商業(yè)保理業(yè)務(wù)常見風(fēng)險與審查要點

1、商業(yè)保理業(yè)務(wù)常見風(fēng)險與審查要點摘要：保理業(yè)務(wù)的風(fēng)險控制是業(yè)內(nèi)人士關(guān)注的問題。本文擬從實操的角度談?wù)?商業(yè)保理業(yè)務(wù)的常見風(fēng)險與業(yè)務(wù)審查要點。關(guān)鍵詞：商業(yè)保理；風(fēng)控； 近年來，商業(yè)保理公司發(fā)展如雨后春筍。截至2018 年底，全國注冊成立商 業(yè)保理公司及分公司超過1.3 萬家，加上可以從事商業(yè)保理業(yè)務(wù)的近萬家融資租 賃公司，能夠提供商業(yè)保理服務(wù)的類金融企業(yè)（以下統(tǒng)稱為商業(yè)保理公司）超 過 2 萬家。商業(yè)保理公司不需要抵押重資產(chǎn)，通過應(yīng)收賬款融資，解決中小企業(yè) 流動性資金問題，已經(jīng)成為中小企業(yè)融資的一個重要途徑。然而，近期受到經(jīng)濟下行等多種因素影響，保理業(yè)務(wù)增長放緩，風(fēng)險暴露壓 力加大，內(nèi)外詐騙風(fēng)險事

2、件頻發(fā)，保理業(yè)務(wù)的風(fēng)險控制成為所有業(yè)內(nèi)人士共同關(guān) 注的問題。本文擬從實操的角度談?wù)勆虡I(yè)保理業(yè)務(wù)的常見風(fēng)險與業(yè)務(wù)審查要點。一、商業(yè)保理業(yè)務(wù)常見風(fēng)險點合規(guī)風(fēng)險經(jīng)營范圍合規(guī)：融資租賃企業(yè)兼營與主營業(yè)務(wù)相關(guān)的商業(yè)保理業(yè)務(wù)的合 規(guī)邊界一是人相關(guān)，交易對手是承租人；二是物相關(guān)，即租賃物相關(guān)的租賃 項下應(yīng)收賬款；交易主體合規(guī)：交易主體是否正常經(jīng)營、是否具有交易資質(zhì)。流程合規(guī)：基礎(chǔ)合同、賣方出庫、物流運輸、買方入庫整個流程有跡可 循且符合邏輯。流程不合規(guī)可能導(dǎo)致賣方履約瑕疵；單證合規(guī)：票據(jù)的真實性且與基礎(chǔ)合同的一致性。虛假票據(jù)極大可能是 虛假的貿(mào)易背景；票證與基礎(chǔ)合同不符，很可能導(dǎo)致貿(mào)易糾紛，從而導(dǎo)致買方抗

3、辯。信用風(fēng)險應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓與受讓是保理業(yè)務(wù)的核心，借款人與還款人分離是保理與 貸款區(qū)別的顯著特征。應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給保理商是保理業(yè)務(wù)的常規(guī)擔(dān)保措施，買方 依據(jù)商務(wù)合同按期支付應(yīng)收款項就不會產(chǎn)生信用風(fēng)險。買方信用風(fēng)險：最終付款人不履行或不完全履行付款義務(wù)或不按應(yīng)收賬 款轉(zhuǎn)讓的約定付款路徑支付。賣方信用風(fēng)險：賣方客戶通常作為國內(nèi)保理業(yè)務(wù)的申請主體（定向保理 除外），作為第二還款人，賣方信用風(fēng)險也不能忽視。應(yīng)收賬款質(zhì)量風(fēng)險 不合格應(yīng)收賬款是絕大多數(shù)保理業(yè)務(wù)產(chǎn)生風(fēng)險的源頭。操作風(fēng)險應(yīng)收賬款實際期限與保理期限不吻合，導(dǎo)致保理回款被挪用。受讓應(yīng)收賬款未變更回款賬戶或在不可變更賬戶的情況下，未對回款賬 戶進行有效

4、監(jiān)管。多次轉(zhuǎn)讓的應(yīng)收賬款，未對資產(chǎn)進行有效穿透，導(dǎo)致中間的追索環(huán)節(jié)出 現(xiàn)斷裂。商票未在規(guī)定期限內(nèi)提示付款。1.5 法律風(fēng)險管轄權(quán)異議：由于保理業(yè)務(wù)存在三方主體、兩類合同，且各方主體在不 同的合同關(guān)系項下保持著一定的相對獨立性，彼此約定的爭議解決方式及管轄可 能存在差別，由此導(dǎo)致在保理糾紛中，債務(wù)人最常提出的抗辯理由之一即是管轄 權(quán)異議。這一問題產(chǎn)生的原因，肇始于債權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中對管轄權(quán)約定的忽視。1.5.2確權(quán)瑕疵：保理商向債務(wù)人發(fā)出應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓通知書并接受回 執(zhí)俗稱確權(quán)，事關(guān)保理商受讓債權(quán)合法性。確權(quán)包括兩個主要內(nèi)容：1.債務(wù) 人知曉并同意應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓行為；2 .債務(wù)人同意付款賬戶變更至保理商

5、指定賬戶。隱蔽保理業(yè)務(wù)項下債權(quán)轉(zhuǎn)讓不通知債務(wù)人：合同法第八十條規(guī)定： 債權(quán)人轉(zhuǎn)讓權(quán)利的，應(yīng)當(dāng)通知債務(wù)人。未經(jīng)通知，該轉(zhuǎn)讓對債務(wù)人不發(fā)生效力。賣方履約瑕疵：是導(dǎo)致債務(wù)人行使抗辯權(quán)的直接動因。買方抗辯權(quán)以及抵消權(quán)：行使抗辯權(quán)是導(dǎo)致債務(wù)人拒付貨款常用手段， 抵銷權(quán)往往導(dǎo)致貨款被間接支付，一般保理商在確權(quán)環(huán)節(jié)常常要求債務(wù)人放棄基 于基礎(chǔ)合同的抗辯權(quán)，并明確買賣雙方不存在基礎(chǔ)合同項下抵銷權(quán)；禁止債權(quán)轉(zhuǎn)讓條款：如基礎(chǔ)合同存在禁止債權(quán)轉(zhuǎn)讓條款，將直接導(dǎo)致債 權(quán)轉(zhuǎn)讓失去合法性；法院向債務(wù)人下達止付令：盡量避免與官司纏身的債權(quán)人、債務(wù)人 打交道；保理融資預(yù)扣利息：預(yù)扣利息俗稱砍頭息，不受法律保護；1.6 欺詐風(fēng)

6、險1.6.1虛假貿(mào)易：保理30的風(fēng)險來自虛假貿(mào)易，至少包括兩種情形：一種 情形是貿(mào)易雙方之間并沒有真實的貿(mào)易往來，這種情形下或者是貿(mào)易雙方共同形 成虛假的貿(mào)易文件而不履行文件項下的內(nèi)容，或者是賣方偽造買方簽章及有關(guān)貿(mào) 易文件，也同樣不存在真正的履行。此時，買賣雙方之間根本沒有貿(mào)易行為，雙 方或者賣方虛構(gòu)貿(mào)易文件來騙取保理商的融資，已經(jīng)涉嫌騙取貸款罪等刑事犯罪； 另一種情形是貿(mào)易雙方雖然存在真實、有效的貿(mào)易合同，但賣方尚未履行或僅部 分履行交貨義務(wù)，卻利用該等貿(mào)易文件項下的全部賬款向保理商敘做保理業(yè)務(wù)。同一應(yīng)收賬款重復(fù)融資；偽造應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓通知；二、商業(yè)保理業(yè)務(wù)審查重點交易資質(zhì)的合規(guī)性審查 主要

7、審查交易主體是否具有交易資質(zhì)，如融資租賃公司從事保理業(yè)務(wù)是否具 備兼營保理資質(zhì)且保理業(yè)務(wù)與主營業(yè)務(wù)的關(guān)聯(lián)性（人關(guān)聯(lián)或物關(guān)聯(lián)），涉及 特定交易對象的基礎(chǔ)合同的交易主體是否具有特定資質(zhì)，如從事醫(yī)療器械貿(mào)易的 公司是否具有醫(yī)療器械的經(jīng)營資質(zhì)。應(yīng)收賬款的合格性審查 應(yīng)收賬款是指企業(yè)在正常的經(jīng)營過程中因銷售商品、產(chǎn)品、提供勞務(wù)等業(yè)務(wù)， 應(yīng)向購買單位收取的款項，是伴隨企業(yè)的銷售行為發(fā)生而形成的一項債權(quán)。合格 應(yīng)收賬款基本要求：1.基礎(chǔ)合同合法； 2.基礎(chǔ)合同未設(shè)定限制債權(quán)轉(zhuǎn)讓條款； 3.債 權(quán)人具備履行合同的資質(zhì)且合同義務(wù)履行完結(jié)； 4.在合同約定的賬期內(nèi)； 5.債權(quán) 清潔，無爭議、無他項權(quán)利。商務(wù)部商業(yè)

8、保理企業(yè)管理辦法（征求意見稿） 還特別明確：不包括因提供金融服務(wù)形成的債權(quán)；項目評審人員一般通過審查基 礎(chǔ)交易合同及其單據(jù)判斷應(yīng)收賬款的合格性。根據(jù)銀監(jiān)會商業(yè)銀行保理業(yè)務(wù)管理暫行辦法，不合格的應(yīng)收賬款通常指 以下情形：1.基礎(chǔ)交易合同不合法不合規(guī)或有重大瑕疵； 2.寄售合同項下應(yīng)收賬 款； 3.未來應(yīng)收賬款（業(yè)內(nèi)稱為假應(yīng)收賬款）； 4.權(quán)屬不清的應(yīng)收賬款； 5.因票 據(jù)或其它有價證券而產(chǎn)生的付款請求權(quán)等；交易背景的真實性審查交易背景的真實性審查包括：1.合同的真實性和商業(yè)邏輯性；2.時間節(jié)點： 簽約時間點、交貨（開票）時間點、付款時間點；3.票、證、以及運輸單據(jù)的真 實性核查；4.單證與合同的

9、一致性審查；合同審查基礎(chǔ)交易合同條款審查：是否有禁止債權(quán)轉(zhuǎn)讓條款商業(yè)保理合同條款審查：注意約定司法管轄地；無追索權(quán)保理合同應(yīng)注 意設(shè)定防欺詐條款（即例外條款）；應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓通知書回執(zhí)作為保理合 同最重要的組成部分，最好增加債務(wù)人放棄基于基礎(chǔ)合同的抗辯權(quán)，并申明買賣 雙方不存在基礎(chǔ)合同項下抵銷權(quán)；交易結(jié)構(gòu)的穿透性審查交易結(jié)構(gòu)的穿透性審查主要指穿透底層資產(chǎn)的審查，通俗講就是追蹤到最終 還款人償付意愿和償付能力的審查。再保理業(yè)務(wù)尤其要強化穿透性審查和確權(quán)， 在實操方面，應(yīng)收賬款每次轉(zhuǎn)手形成的債權(quán)都要進行一次穿透確權(quán)（即由債務(wù)人 確認應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓并承諾付款給新的債權(quán)人），轉(zhuǎn)幾次手就要進行幾次確權(quán)，稱 為層層穿透！盡調(diào)與核保操作的可靠性審查實地盡調(diào)，上門核保是核查貿(mào)易真實性、規(guī)避欺詐風(fēng)險的有效辦法。一般在 明保理業(yè)務(wù)中，除非可以通過其他途徑確認基礎(chǔ)交易的真實性，否則，不建議采 用發(fā)快遞（收取回執(zhí)）