寶鋼股份06-08年度財務(wù)分析

1、寶鋼股份06-08年度財務(wù)分析共28頁 第49頁寶鋼股份06-08年度財務(wù)分析 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc258163937 一：比較財務(wù)報報表分析 PAGEREF _Toc258163937 h 2 HYPERLINK l _Toc258163938 1、寶鋼股份比比較資產(chǎn)負(fù)債債表 PAGEREF _Toc258163938 h 2 HYPERLINK l _Toc258163939 1：資產(chǎn)方面： PAGEREF _Toc258163939 h 4 HYPERLINK l _Toc258163940 2：負(fù)債方面， PAGEREF _Toc258163

2、940 h 4 HYPERLINK l _Toc258163941 2、寶鋼股份比比較現(xiàn)金流量量表 PAGEREF _Toc258163941 h 5 HYPERLINK l _Toc258163942 1：經(jīng)營活動產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流流量凈額呈逐逐步減少的趨趨勢 PAGEREF _Toc258163942 h 8 HYPERLINK l _Toc258163943 2：投資活動現(xiàn)現(xiàn)金流出總量量 PAGEREF _Toc258163943 h 8 HYPERLINK l _Toc258163944 3：籌資活動產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流流量 PAGEREF _Toc258163944 h 8 HYPERLINK

3、 l _Toc258163945 3、寶鋼股份比比較利潤分配配表 PAGEREF _Toc258163945 h 9 HYPERLINK l _Toc258163946 二：比較財務(wù)比比率分析 PAGEREF _Toc258163946 h 10 HYPERLINK l _Toc258163947 1、寶鋼股份資資產(chǎn)運(yùn)用效率率分析 PAGEREF _Toc258163947 h 10 HYPERLINK l _Toc258163948 1：寶鋼股份應(yīng)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率趨勢分析析： PAGEREF _Toc258163948 h 12 HYPERLINK l _Toc258163949 同行業(yè)應(yīng)收

4、收賬款周轉(zhuǎn)率率趨勢分析： PAGEREF _Toc258163949 h 12 HYPERLINK l _Toc258163950 2：寶鋼股份存存貨周轉(zhuǎn)率趨趨勢分析： PAGEREF _Toc258163950 h 13 HYPERLINK l _Toc258163951 同行業(yè)存貨貨周轉(zhuǎn)率趨勢勢分析 PAGEREF _Toc258163951 h 14 HYPERLINK l _Toc258163952 3：寶鋼股份總總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率趨勢分析： PAGEREF _Toc258163952 h 15 HYPERLINK l _Toc258163953 同行業(yè)總資資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率趨趨勢分析： PAGE

5、REF _Toc258163953 h 15 HYPERLINK l _Toc258163954 2、寶鋼股份獲獲利能力分析析 PAGEREF _Toc258163954 h 16 HYPERLINK l _Toc258163955 1：凈資產(chǎn)收益益率（股東權(quán)權(quán)益報酬率） PAGEREF _Toc258163955 h 18 HYPERLINK l _Toc258163956 2：每股收益（每每股利潤、每每股盈余） PAGEREF _Toc258163956 h 19 HYPERLINK l _Toc258163957 3：每股凈資產(chǎn)產(chǎn)和每股現(xiàn)金金流量 PAGEREF _Toc25816395

6、7 h 19 HYPERLINK l _Toc258163958 4：主營業(yè)務(wù)利利潤 PAGEREF _Toc258163958 h 20 HYPERLINK l _Toc258163959 3、寶鋼股份償償債能力分析析 PAGEREF _Toc258163959 h 21 HYPERLINK l _Toc258163960 1：短期償債能能力 PAGEREF _Toc258163960 h 22 HYPERLINK l _Toc258163961 2：長期償債能能力 PAGEREF _Toc258163961 h 23 HYPERLINK l _Toc258163962 三：寶鋼股份綜綜合能

7、力分析析 PAGEREF _Toc258163962 h 24 HYPERLINK l _Toc258163963 1：在資產(chǎn)運(yùn)用用效率方面： PAGEREF _Toc258163963 h 24 HYPERLINK l _Toc258163964 2: 在獲利能能力方面： PAGEREF _Toc258163964 h 25 HYPERLINK l _Toc258163965 3：在償債能力力方面： PAGEREF _Toc258163965 h 25 HYPERLINK l _Toc258163966 4：杜邦分析： PAGEREF _Toc258163966 h 25一：比較財務(wù)報報表分

8、析1、寶鋼股份比比較資產(chǎn)負(fù)債債表資產(chǎn)負(fù)債表（新新準(zhǔn)則）報表日期2008-122-312007-122-312006-122-31流動資產(chǎn)：貨幣資金6,851,6604,500011,240,041,55005,337,4492,0000交易性金融融資產(chǎn)1,141,1165,18801,637,8805,9550應(yīng)收票據(jù)4,501,1112,30005,656,9985,10005,200,5576,0000應(yīng)收賬款5,269,1190,70006,311,6642,10005,181,9926,4000預(yù)付款項(xiàng)4,600,8807,40006,003,7758,60003,506,6685,7

9、000應(yīng)收利息14,759,47818,236,6320應(yīng)收股利022,045,8900其他應(yīng)收款款736,2144,660866,3400,160851,9744,270存貨35,644,592,000039,068,729,000031,514,550,3300一年內(nèi)到期期的長期債權(quán)權(quán)投資000其他流動資資產(chǎn)000流動資產(chǎn)合計58,759,447,000076,623,847,000051,611,296,0000非流動資產(chǎn)： 可供出售金金融資產(chǎn) 860,1822,9801,598,0061,9550持有至到期期投資00長期應(yīng)收款款000長期股權(quán)投投資 3,849,5504,51103,7

10、54,3348,80002,712,6666,8880投資性房地地產(chǎn)136,7544,800135,6888,720固定資產(chǎn)109,1877,867,00081,551,753,000081,867,268,0000在建工程16,275,909,660016,373,360,660011,897,996,3300工程物資1,114,5501,1220754,6299,500568,8000,770固定資產(chǎn)清清理000生產(chǎn)性生物物資產(chǎn)00油氣資產(chǎn)00無形資產(chǎn)5,964,5551,70005,626,7752,00001,351,1196,4220開發(fā)支出00商譽(yù)00長期待攤費(fèi)費(fèi)用57,723,3

11、0895,353,256303,7411,728遞延所得稅稅資產(chǎn)1,779,4480,3220878,1266,590727,8622,080非流動資產(chǎn)合計計141,2611,685,000111,7111,945,000資產(chǎn)總計200,0211,131,000188,3355,800,000151,0599,579,000流動負(fù)債：短期借款24,104,126,550020,481,128,440019,972,694,0000交易性金融融負(fù)債11,500,445174,9511,936應(yīng)付票據(jù)4,251,2242,75503,341,0058,30001,691,5587,3330應(yīng)付賬款

12、18,621,675,550017,175,497,770012,084,960,3300預(yù)收款項(xiàng)9,219,1196,90009,337,9924,60007,204,7746,8000應(yīng)付職工薪薪酬1,716,3327,30001,691,7758,4660918,4877,550應(yīng)交稅費(fèi)-1,799,441,22801,064,6638,91101,073,5504,5880應(yīng)付利息 355,7300,336510,3455,0240應(yīng)付股利19,951,6724,553,3376.500518,7644,960其他應(yīng)付款款1,140,8848,51101,051,8898,82201,

13、106,1109,3110一年內(nèi)到期期的非流動負(fù)負(fù)債 4,050,4420,48802,209,0045,5000358,4544,976其他流動負(fù)負(fù)債000流動負(fù)債合計72,042,422,000075,885,167,000047,266,308,0000非流動負(fù)債：長期借款14,201,884,770016,431,946,880015,094,892,5500應(yīng)付債券7,785,0029,600000長期應(yīng)付款款7,544,7732,200001,172,7767.100專項(xiàng)應(yīng)付款款18,878,92025,434,46263,705,148預(yù)計負(fù)債 00遞延所得稅稅負(fù)債 431,65

14、77,600495,3433,584147,4999,024其他非流動動負(fù)債 158,8466,44896,907,0880非流動負(fù)債合計計 30,141,030,440017,849,632,880016,770,989,1100負(fù)債合計 102,1833,453,00093,734,797,000064,184,795,0000所有者權(quán)益（或或股東權(quán)益）：實(shí)收資本(或股本)17,511,999,550017,511,999,550017,511,999,5500資本公積36,806,693,000033,645,805,660032,803,940,4400庫存股00盈余公積16,812,

15、395,550015,796,899,880014,758,577,2200未分配利潤潤20,935,301,110021,620,789,220016,936,323,1100歸屬于母公司股股東權(quán)益合計計91,956,871,000088,504,009,000081,960,542,0000少數(shù)股東權(quán)益5,880,8816,00006,096,9986,0000所有者權(quán)益(或或股東權(quán)益)合計97,837,687,000094,600,995,0000負(fù)債和所有者權(quán)權(quán)益(或股東東權(quán)益)總計計200,0211,131,000188,3355,800,000151,0599,579,000通過分

16、析寶鋼股股份06-008年度的比比較資產(chǎn)負(fù)債債表可知：1：資產(chǎn)方面：寶鋼股份06-08年間資資產(chǎn)總額由：15105595790000（元）增增加至20000211331000（元元），增加了近5500億元。其中流動資產(chǎn)從51611296000（元）增至58759447000（元），其中07年曾達(dá)76623847000（元）而后有所減少。非流動資產(chǎn)增長巨大，從06年的99429532178（元）猛增至08年的141261685000（元）。三年間資產(chǎn)總額逐步達(dá)到200021131000（元）之多?？傎Y產(chǎn)06-008年分布趨趨勢：非流動資產(chǎn)066-08年分分布趨勢：2：負(fù)債方面，寶鋼股份06-08

17、年間負(fù)負(fù)債總額增加加了一倍，從從06年6441847995000（元元）增加到008年的10021834453000008（元）。在在資產(chǎn)總額巨巨額增長的同同時，負(fù)債總總額也逐年增增加。其中流流動負(fù)債，和和非流動負(fù)債債都有了近一一倍的增加。 兩者增加比例相當(dāng)?？傊瑢氫摴煞莘?6-088年間的資產(chǎn)產(chǎn)和負(fù)債都有有了相應(yīng)的增增加，這也是是企業(yè)不斷擴(kuò)擴(kuò)展，生產(chǎn)和和經(jīng)營規(guī)模不不斷擴(kuò)大的結(jié)結(jié)果。負(fù)債總額06-08年分布布趨勢：2、寶鋼股份比比較現(xiàn)金流量量表現(xiàn)金流量表（新新準(zhǔn)則）報表日期2008-122-312007-122-312006-122-31一.經(jīng)營活動產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流流量：銷售商品、提供供勞務(wù)收

18、到的的現(xiàn)金233,2866,861,000221,1322,603,000184,5222,588,000收到的稅費(fèi)返還還156,6722,448334,1644,960223,1388,432收到的其他與經(jīng)經(jīng)營活動有關(guān)關(guān)的現(xiàn)金582,3555,390431,0577,600315,9099,440經(jīng)營活動現(xiàn)金流流入小計235,2722,585,000222,2700,996,000185,0611,638,000購買商品、接受受勞務(wù)支付的的現(xiàn)金180,8599,601,000172,4166,811,000140,4977,879,000支付給職工以及及為職工支付付的現(xiàn)金7,093,3318

19、,10006,542,0014,50005,260,5554,2000支付的各項(xiàng)稅費(fèi)費(fèi) 15,565,412,440016,030,131,220011,922,527,2200支付的其他與經(jīng)經(jīng)營活動有關(guān)關(guān)的現(xiàn)金5,207,5538,20005,041,7790,50005,784,5592,9000經(jīng)營活動現(xiàn)金流流出小計219,0299,045,000202,7644,747,000163,4655,560,000經(jīng)營活動產(chǎn)生的的現(xiàn)金流量凈凈額16,243,552,330019,506,251,880021,596,084,2200二.投資活動產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流流量： 收回投資所收到到的現(xiàn)金12

20、1,8800,7209,492,44172,308,1114,6990取得投資收益所所收到的現(xiàn)金金 448,9277,5201,105,2264,3880493,2644,448處置固定資產(chǎn)、無無形資產(chǎn)和其其他長期資產(chǎn)產(chǎn)收回現(xiàn)金凈凈額133,9855,616160,4800,096375,3155,936處置子公司及其其他營業(yè)單位位收到的現(xiàn)金金凈額000收到的其他與投投資活動有關(guān)關(guān)的現(xiàn)金157,1400,67280,932,43291,173,080投資活動現(xiàn)金流流入小計2,183,6601,66601,859,3326,98803,281,8811,7110購建固定資產(chǎn)、無無形資產(chǎn)和其其他長

21、期資產(chǎn)產(chǎn)所支付的現(xiàn)現(xiàn)金26,486,943,770023,054,006,330017,903,759,4400投資所支付的現(xiàn)現(xiàn)金237,4100,768463,0244,2882,541,4484,8000取得子公司及其其他營業(yè)單位位支付的現(xiàn)金金凈額000支付的其他與投投資活動有關(guān)關(guān)的現(xiàn)金192,1033,648168,6799,5360投資活動現(xiàn)金流流出小計29,785,292,880024,168,695,880020,501,370,9900投資活動產(chǎn)生的的現(xiàn)金流量凈凈額-27,6011,690,600-22,3099,369,900-17,2199,559,400三.籌資活動產(chǎn)產(chǎn)生的

22、現(xiàn)金流流量：吸收投資收到的的現(xiàn)金1,110,8839,3000204,0755,520114,7311,464取得借款收到的的現(xiàn)金85,514,355,000073,441,550,000076,957,590,0000收到其他與籌資資活動有關(guān)的的現(xiàn)金000籌資活動現(xiàn)金流流入小計96,565,191,000073,645,629,000077,072,318,0000償還債務(wù)支付的的現(xiàn)金83,810,198,000062,545,011,000070,596,043,0000分配股利、利潤潤或償付利息息所支付的現(xiàn)現(xiàn)金9,251,2262,50008,064,3392,70007,202,229

23、6,3000支付其他與籌資資活動有關(guān)的的現(xiàn)金000籌資活動現(xiàn)金流流出小計93,861,462,000072,009,409,000080,998,343,0000籌資活動產(chǎn)生的的現(xiàn)金流量凈凈額2,703,7728,13301,636,2221,0660-3,926,020,6610四.匯率變動對對現(xiàn)金及現(xiàn)金金等價物的影影響-182,5113,360095,151,70429,686,584五.現(xiàn)金及現(xiàn)金金等價物凈增增加額-8,836,924,4400-1,071,743,8810480,1899,248加：期初現(xiàn)金及及現(xiàn)金等價物物余額15,109,489,770016,181,232,6600

24、六.期末現(xiàn)金及及現(xiàn)金等價物物余額6,272,5565,200015,109,489,7700補(bǔ)充資料： 1.將凈利潤調(diào)調(diào)節(jié)為經(jīng)營活活動現(xiàn)金流量量： 凈利潤6,601,0093,100012,718,335,000013,010,264,1100加：資產(chǎn)減值準(zhǔn)準(zhǔn)備5,893,8868,0000810,4511,710-605,2001,2800固定資產(chǎn)折舊、油油氣資產(chǎn)折耗耗、生產(chǎn)性物物資折舊14,475,479,000012,551,374,880012,299,082,8800無形資產(chǎn)攤銷160,5044,304144,7200,16041,342,540長期待攤費(fèi)用攤攤銷25,370,144

25、16,312,034112,3733,536處置固定資產(chǎn)、無無形資產(chǎn)和其其他長期資產(chǎn)產(chǎn)的損失323,9066,656275,7711,64873,115,080固定資產(chǎn)報廢損損失000公允價值變動損損失 -3,420,990.880-27,8066,424財務(wù)費(fèi)用2,041,9949,5770907,9877,5201,250,5516,3550投資損失-677,1665,9500-1,498,622,9980-325,3667,3288遞延所得稅資產(chǎn)產(chǎn)減少-1,006,646,3340-106,9441,5200遞延所得稅負(fù)債債增加170,5166,28826,308,666存貨的減少-2,

26、367,655,9940-8,534,740,5500-5,819,593,2200經(jīng)營性應(yīng)收項(xiàng)目目的減少3,505,4455,1000-4,350,467,66002,247,1195,3990經(jīng)營性應(yīng)付項(xiàng)目目的增加-12,8999,701,8005,869,2275,1000-969,4997,3400其他000經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)現(xiàn)金流量凈額額16,243,552,330019,506,251,880021,596,084,22002.不涉及現(xiàn)金金收支的重大大投資和籌資資活動：債務(wù)轉(zhuǎn)為資本006,533,8884.500一年內(nèi)到期的可可轉(zhuǎn)換公司債債券 000融資租入固定資資產(chǎn)0003.現(xiàn)金及現(xiàn)

27、金金等價物凈變變動情況：現(xiàn)金的期末余額額6,272,5565,200015,109,489,77005,337,4492,0000減：現(xiàn)金的期初初余額 15,109,489,770016,181,232,66004,857,3302,5000加：現(xiàn)金等價物物的期末余額額000減：現(xiàn)金等價物物的期初余額額000現(xiàn)金及現(xiàn)金等價價物的凈增加加額-8,836,924,4400-1,071,743,8810480,1899,2481：經(jīng)營活動產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流流量凈額呈逐逐步減少的趨趨勢。從06的2115960884200（元）到07年的的1950662518000（元）再再減少到088年的16224355

28、22300（元元）2：投資活動現(xiàn)現(xiàn)金流出總量量三年來逐步步增加，從006年的2005013770900（元元）增至088年的2977852922800（元元），增幅達(dá)達(dá)近50%。3：籌資活動產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流流量凈額從006年的赤字字增加到088年的2,7703,7228,1300（元）。 總之，寶寶鋼股份的經(jīng)經(jīng)營活動產(chǎn)生生的現(xiàn)金流量量三年來逐步步減少，投資資量持續(xù)增加加，籌資活動動越來越頻繁繁。3、寶鋼股份比比較利潤分配配表利潤分配表（新新準(zhǔn)則）報告日期2008-122-312007-122-312006-122-31一.營業(yè)收入200,3311,773,819.559191,2733,493,

29、516.661157,7911,465,606.660減：營業(yè)成本175,8933,827,316.550162,9255,588,046.009129,2288,902,688.222營業(yè)稅金及附加加1,219,1135,7666.641,252,3360,5772.93669,4866,338.87銷售費(fèi)用1,852,5519,6220.012,018,3370,0331.332,238,9967,9002.33管理費(fèi)用5,676,3345,8110.765,219,5556,7115.765,388,1150,5220.72財務(wù)費(fèi)用2,095,7741,1117.57955,0511,6

30、10.431,306,3365,3446.80資產(chǎn)減值損失5,893,8868,1552.25810,4511,719.35加：公允價值變變動收益3,420,9990.63327,806,423.993投資收益677,1655,950.601,498,6622,9222.28325,3677,320.37其中:對聯(lián)營企企業(yè)和合營企企業(yè)的投資收收益247,2333,654.20二.營業(yè)利潤8,304,1169,0554.6719,477,729,0028.30018,984,009,0009.899加：營業(yè)外收入入472,4777,453.45256,5766,766.7450,046,070.

31、881減：營業(yè)外支出出622,2800,870.69426,6188,394.66396,4244,048.43其中：非流動資資產(chǎn)處置損失失323,9066,661.47275,7711,644三.利潤總額8,154,3365,6337.4319,307,687,4400.38819,007,733,7773.044減：所得稅費(fèi)用用1,553,2272,5117.525,885,0057,6552.195,545,2276,9553.54四.凈利潤6,601,0093,1119.9113,422,629,7748.199歸屬于母公司所所有者的凈利利潤6,459,2207,4660.2112,7

32、18,334,5521.04413,010,264,5517.477少數(shù)股東損益141,8855,659.70704,2955,227.15452,1922,302.03六.每股收益0.370.73（一）基本每股股收益0.370.73（二）稀釋每股股收益0.37分析寶鋼股份006-08年年度的比較利利潤表可知：主營業(yè)務(wù)收入三三年來在基本持平情況況下，略有增增長。營業(yè)外外收入呈爆炸炸式增長態(tài)勢勢。由06年年的50,0046,0770.81（元元）激增到008年的4772,4777,453.45（元），幾乎呈幾何倍數(shù)增長。與此同時，在收收入增加的情情況下，支出出也相應(yīng)增加加，尤其是營營業(yè)外支出達(dá)達(dá)

33、到了年均2200億元。另另外，寶鋼股股份的利潤總總額08年爆爆冷，降到88,154,365,6637.433（元）之少少的程度。二：比較財務(wù)比比率分析通過下列財務(wù)比比率的計算公公式和寶鋼股股份的資產(chǎn)負(fù)負(fù)債表、現(xiàn)金金流量表、利利潤分配表的的原始信息可可以求得各類類財務(wù)比率指指標(biāo)和其他同同行業(yè)企業(yè)的的同類指標(biāo)（同同行業(yè)企業(yè)的的財務(wù)比率由由相應(yīng)企業(yè)的的財務(wù)原始數(shù)數(shù)據(jù)求得）：1、寶鋼股份資資產(chǎn)運(yùn)用效率率分析財務(wù)比率的計算算公式如下：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率率=賒銷收入入凈額/應(yīng)收收賬款平均余余額存貨周轉(zhuǎn)率=銷銷售成本/平平均存貨流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率=銷售收入入/流動資產(chǎn)產(chǎn)平均余額固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率=銷售收入入/固定資

34、產(chǎn)產(chǎn)平均凈額總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/資產(chǎn)平均總總額凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/凈資產(chǎn)平均均總額寶鋼股份攀鋼鋼釩財務(wù)指標(biāo)2008-122-312007-122-312006-122-312008-122-312007-122-312006-122-31應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率率34.5971133.2835531.70933118.47449118.93995112.39221應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天天數(shù)(天)10.4054410.8161111.353113.03863.02673.203存貨周轉(zhuǎn)率4.70844.61654.56959.1666.24395.5471存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)76.45977.9811178

35、.7832239.2755557.6562264.89877固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率2.10052.34041.95171.92331.52381.4495總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.03161.12711.07671.16710.98280.9322凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.22022.24412.01732.44452.20631.8858首鋼股份鞍鋼股份財務(wù)指標(biāo)2008-122-312007-122-312006-122-312008-122-312007-122-312006-122-31應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率率25.2364421.2695516.3647772.8994482.6257787.83566應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天天

36、數(shù)(天)14.2651116.9256621.998554.93834.35694.0985存貨周轉(zhuǎn)率16.2639920.1862216.297996.91446.04218.3932存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)22.1349917.8339922.0887752.0652259.5819942.89188固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率4.10555.80894.33462.07311.98422.7605總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.37611.55461.3810.88260.89921.5015凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率3.14193.98153.74051.47141.55292.6526 1：寶鋼股份應(yīng)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率趨勢分析析：同

37、行業(yè)應(yīng)收收賬款周轉(zhuǎn)率率趨勢分析：在市場經(jīng)濟(jì)條件件下，商業(yè)信信用被廣泛應(yīng)應(yīng)用，應(yīng)收賬賬款成為一項(xiàng)項(xiàng)重要的流動動資產(chǎn)。應(yīng)收收賬款周轉(zhuǎn)率率是評價應(yīng)收收賬款流動性性大小的一個個重要財務(wù)比比率，它反映映了企業(yè)在一一個會計年度度內(nèi)應(yīng)收賬款款的周轉(zhuǎn)次數(shù)數(shù)，可以用來來分析企業(yè)應(yīng)應(yīng)收賬款的變變現(xiàn)速度和管管理效率。通過分析寶鋼股股份及同行業(yè)業(yè)其它企業(yè)006-08年年的應(yīng)收賬款款周轉(zhuǎn)率可知知：1：寶鋼股份006-08年年間應(yīng)收賬款款周轉(zhuǎn)率逐年年上升，一直直保持在333左右。對于于減少壞賬損損失，增強(qiáng)資資產(chǎn)的流動性性有一定的作作用。2：在同行業(yè)中中，寶鋼股份份的應(yīng)收賬款款周轉(zhuǎn)率并不不具有明顯優(yōu)優(yōu)勢。攀鋼鋼鋼釩和鞍鋼股

38、股份的應(yīng)收賬賬款周轉(zhuǎn)率都都保持在800110的的高位。這充充分說明寶鋼鋼股份在商業(yè)業(yè)信用領(lǐng)域還還有待提高。應(yīng)應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)強(qiáng)應(yīng)收賬款的的催收。合理理的提高資產(chǎn)產(chǎn)的流動性。讓讓應(yīng)收賬款的的周轉(zhuǎn)速度進(jìn)進(jìn)一步提高，為為企業(yè)贏得更更多的流動資資金，縮短企企業(yè)對外的商商業(yè)信用時間間。2：寶鋼股份存存貨周轉(zhuǎn)率趨趨勢分析：同行業(yè)存貨貨周轉(zhuǎn)率趨勢勢分析存貨周轉(zhuǎn)率說明明了一定時期期企業(yè)存貨周周轉(zhuǎn)次數(shù)，可可以用來測定定企業(yè)存貨的的變現(xiàn)速度，衡衡量企業(yè)的銷銷售能力及存存貨是否過量量。存貨周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率反映了企企業(yè)的銷售效效率和存貨使使用效率，在在正常情況下下，如果企業(yè)業(yè)經(jīng)營順利，存存貨周轉(zhuǎn)率越越高，說明存存貨周轉(zhuǎn)得越越快，

39、企業(yè)的的銷售能力越越強(qiáng)，營運(yùn)資資金占有在存存貨上的金額額也會減少。但但是如果存貨貨水平太低，甚甚至經(jīng)常缺貨貨，或者采購購次數(shù)過于頻頻繁，批量太太小等。則應(yīng)應(yīng)該考慮管理理上的問題了了。1：對與寶鋼股股份而言，從從06年到008年，其存存貨周轉(zhuǎn)率雖雖然有了一定定的提升，但但是，其數(shù)值值基本位置在在4.6左右右。也就是說說，其存貨周周轉(zhuǎn)天數(shù)達(dá)到到了近80天天。這是一個個很不理想的的數(shù)值。企業(yè)業(yè)也加強(qiáng)存貨貨周轉(zhuǎn)的管理理，合理，有有效的利用存存貨資源。2：在同行業(yè)中中，首鋼股份份的存貨周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率最為理想想，高達(dá)200左右。攀鋼鋼鋼釩、鞍鋼鋼股份的存貨貨周轉(zhuǎn)率也均均達(dá)到了9左左右。由此可可見，寶鋼股股份的存

40、貨周周轉(zhuǎn)率水平在在同行業(yè)中處處于較低的水水平。企業(yè)管管理層應(yīng)著力力解決這一問問題，以提高高企業(yè)的銷售售效率和存貨貨使用效率。3：寶鋼股份總總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率趨勢分析：同行業(yè)總資資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率趨趨勢分析：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率可可用來分析企企業(yè)全部資產(chǎn)產(chǎn)的使用效率率。如果這個個比率較低，說說明企業(yè)利用用其資產(chǎn)進(jìn)行行經(jīng)營的效率率較差，會影影響企業(yè)的獲獲利能力，企企業(yè)應(yīng)該采取取措施以提高高銷售收入或或處置資產(chǎn)，以以提高總資產(chǎn)產(chǎn)的利用效率率。根據(jù)上面的圖示示分析可知，寶寶鋼股份的總總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率06-088年見有過輕輕微的波動，但但是總體保持持在1.1左左右的水平。和和同行業(yè)的大大多數(shù)企業(yè)數(shù)數(shù)據(jù)相當(dāng)。寶寶鋼股份的這這一

41、數(shù)據(jù)處于于較為理想的的水平?？傎Y資產(chǎn)的利用效效率也比較樂樂觀。2、寶鋼股份獲獲利能力分析析獲利能力是指企企業(yè)賺取利潤潤的能力。盈盈利是企業(yè)的的重要目標(biāo)，是是企業(yè)生存和和發(fā)展的物質(zhì)質(zhì)基礎(chǔ)，它不不僅關(guān)系到企企業(yè)所有者的的利益，也是是企業(yè)償還債債務(wù)的一個重重要來源。因因此，企業(yè)的的債權(quán)人、所所有者以及管管理者都十分分關(guān)心企業(yè)的的獲利能力。獲獲利能力分析析是企業(yè)財務(wù)務(wù)分析的重要要組成部分，也也是評價企業(yè)業(yè)經(jīng)營管理水水平的重要依依據(jù)。企業(yè)的的各項(xiàng)經(jīng)營活活動都會影響響企業(yè)的盈利利，但是，對對企業(yè)獲利能能力的分析，一一般只會分析析企業(yè)的正常常經(jīng)營活動的的獲利能力，不不涉及特殊盈盈利。評價企業(yè)獲利能能力的財務(wù)

42、比比率主要有股股東權(quán)益比率率、產(chǎn)權(quán)比率率、償債保障障比率、資產(chǎn)產(chǎn)報酬率、股股東權(quán)益報酬酬率、銷售毛毛利率、銷售售凈利率、成成本費(fèi)用凈額額等。它們的的計算公式如如下：股東權(quán)益比率=股東權(quán)益總總額/資產(chǎn)總總額產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債債總額/股東東權(quán)益總額償債保障比率=負(fù)債總額/經(jīng)營活動現(xiàn)現(xiàn)金凈流量資產(chǎn)報酬率=凈凈利潤/資產(chǎn)產(chǎn)平均總額股東權(quán)益報酬率率=凈利潤/股東權(quán)益平平均總額銷售毛利率=（銷銷售收入凈額額-銷售成本本）/銷售收收入凈額銷售凈利率=凈凈利潤/銷售售收入凈額成本費(fèi)用凈額=凈利潤/成成本費(fèi)用總額額每股利潤=凈利利潤/普通股股股數(shù)每股現(xiàn)金流量=經(jīng)營活動現(xiàn)現(xiàn)金凈流量/普通股股數(shù)數(shù)每股股利=現(xiàn)金金股利總

43、額/普通股股數(shù)數(shù)股利發(fā)放率=每每股股利/每每股利潤每股凈資產(chǎn)=股股東權(quán)益總額額/普通股股股數(shù)市盈率=每股市市價/每股利利潤在這里我們只對對幾個非常重重要的財務(wù)比比率進(jìn)行全面面的分析通過上述公式和和寶鋼股份、攀攀鋼鋼釩、首首鋼股份、鞍鞍鋼股份的資資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)現(xiàn)金流量表、利利潤分配表的的原始數(shù)據(jù)可可以求得各類類反映企業(yè)獲獲利能力的相相關(guān)財務(wù)比率率如下：寶鋼股份攀鋼鋼釩財務(wù)指標(biāo)2008-122-312007-122-312006-122-31財務(wù)指標(biāo)2008-122-312007-122-312006-122-31每股收益(攤薄薄)0.36880.72630.74每股收益(攤薄薄)-0.11299

44、0.28960.32調(diào)整后每股收益益0.76調(diào)整后每股收益益0.32每股凈資產(chǎn)5.255.054.68每股凈資產(chǎn)3.113.23.42調(diào)整后每股凈資資產(chǎn)4.65調(diào)整后每股凈資資產(chǎn)3.41每股資本公積金金2.10171.92131.8732每股資本公積金金1.48221.30031.4498每股銷售收入11.4396610.922449.0104每股銷售收入6.98586.45596.2037每股現(xiàn)金流量-0.50466-0.061220.0274每股現(xiàn)金流量0.3726-0.033660.0241每股經(jīng)營現(xiàn)金流流0.92751.11381.2332每股經(jīng)營現(xiàn)金流流0.20520.28800.4

45、382主營業(yè)務(wù)利潤率率(%)11.5900014.1600017.67000主營業(yè)務(wù)利潤率率(%)7.360015.3400012.84000非經(jīng)常性損益比比率-7.720001.3700-1.81000非經(jīng)常性損益比比率-0.5800010.85000-1.29000息稅前利潤率(%)5.190010.6800012.85000息稅前利潤率(%)-0.530006.95007.4900總資產(chǎn)收益率(%)總資產(chǎn)收益率(%)凈資產(chǎn)收益率(%)7.020014.3700015.87000凈資產(chǎn)收益率(%)-3.640009.05009.3500首鋼股份鞍鋼股份財務(wù)指標(biāo)2008-122-312007

46、-122-312006-122-31財務(wù)指標(biāo)2008-122-312007-122-312006-122-31每股收益(攤薄薄)0.13840.21490.21每股收益(攤薄薄)0.41311.04021.154調(diào)整后每股收益益0.21調(diào)整后每股收益益1.199每股凈資產(chǎn)2.592.672.51每股凈資產(chǎn)7.347.55.03調(diào)整后每股凈資資產(chǎn)2.49調(diào)整后每股凈資資產(chǎn)5.03每股資本公積金金1.12951.14430.9291每股資本公積金金4.34324.36672.1653每股銷售收入8.26319.20979.5822每股銷售收入10.917339.02499.2021每股現(xiàn)金流量-0

47、.64811-0.720880.5408每股現(xiàn)金流量-0.657770.86430.1914每股經(jīng)營現(xiàn)金流流0.02070.45251.3057每股經(jīng)營現(xiàn)金流流1.65011.09271.8681主營業(yè)務(wù)利潤率率(%)5.34005.42006.0900主營業(yè)務(wù)利潤率率(%)15.3100025.1600023.77000非經(jīng)常性損益比比率 1.09007.95000.7700非經(jīng)常性損益比比率-0.91000-1.16000-3.90000息稅前利潤率(%)2.98004.12003.9500息稅前利潤率(%)5.780017.1600019.24000總資產(chǎn)收益率(%)總資產(chǎn)收益率(%)凈

48、資產(chǎn)收益率5.35008.04008.3800凈資產(chǎn)收益率5.630013.8700022.940001：凈資產(chǎn)收益益率（股東權(quán)權(quán)益報酬率）：0608年年三年見四家家企業(yè)的凈資資產(chǎn)收益率如如下表所示：08年07年06年寶鋼股份7.020014.3700015.87000攀鋼鋼釩-3.640009.05009.3500首鋼股份5.35008.04008.3800鞍鋼股份5.630013.8700022.94000從表中可以看出出，寶鋼股份份06-088年三年間，其其凈資產(chǎn)收益益率逐步下降降，其獲利能能力也有所降降低。尤其是是08年跌了了近一倍。但但是，縱觀同同行業(yè)的其他他幾個鋼鐵巨巨頭，不難發(fā)發(fā)

49、現(xiàn)，在066-08三年年間，整個行行業(yè)的凈資產(chǎn)產(chǎn)收益率也明明顯存在一個個下降態(tài)勢，而而且下降的比比例也基本和和寶鋼股份的的相吻合。由由此可見，凈凈資產(chǎn)收益率率的下降很有有可能不是寶寶鋼股份企業(yè)業(yè)本身的經(jīng)營營管理問題，而而是由影響行行業(yè)發(fā)展的公公共因素決定定的。是行業(yè)業(yè)大環(huán)境的波波動造成的。2：每股收益（每每股利潤、每每股盈余）：每股收益是股份份公司稅后利利潤分析的一一個重要指標(biāo)標(biāo)，主要是針針對普通股而而言的。每股股收益是稅后后凈利潤扣除除優(yōu)先股股利利后的余額。即即：公司發(fā)行行在外的普通通股每股所取取得的利潤，它它可以反映股股份公司獲利利能力的大小小。每股股利利越高，說明明公司的獲利利能力越強(qiáng)。

50、下圖是寶鋼股份份、攀鋼鋼釩釩、首鋼股份份、鞍鋼股份份06-088年間每股收收益的對比分分析柱形圖：1：從圖中不難難看出，066-08年見見，四家行業(yè)業(yè)內(nèi)的龍頭企企業(yè)的每股收收益都有了明明顯的下滑。其其中，攀鋼鋼鋼釩08年的的每股收益甚甚至降為負(fù)數(shù)數(shù)。由此可見見，三年來整整個鋼鐵行業(yè)業(yè)的每股收益益都不容樂觀觀。2：從圖可知，寶寶鋼股份的每每股收益基本本處于中上游游水平，盡管管隨著行業(yè)因因素不斷下降降，但是，在在行業(yè)中仍然然處于較高地地位。06、007年基本持持平，08年年略有下降?？傊?，有上述分分析可以看出出：06-008三年間，我我國鋼鐵行業(yè)業(yè)的盈利能力力普遍下滑，但但是，寶鋼股股份的獲利能能

51、力在行業(yè)中中仍然處于優(yōu)優(yōu)勢地位。3：每股凈資產(chǎn)產(chǎn)和每股現(xiàn)金金流量： 每股凈資資產(chǎn) 每股現(xiàn)金流流量08年07年06年08年07年06年寶鋼股份5.255.054.68寶鋼股份-0.50466-0.061220.0274攀鋼鋼釩3.113.23.42攀鋼鋼釩0.3726-0.033660.0241首鋼股份2.592.672.51首鋼股份-0.64811-0.720880.5408鞍鋼股份7.347.55.03鞍鋼股份-0.657770.86430.1914在每股凈資產(chǎn)方方面：寶鋼股份、攀鋼鋼鋼釩、首鋼鋼股份、鞍鋼鋼股份06-08年間在在各自的水平平上基本保持持不變，都處處于較為穩(wěn)定定的狀態(tài)。其其中

52、，寶鋼股股份的每股凈凈資產(chǎn)在行業(yè)業(yè)中也處于優(yōu)優(yōu)勢地位。在每股現(xiàn)金流量量方面：寶鋼股份、攀鋼鋼鋼釩、首鋼鋼股份、鞍鋼鋼股份06-08年間波波動都很小，沒沒有明顯的漲漲跌，只是隨隨著時間的推推移總體上都都有所下降。這這種輕微的變變動對企業(yè)的的影響不大。4：主營業(yè)務(wù)利利潤：在主營業(yè)務(wù)利潤潤方面，寶鋼鋼股份、攀鋼鋼鋼釩、首鋼鋼股份、鞍鋼鋼股份06-08年間都都有一個下降降的趨勢，但但降幅不大，這這很有可能是是行業(yè)因素造造成的。其中中寶鋼股份的的主營業(yè)務(wù)利利潤仍然維持持在一個高位位。在同行中中處于優(yōu)勢地地位。3、寶鋼股份償償債能力分析析償債能力分析是是企業(yè)償還各各種到期債務(wù)務(wù)的能力。它它可以揭示企企業(yè)的

53、財務(wù)風(fēng)風(fēng)險。是企業(yè)業(yè)財務(wù)管理人人員、企業(yè)債債權(quán)人及投資資者都十分重重視的。各種種比率的計算算公式如下：流動比率=流動動資產(chǎn)/流動動負(fù)債速動比率=速動動資產(chǎn)/流動動負(fù)債=（流流動資產(chǎn)-存存貨）/流動動負(fù)債利息保障倍數(shù)=（稅前利潤潤+利息費(fèi)用用）/利息費(fèi)費(fèi)用資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)負(fù)債總額/資資產(chǎn)總額在這里我們通過過上述公式和寶寶鋼股份、攀攀鋼鋼釩、首首鋼股份、鞍鞍鋼股份的資資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)現(xiàn)金流量表、利利潤分配表的的原始數(shù)據(jù)可可以求得各類類反映企業(yè)償償債能力的相相關(guān)財務(wù)比率率如下：寶鋼股份攀鋼鋼釩財務(wù)指標(biāo)2008-122-312007-122-312006-122-312008-122-312007-122

54、-312006-122-31流動比率0.81561.00971.09191.03190.98640.8291速動比率0.32080.49480.4250.3628利息保障系數(shù)4.962421.3944415.53199-0.468774.03354.5687資產(chǎn)負(fù)債率51.0849.7742.4849.2852.6856.33首鋼股份鞍鋼股份財務(wù)指標(biāo)2008-122-312007-122-312006-122-312008-122-312007-122-312006-122-31流動比率1.01511.12351.6240.93661.50750.6782速動比率1.39580.45021.0

55、720.258利息保障系數(shù)3.75936.80984.7316.58614.83511.66233資產(chǎn)負(fù)債率55.1555.965.0842.3937.4848.941：短期償債能能力：通過對比分析寶寶鋼股份、攀攀鋼鋼釩、首首鋼股份、鞍鞍鋼股份066-08年間間流動比率，可可以看出:1:寶鋼股份的的流動比率基基本保持在11左右的水平平。而理論上上，流動比率率在2的水平平往往比較理理想。寶鋼股股份的流動資資產(chǎn)相對不足足，應(yīng)進(jìn)一步步強(qiáng)化流動資資產(chǎn)的管理。2：從行業(yè)上看看，幾大龍頭頭鋼鐵企業(yè)的的流動比率都都不是很很強(qiáng)強(qiáng)，這可能也也鋼鐵行業(yè)的的行業(yè)特點(diǎn)和和影響鋼鐵行行業(yè)的一些行行業(yè)因素有關(guān)關(guān)。其中，鞍

56、鞍鋼股份和首首鋼股份的流流動資產(chǎn)管理理相對要理想想一些。通過對比分析寶寶鋼股份、攀攀鋼鋼釩、首首鋼股份、鞍鞍鋼股份066-08年間間速動比率，可可以看出:1:寶鋼股份的的速動比率很很不理想。而而理論上，流流動比率在11的水平往往往比較理想。寶寶鋼股份的流流動資產(chǎn)相對對不足，應(yīng)著著力加強(qiáng)流動動資產(chǎn)的管理理。2：從行業(yè)上看看，寶鋼的速速動比率明顯顯不占優(yōu)勢，其其中，首鋼股股份和鞍鋼股股份相對理想想。寶鋼股份份的速動資產(chǎn)產(chǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有同同行業(yè)其他企企業(yè)充足。管管理者應(yīng)著力力解決這一問問題?？傊?，寶鋼股份份06-088年間短期償償債能力還亟亟待加強(qiáng)，才才能保證企業(yè)業(yè)持續(xù)、健康康、穩(wěn)定地發(fā)發(fā)展下去。2：長期

57、償債能能力：資產(chǎn)負(fù)債率是企企業(yè)負(fù)債總額額與資產(chǎn)總額額的比率。由由上圖分析可可知：寶鋼股股份、攀鋼鋼鋼釩、首鋼股股份、鞍鋼股股份06-008年間的資資產(chǎn)負(fù)債率基基本都保持在在30%50%的正正常水平。在在長期償債能能力方面都比比較理想。三：寶鋼股份綜綜合能力分析析前面我們對寶鋼鋼股份進(jìn)行了了比較財務(wù)報報表分析，資產(chǎn)運(yùn)用效效率分析，獲獲利能力分析析，償債能力力分析，在此此做簡略總結(jié)結(jié)如下：1：在資產(chǎn)運(yùn)用用效率方面：（1）：寶鋼股股份的應(yīng)收賬賬款周轉(zhuǎn)率并并不具有明顯顯優(yōu)勢。攀鋼鋼鋼釩和鞍鋼鋼股份的應(yīng)收收賬款周轉(zhuǎn)率率都保持在880110的的高位。這充充分說明寶鋼鋼股份在商業(yè)業(yè)信用領(lǐng)域還還有待提高。應(yīng)應(yīng)

58、進(jìn)一步加強(qiáng)強(qiáng)應(yīng)收賬款的的催收。合理理的提高資產(chǎn)產(chǎn)的流動性。讓讓應(yīng)收賬款的的周轉(zhuǎn)速度進(jìn)進(jìn)一步提高，為為企業(yè)贏得更更多的流動資資金，縮短企企業(yè)對外的商商業(yè)信用時間間。（2）：寶鋼股股份的存貨周周轉(zhuǎn)率水平在在同行業(yè)中處處于較低的水水平。企業(yè)管管理層應(yīng)著力力解決這一問問題，以提高高企業(yè)的銷售售效率和存貨貨使用效率。（3）: 寶鋼鋼股份的總資資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率006-08年年見有過輕微微的波動，但但是總體保持持在1.1左左右的水平。和和同行業(yè)的大大多數(shù)企業(yè)數(shù)數(shù)據(jù)相當(dāng)。寶寶鋼股份的這這一數(shù)據(jù)處于于較為理想的的水平。總資資產(chǎn)的利用效效率也比較樂樂觀。2: 在獲利能能力方面：（1）：寶鋼股股份06-008年三年間間，

59、其凈資產(chǎn)產(chǎn)收益率逐步步下降，其獲獲利能力也有有所降低。尤尤其是08年年跌了近一倍倍。但是，縱縱觀同行業(yè)的的其他幾個鋼鋼鐵巨頭，不不難發(fā)現(xiàn)，在在06-088三年間，整整個行業(yè)的凈凈資產(chǎn)收益率率也明顯存在在一個下降態(tài)態(tài)勢，而且下下降的比例也也基本和寶鋼鋼股份的相吻吻合。由此可可見，凈資產(chǎn)產(chǎn)收益率的下下降很有可能能不是寶鋼股股份企業(yè)本身身的經(jīng)營管理理問題，而是是由影響行業(yè)業(yè)發(fā)展的公共共因素決定的的。是行業(yè)大大環(huán)境的波動動造成的。（2）：寶鋼股股份的每股收收益基本處于于中上游水平平，盡管隨著著行業(yè)因素不不斷下降，但但是，在行業(yè)業(yè)中仍然處于于較高地位。006、07年年基本持平，008年略有下下降。總之，

60、006-08三三年間，我國國鋼鐵行業(yè)的的盈利能力普普遍下滑，但但是，寶鋼股股份的獲利能能力在行業(yè)中中仍然處于優(yōu)優(yōu)勢地位。（3）：在每股股凈資產(chǎn)方面面：寶鋼股份份、攀鋼鋼釩釩、首鋼股份份、鞍鋼股份份06-088年間在各自自的水平上基基本保持不變變，都處于較較為穩(wěn)定的狀狀態(tài)。其中，寶寶鋼股份的每每股凈資產(chǎn)在在行業(yè)中也處處于優(yōu)勢地位位。在每股現(xiàn)現(xiàn)金流量方面面：寶鋼股份份、攀鋼鋼釩釩、首鋼股份份、鞍鋼股份份06-088年間波動都都很小，沒有有明顯的漲跌跌，只是隨著著時間的推移移總體上都有有所下降。這這種輕微的變變動對企業(yè)的的影響不大。（4）：在主營營業(yè)務(wù)利潤方方面，寶鋼股股份、攀鋼鋼鋼釩、首鋼股股份、