財務(wù)評價計算

1、山東科技大學(xué)土木建筑學(xué)院課程設(shè)計第69頁 共69頁財務(wù)評價計算案例一背景： 某項目建設(shè)期22年，生產(chǎn)期期4年，建設(shè)設(shè)投資貸款共共2200萬萬元，其中第第一年16000萬元，第第二年6000萬元，建設(shè)設(shè)期貸款利息息年利率為66%，建設(shè)期期只計息不還還款，銀行要要求建設(shè)單位位從生產(chǎn)期開開始的4年間間償還。請分分別按等額本本金償還法和和等額本息償償還法編制建建設(shè)期貸款還還本付息表（計計算結(jié)果取整整）。1.等額本金法法（表211） 借款款還本付息（等等額本金法） 單位：萬元 表2-1-1序號 年份項目1234561年初累計借款016482365177411835922本年新增借款16006000000

2、3本年應(yīng)計利息4811714210671364本年應(yīng)還利息005915915915915本年應(yīng)還利息001421067136等額本息法（表表2-1-22） 價價款還本付息息表（等額本本息法） 單位：萬元 表表2-1-22序號 年份項目1234561年初累計借款016482365182412506422本年新增借款160060000003本年應(yīng)計利息4811714210975394本年應(yīng)還本金005415746086445本年應(yīng)還利息001421097539其中：36年年應(yīng)還本息合合計=23665*（A/P,6%,4）=6883案例二：某建設(shè)項目有關(guān)關(guān)數(shù)據(jù)如下：建設(shè)期2年，運運營期8年，固固定資

3、產(chǎn)投資資總額52000萬元（不不含建設(shè)期貸貸款利息），其其中包括無形形資產(chǎn)7000萬元。項目目固定資產(chǎn)投投資資金來源源為自有資金金和貸款，貸貸款總額23300萬元，在在建設(shè)期每年年貸入12000萬元，貸貸款年利率為為5.85%（按季計息息）。流動資資金為10000萬元，全全部為自有資資金。無形資產(chǎn)在運營營期8年中，均均勻攤?cè)氤杀颈?。固定資產(chǎn)產(chǎn)使用年限110年，殘值值為300萬萬元，按照直直線法折舊。固定資產(chǎn)投資貸貸款在運營期期錢3年按照照等額本息法法償還。項目運營期的經(jīng)經(jīng)營成本見表表1-19.復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)見見表1-177，（P/AA,i,3）=22.674.問題：計算建設(shè)期貸款款利息，運營營期

4、間固定資資產(chǎn)年折舊費費和期末固定定資產(chǎn)余值。按照表1-7，表表1-8的 格式編制還還本付息表和和總成本費用用表。建設(shè)某項目各年年的凈現(xiàn)金流流量如表1-20所示，按按表1-211中的項目，計計算相關(guān)內(nèi)容容，并將計算算結(jié)果填入表表中。計算該該項目的 財財務(wù)內(nèi)部收益益率。表1-17 復(fù)利利現(xiàn)值系數(shù)表表N1234567i=10%0.9090.8260.7510.6830.6210.5640.513i=15%0.8700.7560.6580.5720.4970.4320.376i=20%0.8330.6940.5790.4820.4020.3350.279i=25%0.8000.400.5120.410

5、0.3200.2620.210表1-20 項目凈現(xiàn)現(xiàn)金流量表 單位：萬元元年份1234567凈現(xiàn)金流量-110-9060708090100問題1：計算建設(shè)期貸款款利息：實際利率=（11+5.855%/4）44-1=5.98%第1年貸款利息息=12000/2*5.98%=335.88（萬萬元）第2年貸款利息息=1099.79（萬萬元）建設(shè)期貸款利息息=35.888+1099.79=1145.677（萬元）計算固定資產(chǎn)折折舊費：固定資產(chǎn)年折舊舊費=（萬元元）計算固定資產(chǎn)余余:固定資產(chǎn)余余值=年折舊舊費*（固定定資產(chǎn)使用年年限-運營期期）+殘值 =420*=11140（萬萬元）問題2：表1-18 某

6、建設(shè)項項目還本付息息表 單單位：萬元序號 年份項目123451年初累計借款01236254617468982本年新增借款120012000003本年應(yīng)計利息36110152104544本年應(yīng)還本息009529529525本年應(yīng)還利息00152104546本年應(yīng)還本金00800848898表1-19 某建設(shè)設(shè)項目總成本本費用表 單位位：萬元序號 年份項目3456101經(jīng)營成本19602800280028002折舊費4204204204204203攤銷費87.587.587.587.54長期借款利息1521045405總成本費用2619.53411.53361.53307.5表1-21 累計折現(xiàn)凈

7、凈現(xiàn)金流量計計算表 單位位：萬元年份1234567凈現(xiàn)金流量-110-9060708090100折現(xiàn)系數(shù)(i=15%)0.8700.7560.6580.5720.4970.4320.376折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量量-95.7-6839.54039.43937.6累計折現(xiàn)凈現(xiàn)金金流量 -95.7-163.7-124.2-84.2-44.8-5.831.8折現(xiàn)系數(shù)(i=20%)0.8330.6940.5790.4820.4020.3350.279折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量量-91.6-62.534.733.732.230.228累計折現(xiàn)凈現(xiàn)金金流量-91.6-154.1-119.4-85.7-53.5-23.34.7問

8、題3：FIRR=i11+(i2-i1)*=15%+(20%-15%)*=19.36%案例三：背景：某工業(yè)項項目，建設(shè)期期為2年，運運營期為6年年。固定資產(chǎn)產(chǎn)投資總額為為8000萬萬元，其中一一半為銀行貸貸款，一半為為自有資金，且且均按二年等等比例投入，余余值在運營期期末按2500萬元回收。貸貸款年利率按按10%計算算，還款方式式為運營期按按每年等額本本金償還，利利息按年收取取。第三年初正式投投產(chǎn)，且達(dá)1100%設(shè)計計生產(chǎn)能力，所所需流動資金金為12000萬元，其中中400萬元元為自有資金金，其余全部部由銀行貸款款解決，貸款款年利率為55%，運營期期末一次回收收，利息按年年收取。運營期每年經(jīng)營營

9、成本為30000萬元。每每年銷售收入入為55000萬元，銷售售稅金及附加加按6%計取取。問題：自有資金現(xiàn)金流流量表與全部部投資現(xiàn)金流流量表的區(qū)別別事什么？請將所需數(shù)據(jù)填填入表1.114中。經(jīng)營成本余總成成本費用的關(guān)關(guān)系如何，經(jīng)經(jīng)營成本應(yīng)來來自于財務(wù)評評價有關(guān)表格格中的哪個表表？銷售稅金及附加加應(yīng)包括哪些些內(nèi)容？所得稅的 數(shù)據(jù)據(jù)應(yīng)來自于財財務(wù)評價有關(guān)關(guān)表格中的哪哪個表？請計算該項目的的靜態(tài)投資回回收期及FNNPV,并通過FNNPV判斷該該項目是否可可行。問題1：（1）全全部投資現(xiàn)金金流量表是從從項目全部投投資的角度出出發(fā)，不分投投資資金來源源，是在設(shè)定定項目全部投投資均為自有有資金的條件件下的項

10、目現(xiàn)現(xiàn)金流量系統(tǒng)統(tǒng)的表格式反反映，貸款利利息不進入現(xiàn)現(xiàn)金流量表；（2）自有有資金現(xiàn)金流流量表是從項項目投資主體體的角度出發(fā)發(fā)，考察項目目的現(xiàn)金流入入和流出情況況，將借款本本金的償還及及利息的支出出計入現(xiàn)金流流出。問題3：（1）經(jīng)經(jīng)營成本與總總成本費用的的關(guān)系用以下下公式表達(dá)：“經(jīng)營成本=總總成本費用-折舊費-攤攤銷費-維簡簡費-財務(wù)費費用（利息）”(2）經(jīng)營成本本來自于“總成本費用用估算表”問題4：銷售稅稅金及附加包包括:增值稅稅、營業(yè)稅、消消費稅、資源源稅、城市維維護建設(shè)稅及及教育稅加附附加。問題5：所得稅稅來自于“損益表”。 問題6：（1）該該項目的靜態(tài)態(tài)投資回收期期=（年）（2）從表中得

11、得FNPV=388.9970,則則該項目可行行。問題2：自有資資金現(xiàn)金流量量表見表1.14。表1.14 現(xiàn)金流量量表（自有資資金）序號項目合計建設(shè)期運營期12345678生產(chǎn)負(fù)荷1001001001001001001現(xiàn)金流入344505500550055005500550069501.1產(chǎn)品銷售收入330005500550055005500550055001.2回收固定資產(chǎn)余余值2502501.3回收流動資金120012002現(xiàn)金流出31591200020005168.54472.543994325.542524973.52.1自有資金4400200020004002.2借款本金償還52107

12、3573573573573515352.3借款利息支出1778.5481407.5334260.5187108.52.4經(jīng)營成本180003000300030003000300030002.5銷售稅金及附加加19803303303303303303302.6所得稅1607.899222.50240.69258.8927708295.27313.463凈現(xiàn)金流量2859-2000-2000331.51027.511011174.512481976.54累計凈現(xiàn)金流量量-2000-4000-3668.55-2641-1540-365.5882.528595折現(xiàn)系數(shù)（i=10%）0.9090.826

13、0.7510.6830.6210.5640.5130.4676折現(xiàn)值-1818.22-1652.88249.06701.78683.61663.01640.47922.047累計折現(xiàn)值-1818.22-3471-3221.994-2520.116-1836.555-1173.554-533.077388.97表1.15 還還本付息表序號項目123456781年初累計長期借借款02100441036752940220514707352本年新增長期借借款200020003本年應(yīng)計利息100310441367.5294220.514773.54本年應(yīng)還本金7357357357357357355本年應(yīng)

14、還利息441367.5294220.514773.56本年應(yīng)還流動資資金利息4040404040407利息合計481407.5334260.5187113.5案例四：某建設(shè)項目建設(shè)設(shè)期2年，生生產(chǎn)期6年，項項目建設(shè)投資資（不含固定定資產(chǎn)投資方方向調(diào)節(jié)稅、建建設(shè)期借款利利息）28000萬元，預(yù)預(yù)計85%形形成固定資產(chǎn)產(chǎn)，15%形形成遞延資產(chǎn)產(chǎn)。固定資產(chǎn)產(chǎn)折舊年限為為6年。按照照年數(shù)總和法法計算折舊年年限，殘值率率為6%，在在生產(chǎn)期末回回收固定資產(chǎn)產(chǎn)殘值，遞延延資產(chǎn)按6年年內(nèi)平均攤銷銷。建設(shè)項目的資金金投入、收益益及成本情況況見表3-11-1.建設(shè)項目資金投投入、收益及及成本表 單單位：萬元 表3

15、-1-1序號年份項目1234581建設(shè)投資自有資金1000400貸款10004002流動資金貸款3003年銷售收入3600420052004年經(jīng)營成本230028003000建設(shè)投資貸款年年利率為6%；建設(shè)期只只記利息不還還款，銀行要要求建設(shè)單位位從生產(chǎn)開始始的年間，等等額償還全部部建設(shè)資金貸貸款本金（等等額本金法），同同時償還當(dāng)年年發(fā)生的利息息；流動資金金貸款年利率率為。假假設(shè)銷售稅金金及附加的稅稅率為，所所的稅率為333.問題：編制建設(shè)期借款款還本付息表表，見表3-1-2。 建設(shè)期借款款還本付息表表 表3-1-2序號 年份項目123456781年初累計借款010301503.81253.1

16、771002.544751.91501.28250.652本年新增借款10004000000003本年應(yīng)計利息3073.890.2375.1960.1545.1130.0815.044本年應(yīng)還本金00250.63250.63250.63250.63250.63250.655本年應(yīng)還利息0090.2375.1960.1545.1130.0815.042.計算各年固固定資產(chǎn)折舊舊額固定資產(chǎn)：（萬萬元）遞延資產(chǎn)：（萬萬元）第3年折舊額：（萬元）第4年折舊額：（萬元）第5年折舊額：（萬元）第6年折舊額：（萬元）第7年折舊額：（萬元）第8年折舊額：（萬元）年攤銷費：（萬萬元）3.編制總成本本費用估算表表

17、，見表3-1-3。某項目總成本費費用估算表 單單位：萬元 表3-1-3序號 年份項目3456781經(jīng)營成本2300280030003000300030002折舊費667.08555.9444.72333.54222.36111.183攤銷費7070707070704建設(shè)投資貸款利利息90.2375.1960.1545.1130.0815.045流動資金貸款利利息1515151515156總成本費用3142.3113516.0993589.8773463.6553337.4443211.2224.編制項目損損益表（盈余余公積金按110%提?。?，見見表3-1-4 項目目損益表 單位：萬元 表33-

18、1-4序號項目3456781產(chǎn)品銷售收入3600420052005200520052002銷售稅金及附加加2162523123123123123總成本費用3142.3113516.0993589.8773463.6553337.4443211.2224利潤總額241.69431.911298.1331424.3551550.5661667.7885所得稅（33%）79.76142.53428.38470.04511.68553.346稅后利潤161.93289.38869.75954.311038.8881123.4447盈余公積公益金金16.1928.9486.9895.43103.8911

19、2.34注：以上結(jié)果均均要求四舍五五入保留兩位位小數(shù)。案例五： 某項目建設(shè)期期2年，經(jīng)營營期6年。固固定資產(chǎn)投資資總額為33300萬元，其其中1/3為為自有資金，其其余為銀行貸貸款，且在建建設(shè)期內(nèi)等比比例投入，經(jīng)經(jīng)營期末余值值按130萬萬元回收，貸貸款年利率按按8%計算，還還款方式為經(jīng)經(jīng)營期每年等等額本金償還還，利息按年年支付。 第三年初正式式投產(chǎn)并達(dá)到到設(shè)計生產(chǎn)能能力，流動資資金需要量為為510萬元元，其中2110萬元為自自有資金，其其余用銀行貸貸款解決 ，貸貸款年利率為為5%，經(jīng)營營期末一次回回收，利息亦亦按年支付。 經(jīng)營期年經(jīng)營營成本為13300萬元；年銷售收入入為26000萬元，銷售售

20、稅金及附加加按6%計取取。 問題:1.編制項目還還本付息表（將將計算結(jié)果填填入下表） 長期期借款還本付付息表 單單位：萬元序號項目名稱123456781年初累計長期借借款011552425.52021.25516171212.755808.5404.252本年新增長期借借款110011003本年應(yīng)計利息55170.5242.55202.13161.7121.2880.8540.434本年應(yīng)還本金404.25404.25404.25404.25404.25404.255本年應(yīng)還利息242.55202.13161.7121.2880.8540.436本年應(yīng)還流動資資金貸款利息息1515151515

21、157利息合計257.55217.13176.7136.2895.8555.432.編制項目自自有資金現(xiàn)金金流量表（將將現(xiàn)金流量有有關(guān)數(shù)據(jù)填入入下表）計算該項目的靜靜態(tài)投資回收收期間及FNNPV,并通通過FNPVV判斷該項目目是否可行。本項目的靜態(tài)投投資回收期=FNPV=4223.010,怎本項項目可行。自有資金現(xiàn)金流流量表序號項目名稱123456781現(xiàn)金流入2600260026002600260032401.1銷售收入2600260026002600260026001.2回收固定資產(chǎn)余余值1301.3回收流動資金5102現(xiàn)金流出5505502486.9332459.8442222.7662

22、195.6882168.5992141.5112.1自由現(xiàn)金5505502102102.2經(jīng)營成本1300130013001300130013002.3償還借款661.8621.38580.95540.53500.1759.682.3.1固定資產(chǎn)本金償償還404.25404.25404.25404.25404.25404.252.3.2固定資產(chǎn)利息償償還242.55202.13161.7121.2880.8540.432.3.3流動資金本金償償還3002.3.4流動資金利息償償還1515151515152.4銷售稅金及附加加1561561561561561562.5所得稅159.13172.4

23、6185.81199.15212.49225.833凈現(xiàn)金流量-550-550113.07140.16377.24404.32431.411098.4994累計現(xiàn)金流量-550-1100-986.933-846.777-469.522-65.21366.21464.6995折現(xiàn)系數(shù)i=110%0.9090.8260.7510.6830.6210.5640.5130.4676折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量量-499.955-454.384.9295.73234.27228.04221.31512.997累計折現(xiàn)凈現(xiàn)金金流量-499.955-954.255-869.333-773.6-539.333-311.29

24、9-89.98423.01案例六：擬建某項目建設(shè)設(shè)期為2年，該該項目的實施施計劃為：第第一年完成項項目的全部投投資的40%，第二年完完成60%，第第三年項目投投產(chǎn)并且達(dá)到到100%設(shè)設(shè)計生產(chǎn)能力力。該項目建設(shè)投資資中由21000萬元來自自銀行貸款，其其余為自有資資金，借款和和自有資金均均按項目實施施計劃比例投投入。根據(jù)借借款協(xié)議，貸貸款年利率為為10%，按按季計息?；绢A(yù)備費為為工程費用與與其他工程費費用合計的110%。建設(shè)設(shè)期內(nèi)漲價預(yù)預(yù)備費平均費費率為6%，該該項目固定資資產(chǎn)投資方向向調(diào)節(jié)稅率為為5%。其他他相關(guān)資料見見表1.1建設(shè)項目進入運運營期后，全全廠定員為2200人，工工資與福利費

25、費按照每人每每年1萬元估估算，每年的的其他費用為為180萬元元（其中其他他制造費用1120萬元），年年外購原材料料、燃料和動動力費用估算算為18000萬元，年外外購商品或服服務(wù)費用10000萬元，年年經(jīng)營成本22500萬元元，年修理費費占年經(jīng)營成成本的10%，年營業(yè)費費用忽略不計計，年預(yù)收營營業(yè)收入為11300萬元元。各項流動動資金的最低低周轉(zhuǎn)天數(shù)分分別為：應(yīng)收收賬款30天天，預(yù)付賬款款25天，應(yīng)應(yīng)付賬款455天，存貨440天，預(yù)收收賬款35天天。問題估算該項目的建建設(shè)期貸款利利息；完成固定資產(chǎn)投投資估算表的的編制；用分項詳細(xì)估算算法估算流動動資金；估算該項目的總總投資。注：計算結(jié)果保保留小數(shù)

26、點后后2位。問題解答：年實際利率=第1年應(yīng)計利息息：（萬元）第2年應(yīng)計利息息：（萬元）建設(shè)期貸款利息息：43.660+1577.11=2200.711（萬元）計算漲價預(yù)備費費：PF=萬固定資產(chǎn)投資方方向調(diào)節(jié)稅：（66000+13722.64）*5%=3998.63（萬萬元）（1）現(xiàn)金=（年年工資福利費費+年其他費費用）/現(xiàn)金金年周轉(zhuǎn)次數(shù)數(shù)=（2000+180）/（360/25） =26.399（萬元）應(yīng)收賬款=年經(jīng)經(jīng)營成本/應(yīng)應(yīng)收賬款年周周轉(zhuǎn)次數(shù)=22500/（3360/300）=2088.33（萬萬元）預(yù)付賬款=外購購商品或服務(wù)務(wù)年費用金額額/預(yù)付賬款款年周轉(zhuǎn)次數(shù)數(shù)=10000/（3600/

27、20） =55.56（萬元元）存貨：外購原材料燃料料=年外購原原材料、燃料料費用/存貨貨年周轉(zhuǎn)次數(shù)數(shù)=18000/（3600/40）=200萬元元在產(chǎn)品=（年工工資福利費+年其他制造造費+外購原原材料、燃料料動力費+年年修理費）/在成品周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)次數(shù)=（2200*1+120+11800+22500*110%）/（3360/400）=2633.33（萬萬元）產(chǎn)成品=年經(jīng)營營成本/產(chǎn)成成品周轉(zhuǎn)次數(shù)數(shù)=25000/（36000/40）=277.778（萬元）存貨=外購原材材料、燃料+在產(chǎn)品+產(chǎn)產(chǎn)成品=2000+2633.33+2277.788=741.11（萬元元）流動資產(chǎn)=現(xiàn)金金+應(yīng)收賬款款+預(yù)付賬款

28、款+存貨 =26.39+2008.33+55.566+741.11=10031.399（萬元）流動負(fù)債：應(yīng)付賬款=外購購原材料、燃燃料動力及其其他材料年費費用/應(yīng)付賬賬款年周轉(zhuǎn)次次數(shù)=18000/（3660/45）=225（萬萬元）預(yù)收賬款=預(yù)收收的營業(yè)收入入年金額/預(yù)預(yù)收賬款年周周轉(zhuǎn)次數(shù)=11300/（3360/355）=1266.39萬元元流動負(fù)債=應(yīng)付付賬款+預(yù)收收賬款=2225+1266.39=3351.399（萬元）（7）流動資金金=流動資產(chǎn)產(chǎn)-流動負(fù)債債=10311.39-3351.399=680（萬萬元）4.項目總投資資估算額=固固定資產(chǎn)投資資估算額+流流動資金=88571.99

29、8+6800=92511.98（萬萬元）固定資產(chǎn)投資估估算表序號工程費用名稱估算價值占固定資產(chǎn)投資資比例（%）建筑工程設(shè)備購置安裝工程其他費用合計1工程費用38002000600640080.271.1主要生產(chǎn)項目160090010026001.2輔助生產(chǎn)項目90040025015501.3公用工程4503501009001.4環(huán)保工程3002001506501.5總圖運輸2501504001.6服務(wù)型工程1001001.7生活福利工程1001001.8場外工程1001002其他費用200200（序號：1+22)3800200060020066003預(yù)備費1372.6441372.64417.

30、213.1基本預(yù)備費6606603.2漲價預(yù)備費712.64712.644投資方向調(diào)節(jié)稅稅398.63398.635建設(shè)期貸款利息息200.71200.712.52合計（序號：1+22+3+4+5)380020006002171.9888571.988新設(shè)法人項目財財務(wù)評價案例例一、項目概況某新設(shè)法人建設(shè)設(shè)項目，其可可行性研究已已完成市場需需求預(yù)測、生生產(chǎn)規(guī)模、工工藝技術(shù)方案案、建廠條件件和廠址方案案、環(huán)境保護護、工廠組織織和勞動定員員以及項目實實施規(guī)劃諸方方面的研究論論證和多方案案比較。項目目財務(wù)評價在在此基礎(chǔ)上進進行。項目基基準(zhǔn)收益率為為12%（融資資前稅前），基基準(zhǔn)投資回收收期為8.33

31、年(融資前稅前前)?；A(chǔ)數(shù)據(jù)（1）生產(chǎn)規(guī)模模和產(chǎn)品方案案。生產(chǎn)規(guī)模模為年產(chǎn)1.2萬噸某工工業(yè)原料。產(chǎn)產(chǎn)品方案為AA型及B型兩種，以以A型為主。（2）實施進度度。項目擬兩兩年建成，第第三年投產(chǎn)，當(dāng)當(dāng)年生產(chǎn)負(fù)荷荷達(dá)到設(shè)計能能力的70%，第四年達(dá)達(dá)到90%，第五五年達(dá)到1000%。生產(chǎn)產(chǎn)期按8年計算，計計算期為100年。（3）建設(shè)投資資估算。建設(shè)設(shè)投資估計見見表8-9。其中中外匯按1美元兌換7.51元人民民幣計算。建設(shè)投資估算表表 單位：萬萬元 表8-9序號工程或費用名稱稱估算價值占總值比（%）建筑工程設(shè)備費用安裝工程其他費用總值其中外匯（萬美美元）1工程費用15601005038930.00155

32、03811.1主要生產(chǎn)項目463.578503294.00011607.55其中：外匯706.22198.11904.33904.331.2輔助生產(chǎn)車間172.50473.8023.00669.31.3公用工程202.21119.600457.651779.4551.4環(huán)境保護工程83.40495.00101.25679.651.5總圖運輸23.40111.60135.001.6廠區(qū)服務(wù)性工程程118.00118.001.7生活福利工程497.00497.001.8廠外工程17.1017.102工程建設(shè)其他費費用1368.9001368.900174.627其中：土地費用用 600.00600

33、.003預(yù)備費用2273.6002273.600124建設(shè)投資合計15601005038933642.519145.551078.955100比例（%）8532019100 （4）流動資資金估算采用用分項詳細(xì)估估算法進行估估算，估算總總額為36668.69萬萬元。流動資資金借款為22860.337萬元。流流動資金估算算見表8-110 流動資金估估算表 單單位：萬元 表8-10序號年份項目最低周轉(zhuǎn)天數(shù)周轉(zhuǎn)次數(shù)投產(chǎn)期達(dá)到設(shè)計生產(chǎn)能能力期3456781流動資產(chǎn)3278.3334133.1224558.6994558.6994558.6994558.6991.1應(yīng)收賬款30121109.51426.5

34、15851585158515851.2存貨2117.9992655.7882922.8552922.8552922.8552922.8551.3現(xiàn)金152450.8450.8450.8450.8450.8450.842流動負(fù)債6238018908908908902.1應(yīng)付賬款30126238018908908908902.2預(yù)收賬款3流動資金（1-2）2655.3333332.1223668.6993668.6993668.6993668.6994流動資產(chǎn)增加額額2655.333676.79336.57000 序號 年份項目合計（人民幣）12外幣折人民幣人民幣小計外幣折人民幣人民幣小計1總投資

35、23898.695045.5586731.54411777.1123745.34707.5888452.8881.1建設(shè)投資19145.5647.374861.7556625.55511487.33431.583241.1774417.0337658.21.2建設(shè)期利息1084.55183.83105.99289.82504.13290.55794.681.3流動資金3668.6992資金籌措23898.695045.5586731.54411777.1120.003745.34707.5888452.8882.1項目資本金7121.4430.000.003787.8773787.8770.0

36、00.002525.2442525.2442.1.1用于建設(shè)投資6313.1113787.8773787.8772525.2442525.2442.1.2用于流動資金808.3222.1.3用于建設(shè)期利息息0.002.2債務(wù)資金16777.2265045.5582943.6777989.2553745.332182.3445927.6442.2.1用于建設(shè)投資12832.394861.7752837.6887699.4333241.1171891.7995132.9662.2.2用于流動資金2860.3372.2.3用于建設(shè)期利息息1084.55183.833105.99289.82504.1

37、33290.55794.683其他資金項目投資使用計計劃與資金籌籌措表 單位位：萬元 表8-11序號年份項目合計（人民幣）345外幣折人民幣人民幣小計外幣折人民幣人民幣小計外幣折人民幣人民幣小計1總投資23898.690.000.002655.3332655.3330.000.00676.799676.790.000.00336.57336.571.1建設(shè)投資19145.51.2建設(shè)期利息1084.551.3流動資金3668.6992655.3332655.333676.799676.79336.57336.572資金籌措23898.690.000.002655.3332655.3330.00

38、0.00676.799676.790.000.00336.57336.572.1項目資本金7121.4430.000.00808.32808.322.1.1用于建設(shè)投資6313.1112.1.2用于流動資金808.322808.32808.322.1.3用于建設(shè)期利息息0.002.2債務(wù)資金16777.2261847.0111847.011676.79676.79336.57336.572.2.1用于建設(shè)投資12832.392.2.2用于流動資金2860.3371847.0111847.011676.79676.79336.57336.572.2.3用于建設(shè)期利息息1084.553其他資金續(xù)表

39、注：各年流動資資金在年初投投入。5）資金來源。項項目資本金為為7121.43萬元，其其中用于流動動資金8088.32萬元元，其余為借借款。資本金金由甲、乙兩兩個投資方出出資，其中甲甲方出資30000萬元，從還建設(shè)投資資長期借款年年開始，每年年分紅按出資資額的20%進行，經(jīng)營營期末收回投投資。外匯全全部通過中國國銀行向國外外借款，年利利率為7.55625%；人民幣建設(shè)設(shè)投資部分由由中國建設(shè)銀銀行提供貸款款，年利率為為7。47%；流動資金金由中國工商商銀行提供貸貸款，年利率率為7.299%。投資分分年使用計劃劃按第一年660%，第二二年40%的的比例分配。項項目總投資使使用計劃與資資金籌措見表表8

40、-11.（6）工資及福福利費估算。全全廠定員3550人，工資資及福利費按按每人每年22萬元估算，全全年工資及福福利費估算為為700萬元元（其中福利利費按工資總總額的14%計算）。 （7）年營業(yè)業(yè)收入和年營營業(yè)稅金及附附加。產(chǎn)品售售價以市場價價格為基礎(chǔ)，預(yù)預(yù)測到生產(chǎn)初初期的市場價價格，每噸出出廠價按155850元計計算（不含增增值稅）。產(chǎn)產(chǎn)品增值稅稅稅率為17%。本項目采采用價外計稅稅方式考慮增增值稅。城市市建設(shè)維護稅稅按增值稅的的7%計算，教教育費附加按按增值隨的33%計算。年年營業(yè)收入和和年營業(yè)稅金金及附加見表表8-12.序號 年份份項目合計345610生產(chǎn)負(fù)荷70%生產(chǎn)負(fù)荷90%生產(chǎn)負(fù)荷1

41、000%生產(chǎn)負(fù)荷1000%1產(chǎn)品營業(yè)收入14455213314171181902019020單價(元)15850158501585015850數(shù)量(噸)912008400108001200012000銷項稅額24573.8842263.3882910.0663233.43233.42營業(yè)稅金及附加加1077.52299.24127.6141.78141.782.1營業(yè)稅2.2消費稅2.3城市維護建設(shè)稅稅754.2969.4789.3299.2599.252.4教育費附加323.2329.7738.2842.5342.533增值稅10775.228992.461276.0221417.80014

42、17.800增值稅銷項24573.8842263.3882910.0663233.43233.4增值稅進項13798.5561270.9221634.0441815.61815.6營業(yè)收入、營業(yè)業(yè)稅金及附加加和增值稅估估算表 單位:萬萬元 表8-12 注：1.增值稅稅僅為計算城城市維護建設(shè)設(shè)稅和教育稅稅附加的依據(jù)據(jù)； 2.本本報表稅金的的計算方法采采用不含增值值稅的計算方方法。（8）產(chǎn)品成本本估算?？偝沙杀举M用估算算見表8-113.成本估估算說明如下下：固定資產(chǎn)原值中中除工程費用用外還包括建建設(shè)期利息、預(yù)預(yù)備費用以及及其他費用中中的土地費用用。固定資產(chǎn)產(chǎn)原值為199461.11萬元，按平平均年

43、限法計計算折舊，折折舊年限為88年，殘值率率為5%，折折舊率為111.88%，年年折舊額為22311.001萬元。固固定資產(chǎn)折舊舊費估算見表表8-14.總成本費用估算算表 單位:萬元元 表8-133序號年份項目合計投產(chǎn)期達(dá)到設(shè)計生產(chǎn)能能力期345678910生產(chǎn)負(fù)荷(%)70901001001001001001001外購原材料71820661585059450945094509450945094502外購燃料動力934886111071230123012301230123012303工資及福利費56007007007007007007007007004修理費9244.0881155.51111

44、55.5111155.5111155.5111155.5111155.5111155.5111155.5115折舊費18488.0082311.0112311.0112311.0112311.0112311.0112311.0112311.0112311.0116攤銷費8001301301301301305050507財務(wù)費用(利息息.匯兌損失失)4388.5111182.3771066.8817.02488.24208.52208.52208.52208.527.1其中:利息支出出4388.5111182.3771066.8817.02488.24208.52208.52208.52208.

45、527.1.1長期借款利息2818.7551047.722882.81608.5279.727.1.2流動資金借款利利息1569.766134.65183.99208.52208.52208.52208.52208.52208.528其他費用4161.600520.2520.2520.2520.2520.2520.2520.2520.29總成本費用(11+2+3+4+5+66+7+8)123850.2713475.00915495.55216313.77415984.99615705.22415625.22415625.22415625.224其中:固定成本本41112.5515864.444

46、5699.5335425.2225096.4444816.7224736.7224736.7224736.722可變成本82737.7767610.6559795.99910888.55210888.55210888.55210888.55210888.55210888.55210經(jīng)營成本(9-5-6-77.1)100173.689851.71111987.77113055.77113055.77113055.77113055.77113055.77113055.771固定資產(chǎn)折舊費費估算表 單單位:萬元 表8-14序號 年份項目合計投產(chǎn)期達(dá)到設(shè)計生產(chǎn)能能力期3456789101固定資產(chǎn)合計1

47、.1原值19461.111.2當(dāng)期折舊費18488.0082311.0112311.0112311.0112311.0112311.0112311.0112311.0112311.011凈值17150.00914839.00812528.00710217.0067906.0555595.0443284.033973.02其他費用中其余余部分均為無無形資產(chǎn)及其其他資產(chǎn)。無無形資產(chǎn)為4400萬元，采采用平均年限限法，按8年年攤銷，年攤攤銷額為500萬元。其他他資產(chǎn)為4000萬元，采采用平均年限限法，按5年年攤銷，年攤攤銷額為800萬元。無形形資產(chǎn)及其他他資產(chǎn)攤銷費費計算見表88-15.無形資產(chǎn)及其

48、他他資產(chǎn)攤銷費費估算表 單位位:萬元 表8-15序號 年份項目攤銷年限原值投產(chǎn)期達(dá)到設(shè)計生產(chǎn)能能力期3456789101無形資產(chǎn)84001.1攤銷50505050505050501.2凈值3503002502001501005002其他資產(chǎn)(開辦辦費)54002.1攤銷80808080802.2凈值3202401608003無形及其他資產(chǎn)產(chǎn)合計8003.1攤銷1301301301301305050503.2凈值670540410280150100500維修費計算。維維修費按年折折舊額的500%提取，每每年11555.51萬元元。借款利息計算。流流動資金借款款年應(yīng)及利息息為208.52萬元，長長

49、期借款利息息計算見表88-21.運運營期間應(yīng)計計利息計入財財務(wù)費用。固定成本和可變變成本?？勺冏兂杀景馔赓徳牧稀⑼馔赓徣剂?、動動力費以及流流動資金借款款利息。固定定成本包含總總成本費用中中除可變成本本外的費用。 （9）利潤與與利潤分配。利利潤與利潤分分配表見表88-19。利利潤總額正常常年為32552.98萬萬元。所得稅稅按利潤總額額的25%計計取，法定盈盈余公積金按按稅后利潤的的10%計取取。項目投資現(xiàn)金流流量表 單位:萬元元 表8-116序號 年份項目 合計建設(shè)期投產(chǎn)期達(dá)到設(shè)計生產(chǎn)能能力期12345678910生產(chǎn)負(fù)荷(%)70901001001001001001001現(xiàn)金流入149

50、193.711331417118190201902019020190201902023661.7711.1營業(yè)收入14455213314171181902019020190201902019020190201.2補貼收入1.3回收固定資產(chǎn)余余值973.02973.021.4回收流動資金3668.6993668.6992現(xiàn)金流出124065.3911487.337658.212606.22812792.1113534.00613197.44913197.44913197.44913197.44913197.4492.1建設(shè)投資19145.5511487.337658.22.2流動資金3668.6

51、992655.333676.79336.570.000.000.000.000.002.3經(jīng)營成本100173.689851.71111987.77113055.77113055.77113055.77113055.77113055.77113055.7712.4營業(yè)稅金及附加加1077.52299.24127.6141.78141.78141.78141.78141.78141.782.5維護運營投資3所得稅前凈現(xiàn)金金流量(1-2)-11487.3-7658.22707.724325.95485.9445822.5115822.5115822.5115822.51110464.2224累計所

52、得稅前凈凈現(xiàn)金流量-11487.3-19145.5-18437.78-14111.88-8625.994-2803.4433019.0888841.59914664.1125128.3325調(diào)整所得稅754.771455.6331455.6332616.0666所得稅后凈現(xiàn)金金流量(3-5)-11487.3-7658.22707.724325.95485.9445822.5115067.7444366.8884366.8887848.1667累計所得稅后凈凈現(xiàn)金流量-11487.3-19145.5-18437.78-14111.88-8625.994-2803.4432264.3116631.

53、19910998.00718846.223計算指標(biāo)：項目目投資財務(wù)內(nèi)內(nèi)部收益率（FFIRR）=15.999%（調(diào)整所所得稅前）；項目投資財財務(wù)凈現(xiàn)值(FNPV)(ic=12%)=34007.24萬萬元（調(diào)整所所得稅前） 項目目投資財務(wù)內(nèi)內(nèi)部收益率（FFIRR）=13.433%（調(diào)整所所得稅后）；項目投資回回收期（從建建設(shè)期算起）=6.55年年項目資本金現(xiàn)金金流量表 單位:萬元元 表8-177序號 年份項目 合計建設(shè)期投產(chǎn)期達(dá)到設(shè)計生產(chǎn)能能力期12345678910生產(chǎn)負(fù)荷(%)70901001001001001001001現(xiàn)金流入149193.7113314171181902019020190

54、20190201902023661.7711.1營業(yè)收入14455213314171181902019020190201902019020190201.2補貼收入1.3回收固定資產(chǎn)余余值973.02973.021.4回收流動資金3668.6993668.6992現(xiàn)金流出131584.113787.8772525.2441412266414199.22614219.22614219.22614219.2262.1項目資本金7121.4333787.8772525.244808.322.2借款本金償還13916.8892180.6883627.2554364

55、.3773744.5990.000.000.000.002.3借款利息支付4388.5111182.3771066.8817.02488.24208.52208.52208.52208.522.4經(jīng)營成本100173.689851.71111987.77113055.77113055.77113055.77113055.77113055.77113055.7712.5營業(yè)稅金及附加加1077.52299.24127.6141.78141.78141.78141.78141.78141.782.6所得稅4906.0880.00308.64641.12723.32793.25813.25813.2

56、5813.252.7維護運營投資3凈現(xiàn)金流量(11-2)17609.66-3787.887-2525.224-808.3220.000.00866.364820.7444800.7444800.7449442.455 計計算指標(biāo)：資資本金財務(wù)內(nèi)內(nèi)部收益率：19.455% 甲方投資財財務(wù)現(xiàn)金流量量表 單單位:萬元 表8-18序號年份項目 合計建設(shè)期投產(chǎn)期達(dá)到設(shè)計生產(chǎn)能能力期12345678910生產(chǎn)負(fù)荷(%)70901001001001001001001現(xiàn)金流入6000.000.000.000.000.0060060060060036001.1股利分配60060060060060036001.2

57、資產(chǎn)處置收益分分配1.3租賃費收入1.4技術(shù)轉(zhuǎn)讓收入1.5其他現(xiàn)金流入2現(xiàn)金流出3000150015000.000.000.000.000.000.000.000.002.1股權(quán)投資3000150015002.2租賃資產(chǎn)支出2.3其他現(xiàn)金流出3凈現(xiàn)金流量(11-2)3000-1500-15000.000.000.006006006006003600 計計算指標(biāo)：甲甲方投資財務(wù)務(wù)內(nèi)部收益率率：9.800% 利潤利潤分配表表 單位位:萬元 表88-19序號 合計投產(chǎn)期達(dá)到設(shè)計生產(chǎn)能能力期345678910生產(chǎn)負(fù)荷(%)70901001001001001001001營業(yè)收入1445521331417

58、1181902019020190201902019020190202營業(yè)稅金及附加加1077.52299.24127.6141.78141.78141.78141.78141.78141.783總成本費用123850.2713475.00915495.55216313.77415984.99615705.22415625.22415625.22415625.2244補貼收入5利潤總額(1-2-3+44)19624.221-260.3331494.8882564.4882893.2663172.9883252.9883252.9883252.9886彌補以前年度虧虧損260.33260.337應(yīng)

59、納稅所得額19624.2211234.5552564.4882893.2663172.9883252.9883252.9883252.9888所得稅4906.088308.64641.12723.32793.25813.25813.25813.259凈利潤(5-88)14718.113-260.3331186.2441923.3662169.9442379.7332439.7332439.7332439.73310可供分配的 利利潤14978.4461186.2441923.3662169.9442379.7332439.7332439.7332439.73311提取法定盈余公公積金969.8

60、8237.97243.97243.97243.9712未分配利潤14008.5581186.2441923.3662169.9442141.7662195.7662195.7662195.76613息稅前利潤(利利潤總額+利利息支出)24012.772922.042561.6883381.53381.53381.53461.53461.53461.514息稅折舊攤銷前前利潤(息稅稅前利潤+折折舊+攤銷)38938.6682207.0773935.8995005.4995334.2775613.9995613.9995613.9995613.999其中：提取法定定盈余公積金金10%比例例，代償期