曹典軍事件揭新三板短板

1、曹典軍事件揭新三板短板今年8月11日，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)俗稱新三板發(fā)布公告，對湖南泰谷生物科技股份430523控股股東、實際控制人、董事長兼總經(jīng)理曹典軍采取通報批評的紀(jì)律處分措施。公告稱，曹典軍2022年12月向公司借款1031.63萬元，構(gòu)成控股股東違規(guī)占用公司資金，公司在2022年4月28日前未履行信息披露義務(wù)。經(jīng)主辦券商催促，曹典軍于2022年5月21日歸還全部資金和利息。曹典軍的上述行為違背了?全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)那么試行?的規(guī)定。同時，曹典軍作為公司控股股東、實際控制人、董事長兼總經(jīng)理，對泰谷生物信息披露違規(guī)、公司治理不標(biāo)準(zhǔn)、內(nèi)部控制薄弱負(fù)有重要責(zé)任。同時，由于未披露

2、上述違規(guī)占款行為，以及未披露曹典軍被檢察機關(guān)要求協(xié)助調(diào)查、采取逮捕強迫措施今年4月25日被取保候?qū)?，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)對泰谷生物及其董秘采取了自律監(jiān)管措施。因在泰谷生物掛牌后，主辦券商未能督導(dǎo)泰谷生物及時履行信息披露義務(wù)以及完善公司治理等原因，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)對泰谷生物主辦券商采取了自律監(jiān)管措施。處分力度及牽連程度堪稱全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)運營以來之最。這一開先河的懲辦折射出，新三板企業(yè)在治理、監(jiān)管方面，還有很長的路要走。老板一言堂普遍自2022年1月全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)企業(yè)掛牌業(yè)務(wù)擴展至全國以來，開展可謂如火如荼，短短半年多時間，掛牌企業(yè)數(shù)量就超過創(chuàng)業(yè)板。截至2022年8月29日，掛牌公司共1107家，總市值約2848

3、億元。今年以來截至8月29日，掛牌公司股票成交46.50億元，是2022年全年成交金額的5.71倍；股票融資金額89.77億元，是2022年全年股票融資金額的8.96倍。新三板市場在快速開展的同時，問題不少。今年以來，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)共對6家掛牌公司采取了自律監(jiān)管措施；對1家掛牌公司施行了紀(jì)律處分。共性問題是：股權(quán)高度集中，極易一言堂。新三板企業(yè)多是處于起步或剛進入成長期的中小微企業(yè)，1107家掛牌公司約有95%屬中小微企業(yè)，約有68%屬小微企業(yè)。這種企業(yè)股權(quán)高度集中如曹典軍夫妻持股泰谷生物高達(dá)63%，盈利性尚未表達(dá)2022年年報數(shù)據(jù)顯示，掛牌公司平均凈利潤為833萬元，抗風(fēng)險才能也低。由于盈利性

4、差、風(fēng)險高且資金不夠充裕，這種企業(yè)大多很難吸引到外部投資者和高端外部人才的參加。這就造成公司的管理團隊根本由創(chuàng)業(yè)者的熟人、家族人員組成，管理團隊的層次整體偏低，極易形成老板一言堂的治理形式，各種制度虛設(shè)。內(nèi)部制度設(shè)計不健全。掛牌新三板要求較低，且對掛牌公司存在的違規(guī)行為存在一定的容忍度，不需要太多的整改和輔導(dǎo)期，很多企業(yè)從進展股份制改制到實現(xiàn)掛牌半年內(nèi)就能實現(xiàn)。這樣高效的掛牌導(dǎo)致公司治理制度的設(shè)計多是紙上談兵，與企業(yè)實際情況不符。缺乏公眾公司意識。股份公司成立后快速登陸新三板，導(dǎo)致很多掛牌企業(yè)管理團隊的管理意識轉(zhuǎn)變不過來，沒有公眾公司的意識，不加區(qū)分公司/股東個人財產(chǎn)和公司/個人利益，思維仍停

5、留在的治理形式，違規(guī)也就在所難免。問責(zé)第一責(zé)任人新三板無疑意義重大，其開展必須有序、安康。但目前監(jiān)管手段缺乏。全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)對掛牌公司的日常監(jiān)管以信息披露為核心，對掛牌公司的信息披露監(jiān)管主要依托主辦券商的日常持續(xù)督導(dǎo)，詳細(xì)來說由主辦券商對掛牌公司的信息披露進展事前督導(dǎo)和審查，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)對掛牌公司的信息披露進展事后審查。然而，面對新三板公司存在的諸多治理不標(biāo)準(zhǔn)情形，監(jiān)管部門及主辦券商缺乏足夠的監(jiān)管手段。一些掛牌企業(yè)的董秘在公司負(fù)責(zé)人的授意下，向主辦券商隱瞞諸多操作，直到事態(tài)開展到非常嚴(yán)重的地步。事前監(jiān)管根本無從談起，事后監(jiān)管只能是亡羊補牢。如何完善監(jiān)管？完善監(jiān)管規(guī)那么。目前新三板的規(guī)那么不盡完善

6、，系統(tǒng)性也不夠。掛牌企業(yè)缺乏足夠的掛牌前期輔導(dǎo)，對新三板規(guī)那么要求本就不熟悉，假設(shè)規(guī)那么不夠明確、系統(tǒng)，企業(yè)更難掌握學(xué)習(xí)，出現(xiàn)突發(fā)問題也無所適從。應(yīng)進一步完善新三板業(yè)務(wù)規(guī)那么，結(jié)合中小微企業(yè)治理的實際情況，制定完善切合實際的規(guī)那么。監(jiān)管中應(yīng)盡量減少窗口指導(dǎo)，做到規(guī)那么明確穩(wěn)定、根據(jù)明確。強化掛牌公司及管理層意識。新三板企業(yè)掛牌初期，管理層公司治理意識普遍不強，隨意性較大，容易出現(xiàn)問題。監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)定期組織掛牌企業(yè)管理層進展培訓(xùn)、交流，并設(shè)定必達(dá)的培訓(xùn)目的，以免流于形式。全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)今年7月稱開展常態(tài)化的培訓(xùn)工作，提升掛牌公司及其相關(guān)人員對我司業(yè)務(wù)規(guī)那么的熟悉程度，無疑需落到實處。強化問責(zé)機制。全

7、國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)可以對監(jiān)管對象采取自律監(jiān)管措施，對于監(jiān)管對象嚴(yán)重違背業(yè)務(wù)規(guī)那么及其他相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)定的，視其情節(jié)輕重，可給予通報批本文由論文聯(lián)盟.Ll.搜集整理評、公開譴責(zé)等紀(jì)律處分。目前看來，還需進一步強化問責(zé)機制。掛牌企業(yè)負(fù)責(zé)人，往往因絕對控股權(quán)而對公司擁有絕對話語權(quán)。因此，公司負(fù)責(zé)人的公司治理意識及態(tài)度，對掛牌企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)治理極為重要?？稍O(shè)定掛牌企業(yè)負(fù)責(zé)人為公司治理第一責(zé)任人，對掛牌企業(yè)公司治理負(fù)全責(zé)，從而推動其自上而下完善治理，并實在執(zhí)行。完善監(jiān)管措施?？啥ㄆ?、不定期對新三板公司治理執(zhí)行情況進展現(xiàn)嘗非現(xiàn)場檢查。同時賦予主辦券商更多權(quán)責(zé)，發(fā)揮主辦券商的監(jiān)管作用。此外，目前對于掛牌公司的監(jiān)管還只是全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)和主辦券商的自律監(jiān)管，缺乏更高層級、更有威懾力的監(jiān)管，建議盡快將新三板