依據(jù)之一，所以正確估算總投資額是預(yù)測(cè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益和經(jīng)濟(jì)效益的基礎(chǔ)，也是保證項(xiàng)目順利完成籌資和有效使用資金的關(guān)鍵。第一節(jié) 概 述第四章 投資估算與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 二、投資估算的階段劃分 項(xiàng)目的投資設(shè)想階段（允許誤差大于30%）項(xiàng)目的投資機(jī)會(huì)研究階段（誤差控制在30%以內(nèi)）期項(xiàng)目的工程設(shè)計(jì)階段（誤差控制在5%以內(nèi)）項(xiàng)目的詳細(xì)可行性研究階段（誤差控制在10%以內(nèi)）項(xiàng)目的初步可行性研究階段（誤差控制在20%以內(nèi)）項(xiàng)目規(guī)

9、劃階段（允許誤差大于30%）項(xiàng)目建議書階段（誤差控制在30%以內(nèi)）初步可行性研究階段（誤差控制在20%以內(nèi)）詳細(xì)可行性研究階段（誤差控制在10%以內(nèi)）毛估階段比照估算粗估階段因素估算初估階段認(rèn)可估算確定估算階段控制估算詳細(xì)估算階段投標(biāo)估算第一節(jié) 概 述第四章 投資估算與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 二、投資估算的階段劃分 【例題1】在國(guó)外建設(shè)項(xiàng)目投資階段的劃分中，項(xiàng)目的工程設(shè)計(jì)階段被稱為（）。 A.詳細(xì)估算 B.投標(biāo)估算 C.比照估算 D.認(rèn)可估算 E.因素估算 答案：AB 解析：該題考察國(guó)外項(xiàng)目投資估算的階段劃分與精度要求，項(xiàng)目的投資設(shè)想時(shí)期 稱為毛估階段或者比照估算；項(xiàng)目的投資機(jī)會(huì)研究時(shí)期稱為粗估階段或者因素

10、估算；初步可行性研究階段稱為初步估算階段或者認(rèn)可估算；項(xiàng)目的工程設(shè)計(jì)階段稱為詳細(xì)估算或者投標(biāo)估算。每個(gè)階段的名稱考生應(yīng)該熟悉。第一節(jié) 概 述第四章 投資估算與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 三、投資估算的內(nèi)容 建設(shè)項(xiàng)目投資的估算包括固定資產(chǎn)估算和流動(dòng)資產(chǎn)估算。P32 第四章 投資估算與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 三、投資估算的內(nèi)容 第一節(jié) 概 述建設(shè)項(xiàng)目總投資固定資產(chǎn)投資流動(dòng)資產(chǎn)投資流動(dòng)資金設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)建筑安裝工程費(fèi)工程建設(shè)其他費(fèi)用固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅建設(shè)期銀行貸款利息預(yù)備費(fèi)基本預(yù)備費(fèi)漲價(jià)預(yù)備費(fèi)動(dòng)態(tài)投資部分第一節(jié) 概 述第四章 投資估算與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 三、投資估算的內(nèi)容 流動(dòng)資金是指生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目投產(chǎn)后，用于購(gòu)買原材料、燃料、支

11、付工資及其他經(jīng)營(yíng)費(fèi)用等所需的周轉(zhuǎn)資金。它是伴隨著固定資產(chǎn)投資而發(fā)生的長(zhǎng)期占用的流動(dòng)資產(chǎn)投資。 流動(dòng)資金=流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債 其中，流動(dòng)資產(chǎn)主要考慮現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和存貨；流動(dòng)負(fù)債主要考慮應(yīng)付賬款。因此，流動(dòng)資金的概念，實(shí)際上就是財(cái)務(wù)中的營(yíng)運(yùn)資金。第二節(jié) 投資估算的編制方法第四章 投資估算與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 建設(shè)項(xiàng)目投資估算的步驟：（1）分別估算各單項(xiàng)工程所需的建筑工程費(fèi)、設(shè)置及工器具購(gòu)置費(fèi)、安裝工程費(fèi)。（2）在匯總各單項(xiàng)工程費(fèi)用的基礎(chǔ)上，估算工程建設(shè)其他費(fèi)用和基本預(yù)備費(fèi)（3）估算漲價(jià)預(yù)備費(fèi)（4）估算建設(shè)期利息（5）估算流動(dòng)資金第二節(jié) 投資估算的編制方法第四章 投資估算與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 一、固定資產(chǎn)投資估算方法

12、（一）靜態(tài)投資部分的估算方法 1.資金周轉(zhuǎn)率法 擬建項(xiàng)目的資金周轉(zhuǎn)率可以先根據(jù)已建類似項(xiàng)目的有關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行估計(jì)，然后再根據(jù)擬建項(xiàng)目的預(yù)計(jì)產(chǎn)品的年產(chǎn)量及單價(jià)，估算擬建項(xiàng)目的投資額。第二節(jié) 投資估算的編制方法第四章 投資估算與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 一、固定資產(chǎn)投資估算方法 （一）靜態(tài)投資部分的估算方法 1.資金周轉(zhuǎn)率法 優(yōu)點(diǎn)：比較簡(jiǎn)便快捷 缺點(diǎn)：精確度較低，可用于投資機(jī)會(huì)研究及項(xiàng)目建議書階段的投資估算第二節(jié) 投資估算的編制方法第四章 投資估算與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 一、固定資產(chǎn)投資估算方法 （一）靜態(tài)投資部分的估算方法 2.生產(chǎn)能力指數(shù)法 （1）單位生產(chǎn)能力估算法 這種方法把項(xiàng)目的建設(shè)投資與其生產(chǎn)能力的關(guān)系視為簡(jiǎn)單的線性關(guān)

13、系，估算結(jié)果精確度較差。 主要用于新建項(xiàng)目或裝置的估算，十分簡(jiǎn)便迅速，但要估價(jià)人員掌握足夠的典型工程的歷史數(shù)據(jù)。 估算誤差較大，可達(dá)30% 第二節(jié) 投資估算的編制方法第四章 投資估算與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 一、固定資產(chǎn)投資估算方法 （一）靜態(tài)投資部分的估算方法 2.生產(chǎn)能力指數(shù)法 （1）單位生產(chǎn)能力估算法上式表明造價(jià)與規(guī)模（或容量）呈非線性關(guān)系，且單位造價(jià)隨工程規(guī)模（或容量）的增大而減少。（0 x1）擬建項(xiàng)目生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大僅靠增大設(shè)備規(guī)模來(lái)達(dá)到時(shí)，則x的取值約在0.60.7之間；若是靠增大規(guī)格設(shè)備的數(shù)量達(dá)到時(shí)，則x的取值約在0.80.9之間。獨(dú)特的好處：即這種估價(jià)方法不需要詳細(xì)的工程設(shè)計(jì)資料，只知道工藝流

14、程及規(guī)模就可以。在總承包工程報(bào)價(jià)時(shí)，承包商大都采用這種方法估價(jià)。 第二節(jié) 投資估算的編制方法第四章 投資估算與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 一、固定資產(chǎn)投資估算方法 （一）靜態(tài)投資部分的估算方法 3.比例估算法 設(shè)備系數(shù)法：以擬建項(xiàng)目的設(shè)備購(gòu)置費(fèi)為基數(shù) C=E（1+f1P1+ f2P2+ f3P3+）+I 主體專業(yè)系數(shù)法：投資比重較大且與生產(chǎn)能力直接相關(guān)的工藝設(shè)備投資為基數(shù) C=E（1+f1P1 + f2P2 + f3P3 +）+I 第二節(jié) 投資估算的編制方法第四章 投資估算與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 一、固定資產(chǎn)投資估算方法 （一）靜態(tài)投資部分的估算方法 4.系數(shù)估算法 （1）朗格系數(shù)法：設(shè)備購(gòu)置費(fèi)為基數(shù) C=E（1+Ki）X

15、 Kc 朗格系數(shù)法是以設(shè)備費(fèi)為基礎(chǔ)，因而對(duì)于石油、化工、石化項(xiàng)目而言，精確度較高，可以達(dá)到10-15% （2）設(shè)備與廠房系數(shù)法 （3）主要車間系數(shù)法 第二節(jié) 投資估算的編制方法第四章 投資估算與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 一、固定資產(chǎn)投資估算方法 （一）靜態(tài)投資部分的估算方法 5.指標(biāo)估算法 根據(jù)具體的投資估算指標(biāo)計(jì)算 一種從下而上估算擬建項(xiàng)目的靜態(tài)投資額。精確度較高。 建筑工程費(fèi)用估算可采用的方法：?jiǎn)挝还δ軆r(jià)格法、單位面積價(jià)格法、單位容積價(jià)格法；單位實(shí)物工程量投資估算法；概算指標(biāo)投資估算法。 第二節(jié) 投資估算的編制方法第四章 投資估算與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 一、固定資產(chǎn)投資估算方法 （一）靜態(tài)投資部分的估算方法 5.指標(biāo)

16、估算法 根據(jù)具體的投資估算指標(biāo)計(jì)算 一種從下而上估算擬建項(xiàng)目的靜態(tài)投資額。精確度較高。 建筑工程費(fèi)用估算可采用的方法：?jiǎn)挝还δ軆r(jià)格法、單位面積價(jià)格法、單位容積價(jià)格法；單位實(shí)物工程量投資估算法；概算指標(biāo)投資估算法。 需要指出的是，靜態(tài)投資的估算，要按某一確定的時(shí)間來(lái)進(jìn)行，一般以開工的前一年為基準(zhǔn)年，以這一年的價(jià)格為依據(jù)計(jì)算，否則就會(huì)失去基準(zhǔn)作用，影響投資估算的準(zhǔn)確性。 第二節(jié) 投資估算的編制方法第四章 投資估算與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 一、固定資產(chǎn)投資估算方法 （一）靜態(tài)投資部分的估算方法 例題1：【2006年真題】 下列投資估算方法中，精度較高的是（ ）。 A生產(chǎn)能力指數(shù)法 B單位生產(chǎn)能力估算法 C系數(shù)估算

17、法 D指標(biāo)估算法答案：D解析：對(duì)于各種方法的精度，教材中有這樣一些論斷：“單位生產(chǎn)能力估算法是把項(xiàng)目的建設(shè)投資與其生產(chǎn)能力的關(guān)系視為簡(jiǎn)單的線性關(guān)系，估算結(jié)果精確度較差”；“生產(chǎn)能力指數(shù)法是根據(jù)已建成的類似項(xiàng)目生產(chǎn)能力和投資額來(lái)粗略估算擬建項(xiàng)目靜態(tài)投資額的方法，是對(duì)單位生產(chǎn)能力估算法的改進(jìn)”；“系數(shù)估算法簡(jiǎn)單易行，但是精度較低”；相對(duì)而言，而指標(biāo)估算法則是對(duì)建設(shè)項(xiàng)目進(jìn)行詳細(xì)的劃分再匯總的結(jié)果，可以認(rèn)為指標(biāo)估算法精度相對(duì)較高。 第二節(jié) 投資估算的編制方法第四章 投資估算與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 一、固定資產(chǎn)投資估算方法 （一）靜態(tài)投資部分的估算方法例題2：【2009年真題】 以擬建項(xiàng)目的主體工程費(fèi)為基礎(chǔ)，以其他

18、工程費(fèi)與主體工程費(fèi)的比例系數(shù)估算項(xiàng)目靜態(tài)投資的方法叫（）。A. 系數(shù)估算法B. 比例估算法C. 指標(biāo)估算法D. 擴(kuò)大指標(biāo)估算法答案：A解析：該題主要考查建設(shè)項(xiàng)目靜態(tài)投資部分的估算方法，系數(shù)估算法也稱為因子估算法，它是以擬建項(xiàng)目的主體工程費(fèi)或主要設(shè)備購(gòu)置費(fèi)為基數(shù)，以其他工程費(fèi)與主體工程費(fèi)的百分比為系數(shù)估算項(xiàng)目的靜態(tài)投資的方法。比例估算法是根據(jù)統(tǒng)計(jì)資料，先求出已有同類企業(yè)主要設(shè)備投資占項(xiàng)目靜態(tài)投資的比例，然后再估算出擬建項(xiàng)目的主要設(shè)備投資，即可按比例求出擬建項(xiàng)目的靜態(tài)投資。指標(biāo)估算法是把建設(shè)項(xiàng)目以單項(xiàng)工程或單位工程，按建設(shè)內(nèi)容縱向劃分為各個(gè)主要生產(chǎn)設(shè)施、行政及福利設(shè)施以及其他基本建設(shè)費(fèi)用，按費(fèi)用性

19、質(zhì)劃分為建筑工程、設(shè)備購(gòu)置、安裝工程等，根據(jù)各種具體的投資估算指標(biāo)，進(jìn)行各單位工程或單項(xiàng)工程投資的估算，在此基礎(chǔ)上匯集編織成擬建項(xiàng)目的各個(gè)單項(xiàng)工程費(fèi)用和擬建項(xiàng)目的工程費(fèi)用投資估算。擴(kuò)大指標(biāo)估算法是流動(dòng)資金的估算方法。 第二節(jié) 投資估算的編制方法第四章 投資估算與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 一、固定資產(chǎn)投資估算方法 （一）靜態(tài)投資部分的估算方法例題3：【2008年真題】先求出已有同類企業(yè)主要設(shè)備投資占全部建設(shè)投資的比例系數(shù)，然后再估算出擬建項(xiàng)目的主要設(shè)備投資，最后按比例系數(shù)求出擬建項(xiàng)目的建設(shè)投資，這種估算方法稱（ ）。 A 設(shè)備系數(shù)法 B主體專業(yè)系數(shù)法 C朗格系數(shù)法 D 比例估算法答案：D解析：該題考核建設(shè)投資靜

20、態(tài)投資部分的投資估算方法?？己说年P(guān)鍵是：比例估算法是指根據(jù)統(tǒng)計(jì)資料，先求出已有同類企業(yè)主要設(shè)備投資占項(xiàng)目靜態(tài)投資的比例，然后再估算出擬建項(xiàng)目的主要設(shè)備投資，即可按比例求出擬建項(xiàng)目的靜態(tài)投資。 第二節(jié) 投資估算的編制方法第四章 投資估算與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 一、固定資產(chǎn)投資估算方法 （一）靜態(tài)投資部分的估算方法例題4：【2007年真題】下列投資估算方法中，屬于以設(shè)備費(fèi)為基礎(chǔ)估算建設(shè)項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資的方法是( )。 A.生產(chǎn)能力指數(shù)法 B.朗格系數(shù)法 C.指標(biāo)估算法 D.定額估算法答案：B解析：該題考核建設(shè)投資靜態(tài)投資部分的投資估算方法。生產(chǎn)能力指數(shù)法是根據(jù)已建成的類似項(xiàng)目生產(chǎn)能力和投資額來(lái)粗略估算擬建項(xiàng)目

21、靜態(tài)投資額的方法，是對(duì)單位生產(chǎn)能力估算法的改進(jìn)；朗格系數(shù)法是以設(shè)備費(fèi)購(gòu)置費(fèi)為基數(shù)，乘以適當(dāng)系數(shù)來(lái)推算項(xiàng)目的靜態(tài)投資；指標(biāo)估算法是把建設(shè)項(xiàng)目以單項(xiàng)工程或單位工程，按建設(shè)內(nèi)容縱向劃分為各個(gè)主要生產(chǎn)設(shè)施、輔助及公用設(shè)施、行政及福利設(shè)施以及各項(xiàng)其他基本建設(shè)費(fèi)用。 第二節(jié) 投資估算的編制方法第四章 投資估算與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 一、固定資產(chǎn)投資估算方法 （一）靜態(tài)投資部分的估算方法例題5：【2008年真題】某年產(chǎn)量10萬(wàn)噸化工產(chǎn)品己建項(xiàng)目的靜態(tài)投資額為3300萬(wàn)元，現(xiàn)擬建類似項(xiàng)目的生產(chǎn)能力為20萬(wàn)噸年。己知生產(chǎn)能力指數(shù)為0.6,因不同時(shí)期、不同地點(diǎn)的綜合調(diào)整系數(shù)為1.15,則采用生產(chǎn)能力指數(shù)法估算的擬建項(xiàng)目靜態(tài)投

22、資額為（ ）萬(wàn)元。 A 4349 B4554 C 5002 D5752 答案：D解析：該題考核建設(shè)投資靜態(tài)投資部分的估算?？己说年P(guān)鍵是生產(chǎn)能力指數(shù)法的計(jì)算公式，為： 即 C2/3300=(20/10)0.61.15,得出C2=20.63795=1.515737955752 第二節(jié) 投資估算的編制方法第四章 投資估算與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 一、固定資產(chǎn)投資估算方法 （二）動(dòng)態(tài)投資部分的估算方法 建設(shè)投資動(dòng)態(tài)部分的估算 建設(shè)投資動(dòng)態(tài)部分主要包括價(jià)格可能增加的投資額，如果是涉外項(xiàng)目，還應(yīng)計(jì)算匯率的影響。 以基準(zhǔn)年靜態(tài)投資的資金使用計(jì)劃為基礎(chǔ)來(lái)計(jì)算 。 估算匯率以基準(zhǔn)年的投資為基數(shù) 第二節(jié) 投資估算的編制方法第四

23、章 投資估算與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 一、固定資產(chǎn)投資估算方法 例題3：【2009年真題】 估算建設(shè)投資后需編制建設(shè)投資估算表，為后期的融資決策提供依據(jù)。按形成資產(chǎn)法分類，建設(shè)投資可分為（）。 A. 工程費(fèi)用 B. 工程建設(shè)其他費(fèi)用 C. 固定資產(chǎn)費(fèi)用D. 無(wú)形資產(chǎn)費(fèi)用 E. 預(yù)備費(fèi) 答案：CDE 解析：該題主要考查按形成資產(chǎn)法編制建設(shè)投資估算表。在此情況下建設(shè)投資可分為：固定資產(chǎn)費(fèi)用，無(wú)形資產(chǎn)費(fèi)用，其他資產(chǎn)費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)。 第二節(jié) 投資估算的編制方法第四章 投資估算與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 一、固定資產(chǎn)投資估算方法【例題】按形成資產(chǎn)法編制建設(shè)投資估算表時(shí)，建設(shè)投資的組成部分中，在對(duì)于土地使用權(quán)的處理時(shí)，按照有關(guān)規(guī)定，在尚

24、未開發(fā)或建造自用項(xiàng)目之前，土地使用權(quán)作為（）核算。A.固定資產(chǎn) B.無(wú)形資產(chǎn) C.其他資產(chǎn) D.預(yù)備費(fèi)答案：B解析：本題主要考查投資估算表的編制，按形成資產(chǎn)法分類，建設(shè)投資由形成固定資產(chǎn)的費(fèi)用、形成無(wú)形資產(chǎn)的費(fèi)用、形成其他資產(chǎn)的費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)四部分組成，無(wú)形資產(chǎn)費(fèi)用是指將直接形成無(wú)形資產(chǎn)的建設(shè)投資，主要是專利權(quán)、非專利技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、土地使用權(quán)和商譽(yù)。按照有關(guān)規(guī)定，在尚未開發(fā)或建造自用項(xiàng)目之前，土地使用權(quán)作為無(wú)形資產(chǎn)核算。項(xiàng)目在建后進(jìn)入開發(fā)成本；在建設(shè)投資估算表中則列入固定資產(chǎn)其他費(fèi)用。 第二節(jié) 投資估算的編制方法第四章 投資估算與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 一、固定資產(chǎn)投資估算方法（二）動(dòng)態(tài)投資部分的估算方法 3

25、. 建設(shè)期利息估算 通常假定借款均在每年的年中支用，借款當(dāng)年按半年計(jì)息，其余各年份按全年計(jì)息，計(jì)算公式如下： 各年應(yīng)計(jì)利息=（年初借款本息累計(jì)+本年借款額/2） 有效年利率 第二節(jié) 投資估算的編制方法第四章 投資估算與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 二、流動(dòng)資金的估算方法 流動(dòng)資金是指建設(shè)項(xiàng)目投產(chǎn)后維持正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需購(gòu)買原材料、燃料、支付工資及其他生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)費(fèi)用 等必不可少的周轉(zhuǎn)資金。 它是伴隨著固定資產(chǎn)而發(fā)生的永久性流動(dòng)資產(chǎn)投資，其等于項(xiàng)目投產(chǎn)運(yùn)營(yíng)后所需全部流動(dòng)資產(chǎn)扣除流動(dòng)負(fù)債后的余額。 其中，流動(dòng)資金主要考慮應(yīng)收賬款、現(xiàn)金和存貨；流動(dòng)負(fù)債主要考慮應(yīng)付和預(yù)收款。第二節(jié) 投資估算的編制方法第四章 投資估算與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)

26、 二、流動(dòng)資金的估算方法 （一）擴(kuò)大指標(biāo)估算法 年流動(dòng)資金額=年費(fèi)用基數(shù)各類流動(dòng)資金率（%） （二）分項(xiàng)詳細(xì)估算法 流動(dòng)資金=流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債 流動(dòng)資產(chǎn)=應(yīng)收賬款+預(yù)付賬款+存貨+現(xiàn)金 流動(dòng)負(fù)債=應(yīng)付賬款+預(yù)收賬款 流動(dòng)資金本年增加額=本年流動(dòng)資金上年流動(dòng)資金 周轉(zhuǎn)次數(shù)=360/流動(dòng)資金最低周轉(zhuǎn)天數(shù) 應(yīng)收賬款估算 應(yīng)收賬款=年經(jīng)營(yíng)成本/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)第二節(jié) 投資估算的編制方法第四章 投資估算與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 二、流動(dòng)資金的估算方法（二）分項(xiàng)詳細(xì)估算法 存貨估算 存貨=外購(gòu)原材料、燃料+其他材料+在產(chǎn)品+產(chǎn)成品 外購(gòu)原材料、燃料=年外購(gòu)原材料、燃料費(fèi)用分項(xiàng)周轉(zhuǎn)次數(shù) 其他材料=年其他材料費(fèi)用其他材料周

27、轉(zhuǎn)次數(shù) 產(chǎn)成品=（年經(jīng)營(yíng)成本-年?duì)I業(yè)費(fèi)用）/產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)次數(shù) 預(yù)付賬款估算 預(yù)付賬款=（外購(gòu)商品或服務(wù)年費(fèi)用金額）/預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) 第二節(jié) 投資估算的編制方法第四章 投資估算與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 二、流動(dòng)資金的估算方法（二）分項(xiàng)詳細(xì)估算法 現(xiàn)金需要量估算 現(xiàn)金需要量=（年工資及福利費(fèi)+年其他費(fèi)用）/現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù) 年其他費(fèi)用=制造費(fèi)用+管理費(fèi)用+營(yíng)業(yè)費(fèi)用（以上三項(xiàng)費(fèi)用中所含的工資及福利費(fèi)、 折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)、修理費(fèi)） 流動(dòng)負(fù)債估算 應(yīng)付賬款=外購(gòu)原材料、燃料動(dòng)力及其他材料年費(fèi)用/應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) 預(yù)收賬款=預(yù)收的營(yíng)業(yè)收入年金額/預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) 第二節(jié) 投資估算的編制方法第四章 投資估算與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)例題7：【

28、2009年真題】關(guān)于流動(dòng)資金估算的計(jì)算公式，正確的是（）。A. 流動(dòng)資產(chǎn)應(yīng)收賬款+存貨+現(xiàn)金B(yǎng). C. 存貨外購(gòu)原材料、燃料+在產(chǎn)品+產(chǎn)成品D. 現(xiàn)金 （年工資及福利費(fèi)+年其他費(fèi)用）/現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù)解析：該題主要考查流動(dòng)資金估算中分項(xiàng)詳細(xì)估算法，流動(dòng)資產(chǎn)=應(yīng)收賬款+預(yù)付賬款+存貨+現(xiàn)金；應(yīng)收賬款=年經(jīng)營(yíng)成本/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)；存貨=外購(gòu)原材料、燃料+其他材料+在產(chǎn)品+產(chǎn)成品。第二節(jié) 投資估算的編制方法第四章 投資估算與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)例題8 某建設(shè)項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)能力后，全場(chǎng)定員1000人，工資和福利費(fèi)按照每人每年20000元估算，每年的其他費(fèi)用為1000萬(wàn)元，其中其他制造費(fèi)600萬(wàn)元，現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)次數(shù)為每年

29、10次，流動(dòng)資金估算中應(yīng)收賬款估算額為2000萬(wàn)元，預(yù)收賬款估算額為300萬(wàn)元，應(yīng)付賬款估算額為1500萬(wàn)元，存貨估算額為6000萬(wàn)元，預(yù)付賬款估算額為500萬(wàn)元，則該項(xiàng)目流動(dòng)資金估算額為（ ）萬(wàn)元 A7000 B6400 C10000 D9960答案：A解析：該題考核流動(dòng)資金估算原理的應(yīng)用。在流動(dòng)資金分項(xiàng)詳細(xì)估算法中，基本原理如下：流動(dòng)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債=（應(yīng)收賬款+存貨+現(xiàn)金+預(yù)付賬款）-（應(yīng)付賬款+預(yù)收賬款）；應(yīng)收賬款、存貨、預(yù)付賬款、應(yīng)付賬款和預(yù)收賬款都已給出，只需估算現(xiàn)金，現(xiàn)金=（年工資及福利+年其他費(fèi)）/現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù)=（21000+1000）/10=300萬(wàn)元，最后計(jì)算結(jié)果為

30、：2000+6000+300+500-（1500+300）=7000萬(wàn)元拓展：還可能出現(xiàn)概念題的題型。牢記分項(xiàng)詳細(xì)估算法中出現(xiàn)的計(jì)算公式。第二節(jié) 投資估算的編制方法第四章 投資估算與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)例題9 流動(dòng)資金估算一般采用分項(xiàng)詳細(xì)估算法，下列各項(xiàng)估算正確的是 （ ）。A周轉(zhuǎn)次數(shù)=360/流動(dòng)資金最低周轉(zhuǎn)天數(shù) B應(yīng)收賬款=年經(jīng)營(yíng)成本/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) C預(yù)付帳款=外購(gòu)商品或服務(wù)年費(fèi)用金額/預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)D存貨=外購(gòu)原材料、燃料+在產(chǎn)品+產(chǎn)成品 E產(chǎn)成品=（年經(jīng)營(yíng)成本年其他經(jīng)營(yíng)費(fèi)用）/產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)次數(shù)答案：ABCE解析：該題考核流動(dòng)資金估算中有關(guān)周轉(zhuǎn)次數(shù)、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、存貨和產(chǎn)成品的估算。存貨=

31、外購(gòu)原材料、燃料+其他材料+在產(chǎn)品+產(chǎn)成品第三節(jié) 財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測(cè)算第四章 投資估算與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)效益和財(cái)務(wù)費(fèi)用的概念項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益指項(xiàng)目實(shí)施后所獲得的營(yíng)業(yè)收入及補(bǔ)貼收入。適用增值稅的經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目，除營(yíng)業(yè)收入外，其可得到的增值稅返還也應(yīng)作為補(bǔ)貼收入計(jì)入財(cái)務(wù)效益；對(duì)于非經(jīng)營(yíng)性、準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性公共項(xiàng)目，應(yīng)包括可能獲得的各種補(bǔ)貼收入；補(bǔ)貼收入僅僅包括與收益有關(guān)的政府補(bǔ)助，如先征后返的增值稅、按銷量或工作量計(jì)算并按期給予的定額補(bǔ)貼，不包括與資產(chǎn)相關(guān)的政府補(bǔ)助，如企業(yè)取得的用于購(gòu)建或以其他方式形成的長(zhǎng)期資產(chǎn)的政府補(bǔ)助。項(xiàng)目財(cái)務(wù)費(fèi)用指項(xiàng)目建設(shè)中或投產(chǎn)后，為生產(chǎn)、銷售產(chǎn)品或提供服務(wù)等所支出的費(fèi)用：主要包括投資、成本費(fèi)用

32、和稅金估算財(cái)務(wù)費(fèi)用應(yīng)與財(cái)務(wù)分析步驟協(xié)調(diào)。融資前先估算建設(shè)投資，再估流動(dòng)資金和經(jīng)營(yíng)成本；融資后分析，先確定初步融資方案，根據(jù)債務(wù)資金計(jì)劃估算建設(shè)期利息，確定總投資；通過(guò)借款還本付息計(jì)取項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期各年利息支出，最后估算項(xiàng)目總成本費(fèi)用。第三節(jié) 財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測(cè)算第四章 投資估算與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)4.3.1 營(yíng)業(yè)收入及稅金（1）營(yíng)業(yè)收入的估算1）確定各年運(yùn)營(yíng)負(fù)荷；2）確定產(chǎn)品或服務(wù)的數(shù)量3）確定產(chǎn)品或服務(wù)的價(jià)格4）確定營(yíng)業(yè)收入5）編制營(yíng)業(yè)收入估算表（2）相關(guān)稅金的計(jì)算1）增值稅2）營(yíng)業(yè)稅金及附加（3）補(bǔ)貼收入第三節(jié) 財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測(cè)算第四章 投資估算與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)4.3.1 成本與費(fèi)用的估算（1）總成本費(fèi)用估算總成本

33、費(fèi)用生產(chǎn)成本期間費(fèi)用直接費(fèi)用制造費(fèi)用間接費(fèi)用（分?jǐn)傆?jì)入成本）直接材料（含燃料、動(dòng)力）直接工資及福利費(fèi)其他直接支出管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用營(yíng)業(yè)費(fèi)用不計(jì)入成本直接計(jì)入成本第三節(jié) 財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測(cè)算第四章 投資估算與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)生產(chǎn)要素估算法總成本費(fèi)用可變成本固定成本外購(gòu)原材料外購(gòu)燃料、動(dòng)力計(jì)件工資及福利費(fèi)計(jì)時(shí)工資及福利費(fèi)修理費(fèi)其他費(fèi)用折舊費(fèi)攤銷費(fèi)利息支出經(jīng)營(yíng)成本第三節(jié) 財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測(cè)算第四章 投資估算與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)（2）經(jīng)營(yíng)成本 經(jīng)營(yíng)成本=外購(gòu)原材料費(fèi)+外購(gòu)燃料及動(dòng)力費(fèi)+工資及福利 +修理費(fèi)+其他費(fèi)用 經(jīng)營(yíng)成本=總成本費(fèi)用-折舊費(fèi)-攤銷費(fèi)-利息支付（3）建設(shè)投資借款還本付息估算資金來(lái)源利潤(rùn)固定資產(chǎn)折舊攤銷費(fèi)其他還款

34、資金1)第三節(jié) 財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測(cè)算第四章 投資估算與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)（2）經(jīng)營(yíng)成本 經(jīng)營(yíng)成本=外購(gòu)原材料費(fèi)+外購(gòu)燃料及動(dòng)力費(fèi)+工資及福利 +修理費(fèi)+其他費(fèi)用 經(jīng)營(yíng)成本=總成本費(fèi)用-折舊費(fèi)-攤銷費(fèi)-利息支付（3）建設(shè)投資借款還本付息估算資金來(lái)源利潤(rùn)固定資產(chǎn)折舊攤銷費(fèi)其他還款資金1)第三節(jié) 財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測(cè)算第四章 投資估算與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)2）還本付息額的計(jì)算 等額還本付息 每年償付的本金利息之和是相等的，但支付的本金數(shù)和利息數(shù)均不相等。等額還本、利息照付 在還款期內(nèi)每年 等額償還本金，而利息按年初借款余額和利息率的乘積計(jì)算，利息不等。第三節(jié) 財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測(cè)算第四章 投資估算與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)不同還本付息方法的比較還款方式

35、每年應(yīng)償還的本金每年應(yīng)償還的利息每年的還本付息總額等額還本付息年還本付息總額每年支付利息年初借款余額年利率等額還本、利息照付Ic/n年初借款余額年利率年應(yīng)償還本金+年應(yīng)付利息注意：1. Ic為建設(shè)期末的累計(jì)借款本金與資本化利息之和。 2. 年初借款余額= Ic本年之前各年償還的本金累計(jì)。 3. 借款時(shí)，當(dāng)年新增貸款按半年計(jì)息；還款時(shí)，當(dāng)年償還款項(xiàng)按全年計(jì)息。 4. 流動(dòng)資金借款在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期內(nèi)只計(jì)算每年所支付的利息，本金通常是在項(xiàng)目壽命期最后一年一次性支付的。 5. 短期借款利息的計(jì)算與流動(dòng)資金借款利息相同，短期借款本金的償還按照隨借隨還的原則處理，即當(dāng)年借款盡可能于下年償還。第三節(jié) 財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)

36、據(jù)測(cè)算第四章 投資估算與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 【例4.3.1】已知某項(xiàng)目建設(shè)期末貸款本利和累計(jì)為1000萬(wàn)元，按照貸款協(xié)議，采用等額還本付息的方法分5年還清，已知年利率為6%。求該項(xiàng)目還款期每年的還本額、付息額和還本付息總額。 解：每年的還本付息總額=10006% （1+6%）5（1+6%）5=237.40第三節(jié) 財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測(cè)算第四章 投資估算與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)表4.3.4 等額還本付息方式下各年的還款數(shù)據(jù)年份12345年初借款余額1000822.60634.56435.56223.94利率6%6%6%6%6%年利息6049.3638.0726.1113.46年還本額177.40188.04199.33211.

37、29223.94年還本付息總額237.40237.40237.40237.40237.40年末借款余額822.60634.56435.23223.940第三節(jié) 財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測(cè)算第四章 投資估算與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)（4）財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測(cè)算的相互聯(lián)系流動(dòng)資金估算表建設(shè)投資估算表固定資產(chǎn)折舊費(fèi)估算表無(wú)形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)攤銷估算表項(xiàng)目總投資使用計(jì)劃及資金籌措表建設(shè)期利息估算表借款還本付息計(jì)劃表總成本費(fèi)用估算表利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表外購(gòu)原材料費(fèi)估算表外購(gòu)燃料和動(dòng)力費(fèi)估算表工資及福利費(fèi)估算表營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)稅金及附加和增值稅估算表第三節(jié) 財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測(cè)算第四章 投資估算與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)例題1：【2009年真題】 企業(yè)為生產(chǎn)產(chǎn)品和提供

38、勞務(wù)而支出的各項(xiàng)間接費(fèi)用屬（ ）。A. 管理費(fèi)用B. 營(yíng)業(yè)費(fèi)用C. 制造費(fèi)用D. 財(cái)務(wù)費(fèi)用答案：C解析：該題主要考查成本與費(fèi)用的估算中生產(chǎn)成本加期間費(fèi)用估算法。生產(chǎn)成本包括直接費(fèi)用和制造費(fèi)用，制造費(fèi)用指企業(yè)為生產(chǎn)產(chǎn)品和提供勞務(wù)而發(fā)生的各項(xiàng)期間費(fèi)用，包括生產(chǎn)單位管理人員工資和福利費(fèi)、折舊費(fèi)、修理費(fèi)、辦公費(fèi)、水電費(fèi)、機(jī)物料消耗、勞動(dòng)保護(hù)費(fèi)，季節(jié)性和修理期間的停工損失等。例題2：【2009年真題】 某項(xiàng)目在某運(yùn)營(yíng)年份的總成本費(fèi)用是8000萬(wàn)元，其中外購(gòu)原材料、燃料及動(dòng)力費(fèi)為4500萬(wàn)元，折舊費(fèi)為800萬(wàn)元，攤銷費(fèi)為200萬(wàn)元，修理費(fèi)為500萬(wàn)元；該年建設(shè)貸款余額為2000萬(wàn)元，利率為8%；流動(dòng)資金貸

39、款為3000萬(wàn)元，利率為7%；當(dāng)年沒(méi)有任何新增貸款。則當(dāng)年的經(jīng)營(yíng)成本為（ ）萬(wàn)元。 A.5000 B. 6130 C. 6630D. 6790答案：C解析：該題主要考查經(jīng)營(yíng)成本的計(jì)算，計(jì)算公式為：經(jīng)營(yíng)成本=總成本費(fèi)用折舊費(fèi)攤銷費(fèi)利息支出=800080020020008%30007%=6630萬(wàn)元。第三節(jié) 財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測(cè)算第四章 投資估算與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)例題3：【2007年真題】在進(jìn)行生產(chǎn)成本估算時(shí)，下列費(fèi)用中，既屬于經(jīng)營(yíng)成本組成項(xiàng)又作為固定成本組成項(xiàng)的是（ ）。A.修理費(fèi) B.攤銷費(fèi)C.計(jì)價(jià)工資及福利費(fèi) D. 維簡(jiǎn)費(fèi)答案：A解析：該題考核成本與費(fèi)用的估算。固定成本包括計(jì)時(shí)工資及福利費(fèi)、修理費(fèi)、其他費(fèi)

40、用、折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)、利息支出，經(jīng)營(yíng)成本=外購(gòu)原材料費(fèi)+外購(gòu)燃料及動(dòng)力費(fèi)+工資及福利費(fèi)+修理費(fèi)+其他費(fèi)用，可見(jiàn)修理費(fèi)是既屬于經(jīng)營(yíng)成本組成項(xiàng)又作為固定成本組成項(xiàng)的。第三節(jié) 財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測(cè)算第四章 投資估算與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)例題4：【2009年真題】 在財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測(cè)算表中，屬于預(yù)測(cè)項(xiàng)目投產(chǎn)后流動(dòng)資金狀況類的報(bào)表有（）。A. 投資使用計(jì)劃與資金籌措表B. 總成本費(fèi)用估算表C. 營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)稅金及附加和增值稅估算表D. 借款還本付息計(jì)劃表 E. 利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表答案：BC解析：該題主要考查財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測(cè)算表的種類，分為預(yù)測(cè)項(xiàng)目建設(shè)期間的資金流動(dòng)狀況的報(bào)表，預(yù)測(cè)項(xiàng)目投產(chǎn)后的資金流動(dòng)狀況的報(bào)表和預(yù)測(cè)項(xiàng)目投產(chǎn)后用

41、規(guī)定的資金來(lái)源歸還建設(shè)投資借款本息的情況三類。其中，預(yù)測(cè)項(xiàng)目投產(chǎn)后流動(dòng)資金狀況類的報(bào)表有流動(dòng)資金估算表，總成本費(fèi)用估算表，營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)稅金及附加和增值稅估算表等。例題5：【2007年真題】預(yù)測(cè)項(xiàng)目投產(chǎn)后的資金流動(dòng)狀況的報(bào)表有（ ） A.投資使用計(jì)劃與資金籌措表 B.建設(shè)投資估算表 C.流動(dòng)資金估算表 D.總成本費(fèi)用估算表 E.借款還本付息表答案：CD解析：該題考核財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)表的反映情況，不同報(bào)表反映不同時(shí)期的資金流動(dòng)。對(duì)反映建設(shè)期間、投產(chǎn)后資金流動(dòng)情況的報(bào)表要分別記憶。第三節(jié) 財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測(cè)算第四章 投資估算與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)例題6：【2008年真題】根據(jù)國(guó)家現(xiàn)行財(cái)稅制度的規(guī)定，用于償還固定資產(chǎn)投

42、資貸款的資金有（ ）。 A. 銷售收入 B.未分配利潤(rùn) C固定資產(chǎn)折舊 D.無(wú)形資產(chǎn)攤銷 E大修理費(fèi)答案：BCD解析：該題考核建設(shè)投資借款還本付息的資金來(lái)源。考核的關(guān)鍵是貸款還本的資金來(lái)源主要包括可用于歸還借款的利潤(rùn)、固定資產(chǎn)折舊、無(wú)形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)攤銷費(fèi)和其他還款資金來(lái)源。未分配利潤(rùn)主要指用于償還固定資產(chǎn)投資借款及彌補(bǔ)以前年度虧損的可供分配利潤(rùn)。第三節(jié) 財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測(cè)算第四章 投資估算與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)例題7：【2007年真題】已知某項(xiàng)目建設(shè)期末貸款本利和累計(jì)1200萬(wàn)元，按照貸款協(xié)議，采用等額還本、利息照付方式分4年還清，年利率為6，則第2年還本付息總額為（ ）萬(wàn)元。A.348.09 B.354.

43、00C.372.00 D.900.00答案：解析：該題考核考核等額還本、利息照付的計(jì)算。A=1200/4=300，第二年還本付息總額：300+（1200-300）6%=354.00例題8：【2008年真題】某建設(shè)項(xiàng)目，建設(shè)期貸款本金總額為1000萬(wàn)元，建設(shè)期貸款利息總額為200萬(wàn)元。按照貸款協(xié)議，采用等額還本、利息照付的方式分5年還清。若年利率為8%,則項(xiàng)目投產(chǎn)后的第3年應(yīng)還本金和第3年應(yīng)付利息分別是（）。A 200萬(wàn)元，97.6萬(wàn)元 B200萬(wàn)元，64.0萬(wàn)元C 240萬(wàn)元，57.6萬(wàn)元 D 240萬(wàn)元，38.4萬(wàn)元答案：解析：該題考核考核等額還本、利息照付的計(jì)算。A=IC/5=1200/5

44、=240萬(wàn)元，第3年應(yīng)付利息=第2年末借款余額年利率（1200-240-240）57.6萬(wàn)元第四節(jié) 建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析第四章 投資估算與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)1.財(cái)務(wù)分析概述財(cái)務(wù)分析的基本內(nèi)容概念財(cái)務(wù)分析考察項(xiàng)目盈利能力、清償能力以及外匯平衡等財(cái)務(wù)狀況，據(jù)以判別項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。財(cái)務(wù)分析是建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中的微觀層次，它主要從微觀投資主體的角度分析項(xiàng)目可以給投資主體帶來(lái)的效益以及投資風(fēng)險(xiǎn)。內(nèi)容融資前分析 盈利能力融資后分析 盈利能力、清償能力、財(cái)務(wù)生存能力程序選取財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)與參數(shù)；估算各期現(xiàn)金流量；編制基本財(cái)務(wù)報(bào)表；計(jì)算財(cái)務(wù)分析指標(biāo)，進(jìn)行盈利能力和償債能力分析；進(jìn)行不確定性分析；得出評(píng)價(jià)結(jié)論。第四節(jié)

45、建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析第四章 投資估算與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)2.財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的內(nèi)容與評(píng)價(jià)指標(biāo)評(píng)價(jià)內(nèi)容基本報(bào)表評(píng)價(jià)指標(biāo)靜態(tài)指標(biāo)動(dòng)態(tài)指標(biāo)盈利能力分析融資前分析項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表項(xiàng)目投資回收期項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值融資后分析項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率投資各方現(xiàn)金流量表投資各方財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表總投資收益率項(xiàng)目資本金凈利潤(rùn)率第四節(jié) 建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析第四章 投資估算與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)2.財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的內(nèi)容與評(píng)價(jià)指標(biāo)續(xù)前表評(píng)價(jià)內(nèi)容基本報(bào)表評(píng)價(jià)指標(biāo)靜態(tài)指標(biāo)動(dòng)態(tài)指標(biāo)償債能力分析借款還本付息計(jì)劃表償債備付率利息備付率資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債率流動(dòng)比率速動(dòng)比率財(cái)務(wù)生存能力分析財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表累計(jì)盈余資金

46、第四節(jié) 建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析第四章 投資估算與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)2.財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的內(nèi)容與評(píng)價(jià)指標(biāo)注意受方法與參數(shù)三的影響，財(cái)務(wù)分析可分為融資前分析和融資后分析，一般宜先進(jìn)行融資前分析，在融資前分析結(jié)論滿足要求的情況下，初步設(shè)定融資方案，再進(jìn)行融資后分析。因此相應(yīng)的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)發(fā)生一些變化： 融資前動(dòng)態(tài)分析應(yīng)以營(yíng)業(yè)收入、建設(shè)投資、經(jīng)營(yíng)成本和流動(dòng)資金的估算為基礎(chǔ)，考察整個(gè)計(jì)算期內(nèi)現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出，編制項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表，利用資金時(shí)間價(jià)值的原理進(jìn)行折現(xiàn)，計(jì)算項(xiàng)目投資內(nèi)部收益率和凈現(xiàn)值等指標(biāo)。 融資后分析應(yīng)以融資前分析和初步的融資方案為基礎(chǔ)，考察項(xiàng)目在擬定融資條件下的盈利能力、償債能力和財(cái)務(wù)生存能力，判斷項(xiàng)目方案在融

47、資條件下的可行性。融資后分析用于比選融資方案，幫助投資者做出融資決策。第四節(jié) 建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析第四章 投資估算與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)3.財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)報(bào)表的編制融資前盈利能力分析/動(dòng)態(tài)分析編制表格基本等式關(guān)系/報(bào)表結(jié)構(gòu)編制要點(diǎn)項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表1.現(xiàn)金流入=營(yíng)業(yè)收入+補(bǔ)貼收入+回收固定資產(chǎn)余值+回收流動(dòng)資金2.現(xiàn)金流出=建設(shè)投資+流動(dòng)資金+經(jīng)營(yíng)成本+營(yíng)業(yè)稅金及附加+維持運(yùn)營(yíng)投資3.所得稅前凈現(xiàn)金流量=現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出4.累計(jì)所得稅前凈現(xiàn)金流量5.調(diào)整所得稅=EBIT所得稅稅率6.所得稅后凈現(xiàn)金流量=所得稅前凈現(xiàn)金流量調(diào)整所得稅7.累計(jì)所得稅后凈現(xiàn)金流量屬于融資前分析的報(bào)表，該報(bào)表排除了融資方案變化的影響，從項(xiàng)目

48、投資總獲利的角度，考察項(xiàng)目方案設(shè)計(jì)的合理性；分所得稅前和所得稅后；息稅前利潤(rùn)=利潤(rùn)總額+利息支出；為簡(jiǎn)化起見(jiàn)，當(dāng)建設(shè)期利息占總投資比例不是很大時(shí)，也可按利潤(rùn)表中的息稅前利潤(rùn)計(jì)算調(diào)整所得稅。第四節(jié) 建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析第四章 投資估算與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)建設(shè)期運(yùn)營(yíng)期建設(shè)投資流動(dòng)資金營(yíng)業(yè)稅金及附加經(jīng)營(yíng)成本維持運(yùn)營(yíng)投資營(yíng)業(yè)收入補(bǔ)貼收入固定資產(chǎn)余值回收流動(dòng)資金回收1.所得稅前分析是完整的盈利分析；2.所得稅后分析，采用調(diào)整所得稅，即采用息稅前利潤(rùn)所得稅3.現(xiàn)金流量與融資方案無(wú)關(guān)，應(yīng)剔除利息的影響，且已將各年建設(shè)投資按其發(fā)生時(shí)間計(jì)入現(xiàn)金流出，故不能再將折舊和攤銷計(jì)入，故而采取經(jīng)營(yíng)成本計(jì)入現(xiàn)金流出。第四節(jié) 建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)

49、分析第四章 投資估算與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)融資后盈利能力/動(dòng)態(tài)分析編制表格基本等式關(guān)系編制要點(diǎn)項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表1.現(xiàn)金流入=營(yíng)業(yè)收入+補(bǔ)貼收入+回收固定資產(chǎn)余值+回收流動(dòng)資金2.現(xiàn)金流出=項(xiàng)目資本金+借款本金償還+借款利息支付+經(jīng)營(yíng)成本+營(yíng)業(yè)稅金及附加+所得稅+維持運(yùn)營(yíng)投資3.凈現(xiàn)金流量=現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出 從項(xiàng)目權(quán)益投資者整體的角度，考察項(xiàng)目給項(xiàng)目權(quán)益投資者帶來(lái)的收益水平；其凈現(xiàn)金流量可以表示在繳稅和還本付息之后的剩余，即項(xiàng)目增加的凈收益。第四節(jié) 建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析第四章 投資估算與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)融資后盈利能力/動(dòng)態(tài)分析編制表格基本等式關(guān)系編制要點(diǎn)投資各方財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表1.現(xiàn)金流入=實(shí)分利潤(rùn)+資產(chǎn)處置收益分配

50、+租賃費(fèi)收入+技術(shù)轉(zhuǎn)讓或使用收入+其他現(xiàn)金流入2.現(xiàn)金流出=實(shí)繳資本+租賃資產(chǎn)支出+其他現(xiàn)金流出3.凈現(xiàn)金流量=現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出 從投資各方實(shí)際獲得的各項(xiàng)收入和實(shí)際投入的各項(xiàng)支出的角度，確定其現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出，計(jì)算投資各方內(nèi)部收益率指標(biāo)。第四節(jié) 建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析第四章 投資估算與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)融資后盈利能力/靜態(tài)分析編制表格基本等式關(guān)系編制要點(diǎn)利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表1.利潤(rùn)總額=營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)稅金及附加總成本費(fèi)用+補(bǔ)貼收入2.凈利潤(rùn)=利潤(rùn)總額所得稅3.可供分配的利潤(rùn)=凈利潤(rùn)+期初未分配利潤(rùn)4.可供投資者分配的利潤(rùn)=可供分配的利潤(rùn)提取法定盈余公積金5.未分配利潤(rùn)=可供投資者分配的利潤(rùn)應(yīng)付優(yōu)先股股利提取任意盈

51、余公積金各投資方利潤(rùn)分配通過(guò)本表還需計(jì)算息稅前利潤(rùn)和息稅折舊攤銷前利潤(rùn)。第四節(jié) 建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析第四章 投資估算與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)利潤(rùn)的形成利潤(rùn)總額=營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)稅金及附加總成本費(fèi)用+補(bǔ)貼收入利潤(rùn)的分配彌補(bǔ)以前年度虧損按照稅法規(guī)定，企業(yè)發(fā)生年度虧損，可以用下一年度所得稅前的利潤(rùn)彌補(bǔ)；下一納稅年度的所得不足以彌補(bǔ)的，可以延續(xù)彌補(bǔ)，延續(xù)彌補(bǔ)時(shí)間最長(zhǎng)不超過(guò)五年，五年后用稅后利潤(rùn)彌補(bǔ)。繳納所得稅，形成凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)分配順序提取法定盈余公積金、支付優(yōu)先股股利、提取任意盈余公積金、支付普通股股利，其余額為未分配利潤(rùn)。息稅前利潤(rùn)：利潤(rùn)總額+利息支出息稅折舊攤銷前利潤(rùn)：利潤(rùn)總額+利息支出+折舊+攤銷第四節(jié) 建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)

52、分析第四章 投資估算與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)償債能力分析借款償還期的估算：注：該借款償還期只是為估算利息備付率和償債備付率指標(biāo)所用，不是一個(gè)獨(dú)立的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)。資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)是指過(guò)去的交易、事項(xiàng)形成并由企業(yè)擁有或控制的資源。該資源預(yù)期會(huì)給企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)效益；負(fù)債是指過(guò)去的交易、事項(xiàng)形成的現(xiàn)時(shí)義務(wù)，履行該義務(wù)預(yù)期會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)。所有者權(quán)益是指所有者在企業(yè)資產(chǎn)中享有的經(jīng)濟(jì)利益，其金額為資產(chǎn)減去負(fù)債后的余額。第四節(jié) 建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析第四章 投資估算與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)償債能力分析編制表格基本等式關(guān)系編制要點(diǎn)資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)=負(fù)債及所有者權(quán)益1.資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)總額+在建工程+固定資產(chǎn)凈值+無(wú)形及其他資產(chǎn)凈值流動(dòng)資產(chǎn)總額=

53、貨幣資金+應(yīng)收賬款+預(yù)付賬款+存貨+其他負(fù)債及所有者權(quán)益2.負(fù)債=流動(dòng)負(fù)債總額+建設(shè)投資借款+流動(dòng)資金借款流動(dòng)負(fù)債總額=短期借款+應(yīng)付賬款+預(yù)收賬款+其他3.所有者權(quán)益=資本金+資本公積+累計(jì)盈余公積金+累計(jì)未分配利潤(rùn)融資后償債能力分析報(bào)表，考察項(xiàng)目能否按期償還借款。第四節(jié) 建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析第四章 投資估算與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)總額+在建工程+固定資產(chǎn)凈值+無(wú)形及其他資產(chǎn)凈值流動(dòng)資產(chǎn)=貨幣資金+應(yīng)收賬款+預(yù)付賬款+存貨+其他在建工程=建設(shè)投資+建設(shè)期利息固定資產(chǎn)凈值=固定資產(chǎn)折舊表中獲取的數(shù)據(jù)無(wú)形及其他資產(chǎn)凈值=無(wú)形及其他資產(chǎn)攤銷估算表中獲取負(fù)債=流動(dòng)負(fù)債總額+建設(shè)投資借款+流動(dòng)資金借款流動(dòng)

54、負(fù)債來(lái)自于流動(dòng)資金估算表建設(shè)投資借款和流動(dòng)資金借款來(lái)自財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表所有者權(quán)益=資本金+資本公積+累計(jì)盈余公積金+累計(jì)未分配利潤(rùn)資本金為項(xiàng)目投資中累計(jì)自有資金第四節(jié) 建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析第四章 投資估算與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)生存能力分析編制表格基本等式關(guān)系編制要點(diǎn)財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表1.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量；2.投資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量；3.籌資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量；4.凈現(xiàn)金流量；5.累計(jì)盈余資金1. 擁有足夠的經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量是財(cái)務(wù)可持續(xù)的基本條件，特別是在運(yùn)營(yíng)初期。2. 各年累計(jì)盈余資金不出現(xiàn)負(fù)值是財(cái)務(wù)生存的必要條件。第四節(jié) 建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析第四章 投資估算與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)4.財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系及其計(jì)算評(píng)價(jià)內(nèi)容評(píng)價(jià)指標(biāo)計(jì)

55、算方法評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)指標(biāo)性質(zhì)盈利能力評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）大于等于零時(shí)，項(xiàng)目可行動(dòng)態(tài)價(jià)值性指標(biāo)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）大于等于基準(zhǔn)收益率時(shí)，項(xiàng)目可行動(dòng)態(tài)比率性指標(biāo)靜態(tài)投資回收期（Pt）Pt=累計(jì)凈現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值的年份-1小于等于基準(zhǔn)投資回收期時(shí)，項(xiàng)目可行靜態(tài)時(shí)間性指標(biāo)第四節(jié) 建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析第四章 投資估算與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)續(xù)前表評(píng)價(jià)內(nèi)容評(píng)價(jià)指標(biāo)計(jì)算方法評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)指標(biāo)性質(zhì)盈利能力評(píng)價(jià)動(dòng)態(tài)投資回收期（Pt）Pt=累計(jì)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值開始出現(xiàn)正值的年份-1不大于項(xiàng)目壽命期，項(xiàng)目可行動(dòng)態(tài)時(shí)間性指標(biāo)總投資收益率（ROI）高于同行業(yè)參考值靜態(tài)比率性指標(biāo)項(xiàng)目資本金凈利潤(rùn)率（ROE）第四節(jié) 建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析第四章

56、 投資估算與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)續(xù)前表評(píng)價(jià)內(nèi)容評(píng)價(jià)指標(biāo)計(jì)算方法評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)指標(biāo)性質(zhì)清償能力評(píng)價(jià)利息備付率（ICR） 應(yīng)當(dāng)大于1表明利息償付的保障程度靜態(tài)比率性指標(biāo)償債備付率（DSCR） 應(yīng)當(dāng)大于1表明可用于還本付息的資金保障程度靜態(tài)比率性指標(biāo)第四節(jié) 建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析第四章 投資估算與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)續(xù)前表評(píng)價(jià)內(nèi)容評(píng)價(jià)指標(biāo)計(jì)算方法評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)指標(biāo)性質(zhì)清償能力評(píng)價(jià)資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額 比率越低，則償債能力越強(qiáng)。但是其高低還反映了項(xiàng)目利用負(fù)債資金的程度，因此該指標(biāo)水平應(yīng)適中。靜態(tài)比率性指標(biāo)流動(dòng)比率流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)總額/流動(dòng)負(fù)債總額一般為2：1較好靜態(tài)比率性指標(biāo)速動(dòng)比率速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)總額/流動(dòng)負(fù)債總額一

57、般為1左右較好靜態(tài)比率性指標(biāo)生存能力分析累計(jì)盈余資金累計(jì)盈余資金=各年的凈現(xiàn)金流量?jī)衄F(xiàn)金流量=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量+投資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量+籌資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量擁有足夠的經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量是財(cái)務(wù)可持續(xù)的基本條件；各年累計(jì)盈余資金不出現(xiàn)負(fù)值是財(cái)務(wù)生存的必要條件第四節(jié) 建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析第四章 投資估算與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)注意 1.新增項(xiàng)目資本金凈利潤(rùn)率（ROE）；清償能力評(píng)價(jià)變化為：利息備付率（ICR）償債備付率（DSCR）資產(chǎn)負(fù)債率流動(dòng)比率速動(dòng)比率 2.財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表，需要綜合考慮項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的投資活動(dòng)、融資活動(dòng)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的各項(xiàng)現(xiàn)金流入和流出，計(jì)算經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量、籌資活動(dòng)凈現(xiàn)金流

58、量和累計(jì)盈余資金，分析項(xiàng)目是否有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常運(yùn)營(yíng)。1）擁有足夠的經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量是財(cái)務(wù)可持續(xù)的基本條件，特別是在運(yùn)營(yíng)初期。一個(gè)項(xiàng)目具有較大的經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量，說(shuō)明項(xiàng)目方案比較合理，實(shí)現(xiàn)自身資金平衡的可能性大，不會(huì)過(guò)分依賴融資來(lái)維持運(yùn)營(yíng)2）各年累計(jì)盈余資金不出現(xiàn)負(fù)值時(shí)財(cái)務(wù)生存的必要條件。在整個(gè)運(yùn)營(yíng)期間，允許個(gè)別年份的凈現(xiàn)金流量出現(xiàn)負(fù)值，但不能容許任一年份的累計(jì)盈余資金出現(xiàn)負(fù)值。第四節(jié) 建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析第四章 投資估算與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)5.歷年考題分析例題1：【2009年真題】關(guān)于項(xiàng)目融資前財(cái)務(wù)分析的表述，正確的是（）。A. 融資前分析只進(jìn)行盈利能力分析B. 融資前分析從項(xiàng)目投資者獲利能力角度，考慮投資的合理性C. 融資前分析以非折現(xiàn)現(xiàn)金流量分析為主D. 融資前分析一般只進(jìn)行所得稅后指標(biāo)分析答案： A解析：該題主要考查項(xiàng)目融資前財(cái)務(wù)分析的相關(guān)內(nèi)容，融資前分析只進(jìn)行盈利能力分析，并以投資現(xiàn)金流量分析為主要手段；融資前項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量分析，是從項(xiàng)目投資總體獲利能力角度，考查項(xiàng)目方案設(shè)計(jì)的合理性，以動(dòng)態(tài)分析為主，靜態(tài)分析為輔，根據(jù)需要，可從所得稅前和所得