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文檔簡(jiǎn)介

1、-. z.證券投資分析模擬試題及參考答案一、多項(xiàng)選擇題:本大題共20個(gè)小題,每題1分,共20分。在每個(gè)小題給出的四個(gè)選項(xiàng)中,至少有二個(gè)符合題目要求,請(qǐng)把正確選項(xiàng)前的字母填在橫線上。1、壟斷競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的特點(diǎn)是:A、生產(chǎn)者眾多,各種生產(chǎn)資料可以完全流動(dòng);B、生產(chǎn)的產(chǎn)品同種但不同質(zhì),即產(chǎn)品之間存在著差異,產(chǎn)品的差異性是指各種產(chǎn)品之間存在著實(shí)際或想象的差異;C、由于產(chǎn)品差異性的存在,生產(chǎn)者可以樹(shù)立自己產(chǎn)品的信譽(yù),從而對(duì)其產(chǎn)品的價(jià)格有一定的控制力;D、沒(méi)有一個(gè)企業(yè)能影響產(chǎn)品的價(jià)格。2、屬于證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)有_。A、承銷 B、經(jīng)紀(jì) C、自營(yíng) D、基金管理3、影響行業(yè)興衰的主要因素,包括_。A、行業(yè)的經(jīng)濟(jì)構(gòu)

2、造 B、技術(shù)進(jìn)步 C、政府政策 D、社會(huì)習(xí)慣的改變4、按計(jì)息的方式分類,債券可分為_(kāi)。A、附息債券 B、貼現(xiàn)債券 C、單利債券 D、復(fù)利債券5、債券的理論價(jià)格的決定因素有_。A、債券期值 B、期限 C、利率水平 D、票面價(jià)值6、反轉(zhuǎn)突破形態(tài)有_。A、圓弧形態(tài) B、喇叭形 C、旗形 D、三角形7、反映公司盈利能力的指標(biāo)有_。A、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率 B、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率 C、資產(chǎn)收益率D、存貨周轉(zhuǎn)率8、證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在股票交易中的制止性行為有_。A、欺詐客戶的行為 B、透支交易行為 C、內(nèi)幕交易行為 D、操縱市場(chǎng)行為9、市場(chǎng)行為的內(nèi)容包括_。A、市場(chǎng)的價(jià)格 B、信息 C、成交量D、到達(dá)這些價(jià)格和成交量

3、所用的時(shí)間10、公司競(jìng)爭(zhēng)地位分析,包括_。A、公司的盈利能力 B、企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率C、技術(shù)水平 D、工程儲(chǔ)藏及新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)11、同步指標(biāo)有_。A、股票價(jià)格指數(shù) B、失業(yè)率 C、國(guó)民生產(chǎn)總值 D、銀行短期商業(yè)貸款利率12、貨幣政策工具中的一般性政策工具包括_。A、法定存款準(zhǔn)備金率 B、再貼現(xiàn)政策 C、匯率 D、公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)13、技術(shù)分析的類別主要包括_。A、指標(biāo)派 B、切線派 C、K線派 D、波浪派14、行業(yè)成長(zhǎng)階段的特點(diǎn)包括_。A、市場(chǎng)需求較平穩(wěn) B、市場(chǎng)需求增長(zhǎng)較快C、產(chǎn)品由單一低質(zhì)高價(jià)迅速向多祥、高質(zhì)低價(jià)開(kāi)展 D、生產(chǎn)本錢逐步降低15、證券投資根本分析的理論主要包括_。A、經(jīng)濟(jì)學(xué) B、財(cái)政金融學(xué)

4、 C、財(cái)務(wù)管理學(xué) D、投資學(xué)16、影響期限構(gòu)造形狀的因素的相關(guān)理論包括_。A、市場(chǎng)預(yù)期理論 B、流動(dòng)性偏好理論 C、市場(chǎng)分割理論 D、流動(dòng)性溢價(jià)理論17、債券價(jià)格、到期收益率與息票利率之間的關(guān)系可用下式概括_。A、息票利率到期收益?zhèn)瘍r(jià)格票面價(jià)值B、息票利率到期收益?zhèn)瘍r(jià)格到期收益?zhèn)瘍r(jià)格到期收益?zhèn)瘍r(jià)格票面價(jià)值18、在K線運(yùn)用當(dāng)中,_。A、無(wú)上影線的陽(yáng)線對(duì)多方有利B、上影線越短,實(shí)體越長(zhǎng)越有利于多方C、上影線越長(zhǎng),對(duì)空方越有利D、K線分陰線和陽(yáng)線兩種形態(tài)19、評(píng)價(jià)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的相關(guān)變量有_。A、利率 B、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率 C、匯率 D、財(cái)政收支20、證券分析的根本要素包括_。A、信息 B、步驟 C

5、、方法 D、方式二、填空題:本大題共10個(gè)小題,每題1分,共10分。請(qǐng)把題中缺少的文字填在橫線上。1、對(duì)公司的分析可以分為_(kāi)分析和_分析兩大局部。2、計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型主要有經(jīng)濟(jì)變量、_以及_三大要素。3、債券有六個(gè)方面的根本特性影響其定價(jià),它們是、利率提前贖回規(guī)定、_、市場(chǎng)性、拖欠的可能性。4、公司根本素質(zhì)分析包括公司_分析、公司盈利能力及增長(zhǎng)性分析和公司_分析。5、根據(jù)其與經(jīng)濟(jì)周期的相關(guān)性,行業(yè)可分為_(kāi)型行業(yè), 周期型行業(yè)與_型行業(yè)。6、資產(chǎn)負(fù)債表反映的是公司資產(chǎn)與_(包括股東權(quán)益)之間的平衡關(guān)系。7、反映償債能力的指標(biāo)有、和。8、技術(shù)分析的三大假設(shè)是:市場(chǎng)行為涵蓋一切信息,_,歷史會(huì)重演。9、

6、波浪理論中,一個(gè)完整的下降周期由_浪組成,其中_浪是主浪,_浪是調(diào)整浪。10、在預(yù)期市場(chǎng)收益率高于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率時(shí),市場(chǎng)時(shí)機(jī)選擇者將選擇_高、低b值的證券組合。三、判斷題:本大題共25個(gè)小題,每題1分,共25分。請(qǐng)?jiān)诿款}的括號(hào)內(nèi),正確的打上4,錯(cuò)誤的打上51、根本分析的優(yōu)點(diǎn)是同市場(chǎng)接近,考慮問(wèn)題比擬直接。2、具有較高提前贖回可能性的債券應(yīng)具有較高的息票利率,也應(yīng)具有較高的到期收益率,其內(nèi)在價(jià)值也就較高。3、在市場(chǎng)總體利率水平上升時(shí),債券的收益率水平也應(yīng)上升,從而使債券的內(nèi)在價(jià)值增加;反之,在市場(chǎng)總體利率水平下降時(shí),債券的收益率也應(yīng)下降,從而使債券的內(nèi)在價(jià)值減少。4、如果債券的市場(chǎng)價(jià)格下降,則其到

7、期收益率也隨之下降。5、通過(guò)先行指標(biāo)算出的國(guó)民經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)折點(diǎn)大致與總的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的轉(zhuǎn)變時(shí)間同時(shí)發(fā)生。6、貸款利率的提高,增加公司本錢,從而降低利潤(rùn);存款利率提高增加了投資者股票投資的時(shí)機(jī)本錢,二者均會(huì)使股票價(jià)格下跌。7、本幣貶值,資本從本國(guó)流出,從而使股票市場(chǎng)價(jià)格下跌。8、存貨周轉(zhuǎn)率是反映公司償債能力的指標(biāo)。9、公司的技術(shù)水平是決定公司競(jìng)爭(zhēng)地位的首要因素。10、道氏理論認(rèn)為開(kāi)盤(pán)價(jià)是最重要的價(jià)格。11、一般來(lái)說(shuō),股價(jià)停留的時(shí)間越長(zhǎng),伴隨的成交量越大,離現(xiàn)在越近,則這個(gè)支撐或壓力區(qū)域?qū)Ξ?dāng)前的影響就越大。12、越重要越有效的趨勢(shì)線被突破,其轉(zhuǎn)勢(shì)的信號(hào)就越弱。13、根據(jù)葛蘭威爾法則,股價(jià)跌破平均線,并連續(xù)暴

8、跌,遠(yuǎn)離平均線,為賣出信號(hào)。14、如果DIF的走向與股價(jià)走向相背離,且DIF上升,則為買入信號(hào)。15、波浪理論中,所有的浪由兩局部組成,即主浪和調(diào)整浪。16、實(shí)現(xiàn)收益最大化是構(gòu)建證券組合的唯一目的。17、現(xiàn)代證券組合理論的立足點(diǎn)在于投資者的投資決策基于對(duì)兩個(gè)目標(biāo)預(yù)期收益最大化和不確定性風(fēng)險(xiǎn)最小化的全盤(pán)考慮。18、資本資產(chǎn)套利模型應(yīng)用的核心是尋找那些價(jià)格被誤定的證券。19、詹森指數(shù)為正,說(shuō)明證券組合績(jī)效較好。20、債券的息票利率越低、債券價(jià)格的易變性也就越大。21、上市輔導(dǎo)期自公司與證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)簽訂證券承銷協(xié)議和輔導(dǎo)協(xié)議起,至公司股票上市一年止。22、市場(chǎng)預(yù)期理論的根本觀點(diǎn)認(rèn)為如果投資于長(zhǎng)期債券

9、,基于債券未來(lái)收益的不確定性,他們要承當(dāng)較高的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。23、在可轉(zhuǎn)換證券的市場(chǎng)價(jià)格計(jì)算中,轉(zhuǎn)換升水是轉(zhuǎn)換平價(jià)與基準(zhǔn)股價(jià)之差。24、預(yù)期回報(bào)率越高,投資者所承當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)也就越大。25、 NPV0,股票被低估價(jià)格,可以購(gòu)置這種股票。四、改錯(cuò)題:本大題共10個(gè)小題,每題1分,共10分。每一小題中有一處錯(cuò)誤,請(qǐng)標(biāo)出錯(cuò)誤之處,并寫(xiě)出正確文字。1、股份*發(fā)起人以工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)出資的金額不得超過(guò)股份*注冊(cè)資本的25%。2、公司未彌補(bǔ)的虧損達(dá)股本總額1/10時(shí),應(yīng)當(dāng)在2個(gè)月內(nèi)召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì)3、股份*設(shè)監(jiān)事會(huì),其成員不得少于5人。4、股份*的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告應(yīng)當(dāng)在召開(kāi)股東大會(huì)年會(huì)的15日以前置備于本公司,供

10、股東查閱。5、公司分立時(shí),應(yīng)當(dāng)編制資產(chǎn)負(fù)債表及財(cái)產(chǎn)清單。公司應(yīng)當(dāng)自作出分立決議之日起5日內(nèi)通知債權(quán)人,并于30日內(nèi)在報(bào)紙上至少公告3次。債權(quán)人自接到通知書(shū)之日起30日內(nèi),未接到通知書(shū)的自第一次公告之日起90日內(nèi),有權(quán)要求公司清償債務(wù)或者提供相應(yīng)的擔(dān)保。6、上市公司對(duì)發(fā)行股票所募資金,必須按招股說(shuō)明書(shū)所列資金用途使用。改變招股說(shuō)明書(shū)所列資金用途,必須經(jīng)監(jiān)事會(huì)批準(zhǔn)。7、公司的董事長(zhǎng),1/3以上的經(jīng)理發(fā)生變動(dòng),是公司重大事件。8、通過(guò)證券交易所的證券交易,投資者持有一個(gè)上市公司已發(fā)行的股份的5%時(shí),繼續(xù)進(jìn)展收購(gòu)的,應(yīng)當(dāng)依法向該上市公司所有股東發(fā)出收購(gòu)要約。9、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)妥善保存登記、托管和

11、結(jié)算的原始憑證。重要的原始憑證的保存期不少于7年。10、基金管理人應(yīng)當(dāng)于每個(gè)會(huì)計(jì)年度的前6個(gè)月完畢后30日內(nèi)編制完成中期報(bào)告,并登載在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的全國(guó)性報(bào)刊上。五、簡(jiǎn)答題:本大題共5個(gè)小題,每題5分,共25分。1、比擬合理的證券投資分析應(yīng)包含哪幾個(gè)步驟?2、簡(jiǎn)述禿頭光腳大陽(yáng)線實(shí)體的市場(chǎng)含義。3、在傳統(tǒng)的證券組合管理中,設(shè)想證券組合資產(chǎn)時(shí)應(yīng)考慮哪些根本原則?4、對(duì)股票資產(chǎn)實(shí)施組合管理可分哪幾個(gè)步驟進(jìn)展?5、什么叫有效邊界?六、計(jì)算題:本大題共4個(gè)小題,共16分(第一小題5分,第二小題、第三小題3分,第四小題。保存小數(shù)兩位)。1、債券C期限5年,息票利率7%,假設(shè)售價(jià)等于面值1000元,其收益

12、率將為多少?假設(shè)分別將其收益率提高1%和降低1%,試比擬二者價(jià)格變動(dòng)的差異。2、假設(shè)A公司目前股息為每股0.2元,預(yù)期回報(bào)率為11%,未來(lái)2年中超常態(tài)增長(zhǎng)率為20%,隨后的正常增長(zhǎng)水平為10%,則股票理論價(jià)格應(yīng)為多少?3、*公司的可轉(zhuǎn)換債券,年利為10.25%,發(fā)行期兩年,債券價(jià)格1200元,其轉(zhuǎn)換價(jià)格為20元,假設(shè)股票在到期前一個(gè)月為轉(zhuǎn)換期,并且股價(jià)維持在30元,問(wèn)是轉(zhuǎn)換成股票還是領(lǐng)取債券本息?4、市場(chǎng)指數(shù)方差為0.4股票權(quán)數(shù)b值方差10.60.80.520.40.30.3計(jì)算這兩種股票資產(chǎn)組合的方差。七、分析題:(此題14分)1、下表為*公司的資產(chǎn)負(fù)債表、損益表的有關(guān)資料:(1) 資產(chǎn)負(fù)債

13、表: 1998年12月31日單位:萬(wàn)元工程年初數(shù)年末數(shù)工程年初數(shù)年末數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債現(xiàn)金89 11000短期借款 53006600短期投資15083000應(yīng)付帳款13002500應(yīng)收帳款183845應(yīng)付工資及福利費(fèi)00預(yù)付帳款303655應(yīng)付股利00存貨798210500 一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債02200流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)990029000流動(dòng)負(fù)債合計(jì)660011300長(zhǎng)期投資長(zhǎng)期負(fù)債 長(zhǎng)期投資02800應(yīng)付負(fù)債00固定資產(chǎn)長(zhǎng)期借款 63001800固定資產(chǎn)原價(jià)1707217460長(zhǎng)期負(fù)債合計(jì)63001800減:累計(jì)折舊67727660股東權(quán)益固定資產(chǎn)凈值103009800股本502011077無(wú)形

14、資產(chǎn)和其他資產(chǎn)資本公積209017070無(wú)形資產(chǎn)00未分配利潤(rùn)165300股東權(quán)益合計(jì) 730028500資產(chǎn)總計(jì)2020041600負(fù)債及股東權(quán)益合計(jì)2020041600 (2) 損益表: 1998年12月31日單位:萬(wàn)元工程本年累計(jì)上年累計(jì)一. 營(yíng)業(yè)收入 11900 10600減:營(yíng)業(yè)本錢銷售本錢 6450 6630銷售費(fèi)用 268 151管理費(fèi)用 722 687財(cái)務(wù)費(fèi)用利息費(fèi)用 815 802營(yíng)業(yè)稅金5% 595 530二. 營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 3050 1800加:投資收益 222 0營(yíng)業(yè)外收入 678 0減:營(yíng)業(yè)外支出 30 0三. 稅前利潤(rùn) 3920 1800減:所得稅33% 1293.6

15、594四. 稅后凈利潤(rùn) 2626.4 1206(3) 其他資料:發(fā)行在外股票數(shù): 1997年5020萬(wàn)股 1998年11077萬(wàn)股平均股價(jià): 1997年9元/股 1998年10元/股 1998年派發(fā)現(xiàn)金股息:2216萬(wàn)元要求:(1) 計(jì)算償債能力指標(biāo):流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、已獲利息倍數(shù)、負(fù)債比率(2) 計(jì)算盈利能力指標(biāo):毛利率、凈利率、資產(chǎn)收益率、股東權(quán)益收益率(3) 計(jì)算投資收益指標(biāo):每股帳面價(jià)值、每股收益、每股股息、股息支付率、每股獲利率、市盈率、凈資產(chǎn)倍率。(4) 試從投資者角度簡(jiǎn)要分析該公司的財(cái)務(wù)狀況。參考答案一、多項(xiàng)選擇題1.BC;2.ABCD;3.BCD;4.CD;5.ABC;6.A

16、B;9.ACD;10.CD;11.BC;12.ABD;13.ABCD;14. BCD15.ABCD;16.ABC;17.BD;18.ABC;19.ABCD;20.ABC二、填空題1.公司素質(zhì)、公司財(cái)務(wù);2.參數(shù)、隨機(jī)誤差;3.期限、稅收待遇;4.競(jìng)爭(zhēng)地位、經(jīng)營(yíng)管理能力;5.增長(zhǎng)、防御;6.負(fù)債;7.流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、利息支付倍數(shù)、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率;8.價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng);9.8、5、3;10.高三、判斷題1.5;2.5;3.5;4.5;5.5;6.3;7.3;8.5;9.3;10.5;11.3;14.3;15.3;16.5;17.3;18.3;19.3;20.3;21.3;22.5;25.3四、改

17、錯(cuò)題1、25% 20%;2、1/10 1/3;3、5 3;4、15 20;5、5 106、監(jiān)事會(huì)股東大會(huì);7、經(jīng)理董事;8、5% 30%;9、7 20;10、30 60五、簡(jiǎn)答題1、(1)資料的收集與整理(2)案頭研究(3)實(shí)地考察(4)形成分析報(bào)告2、這種K線說(shuō)明市場(chǎng)波動(dòng)很大,多空雙方的爭(zhēng)斗已經(jīng)有了結(jié)果。長(zhǎng)長(zhǎng)的陽(yáng)線說(shuō)明,多方發(fā)揮了極大的力量,已經(jīng)取得了決定性勝利,今后一段時(shí)間多方將掌握主動(dòng)權(quán)。換句話說(shuō),今后討論的問(wèn)題將是還要繼續(xù)上漲到什么地方。而不是要跌到什么地方。如果這條長(zhǎng)陽(yáng)線出現(xiàn)在一個(gè)盤(pán)整局面的末端,它所包含的內(nèi)容將更有說(shuō)服力。3、(1)本金的平安性原則;(2)根本收益的穩(wěn)定性原則;(3

18、)資本增長(zhǎng)原則;(4)良好市場(chǎng)性原則;(5)流動(dòng)性原則;(6)多元化原則;(7)有利的稅收地位。4、(1)制定投資政策;(2)證券分析與股票資產(chǎn)的組合構(gòu)造;(3)組合的修正。5、在馬柯威茨均值方差模型中,每一種證券或證券組合可由均值方差坐標(biāo)系中的點(diǎn)來(lái)表示,則所有存在的證券和合法的證券組合在平面上構(gòu)成一個(gè)區(qū)域,這個(gè)區(qū)域被稱為可行區(qū)域,可行區(qū)域的左邊界的頂部稱為有效邊界,有效邊界上的點(diǎn)所對(duì)應(yīng)的證券組合稱為有效組合。六、計(jì)算題1、5701000解:P1=+t=1(1+8%)t(1+8%)570707070701000=+1.081.16641.25971.36051.46931.4693=64.81

19、+60.01+55.57+51.45+47.64+680.60=960.08其價(jià)格下降額為1000-960.08=39.925701000P2=+t=1(1+6%)t(1+6%)570707070701000=+1.061.12361.19101.26251.33821.3382= 66.04 + 62.30 + 58.77 + 55.45 + 52.31 + 747.27 = 1042.14其價(jià)格上升額為1042.14100042.14;42.1439.922.222、nD0(1+g1)tDn +11解:P0 =+5t=1(1+i)tig2(1+i)nn=2,i= 0.11, D0= 0.2, g1= 0.2, g2= 0.220.2(1+0.2)t0.2(1+0.2)2(1+0.1)1P0=+t=1(1+0.11)t0.110.10(1+0.11)20.2(1+0.2)0.2(1+0.2)20.2(1+0.2)2(1+0.10)11=+1+0.11(1+0.11

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