財(cái)務(wù)管理知識(shí)培訓(xùn)

1、財(cái)務(wù)管理知識(shí)培訓(xùn)張廷新張廷新，聊城大大學(xué)副教授，會(huì)會(huì)計(jì)系主任。畢業(yè)于上海財(cái)經(jīng)大學(xué)財(cái)政系財(cái)稅專業(yè)，后又在財(cái)政部財(cái)科所研究生部脫產(chǎn)進(jìn)修學(xué)習(xí)財(cái)政專業(yè)財(cái)政與企業(yè)財(cái)務(wù)方向碩士學(xué)位課程；主要研究財(cái)務(wù)管理和會(huì)計(jì)理論，曾經(jīng)主持?？蒲谢痦?xiàng)目一項(xiàng)，主研山東省社會(huì)科學(xué)規(guī)劃辦和山東省教育廳科研項(xiàng)目3項(xiàng)，參與研究國家社會(huì)科學(xué)基金科研項(xiàng)目1項(xiàng)，合作出版著作3部，在國內(nèi)重要學(xué)術(shù)刊物上發(fā)表了論文20余篇；獲得了山東省教育廳優(yōu)秀社會(huì)科學(xué)成果二、三等獎(jiǎng)3項(xiàng)。講授過 “財(cái)務(wù)管理”，“高級(jí)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)學(xué)”，“成本會(huì)計(jì)”，“會(huì)計(jì)理論專題”等課程,曾從事聊城市農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行財(cái)務(wù)分析、淄博高新技術(shù)開發(fā)區(qū)會(huì)計(jì)人員教育、魯西化工集團(tuán)財(cái)務(wù)人員、滕州

2、市中小學(xué)會(huì)計(jì)人員等培訓(xùn)工作。財(cái)務(wù)管理培訓(xùn)：著重企業(yè)財(cái)財(cái)務(wù)管理人員員業(yè)務(wù)能力的的提升，規(guī)范范企業(yè)財(cái)務(wù)行行為、提高企企業(yè)財(cái)務(wù)管理理水平。重點(diǎn)點(diǎn)搞好財(cái)務(wù)基基礎(chǔ)管理、財(cái)財(cái)務(wù)預(yù)算管理理、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)及防范、企企業(yè)內(nèi)控管理理和企業(yè)稅務(wù)務(wù)籌劃、信息息化應(yīng)用、新新型融資工具具等。財(cái)務(wù)基礎(chǔ)知識(shí)及及財(cái)務(wù)預(yù)算；如何降低和和規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)；財(cái)務(wù)管管理作為企業(yè)的管理理者，您能否否透過看似枯枯燥的財(cái)務(wù)報(bào)報(bào)表預(yù)測(cè)出新新的商機(jī)，識(shí)識(shí)別潛在的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)，把握稍稍縱即逝的決決策良機(jī)嗎？- 如果沒有有，您應(yīng)該花花費(fèi)一點(diǎn)時(shí)間間和精力參加加培訓(xùn)為您的的企業(yè)今后贏贏得更多利潤(rùn)潤(rùn)奠定基礎(chǔ)。作為企業(yè)的職能能部門經(jīng)理，您您能否依據(jù)本本部門的成本本和

3、效益的數(shù)數(shù)字變化，找找出潛在規(guī)律律，為企業(yè)決決策者提出有有價(jià)值的改進(jìn)進(jìn)建議嗎？- 如果沒有有，您應(yīng)該通通過我們專家家的言傳身教教，大大提升升自己在企業(yè)業(yè)中的價(jià)值和和地位。目 錄第一章 風(fēng)險(xiǎn)管管理概述1第二章 企業(yè)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)審技技術(shù)1第三章 財(cái)務(wù)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)概述2第四章 企業(yè)籌籌資風(fēng)險(xiǎn)管理理與案例分析析4第五章 企業(yè)投投資風(fēng)險(xiǎn)管理理與案例分析析5第六章 信用風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)管理與案案例分析7第七章 收益分分配風(fēng)險(xiǎn)管理理與案例分析析 9第八章 構(gòu)建企企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)管理體系 10第一章 風(fēng)險(xiǎn)管管理概述 教學(xué)目的 掌握兩個(gè)問問題：一是風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)的定義、分分類；二是風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)管理的概概述。教學(xué)重點(diǎn)與難難點(diǎn) 學(xué)員應(yīng)掌握風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)與風(fēng)

4、險(xiǎn)管理理的定義，理理解風(fēng)險(xiǎn)與損損失原因、危危險(xiǎn)因素之間間的關(guān)系，搞搞清風(fēng)險(xiǎn)的四四種基本分類類方式，尤其其是要掌握風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)管理的六六個(gè)步驟。第一節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)的定義義和與風(fēng)險(xiǎn)有有關(guān)的基本概概念一、關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)的的數(shù)種定義二、與風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)關(guān)部門的兩個(gè)個(gè)術(shù)語第二節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)的分類類一、風(fēng)險(xiǎn)的基本本分類二、純粹風(fēng)險(xiǎn)的的分類第三節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)管管理概述一、風(fēng)險(xiǎn)管理的的起源和發(fā)展展二、風(fēng)險(xiǎn)管理的的定義三、風(fēng)險(xiǎn)管理的的范圍四、風(fēng)險(xiǎn)管理的的目標(biāo)五、風(fēng)險(xiǎn)管理的的程序第二章 企業(yè)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)審技技術(shù)教學(xué)目的掌掌握房風(fēng)險(xiǎn)分分析的特征，風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)和人行為為的關(guān)系，風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的幾幾種方法。教學(xué)重點(diǎn)與難難點(diǎn) 風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)識(shí)別的七種種基本方法第一節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)分析

5、概概述一、風(fēng)險(xiǎn)分析的的含義二、風(fēng)險(xiǎn)分析的的性質(zhì)三、風(fēng)險(xiǎn)分析的的成本第二節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)和人的的行為一、對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的的態(tài)度二、衡量對(duì)待風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度第三節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別一、現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查法法二、審核表調(diào)查查法三、組織結(jié)構(gòu)圖圖示法四、流程圖法五、危險(xiǎn)因素和和可行性研究究六、事故樹法七、風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)八、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的的評(píng)估(Z-SCOREE模型)第三章 財(cái)務(wù)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)概述 教學(xué)目的 掌握兩個(gè)問問題：一是財(cái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因分分析；二是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的度量與與防范。教學(xué)重點(diǎn)與難難點(diǎn)企業(yè)財(cái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成成因分析、度度量和防范第一節(jié)財(cái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的一一般概念、種種類及其特征征一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的的一般概念1.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的的概念2.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與與經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的的區(qū)別二、

6、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的的種類1.籌資風(fēng)險(xiǎn)2.投資風(fēng)險(xiǎn)3.資金回收風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)4.收益分配風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)三、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的的特征1.客觀性2.全面性3.不確定性4.激勵(lì)性第二節(jié)企企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)成因分析一、環(huán)境影響二、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與與資本結(jié)構(gòu)不不合理三、財(cái)務(wù)決策失失誤四、管理人員認(rèn)認(rèn)知偏差第三節(jié)企業(yè)業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)度度量的方法一、概率率分析法二、杠桿分分析法三、資本資資產(chǎn)定價(jià)模型型(CAPPM)四、VaRR法五、風(fēng)險(xiǎn)率率度量法六、因子模模型法第四節(jié) 財(cái)務(wù)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制制與防范措施施一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的的控制原則1、提高企業(yè)對(duì)對(duì)財(cái)務(wù)管理環(huán)環(huán)境的適應(yīng)能能力和應(yīng)變能能力建立并不斷完善善財(cái)務(wù)管理系系統(tǒng)，以適應(yīng)應(yīng)不斷變化的的財(cái)務(wù)管理環(huán)環(huán)境，即應(yīng)制制定財(cái)務(wù)

7、管理理戰(zhàn)略。面對(duì)對(duì)不斷變化的的財(cái)務(wù)管理環(huán)環(huán)境，企業(yè)應(yīng)應(yīng)設(shè)置高效的的財(cái)務(wù)管理機(jī)機(jī)構(gòu)，配備高高素質(zhì)的財(cái)務(wù)務(wù)管理人員，健健全財(cái)務(wù)管理理規(guī)章制度，強(qiáng)強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理理的各項(xiàng)基礎(chǔ)礎(chǔ)工作，使企企業(yè)財(cái)務(wù)管理理系統(tǒng)有效運(yùn)運(yùn)行，提高財(cái)財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)統(tǒng)對(duì)環(huán)境變化化的適應(yīng)能力力。2、提高財(cái)務(wù)人人員的風(fēng)險(xiǎn)意意識(shí)企業(yè)應(yīng)通過會(huì)計(jì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)計(jì)策略來解決決財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問問題。財(cái)務(wù)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)存在于財(cái)財(cái)務(wù)管理工作作的各個(gè)環(huán)節(jié)節(jié)，任何環(huán)節(jié)節(jié)的工作失誤誤都會(huì)給企業(yè)業(yè)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)。因此財(cái)財(cái)務(wù)管理人員員必須將風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)防范意識(shí)貫貫穿于財(cái)務(wù)管管理工作的始始終?；谀磕壳柏?cái)務(wù)人員員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡淡薄的現(xiàn)實(shí)情情況，企業(yè)高高層管理人員員應(yīng)定期對(duì)財(cái)財(cái)務(wù)人員進(jìn)行行風(fēng)

8、險(xiǎn)意識(shí)培培訓(xùn)，積極向向風(fēng)險(xiǎn)管理較較好的企業(yè)學(xué)學(xué)習(xí)，努力提提高財(cái)務(wù)人員員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)識(shí)，并能夠貫貫徹于整個(gè)企企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)動(dòng)的始終。3、提高財(cái)務(wù)決決策的科學(xué)化化水平財(cái)務(wù)決策的正確確與否直接關(guān)關(guān)系到財(cái)務(wù)管管理工作的成成敗，經(jīng)驗(yàn)決決策和主觀決決策會(huì)使決策策失誤的可能能性大大增加加。為防范財(cái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企企業(yè)在決策過過程中應(yīng)充分分考慮影響決決策的各種因因素，盡量采采用定量分析析方法，并運(yùn)運(yùn)用科學(xué)的決決策模型進(jìn)行行決策。對(duì)各各種可行方案案決策，切忌忌主觀臆斷。如如在對(duì)固定資資產(chǎn)投資的決決策中，應(yīng)采采用科學(xué)的方方法，計(jì)算各各種投資方案案的投資回收收期、投資報(bào)報(bào)酬率、凈現(xiàn)現(xiàn)值及內(nèi)含報(bào)報(bào)酬率等指標(biāo)標(biāo)，并對(duì)計(jì)算算結(jié)果

9、進(jìn)行綜綜合評(píng)價(jià)，在在考慮其他因因素的基礎(chǔ)上上選擇最佳的的投資方案。這這樣可以使產(chǎn)產(chǎn)生失誤的可可能性大大降降低，從而可可以避免因決決策失誤所帶帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)。4、科學(xué)控制財(cái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（1）堅(jiān)持謹(jǐn)慎慎性原則。建建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)基金即在損損失發(fā)生前以以預(yù)提方式或或其他形式建建立一項(xiàng)專門門用于防范風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)損失的基基金。企業(yè)可可以按一定標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)提取壞賬賬準(zhǔn)備金，這這是彌補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)損失的一種種有效方法。在在損失發(fā)生后后，從已經(jīng)建建立了風(fēng)險(xiǎn)基基金的項(xiàng)目中中列支，或分分批進(jìn)入經(jīng)營營成本，盡量量減少財(cái)務(wù)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)正正?；顒?dòng)的干干擾。（2）建立企業(yè)業(yè)資金使用效效益監(jiān)督制度度。有關(guān)部門門應(yīng)定期對(duì)資資產(chǎn)管理比率率進(jìn)行考核，

10、同同時(shí)加強(qiáng)流動(dòng)動(dòng)資金的投放放和管理，提提高流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率，進(jìn)進(jìn)而提高企業(yè)業(yè)的變現(xiàn)能力力，增加企業(yè)業(yè)的短期償債債能力。另外外，還要盤活活存量資產(chǎn)，加加快閑置設(shè)備備的處理，將將收回的資金金償還債務(wù)。二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的的防范措施1、分配法2、回避法3、轉(zhuǎn)移法4、降低法第四章 企業(yè)籌籌資風(fēng)險(xiǎn)管理理與案例分析析 教學(xué)目的 掌握兩個(gè)問問題：一是籌籌資風(fēng)險(xiǎn)的成成因分析；二二是籌資風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)的度量與防防范。教學(xué)重點(diǎn)與難難點(diǎn)企業(yè)籌籌資風(fēng)險(xiǎn)的成成因分析、度度量和防范第一節(jié)籌籌資風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)內(nèi)涵、特征和和種類一、籌資風(fēng)險(xiǎn)的的一般概念籌資風(fēng)險(xiǎn)來源于于兩個(gè)方面：一是償債風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)。由于借借入資金嚴(yán)格格規(guī)定了借款款方式、還款款期限和

11、還款款金額，如果果企業(yè)負(fù)債較較多，而經(jīng)營營管理和現(xiàn)金金管理不善，可可能導(dǎo)致企業(yè)業(yè)不能按期還還本付息，就就會(huì)產(chǎn)生償債債風(fēng)險(xiǎn)。償債債風(fēng)險(xiǎn)如不能能通過財(cái)務(wù)重重整等方式及及時(shí)加以化解解，則可能進(jìn)進(jìn)一步導(dǎo)致破破產(chǎn)清算的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)。二、收益變動(dòng)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)主要來來源于資金使使用效益的不不確定性（即即投資風(fēng)險(xiǎn)的的存在），這這種不確定性性會(huì)通過負(fù)債債的財(cái)務(wù)杠桿桿作用產(chǎn)生放放大效應(yīng)。在在資本結(jié)構(gòu)一一定的條件下下，企業(yè)從息息稅前利潤(rùn)中中支付的債務(wù)務(wù)利息是相對(duì)對(duì)固定的，當(dāng)當(dāng)息稅前利潤(rùn)潤(rùn)增多時(shí)，每每一元息稅前前利潤(rùn)所負(fù)擔(dān)擔(dān)的債務(wù)利息息就會(huì)相應(yīng)地地降低，從而而給企業(yè)所有有者帶來額外外的收益，即即財(cái)務(wù)杠桿利利益。相反，當(dāng)

12、當(dāng)稅前利潤(rùn)下下降時(shí)，會(huì)給給所有者收益益造成更大的的損失。三、籌資風(fēng)險(xiǎn)的的特征四、籌資風(fēng)險(xiǎn)的的種類第二節(jié)企企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)的成因分析析與防范原則一、正確選擇籌籌資方式二、合理確定財(cái)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，控控制負(fù)債經(jīng)營營風(fēng)險(xiǎn)三、運(yùn)用合適的的金融衍生工工具防范利率率和匯率變動(dòng)動(dòng)產(chǎn)生的籌資資風(fēng)險(xiǎn)第三節(jié)企業(yè)業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)的的度量流動(dòng)性指標(biāo)第一，流動(dòng)比比率是流動(dòng)資資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)負(fù)債的比率。它它反映企業(yè)可可用在短期內(nèi)內(nèi)能轉(zhuǎn)變現(xiàn)金的流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)償還到期流流動(dòng)負(fù)債的能能力。第二，速動(dòng)比率率是速動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債債的比值。速速動(dòng)資產(chǎn)是流流動(dòng)資產(chǎn)減去去變現(xiàn)能力較較差且不穩(wěn)定定的存貨、預(yù)預(yù)付賬款、待待攤費(fèi)用、待待處理流動(dòng)資資產(chǎn)損失等之之后

13、的余額。速速動(dòng)比率較之之流動(dòng)比率更更加準(zhǔn)確、可可靠地評(píng)價(jià)企企業(yè)資產(chǎn)的流流動(dòng)性及其償償還短期負(fù)債債的能力。長(zhǎng)期償債能力指指標(biāo)第三，已獲利息息倍數(shù)，是指指企業(yè)一定時(shí)時(shí)期息稅前利利潤(rùn)與利息支支出的比率，反反映了獲利能能力對(duì)債務(wù)償償付的保證程程度。第四，資產(chǎn)負(fù)債債比率，又稱稱負(fù)債比率，指指企業(yè)負(fù)債總總額對(duì)資產(chǎn)總總額的比率。它它表明企業(yè)資資產(chǎn)總額中，債債權(quán)人提供資資金所占的比比重，以及企企業(yè)資產(chǎn)對(duì)債債權(quán)人權(quán)益的的保障程度。三、現(xiàn)金比率指指標(biāo)第四節(jié) 籌資資風(fēng)險(xiǎn)管理方法與案例分分析一、籌資風(fēng)險(xiǎn)的的管理方法1提高資金的的使用效益。這這是防范和控控制籌資風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)的根本，因因?yàn)槠髽I(yè)還本本付息的資金金最終來源于于企業(yè)

14、的收益益。如果企業(yè)業(yè)經(jīng)營管理不不善，長(zhǎng)期虧虧損，即使現(xiàn)現(xiàn)金管理十分分有效，也會(huì)會(huì)導(dǎo)致企業(yè)不不能按期支付付債務(wù)本息的的壓力。2. 適度負(fù)債債，優(yōu)化資本本結(jié)構(gòu)。負(fù)債債經(jīng)營猶如一一把雙刃劍，在在給企業(yè)帶來來更高收益的的同時(shí)，也可可能帶來較大大的籌資風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)損失，所以以企業(yè)一定要要做到適度負(fù)負(fù)債經(jīng)營。確確定適度負(fù)債債的“度”，是比較復(fù)復(fù)雜和困難的的。從理論上上講，可以借借助最佳資本本結(jié)構(gòu)理論來來確定，即滿滿足綜合資本本成本最低和和企業(yè)價(jià)值最最大化的籌資資額。在實(shí)際際工作中，“度”的選擇要與與企業(yè)的具體體情況相適應(yīng)應(yīng)。對(duì)一些生生產(chǎn)經(jīng)營好、資資金周轉(zhuǎn)快的的企業(yè)，負(fù)債債比率可以適適當(dāng)高些；對(duì)對(duì)于經(jīng)營不理理想、

15、資金周周轉(zhuǎn)緩慢的企企業(yè)，其負(fù)債債比率應(yīng)適當(dāng)當(dāng)?shù)托?.合理搭配流流動(dòng)負(fù)債和長(zhǎng)長(zhǎng)期負(fù)債。流流動(dòng)負(fù)債和長(zhǎng)長(zhǎng)期負(fù)債的搭搭配比例應(yīng)與與企業(yè)資金占占用狀況相適適應(yīng)。一般來來說，流動(dòng)資資產(chǎn)的購置大大部分應(yīng)由流流動(dòng)負(fù)債籌集集，小部分由由長(zhǎng)期負(fù)債籌籌集；固定資資產(chǎn)應(yīng)由長(zhǎng)期期自有資金和和大部分長(zhǎng)期期負(fù)債籌集。這這種合理搭配配的穩(wěn)健的負(fù)負(fù)債策略。對(duì)對(duì)于籌資風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)的防范和控控制是非常必必要的。二、籌資風(fēng)險(xiǎn)管管理的案例分分析案例1德隆事件件案例2銀廣夏事事件第五章 企業(yè)投投資風(fēng)險(xiǎn)管理理與案例分析析 教學(xué)目的 掌握兩個(gè)問問題：一是投投資風(fēng)險(xiǎn)的成成因分析；二二是投資風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)的度量與防防范。教學(xué)重點(diǎn)與難難點(diǎn)企業(yè)投投資風(fēng)險(xiǎn)的成

16、成因分析、度度量和防范第一節(jié)投投資風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)內(nèi)涵、特征和種類類一、投資風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)的一般概念念企業(yè)通過籌資活活動(dòng)取得資金金后，進(jìn)行投投資的類型有有兩種：項(xiàng)目目投資和證券券投資。無論論項(xiàng)目投資還還是證券投資資，都不能保保證一定達(dá)到到預(yù)期收益，這這種投入資金金的實(shí)際使用用效果偏離預(yù)預(yù)期結(jié)果的可可能性就是投投資風(fēng)險(xiǎn)。與與項(xiàng)目投資相相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)主主要是指企業(yè)業(yè)外部經(jīng)濟(jì)環(huán)環(huán)境和企業(yè)經(jīng)經(jīng)營方面的問問題所導(dǎo)致的的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，與與證券投資相相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)則則是證券投資資收益的不確確定性。二、投資風(fēng)險(xiǎn)的的特征三、投資風(fēng)險(xiǎn)的的種類第二節(jié)企企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)形成的原因因與防范原則一、企業(yè)投資資風(fēng)險(xiǎn)的形成成原因分析二、企業(yè)投資風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)的防

17、范原原則第三節(jié)企業(yè)投資風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)的度量第一，經(jīng)營營杠桿系數(shù)，是是指息稅前 HYPERLINK /index.php?doc-innerlink-%E5%88%A9%E6%B6%A6%E5%8F%98%E5%8A%A8%E7%8E%87 o 利潤(rùn)變動(dòng)率 利利潤(rùn)變動(dòng)率相相當(dāng)于 HYPERLINK /index.php?doc-innerlink-%E4%BA%A7%E9%94%80%E9%87%8F%E5%8F%98%E5%8A%A8%E7%8E%87 o 產(chǎn)銷量變動(dòng)率 產(chǎn)銷量量變動(dòng)率的倍倍數(shù)。它反映映了項(xiàng)目投資資風(fēng)險(xiǎn)的大小小。經(jīng)營杠桿桿系數(shù)越大，投投資項(xiàng)目面臨臨的風(fēng)險(xiǎn)越大大；反之，越越小。第二，財(cái)財(cái)

18、務(wù)杠桿系數(shù)數(shù)，是普通股股每股利潤(rùn)的的變動(dòng)率相當(dāng)當(dāng)于息稅前利利潤(rùn)變動(dòng)率的的倍數(shù)。影響響財(cái)務(wù)杠桿系系數(shù)的因素包包括息稅前利利潤(rùn)、資金規(guī)規(guī)模、資金結(jié)結(jié)構(gòu)、固定財(cái)財(cái)務(wù)費(fèi)用水平平等多種因素素。在其他因因素一定的情情況下，固定定財(cái)務(wù)費(fèi)用越越高，財(cái)務(wù)杠杠桿系數(shù)越大大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)也越大。第三，投資收益益率方差，是是指各種可能能出現(xiàn)情況下下的投資收益益率與期望投投資收益率的的 HYPERLINK /index.php?doc-innerlink-%E5%B9%B3%E6%96%B9%E5%B7%AE o 平方差 平方差。該指指標(biāo)通常用來來評(píng)估證券投投資風(fēng)險(xiǎn)的大大小。如果投投資收益率隨隨著時(shí)間的推推移而發(fā)生變變化

19、，應(yīng)計(jì)算算不同時(shí)期的的投資收益率率的綜合方差差。投資收益益率的方差和和綜合方差越越大，說明該該證券的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)越大。一、馬柯維茨茨方差模型二、哈洛LPPM模型三、風(fēng)險(xiǎn)值VaaR模型四、概率法五、盧系數(shù)法六、財(cái)務(wù)指標(biāo)法法第四節(jié) 投資風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)管理方法法與案例分析第一，加強(qiáng)投資資方案的可行行性研究。企企業(yè)如果能夠夠在投資之前前對(duì)未來收益益情況進(jìn)行合合理預(yù)測(cè)，將將風(fēng)險(xiǎn)高而收收益低的方案案排除在外，只只將資金投向向那些切實(shí)可可行的方案，就就會(huì)對(duì)防范與與控制投資風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)具有十分分重要的作用用。第二，運(yùn)用 HYPERLINK /index.php?doc-innerlink-%E6%8A%95%E8%B5%84%E

20、7%BB%84%E5%90%88 o 投資組合 投資資組合理論，合合理進(jìn)行投資資組合。根據(jù)據(jù)投資組合理理論，在其他他條件不變的的情況下，不不同投資項(xiàng)目目收益率的相相關(guān)系數(shù)越小小，投資組合合降低總體投投資風(fēng)險(xiǎn)的能能力越大。因因此，為達(dá)到到分散投資風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)的目的，在在進(jìn)行投資決決策時(shí)要注意意分析投資項(xiàng)項(xiàng)目之間的相相關(guān)性。企業(yè)業(yè)進(jìn)行 HYPERLINK /index.php?doc-innerlink-%E8%AF%81%E5%88%B8 o 證券 證券投資時(shí)，可可購買不同行行業(yè)的證券以以降低相關(guān)系系數(shù)；如果購購買同一行業(yè)業(yè)內(nèi)的證券，應(yīng)應(yīng)盡量避免全全部購買同一一家公司的證證券。企業(yè)進(jìn)進(jìn)行項(xiàng)目投資資時(shí)，

21、在突出出主業(yè)的情況況下，也應(yīng)注注意多種經(jīng)營營，使多種產(chǎn)產(chǎn)業(yè)和多種產(chǎn)產(chǎn)品在利潤(rùn)和和時(shí)間上相互互補(bǔ)充，以最最大限度分散散投資風(fēng)險(xiǎn)。一、尋找市場(chǎng)空空間和定位，充充分發(fā)揮企業(yè)業(yè)的優(yōu)勢(shì)二、選好投資項(xiàng)項(xiàng)目三、積蓄財(cái)力，適適時(shí)實(shí)現(xiàn)規(guī)模模擴(kuò)大案例1藍(lán)田股股份事件案例2大鵬證證券事件第六章 信用風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)管理與案案例分析 教學(xué)目標(biāo) 掌握三個(gè)問問題：一是信信用風(fēng)險(xiǎn)的本本質(zhì)，二是信信用風(fēng)險(xiǎn)的管管理思路；三三是構(gòu)建信用用風(fēng)險(xiǎn)體系。教學(xué)重點(diǎn)與難難點(diǎn)企業(yè)信信用風(fēng)險(xiǎn)的管管理、信用風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)防范體系系的構(gòu)建現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的的本質(zhì)：信用用經(jīng)濟(jì)道德與經(jīng)濟(jì)倫理理范疇的信用用“季布一諾”，“村村酒可賒常痛痛飲”德國經(jīng)濟(jì)學(xué)家BBruno Hil

22、dbbrand根根據(jù)交易方式式的不同，把把社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)發(fā)展劃分為三三個(gè)階段：以以物物交換方方式為主的自自然經(jīng)濟(jì)時(shí)期期，以貨幣作作為交換媒介介的貨幣經(jīng)濟(jì)濟(jì)時(shí)期和以信信用交易為主主導(dǎo)的信用經(jīng)經(jīng)濟(jì)時(shí)期。建立在至少是比比較成熟的買買方市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)濟(jì)條件的屬于于現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)經(jīng)濟(jì)范疇的信信用概念一、“信用”概概念：對(duì)于現(xiàn)代市場(chǎng)交交易活動(dòng)，信信用是一種建建立在信任（TTrust）基基礎(chǔ)上的能力力，不用立即即付款就可獲獲取資金、物物資、服務(wù)的的能力。這種種能力受到一一個(gè)條件的約約束，即：受受信方在其應(yīng)應(yīng)允的時(shí)間期期限內(nèi)為所獲獲得的資金、物物資、服務(wù)而而付款，上述述時(shí)間期限必必須得到提供供資金、物資資、服務(wù)的受受信方的

23、認(rèn)可可。中國大百科全全書將信用用解釋為：借借貸活動(dòng),，以以償還為條件件的價(jià)值運(yùn)動(dòng)動(dòng)的特殊形式式 發(fā)展信用用交易的意義義二、信用風(fēng)險(xiǎn)的的狹義界定與與基本特征： 1.信用風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)：債權(quán)人的的一項(xiàng)債務(wù)因因?yàn)閭鶆?wù)人違違約而不能收收回或者 不不能夠及時(shí)收收回而給該債債權(quán)人帶來的的可能損失。2.信用風(fēng)險(xiǎn)的的基本特征：A不對(duì)稱性B累計(jì)性C系統(tǒng)性D內(nèi)源性和行為為因素第二節(jié)面面臨信用經(jīng)濟(jì)濟(jì)，中國企業(yè)業(yè)究竟缺少什什么？一、數(shù)據(jù)與案例例二、信用危機(jī)對(duì)對(duì)企業(yè)管理的的沖擊三、實(shí)踐證明，加加強(qiáng)信用風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)管理可以極極大地減少信信用損失第三節(jié)企企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)管理的基本本思路一、企業(yè)管理的的改革必須關(guān)關(guān)注經(jīng)營環(huán)境境的特點(diǎn)。二、信

24、用管理是是現(xiàn)代企業(yè)管管理的核心內(nèi)內(nèi)容。三、必須用全程程控制的思路路實(shí)施具體的的信用管理措措施。1. 了解信用用風(fēng)險(xiǎn)的來源源2. 找到信用用風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的的關(guān)鍵業(yè)務(wù)環(huán)環(huán)節(jié)3. 全程控制制法 HYPERLINK /index.php?doc-innerlink-%E8%B5%84%E9%87%91%E5%9B%9E%E6%94%B6%E9%A3%8E%E9%99%A9 o 資金回收風(fēng)險(xiǎn) 資金回收風(fēng)險(xiǎn)主主要是指應(yīng)收收賬款的回收收在時(shí)間上和和金額上的不不確定所導(dǎo)致致的風(fēng)險(xiǎn)。一一是時(shí)間上的的不確定性，表表現(xiàn)為拖欠風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)，即客戶戶超過規(guī)定的的 HYPERLINK /index.php?doc-innerlin

25、k-%E4%BF%A1%E7%94%A8%E6%9C%9F%E9%99%90 o 信用期限 信用期限付款款的風(fēng)險(xiǎn)。企企業(yè)的資金運(yùn)運(yùn)動(dòng)的一般過過程是：貨幣幣資金一 HYPERLINK /index.php?doc-innerlink-%E7%94%9F%E4%BA%A7%E8%B5%84%E9%87%91 o 生產(chǎn)資金 生產(chǎn)產(chǎn)資金一結(jié)算算資金一 HYPERLINK /index.php?doc-innerlink-%E8%B4%A7%E5%B8%81%E8%B5%84%E9%87%91 o 貨幣資金 貨幣幣資金。應(yīng)收收賬款的拖欠欠風(fēng)險(xiǎn)使上述述資金循環(huán)的的第三個(gè)鏈條條發(fā)生中斷，造造成企業(yè)結(jié)算算資金

26、不能及及時(shí)回收和再再生產(chǎn)資金相相對(duì)不足。二二是金額上的的不確定性，是是指應(yīng)收賬款款無法收回，形形成壞賬的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)。顯而易易見，如果應(yīng)應(yīng)收賬款無法法收回而成為為壞賬，必然然對(duì)企業(yè)的現(xiàn)現(xiàn)金流量產(chǎn)生生直接的損失失。此外，由由于這部分壞壞賬的已納 HYPERLINK /index.php?doc-innerlink-%E7%A8%8E%E6%AC%BE o 稅款 稅稅款也不能退退回，從而使使企業(yè)蒙受更更大的損失。第四節(jié)構(gòu)構(gòu)建企業(yè)完整整的信用風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)體系一、 現(xiàn)金管理理現(xiàn)金為為王 1、為為企業(yè)設(shè)置最最佳現(xiàn)金存量量 2、打打蛇打七寸：現(xiàn)金交易控控制的重點(diǎn) 3、如如何防止交易易中的“現(xiàn)金金猝死” 4、現(xiàn)現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn)

27、的控控制二、 賒銷管理理調(diào)平賒賒銷的天平 1、如如何設(shè)定賒銷銷條件 2、賒賒銷的六個(gè)重重要環(huán)節(jié) 3、控控制賒銷風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)的主要措施施 4、識(shí)識(shí)別賒銷風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)的方法 5、確確定客戶賒銷銷限額政策 6、什什么情況下可可以不賒銷三、 客戶資信信管理用用數(shù)據(jù)稱一稱稱客戶的價(jià)值值 1.客戶及其分分類2.客戶信息：建立客戶資資信檔案，防防呆賬3.評(píng)價(jià)客戶（1）全程信用用管理模式 （22）一切讓資資信等級(jí)說話話 （33）啟動(dòng)帳齡齡分析，減少少壞賬四、客戶授信管管理1.信用條件2.信用標(biāo)準(zhǔn)3.授信額度五、應(yīng)收帳款管管理到賬賬的才是錢1、應(yīng)收帳款對(duì)對(duì)企業(yè)的潛在在危害2、判斷并防止止可能出現(xiàn)的的呆死帳3、應(yīng)收帳款中中不

28、良資產(chǎn)的的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避（1）合同期內(nèi)內(nèi)的應(yīng)收帳款款管理回款技巧決決不當(dāng)“孫子子” 收款的基基本技巧：催催款的十種手手段 （22）逾期應(yīng)收收帳款的管理理追帳策劃不不管正招奇招招，收回帳款款就是好招六、 后備管理理防患未未然 1、及及時(shí)停止供貨貨，讓客戶提提供債權(quán)擔(dān)保保 2、留留存壞賬準(zhǔn)備備金：投資信信用保險(xiǎn) 3、用用以維持經(jīng)營營的后備流動(dòng)動(dòng)金七、企業(yè)組織機(jī)機(jī)構(gòu)改革與信信用部設(shè)立1.認(rèn)識(shí)傳統(tǒng)組組織機(jī)構(gòu)的問問題:應(yīng)收帳帳款管理上的的誤區(qū)2.信用管理理部門的 職職能和作用33.信用管理理部門的組織織結(jié)構(gòu)4.信信用管理部門門與其它部門門的協(xié)調(diào)第七章 收益分分配風(fēng)險(xiǎn)管理理與案例分析析 教學(xué)目的 掌握兩個(gè)問問題

29、：一是收收益分配風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)的成因分析析；二是收益益分配風(fēng)險(xiǎn)的的度量與防范范。教學(xué)重點(diǎn)與難難點(diǎn)企業(yè)收收益分配風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)的成因分析析、度量和防防范第一節(jié)收收益分配風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)的內(nèi)涵和種種類一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的的一般概念二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的的特征三、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的的種類第二節(jié)收益分分配風(fēng)險(xiǎn)形成成的原因與防防范原則一、收益分配風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)形成的原原因二、分配給投資資者的盈余與與留在企業(yè)的的保留盈余，存存在著此消彼彼長(zhǎng)的關(guān)系。如如果企業(yè)脫離離實(shí)際一味追追求給投資者者高額的回報(bào)報(bào)，必然造成成企業(yè)的保留留盈余不足，給給企業(yè)今后的的生產(chǎn)經(jīng)營活活動(dòng)帶來不利利影響，同時(shí)時(shí)也會(huì)影響債債權(quán)人的利益益。相反，如如果企業(yè)為減減少外部融資資需求而減少少對(duì)投資

30、者的的分配，又會(huì)會(huì)挫傷投資者者的積極性，影影響企業(yè)的聲聲譽(yù)和價(jià)值。因因此，收益分分配風(fēng)險(xiǎn)是指指企業(yè)在分配配收益的方式式、時(shí)間和金金額上的不同同權(quán)衡和取舍舍，從而給企企業(yè)的價(jià)值帶帶來的不確定定性。三、收益分配風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)形成的防防范原則1、正確處理企企業(yè)與國家的的利益關(guān)系2、正確處理企企業(yè)與員工的的利益分配關(guān)關(guān)系3、采取穩(wěn)健的的、適度偏低低的收益分配配政策第三節(jié)收益分分配風(fēng)險(xiǎn)管理理方法與案例例分析一、制定合理理的收益分配配政策。一般般來說，公司司的收益分配配政策取決于于公司的實(shí)際際盈利情況。以以股份有限公公司為例，如如果公司的盈盈余是穩(wěn)定的的，則可以發(fā)發(fā)放較高的股股利，否則，只只能發(fā)放較低低股利。這時(shí)時(shí)的股利政策策可以減少因因盈余下降而而造成的股利利無法支付、股股價(jià)急劇下降降的風(fēng)險(xiǎn)，還還可以將更多多的盈余轉(zhuǎn)化化為投資，以以提高權(quán)益資資本在公司資資本中的比例例，減少財(cái)務(wù)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。二、樹立企業(yè)良良好形象，塑塑造投資者信信心。收益分分配政策不當(dāng)當(dāng)或者收益分分配政策頻繁繁變動(dòng)都可能能對(duì)企業(yè)造成成不利影響。此此時(shí)，企業(yè)應(yīng)應(yīng)積極采取措措施，向投資資者傳達(dá)正面面有利的信息息。尤其值得得注意的是，企企業(yè)不能為了了重塑投資者者的信心而披披露虛假信息息，否則，不不僅不利于企企業(yè)價(jià)值的提提升，反而會(huì)會(huì)增加企業(yè)的的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。