城市基礎(chǔ)設(shè)施投融資模式的探討

1、城市根底設(shè)施投融資形式的討論【摘要】隨著我國經(jīng)濟的快速持續(xù)開展，我國農(nóng)村城鎮(zhèn)化、城鎮(zhèn)城市化的速度和規(guī)模將進一步進步。政府投向城市建立的根底設(shè)施工程、公共建筑工程的資金將逐年增加。隨著投融資體制的改革，政府以外的資金投入該領(lǐng)域的金額也呈逐步遞增趨勢。本文針對現(xiàn)行的城建工程投融資運行形式在新市場經(jīng)濟形式下的弊端進展剖析，同時探究改善現(xiàn)有形式的途徑，以期提升我國城建工程投融資管理的總體程度。【關(guān)鍵詞】根底設(shè)施；投融資；形式一、根底設(shè)施投融資根本形式的演進一傳統(tǒng)的根底設(shè)施投融資根本形式在傳統(tǒng)方案經(jīng)濟體制下，根底設(shè)施投融資資金來源于財政收入，政府既是投資主體，又是融資機制中融資和被融資的對象，根底設(shè)施建

2、立的投資決策權(quán)和工程審批權(quán)高度集中在中央和省市一級政府。政府是根底設(shè)施資金的供應(yīng)者，無論根底設(shè)施建立規(guī)劃和決策、根底設(shè)施建立資金的籌集與使用以及工程建成后的管理與運營，均由政府統(tǒng)一包攬。由于政府的可投資金有限，以及政府對地區(qū)根底設(shè)施建立的詳細情況不夠理解，對根底設(shè)施重要性的認識缺乏，導(dǎo)致了根底設(shè)施建立資金投入缺乏，根底設(shè)施效勞程度和才能低下，一些重要的公共事業(yè)，如自來水、公共交通甚至被劃為非消費性建立的次要地位，使社會消費受到一定影響。二以政策性投融資公司為主體的根底設(shè)施投融資形式20世紀90年代以后，隨著經(jīng)濟體制改革的不斷深化，我國根底設(shè)施建立的投融資體制改革逐步展開。1997年，國務(wù)院下發(fā)

3、?關(guān)于投資體制近期改革方案?，各地區(qū)和大小城市紛紛組建了根底設(shè)施投融資公司。按照工程區(qū)分理論，根底設(shè)施工程可劃分為經(jīng)營性工程、準經(jīng)營性工程和公益性工程。三種工程的區(qū)分主要在于提供效勞的有償程度上，收費機制完善并且價格到位的工程就是經(jīng)營性工程；擁有收費機制，但收費無法到達要求的工程是準經(jīng)營性工程；沒有收費機制的工程就是公益性工程。經(jīng)營性工程降低價格就可以轉(zhuǎn)化為準經(jīng)營性工程，準經(jīng)營工程取消收費機制可轉(zhuǎn)化為公益性工程，三種工程可以互相轉(zhuǎn)化。1.政府財政部門將現(xiàn)金、存量資產(chǎn)和增量投資注入到政策性投融資公司，委托其對現(xiàn)金進展投資管理并經(jīng)營根底設(shè)施資產(chǎn)。這些現(xiàn)金和資產(chǎn)包括國債資金、專項建立投資資金、存量根

4、底設(shè)施資產(chǎn)、儲藏土地和施工過程中營業(yè)稅、所得稅等稅收和一些費用的返還。政策性投融資公司通過投融資中介和金融機構(gòu)獲得政策性貸款、經(jīng)營性轉(zhuǎn)讓、工程融資等途徑擴大融資。2.政府決定詳細投資工程以后，政策性投融資公司提出詳細工程方案，由政府相關(guān)部門決定最終采用的方案。在工程建立期間，投融資公司負責經(jīng)營性工程、準經(jīng)營性工程、公益性工程的詳細投資和管理，政府建立主管部門對投融資公司進展監(jiān)視和管理。3.三類工程將工程收益上繳到政府財政部門，而投融資公司那么通過政府財政部門的投資來歸還資本市場等融資的資本本錢并進展增量投資。政策性投融資公司進步了根底設(shè)施建立的融資才能和根底設(shè)施建立所籌集資金的使用效率，實現(xiàn)了

5、政企分開，解決了根底設(shè)施建立事權(quán)和財權(quán)不統(tǒng)一的狀況，在一定程度上起到了將政府從投融資詳細行為中剝離出來的作用。它為政府從投融資活動的詳細操作者向管理者的過渡提供了途徑。在投融資公司的平臺下，投融資主體的多元化和投融資行為的市場化有了實現(xiàn)的可能。二、以政策性投融資公司為主體的根底設(shè)施投融資形式的弊端通過上文的比擬闡述可以看出，盡管以政策性投融資公司為主體的根底設(shè)施投融資形式與傳統(tǒng)投融資形式相比，有著顯著的優(yōu)越性，它仍然有弊端：一投融資公司缺乏投融資主體地位我國目前的政策性投融資公司多為國有獨資公司形式，政府是實際的投融資主體，同時又是投融資市場的管理者，而一個根底設(shè)施工程的建立又同時有多個政府部

6、門參與決策與管理，因此，并沒有真正意義上的風險與收益一體的投融資主體。政策性投融資公司只是充當了政府的出納角色，只負責籌集資金和支付資金，缺乏對根底設(shè)施建立的全方位參與和管理。對根底設(shè)施建立工程沒有建立前期的工程決策權(quán)，經(jīng)營性工程收益和公益性工程支出都是由政府進展使用和調(diào)配，政策性投融資公司只是負責工程資金籌集和資金支付。絕大多數(shù)政策性投融資公司在對工程進展投融資的流程是：政府主管部門進展工程決策，交投融資公司建立，建立過程由投融資公司詳細管理，過程中遇到的融資、投資安排等問題由投融資公司提交方案，報請主管部門決策和實行資產(chǎn)調(diào)配，這就造成了政策性投融資公司權(quán)責的不統(tǒng)一和行為才能的缺乏，無法實現(xiàn)

7、對經(jīng)營性工程和公益性工程的資源的高效配置和調(diào)度，詳細如圖1所示：二單一融資渠道存在形式多樣、實力雄厚的眾多根底設(shè)施投融資主體是根底設(shè)施建立快速開展的主要條件。從現(xiàn)有情況來看，雖然新的融資形式被不斷推出，國內(nèi)的根底設(shè)施建立工程的資金來源仍然主要集中在財政撥款、國債基金和銀行貸款等渠道，市場化融資的應(yīng)用和開展還不普遍。三、以政策性投融資公司為主體的根底設(shè)施投融資形式的改良通過以上部分的分析可以看出，現(xiàn)有形式在運作中遇到了不少障礙，使得投融資主體多元化和投融資行為市場化的目的實現(xiàn)起來存在很多困難，其核心原因在于投融資公司的制度性缺陷和行為才能的缺乏。針對以上現(xiàn)行形式的弊端，筆者建議采取以下措施，以促

8、進整個根底設(shè)施投融資建立的有效性：一給予政策性投融資公司更多的主動權(quán)為了彌補現(xiàn)有形式的弊端，應(yīng)給予政策性投融資公司更多的主動權(quán)，詳細如圖2所示：在投融資建立前期，因為投融資公司擁有專業(yè)的投融資和工程建立方面的專家隊伍，信息反響才能很強，可以按照有關(guān)政策和行業(yè)開展戰(zhàn)略及經(jīng)濟開展規(guī)劃，通過對詳細工程的投資進展選點、經(jīng)濟分析和決策，既反映政府政策和開展戰(zhàn)略意圖，又能照顧到投資工程的開展前景和效益，進步投資決策的科學化程度。給予投融資公司工程建立期間的管理權(quán)，可以實現(xiàn)資源的高效合理配置，實現(xiàn)經(jīng)營性工程和公益性工程的綜合管理。在投融資的收益期，應(yīng)給予投融資公司對工程收益的合理處置權(quán)，充分實現(xiàn)權(quán)責統(tǒng)一，實

9、現(xiàn)公平效率。這樣也可以促進政府職能的轉(zhuǎn)變，使之從日常繁雜的事務(wù)中解脫出來，專心致力于制定宏觀經(jīng)濟政策和經(jīng)濟開展戰(zhàn)略指導(dǎo)規(guī)劃。二單一融資渠道向融資市場化拓展為充分發(fā)揮政策性投融資公司的投融資職能，需要采用多種市場化手段提升政策性投融資公司的融資才能。股票融資、債券融資等已經(jīng)成為各種融資形式產(chǎn)生和開展的母體，bt、ppps等比擬新的融資形式在理論和理論界雖然也有應(yīng)用，但龐大的根底設(shè)施投融資需求仍亟需新的投融資形式的產(chǎn)生。筆者在現(xiàn)有投融資形式理論的根底上，提出融資形式的一些新想法，旨在促使投融資向市場化和多元化邁進：1.利用存量資產(chǎn)融資。即通過資產(chǎn)剝離，將有經(jīng)濟效益的資產(chǎn)作為融資資本，通過資產(chǎn)經(jīng)營權(quán)

10、的轉(zhuǎn)讓、成立經(jīng)營性公司等形式，盤活存量資產(chǎn)，最終實現(xiàn)融資目的。如2022年青島市排水公司以經(jīng)評估后的現(xiàn)有存量資產(chǎn)入股成立合作公司，合作經(jīng)營期限25年，負責海泊河、麥島污水處理廠的繼續(xù)投融資建立和運營管理，并從污水廠的運營中獲得回報。該公司注冊資本為15257380美元(折合人民幣約1.263億元)，其中：市排水公司以部分現(xiàn)有資產(chǎn)出資6102952美元(折合人民幣約5053.2萬元)，占注冊資本的40%。2.運用政府組織增信來覆蓋單個公共工程工程的風險。組織增信原理就是以特定組織的信譽來進步某一企業(yè)或組織機構(gòu)的信譽程度，即信譽度。地方政府作為社會經(jīng)濟、政治活動的組織者和裁判員，在開展市場主體、標準維護市場秩序、建立信譽體系、施行政府增信等方面有著重要的作用，對協(xié)調(diào)各方行為、彌補現(xiàn)存體制缺損、增強風險防范才能、促進城市建立到良性開展有重要作