電大財(cái)務(wù)報表第一次網(wǎng)上作業(yè)

1、償債能力分析 HYPERLINK /view/2621.htm 北京同仁堂創(chuàng)建建于16699年（清 HYPERLINK /view/2682.htm 康熙熙八年），是全全國中藥行業(yè)業(yè)著名的老字字號。在3000多年的風(fēng)風(fēng)雨歷程中，同仁堂以其精益求精的嚴(yán)細(xì)精神，依靠配方獨(dú)特、選料上乘、工藝精湛、療效顯著而享譽(yù)海內(nèi)外。目前，同仁堂擁有境內(nèi)、外兩家上市公司， 連鎖門店、各地分店以及遍布各大商場的店中店六百余家，海外合資公司、門店20家，遍布14個國家和地區(qū)，產(chǎn)品行銷40多個國家和地區(qū)。在海內(nèi)外信譽(yù)卓著?，F(xiàn)就該公司的償債能力分析如下：償債能力是指企企業(yè)清償?shù)狡谄趥鶆?wù)的現(xiàn)金金保障程度。償償債能力分為為短期

2、償債能能力和長期償償債能力一、歷史比較分分析北京同仁堂股份份有限公司22006年、22007年、20008年財(cái)務(wù)報表表見Exceel工作表“同仁堂報表表資料（一）短期償債債能力分析：2006年末營營運(yùn)成本=流流動資產(chǎn)-流流動負(fù)債=22574166.33883466.11=1739550.22（萬萬元）2007年末營營運(yùn)成本=流流動資產(chǎn)-流流動負(fù)債=33007199.04792344.13=2221484.91(萬元)2008年末營營運(yùn)成本=流流動資產(chǎn)-流流動負(fù)債=33401033.14884211.77=2558991.37（萬萬元）2006年末流流動比率=流流動資產(chǎn)流動負(fù)債=2574116.

3、33834666.11=33.082007年末流流動比率=流流動資產(chǎn)流動負(fù)債=3007119.04792344.13=3.802008年末流流動比率=流流動資產(chǎn)流動負(fù)債=3401003.14842111.77=44.042007年末應(yīng)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率=主營業(yè)業(yè)務(wù)收入（期初應(yīng)應(yīng)收賬款+期期末應(yīng)收賬款款）2=2700285.009（268449.3+339911.84）2=8.8882008年末應(yīng)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率=主營業(yè)業(yè)務(wù)收入（期初應(yīng)應(yīng)收賬款+期期末應(yīng)收賬款款）2=2939004.95（339991.84+330899.17）2=8.7762007年末存存貨周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)成成本（期初存存貨+期

4、末存存貨）2=1611325.771（1381133+1501447.75）2=1.1122008年末存存貨周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)成成本（期初存存貨+期末存存貨）2=2933904.995（1501147.755+1780448.37）2=1.7792006年末速速動比率=（流流動資產(chǎn)存貨）流動負(fù)債=（2574416.3331381333）834666.11=11.432007年末速速動比率=（流流動資產(chǎn)存貨）流動負(fù)債=（3007719.0441501447.75）792344.13=11.902008年末速速動比率=（流流動資產(chǎn)存貨）流動負(fù)債=（3401103.1441780448.37）8421

5、11.77=1.922006年末現(xiàn)現(xiàn)金比率=（貨貨幣資金+短短期投資凈額額）流動負(fù)債=（80579.8+0）834666.11=00.972007年末現(xiàn)現(xiàn)金比率=（貨貨幣資金+短短期投資凈額額）流動負(fù)債=（889330.91+0）792344.13=11.122008年末現(xiàn)現(xiàn)金比率=（貨貨幣資金+短短期投資凈額額）流動負(fù)債=（1180036.488+0）842111.77=1.40數(shù)據(jù)指標(biāo)值整理理如下表列示示。指 標(biāo)2006年實(shí)際際值2007年實(shí)際際值2008年實(shí)際際值營運(yùn)資本173950.2221484.91255891.37流動比率3.083.84.04應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率率8.888.76存貨

6、周轉(zhuǎn)率1.121.79速動比率1.431.91.92現(xiàn)金比率0.971.121.4通過以上數(shù)據(jù)，我我們可以看出出同仁堂20008年的營運(yùn)成本本比上兩個年年度都多，說說明償債更有有保障，不能能償債的風(fēng)險險更?。?0008年的流動比比率比上兩個個年度高，說說明短期償債債能力提高了了，債權(quán)人利利益的安全程程度也更高了了；20088年的應(yīng)收賬賬款周轉(zhuǎn)率略略低于20006年水平，說明20008年該公司司在貨款回收收，資產(chǎn)流動動性，短期償償債能力方面面比上一年度度有所下降；2008年的存貨周周轉(zhuǎn)率比20007年的高，說說明存貨的占占用水平低，流流動性強(qiáng)，存存貨轉(zhuǎn)換成現(xiàn)現(xiàn)金的速度快快，短期償債債能力也強(qiáng)；2

7、008年的速度比比率比上兩個個年度也高，說說明償還流動動負(fù)債的能力力更強(qiáng)了；22008年的現(xiàn)金比比率也比上兩兩個年度高，說說明支付能力力更強(qiáng)了。經(jīng)經(jīng)過分析，可可以得出結(jié)論論：同仁堂公公司20088年度的短期期償債能力比比以往年度有有較大增強(qiáng)。（二）長期償債債能力分析：2006年末資資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額額資產(chǎn)總額）100%=（862991.13822003）100%=22.600%2007年末資資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額額資產(chǎn)總額）100%=（8143334194667.66）100%=119.41%2008年末資資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額額資產(chǎn)總額）100%=（872008.534550007.25

8、）100%=19.177%2006年末產(chǎn)產(chǎn)權(quán)率=（負(fù)負(fù)債總額所有者權(quán)益益總額）100%=（862991.12959111.9）100%=29.166%2007年末產(chǎn)產(chǎn)權(quán)率=（負(fù)負(fù)債總額所有者權(quán)益益總額）100%=（8143333380334.66）100%=24.099%2008年末產(chǎn)產(chǎn)權(quán)率=（負(fù)負(fù)債總額所有者權(quán)益益總額）100%=（872008.533677998.71）100%=23.71%2006年末有有形凈值債務(wù)務(wù)率 =（負(fù)負(fù)債總額（股東權(quán)益益-無形資產(chǎn)產(chǎn)凈值）100%=862911.1(2959111.9-5703.3)100%=29.733%2007年末有有形凈值債務(wù)務(wù)率率 =（負(fù)

9、債總額額（股東權(quán)益益-無形資產(chǎn)產(chǎn)凈值）100%=814333(3380334.66-5181.45)100%=24.477%2008年末有有形凈值債務(wù)務(wù)率 =（負(fù)負(fù)債總額（股東權(quán)益益-無形資產(chǎn)產(chǎn)凈值）100%=872088.53（3677998.71-9907.79）100%=24.377%2006年末利利息償付倍數(shù)數(shù) =（稅前前利潤+利息息費(fèi)用）利息費(fèi)用=(289996.68+899.663) 899.663=33.2332007年末利利息償付倍數(shù)數(shù) =（稅前前利潤+利息息費(fèi)用）利息費(fèi)用=(312660+1024.47) 1024.47=31.5112008年末利利息償付倍數(shù)數(shù) =（稅前前利

10、潤+利息息費(fèi)用）利息費(fèi)用=(415993.19+478.442) 478.442= 87.9942006年末固固定支出償付付倍數(shù) =（稅稅前利潤+固固定支出）固定支出=(289966.68+8899.633) 899.663=33.2332007年末固固定支出償付付倍數(shù) =（稅稅前利潤+固固定支出）固定支出=(312600+10244.47) 1024.47=31.5112008年末固固定支出償付付倍數(shù) =（稅稅前利潤+固固定支出）固定支出=(415993.19+478.442) 478.442= 87.994數(shù)據(jù)指標(biāo)值整理理如下表列示示。指 標(biāo)2006年實(shí)際際值2007年實(shí)際際值2008年實(shí)

11、際際值資產(chǎn)負(fù)債率（%）22.619.4119.17產(chǎn)權(quán)比率（%）29.1624.0923.71有形凈值債務(wù)率率（%）29.7324.4724.37利息償付倍數(shù)33.2331.5187.94固定支出償付倍倍數(shù)33.2331.5187.94通過以上數(shù)據(jù)，我我們可以看出出同仁堂20008年的資產(chǎn)負(fù)負(fù)債率比上兩兩年低，遠(yuǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于資產(chǎn)負(fù)負(fù)債率的適宜宜水平40%60%，說說明借債少，風(fēng)風(fēng)險小，不能能償債的可能能性??；20008年的產(chǎn)權(quán)比比率比上兩年年低，說明財(cái)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)風(fēng)險險性小，所有有者權(quán)益對償償債風(fēng)險的承承受能力強(qiáng)；2008年的有形凈凈值債務(wù)率比比上兩年降低低，表明風(fēng)險險小，長期償償債能力強(qiáng)；2008年

12、的利息償償付倍數(shù)比上上兩年顯著提提高，說明有較高高的、穩(wěn)定的的償付利息的的能力，完全能夠償償還債務(wù)利息息。通過分析析，可以得出出結(jié)論：同仁仁堂公司具備備很強(qiáng)的長期期償債能力，公公司的財(cái)務(wù)風(fēng)風(fēng)險很低，債債權(quán)人利益受受保護(hù)的程度度很高，甚至至已超出了合合理保障的需需要。但是，這這樣做不能發(fā)發(fā)揮負(fù)債的財(cái)財(cái)務(wù)杠桿作用用，并不是一一個合理的資資本結(jié)構(gòu)，公公司應(yīng)考慮適適當(dāng)提高資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債率，使使資本結(jié)構(gòu)趨趨于合理。二、同行業(yè)比較較分析江蘇恒瑞醫(yī)藥股股份有限公司司2006年、22007年、20008年財(cái)務(wù)報表表省略，只提提供有關(guān)數(shù)值值（一）短期償債債能力分析：2006年末營營運(yùn)成本=流流動資產(chǎn)-流流動負(fù)債=9

13、94495.81-144085.31=804110.51（萬元）2007年末營營運(yùn)成本=流流動資產(chǎn)-流流動負(fù)債=11494877.26-355000.90=1113986.36（萬元元）2008年末營營運(yùn)成本=流流動資產(chǎn)-流流動負(fù)債=11553344-229911.4=1323442.6（萬萬元）（三年簡單平均均值為：1008913.16）2006年末流流動比率=流流動資產(chǎn)流動負(fù)債=944955.81140855.31=6.712007年末流流動比率=流流動資產(chǎn)流動負(fù)債=1494887.26355000.90=4.212008年末流流動比率=流流動資產(chǎn)流動負(fù)債=1553334229911.4=

14、6.76（三年簡單平均均值為：5.89）2007年末應(yīng)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率=主營業(yè)業(yè)務(wù)收入（期初應(yīng)應(yīng)收賬款+期期末應(yīng)收賬款款）2=1995966.01（141121.51+422725.57）2=6.892008年末應(yīng)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率=主營業(yè)業(yè)務(wù)收入（期初應(yīng)應(yīng)收賬款+期期末應(yīng)收賬款款）2=2399256（427225.57+612400.5）2=4.221（兩年簡單平均均值為：5.55）2007年末存存貨周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)成成本（期初存存貨+期末存存貨）2=333037.442（98224.03+111513.110）2=3.102008年末存存貨周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)成成本（期初存存貨+期末存存貨）2=

15、400087.33（115513.1+162300.8）2=2.89（兩年簡單平均均值為：3）2006年末速速動比率=（流流動資產(chǎn)-存存貨）流動負(fù)債=(944995.81-98824.022)140855.30=6.012007年末速速動比率=（流流動資產(chǎn)-存存貨）流動負(fù)債=(1494487.266-115113.10)355000.9=3.8892008年末速速動比率=（流流動資產(chǎn)-存存貨）流動負(fù)債=(1553334-166230.88)229911.4=6.05（三年簡單平均均值為：5.32）2006年末現(xiàn)現(xiàn)金比率=（貨貨幣資金+短短期投資凈額額）流動負(fù)債=(565555.48+10096

16、.755)140855.31=4.092007年末現(xiàn)現(xiàn)金比率=（貨貨幣資金+短短期投資凈額額）流動負(fù)債=(572449.03+277088.333)355000.9=2.3382008年末現(xiàn)現(xiàn)金比率=（貨貨幣資金+短短期投資凈額額）流動負(fù)債=(385118.2+8003.71)229911.4=2.02（三年簡單平均均值為：2.83）數(shù)據(jù)指標(biāo)值整理理如下表列示示。指 標(biāo)同仁堂20088年實(shí)際值恒瑞公司簡單平平均值營運(yùn)資本255891.37108913.16流動比率4.045.89應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率率8.765.55存貨周轉(zhuǎn)率1.793速動比率1.925.32現(xiàn)金比率1.42.83通過以上數(shù)據(jù)，除除

17、因營運(yùn)成本本是絕對數(shù)，不不便于不同企企業(yè)間的比較較外，我們可可以看出同仁仁堂20088年的流動比比率比恒瑞公公司低，說明明短期償債能能力比恒瑞公公司低，債權(quán)權(quán)人利益的安安全程度也比比恒瑞公司低低；20088年的應(yīng)收賬賬款周轉(zhuǎn)率比比恒瑞公司高高，說明同仁仁堂比恒瑞公公司的資產(chǎn)流流動性強(qiáng)，短期償債債能力也高；2008年的存貨周周轉(zhuǎn)率比恒瑞瑞公司低，說說明同仁堂比比恒瑞公司的的存貨占用水水平高，流動動性差，存貨貨轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金金的速度慢，短短期償債能力力也弱；20008年的速動比比率比恒瑞公公司也低，說說明償還流動動負(fù)債的能力力不如恒瑞公公司；20008年的現(xiàn)金比比率也比恒瑞瑞公司低，說說明支付能力力比

18、恒瑞公司司差。經(jīng)過分分析，可以得得出結(jié)論：同同仁堂公司22008年度的短期期償債能力比比恒瑞公司要要弱。（二）長期償債債能力分析：2006年末資資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額額資產(chǎn)總額）100%=(201007.391457997.16)100%=13.799%2007年末資資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額額資產(chǎn)總額）100%=(380550.792013668.89)100%=18.9%2008年末資資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額額資產(chǎn)總額）100%=(229991.42254336)100%=10.2%（三年簡單平均均值為：144.3%）2006年末產(chǎn)產(chǎn)權(quán)率=（負(fù)負(fù)債總額所有者權(quán)益益總額）100%=(201007.

19、391256889.77)100%=16%2007年末產(chǎn)產(chǎn)權(quán)率=（負(fù)負(fù)債總額所有者權(quán)益益總額）100%=(380550.791633118.07)100%=23.3%2008年末產(chǎn)產(chǎn)權(quán)率=（負(fù)負(fù)債總額所有者權(quán)益益總額）100%=(229991.42024445)100%=11.366%（三年簡單平均均值為：166.89%）2006年末有有形凈值債務(wù)務(wù)率 =（負(fù)負(fù)債總額（股東權(quán)益益-無形資產(chǎn)產(chǎn)凈值）100%=201077.39(1256889.77-0)100%=16%2007年末有有形凈值債務(wù)務(wù)率 =（負(fù)負(fù)債總額（股東權(quán)益益-無形資產(chǎn)產(chǎn)凈值）100%=380500.79(1633118-299

20、91.21)100%=23.733%2008年末有有形凈值債務(wù)務(wù)率 =（負(fù)負(fù)債總額（股東權(quán)益益-無形資產(chǎn)產(chǎn)凈值）100%=229911.4(2024445-29222.73)100%=11.522%（三年簡單平均均值為：177.08%）2006年末利利息償付倍數(shù)數(shù) =（稅前前利潤+利息息費(fèi)用）利息費(fèi)用=(289229.54-53.19)(-53.119)= -542.9902007年末利利息償付倍數(shù)數(shù) =（稅前前利潤+利息息費(fèi)用）利息費(fèi)用=(511445.95+3990.15)390.155=132.092008年末利利息償付倍數(shù)數(shù) =（稅前前利潤+利息息費(fèi)用）利息費(fèi)用=(470002+4666.8)466.88= 101.69（三年簡單平均均值為：-258.889 ）2006年末固固定支出償付付倍數(shù) =（稅稅前利潤+固固定支出）固定支出=(289229.54