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文檔簡(jiǎn)介

1、中小企業(yè)融資問(wèn)題再探摘要融資困難制約著中小企業(yè)的進(jìn)展,限制和阻礙著整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的增加速度和質(zhì)量。中小企業(yè)融資難問(wèn)題連年來(lái)引發(fā)了專家學(xué)者的探討,但一直沒(méi)有專門好地取得解決。論述了信譽(yù)缺失、信息溝通障礙、融資渠道不順暢是造成中小企業(yè)融資困難的緣故,提出了可通過(guò)健全信譽(yù)制度、成立信譽(yù)評(píng)判體系、開(kāi)通中小企業(yè)融資渠道等多種方式來(lái)健全中小企業(yè)融資機(jī)制。關(guān)鍵詞中小企業(yè)企業(yè)融資信譽(yù)評(píng)判中小企業(yè)融資困難限制和阻礙著整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的增加速度和質(zhì)量現(xiàn)今社會(huì)經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)業(yè)組織形式?jīng)]有象經(jīng)典經(jīng)濟(jì)學(xué)家所預(yù)言的那樣,自然競(jìng)爭(zhēng)必然走向集中,集中又必然走向壟斷。相反,中小企業(yè)成了各國(guó)經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)和社會(huì)經(jīng)濟(jì)中最為活躍的因素,成為社會(huì)經(jīng)濟(jì)

2、持續(xù)進(jìn)展和生產(chǎn)力水平穩(wěn)步提高的重要推動(dòng)力量。在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的國(guó)家,盡管大型企業(yè)占據(jù)著主導(dǎo)地位,但中小企業(yè)仍然是重要力量,不可輕忽。美國(guó) 1991 年小企業(yè)為 2050 萬(wàn)個(gè),制造的國(guó)民生產(chǎn)總值占全國(guó)的39%,銷售收入占全國(guó)的 %。日本 1993 年統(tǒng)計(jì)的中小企業(yè)數(shù)為萬(wàn)個(gè), 占全數(shù)企業(yè)數(shù)的 %,制造業(yè)的工業(yè)產(chǎn)值中,中小企業(yè)占 %。德國(guó)有中小企業(yè) 190 萬(wàn)家,占企業(yè)總數(shù)的 99%,制造的國(guó)民生產(chǎn)總值占 48%,占出口額的 40%和營(yíng)業(yè)稅額的 66%。以上事實(shí)說(shuō)明, 隨著經(jīng)濟(jì)的進(jìn)展, 中小型企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位不是在減弱,而是在增強(qiáng)。目前,我國(guó)中小企業(yè)已超過(guò) 1000 萬(wàn)家,占企業(yè)總數(shù)的 99%,資

3、產(chǎn)總數(shù)占全數(shù)企業(yè)資產(chǎn)的 55%,銷售收入占 60%,制造的工業(yè)產(chǎn)值占 69%,提供的稅利占 50%,出口企業(yè)中 95%是中小企業(yè)。中小企業(yè)在我國(guó)縣域經(jīng)濟(jì)中更處于主體地位,成為地址經(jīng)濟(jì)進(jìn)展的骨干力量。中小企業(yè)仍是安置就業(yè)人口的重要渠道。中小企業(yè)投資少、生效快,又多是勞動(dòng)密集型企業(yè),關(guān)于勞動(dòng)技術(shù)和素養(yǎng)的要求不像大型企業(yè)那樣嚴(yán)格。因此,在吸收勞動(dòng)力方面顯示出專門大優(yōu)勢(shì)。我國(guó)中小企業(yè)吸收的勞動(dòng)力約占全國(guó)職工總數(shù)的 75%,大大減輕了就業(yè)壓力,為社會(huì)的穩(wěn)固作出了龐大奉獻(xiàn)。從經(jīng)濟(jì)進(jìn)展的角度看,中小企業(yè)的生存和進(jìn)展既是各國(guó)經(jīng)濟(jì)的重要組成部份,又是世界性的一大一起難題。與大企業(yè)相較,中小企業(yè)在社會(huì)經(jīng)濟(jì)群體中屬

4、于弱者,它還存在著很多困難。據(jù) APEC的歸納,全世界的中小企業(yè)一樣存在市場(chǎng)準(zhǔn)入、資金融通、人材引進(jìn)、信息共享和科技應(yīng)用五大難題。 而我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題尤其突出。 據(jù)統(tǒng)計(jì),占全國(guó)企業(yè)總數(shù) 99%的中小企業(yè)占有的貸款資源不超過(guò) 10%,這與中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)進(jìn)展中的奉獻(xiàn)極不相稱。這種量的不對(duì)稱性,造成了融資結(jié)構(gòu)與潛在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的不對(duì)稱性,制約著中小企業(yè)的生存和進(jìn)展,并最終限制我國(guó)長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增加的速度和質(zhì)量。我國(guó)中小企業(yè)融資困難的緣故分析信譽(yù)缺失是造成我國(guó)中小企業(yè)融資困難的要緊緣故目前,我國(guó)企業(yè)整體信譽(yù)不佳、逃廢債務(wù)現(xiàn)象嚴(yán)峻。要緊表此刻企業(yè)對(duì)國(guó)家銀行的盲目欠債及欠債后的逃債、廢債行為,在負(fù)盈不

5、負(fù)虧的投融資體系下,企業(yè)盲目欠債及逃廢債務(wù)的行為觸目皆是、泛濫成災(zāi),成為國(guó)有銀行呆賬壞賬增多的要緊緣故。最近幾年來(lái),更有很多經(jīng)營(yíng)治理差且債務(wù)多的企業(yè)在地址政府的縱容乃至安排下,借企業(yè)改制的名義,把破產(chǎn)、兼并看成逃債、廢債的機(jī)遇。“假破產(chǎn),真逃債”行為不足為奇,乃至被地址政府當(dāng)做體會(huì)推行,作為弄活地址經(jīng)濟(jì)的一大寶貝,肆意侵犯中央資本(國(guó)有銀行)的權(quán)益。造成這種現(xiàn)象有兩方面的緣故,其一是企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)存在缺點(diǎn)。企業(yè)作為誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)的真正載體,必需是真正的所有者,擁有企業(yè)剩余的操縱權(quán)和支配權(quán)。在企業(yè)不具有企業(yè)剩余的操縱權(quán)和支配權(quán)時(shí),企業(yè)的行為一般是短時(shí)間的,經(jīng)營(yíng)者只考慮自己任期內(nèi)的經(jīng)營(yíng)問(wèn)題,缺乏保護(hù)企業(yè)長(zhǎng)

6、期誠(chéng)信的踴躍性,誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)的機(jī)制就不可能真正得以形成。其二是法制的不健全。法律是明確和愛(ài)惜交易主體產(chǎn)權(quán)的最要緊的制度,也是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的核心部份。由于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的不完善及其他一些緣故,我國(guó)目前經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域里的法治情形尚不令人中意。 其要緊表現(xiàn)是有法不依、執(zhí)法不嚴(yán),地址政府出于自身利益干與司法現(xiàn)象嚴(yán)峻,和法律在有些方面還不夠完善等,不能形成強(qiáng)有力的信譽(yù)約束機(jī)制,使背約行為得不到及時(shí)而有力的處懲和制裁,不守信譽(yù)的收益遠(yuǎn)大于本錢,從而致使普遍而嚴(yán)峻的信譽(yù)失效。信息溝通障礙是阻礙我國(guó)中小企業(yè)融資困難的重要緣故在信貸市場(chǎng)上,在從銀行取得貸款之前,企業(yè)是清楚自己的貸款動(dòng)機(jī)、用款打算和風(fēng)險(xiǎn)狀況的,而銀行往往只能

7、被動(dòng)地信任企業(yè)的貸款申請(qǐng)。這種信息溝通的單向性增強(qiáng)了企業(yè)從銀行騙取貸款用于冒險(xiǎn)的動(dòng)機(jī),致使貸款的需求顯著增加,銀行的貸款供給小于企業(yè)的貸款需求。在此情形下,若是銀行提高貸款利率,就會(huì)沖擊那些打算投資低風(fēng)險(xiǎn)、低收益項(xiàng)目的企業(yè)的貸款踴躍性,而它們恰正是銀行的靠得住用戶。相反,關(guān)于冒險(xiǎn)家和騙子而言,不管何等高的利率都無(wú)關(guān)緊要,其結(jié)果是銀行面臨的貸款客戶往往是大量的危險(xiǎn)客戶或騙子充滿其中,使得銀行放貸風(fēng)險(xiǎn)增加。當(dāng)企業(yè)取得貸款以后,冒險(xiǎn)項(xiàng)目的誘惑和有限責(zé)任的企業(yè)制度驅(qū)動(dòng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者違抗申請(qǐng)貸款時(shí)的低風(fēng)險(xiǎn)用貸許諾,轉(zhuǎn)而從事高風(fēng)險(xiǎn)投機(jī)。成那么皆大歡喜,敗那么嫁禍銀行,企業(yè)經(jīng)營(yíng)者大不了辭職不干或換個(gè)地址再干,顯

8、現(xiàn)這種問(wèn)題的關(guān)鍵是在貸款的利用進(jìn)程中,企業(yè)和銀行之間仍然存在信息溝通障礙,處于信息劣勢(shì)地位的銀行無(wú)法及早發(fā)覺(jué)和制止企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的違規(guī)用貸風(fēng)險(xiǎn)。另外,與大企業(yè)相較,中小企業(yè)專門是非國(guó)有中小企業(yè)缺乏標(biāo)準(zhǔn)的財(cái)務(wù)信息核算和披露制度,形成天然的信息溝通障礙,出于規(guī)避信貸風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)機(jī),銀行必然降低對(duì)中小企業(yè)的信貸供給。融資渠道不順暢也是中小企業(yè)融資困難的緣故之一近幾年,政府相對(duì)輕忽了對(duì)中小企業(yè)的扶持,在中小企業(yè)融通資金方面,沒(méi)有給予相應(yīng)的優(yōu)惠政策。在進(jìn)展直接融資,培植資本市場(chǎng)時(shí)輕忽了中小企業(yè)的需要,在中小企業(yè)立法、培育中小企業(yè)支持效勞體系方面也做得不夠,作為直接融資方面的風(fēng)險(xiǎn)資金由于尚未成立完善的退出機(jī)制,中

9、小企業(yè)要想取得風(fēng)險(xiǎn)投資幾乎是不可能的,一些小型的非國(guó)有銀行如農(nóng)村信譽(yù)社和城市信譽(yù)社,過(guò)去在解決小企業(yè)融資問(wèn)題中起到了重要的補(bǔ)充作用,但在近幾年整頓機(jī)構(gòu)進(jìn)程中,效勞對(duì)象也接踵發(fā)生轉(zhuǎn)變,使得中小企業(yè)融資加倍困難,非銀行的金融機(jī)構(gòu)如保險(xiǎn)公司、租賃公司等,出于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的防范,大多不肯意將資金貸放給中小企業(yè)。資本市場(chǎng)對(duì)中小企業(yè)融資也處于限制狀態(tài),目前,國(guó)家對(duì)資本市場(chǎng)的操縱超級(jí)嚴(yán)格,市場(chǎng)準(zhǔn)入條件超級(jí)高,只有那些經(jīng)濟(jì)效益好、產(chǎn)品技術(shù)成熟、資信良好、有進(jìn)展前景的大型企業(yè)才能通過(guò)資本市場(chǎng)發(fā)行股票融資。債券融資由于受發(fā)行規(guī)模的嚴(yán)格操縱,發(fā)行條件苛刻。二板市場(chǎng)和柜臺(tái)交易雖可為中小企業(yè)提供一個(gè)新的融資場(chǎng)所,但目前我國(guó)還

10、未形成如此一個(gè)完整的資本市場(chǎng)體系。多管齊下,成立健全中小企業(yè)融資機(jī)制加速產(chǎn)權(quán)制度改革,明晰產(chǎn)權(quán)歸屬明晰的產(chǎn)權(quán)是社會(huì)信譽(yù)的基礎(chǔ),因?yàn)榻灰资聦?shí)上是產(chǎn)權(quán)的互換,若是沒(méi)有明晰的產(chǎn)權(quán),無(wú)法明確得知信譽(yù)的收益歸誰(shuí),那么人們就可不能有踴躍性去成立信譽(yù)。為此,必需深化企業(yè)改革,使企業(yè)成為真正的所有者,擁有剩余的操縱權(quán)和支配權(quán),企業(yè)的所有權(quán)亦能夠轉(zhuǎn)讓和交易,為人們的重復(fù)博弈制造條件。另外,還應(yīng)重視產(chǎn)權(quán)的愛(ài)惜,有恒產(chǎn)者才有恒心, 只有個(gè)人享有完整的產(chǎn)權(quán), 才能對(duì)以后高度負(fù)責(zé),真正解決目前企業(yè)和個(gè)人只重視短時(shí)間利益的行為。完善法律制度,健全信譽(yù)約束機(jī)制保護(hù)信譽(yù)不僅要依托道德約束,更要依托法律約束,在大力提倡老實(shí)守信

11、的同時(shí),應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化法律在標(biāo)準(zhǔn)和化解信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)、信譽(yù)危機(jī)中的權(quán)威性,把社會(huì)信譽(yù)牢固成立在法治基礎(chǔ)上。第一,成立以民法典為基礎(chǔ),以合同法、破產(chǎn)法等為骨干的完整的民商法律體系,通過(guò)法律明確界定和愛(ài)惜自然人的合法財(cái)產(chǎn),對(duì)借貸行為采納合同愛(ài)惜,對(duì)賴賬行為實(shí)施以破產(chǎn)并追究相關(guān)人員法律責(zé)任的處懲方法。著力強(qiáng)調(diào)對(duì)債權(quán)的愛(ài)惜和對(duì)債務(wù)的強(qiáng)制歸還要求,增進(jìn)借貸行為的順利開(kāi)展。第二,真正做到有法必依、執(zhí)法必嚴(yán)和違法必究,加大經(jīng)濟(jì)案件的執(zhí)法力度,排除地址政府的干擾,加大對(duì)歹意逃債行為的沖擊力度,增加其逃債行為的本錢,降低中小企業(yè)的騙貨動(dòng)機(jī)和冒險(xiǎn)動(dòng)機(jī),從而降低銀行貸款的道德風(fēng)險(xiǎn)。第三,完善企業(yè)破產(chǎn)制度,成立要緊治理者破產(chǎn)制度

12、。此刻破產(chǎn)制度的不完善也是“假破產(chǎn),真逃債”現(xiàn)象觸目皆是的重要緣故。例如,破產(chǎn)案件訴訟周期太長(zhǎng)、破產(chǎn)程序復(fù)雜、執(zhí)行破產(chǎn)機(jī)構(gòu)運(yùn)作低效都是現(xiàn)有破產(chǎn)制度的缺點(diǎn)。 因此,必需完善立法,成立及時(shí)、靈敏的企業(yè)破產(chǎn)制度,并有針對(duì)性地成立要緊治理者的破產(chǎn)制度,以有效遏制“假破產(chǎn),真逃債”的行為。進(jìn)展信譽(yù)中介,成立和健全信譽(yù)評(píng)判體系為排除信貸進(jìn)程中的信息溝通障礙,成立雙向溝通機(jī)制,可在銀行與中小企業(yè)間設(shè)立企業(yè)信譽(yù)中介組織中小企業(yè)信譽(yù)事務(wù)所,中小企業(yè)信譽(yù)事務(wù)所的工作內(nèi)容要緊包括:第一,同意中小企業(yè)的委托幫忙中小企業(yè)健全財(cái)務(wù)核算體系,提高財(cái)務(wù)治理水平,改變中小企業(yè)賬目不健全、核算不標(biāo)準(zhǔn)、信息失真的局面。第二,按期對(duì)

13、中小企業(yè)進(jìn)行財(cái)產(chǎn)清查和審計(jì)監(jiān)督,以此杜絕中小企業(yè)常見(jiàn)的隱瞞收入、虛列本錢、偷稅漏稅和資產(chǎn)不實(shí)等消極現(xiàn)象,改變中小企業(yè)假賬泛濫、信譽(yù)狀況惡劣的固有缺點(diǎn)。第三,成立普遍、完善、持續(xù)的中小企業(yè)財(cái)務(wù)信息數(shù)據(jù)庫(kù)和信譽(yù)記錄數(shù)據(jù)庫(kù),將中小企業(yè)財(cái)務(wù)信息和信譽(yù)記錄向擬放貸的銀行定向發(fā)布,以優(yōu)化擬放貸銀行的放貸決策。第四,同意放貸銀行的委托,對(duì)中小企業(yè)的貸款利用進(jìn)程進(jìn)行跟蹤和監(jiān)控,避免中小企業(yè)任意改變貸款投向,增大貸款風(fēng)險(xiǎn);轉(zhuǎn)移資產(chǎn),故意逃廢債務(wù)等行為的發(fā)生。第五,在中小企業(yè)無(wú)法履行到期債務(wù)時(shí)期表債權(quán)人發(fā)起破產(chǎn)訴訟,參與剩余財(cái)產(chǎn)的分派,并追償潛逃債務(wù)。制定有利于中小企業(yè)進(jìn)展的融資政策,暢通中小企業(yè)的融資渠道政府應(yīng)加大支持中小企業(yè)進(jìn)展的力度,加速以城市合作銀行為主體的中小商業(yè)銀行的進(jìn)展。在制定面向中小企業(yè)的金融政策時(shí),充分考慮以往政策中的缺點(diǎn),在制度方面真正給商業(yè)銀行松綁,改革某些不適合中小企業(yè)信貸效勞的考核指標(biāo)。政府應(yīng)當(dāng)考慮給予中小企業(yè)貸款占比高的商業(yè)銀行以稅收優(yōu)惠、補(bǔ)助資本金等優(yōu)惠政策,使商業(yè)銀行在支持中小企業(yè)的進(jìn)程

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