解釋貨幣乘數(shù)

1、第一張圖，解釋貨幣乘數(shù).中央銀行銀行中央銀行銀行2當(dāng)我們向銀行存100元基礎(chǔ)貨幣時(shí)，銀行會(huì)根據(jù)準(zhǔn)備金率的要求向央行上交10元作準(zhǔn)備金 （10%的準(zhǔn)備金率），剩余的90元可以放貸，假如某人收到貸款，支付轉(zhuǎn)移給另一個(gè)人用于購(gòu)買 原料，則另一個(gè)人可以將收到的90元繼續(xù)存銀行，銀行接下來又上交9元準(zhǔn)備金,剩余的81 元又可以用來放貸,由此繼續(xù)循環(huán)下去.因此，100元基礎(chǔ)貨幣，經(jīng)過存貸兩次，在10%的準(zhǔn)備金率下，產(chǎn)生了 190元存款和171 元貸款。以下是重要的經(jīng)濟(jì)結(jié)論.數(shù)據(jù)真實(shí)。在貨幣乘數(shù)的作用下，在我國(guó)基礎(chǔ)貨幣為30萬億的基礎(chǔ)上（實(shí)際上是31萬億,取整,好用來 思考）,在20%的準(zhǔn)備金率的前提下，派

2、生貨幣產(chǎn)生了 100萬億各類存款總和（實(shí)際上是104 萬億，最新數(shù)據(jù)），同時(shí)產(chǎn)生了 70萬億的各項(xiàng)貸款總和，不包括任何影子債務(wù)（實(shí)際上68萬億）.因此，現(xiàn)在全社會(huì)有錢的人很多的。因?yàn)殂y行的各類存款，有到100萬億的規(guī)模，人均有 10萬元存款，戶均存款為30萬.這里說的是現(xiàn)金儲(chǔ)蓄，而不是資產(chǎn)估值.提問:假如最開始的那個(gè)人要向銀行提取100元存款，會(huì)怎么樣呢?假如規(guī)模放大一億倍， 假如銀行現(xiàn)在要被提取100億元，或者提取10萬億存款，又會(huì)怎么樣呢?？第二張圖，模擬貨幣乘數(shù)派生貨幣的過程。存貸次數(shù)基礎(chǔ)貨幣或派生貨幣儲(chǔ)蓄額 可貸資金準(zhǔn)備金.%的準(zhǔn)備金率貸款額存款總額貸款總額1:;6243。242244

3、.819. 25443. 2319.2-：.3.8415. 3673.-258. 56：4.:15.363.07212. 283:88.5670. 848512. 288:2. 45769. 8304100. 84880/67846:9.8304，1.966087. 86432110. 678488., 5427277. 86432；1.5728&464.91456118. 5427294. 83417&36. 291&1.25835. 0332124. 834299; 3673勺5. 033Z；1.00664. 026512&；367310X89J9104. 0265-0. 80533. 2

4、2121&3. 8939107.115111L3.221Z0. 64422. 5770137.1151109.6921122. 57700. 5154凱 0616139. 6921111.7537戚2. 061&:;0.41231.6493141.茂37113： 4029141. 64930. 32991. 3194143. 4029114. 7223151.3194；0.26391.0555144. 7223115. 7779161.05550. 21110. 8444145. 7779116.6223170. 8444:0.16890. 6755146. 6223117. 2978180.

5、 67550.13510. 5404147.2978117/8383.190. 54040.10810. 4323147.院淇118/270520:0.4323:;0.08650. 3459148,2706118.6165210. 345。0. 06920. 2767148. 6165118.893Z22:0.2767；0.05530. 2214148.齡蕤119.1146230. 22140. 04430.1771149tll46119： 2916240.17710. 0354CL 1417149/2916119.433%640. 00000. 00000. 0000149. 9999119

6、；. 999950. 0000-0. 00000. 0000149： 9掘119.9999660. 0000:0. 000.0 .0. 0000 .14 翳9999.1.30, 0000670. 00030. 00000. 0000150. 0000120； 000068,0.0000:、 0.000.00. 0000150：?.0000120； 0000690. 00000. 00000. 0000150： 0000120. 0000700. 0000:0.00000.0000150. 0000120. 0000合計(jì)150. 000030. 00001.20. 0000h) d y ri s

7、i. u orrj. unAu Li i x以我國(guó)基礎(chǔ)貨幣30萬億為基礎(chǔ)，在20%的存款準(zhǔn)備金下,不斷地通過流通市場(chǎng)的存貸循環(huán). 不斷派生各類存款總和和各類貸款總和.通過模擬表可以分析得出。貨幣乘數(shù)的最大極限為5（1/0.2）,貨幣釋放到極限時(shí),M2（各類存款總和）的極限為150萬億, 債務(wù)為120萬億.銀行的準(zhǔn)備金等于基礎(chǔ)貨幣的總額.而當(dāng)前社會(huì)中流通的現(xiàn)鈔M0為5萬億（實(shí)際5.5萬億），這個(gè)顯然不能當(dāng)成準(zhǔn)備金收儲(chǔ)，因此在基礎(chǔ)貨幣為30萬億,M0為5萬億的前提下，M2的極限實(shí)際為125萬億，同時(shí)現(xiàn)在銀行準(zhǔn) 備金規(guī)模為21萬億.因此，貨幣乘數(shù)釋放已經(jīng)接近了極限.大量的錢，在流通市場(chǎng)空轉(zhuǎn)，無法 新

8、增存款的增長(zhǎng)，無法繼續(xù)釋放貸款.因此，表現(xiàn)出銀行錢緊的狀態(tài)。貨幣乘數(shù)釋放派生存款和增加貸款的演變趨勢(shì)圖.9 10 1114 15 16 17貨幣乘數(shù)釋放派生存款和增加貸款的演變趨勢(shì)圖.9 10 1114 15 16 17況任初。偵氣柄理UW禮弓n/b年度如主結(jié)論：銀行錢緊,在沒有熱錢流入和貿(mào)易順差新增基礎(chǔ)貨幣印刷的基礎(chǔ)上（外匯占款為27.4萬億， 占基礎(chǔ)貨幣的88%）.貨幣乘數(shù)已釋放到極限，銀行錢緊并非是銀行沒有錢了，而是銀行無新 增存款的增長(zhǎng)，同時(shí)也無新增的可貸資金，重點(diǎn)是可貸資金十分萎縮，當(dāng)全社會(huì)貸款需求遠(yuǎn) 遠(yuǎn)大于可貸資金的規(guī)模時(shí),銀行錢緊就在情理之中了。銀行里的大部分存款，其實(shí)是已經(jīng)上 交了準(zhǔn)備金，釋放了貸款的資金，無新增的可貸資金增長(zhǎng)了。預(yù)測(cè)：因此，銀行錢緊在我國(guó)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)增大，熱錢開始外流外匯占款增長(zhǎng)減少甚至萎縮的大環(huán)境 下，降低準(zhǔn)備金率是可選擇的。同時(shí)，理財(cái)產(chǎn)品可以用來彌補(bǔ)貸款需求大而可貸資金不足的 問題，理財(cái)產(chǎn)品，可以忽視準(zhǔn)備金的存在，不受約束。但高息的理財(cái)產(chǎn)品，無異于高利貸.資 金違約風(fēng)險(xiǎn)大增,這難道會(huì)是第一塊多米諾骨牌？大約6-12個(gè)月后，銀行錢緊程度繼續(xù)加深，會(huì)發(fā)