C12014上市公司并購重組

1、C12014上市公司并購重組上市公司收購管理辦法2008 年修訂 2006 年 5 月 17 日中國證券監(jiān)督管理委員會第180 次主席辦公會議審議通過根據(jù)2008 年 8 月 27日中國證券監(jiān)督管理委員會關(guān)于修改上市公司收購管理辦法第六十三條的 決定修訂 中國證券監(jiān)督管理委員會 二八年八月二十七日 第一章 總則 第一條 為了規(guī)范上市公司的收購及相關(guān)股份權(quán)益變動活動保護上市公司和投資者的 合法權(quán)益維護證券市場秩序和社會公共利益促進證券市場資源的優(yōu)化配置根據(jù) 證券 法、公司法及其他相關(guān)法律、行政法規(guī)制定本辦法。 第二條 上市公司的收購及相關(guān)股份權(quán)益變動活動必須遵守法律、行政法規(guī)及中國證 券監(jiān)督管理

2、委員會以下簡稱中國證監(jiān)會的規(guī)定。 當事人應當誠實守信遵守社會公德、 商業(yè)道德自覺維護證券市場秩序接受政府、社會公眾的監(jiān)督。 第三條 上市公司的收購及相關(guān)股份權(quán)益變動活動必須遵循公開、公平、公正的原則。 上市公司的收購及相關(guān)股份權(quán)益變動活動中的信息披露義務人應當充分披露其在上市 公司中的權(quán)益及變動情況依法嚴格履行報告、 公告和其他法定義務。 在相關(guān)信息披露前 負有保密義務。 信息披露義務人報告、公告的信息必須真實、準確、完整不得有虛假記載、誤導性陳 述或者重大遺漏。 第四條 上市公司的收購及相關(guān)股份權(quán)益變動活動不得危害國家安全和社會公共利益。 上市公司的收購及相關(guān)股份權(quán)益變動活動涉及國家產(chǎn)業(yè)政策

3、、行業(yè)準入、國有股份轉(zhuǎn)讓 等事項需要取得國家相關(guān)部門批準的應當在取得批準后進行。 外國投資者進行上市公司的收購及相關(guān)股份權(quán)益變動活動的應當取得國家相關(guān)部門的 批準適用中國法律服從中國的司法、仲裁管轄。 第五條 收購人可以通過取得股份的方式成為一個上市公司的控股股東可以通過投資 關(guān)系、協(xié)議、其他安排的途徑成為一個上市公司的實際控制人也可以同時采取上述方式和 途徑取得上市公司控制權(quán)。 收購人包括投資者及與其一致行動的他人。 第六條 任何人不得利用上市公司的收購損害被收購公司及其股東的合法權(quán)益。 有下列情形之一的不得收購上市公司 一收購人負有數(shù)額較大債務到期未清償且處于持續(xù)狀態(tài) 二收購人最近 3 年

4、有重大違法行為或者涉嫌有重大違法行為 三收購人最近 3 年有嚴重的證券市場失信行為 四收購人為自然人的存在公司法第一百四十七條規(guī)定情形 五法律、行政法規(guī)規(guī)定以及中國證監(jiān)會認定的不得收購上市公司的其他情形。 第七條 被收購公司的控股股東或者實際控制人不得濫用股東權(quán)利損害被收購公司或者 其他股東的合法權(quán)益。 被收購公司的控股股東、實際控制人及其關(guān)聯(lián)方有損害被收購公司及其他股東合法權(quán)益 的上述控股股東、實際控制人在轉(zhuǎn)讓被收購公司控制權(quán)之前應當主動消除損害未能消 除損害的應當就其出讓相關(guān)股份所得收入用于消除全部損害做出安排對不足以消除損害 的部分應當提供充分有效的履約擔?；虬才挪⒁勒展菊鲁倘〉帽皇召?/p>

5、公司股東大會的批 準。 第八條 被收購公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員對公司負有忠實義務和勤勉義務應 當公平對待收購本公司的所有收購人。 被收購公司董事會針對收購所做出的決策及采取的措施應當有利于維護公司及其股東 的利益不得濫用職權(quán)對收購設(shè)置不適當?shù)恼系K不得利用公司資源向收購人提供任何形式 的財務資助不得損害公司及其股東的合法權(quán)益。 第九條 收購人進行上市公司的收購應當聘請在中國注冊的具有從事財務顧問業(yè)務資 格的專業(yè)機構(gòu)擔任財務顧問。收購人未按照本辦法規(guī)定聘請財務顧問的不得收購上市公司。 財務顧問應當勤勉盡責遵守行業(yè)規(guī)范和職業(yè)道德保持獨立性保證其所制作、出具 文件的真實性、 準確性和完整性。 財

6、務顧問認為收購人利用上市公司的收購損害被收購公司及其股東合法權(quán)益的應當拒 絕為收購人提供財務顧問服務。 第十條 中國證監(jiān)會依法對上市公司的收購及相關(guān)股份權(quán)益變動活動進行監(jiān)督管理。 中國證監(jiān)會設(shè)立由專業(yè)人員和有關(guān)專家組成的專門委員會。專門委員會可以根據(jù)中國證監(jiān)會職能部門的請求就是否構(gòu)成上市公司的收購、是否有不得收購 上市公司的情形以及其他相關(guān)事宜提供咨詢意見。中國證監(jiān)會依法做出決定。 第十一條 證券交易所依法制定業(yè)務規(guī)則為上市公司的收購及相關(guān)股份權(quán)益變動活動 組織交易和提供服務對相關(guān)證券交易活動進行實時監(jiān)控監(jiān)督上市公司的收購及相關(guān)股份 權(quán)益變動活動的信息披露義務人切實履行信息披露義務。 證券登記

7、結(jié)算機構(gòu)依法制定業(yè)務規(guī)則為上市公司的收購及相關(guān)股份權(quán)益變動活動所涉 及的證券登記、存管、結(jié)算等事宜提供服務。 第二章 權(quán)益披露 第十二條 投資者在一個上市公司中擁有的權(quán)益包括登記在其名下的股份和雖未登記 在其名下但該投資者可以實際支配表決權(quán)的股份。 投資者及其一致行動人在一個上市公司中 擁有的權(quán)益應當合并計算。 第十三條 通過證券交易所的證券交易投資者及其一致行動人擁有權(quán)益的股份達到一個上市公司已發(fā)行股份的5 時應當在該事實發(fā)生之日起3 日內(nèi)編制權(quán)益變動報告書向中國證監(jiān)會、證券交易所提交書面報告抄報該上市公司所在地的中國證監(jiān)會派出機構(gòu)以下簡稱派出機構(gòu)通知該上市公司并予公告在上述期限內(nèi)不得再行買

8、賣該上市公司的股票。 前述投資者及其一致行動人擁有權(quán)益的股份達到一個上市公司已發(fā)行股份的 5 后通 過證券交易所的證券交易其擁有權(quán)益的股份占該上市公司已發(fā)行股份的比例每增加或者減 少 5 應當依照前款規(guī)定進行報告和公告。在報告期限內(nèi)和作出報告、公告后 2 日內(nèi)不 得再行買賣該上市公司的股票。 第十四條 通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式投資者及其一致行動人在一個上市公司中擁有權(quán)益的股 份擬達到或者超過一個上市公司已發(fā)行股份的 5 時應當在該事實發(fā)生之日起 3 日內(nèi)編制 權(quán)益變動報告書向中國證監(jiān)會、 證券交易所提交書面報告抄報派出機構(gòu)通知該上市公 司并予公告。 投資者及其一致行動人擁有權(quán)益的股份達到一個上市公司已

9、發(fā)行股份的 5 后其擁有 權(quán)益的股份占該上市公司已發(fā)行股份的比例每增加或者減少達到或者超過 5 的應當依照 前款規(guī)定履行報告、公告義務。 前兩款規(guī)定的投資者及其一致行動人在作出報告、公告前不得再行買賣該上市公司的 股票。相關(guān)股份轉(zhuǎn)讓及過戶登記手續(xù)按照本辦法第四章及證券交易所、證券登記結(jié)算機構(gòu)的 規(guī)定辦理。 第十五條 投資者及其一致行動人通過行政劃轉(zhuǎn)或者變更、執(zhí)行法院裁定、繼承、贈與 等方式擁有權(quán)益的股份變動達到前條規(guī)定比例的應當按照前條規(guī)定履行報告、公告義務 并參照前條規(guī)定辦理股份過戶登記手續(xù)。 第十六條 投資者及其一致行動人不是上市公司的第一大股東或者實際控制人其擁有 權(quán)益的股份達到或者超過

10、該公司已發(fā)行股份的 5 但未達到 20 的應當編制包括下列內(nèi)容的簡式權(quán)益變動報告書 一投資者及其一致行動人的姓名、住所投資者及其一致行動人為法人的其名稱、注冊地及法定代表人 二持股目的是否有意在未來 12 個月內(nèi)繼續(xù)增加其在上市公司中擁有的權(quán)益三上市公司的名稱、股票的種類、數(shù)量、比例四在上市公司中擁有權(quán)益的股份達到或者超過上市公司已發(fā)行股份的5 或者擁有 權(quán)益的股份增減變化達到 5 的時間及方式五權(quán)益變動事實發(fā)生之日前6個月內(nèi)通過證券交易所的證券交易買賣該公司股票的簡要情況 六中國證監(jiān)會、證券交易所要求披露的其他內(nèi)容。前述投資者及其一致行動人為上市公司第一大股東或者實際控制人其擁有權(quán)益的股份達

11、到或者超過一個上市公司已發(fā)行股份的5 但未達到 20 的還應當披露本辦法第十七 條第一款規(guī)定的內(nèi)容。第十七條 投資者及其一致行動人擁有權(quán)益的股份達到或者超過一個上市公司已發(fā)行股份的 20 但未超過 30的應當編制詳式權(quán)益變動報告書除須披露前條規(guī)定的信息外還應當披露以下內(nèi)容 一投資者及其一致行動人的控股股東、實際控制人及其股權(quán)控制關(guān)系結(jié)構(gòu)圖二取得相關(guān)股份的價格、所需資金額、資金來源或者其他支付安排三投資者、一致行動人及其控股股東、實際控制人所從事的業(yè)務與上市公司的業(yè)務是否存在同業(yè)競爭或者潛在的同業(yè)競爭是否存在持續(xù)關(guān)聯(lián)交易存在同業(yè)競爭或者持續(xù)關(guān)聯(lián)交易的是否已做出相應的安排確保投資者、 一致行動人及

12、其關(guān)聯(lián)方與上市公司之間避 免同業(yè)競爭以及保持上市公司的獨立性 四未來 12 個月內(nèi)對上市公司資產(chǎn)、 業(yè)務、人員、組織結(jié)構(gòu)、公司章程等進行調(diào)整 的后續(xù)計劃 五前 24 個月內(nèi)投資者及其一致行動人與上市公司之間的重大交易 六不存在本辦法第六條規(guī)定的情形七能夠按照本辦法第五十條的規(guī)定提供相關(guān)文件。 前述投資者及其一致行動人為上市公司第一大股東或者實際控制人的還應當聘請財務顧問對上述權(quán)益變動報告書所披露的內(nèi)容出具核查意見但國有股行政劃轉(zhuǎn)或者變更、股份 轉(zhuǎn)讓在同一實際控制人控制的不同主體之間進行、因繼承取得股份的除外。投資者及其一致 行動人承諾至少3 年放棄行使相關(guān)股份表決權(quán)的可免于聘請財務顧問和提供前

13、款第七項規(guī)定的文件。 第十八條 已披露權(quán)益變動報告書的投資者及其一致行動人在披露之日起6 個月內(nèi)因 擁有權(quán)益的股份變動需要再次報告、公告權(quán)益變動報告書的可以僅就與前次報告書不同的部分作出報告、公告自前次披露之日起超過 6 個月的投資者及其一致行動人應當按照本章的規(guī)定編制權(quán)益變動報告書履行報告、公告義務。 第十九條因上市公司減少股本導致投資者及其一致行動人擁有權(quán)益的股份變動出現(xiàn)本 辦法第十四條規(guī)定情形的投資者及其一致行動人免于履行報告和公告義務。上市公司應當 自完成減少股本的變更登記之日起 2 個工作日內(nèi)就因此導致的公司股東擁有權(quán)益的股份變 動情況作出公告因公司減少股本可能導致投資者及其一致行動

14、人成為公司第一大股東或者 實際控制人的該投資者及其一致行動人應當自公司董事會公告有關(guān)減少公司股本決議之日 起 3 個工作日內(nèi)按照本辦法第十七條第一款的規(guī)定履行報告、公告義務。 第二十條 上市公司的收購及相關(guān)股份權(quán)益變動活動中的信息披露義務人依法披露前 相關(guān)信息已在媒體上傳播或者公司股票交易出現(xiàn)異常的上市公司應當立即向當事人進行查詢當事人應當及時予以書面答復上市公司應當及時作出公告。 第二十一條 上市公司的收購及相關(guān)股份權(quán)益變動活動中的信息披露義務人應當在至少 一家中國證監(jiān)會指定媒體上依法披露信息在其他媒體上進行披露的披露內(nèi)容應當一致 披露時間不得早于指定媒體的披露時間。 第二十二條 上市公司的

15、收購及相關(guān)股份權(quán)益變動活動中的信息披露義務人采取一致行 動的可以以書面形式約定由其中一人作為指定代表負責統(tǒng)一編制信息披露文件并同意授 權(quán)指定代表在信息披露文件上簽字、蓋章。 各信息披露義務人應當對信息披露文件中涉及其自身的信息承擔責任對信息披露文件 中涉及的與多個信息披露義務人相關(guān)的信息各信息披露義務人對相關(guān)部分承擔連帶責任。 第三章 要約收購 第二十三條 投資者自愿選擇以要約方式收購上市公司股份的可以向被收購公司所有 股東發(fā)出收購其所持有的全部股份的要約以下簡稱全面要約也可以向被收購公司所有 股東發(fā)出收購其所持有的部分股份的要約以下簡稱部分要約。 第二十四條 通過證券交易所的證券交易收購人持

16、有一個上市公司的股份達到該公司 已發(fā)行股份的 30 時繼續(xù)增持股份的應當采取要約方式進行發(fā)出全面要約或者部分 要約。 第二十五條 收購人依照本辦法第二十三條、第二十四條、第四十七條、第五十六條的 規(guī)定以要約方式收購一個上市公司股份的其預定收購的股份比例均不得低于該上市公司已發(fā)行股份的 5。 第二十六條 以要約方式進行上市公司收購的收購人應當公平對待被收購公司的所有 股東。持有同一種類股份的股東應當?shù)玫酵葘Υ?第二十七條 收購人為終止上市公司的上市地位而發(fā)出全面要約的或者向中國證監(jiān)會 提出申請但未取得豁免而發(fā)出全面要約的應當以現(xiàn)金支付收購價款以依法可以轉(zhuǎn)讓的證券以下簡稱證券支付收購價款的應當

17、同時提供現(xiàn)金方式供被收購公司股東選擇。第二十八條 以要約方式收購上市公司股份的收購人應當編制要約收購報告書并應 當聘請財務顧問向中國證監(jiān)會、證券交易所提交書面報告抄報派出機構(gòu)通知被收購公司 同時對要約收購報告書摘要作出提示性公告。 收購人依照前款規(guī)定報送符合中國證監(jiān)會規(guī)定的要約收購報告書及本辦法第五十條規(guī) 定的相關(guān)文件之日起15 日后公告其要約收購報告書、財務顧問專業(yè)意見和律師出具的法律意見書。在 15 日內(nèi)中國證監(jiān)會對要約收購報告書披露的內(nèi)容表示無異議的收購人可以進行公告中國證監(jiān)會發(fā)現(xiàn)要約收購報告書不符合法律、行政法規(guī)及相關(guān)規(guī)定的及時告 知收購人收購人不得公告其收購要約。第二十九條 前條規(guī)定

18、的要約收購報告書應當載明下列事項一收購人的姓名、住所收購人為法人的其名稱、注冊地及法定代表人與其控股股東、實際控制人之間的股權(quán)控制關(guān)系結(jié)構(gòu)圖二收購人關(guān)于收購的決定及收購目的是否擬在未來 12 個月內(nèi)繼續(xù)增持三上市公司的名稱、收購股份的種類 四預定收購股份的數(shù)量和比例五收購價格 六收購所需資金額、資金來源及資金保證或者其他支付安排七收購要約約定的條件 八收購期限 九報送收購報告書時持有被收購公司的股份數(shù)量、比例 十本次收購對上市公司的影響分析包括收購人及其關(guān)聯(lián)方所從事的業(yè)務與上市公司的業(yè)務是否存在同業(yè)競爭或者潛在的同業(yè)競爭是否存在持續(xù)關(guān)聯(lián)交易存在同業(yè)競爭或者持續(xù)關(guān)聯(lián)交易的收購人是否已作出相應的安

19、排確保收購人及其關(guān)聯(lián)方與上市公司之間 避免同業(yè)競爭以及保持上市公司的獨立性 十一未來 12 個月內(nèi)對上市公司資產(chǎn)、業(yè)務、人員、組織結(jié)構(gòu)、公司章程等進行調(diào)整的后續(xù)計劃 十二前 24 個月內(nèi)收購人及其關(guān)聯(lián)方與上市公司之間的重大交易十三前 6 個月內(nèi)通過證券交易所的證券交易買賣被收購公司股票的情況 十四中國證監(jiān)會要求披露的其他內(nèi)容。收購人發(fā)出全面要約的應當在要約收購報告書中充分披露終止上市的風險、終止上市 后收購行為完成的時間及仍持有上市公司股份的剩余股東出售其股票的其他后續(xù)安排收購 人發(fā)出以終止公司上市地位為目的的全面要約無須披露前款第十項規(guī)定的內(nèi)容。 第三十條 收購人按照本辦法第四十七條擬收購上

20、市公司股份超過 30 須改以要約方 式進行收購的收購人應當在達成收購協(xié)議或者做出類似安排后的 3 日內(nèi)對要約收購報告書 摘要作出提示性公告并按照本辦法第二十八條、第二十九條的規(guī)定履行報告和公告義務 同時免于編制、報告和公告上市公司收購報告書依法應當取得批準的應當在公告中特別 提示本次要約須取得相關(guān)批準方可進行。 未取得批準的收購人應當在收到通知之日起 2 個工作日內(nèi)向中國證監(jiān)會提交取消收 購計劃的報告同時抄報派出機構(gòu)抄送證券交易所通知被收購公司并予公告。 第三十一條 收購人向中國證監(jiān)會報送要約收購報告書后在公告要約收購報告書之前 擬自行取消收購計劃的應當向中國證監(jiān)會提出取消收購計劃的申請及原因

21、說明并予公告 自公告之日起 12 個月內(nèi)該收購人不得再次對同一上市公司進行收購。第三十二條被收購公司董事會應當對收購人的主體資格、資信情況及收購意圖進行調(diào)查對要約條件進行分析對股東是否接受要約提出建議并聘請獨立財務顧問提出專業(yè)意見。在收購人公告要約收購報告書后 20 日內(nèi)被收購公司董事會應當將被收購公司董事會 報告書與獨立財務顧問的專業(yè)意見報送中國證監(jiān)會同時抄報派出機構(gòu)抄送證券交易所 并予公告。 收購人對收購要約條件做出重大變更的被收購公司董事會應當在 3 個工作日內(nèi)提交董 事會及獨立財務顧問就要約條件的變更情況所出具的補充意見并予以報告、公告。 第三十三條 收購人作出提示性公告后至要約收購完

22、成前被收購公司除繼續(xù)從事正常 的經(jīng)營活動或者執(zhí)行股東大會已經(jīng)作出的決議外未經(jīng)股東大會批準被收購公司董事會不 得通過處置公司資產(chǎn)、對外投資、調(diào)整公司主要業(yè)務、 擔保、貸款等方式對公司的資產(chǎn)、 負債、權(quán)益或者經(jīng)營成果造成重大影響。 第三十四條 在要約收購期間被收購公司董事不得辭職。 第三十五條 收購人按照本辦法規(guī)定進行要約收購的對同一種類股票的要約價格不 得低于要約收購提示性公告日前 6 個月內(nèi)收購人取得該種股票所支付的最高價格。 要約價格低于提示性公告日前 30 個交易日該種股票的每日加權(quán)平均價格的算術(shù)平均值 的收購人聘請的財務顧問應當就該種股票前 6 個月的交易情況進行分析說明是否存在股 價被

23、操縱、收購人是否有未披露的一致行動人、收購人前 6 個月取得公司股份是否存在其他 支付安排、要約價格的合理性等。 第三十六條 收購人可以采用現(xiàn)金、證券、現(xiàn)金與證券相結(jié)合等合法方式支付收購上 市公司的價款。收購人聘請的財務顧問應當說明收購人具備要約收購的能力。 以現(xiàn)金支付收購價款的應當在作出要約收購提示性公告的同時將不少于收購價款總額的 20 作為履約保證金存入證券登記結(jié)算機構(gòu)指定的銀行。 收購人以證券支付收購價款的應當提供該證券的發(fā)行人最近 3 年經(jīng)審計的財務會計報 告、證券估值報告并配合被收購公司聘請的獨立財務顧問的盡職調(diào)查工作。 收購人以在證券交易所上市交易的證券支付收購價款的應當在作出要

24、約收購提示性公告的同時將用于支付的全部證券交由證券登記結(jié)算機構(gòu)保管但上市公司發(fā)行新股的除外收購人以在證券交易所上市的債券支付收購價款的該債券的可上市交易時間應當不少于一 個月收購人以未在證券交易所上市交易的證券支付收購價款的必須同時提供現(xiàn)金方式供 被收購公司的股東選擇并詳細披露相關(guān)證券的保管、 送達被收購公司股東的方式和程序安 排。 第三十七條 收購要約約定的收購期限不得少于 30 日并不得超過 60 日但是出現(xiàn)競 爭要約的除外。 在收購要約約定的承諾期限內(nèi)收購人不得撤銷其收購要約。 第三十八條 采取要約收購方式的收購人作出公告后至收購期限屆滿前不得賣出被 收購公司的股票也不得采取要約規(guī)定以外的形式和超出要約的條件買入被收購公司的股 票。 第三十九條 收購要約提出的各項收購條件適用于被收購公司的所有股東。 收購人需要變更收購要約的必須