卓創(chuàng)資訊：地煉原料瓶頸欲突破 原油將躋身主力供應(yīng)行列

1、卓創(chuàng)資訊：地煉原料瓶頸欲突破 原油將躋身主力供應(yīng)行列卓創(chuàng)資訊 羅琳傳統(tǒng)模式下，進口燃料油占地煉原料供應(yīng)主力原料作為地煉發(fā)展的瓶頸，也在其市場復(fù)雜多樣的變化中，尋找新的出路。據(jù)卓創(chuàng)統(tǒng)計 截止 2011 年6 月份，山東地煉一次加工能力已達到8270 萬噸/年，二次加工能力達到5970 萬噸/年（包含催化 3756 和焦化 2215）。同期隨著地方煉廠實力的不斷壯大，一直生存在 虧損邊緣的地方煉廠同樣也面臨各種各樣的油源問題。2009 年燃料油消費稅之前，山東地煉原料主要包括：進口燃料油、國產(chǎn)燃料油和原油。 其中進口燃料油是地煉的主要原料，以 2007 年數(shù)據(jù)為例，進口燃料油能占到總原料供給的 8

2、2%左右，進口燃料油具有代表性和集中性等特點，俄羅斯 M100 燃料油占有壓倒性優(yōu)勢，占 進口燃原料應(yīng)用的 40%左右，為417 萬噸，另外作原料用途的燃料油，來自新加坡、馬來西 亞、委內(nèi)瑞拉、印尼等地的直餾 180CST、380CST 和其他蠟渣油等也占有一席之地，分別占 32%、17%和 11%。國產(chǎn)燃料油占 6%，主要為西北、東北、華東、山東等地的常壓渣油和減壓渣油以及各 種蠟油資源。其他原油占到 12%，主要包括省石油協(xié)會對 23 家提供的勝利指標油、與中石 化、中石油合作代加工的原油、國營和非國營的進口原油以及其他國產(chǎn)原油。2007-2009地燻各種陳料所占比1遂口熾料怕 國產(chǎn)燃桂油

3、 各種原袖原料多元化發(fā)展 原油躋身主力供應(yīng)行列自 09 年消費稅執(zhí)行之后，進口燃料油成本有了 812 元 / 噸的提升，地煉依賴進口燃料油 加工的模式也隨之出現(xiàn)困境，也促生了地煉原料格局發(fā)生著微妙的轉(zhuǎn)變。其中之一，為了尋找低價的資源，進口燃料油更加多元化，不再僅僅依賴于新加坡和東 南亞地區(qū)，自歐洲供應(yīng)的遠程燃料油船貨也紛紛現(xiàn)身中國燃料油市場。截至 2010 年，歐洲 燃料油進口 56.5 萬噸，市場份額占總進口的 3%，供應(yīng)國包括希臘、愛沙尼亞和荷蘭，且更 為一手和廉價的南美、中美、歐洲船貨供應(yīng)資源開始滲入中國市場。除了歐洲船貨之外，2010 年，墨西哥、哥倫比亞等國的燃料油船貨也嶄露頭角，主

4、要由中字頭市場玩家輸送至中國市 場。進匚燃杯注閃產(chǎn)進匚燃杯注閃產(chǎn)樨料油2010地隊不同峨料所占比世除此之外，低價的進口原油和國產(chǎn)原油也相應(yīng)的較之前興盛起來，如達爾油、馬瑞原油、 海洋原油等交易頻率越來越高。據(jù)卓創(chuàng)數(shù)據(jù)顯示，截至 2011 年上半年山東地方煉廠總計加 工原料油為 1412 萬噸，其中進口燃料油約在 766 萬噸或 54%，進口原油與國產(chǎn)原油約在 551 萬噸或 39%，相對 2010 年數(shù)據(jù)又有所提升，可見地方煉廠加工原油的比重有明顯攀升。近兩年來各國有企業(yè)也借此作為契機，紛紛加強與地煉的合作，欲在此同時實現(xiàn)其擴充 的目的。2011 年以來，三大中字頭石油企業(yè)在山東地煉原料市場展

5、開激烈競爭。其中，中 石化今年以來與山東地煉的代加工和直餾燃料油原料供應(yīng)方面的合作已經(jīng)做得風生水起，大 有成為地煉第一原料供應(yīng)商的趨勢。中海油于 2010 年底成立燃料油銷售公司，并于 2011 年正式登陸山東直餾燃料油市場，進口 M100 燃料油，以代加工及其他合作方式向地煉供應(yīng) 加工原料，其為推動燃料油業(yè)務(wù)的發(fā)展，地煉從中海油購買海洋重質(zhì)油就需要和燃料油 1:1 進行搭售，并且近幾個月逐漸活躍，相比中石化在山東市場對地煉配給原油和燃料油 1:3 的做法來看，中海油具有相當競爭優(yōu)勢的。未來地煉原料發(fā)展變化從近幾年的原料供給變化可以明顯看出，地方煉廠煉制原油的比重在不斷的攀升，預(yù)計 未來幾年，

6、這種情況還將延續(xù)。進口以及國產(chǎn)燃料油方面，隨著國內(nèi)外煉廠裝置的提升，二次深加工能力的增強，對外投放到市場的燃料油資源將越來越少。且在進口燃料油高額稅費的壓力下，地方煉廠為擺脫虧損，將更多的青睞于進口原油和 國產(chǎn)原油。伴隨著地方煉廠的擴產(chǎn)，其煉油能力、客戶群體、以及終端加油站等因素也將成 為吸引國有企業(yè)與其合作的關(guān)鍵，為其提供原油，運用代加工模式進行合作，將為雙方實現(xiàn) 雙贏。地煉在成品油市場供應(yīng)方面有不容忽視的力量，結(jié)合國有石油公司的力量，向國家申 請更多的原油配給的政策，增加了不少談判的砝碼。如圖顯示，卓創(chuàng)預(yù)計未來幾年地方煉廠加工原油所占的比重將穩(wěn)步攀升，成為地方煉廠 煉制原料的一大主力，預(yù)計從 2012 年-2014 年期間，原油所占原料的比重將以每年 6-8 個 百分點遞增，且將在 2014 年迅速超越進口燃料油煉制量，至 1850萬噸或 50.5%，相比 2011 年增加 895 萬噸/年或 93.7%。2015-2016年增長速度將放緩至 2-3個百分點，預(yù)計截至 2016 年，原油所占比重將增加至 53%，同樣，隨著原油來源的增加，地煉實現(xiàn)