金融學(xué)原理試題卷A卷

1、電子科技大學(xué)中山學(xué)院試卷 第13頁(yè)，共13頁(yè)電子科技大學(xué)中山學(xué)院考試試題卷 課程名稱: 電子科技大學(xué)中山學(xué)院考試試題卷 課程名稱: 金融學(xué)原理 試卷類型： A卷 2012 2013 學(xué)年第 2 學(xué)期 期末 考試 考試方式： 閉卷 擬題人： 佘時(shí)飛 日期： 2013-6-8 審 題 人： 何怡萍 學(xué) 院： 經(jīng)貿(mào)學(xué)院 班 級(jí)： 學(xué) 號(hào)： 姓 名： 裝 訂 線 內(nèi) 禁 止 答 題提示：考試作弊將取消該課程在校期間的所有補(bǔ)考資格，作結(jié)業(yè)處理，不能正常畢業(yè)和授位，請(qǐng)誠(chéng)信應(yīng)考。注意事項(xiàng)：1.答案一律做在答題卷上。 2.請(qǐng)寫(xiě)上學(xué)院、班級(jí)、學(xué)號(hào)和姓名。一、單項(xiàng)選擇題（共15題，每題1分，共15分）1如果中國(guó)的

2、通貨膨脹率高于美國(guó)，則很可能出現(xiàn)哪種情況（ ）。A. 中國(guó)的產(chǎn)出高于美國(guó) B. 中國(guó)的利率高于美國(guó)C.中國(guó)的貨幣供給增速高于美國(guó) D. 上述所有選項(xiàng)都正確2如果人民幣兌美元貶值，下列哪種表述是正確的（ ）？A. 用美元所衡量的中國(guó)旅行費(fèi)用會(huì)變得更貴 B. 美國(guó)公司會(huì)向中國(guó)出口更多的產(chǎn)品C. 美國(guó)居民會(huì)從中國(guó)進(jìn)口更多的產(chǎn)品和服務(wù) D. 在中國(guó)購(gòu)買美國(guó)汽車的成本會(huì)下降3下列屬于歐洲債券的是（ ）。A. 中國(guó)企業(yè)在美國(guó)發(fā)行的美元債券 B. 日本企業(yè)在德國(guó)發(fā)行的歐元債券 C. 美國(guó)企業(yè)在英國(guó)發(fā)行的英鎊債券 D. 新加坡企業(yè)在瑞士發(fā)行的美元債券4X公司公布其盈利為3億元。該消息公布后，X公司的股價(jià)立即下

3、降。這很可能是因?yàn)椋?）。A. 消息公布之前的價(jià)格反映了較高的利潤(rùn)預(yù)期 B. 市場(chǎng)不是有效的 C. 消息公布之前的價(jià)格反映了較低的利潤(rùn)預(yù)期 D. 預(yù)期不是理性的5公司的某個(gè)股東發(fā)現(xiàn)其他股東都懶于監(jiān)督公司運(yùn)作，于是，自己也不再像過(guò)去一樣認(rèn)真監(jiān)督。這種現(xiàn)象屬于（ ）。A逆向選擇 B. 道德風(fēng)險(xiǎn) C. 委托-代理問(wèn)題 D. 免費(fèi)搭車者6貸款承諾業(yè)務(wù)屬于銀行的（ ）業(yè)務(wù)。 A資產(chǎn) B. 負(fù)債 C. 表外 D.以上都不對(duì)7假定法定準(zhǔn)備金率為20%，現(xiàn)中央銀行向A銀行購(gòu)買100萬(wàn)元債券， A銀行及其他所有銀行將增加的準(zhǔn)備金全部用于貸款，不保留任何超額準(zhǔn)備金。公眾持有的現(xiàn)金不變。則整個(gè)銀行體系的支票存款會(huì)（

4、 ）。 A增加100萬(wàn)元 B. 增加200萬(wàn)元 C. 增加500萬(wàn)元 D. 增加1000萬(wàn)元8如果中央銀行向公眾出售1000萬(wàn)元的債券，同時(shí)下調(diào)法定準(zhǔn)備金率，則貨幣供應(yīng)量會(huì)（ ）。 A增加 B. 減少 C. 不變 D.不確定9中央銀行貼現(xiàn)政策的優(yōu)點(diǎn)是（ ）。 A可以履行最后貸款人職責(zé) B. 容易對(duì)沖 C. 操作非常靈活 D.影響精確10根據(jù)交易方程式，當(dāng)貨幣流通速度為5，貨幣供給從3000億元增加到4000億元時(shí)，名義GDP將會(huì)（ ）。 A增加200億元 B. 增加1000億元 C. 增加2000億元 D. 增加5000億元11與馬歇爾、庇古等人的古典貨幣數(shù)量論和弗里德曼的現(xiàn)代貨幣數(shù)量論相比，

5、（ ）的貨幣需求函數(shù)中包含有利率變量。A. Milton Friedman B. John Maynard Keynes C. Marshall Alfred D. Irving Fisher12提出流動(dòng)性偏好理論的經(jīng)濟(jì)學(xué)家是（ ）A. John Maynard Keynes B. Milton Friedman C. Myron Gordon D. Thomas Sargent13在假設(shè)公司每年按照不變的比率增加其股利的條件下，（ ）提出了股價(jià)計(jì)算模型：。A. Myron Gordon B. Adam Smith C. David Ricardo D. Marshall Alfred14“長(zhǎng)

6、期貨幣中性”由經(jīng)濟(jì)學(xué)家（ ）提出。A. Myron Gordon B. John Maynard Keynes C. Milton Friedman D. Thomas Sargent15（ ）的理論被稱為理性預(yù)期革命。A.Robert Lucas&Thomas Sargent B.Milton Friedman C.John Maynard Keynes D.John Muth二、簡(jiǎn)答題（共4題，共35分）1什么是利益沖突？在金融市場(chǎng)上，哪些機(jī)構(gòu)的金融服務(wù)活動(dòng)容易出現(xiàn)利益沖突？（9分）答：利益沖突是道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的一種。當(dāng)某人或某金融機(jī)構(gòu)存在多重目標(biāo)（利益），這些目標(biāo)之間會(huì)產(chǎn)生沖突。這些服務(wù)之

7、間潛在的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，使得該機(jī)構(gòu)很可能選擇隱瞞信息或者發(fā)布具有誤導(dǎo)性的信息。（3分）以下三種機(jī)構(gòu)出現(xiàn)利率沖突：（1）投資銀行的承銷和研究服務(wù)（承銷業(yè)務(wù)收入與銷售業(yè)務(wù)中的傭金收入）；（2）會(huì)計(jì)師事務(wù)所的審計(jì)與咨詢服務(wù)（咨詢業(yè)務(wù)收入與審計(jì)業(yè)務(wù)收入）；（3）信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的信用評(píng)價(jià)與咨詢服務(wù)（投資者和監(jiān)管者要求準(zhǔn)確信息，而發(fā)行人要求有利的信用評(píng)級(jí)）。（6分）2什么是商業(yè)銀行的流動(dòng)性管理？當(dāng)商業(yè)銀行因存款外流而出現(xiàn)準(zhǔn)備金不足時(shí)，可以從哪些渠道籌集資金補(bǔ)充流動(dòng)性？（10分）答：所謂流動(dòng)性管理，是指商業(yè)銀行保持足夠的流動(dòng)性資產(chǎn)來(lái)履行銀行向儲(chǔ)戶進(jìn)行支付的義務(wù)。為了確保流動(dòng)性，銀行應(yīng)預(yù)先保留充足的準(zhǔn)備金。（2分）

8、當(dāng)商業(yè)銀行因存款外流而出現(xiàn)準(zhǔn)備金不足時(shí)，可以從以下渠道籌集資金補(bǔ)充流動(dòng)性：（1）同業(yè)拆借或向企業(yè)借款；（2）向中央銀行借款；（3）出售證券；（4）收回或出售貸款。（8分）3“債券發(fā)行人”發(fā)行債券時(shí)就已經(jīng)明確了債券的面值和到期收益率（即利率）。比如投資人花1000買到了一張面值為1000、期限為10年、到期收益率為10%的息票債券，只要該投資人將該債券連續(xù)持有10年，則在其債券持有期內(nèi)每年年末會(huì)收到100的利息，第十年年末除收到100的利息外還能收到1000的本金（假設(shè)該債券無(wú)任何風(fēng)險(xiǎn)）。請(qǐng)問(wèn)既然債券的到期收益率和價(jià)格在發(fā)行時(shí)就已經(jīng)是固定的，為什么我們?cè)趯W(xué)習(xí)時(shí)總是會(huì)遇到“利率與債券的價(jià)格負(fù)相關(guān)”

9、的說(shuō)法？（8分）答：債券市場(chǎng)分為一級(jí)市場(chǎng)與二級(jí)市場(chǎng)，如果債券投資者僅僅從債券發(fā)行人那里買了債券并持有到期，則只存在一級(jí)市場(chǎng)，此時(shí)債券的利率和價(jià)格都是固定的。（2分）但歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家實(shí)行的是利率市場(chǎng)化政策，即市場(chǎng)利率每天都隨著金融市場(chǎng)資金的供求關(guān)系而變化，而未到期的債券提前貼現(xiàn)時(shí)，其貼現(xiàn)率的標(biāo)準(zhǔn)是市場(chǎng)利率，所以市場(chǎng)利率不同時(shí)債券貼現(xiàn)后的現(xiàn)值也不同，因此市場(chǎng)參與人都堅(jiān)信自己能猜透市場(chǎng)利率的變化，而在自認(rèn)為市場(chǎng)利率高時(shí)買入債券，此時(shí)由于貼現(xiàn)率高，所以債券現(xiàn)值就低，而在自認(rèn)為市場(chǎng)利率低時(shí)再賣出債券，此時(shí)由于市場(chǎng)利率低，所以債券的現(xiàn)值就高，從而從中賺取差價(jià)，所以債券投資人相互之間的買賣就構(gòu)成了債券的二級(jí)

10、市場(chǎng)。（4分）所以我們常見(jiàn)的債券價(jià)格與利率反相關(guān)是指?jìng)?jí)市場(chǎng)上的情況而不是一級(jí)市場(chǎng)上的情況。（2分）4什么是道德風(fēng)險(xiǎn)？在借貸過(guò)程中為什么會(huì)出現(xiàn)道德風(fēng)險(xiǎn)？如何你是銀行行長(zhǎng)，你會(huì)如何防范道德風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生？（8分）答：（1）道德風(fēng)險(xiǎn)是指交易之后發(fā)生的，由于交易的一方從事對(duì)另一方不利的行為的風(fēng)險(xiǎn)。在借貸發(fā)生后，由于信息不對(duì)稱，使得獲得貸款的一方可能會(huì)冒比較大的風(fēng)險(xiǎn)，從而出現(xiàn)道德風(fēng)險(xiǎn)。（4分）（2）如果我是銀行行長(zhǎng)，我會(huì)要求借款人提供具有較高的凈值抵押品；或是在借款合同中寫(xiě)入詳細(xì)的限制性條款，以防范道德風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生；或借貸發(fā)生后對(duì)貸款方進(jìn)行進(jìn)行相關(guān)信息收集。（4分）三、計(jì)算題（共2題，每題10分，共20

11、分。要求寫(xiě)出具體推理過(guò)程和計(jì)算過(guò)程。）1馬克思認(rèn)為商品的價(jià)值由凝聚在商品中的一般社會(huì)必要?jiǎng)趧?dòng)時(shí)間所決定（客觀價(jià)值論），據(jù)此理論，我國(guó)從大小安嶺砍伐的樹(shù)木的價(jià)格中只包含了伐木工人的一般社會(huì)必須勞動(dòng)時(shí)間，因其價(jià)格低廉而“壟斷”了一次性筷子市場(chǎng)原材料的供給；稀土出口時(shí)其價(jià)格也只包含了采礦工人的一般社會(huì)必要?jiǎng)趧?dòng)時(shí)間，因而我國(guó)以占世界30%的稀土礦卻“壟斷”了世界近90%的稀土出口量；而當(dāng)代經(jīng)濟(jì)學(xué)中的主觀價(jià)值論認(rèn)為商品的價(jià)值取決于商品給消費(fèi)都帶來(lái)的效用；金融資產(chǎn)的價(jià)值則取決于金融資產(chǎn)給其持有人帶來(lái)的未來(lái)現(xiàn)金流的現(xiàn)值。如果你今天擁有一份金融資產(chǎn)，今天的市場(chǎng)利率為8%，該資產(chǎn)的到期日還有3年，而且每年年末可

12、以為你帶來(lái)1000元的現(xiàn)金流，請(qǐng)問(wèn)該金融資產(chǎn)的現(xiàn)值應(yīng)該是多少？解：（5分） =926+857+794 .（3分） =2577 .（2分）2經(jīng)濟(jì)學(xué)家說(shuō)的利率是指到期收益率，而債券的回報(bào)率并不一定等于債券的到期收益率。債券回報(bào)率計(jì)算公式為：，其中，等式右邊第一項(xiàng)為當(dāng)期收益率，第二項(xiàng)為資本利得率。假設(shè)你持有一張面值為1000元的債券，離到期日還有兩年，其息票利率為10%。而你持有這張債券一年后準(zhǔn)備賣出，但是你賣出債券時(shí)的市場(chǎng)利率已由10%上漲到20%，請(qǐng)問(wèn)你賣出該債券時(shí)的價(jià)格應(yīng)該為多少？資本利得為多少？當(dāng)期收益率為多少？回報(bào)率為多少？2解：（3分）.（3分）（3分） .（1分）四、綜合分析題（30分

13、）材料一：金本位制度受制于兩個(gè)方面，一是攜帶不方便且不便于分割，二是金屬貨幣的生產(chǎn)量跟不上社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)貨幣的需求。紙幣的出現(xiàn)解決了其攜帶不方便的困惑，但早期紙幣的發(fā)行必須得到金屬貨幣的支撐，因?yàn)榧垘诺陌l(fā)行人必須隨時(shí)應(yīng)對(duì)紙幣持有人以紙幣兌換金屬貨幣，但是紙幣的出現(xiàn)并沒(méi)有解決金屬貨幣生產(chǎn)量跟不上社會(huì)發(fā)展對(duì)貨幣需求的增長(zhǎng)量。朱元璋是世界上第一個(gè)將紙幣的發(fā)行脫離金屬貨幣約束的人，600年后美國(guó)遭遇了有史以來(lái)最大的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，羅斯福政府為了刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，首先以法律的形式要求所有私人部門(mén)必須以一盎司黃金兌換20.67美元的形式將黃金收為國(guó)有，之后宣布黃金與美元的比價(jià)為一盎司兌換35美元，從而增加了紙幣的發(fā)

14、行量。第一次世界大戰(zhàn)前，世界經(jīng)濟(jì)處于金本位制度之下，1944-1971年世界處于由美國(guó)主導(dǎo)的固定匯率制度下，此時(shí)為了應(yīng)對(duì)日益增加的國(guó)際貿(mào)易支付，一方面，美國(guó)不得不大量發(fā)行紙幣，另一方面如果世界其他國(guó)家以紙幣美元向美國(guó)兌換黃金的話，美國(guó)將面臨黃金枯竭的危險(xiǎn)，面對(duì)以戴高樂(lè)為代表的西方國(guó)家以美元兌換黃金的壓力，最終尼克松總統(tǒng)以向世界宣布美國(guó)放棄美元對(duì)黃金的兌換，從而宣告了這種固定匯率制度的終結(jié)，從此紙幣的發(fā)行擺脫了金屬貨幣的制約而成為一種信用貨幣。材料二：貨幣政策是中央銀行以貨幣供給量或利率為目標(biāo)對(duì)一國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行宏觀調(diào)控的主要手段。在以貨幣供給量為目標(biāo)時(shí)涉及到貨幣供給量、貨幣乘數(shù)和基礎(chǔ)貨幣等內(nèi)容，其中

15、貨幣乘數(shù)取決于三個(gè)層面的參與方。大蕭條期間，為了刺激美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，美聯(lián)儲(chǔ)在大幅下調(diào)法定準(zhǔn)備金率的同時(shí)大力度地增加了基礎(chǔ)貨幣的投入量，但其實(shí)際貨幣供給量卻明顯下降了。材料三：澳大利亞儲(chǔ)備 HYPERLINK /money/bank/ t _blank 銀行（RBA）在2013年5月7日突然降低了利率，這令許多原預(yù)計(jì)不會(huì)降息的經(jīng)濟(jì)學(xué)家感到意外，甚至市場(chǎng)的反應(yīng)也顯示人們預(yù)計(jì)降息只有50%可能性。根據(jù)以上材料回答以下問(wèn)題：1請(qǐng)問(wèn)紙制發(fā)行擺脫金屬貨幣的約束后，央行是如何解決對(duì)紙幣持有人的負(fù)債支付問(wèn)題？（3分）答：政府規(guī)定其紙幣為法定清償貨幣。（3分）2請(qǐng)問(wèn)央行的三大貨幣政策工具分別是什么？（3分）答：公開(kāi)市場(chǎng)操作、法寶準(zhǔn)備金率和貼現(xiàn)貸款率。（3分）3請(qǐng)問(wèn)參與貨幣供給量的三位“演員”分別是指誰(shuí)？（3分）答：中央銀行、存貸款機(jī)構(gòu)和公眾。（3分）4請(qǐng)問(wèn)影響基礎(chǔ)貨幣量的四個(gè)因素分別是什么？（4分）答：公開(kāi)市場(chǎng)操作、貼現(xiàn)貨款、浮款和財(cái)政部存款在商業(yè)銀行和中央銀行之間的轉(zhuǎn)換。（4分）5請(qǐng)問(wèn)在公式中，右邊五個(gè)參數(shù)分別代表的金融學(xué)含義是什么？（5分）答：現(xiàn)金持有比例、法寶準(zhǔn)備金率、超額準(zhǔn)備金率、流通中的現(xiàn)金和銀行體系的準(zhǔn)備金。（5分）6請(qǐng)問(wèn)大蕭條時(shí)期美聯(lián)儲(chǔ)在下調(diào)法定準(zhǔn)備金率和同時(shí)增加基礎(chǔ)貨幣投入量的情況下，為什么貨幣供給量反而下降了