如何給企業(yè)估值？常用的十種公司估值方法

1、如何給企業(yè)估值？常用的十種公司估值方法！P/E P/B EV/EBITDA 估PEG EV/估現(xiàn)模型、自由現(xiàn)金流模型等。一、P/E 估值法市盈率是反映市場對公司收益預期的相對指標，使用市盈率指標要從兩個相對角度出發(fā)，一是該公司的預期市盈率（或動態(tài)市盈率）和歷史市盈率（或靜態(tài)市盈率）的相對變化；二是該公司市盈率和行業(yè)平均市盈率相比。如果某上市公司市盈率高于之前年度市盈率或行業(yè)平均市盈率，說明市場預計該公司未來盈利會上升；反之，如果市盈率低于行業(yè)平均水平，則表示與同業(yè)相比，市場預計該公司未來盈利會下降。（同類行業(yè)公司股票的市盈率、公司的經(jīng)營狀況及其成長性等擬定市盈率（非上市公司的市盈率一般要按可比

2、上市公司市盈率打折；最后，依據(jù)= 每股收益合理的市盈率P/。邏輯上，P/E 估值法下，絕對合理股價PEPSP/E；股價決定于EPS P/E P/E EPS 成長股享有高的合理P/E，低成長股享有低的合理P/E。因此，當 EPS 實際成長率低于預期時（被乘數(shù)變小，合理P/E 值下降（乘數(shù)變小因此，當公司實際成長率高于或低于預期時，股價往往出現(xiàn)暴漲或暴跌，這其實是P/E 估值法的乘數(shù)效應在起作用?？梢?，市盈投資此類股票就要小心。從實用的角度看，可以認為只有在市盈率等于或最好低于公味著，如果某公司的每股收益增長率為 10%，那么你最高只能支付10 倍于該收益的買價，這種做法建立在一個假設前提之上，即

3、一家易支付更高的價格。市盈率倍數(shù)法的適用環(huán)境是有較為完善發(fā)達的證券交易市 由于高科技企業(yè)在贏利性、持續(xù)經(jīng)營性、整體性及風險等方面與傳統(tǒng)型企業(yè)有較大差異，選擇市盈率法對企業(yè)進行價值評估時， 要注意針對不同成長時期的高科技企業(yè)靈活運用。二、P/B 估值法市凈率是從公司資產(chǎn)價值的角度去估計公司股票價格的基 票的估值，以P/B去分析較適宜。通過市凈率定價法估值時，首先應根據(jù)審核后的凈資產(chǎn)計算、公司的經(jīng)營狀況（可比上市公司市凈率打折；最后，依據(jù)發(fā)行市凈率與每股凈資產(chǎn)的乘積決定估值。公式為：合理股價 = 每股凈資產(chǎn) x 合理的市凈率P。P/B 三、EV/EBITDA 估值法20 80 第一次被EBITDA

4、 開始被實業(yè)市場評論家們推薦投資者使用EBITDA 進行分析。最初私人資本公司運用 EBITDA，而不考慮利息、稅項、折結構下的財務成本算法。EBITDA 因此， EBITDA 常被拿來和現(xiàn)金流比較，因為它和凈收入（EBIT）之間的差距就是兩項對現(xiàn)金流沒有影響的開支項目，即折舊和攤銷。然而,由于并沒有考慮補充營運資金以及重置設備的現(xiàn)金需求，而且 EBITDA 中沒有調(diào)整的非現(xiàn)金項目還有備抵壞賬、計提存貨減值和股票期權成本。因此，并不能就此簡單的將 EBITDA 與現(xiàn)金流對等，否則，很容易將企業(yè)導入歧途。EV/EBITDA錢，這筆錢不僅包括對公司盈利的估值，還包括需承擔的公司負債。企業(yè)價值被認為

5、是更加市場化及準確的公司價值標準，其衍生的估值指標如EV/銷售額、EV/EBITDA 等被廣泛用于股票定價。四、PEG 估值法PEG P/E 業(yè)成長率結合起來的一個指標，它彌補了PE 對企業(yè)動態(tài)成長性估計的不足。鑒于很多公司的投資收益、營業(yè)外收益存在不穩(wěn)定性，以及慮，凈利潤的增長率可以以稅前利潤的成長率/營業(yè)利潤的成長率/每股收益年增長率替代。PEG 估值的重點在于計算股票現(xiàn)價的安全性和預測公司未來盈利的確定性。如果PEG 1PEG 小于1（越小越好，說明此股票股價低估。PEG 1（即市盈率等于凈利潤增長率，甚至在2 由于PEG 3 年的業(yè)績增長情況作出判斷，而12 3 年以上的業(yè)績表現(xiàn)作出比

6、較準PEG 此外，投資者不能僅看公司自身的PEG 來確認它是高估還是PEG 12,股票的PEG 15 PEG 當然，也不能夠機械地單以PEG 論估值，還必須結合國際市五、P/S 估值法市銷率指標可以用于確定股票相對于過去業(yè)績的價值。市銷率也可用于確定一個市場板塊或整個股票市場中的相對估值。市銷率越小（比如小于股票中最有用。同樣，由于營業(yè)收入不像盈利那樣容易操縱，因此市銷率比用市銷率來評價網(wǎng)絡公司的價值。P/S 估值法的優(yōu)點是銷售收入最穩(wěn)定，波動性??；并且營業(yè)收P/S 估值法的缺點是：它無法反映公司的成本控制能力，即使成本上升、利潤下降，不影響銷售收入，市銷率依然不變；市銷率會隨著公司銷售收入規(guī)

7、模擴大而下降；營業(yè)收入規(guī)模較大的公司，市銷率較低。六、EV / Sales 估值法0100 用每股價格/每股銷售額計算出來的市售率可以明顯反映出創(chuàng)是評價上市公司股票價值的一個重要指標，其基本模型為：指標具有可比性：雖然公司贏利可能很低或尚未盈利，但任比性。市售率（EV/Sales）與市銷率（P/S）的原理和用法相同，主要用作衡量一家利潤率暫時低于行業(yè)平均水平甚至是處于虧損狀態(tài)行業(yè)平均水平。使用銷售收入的用意是銷售收入代表市場份額和公司的規(guī)七、RNAV 估值法釋義為重估凈資產(chǎn)，計算公式 =（市場均價凈負債RNV 公司。其意義為公司現(xiàn)有物業(yè)按市場價出售應值多少錢，如果買下司股票在二級市場被低估。對

8、公司各塊資產(chǎn)分別進行市場化的價值分析，從資產(chǎn)價值角的資產(chǎn)負債率（過多的長短期借款負債）和較大的股本都將降低值。八、DDM 估值法絕對估值法中， DDM 模型為最基礎的模型，目前最主流的DCF 法也大量借鑒了DDM 的一些邏輯和計算方法。 模型與DDM 是在分紅率較高的美國，股息都不可能等同于公司自由現(xiàn)金流，原因有四：穩(wěn)定性要求，公司不確定未來是否有能力支付高股息；未來繼續(xù)來投資的需要，公司預計未來存在可能的資本支出，保留現(xiàn)金以消除融資的不便與昂貴；所得稅；信號特征，市場普遍存在“公司股息上升，前景可看高一線；股息下降，表明公司前景看淡”的看法。中國上市公司分紅比DDM模型在中國基本不適用。九、DCF 估值法DCF 估值法提供了嚴謹?shù)姆治隹蚣?，系統(tǒng)DCF DDM 估值法用自由現(xiàn)金流替代股利。公司自由現(xiàn)金流（Free cash flow for the firm ）為美國學者拉益要求人，包括股東、債權人）分配的現(xiàn)金。十、NAV 估值法 估值即凈資產(chǎn)價值法，目前地產(chǎn)行業(yè)的主流估