二十章節(jié)證券法律制度課件

1、第二十章 證券法律制度本章要點(diǎn)：證券的概念和種類、證券法的概念和基本原則；證券業(yè)的運(yùn)營和監(jiān)管機(jī)構(gòu)；證券發(fā)行和證券交易制度。第一節(jié) 證券法概述一、證券的概念和種類證券是商品經(jīng)濟(jì)和信用發(fā)展的產(chǎn)物，是用以證明證券持有者有權(quán)取得相應(yīng)權(quán)益的各類經(jīng)濟(jì)權(quán)益（通常是所有權(quán)、股權(quán)或債權(quán)）的憑證。 證券可以分為有價(jià)證券和無價(jià)證券。有價(jià)證券又可以分為商品證券和資本證券。商品證券是指因商品的買賣而發(fā)生的、表示索取與商品等值的貨幣的證券。資本證券是指因借貸資本而發(fā)生的、表明權(quán)利人索取與其出資額相應(yīng)利益的權(quán)利憑證。我國證券法上所指的證券是資本證券，是指發(fā)行人為籌集資本而發(fā)行的，表示持有人對(duì)發(fā)行人享有股權(quán)或債權(quán)的書面憑證。

2、二、證券法的概念、對(duì)象和目的證券法是調(diào)整證券關(guān)系的法律規(guī)范的總和。證券關(guān)系是指證券主體（包括證券的發(fā)行主體、投資主體、服務(wù)主體、管理主體等等）在證券發(fā)行、證券交易等過程中以證券為客體所形成的各種關(guān)系。我國證券法的立法目的是為了規(guī)范證券的發(fā)行和交易行為，保護(hù)投資者的合法權(quán)益，維護(hù)社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序和社會(huì)公共利益，促進(jìn)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。四、我國證券法的基本原則（一）“三公”原則。（二）自愿、有償、誠實(shí)信用的原則。（三）合法原則。（四）“三分”原則。（五）集中統(tǒng)一監(jiān)管原則。（六）自律原則。（七）審計(jì)監(jiān)督原則。 第二節(jié) 證券業(yè)的運(yùn)營和監(jiān)管機(jī)構(gòu)（一）證券交易所的概念證券交易所的組織形式主要有會(huì)員制和公司

3、制兩種。會(huì)員制的證券交易所是不以營利為目的的法人。公司制的的證券交易所是以營利為目的的公司法人。我國證券法規(guī)定我國的證券交易所是提供集中競價(jià)交易場(chǎng)所的不以營利為目的的法人。因而我國的證券交易所是會(huì)員制的證券交易所。會(huì)員制證券交易所的法律特征:1、為會(huì)員所有和控制,并只供會(huì)員使用；2、交易所的組織所有權(quán)、控制權(quán)與證券交易設(shè)施和服務(wù)的使用權(quán)相聯(lián)系；3、注冊(cè)為不以營利為目的的法人,其收益用于改善和發(fā)展交易條件,不向會(huì)員進(jìn)行分配；4、最高權(quán)力機(jī)構(gòu)是會(huì)員大會(huì)(或管理人大會(huì)),采用一會(huì)員一票的集體決策機(jī)制。（二）證券交易所的設(shè)立、組織和人員（略）（三）證券交易所的職能1、交易保障職能2、暫停上市等職能3、

4、停牌、停市等職能 4、實(shí)時(shí)監(jiān)控的職能5、對(duì)上市公司信息披露的監(jiān)督職能6、制定有關(guān)規(guī)范性文件的職能二、證券公司（一）證券公司的概念我國證券法所稱的證券公司是指依照公司法規(guī)定，經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)審查批準(zhǔn)的從事證券經(jīng)營業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或者股份有限公司。我國將證券公司分為綜合類證券公司和經(jīng)紀(jì)類證券公司。（二）證券公司的設(shè)立條件 1、綜合類證券公司的設(shè)立條件2、經(jīng)紀(jì)類證券公司的設(shè)立條件 （四）證券公司的證券業(yè)務(wù)1、綜合類證券公司可以經(jīng)營的證券業(yè)務(wù)2、經(jīng)紀(jì)類證券公司可以經(jīng)營的證券業(yè)務(wù) （五）證券公司的資金和帳戶管理1、證券公司注冊(cè)資本低于證券法規(guī)定的從事相應(yīng)業(yè)務(wù)要求的，由國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)撤銷

5、對(duì)其有關(guān)業(yè)務(wù)范圍的核定。2、綜合類證券公司必須將其經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和自營業(yè)務(wù)分開辦理，業(yè)務(wù)人員、財(cái)務(wù)帳戶均應(yīng)分開，不得混合操作。3、客戶的交易結(jié)算資金必須全額存入指定的商業(yè)銀行，單獨(dú)立戶管理。嚴(yán)禁挪用客戶交易結(jié)算資金。 4、禁止銀行資金違規(guī)流入股市。三、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu) （一）證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的概念證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)是為證券交易提供集中的登記、托管與結(jié)算服務(wù)，是不以營利為目的的法人。（二）證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的設(shè)立條件（略）（三）證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的職能1、證券帳戶、結(jié)算帳戶的設(shè)立；2、證券的托管和過戶；3、證券持有人名冊(cè)登記；4、證券交易所上市證券交易的清算和交收；5、受發(fā)行人的委托派發(fā)證券權(quán)益；6、辦理與

6、上述業(yè)務(wù)有關(guān)的查詢；7、國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。四、證券交易服務(wù)機(jī)構(gòu)（一）證券交易服務(wù)機(jī)構(gòu)的概念證券交易服務(wù)機(jī)構(gòu)是指為證券交易提供投資咨詢、資信評(píng)估等服務(wù)業(yè)務(wù)的專業(yè)機(jī)構(gòu)。我國證券法規(guī)定，根據(jù)證券投資和證券交易業(yè)務(wù)的需要，可以設(shè)立專業(yè)的證券投資咨詢機(jī)構(gòu)、資信評(píng)估機(jī)構(gòu)。證券投資咨詢機(jī)構(gòu)、資信評(píng)估機(jī)構(gòu)的設(shè)立條件、審批程序和業(yè)務(wù)規(guī)則，由國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定。（三）證券投資咨詢機(jī)構(gòu)從業(yè)人員的禁止行為證券投資咨詢機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員不得從事下列行為1、代理委托人從事證券投資； 2、與委托人約定分享證券投資收益或者分擔(dān)證券投資損失； 3、買賣本咨詢機(jī)構(gòu)提供服務(wù)的上市公司股票；4、法律、行政法規(guī)

7、禁止的其他行為。（四）執(zhí)業(yè)與責(zé)任為證券的發(fā)行、上市或者證券交易活動(dòng)出具審計(jì)報(bào)告、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告或者法律意見書等文件的專業(yè)機(jī)構(gòu)和人員，必須按照?qǐng)?zhí)業(yè)規(guī)則規(guī)定的工作程序出具報(bào)告，對(duì)其所出具報(bào)告內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性進(jìn)行核查和驗(yàn)證，并就其負(fù)有責(zé)任的部分承擔(dān)連帶責(zé)任。為證券的發(fā)行、上市或者證券交易活動(dòng)出具審計(jì)報(bào)告、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告或者法律意見書等文件的專業(yè)機(jī)構(gòu)，就其所應(yīng)負(fù)責(zé)的內(nèi)容弄虛作假的，沒收違法所得，并處以違法所得一倍以上五倍以下的罰款，并由有關(guān)主管部門責(zé)令該機(jī)構(gòu)停業(yè)，吊銷直接責(zé)任人員的資格證書。造成損失的，承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。構(gòu)成犯罪的，依法追究刑事責(zé)任。 （一）證券業(yè)協(xié)會(huì)的概念證券業(yè)協(xié)會(huì)是證券業(yè)的

8、自律性組織，是社會(huì)團(tuán)體法人。證券公司都應(yīng)當(dāng)加入證券業(yè)協(xié)會(huì)。證券業(yè)協(xié)會(huì)的權(quán)力機(jī)構(gòu)為由全體會(huì)員組成的會(huì)員大會(huì)。（二）證券業(yè)協(xié)會(huì)的職責(zé)1、協(xié)助證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)教育和組織會(huì)員執(zhí)行證券法律、行政法規(guī)； 2、依法維護(hù)會(huì)員的合法權(quán)益，向證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)反映會(huì)員的建議和要求； 3、收集整理證券信息，為會(huì)員提供服務(wù)； 4、制定會(huì)員應(yīng)遵守的規(guī)則，組織會(huì)員單位的從業(yè)人員的業(yè)務(wù)培訓(xùn)，開展會(huì)員間的業(yè)務(wù)交流； 5、對(duì)會(huì)員之間、會(huì)員與客戶之間發(fā)生的糾紛進(jìn)行調(diào)解；6、組織會(huì)員就證券業(yè)的發(fā)展、運(yùn)作及有關(guān)內(nèi)容進(jìn)行研究；7、監(jiān)督、檢查會(huì)員行為，對(duì)違反法律、行政法規(guī)或者協(xié)會(huì)章程的，按照規(guī)定給予紀(jì)律處分；8、國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)賦予

9、的其他職責(zé)。六、證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)（一）證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的概念證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)是指依法對(duì)證券市場(chǎng)實(shí)行監(jiān)督管理的國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)。證券法規(guī)定，國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)依法對(duì)證券市場(chǎng)實(shí)行監(jiān)督管理，維護(hù)證券市場(chǎng)秩序，保障其合法運(yùn)行。（二）證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的職責(zé)1、依法制定有關(guān)證券市場(chǎng)監(jiān)督管理的規(guī)章、規(guī)則，并依法行使審批或者核準(zhǔn)權(quán)；2、依法對(duì)證券的發(fā)行、交易、登記、托管、結(jié)算，進(jìn)行監(jiān)督管理；3、依法對(duì)證券發(fā)行人、上市公司、證券交易所、證券公司、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、證券投資基金管理機(jī)構(gòu)、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)、資信評(píng)估機(jī)構(gòu)以及從事證券業(yè)務(wù)的律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)的證券業(yè)務(wù)活動(dòng)，進(jìn)行監(jiān)督管理；4

10、、依法制定從事證券業(yè)務(wù)人員的資格標(biāo)準(zhǔn)和行為準(zhǔn)則，并監(jiān)督實(shí)施；5、依法監(jiān)督檢查證券發(fā)行和交易的信息公開情況；6、依法對(duì)證券業(yè)協(xié)會(huì)的活動(dòng)進(jìn)行指導(dǎo)和監(jiān)督；7、依法對(duì)違反證券市場(chǎng)監(jiān)督管理法律、行政法規(guī)的行為進(jìn)行查處。（三）履職措施1、進(jìn)入違法行為發(fā)生場(chǎng)所調(diào)查取證；2、詢問當(dāng)事人和與被調(diào)查事件有關(guān)的單位和個(gè)人，要求其對(duì)與被調(diào)查事件有關(guān)的事項(xiàng)作出說明； 3、查閱、復(fù)制當(dāng)事人和與被調(diào)查事件有關(guān)的單位和個(gè)人的證券交易記錄、登記過戶記錄、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料及其他相關(guān)文件和資料；對(duì)可能被轉(zhuǎn)移或者隱匿的文件和資料，可以予以封存；4、查詢當(dāng)事人和與被調(diào)查事件有關(guān)的單位和個(gè)人的資金帳戶、證券帳戶，對(duì)有證據(jù)證明有轉(zhuǎn)移或者隱匿違

11、法資金、證券跡象的，可以申請(qǐng)司法機(jī)關(guān)予以凍結(jié)。（四）業(yè)務(wù)規(guī)則1、國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)工作人員依法履行職責(zé)，進(jìn)行監(jiān)督檢查或者調(diào)查時(shí)，應(yīng)當(dāng)出示有關(guān)證件，并對(duì)知悉的有關(guān)單位和個(gè)人的商業(yè)秘密負(fù)有保密的義務(wù)。 2、國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)工作人員必須忠于職守，依法辦事，公正廉潔，不得利用自己的職務(wù)便利牟取不正當(dāng)?shù)睦妗?、國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)依法履行職責(zé)，被檢查、調(diào)查的單位和個(gè)人應(yīng)當(dāng)配合，如實(shí)提供有關(guān)文件和資料，不得拒絕、阻礙和隱瞞。4、國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)依法制定的規(guī)章、規(guī)則和監(jiān)督管理工作制度應(yīng)當(dāng)公開。國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)依據(jù)調(diào)查結(jié)果，對(duì)證券違法行為作出的處罰決定，應(yīng)當(dāng)公開。5、國務(wù)院證券監(jiān)督管

12、理機(jī)構(gòu)依法履行職責(zé)，發(fā)現(xiàn)證券違法行為涉嫌犯罪的，應(yīng)當(dāng)將案件移送司法機(jī)關(guān)處理。6、國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的工作人員不得在被監(jiān)管的機(jī)構(gòu)中兼任職務(wù)。（五）證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的法律責(zé)任證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)對(duì)不符合證券法規(guī)定的證券發(fā)行、上市的申請(qǐng)予以核準(zhǔn)，或者對(duì)不符合證券法規(guī)定條件的設(shè)立證券公司、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)或者證券交易服務(wù)機(jī)構(gòu)的申請(qǐng)予以批準(zhǔn)，情節(jié)嚴(yán)重的，對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員，依法給予行政處分。構(gòu)成犯罪的，依法追究刑事責(zé)任。（六）拒絕、阻礙證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)監(jiān)督檢查的法律責(zé)任以暴力、威脅方法阻礙證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)依法行使監(jiān)督檢查職權(quán)的，依法追究刑事責(zé)任；拒絕、阻礙證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)及其工作人員

13、依法行使監(jiān)督檢查職權(quán)未使用暴力、威脅方法的，依照治安管理處罰條例的規(guī)定進(jìn)行處罰。第三節(jié) 證券發(fā)行一、證券發(fā)行的概念證券發(fā)行是指新發(fā)行的證券從發(fā)行者手中轉(zhuǎn)到投資者手中的過程。同時(shí)也是指購買證券的投資者將資金轉(zhuǎn)入證券發(fā)行者手中的過程。證券發(fā)行包括股票發(fā)行和債券發(fā)行兩部分。二、證券發(fā)行的審核（一）證券發(fā)行審批和核準(zhǔn)的一般規(guī)定（二）證券發(fā)行的申請(qǐng)（三）股票發(fā)行的審核（四）股票發(fā)行的核準(zhǔn)（五）時(shí)限（六）審批或者核準(zhǔn)的撤銷三、證券發(fā)行前的信息披露和股票發(fā)行后的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)證券發(fā)行申請(qǐng)經(jīng)核準(zhǔn)或者經(jīng)審批，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)依照法律、行政法規(guī)的規(guī)定，在證券公開發(fā)行前，公告公開發(fā)行募集文件，并將該文件置備于指定場(chǎng)所供公眾查閱

14、。發(fā)行證券的信息依法公開前，任何知情人不得公開或者泄露該信息。發(fā)行人不得在公告公開發(fā)行募集文件之前發(fā)行證券。股票依法發(fā)行后，發(fā)行人經(jīng)營與收益的變化，由發(fā)行人自行負(fù)責(zé)；由此變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由投資者自行負(fù)責(zé)。四、上市公司的新股募集和資金使用 上市公司發(fā)行新股，應(yīng)當(dāng)符合公司法有關(guān)發(fā)行新股的條件。上市公司發(fā)行新股，可以向社會(huì)公開募集，也可以向原股東配售。上市公司對(duì)發(fā)行股票所募資金，必須按招股說明書所列資金用途使用。改變招股說明書所列資金用途，必須經(jīng)股東大會(huì)批準(zhǔn)。擅自改變用途而未作糾正的，或者未經(jīng)股東大會(huì)認(rèn)可的，不得發(fā)行新股。五、證券發(fā)行的方式證券發(fā)行的方式是指證券經(jīng)銷出售的方式。根據(jù)發(fā)行對(duì)象的不同

15、,可以分為公開發(fā)行(公募發(fā)行)和不公開發(fā)行(私募發(fā)行)。公開發(fā)行又可以分為自營發(fā)行和委托代理發(fā)行。自營發(fā)行是證券發(fā)行者自己組織發(fā)行，向投資者發(fā)售證券。委托代理發(fā)行是指證券發(fā)行者將自己的證券交證券公司承銷，再由證券公司在市場(chǎng)上向廣大投資者發(fā)售。證券承銷業(yè)務(wù)采取代銷或者包銷方式。證券代銷是指證券公司代發(fā)行人發(fā)售證券，在承銷期結(jié)束時(shí)，將未售出的證券全部退還給發(fā)行人的承銷方式；證券包銷是指證券公司將發(fā)行人的證券按照協(xié)議全部購入或者在承銷期結(jié)束時(shí)將售后剩余證券全部自行購入的承銷方式。六、證券發(fā)行的承銷（一）承銷和承銷協(xié)議（二）承銷證券的核查（三）承銷團(tuán)（四）承銷證券的銷售（五）證券發(fā)行的價(jià)格第四節(jié)證券交

16、易一、證券交易概述（一）證券交易的對(duì)象（二）證券的掛牌交易、交易方式（三）證券交易的原則1、價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則2、現(xiàn)貨交易原則二、證券上市（一）股票上市1、股票上市的概念2、股票上市的條件3、股票上市的程序（二）債券上市（略）三、持續(xù)信息公開（一）證券發(fā)行和上市時(shí)的信息公開（二）中期報(bào)告（三）年度報(bào)告（四）臨時(shí)報(bào)告（五）信息公開的法定媒體（六）信息公開的監(jiān)督（七）相關(guān)機(jī)構(gòu)、人員的信息義務(wù)（八）賠償責(zé)任四、禁止的交易行為 （一）內(nèi)幕交易行為1、內(nèi)幕交易的概念內(nèi)幕交易是指知悉證券交易內(nèi)幕信息的知情人員或者非法獲取內(nèi)幕信息的其他人員利用內(nèi)幕信息進(jìn)行證券交易活動(dòng)，以獲取利益或者減少經(jīng)濟(jì)損失的行為

17、。2、內(nèi)幕信息知情人員的范圍下列人員為知悉證券交易內(nèi)幕信息的知情人員： （1）發(fā)行股票或者公司債券的公司董事、監(jiān)事、經(jīng)理、副經(jīng)理及有關(guān)的高級(jí)管理人員；（2）持有公司百分之五以上股份的股東；（3）發(fā)行股票公司的控股公司的高級(jí)管理人員；（4）由于所任公司職務(wù)可以獲取公司有關(guān)證券交易信息的人員；（5）證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)工作人員以及由于法定的職責(zé)對(duì)證券交易進(jìn)行管理的其他人員；（6）由于法定職責(zé)而參與證券交易的社會(huì)中介機(jī)構(gòu)或者證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、證券交易服務(wù)機(jī)構(gòu)的有關(guān)人員；（7）國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他人員。3、內(nèi)幕信息的概念和范圍內(nèi)幕信息是指證券交易活動(dòng)中，涉及公司的經(jīng)營、財(cái)務(wù)或者對(duì)該公司證券的市

18、場(chǎng)價(jià)格有重大影響的尚未公開的信息。下列各項(xiàng)信息皆屬內(nèi)幕信息 （1）證券法第62條第2款所列重大事件。即：公司的經(jīng)營方針和經(jīng)營范圍的重大變化；公司的重大投資行為和重大的購置財(cái)產(chǎn)的決定；公司訂立重要合同，而該合同可能對(duì)公司的資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益和經(jīng)營成果產(chǎn)生重要影響；公司發(fā)生重大債務(wù)和未能清償?shù)狡谥卮髠鶆?wù)的違約情況；公司發(fā)生重大虧損或者遭受超過凈資產(chǎn)百分之十以上的重大損失；公司生產(chǎn)經(jīng)營的外部條件發(fā)生的重大變化；公司的董事長，三分之一以上的董事，或者經(jīng)理發(fā)生變動(dòng)；持有公司百分之五以上股份的股東，其持有股份情況發(fā)生較大變化；公司減資、合并、分立、解散及申請(qǐng)破產(chǎn)的決定；涉及公司的重大訴訟，法院依法撤銷股東大

19、會(huì)、董事會(huì)決議；法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他事項(xiàng)；(2) 公司分配股利或者增資的計(jì)劃；(3) 公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的重大變化；(4) 公司債務(wù)擔(dān)保的重大變更；(5) 公司營業(yè)用主要資產(chǎn)的抵押、出售或者報(bào)廢一次超過該資產(chǎn)的百分之三十；(6) 公司的董事、監(jiān)事、經(jīng)理、副經(jīng)理或者其他高級(jí)管理人員的行為可能依法承擔(dān)重大損害賠償責(zé)任；(7) 上市公司收購的有關(guān)方案；(8) 國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)認(rèn)定的對(duì)證券交易價(jià)格有顯著影響的其他重要信息。 (二) 操縱證券交易市場(chǎng)行為1、操縱證券交易市場(chǎng)行為的概念操縱證券交易市場(chǎng)行為是指以獲取利益或者減少經(jīng)濟(jì)損失為目的，利用其資金、持股等優(yōu)勢(shì)，制造證券交易假象，誘導(dǎo)或者致使投資者在不了解事實(shí)真相的情況下作出證券投資決策，擾亂證券市場(chǎng)秩序的行為。 2、操縱證券交易市場(chǎng)的行為下列行為是操縱證券交易市場(chǎng)的行為：（1）通過單獨(dú)或者合謀，集中資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)或者利用信息優(yōu)勢(shì)聯(lián)合或者連續(xù)買賣，操縱證券交易價(jià)格；（2）與他人串通，以事先約定的時(shí)