股民中簽后券商通知的法律責(zé)任分析

1、PAGE PAGE 7股民中簽后券商通知的法律責(zé)任分析原告李某與被告某證券公司于2000年10月19日簽訂了一份配售新股協(xié)議書。協(xié)議約定：一、原告選擇被告某證券公司為二級(jí)市場(chǎng)配售新股的代理商，被告經(jīng)審核同意接受原告的委托;二、協(xié)議簽訂后，如遇新股配售發(fā)行，被告將自動(dòng)進(jìn)行申購(gòu)處理，原告于T+2日到被告處查詢中簽與否并存足款項(xiàng)，賬面資金不足，視同放棄認(rèn)購(gòu);三、原告要撤銷上海賬戶指定交易或深圳賬戶進(jìn)行轉(zhuǎn)托管必須同時(shí)撤銷本協(xié)議，否則，由此引起的后果由原告負(fù)責(zé)。協(xié)議簽訂后，2003年11月5日長(zhǎng)江電力配售新股,原告賬戶中簽1000股，每股4.30元。但由于原告資金賬戶余額不足，只成交了六股。被告于中簽當(dāng)

2、日撥打原告手機(jī)通知原告，因原告手機(jī)關(guān)機(jī)，未能通知到原告，其后的兩天被告未再通知。之后該股票上市交易，開(kāi)盤價(jià)6.23元，當(dāng)日最高價(jià)6.48元、收盤價(jià)為6.18元，原告損失1918.42元。原告向被告某證券公司索賠，遭拒絕后具狀至煙臺(tái)市牟平區(qū)人民法院，要求被告某證券公司賠償損失1918.42元。法院審判判法院經(jīng)審理理后認(rèn)為，原原、被告之間間的民事法律律關(guān)系為代理理關(guān)系。被告告某證券公司司作為代理人人為維護(hù)和實(shí)實(shí)現(xiàn)被代理人人(原告)的的合法權(quán)益，應(yīng)應(yīng)認(rèn)真履行代代理職責(zé)，如如實(shí)、及時(shí)報(bào)報(bào)告新代理事事務(wù)進(jìn)展情況況，因其殆于于通知原告股股票中簽，導(dǎo)導(dǎo)致原告利益益受損，應(yīng)賠賠償原告合理理的經(jīng)濟(jì)損失失。被告某

3、證證券公司以原原告作為投資資者，有義務(wù)務(wù)查詢股票是是否中簽，且且原告已查詢?cè)兊焦善钡呐渑涮?hào)，而不查查詢中簽結(jié)果果，作為免責(zé)責(zé)事由的理由由不當(dāng)。雖然然合同中約定定，原告于TT+2到被告告處查詢中簽簽與否并存足足款項(xiàng)，賬面面資金不足，視視同放棄認(rèn)購(gòu)購(gòu)。但該約定定被告是根據(jù)據(jù)2000年年2月13日日證監(jiān)發(fā)行字字200005號(hào) 關(guān)關(guān)于向二級(jí)市市場(chǎng)投資者配配售新股有關(guān)關(guān)問(wèn)題的通知知的規(guī)定而而制定，該條條款為格式條條款，在原告告不具備較強(qiáng)強(qiáng)專業(yè)知識(shí)的的情況下，被被告主張以該該約定免除其其責(zé)任，理由由不當(dāng)，本院院不予支持。依依據(jù)中華人人民共和國(guó)民民法通則第第六十六條第第二款之規(guī)定定，判決被告告某證券公司司于

4、判決生效效后十日內(nèi)賠賠償原告李某某經(jīng)濟(jì)損失11918.442元。法官評(píng)析析本案的審理理涉及新股中中簽后券商是是否有通知股股民的義務(wù)及及格式條款的的理解等問(wèn)題題。一、新股中中簽后券商是是否有通知股股民的義務(wù)新股中簽后后券商有無(wú)通通知義務(wù)及相相關(guān)法律問(wèn)題題，涉及投資資者與券商雙雙方的權(quán)利、義義務(wù)和切身利利益，存在問(wèn)問(wèn)題和潛在糾糾紛較為普遍遍。券商往往往以新股中簽簽通知只是券券商提供的一一項(xiàng)服務(wù)內(nèi)容容，并不是證證券公司的法法定義務(wù)作為為理由進(jìn)行抗抗辯。在我國(guó)目前前的制度體系系內(nèi)，確實(shí)沒(méi)沒(méi)有任何關(guān)于于券商必須盡盡以上通知義義務(wù)的明確法法律規(guī)定。投投資者和證券券公司所簽的的協(xié)議所約定定的條款就顯顯得特別

5、重要要。如果證券券公司簽訂的的代理申購(gòu)市市值配售協(xié)議議約定證券公公司具有中簽簽通知義務(wù)，證證券公司沒(méi)有有履行該義務(wù)務(wù)應(yīng)承擔(dān)違約約責(zé)任;否則則證券公司不不應(yīng)承擔(dān)責(zé)任任。如果證券券公司在營(yíng)業(yè)業(yè)大廳等公開(kāi)開(kāi)場(chǎng)合明確告告示有中簽通通知服務(wù)并且且股民留有準(zhǔn)準(zhǔn)確的聯(lián)系方方式，但證券券公司仍未通通知股民，導(dǎo)導(dǎo)致股民繳款款不足而造成成經(jīng)濟(jì)損失，證證券公司應(yīng)當(dāng)當(dāng)承擔(dān)責(zé)任。因因?yàn)椋C券公公司以公開(kāi)的的方式在其大大門口醒目位位置張貼書面面告示，稱證證券公司將設(shè)設(shè)法通知中簽簽者。這是對(duì)對(duì)股民的鄭重重承諾，應(yīng)視視作為雙方所所簽訂協(xié)議中中權(quán)利義務(wù)的的補(bǔ)充，一旦旦公開(kāi)告示，即即對(duì)其構(gòu)成法法律約束力，成成為其應(yīng)當(dāng)履履行，而不

6、是是可以履行也也可以不履行行的義務(wù)。這這不僅是一個(gè)個(gè)法律問(wèn)題，也也是證券公司司信譽(yù)和形象象的問(wèn)題。在在此種情況下下，股民新股股中簽并留有有準(zhǔn)確的聯(lián)系系方式，未能能履行通知義義務(wù)并導(dǎo)致股股款不足而無(wú)無(wú)法足額認(rèn)購(gòu)購(gòu)并造成經(jīng)濟(jì)濟(jì)損失，證券券公司毫無(wú)疑疑問(wèn)應(yīng)承擔(dān)經(jīng)經(jīng)濟(jì)責(zé)任。如如果協(xié)議中約約定了證券公公司的中簽通通知義務(wù)，因因?yàn)楣擅竦穆?lián)聯(lián)系方式不暢暢導(dǎo)致無(wú)法通通知股民，需需要根據(jù)具體體情況分析以以確定應(yīng)當(dāng)由由誰(shuí)承擔(dān)責(zé)任任。如股民留留下的地址、電電話號(hào)碼準(zhǔn)確確無(wú)誤，則證證券公司沒(méi)有有通知的行為為屬于違約行行為，應(yīng)該承承擔(dān)違約責(zé)任任。除非證券券公司能夠提提供相反的證證據(jù)，否則證證券公司不能能免除責(zé)任;如果是

7、由于于手機(jī)關(guān)機(jī)、電電話無(wú)人接聽(tīng)聽(tīng)，股民應(yīng)自自行承擔(dān)責(zé)任任。但是，限限于技術(shù)條件件的限制，舉舉證可能會(huì)有有一定的難度度。二、如果協(xié)協(xié)議里無(wú)此通通知的約定，證證券公司是否否應(yīng)承擔(dān)責(zé)任任證券公司代代理投資者進(jìn)進(jìn)行新股配售售申購(gòu)，雙方方形成平等主主體之間的代代理法律關(guān)系系，按照代理理協(xié)議的約定定履行權(quán)利和和義務(wù)，一方方支付代理費(fèi)費(fèi)用，另一方方提供服務(wù)，是是合法有效的的法律行為。代代理制度為被被代理人的利利益而設(shè)，被被代理人設(shè)立立代理的目的的是為了利用用代理人的知知識(shí)和技能為為自己服務(wù)。代代理人的活動(dòng)動(dòng)是為了實(shí)現(xiàn)現(xiàn)被代理人的的利益。因此此，代理人的的代理行為，應(yīng)應(yīng)從被代理人人的利益出發(fā)發(fā)，以對(duì)自己己事務(wù)

8、的注意意，處理好被被代理人的事事務(wù)，以增加加被代理人的的利益。一般般投資者之所所以委托證券券公司統(tǒng)一申申購(gòu)，就是由由于自己資金金、時(shí)間、能能力、精力的的欠缺才需委委托證券公司司代理，證券券公司作為代代理人，必須須盡到其善良良管理人的義義務(wù)，以對(duì)自自己事務(wù)的注注意程度來(lái)處處理被代理人人的事務(wù)。代理人具有有報(bào)告義務(wù)。代代理人應(yīng)將處處理代理事務(wù)務(wù)的一切重要要情況向被代代理人報(bào)告，以以使被代理人人知道事務(wù)的的進(jìn)展以及自自己財(cái)產(chǎn)的損損益情況。在在代理事務(wù)處處理完畢后，代代理人還應(yīng)向向被代理人報(bào)報(bào)告執(zhí)行任務(wù)務(wù)的經(jīng)過(guò)和結(jié)結(jié)果，并提交交必要的文件件材料。證券券公司作為代代理人應(yīng)認(rèn)真真履行代理職職責(zé)，如實(shí)、及及

9、時(shí)報(bào)告新代代理事務(wù)進(jìn)展展情況，以此此來(lái)維護(hù)和實(shí)實(shí)現(xiàn)被代理人人的合法權(quán)益益。被告為原原告申購(gòu)的股股票中簽，被被告應(yīng)及時(shí)盡盡力通知原告告，便于原告告在有效時(shí)間間內(nèi)存足款項(xiàng)項(xiàng)進(jìn)行認(rèn)購(gòu)。三、對(duì)格式式條款的理解解格式合同又又稱標(biāo)準(zhǔn)合同同、定型化合合同或定式化化合同，是指指合同一方當(dāng)當(dāng)事人事先擬擬定合同條款款，合同另一一方當(dāng)事人只只能表示同意意或不同意的的合同。擬定定合同的一方方稱為強(qiáng)勢(shì)方方，接受合同同一方稱為弱弱勢(shì)方。中中華人民共和和國(guó)合同法(以下稱合同同法)，允許許格式合同存存在，同時(shí)又又對(duì)其形式、內(nèi)內(nèi)容、免責(zé)條條款等作了嚴(yán)嚴(yán)格規(guī)定。合合同法第三十十九條規(guī)定：“采用格式式合同訂立合合同的，提供供格式條

10、款的的一方應(yīng)當(dāng)遵遵循公平原則則，確定當(dāng)事事人之間的權(quán)權(quán)利和義務(wù)，并并采取合同方方式提請(qǐng)對(duì)方方注意免除或或限制其責(zé)任任的條款，按按照對(duì)方的要要求，對(duì)該條條款予以說(shuō)明明。格式合同同的特殊特征征，決定了其其解釋原則的的特殊性?！痹撛摲ǖ谒氖灰粭l規(guī)定：“對(duì)對(duì)格式條款的的理解發(fā)生爭(zhēng)爭(zhēng)議的，應(yīng)按按照通常理解解予以解釋。對(duì)對(duì)格式條款有有兩種以上解解釋的，應(yīng)當(dāng)當(dāng)作出不利于于提供格式條條款一方的解解釋?！睂?shí)踐中，證證券業(yè)務(wù)具有有較強(qiáng)的專業(yè)業(yè)性，合同條條款一般由證證券公司事先先單獨(dú)擬定好好，在證券公公司因購(gòu)買股股票而成為上上市公司股民民的單位和個(gè)個(gè)人因缺乏相相應(yīng)的專業(yè)知知識(shí)及法律意意識(shí)，不可能能對(duì)證券公司司單獨(dú)

11、擬定好好的合同條款款進(jìn)行更正，都都是無(wú)條件同同意格式合同同的內(nèi)容并簽簽字。況且由由于證券公司司的優(yōu)勢(shì)地位位，即使股民民提出特別要要求，通常情情況下也不會(huì)會(huì)被證券公司司所接受。所所以，證券公公司所提供的的合同實(shí)為一一種附合合同同，其條款為為格式條款。它它的無(wú)協(xié)商性性及不可更改改性決定了接接受方只能在在接受或不接接受間作出選選擇，接受則則合同成立，不不接受則合同同不成立。本案中，李李某出于時(shí)間間、能力、知知識(shí)、精力等等的欠缺不能能親自到證券券公司從事證證券交易行為為，其必然就就得委托有專專業(yè)知識(shí)及經(jīng)經(jīng)營(yíng)資質(zhì)的證證券公司代理理其從事證券券交易，也就就必然得無(wú)條條件接受證券券公司提供格格式合同中的的全

12、部條款。正正因?yàn)榇?，擬擬定合同條款款的證券公司司，在制作條條款上必須要要遵循公平原原則，對(duì)于免免除其責(zé)任或或限制股民權(quán)權(quán)利的條款應(yīng)應(yīng)予特別說(shuō)明明，并采用足足以引起對(duì)方方注意的方式式提請(qǐng)對(duì)方注注意。對(duì)合同中的的“T+2日日” 原告李李某理解為“被被告證券公司司通知原告中中簽時(shí)間的前前提下第二天天投資者到證證券公司查詢?cè)冎泻炁c否并并存足款項(xiàng)”。被被告認(rèn)為，根根據(jù)20000年2月133日證監(jiān)發(fā)行行字200005號(hào) 關(guān)于向二二級(jí)市場(chǎng)投資資者配售新股股有關(guān)問(wèn)題的的通知“TT+2日”僅僅為公布中簽簽結(jié)果，即證證券公司在交交易場(chǎng)所的顯顯著位置張貼貼中簽結(jié)果公公告或交主承承銷商在中國(guó)國(guó)監(jiān)證會(huì)指定定報(bào)紙上公布布

13、抽簽結(jié)果，證證券公司沒(méi)有有通知股民中中簽的義務(wù)。對(duì)原、被告告的兩種理解解，我們認(rèn)為為：第一，證證監(jiān)會(huì)的這一一解釋不是法法律法規(guī)，僅僅是其行業(yè)的的內(nèi)部規(guī)定，不不能對(duì)抗法律律法規(guī)的規(guī)定定。第二，對(duì)對(duì)“T+2日日”這一專業(yè)業(yè)、模糊的術(shù)術(shù)語(yǔ)，證券公公司不給股民民作出詳細(xì)解解釋，給股民民岐義理解該該術(shù)語(yǔ)埋下伏伏筆，岐義理理解的直接后后果是股民沒(méi)沒(méi)有按時(shí)、足足額地申購(gòu)所所中簽的新股股，造成了經(jīng)經(jīng)濟(jì)損失。按按照合同法的的規(guī)定，對(duì)該該岐義理解應(yīng)應(yīng)作出不利于于提供格式條條款一方(證證券公司)的的理解。所以以，證券公司司對(duì)該術(shù)語(yǔ)形形成對(duì)自己有有利的解釋，拒拒絕承擔(dān)通知知的義務(wù)，是是法律所不予予保護(hù)的。綜上，由于于證券公司殆殆于履行通知知義務(wù)，致使使李某賬戶上上資金不足，無(wú)無(wú)法全部購(gòu)買買配售的新股股，造成李某某可得利益的的損失，證券券公司理應(yīng)承承擔(dān)賠償責(zé)任任。四、幾點(diǎn)司司法建議1、投資者者與證券公司司簽訂的代理理市值配售協(xié)協(xié)議應(yīng)進(jìn)行適適當(dāng)補(bǔ)充或修修改,把證券券公司中簽通通知義務(wù)直接接以協(xié)議條款款的形式確定定下來(lái),以明明確責(zé)任。2、為保證證證券公司通通知暢通和準(zhǔn)準(zhǔn)確無(wú)誤,投投資者可委托托代理人,在在證券公司因因客觀原因無(wú)無(wú)法通知到股股民本人的情情況下,可另