產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)一般均衡

1、關(guān)于產(chǎn)品市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)的一般均衡第1頁(yè)，共56頁(yè)，2022年，5月20日，18點(diǎn)19分，星期四掌握IS和LM曲線（含義、推導(dǎo)和斜率）掌握影響IS和LM曲線移動(dòng)的因素運(yùn)用ISLM模型進(jìn)行財(cái)政與貨幣政策分析本章學(xué)習(xí)要點(diǎn)：第2頁(yè)，共56頁(yè)，2022年，5月20日，18點(diǎn)19分，星期四背景和思路仍然假定需求決定真實(shí)產(chǎn)出，因而是短期分析。與簡(jiǎn)單收入決定模型的區(qū)別：1）投資行為不再被外生給定，而是假定為利率的函數(shù)；2）由于貨幣市場(chǎng)中基本變量貨幣需求也與利率有關(guān)，因而可以發(fā)展出一個(gè)分析框架，討論兩個(gè)市場(chǎng)同時(shí)均衡條件。這一模型將深化我們對(duì)總需求決定機(jī)制的理解，為討論財(cái)政、貨幣政策機(jī)制提供了分析框架。第3頁(yè)，共

2、56頁(yè)，2022年，5月20日，18點(diǎn)19分，星期四IS-LM曲線的含義IS-LM模型在一個(gè)平面坐標(biāo)中表示，橫軸表示經(jīng)濟(jì)需求面決定的收入或產(chǎn)出（Y），縱軸表示利率（r）。IS曲線表示產(chǎn)品市場(chǎng)均衡條件，LM曲線表示貨幣市場(chǎng)均衡條件。為了在利率-產(chǎn)出框架中討論產(chǎn)品市場(chǎng)均衡條件，需要回到總需求組成部分，看看它們中哪些部分受到利率變動(dòng)影響。假定投資需求與利率存在反向關(guān)系。第4頁(yè)，共56頁(yè)，2022年，5月20日，18點(diǎn)19分，星期四IS-LM模型的形成與發(fā)展凱恩斯?？怂?jié)h森第5頁(yè)，共56頁(yè)，2022年，5月20日，18點(diǎn)19分，星期四IS-LM模型的結(jié)構(gòu)貨幣政策貨幣市場(chǎng)貨幣供給貨幣需求利率產(chǎn)品市場(chǎng)產(chǎn)量

3、總需求財(cái)政政策收入第6頁(yè)，共56頁(yè)，2022年，5月20日，18點(diǎn)19分，星期四第一節(jié) 產(chǎn)品市場(chǎng)的均衡：IS曲線一、 IS曲線的推導(dǎo)二、 IS曲線的斜率三、 IS曲線的移動(dòng)四、 產(chǎn)品市場(chǎng)的失衡第7頁(yè)，共56頁(yè)，2022年，5月20日，18點(diǎn)19分，星期四產(chǎn)品市場(chǎng)的均衡 在允許利率發(fā)生變化的條件下，產(chǎn)品市場(chǎng)的均衡可以用下面的公式來說明： 產(chǎn)品市場(chǎng)均衡實(shí)際上就是在產(chǎn)品市場(chǎng)上總供給和總需求（總支出和總收入）達(dá)到相等時(shí)的狀態(tài)。三部門：四部門：兩部門：第8頁(yè)，共56頁(yè)，2022年，5月20日，18點(diǎn)19分，星期四IS曲線的含義 反映產(chǎn)品市場(chǎng)均衡時(shí)收入和利率之間反方向關(guān)系的曲線，稱為IS曲線。它是指在r-

4、Y坐標(biāo)中，滿足I=S條件實(shí)現(xiàn)時(shí)點(diǎn)的軌跡。第9頁(yè)，共56頁(yè)，2022年，5月20日，18點(diǎn)19分，星期四投資函數(shù)的內(nèi)容回顧儲(chǔ)蓄函數(shù)的內(nèi)容回顧投資是利率的減函數(shù)。儲(chǔ)蓄是收入的增函數(shù)。第10頁(yè)，共56頁(yè)，2022年，5月20日，18點(diǎn)19分，星期四一、IS曲線的推導(dǎo)（一）代數(shù)方法 消費(fèi)函數(shù)：C = C(Y)投資函數(shù)： I = I(r)均衡條件：Y= C(Y)+I(r) 收入= 支出S = S(Y) 儲(chǔ)蓄函數(shù)I = I(r) 投資函數(shù)S(Y) = I(r) 均衡條件儲(chǔ)蓄 = 投資 產(chǎn)品市場(chǎng)均衡的兩種表示方法（兩部門）第11頁(yè)，共56頁(yè)，2022年，5月20日，18點(diǎn)19分，星期四1.兩部門經(jīng)濟(jì)IS函數(shù)

5、推導(dǎo)第12頁(yè)，共56頁(yè)，2022年，5月20日，18點(diǎn)19分，星期四比例稅：2.三部門經(jīng)濟(jì)IS函數(shù)推導(dǎo)第13頁(yè)，共56頁(yè)，2022年，5月20日，18點(diǎn)19分，星期四3.四部門經(jīng)濟(jì)IS函數(shù)推導(dǎo)進(jìn)口由國(guó)民收入決定情況：第14頁(yè)，共56頁(yè)，2022年，5月20日，18點(diǎn)19分，星期四小結(jié)兩部門三部門四部門產(chǎn)品市場(chǎng)均衡所決定的r和y之間的關(guān)系:第15頁(yè)，共56頁(yè)，2022年，5月20日，18點(diǎn)19分，星期四（二）幾何方法YSrrISI=I(r)S=S(Y)SYII45bdcI1I2r1r1r2r2Y1Y2S1S2Y1Y2S1S2I1I2a第16頁(yè)，共56頁(yè)，2022年，5月20日，18點(diǎn)19分，星期

6、四S45rYII=SI=e-drS=s(Y)ISI1I2I3r1r2r3S3S2S1Y3Y2Y1其作用機(jī)理是： r I AE Y r I AE Y第17頁(yè)，共56頁(yè)，2022年，5月20日，18點(diǎn)19分，星期四二、IS曲線的斜率及其決定IS曲線的斜率為：兩部門三部門四部門第18頁(yè)，共56頁(yè)，2022年，5月20日，18點(diǎn)19分，星期四 1.投資需求對(duì)利率變動(dòng)反應(yīng)的敏感程度d：d越大，投資對(duì)利率變動(dòng)的反應(yīng)越敏感，IS曲線斜率絕對(duì)值越小，越平緩，說明國(guó)民收入對(duì)利率的反映也越敏感。 2.邊際消費(fèi)傾向：越大，投資或政府支出對(duì)國(guó)民收入的乘數(shù)效應(yīng)就越大，相應(yīng)支出的變化對(duì)國(guó)民收入的影響越大，IS曲線斜率絕對(duì)

7、值越小，越平緩，說明國(guó)民收入對(duì)利率的反映也越敏感。IS曲線斜率大小的決定因素為： 3.稅率t ：t越大，投資或政府支出對(duì)國(guó)民收入的乘數(shù)效應(yīng)就越小，相應(yīng)支出的變化對(duì)國(guó)民收入的影響越小，IS曲線斜率絕對(duì)值越大，越陡峭，說明國(guó)民收入對(duì)利率的反映也越不敏感。 4.進(jìn)口對(duì)國(guó)民收入變化的反應(yīng)程度m ：m越大，投資或政府支出對(duì)國(guó)民收入的乘數(shù)效應(yīng)就越小，相應(yīng)支出的變化對(duì)國(guó)民收入的影響越小，IS曲線斜率絕對(duì)值越大，越陡峭，說明國(guó)民收入對(duì)利率的反映也越不敏感。第19頁(yè)，共56頁(yè)，2022年，5月20日，18點(diǎn)19分，星期四1.IS曲線上點(diǎn)的移動(dòng)(r變動(dòng)）2. IS曲線斜率的變動(dòng)（乘數(shù)性因素：d、t、m）3. IS

8、曲線的移動(dòng)（自主性因素：、e、G0、T0、X0、M0）三、IS曲線的移動(dòng)第20頁(yè)，共56頁(yè)，2022年，5月20日，18點(diǎn)19分，星期四自主投資需求變動(dòng)與IS曲線的移動(dòng)IIYY0000I0I=SS(y)IS0(1)(2)(3)(4)I1IS1rSSr第21頁(yè)，共56頁(yè)，2022年，5月20日，18點(diǎn)19分，星期四儲(chǔ)蓄變動(dòng)使IS曲線的移動(dòng)0000IS0S1IS1ss0YIiYiiII=S(1)(2)(3)(4)第22頁(yè)，共56頁(yè)，2022年，5月20日，18點(diǎn)19分，星期四小結(jié)利率引起IS曲線上點(diǎn)的移動(dòng)；I(G、X)增加引起IS曲線右移；S(T、M)增加引起IS曲線左移。d、與IS曲線的斜率反方

9、向變動(dòng)；t、m與IS曲線的斜率同方向變動(dòng)。第23頁(yè)，共56頁(yè)，2022年，5月20日，18點(diǎn)19分，星期四例題假定某國(guó)經(jīng)濟(jì)存在以下關(guān)系：C=40+0.8Y，I=55-200r求：（1）IS方程； （2）若初始投資由55增加至60，均衡國(guó)民收入會(huì)發(fā)生什么變化？并求新的IS方程。第24頁(yè)，共56頁(yè)，2022年，5月20日，18點(diǎn)19分，星期四解:（1）根據(jù)已知條件建立IS方程 Y=C+I C=40+0.8Y I=55-200r 解方程得IS方程：Y=475-1000r （2）根據(jù)投資乘數(shù)理論得： Y=1/（1-b）I= 1/（1-0.8）5=25 新的IS方程為：Y=475+25-1000r =5

10、00-1000r第25頁(yè)，共56頁(yè)，2022年，5月20日，18點(diǎn)19分，星期四四、產(chǎn)品市場(chǎng)的失衡產(chǎn)品需求過度產(chǎn)品供給過度rY0 Y1r1AISA和B點(diǎn)為失衡點(diǎn)DB r2CIS第26頁(yè)，共56頁(yè)，2022年，5月20日，18點(diǎn)19分，星期四第二節(jié) 貨幣市場(chǎng)的均衡：LM曲線一、 LM曲線的推導(dǎo)二、 LM曲線的斜率三、 LM曲線的移動(dòng)四、 貨幣市場(chǎng)的失衡第27頁(yè)，共56頁(yè)，2022年，5月20日，18點(diǎn)19分，星期四 當(dāng)貨幣供給等于貨幣需求時(shí)，貨幣市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)均衡。在收入一定的條件下，貨幣需求曲線L是一條向右下方傾斜的曲線，它表示貨幣需求量隨著利率的下降而增加。垂線表示貨幣供給曲線，它表示貨幣供給量由

11、中央銀行控制，不隨利率的變動(dòng)而變動(dòng)。由此，貨幣市場(chǎng)的均衡條件是：用線性函數(shù)表示就是:貨幣市場(chǎng)的均衡L，mrLmr*第28頁(yè)，共56頁(yè)，2022年，5月20日，18點(diǎn)19分，星期四YOrLMLM曲線LM曲線的含義LM曲線：是描述貨幣市場(chǎng)達(dá)到均衡時(shí)，國(guó)民收入與利率之間各種可能組合的一條曲線。第29頁(yè)，共56頁(yè)，2022年，5月20日，18點(diǎn)19分，星期四 在保證貨幣市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)均衡時(shí)，在r-Y坐標(biāo)空間中所有利率和國(guó)民收入的組合的點(diǎn)的軌跡。 或者說LM曲線是一條用來描述在貨幣市場(chǎng)均衡狀態(tài)下國(guó)民收入和利率之間相互關(guān)系的曲線。根據(jù)貨幣市場(chǎng)的均衡模型： L = m 均衡條件 L = L1 (Y) + L2 (

12、r) = kY hr 貨幣需求 m = M0/p 貨幣供給可推導(dǎo)出LM曲線方程：一、LM曲線的推導(dǎo)（一）代數(shù)方法 （二）幾何方法 第30頁(yè)，共56頁(yè)，2022年，5月20日，18點(diǎn)19分，星期四LM曲線的推導(dǎo)0000LML2L2L1L1rr(1)(2)(3)(4)L2 (i)L1+L2=mL1(Y)YYY1Y2L11L12L22L21r2r1r1r2Y1Y2第31頁(yè)，共56頁(yè)，2022年，5月20日，18點(diǎn)19分，星期四 LM曲線的斜率一般為正。這是因?yàn)?，在其他條件不變下，隨著利率的下降，貨幣的投機(jī)需求增加，又因?yàn)樵谪泿攀袌?chǎng)均衡時(shí)，貨幣的需求等于貨幣的供給保持不變，貨幣的交易需求減少，而收入與

13、貨幣需求量成正相關(guān)關(guān)系，收入也隨之減少。LM曲線的斜率由k和h具體決定。 西方學(xué)者研究認(rèn)為貨幣的交易和預(yù)防需求函數(shù)一般比較穩(wěn)定，因此LM曲線的斜率主要取決于貨幣的投機(jī)需求函數(shù)。二、LM曲線的斜率及其決定LM曲線作用機(jī)理是： r L2 L1 Y r L2 L1 Y第32頁(yè)，共56頁(yè)，2022年，5月20日，18點(diǎn)19分，星期四（一）垂直區(qū)：古典區(qū)域 當(dāng)r較高時(shí)，L2=0 ，全部貨幣都被人們用于交易活動(dòng)，這時(shí)L1很大，Y較高。（二）傾斜區(qū)：中間區(qū)域，r和Y之間存在正向變動(dòng)的關(guān)系。（三）水平區(qū)：凱恩斯區(qū)域或蕭條區(qū)域 當(dāng)利率降得很低時(shí)，貨幣的投機(jī)需求將是無限的（即人們不愿意持有債券），這時(shí)中央銀行發(fā)行

14、的貨幣都會(huì)被人們保存在手邊。這就是所謂的“凱恩斯陷阱”或“流動(dòng)偏好陷阱”。背景：20世紀(jì)30年代的經(jīng)濟(jì)大蕭條，使信貸活動(dòng)和生產(chǎn)活動(dòng)都不旺盛。第33頁(yè)，共56頁(yè)，2022年，5月20日，18點(diǎn)19分，星期四LM曲線的三個(gè)區(qū)域Yr0LM凱恩斯區(qū)域中間區(qū)域古典區(qū)域第34頁(yè)，共56頁(yè)，2022年，5月20日，18點(diǎn)19分，星期四1、LM曲線上點(diǎn)的移動(dòng)(r變動(dòng)）2、LM曲線斜率的變動(dòng)（h、k變動(dòng)）3、LM曲線的平移（L1、L2和m）三、LM曲線的移動(dòng)第35頁(yè)，共56頁(yè)，2022年，5月20日，18點(diǎn)19分，星期四貨幣交易需求曲線移動(dòng)，LM曲線移動(dòng)BADC45L2rL1L1YL2rYm=L1+L2=L=M

15、/PLM第36頁(yè)，共56頁(yè)，2022年，5月20日，18點(diǎn)19分，星期四貨幣投機(jī)需求曲線移動(dòng)，LM曲線移動(dòng)BADC45L2rL1L1YL2rYm=L1+L2=L=M/PLM第37頁(yè)，共56頁(yè)，2022年，5月20日，18點(diǎn)19分，星期四m貨幣供給量變動(dòng)，LM曲線的移動(dòng)BADC45L2rL1L1YL2rYL=L1+L2=m=M/PLMr1r2Y2Y1EELM第38頁(yè)，共56頁(yè)，2022年，5月20日，18點(diǎn)19分，星期四小結(jié)利率引起LM曲線上點(diǎn)的移動(dòng)；m=M/P增加引起LM曲線右移；L1、L2增加引起LM曲線左移。h與LM曲線的斜率反方向變動(dòng)；k與LM曲線的斜率同方向變動(dòng)。第39頁(yè)，共56頁(yè)，2

16、022年，5月20日，18點(diǎn)19分，星期四四、貨幣市場(chǎng)的失衡 C0YrLM A B貨幣供大于求LMLM r1貨幣求大于供A和B點(diǎn)為失衡點(diǎn) Dr2Y1Y1 C第40頁(yè)，共56頁(yè)，2022年，5月20日，18點(diǎn)19分，星期四第三節(jié) 產(chǎn)品與貨幣市場(chǎng)的均衡：IS-LM模型一、產(chǎn)品與貨幣市場(chǎng)的同時(shí)均衡二、產(chǎn)品與貨幣市場(chǎng)均衡的變動(dòng)第41頁(yè)，共56頁(yè)，2022年，5月20日，18點(diǎn)19分，星期四 當(dāng)產(chǎn)品市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)的同時(shí)均衡時(shí)， ISLM 曲線相交。交點(diǎn)處代表的均衡利率和均衡的國(guó)民收入，通過解IS與LM曲線的聯(lián)立方程求得均衡利率（r0）與均衡產(chǎn)出（Y0）。IS： Y=3500500rLM: Y=500+5

17、00r解聯(lián)立方程： r=3 Y=20003ISLMY02000r3500Y=3500500rY=500+500r一、產(chǎn)品與貨幣市場(chǎng)的同時(shí)均衡（一）均衡的形成E第42頁(yè)，共56頁(yè)，2022年，5月20日，18點(diǎn)19分，星期四 均衡利率和均衡收入一定滿足兩個(gè)市場(chǎng)同時(shí)均衡的條件： 這個(gè)具有兩個(gè)未知變量 的聯(lián)立方程組就被稱為IS-LM模型。 LMISYrEIS-LM模型第43頁(yè)，共56頁(yè)，2022年，5月20日，18點(diǎn)19分，星期四 它是由英國(guó)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家?？怂乖?937年運(yùn)用一般均衡理論發(fā)展出來的分析工具。它能夠很好地把凱恩斯經(jīng)濟(jì)理論體系中的四個(gè)基本概念消費(fèi)函數(shù)、資本邊際效率、流動(dòng)偏好和貨幣供給結(jié)合

18、一起，有助于我們系統(tǒng)考察各個(gè)經(jīng)濟(jì)變量之間的相互依存關(guān)系和相互影響，以及經(jīng)濟(jì)體系中產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)同時(shí)達(dá)到均衡的條件。IS-LM模型的線性形式：第44頁(yè)，共56頁(yè)，2022年，5月20日，18點(diǎn)19分，星期四區(qū)域產(chǎn)品市場(chǎng)貨幣市場(chǎng) IsLM IsLM IsLMIsLMISLMYr（二）非均衡向均衡的調(diào)節(jié) 產(chǎn)品市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)失衡分8種情況，除 ISLM 曲線交點(diǎn)處以外的點(diǎn)均為非均衡點(diǎn)：第45頁(yè)，共56頁(yè)，2022年，5月20日，18點(diǎn)19分，星期四ISLMY0rIS LMIMISLS LM區(qū)域產(chǎn)品市場(chǎng)貨幣市場(chǎng)IS，總需求小于總供給，存在超額產(chǎn)品供給IS，總需求大于總供給，存在超額產(chǎn)品需求IS，總需

19、求大于總供給，存在超額產(chǎn)品需求LM，存在超額貨幣需求LM，存在超額貨幣需求ABCD第46頁(yè)，共56頁(yè)，2022年，5月20日，18點(diǎn)19分，星期四（一）IS曲線移動(dòng)對(duì)產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)均衡的影響 LMIS0Yr二、產(chǎn)品與貨幣市場(chǎng)均衡的變動(dòng)：IS與LM曲線的移動(dòng)IS2IS1E2E1E0E4r1r0r2Y1Y0Y2Y4第47頁(yè)，共56頁(yè)，2022年，5月20日，18點(diǎn)19分，星期四YrISr1Y1LM1E1E2r3Y3LM3E3r2Y2LM2E2（二）LM曲線移動(dòng)對(duì)產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)均衡的影響 Y4E4第48頁(yè)，共56頁(yè)，2022年，5月20日，18點(diǎn)19分，星期四00Y1rIS0IS1ISLM1

20、LM0E0rE1E0E1YYLM0LM1IS1（三）IS與LM曲線移動(dòng)對(duì)產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)均衡的影響 EY*Y0r0r1EY0Y1Y*r1r0r*第49頁(yè)，共56頁(yè)，2022年，5月20日，18點(diǎn)19分，星期四 已知：C=130+0.5Yd；I=200-600r；G=112 TX=20+0.2Y；M=300 ； L=50+0.5Y-600r ；P=1 求：均衡的國(guó)民收入及其對(duì)應(yīng)的利率。根據(jù)I=S以及L=M求解：因?yàn)椋篊=130+0.5Yd， 因此，S=-130+(1-0.5)Yd，意味著：S=-130+0.5(Y-20-0.2Y)=-130+0.5(0.8Y-20) =-140+0.4Y根據(jù)

21、I+G=S+T，200-600r+112=-140+0.4Y+20+0.2YIS曲線表達(dá)式： Y=720-1000r，根據(jù) L=M，50+0.5Y-600r=300 LM曲線表達(dá)式：Y=600+1200r ,由于有雙重均衡 Y=720-1000r Y=600+1200rY 666 r 5.4%例題第50頁(yè)，共56頁(yè)，2022年，5月20日，18點(diǎn)19分，星期四（四）對(duì)ISLM模型的幾點(diǎn)缺陷 1.假定產(chǎn)品市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)相互獨(dú)立，但現(xiàn)實(shí)一定是相互依存的。 2.聯(lián)立方程體系代替了凱恩斯的因果次序關(guān)系，模糊了凱恩斯理論中最本質(zhì)的東西：投資決定收入，收入決定儲(chǔ)蓄，利率是外生的。 3.均衡理論與現(xiàn)實(shí)不符：市場(chǎng)機(jī)制與政府干預(yù)。第51頁(yè)，共56頁(yè)，2022年，5月20日，18點(diǎn)19分，星期四S(Y) = I(r)M/p=m2. 儲(chǔ)蓄函數(shù)1. 投資函數(shù)3. 均衡條件S = S(Y)I = I(r)IS 曲線4.