證券投資基金知識詳述

1、 SHAPE * MERGEFORMAT 證券投資基金知知識：第一章章證券投資基基金概述第一節(jié)證券券投資基金的的概念與特點點一、證證券投資基金金的概念：證證券投資基金金是指通過發(fā)發(fā)售基金份額額，將眾多投投資者的資金金集中起來，形形成獨立財產(chǎn)產(chǎn)，由基金托托管人托管，基基金管理人管管理，以投資資組合的方法法進(jìn)行證券投投資的一種利利益共享、風(fēng)風(fēng)險共擔(dān)的集集合投資方式式。關(guān)于于證券投資基基金概念的考考點如下，這這些考點可能能成為單項選選擇題：1、證券投投資基金通過過發(fā)行基金份份額的方式募募集資金。2、個人人投資者或機(jī)機(jī)構(gòu)投資者通通過購買一定定數(shù)量的基金金份額參與基基金投資。3、基金金所募集的資資金在法

2、律上上具有獨立性性。4、基基金資產(chǎn)由基基金托管人保保管。55、基金資產(chǎn)產(chǎn)由基金管理理人進(jìn)行組合合投資。6、基金投投資者是基金金的所有人。7、基金盈余全部歸基金投資者所有。8、證券投資基金是一種間接投資工具。9、證券投資基金以股票、債券等金融證券為投資對象。10、基金投資者通過購買基金份額的方式間接進(jìn)行證券投資。11、證券投資基金在美國被稱為“共同基金”；在英國及中國香港被稱為“單位信托基金”；在日本和中國臺灣稱為“證券投資信托基金”；在歐洲一些國家稱為“集合投資基金”或“集合投資計劃”。二、證券投資基金的特點（重要考點，經(jīng)常以多項選擇題出現(xiàn)）證券投資基金知識：第二章基金的類型第一節(jié)證券投資基金

3、分類概述一、證券投資基金分類的意義。1、對投資者來說，科學(xué)的分類有助于投資者加深對各種基金的認(rèn)識與風(fēng)險收益特征的把握，有助于投資者做出正確的投資選擇與比較。2、對基金管理公司來說，基金業(yè)績的比較應(yīng)該在同一類別中進(jìn)行才公平合理。3、對基金研究評價機(jī)構(gòu)來說，基金的分類則是進(jìn)行基金評價的基礎(chǔ)。4、對監(jiān)管部門來說，有利于實施有效的分類監(jiān)管。二、基金分類的困難2004年7月1日證券投資基金運(yùn)作管理辦法中，首次將我國的基金的類別分為股票基金、債券基金、混合基金、貨幣市場基金等基本類型。三、基金分類（重要考點，經(jīng)常以多項選擇題出現(xiàn)）（一）根據(jù)運(yùn)作方式不同，可以分為封閉式基金、開放式基金。（二）根據(jù)組織形式的

4、不同，可以分為契約型基金、公司型基金。（三）根據(jù)投資對象不同，可分為股票基金、債券基金、貨幣市場基金、混合基金等。（四）根據(jù)投資目標(biāo)不同，可分為成長型基金、收入性基金和平衡性基金。（五）依據(jù)投資理念的不同，可以分為主動型基金與被動型基金。（六）根據(jù)募集方式不同，可分為公募基金和私募基金。（七）根據(jù)基金的資金來源和用途的不同，可分為在岸基金和離岸基金。（八）特殊類型基金1、系列基金2、基金中的基金3、保本基金4、交易所交易基金（ETF）與上市開放式基金（LOF）LOF與ETF的區(qū)別：（同學(xué)們需要認(rèn)真學(xué)習(xí)掌握）（1）申購、贖回的標(biāo)的不同。LOF是基金份額與現(xiàn)金的交易。ETF是基金份額與“一籃子”股

5、票的交易。（2）申購、贖回的場所不同：ETF通過交易所進(jìn)行；LOF在代銷網(wǎng)點進(jìn)行。（3）對申購、贖回的限制不同：ETF要求的數(shù)額較大，在100萬份以上；LOF在申購、贖回上沒有特別要求。（4）基金投資策略不同：ETF通常采用完全被動式管理方法，以擬合某一指數(shù)為目標(biāo)；而LOF既可以采用主動方式，也可以采用被動方式。（5）在二級市場的凈值報價上，ETF每15秒提供一個基金凈值報價；而LOF通常一天只提供一個或幾次基金凈值報價。（6）套利機(jī)制不同：ETF可實時套利；而LOF在套利上沒有ETF方便，需要承擔(dān)較大的套利風(fēng)險。第二節(jié)股票基金一、股票基金在投資組合中的作用1、適合長期投資。2、風(fēng)險較高、預(yù)期

6、收益也較高。3、提供了應(yīng)付通貨膨脹最有效的手段。二、股票基金與股票的不同1股票價格隨時變動；股票基金價格每個交易日只有1個價格。2股票價格受成交量的影響；股票基金價格不受申購、贖回的數(shù)量的影響。3股票價格高低的合理性可以作出判斷；而不能對股票基金凈值的合理性進(jìn)行判斷。4單一股票風(fēng)險較大；而股票基金由于采取投資組合，風(fēng)險相對較低。三、股票基金的類型（一）按投資市場分類，可以分為國內(nèi)、國外、全球股票基金三大類。（二）按股票規(guī)模分類，可以分為小盤、中盤與大盤股票。（三）按股票性質(zhì)分類，可以分為價值型股票基金與成長型股票基金。（四）按基金投資風(fēng)格分類，可以分為9種類型（請同學(xué)們自己學(xué)習(xí)）（五）按行業(yè)分

7、類，可以分為基礎(chǔ)行業(yè)基金、資源類股票基金、房地產(chǎn)基金、金融服務(wù)基金、科技股基金。四、股票基金的投資風(fēng)險分為系統(tǒng)性風(fēng)險、非系統(tǒng)性風(fēng)險以及主動操作風(fēng)險。五、股票基金的分析方法通常采用一系列指標(biāo)來分析股票基金。（一）反映基金經(jīng)營業(yè)績的指標(biāo)（基金分紅、已實現(xiàn)收益、凈值收益率）凈值收益率指標(biāo)是最主要分析指標(biāo)，最能全面反映基金的經(jīng)營業(yè)績。凈值收益率=*100%（二）反映基金風(fēng)險大小的指標(biāo)（標(biāo)準(zhǔn)差、值、持股集中度、行業(yè)投資集中度、持股數(shù)量）=（基金凈值變化率/股票指數(shù)變化率）*100%持股集中度=（前十大重倉股票市值/基金投資股票總市值）*100%（三）反映股票基金組合特點的指標(biāo)（所持有股票的平均市值、平均

8、市盈率、平均市凈率）學(xué)會計論壇（四）反映基金操作成本的指標(biāo)（費用率）（五）反映基金操作策略的指標(biāo)（基金股票周轉(zhuǎn)率）第三節(jié)債券基金一、債券基金在投資組合中的作用債券基金是收益、風(fēng)險適中的投資工具。二、債券基金與債券的不同（一）債券基金的收益不如債券的利息固定。（二）債券基金沒有確定的到期日。（三）債券基金的收益率比買入并持有到期的單個債券的收益率更難以預(yù)測。（四）投資風(fēng)險不同。三、債券基金的類型（請同學(xué)們自己學(xué)習(xí)）四、債券基金的投資風(fēng)險（重要考點，常以多項選擇題目出現(xiàn)）（一）利率風(fēng)險（二）信用風(fēng)險（三）提前贖回風(fēng)險（四）通貨膨脹風(fēng)險五、債券基金的分析方法。（許多指標(biāo)與股票基金類似，其中久期指標(biāo)是

9、債券基金的特殊分析指標(biāo)，需要重點掌握。久期：指一只債券的加權(quán)到期時間，它綜合考慮了到期時間、債券現(xiàn)金流以及市場利率對債券價值的影響，可以用來反映利率的微小變動對債券價格的影響，因此是一個很好的債券利率風(fēng)險衡量指標(biāo)。債券基金的久期：等于基金組合中各個債券的投資比例與對應(yīng)的債券久期的加權(quán)平均。債券基金的久期越長，凈值的波動幅度就越大，所承擔(dān)的利率風(fēng)險就越高。第四節(jié)貨幣市場基金一、貨幣市場基金在投資組合中的作用。與其他類型的基金相比，貨幣市場基金具有風(fēng)險最低、流動性最好的特點。二、貨幣市場工具通常指到期日不足1年的短期金融工具。三、貨幣市場基金的投資對象（重點掌握內(nèi)容）貨幣市場基金的限制投資對象：（

10、1）股票（2）可轉(zhuǎn)換債券（3）剩余期限超過397天的債券（4）信用等級在AAA級以下的企業(yè)債券。四、貨幣市場基金的風(fēng)險貨幣市場基金的風(fēng)險低，并不意味貨幣市場基金沒有投資風(fēng)險。五、貨幣市場基金的分析方法（請同學(xué)們自己學(xué)習(xí)掌握）第五節(jié)混合基金一、混合基金在投資組合中的作用混合基金的風(fēng)險低于股票基金、預(yù)期收益高于債券基金。二、混合基金的類型（偏股型基金、偏債型基金、股債平衡型基金、靈活配置型基金）我國首只ETF上證50ETF采用的就是完全復(fù)制法。四、ETF的風(fēng)險（同學(xué)們自己學(xué)習(xí)）五、ETF的分析方法（請同學(xué)們自己復(fù)習(xí)掌握）證券投資基金知識：第三章基金的募集、交易與登記第一節(jié)封閉式基金的募集與交易一、

11、封閉式基金的募集程序一般分為申請、核準(zhǔn)、發(fā)售、備案、公告五個步驟。二、封閉式基金募集申請文件（一般性掌握）三、募集申請的核準(zhǔn)國家證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)自受理封閉式募集申請之日起6個月內(nèi)作出核準(zhǔn)或者不予核準(zhǔn)的決定。四、封閉式基金份額的發(fā)售基金管理人應(yīng)當(dāng)自收到核準(zhǔn)文件之日起6個月內(nèi)進(jìn)行封閉式基金份額的發(fā)售。目前，我國封閉式基金的募集期限一般為3個月。我國封閉式基金的發(fā)售價格一般為1元基金份額面值將0.01元發(fā)售費用的方式加以確定。發(fā)售方式主要有網(wǎng)上發(fā)售與網(wǎng)下發(fā)售兩種方式。五、封閉式基金的合同生效期限結(jié)束后，基金發(fā)售規(guī)模達(dá)到核準(zhǔn)規(guī)模的80%以上，并且基金份額持有人人數(shù)達(dá)到1000人以上，可以申請驗資，辦理

12、備案手續(xù)，刊登基金合同生效公告。六、封閉式基金的交易（一）上市交易條件（重點掌握，常以多項選擇題目出現(xiàn)）1、基金發(fā)售規(guī)模達(dá)到核準(zhǔn)規(guī)模的80%以上，2、基金合同期限為5年以上，3、基金募集金額不低于2億元人民幣，4、基金份額持有人不少于1000人，5、基金份額上市交易規(guī)則規(guī)定的其他條件。（二）交易賬戶的開立（三）交易規(guī)則與股票相同。（四）交易費用。目前，我國基金交易傭金為成交金額的0.25%，不足5元的按5元收取。目前，我國封閉式基金不收取印花稅。（五）基金指數(shù)上證基金指數(shù)和深圳基金指數(shù)。知識點：1、樣本選取范圍為上市交易的封閉式基金2、采用派許指數(shù)計算公式，以基金份額總額為權(quán)數(shù)。3、基數(shù)為10

13、00。（六）折（溢）價率折（溢）價率=（市場價格-基金份額凈值）/基金份額凈值*100%第二節(jié)開放式基金的募集與認(rèn)購一、開放式基金的募集（一）開放式基金募集的程序也分為申請、核準(zhǔn)、發(fā)售、備案、公告五個步驟。（二）申請募集文件（三）募集申請的核準(zhǔn)國家證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)自受理封閉式募集申請之日起6個月內(nèi)作出核準(zhǔn)或者不予核準(zhǔn)的決定。第七節(jié)開放式基金的登記一、開放式基金登記的概念指建立基金賬戶，在賬戶內(nèi)登記，表明投資者所持有的基金份額。二、我國開放式基金注冊登記機(jī)構(gòu)及其職責(zé)（一般了解）三、基金登記流程（一般了解）四、申購、贖回資金清算流程（一般了解）證券投資基金知識：第四章基金管理人第一節(jié)基金管理人概述

14、一、基金管理人在基金運(yùn)作中的應(yīng)用根據(jù)規(guī)定，擔(dān)任基金管理人的只能是依法設(shè)立的基金管理公司。基金管理人的具體職責(zé)，共12條（要重點掌握）在整個基金的運(yùn)作中，基金管理人實際上處于中心地位，起著核心的作用。二、基金管理公司的主要活動（一）基金募集與銷售業(yè)務(wù)（二）投資管理業(yè)務(wù)（三）基金運(yùn)營業(yè)務(wù)（四）受托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)（五）投資咨詢服務(wù)業(yè)務(wù)。目前，全國社會保障基金和企業(yè)年金作為特定性質(zhì)的資產(chǎn)已可以委托符合要求的基金管理公司進(jìn)行資產(chǎn)管理。三、基金管理公司的市場準(zhǔn)入我國對基金管理公司實行嚴(yán)格的市場準(zhǔn)入管理?；鸸芾砉緫?yīng)具備的條件（特別重點），請同學(xué)們逐條學(xué)習(xí)，特別是有數(shù)量要求的，應(yīng)記憶）四、基金管理公司的業(yè)務(wù)

15、特點（一般掌握）第二節(jié)基金管理公司治理結(jié)構(gòu)一、基金管理公司治理結(jié)構(gòu)的基本要求1、公司的治理結(jié)構(gòu)能夠使股東會、董事會、監(jiān)事會和經(jīng)理層之間的職責(zé)明確，既相互協(xié)助、又互相制衡；各自按有關(guān)法規(guī)、公司章程和基金合同的規(guī)定分別行使職權(quán)。2、實行獨立董事制度，并保證獨立董事充分發(fā)揮作用。3、獨立完善的內(nèi)部監(jiān)督和控制機(jī)制。二、我國對基金管理公司治理結(jié)構(gòu)的主要規(guī)定（一）總體要求建立組織機(jī)構(gòu)健全、職責(zé)劃分清晰、制衡監(jiān)督有效、激勵約束合理的治理結(jié)構(gòu)，保持公司規(guī)范運(yùn)作，維護(hù)基金份額持有人的利益。（二）基金管理公司治理方面的基本原則A、健全性原則；B、有效性原則；C、獨立性原則；D、成本效益原則三、判斷題1、基金管理公

16、司的發(fā)起人的實收資本不少于4億元。（F）6基金管理公司的獨立董事人數(shù)占董事會的比例不得低于1/4。（F）證券投資基金知識：第五章基金托管人第一節(jié)基金托管人概述一、基金托管人及基金托管業(yè)務(wù)1、基金托管人是根據(jù)法律法規(guī)的要求，在證券投資基金運(yùn)作中承擔(dān)資產(chǎn)保管、交易監(jiān)督、信息披露、資金清算與會計核算等相應(yīng)職責(zé)的當(dāng)事人。四、內(nèi)部控制制度的管理和監(jiān)督1建立完善的稽核監(jiān)督體系2明確監(jiān)察稽核部門及內(nèi)部各崗位的具體職責(zé)3嚴(yán)格內(nèi)部管理制度證券投資基金知識：第六章基金的市場營銷第一節(jié)基金營銷概述一、基金市場營銷的含義與特征（一）基金市場營銷的含義（2007年教材新增部分）（二）基金市場營銷的特點（考點）1、服務(wù)性

17、2、專業(yè)性3、持續(xù)性二、基金市場營銷的意義三、基金市場營銷的內(nèi)容（一）目標(biāo)市場與客戶的確定（二）營銷環(huán)境的分析四、基金的宣傳推介（重點看禁止規(guī)定部分，考點）五、對基金銷售費用的規(guī)范證券投資基金知識：第七章基金的估值、費用與會計核算第一節(jié)基金資產(chǎn)估值一、基金資產(chǎn)估值的概念指通過對基金所擁有的全部資產(chǎn)及所有負(fù)債按一定的原則和方法進(jìn)行重新估值，進(jìn)而確定基金資產(chǎn)公允價值的過程?；鹳Y產(chǎn)凈值=基金資產(chǎn)總值-基金負(fù)債基金份額凈值=基金資產(chǎn)凈值/基金總份額二、基金資產(chǎn)估值的重要性證券投資基金知識：第八章基金收益分配與稅收第一節(jié)基金收益一、基金收益來源（一）股票股利收入（二）債券利息（三）證券買賣差價收入（四

18、）存款利息收入（五）買入返售證券收入（六）其他收入（七）公允價值變動損益（2007年教材新增部分）二、與基金收益有關(guān)的幾個基本概念（一）基金凈收益：是指一定時期內(nèi)，基金收入減去費用后的余額。（二）基金經(jīng)營業(yè)績：包括基金凈收益與基金未實現(xiàn)估值增值（減值）收益，是一個能夠全面反映基金在一定時期內(nèi)經(jīng)營成果的指標(biāo)。（三）損益平準(zhǔn)金：在進(jìn)行申購、贖回基金份額時，申購、贖回款項中包含的按位分配基金凈收益（累及基金凈損失）占基金凈值比例計算的金額。（四）期末可供分配基金收益：等于期初未分配收益加本期凈收益加本期損益平準(zhǔn)金（若有）減本期已分配收益。（五）未分配基金凈收益：基金進(jìn)行收益分配后的剩余額。第二節(jié)基金

19、收益分配一、基金收益分配對基金份額凈值的影響基金進(jìn)行收益分配會導(dǎo)致基金份額凈值的下降。二、封閉式基金的收益分配（重要考點，請同學(xué)們加強(qiáng)記憶）1、封閉式基金的收益分配，每年不得少于一次。2、封閉式基金年度收益分配比例不得低于基金年度已實現(xiàn)收益的90%。3、封閉式基金當(dāng)年收益應(yīng)先彌補(bǔ)上一年度虧損，然后才可以進(jìn)行當(dāng)年收益分配。若基金投資的當(dāng)年發(fā)生虧損，則不能進(jìn)行分配。4、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值。5、封閉式基金一般采用現(xiàn)金分紅。三、開放式基金的收益分配實踐中，許多開放式基金合同規(guī)定：在符合基金分配的前提下，基金收益分配每年至少一次。開放式基金的分紅方式有兩種：1、現(xiàn)金分紅；2、分紅再投資轉(zhuǎn)換為基金份額。四、貨幣市場基金的收益分配（請同學(xué)們自己學(xué)習(xí)掌握）第三節(jié)基金稅收一、基金的稅收（一）營業(yè)稅對基金管理人運(yùn)用基金買賣股票、債券的差價收入，免征營業(yè)稅。（