建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)(第三版)

1、建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)（第三版）建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)（第三版）（以下簡稱方法與參數(shù)三）主要由建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法和建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)參數(shù)兩部分組成。其中建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)參數(shù)主要由指標(biāo)的計(jì)算方法和各指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)參考值組成。建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法包括總則、財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用估算、資金來源與融資方案、財(cái)務(wù)分析、經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析、費(fèi)用效果分析、不確定性分析與風(fēng)險(xiǎn)分析、區(qū)域經(jīng)濟(jì)與宏觀經(jīng)濟(jì)影響分析、方案經(jīng)濟(jì)必選、改擴(kuò)建項(xiàng)目與并購項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)特點(diǎn)、部分行業(yè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的特點(diǎn)。綜合起來看，根據(jù)方法與參數(shù)三中的有關(guān)規(guī)定，需要對(duì)于“工程造價(jià)計(jì)價(jià)與控制”教材的內(nèi)容做以下調(diào)整：一、流動(dòng)資金的估算流動(dòng)資金估算方法可采用

2、擴(kuò)大指標(biāo)估算法或分項(xiàng)詳細(xì)估算法。分項(xiàng)詳細(xì)估算法的具體計(jì)算公式為：流動(dòng)資金=流動(dòng)資產(chǎn)一流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)=應(yīng)收賬款+預(yù)付賬款+存貨+現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債=應(yīng)付賬款+預(yù)收賬款流動(dòng)資金本年增加額=本年流動(dòng)資金一上年流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)的計(jì)算：周轉(zhuǎn)次數(shù)=360天/最低周轉(zhuǎn)天數(shù)各類流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)參照同類企業(yè)的平均周轉(zhuǎn)天數(shù)并結(jié)合項(xiàng)目特點(diǎn)確定，或按部門（行業(yè)）規(guī)定，在確定最低周轉(zhuǎn)天數(shù)時(shí)應(yīng)考慮儲(chǔ)存天數(shù)、在途天數(shù)，并考慮適當(dāng)?shù)谋ｋU(xiǎn)系數(shù)。流動(dòng)資產(chǎn)的估算。（1）存貨的估算。存貨是指企業(yè)在日常生產(chǎn)經(jīng)營過程中持有以備出售，或者仍然處在生產(chǎn)過程，或者在生產(chǎn)或提供勞務(wù)過程中將消耗的材料或物料等，包括各類材料、商品、在產(chǎn)

3、品、半成品和產(chǎn)成品等。為簡化計(jì)算，項(xiàng)目評(píng)價(jià)中僅考慮外購原材料、燃料、其他材料、在產(chǎn)品和產(chǎn)成品，并分項(xiàng)進(jìn)行計(jì)算。計(jì)算公式為：I存貨二外購原材料、燃料+其他材料+在產(chǎn)品+產(chǎn)成品外購原材料、燃料=年外購原材料、燃料費(fèi)用/分項(xiàng)周轉(zhuǎn)次數(shù)其他材料=年其他材料費(fèi)用/其他材料周轉(zhuǎn)次數(shù)在產(chǎn)品=（年外購原材料、燃料動(dòng)力費(fèi)用+年工資及福利費(fèi)+年修理費(fèi)+年其他制I造費(fèi)用）/在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)次數(shù)I產(chǎn)成品=（年經(jīng)營成本一年?duì)I業(yè)費(fèi)用）/產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)次數(shù)其他制造費(fèi)用是指由制造費(fèi)用中扣除生產(chǎn)單位管理人員工資及福利費(fèi)、折舊I費(fèi)、修理費(fèi)后的其余部分。（2）應(yīng)收賬款估算。應(yīng)收賬款是指企業(yè)對(duì)外銷售商品、提供勞務(wù)尚未收回的資金，計(jì)算公式為：I應(yīng)

4、收賬款=年經(jīng)營成本/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)（3）預(yù)付賬款估算。預(yù)付賬款是指企業(yè)為購買各類材料、半成品或服務(wù)所預(yù)先支付的款項(xiàng)，計(jì)算公式為：I預(yù)付賬款=外購商品或服務(wù)年費(fèi)用金額/預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)（4）現(xiàn)金需要量估算。項(xiàng)目流動(dòng)資金中的現(xiàn)金是指為維持正常生產(chǎn)運(yùn)營必須預(yù)留的貨幣資金，計(jì)算公式為：I現(xiàn)金=（年工資及福利費(fèi)+年其他費(fèi)用）/現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù)年其他費(fèi)用=制造費(fèi)用+管理費(fèi)用+營業(yè)費(fèi)用一（以上三項(xiàng)費(fèi)用中所含的工資及福利費(fèi)、折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)、修理費(fèi)）流動(dòng)負(fù)債估算。流動(dòng)負(fù)債是指將在一年（含一年）或者超過1年的一個(gè)營業(yè)周期內(nèi)償還得債務(wù)，包括短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款、應(yīng)付工資、應(yīng)付福利費(fèi)、應(yīng)付股利、應(yīng)交稅

5、金、其他暫收應(yīng)付款項(xiàng)、預(yù)提費(fèi)用和一年內(nèi)到期的長期借款等。在項(xiàng)目評(píng)價(jià)中，流動(dòng)負(fù)債的估算可以只考慮應(yīng)付賬款和預(yù)收賬款兩項(xiàng)。計(jì)算公式為：應(yīng)付賬款=外購原材料、燃料動(dòng)力及其他材料年費(fèi)用/應(yīng)付賬款I(lǐng)周轉(zhuǎn)次數(shù)預(yù)收賬款=預(yù)收的營業(yè)收入年金額/預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)二財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測算表進(jìn)行財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用估算，需要編制下列財(cái)務(wù)分析輔助報(bào)表：（1）建設(shè)投資估算表；（2）建設(shè)期利息估算表；（3）流動(dòng)資金估算表；（4）項(xiàng)目總投資使用計(jì)劃與資金籌措表；（5）營業(yè)收入、營業(yè)稅金及附加和增值稅估算表；（6）總成本費(fèi)用估算表。若用生產(chǎn)要素法編制總成本費(fèi)用估算表，還應(yīng)編制下列基礎(chǔ)報(bào)表：1）外購原材料費(fèi)估算表；2）外購燃料和動(dòng)力費(fèi)估算

6、表；3）固定資產(chǎn)折舊費(fèi)估算表；4）無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)攤銷估算表；5）工資及福利費(fèi)估算表。財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測算表之間的相互關(guān)系。各財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測算表之間的關(guān)系可如圖1所示：三、生產(chǎn)成本費(fèi)用估算總成本費(fèi)用估算?？偝杀举M(fèi)用系指在運(yùn)營期內(nèi)為生產(chǎn)產(chǎn)品提供服務(wù)所發(fā)生的全部費(fèi)用。等于經(jīng)營成本與折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)和財(cái)務(wù)費(fèi)用之和。總成本費(fèi)用可按下列方法估算：（1）生產(chǎn)成本加期間費(fèi)用估算法：打1總成本費(fèi)用=生產(chǎn)成本+期間費(fèi)用生產(chǎn)成本=直接材料費(fèi)+直接燃料和動(dòng)力費(fèi)+直接工資+其他直接支出+制造費(fèi)用期間費(fèi)用=管理費(fèi)用+營業(yè)費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用1）制造費(fèi)用指企業(yè)為生產(chǎn)產(chǎn)品和提供勞務(wù)而發(fā)生的各項(xiàng)間接費(fèi)用，包括生產(chǎn)單位管理人員工資和福利

7、費(fèi)、折舊費(fèi)、修理費(fèi)（生產(chǎn)單位和管理用房屋、建筑物、設(shè)備）、辦公費(fèi)、水電費(fèi)、機(jī)物料消耗、勞動(dòng)保護(hù)費(fèi)，季節(jié)性和修理期間的停工損失等。但不包括企業(yè)行政管理部門為組織和管理生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)而發(fā)生的管理費(fèi)用。項(xiàng)目評(píng)價(jià)中的制造費(fèi)用系指項(xiàng)目包含的各分廠或車間的總制造費(fèi)用，為了簡化計(jì)算常將制造費(fèi)用歸類為管理人員工資及福利費(fèi)、折舊費(fèi)、修理費(fèi)和其他制造費(fèi)用幾部分。2）管理費(fèi)用是指企業(yè)為管理和組織生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)所發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用，包括公司經(jīng)費(fèi)、工會(huì)經(jīng)費(fèi)、職工教育經(jīng)費(fèi)、勞動(dòng)保險(xiǎn)費(fèi)、待業(yè)保險(xiǎn)費(fèi)、董事會(huì)費(fèi)、咨詢費(fèi)、聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)費(fèi)、訴訟費(fèi)、業(yè)務(wù)招待費(fèi)、排污費(fèi)、房產(chǎn)稅、車船使用稅、土地使用稅、印花稅、礦產(chǎn)資源補(bǔ)償費(fèi)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)、研究

8、與開發(fā)費(fèi)、無形資產(chǎn)與其他資產(chǎn)攤銷、職工教育經(jīng)費(fèi)、計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備和存貨跌價(jià)準(zhǔn)備等。為了簡化計(jì)算，項(xiàng)目評(píng)價(jià)中可將管理費(fèi)用歸類為管理人員工資及福利費(fèi)、折舊費(fèi)、無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)攤銷、修理費(fèi)和其他管理費(fèi)用幾部分。3）營業(yè)費(fèi)用是指企業(yè)在銷售商品過程中發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用以及專設(shè)銷售機(jī)構(gòu)的各項(xiàng)經(jīng)費(fèi)，包括應(yīng)由企業(yè)負(fù)擔(dān)的運(yùn)輸費(fèi)、裝卸費(fèi)、包裝費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、廣告費(fèi)、展覽費(fèi)以及專設(shè)銷售機(jī)構(gòu)人員工資及福利費(fèi)、類似工程性質(zhì)的費(fèi)用、業(yè)務(wù)費(fèi)等經(jīng)營費(fèi)用。為了簡化計(jì)算，項(xiàng)目評(píng)價(jià)中將營業(yè)費(fèi)用歸為銷售人員工資及福利費(fèi)、折舊費(fèi)、修理費(fèi)和其他營業(yè)費(fèi)用幾部分。按照生產(chǎn)成本加期間費(fèi)用法估算的總成本費(fèi)用，編制如表1所示的總成本費(fèi)用估算表。表1總成本

9、費(fèi)用估算表(生產(chǎn)成本加期間費(fèi)用法)序號(hào)項(xiàng)目合計(jì)計(jì)算期1234n1生產(chǎn)成本1.1直接材料費(fèi)1.2直接燃料及動(dòng)力費(fèi)1.3直接工資及福利費(fèi)1.4制造費(fèi)用1.4.1折舊費(fèi)1.4.2修理費(fèi)1.4.3其他制造費(fèi)2管理費(fèi)用2.1無形資產(chǎn)攤銷2.2其他資產(chǎn)攤銷2.3其他管理費(fèi)用3財(cái)務(wù)費(fèi)用3.1利息支出3.1.1長期借款利息續(xù)表1序號(hào)項(xiàng)目合計(jì)計(jì)算期1234n3.1.2流動(dòng)資金借款利息3.1.3短期借款利息4營業(yè)費(fèi)用5總成本費(fèi)用合計(jì)(1+2+3+4)5.1其中：可變成本5.2固定成本6經(jīng)營成本(5-1.4.1一2.1-2.2-3.1)注：注：本表適用于新設(shè)法人項(xiàng)目與既有法人項(xiàng)目的“有項(xiàng)目”、“無項(xiàng)目”和增量成本費(fèi)

10、用的估算。本表適用于新設(shè)法人項(xiàng)目與既有法人項(xiàng)目的“有項(xiàng)目”、“無項(xiàng)目”和增量總成本費(fèi)用的估算。生產(chǎn)成本中的折舊費(fèi)、修理費(fèi)指生產(chǎn)性設(shè)施的固定資產(chǎn)折舊費(fèi)和修理費(fèi)。生產(chǎn)成本中的工資和福利費(fèi)指生產(chǎn)性人員工資和福利費(fèi)。車間或分廠管理人員工資和福利費(fèi)可在制造費(fèi)用中單獨(dú)列項(xiàng)或含在其他制造費(fèi)中。人民幣單位：萬元本表其他管理費(fèi)用中含管理設(shè)施的折舊費(fèi)、修理費(fèi)以及管理人員的工資和福利費(fèi)。（2）生產(chǎn)要素估算法：總成本費(fèi)用=外購原材料、燃料和動(dòng)力費(fèi)+工資及福利費(fèi)+折舊費(fèi)+攤銷費(fèi)+修理費(fèi)+財(cái)務(wù)費(fèi)用（利息支出）+其他費(fèi)用其中其他費(fèi)用包括其他制造費(fèi)用、其他管理費(fèi)用和其他營業(yè)費(fèi)用這三項(xiàng)費(fèi)用。其他管理費(fèi)用是指由管理費(fèi)用中扣除工資

11、及福利費(fèi)、折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)、修理費(fèi)后的其余部分。其他營業(yè)費(fèi)用是指由營業(yè)費(fèi)用中扣除工資及福利費(fèi)、折舊費(fèi)、修理費(fèi)后的其余部分。按照生產(chǎn)要素法估算的總成本費(fèi)用，編制如表2所示的總成本費(fèi)用估算表。序號(hào)項(xiàng)目合計(jì)計(jì)算期1234n1外購原材料費(fèi)2外購燃料及動(dòng)力費(fèi)3工資及福利費(fèi)4修理費(fèi)5其他費(fèi)用6經(jīng)營成本（1+2+3+4+5）7折舊費(fèi)8攤銷費(fèi)9利息支出10總成本費(fèi)用合計(jì)（6+7+8+9）其中：可變成本固定成本表2總成本費(fèi)用估算表（生產(chǎn)要素法）經(jīng)營成本估算。經(jīng)營成本是項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中所使用的特定概念，作為項(xiàng)目運(yùn)營期的主要現(xiàn)金流出，其構(gòu)成和估算可用下列方法表達(dá)：經(jīng)營成本=外購原材料、燃料動(dòng)力費(fèi)+工資及福利費(fèi)+修理費(fèi)+

12、其他費(fèi)用或經(jīng)營成本=總成本費(fèi)用-折舊費(fèi)-無形資產(chǎn)、其他資產(chǎn)攤銷費(fèi)-利息支出固定成本和可變成本估算。總成本費(fèi)用可分解為固定成本和可變成本。固定成本一般包括折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)、修理費(fèi)、工資及福利費(fèi)（計(jì)件工資除外）和其他費(fèi)用等，通常把運(yùn)營期發(fā)生的全部利息也作為固定成本?？勺兂杀局饕ㄍ赓徳牧稀⑷剂霞皠?dòng)力費(fèi)和計(jì)件工資等。有些成本費(fèi)用屬于半固定半可變成本，必要時(shí)可進(jìn)一步分解為固定成本和可變成本。項(xiàng)目評(píng)價(jià)中可根據(jù)行業(yè)特點(diǎn)進(jìn)行簡化處理。四、財(cái)務(wù)分析報(bào)表財(cái)務(wù)分析可分為融資前分析和融資后分析，一般宜先進(jìn)行融資前分析，在融資前分析結(jié)論滿足要求的情況下，初步設(shè)定融資方案，再進(jìn)行融資后分析。融資前分析。融資前分析排除

13、了融資方案變化的影響，從項(xiàng)目投資總獲利能力的角度，考察項(xiàng)目方案設(shè)計(jì)的合理性。融資前分析應(yīng)以動(dòng)態(tài)分析（折現(xiàn)現(xiàn)金流量）為主，靜態(tài)分析（非折現(xiàn)現(xiàn)金流量分析）為輔。融資前動(dòng)態(tài)分析應(yīng)以營業(yè)收入、建設(shè)投資、經(jīng)營成本和流動(dòng)資金的估算為基礎(chǔ)，考察整個(gè)計(jì)算期內(nèi)現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出，編制項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表，利用資金時(shí)間價(jià)值的原理進(jìn)行折現(xiàn)，計(jì)算項(xiàng)目投資內(nèi)部收益率和凈現(xiàn)值等指標(biāo)。人民幣單位：萬元項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表如表3所示。序號(hào)項(xiàng)目合計(jì)計(jì)算期1234n1現(xiàn)金流入1.1營業(yè)收入1.2補(bǔ)貼收入表3項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表1.3回收固定資產(chǎn)余值1.4回收流動(dòng)資金2現(xiàn)金流出2.1建設(shè)投資2.2流動(dòng)資金2.3經(jīng)營成本2.4營業(yè)稅金及附

14、加2.5維持運(yùn)營投資3所得稅前凈現(xiàn)金流量（1-2）4累計(jì)所得稅前凈現(xiàn)金流量5調(diào)整所得稅6所得稅后凈現(xiàn)金流量（3-5）7累計(jì)所得稅后凈現(xiàn)金流量計(jì)算指標(biāo)：項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（%）（所得稅前）項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（%）（所得稅后）項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅前）（i=%）c項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后）（i=%）c項(xiàng)目投資回收期（年）（所得稅前）項(xiàng)目投資回收期（年）（所得稅后）注：本表適用于新設(shè)法人項(xiàng)目與既有法人項(xiàng)目的增量和“有項(xiàng)目”的現(xiàn)金流量分析。調(diào)整所得稅為以息稅前利潤為基數(shù)計(jì)算的所得稅，區(qū)別于“利潤與利潤分配表”、“項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表”和“財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表”中的所得稅。項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量

15、表中的“所得稅”應(yīng)根據(jù)息稅前利潤（EBIT）乘以所得稅率計(jì)算，稱為“調(diào)整所得稅”。原則上，息稅前利潤的計(jì)算應(yīng)完全不受融資方案變動(dòng)的影響，即不受利息多少的影響，包括建設(shè)期利息對(duì)折舊的影響（因?yàn)檫@就得變化會(huì)對(duì)利潤總額產(chǎn)生影響，進(jìn)而影響息稅前利潤）。但如此將會(huì)出現(xiàn)兩個(gè)折舊和兩個(gè)息稅前利潤（用于計(jì)算融資前所得稅得息稅前利潤和利潤表中的息稅前利潤）。為簡化起見，當(dāng)建設(shè)期利息占總投資比例不是很大時(shí)，也可按利潤表中的息稅前利潤計(jì)算調(diào)整所得稅。融資后分析。融資后分析應(yīng)以融資前分析和初步的融資方案為基礎(chǔ)，考察項(xiàng)目在擬定融資條件下的盈利能力、償債能力和財(cái)務(wù)生存能力，判斷項(xiàng)目方案在融資條件下的可行性。融資后分析用于

16、比選融資方案，幫助投資者做出融資決策。（1）融資后的盈利能力分析應(yīng)包括動(dòng)態(tài)分析和靜態(tài)分析兩種。1）動(dòng)態(tài)分析。動(dòng)態(tài)分析是通過編制財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表，根據(jù)資金時(shí)間價(jià)值原理，計(jì)算財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值等指標(biāo)，分析項(xiàng)目的獲利能力。融資后的動(dòng)態(tài)分析包括下列兩個(gè)層次：人民幣單位：萬元項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量分析。項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量分析是從項(xiàng)目權(quán)益投資者整體的角度，考察項(xiàng)目給項(xiàng)目權(quán)益投資者帶來的收益水平。它是在擬定的融資方案下進(jìn)行的息稅后分析，依據(jù)的報(bào)表是項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表（表4）。序號(hào)項(xiàng)目合計(jì)計(jì)算期1234n1現(xiàn)金流入1.1營業(yè)收入1.2補(bǔ)貼收入1.3回收固定資產(chǎn)余值1.4回收流動(dòng)資金2現(xiàn)金流出2.1項(xiàng)目資本

17、金2.2借款本金償還2.3借款利息支付2.4經(jīng)營成本2.5營業(yè)稅金及附加2.6所得稅2.7維持運(yùn)營投資3凈現(xiàn)金流量（1-2）計(jì)算指標(biāo)：資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（%）表4項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表注：1.項(xiàng)目資本金包括用于建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金的資金2.對(duì)外商投資項(xiàng)目，現(xiàn)金流出中應(yīng)增加職工獎(jiǎng)勵(lì)及福利基金科目本表適用于新設(shè)法人項(xiàng)目與既有法人項(xiàng)目“有項(xiàng)目”的現(xiàn)金流量分析。投資各方現(xiàn)金流量分析。應(yīng)從投資各方實(shí)際收入和支出的角度，確定其現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出，分別編制投資各方現(xiàn)金流量表（表5），計(jì)算投資各方的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率指標(biāo)，考察投資各方可能獲得的收益水平。表5投資各方現(xiàn)金流量表序號(hào)項(xiàng)目合計(jì)計(jì)算期1234n

18、1現(xiàn)金流入1.1實(shí)分利潤1.2資產(chǎn)處置收益分配1.3租賃費(fèi)收入1.4技術(shù)轉(zhuǎn)讓或適用收入1.5其他現(xiàn)金流入2現(xiàn)金流出2.1實(shí)繳資本2.2租賃資產(chǎn)支出2.3其他現(xiàn)金流出3凈現(xiàn)金流量（1-2）計(jì)算指標(biāo)：投資各方財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（）注：本表可按不同投資方分別編制。投資各方現(xiàn)金流量表既適用于內(nèi)資企業(yè)也適用于外商投資企業(yè)；既適用于合資企業(yè)也適用于合作企業(yè)。投資各方現(xiàn)金流量表中現(xiàn)金流入是指出資方因該項(xiàng)目的實(shí)施將實(shí)際獲得的各種收入；現(xiàn)金流出是指出資方因該項(xiàng)目的實(shí)施將實(shí)際投入的各種支出。表中科目應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目具體情況調(diào)整。1）實(shí)分利潤是指投資者由項(xiàng)目獲取的利潤。2）資產(chǎn)處置收益分配是指對(duì)有明確的合營期限或合資期限的項(xiàng)

19、目，在期滿時(shí)對(duì)資產(chǎn)余值按股比或約定比例的分配。3）租賃費(fèi)收入是指出資方將自己的資產(chǎn)租賃給項(xiàng)目使用所獲得的收入，此時(shí)應(yīng)將資產(chǎn)價(jià)值作為現(xiàn)金流出，列為租賃資產(chǎn)支出科目。注：4）技術(shù)轉(zhuǎn)讓或適用收入是指出資方將專利或?qū)Ｓ屑夹g(shù)轉(zhuǎn)讓或允許該項(xiàng)目使用所獲得的收入。2）靜態(tài)分析是不采取折現(xiàn)方式處理數(shù)據(jù)，主要依據(jù)利潤與利潤分配表（表6），并借助現(xiàn)金流量表計(jì)算相關(guān)盈利能力指標(biāo)。表6利潤與利潤分配表人民幣單位：萬元序號(hào)項(xiàng)目合計(jì)計(jì)算期1234n1營業(yè)收入2營業(yè)稅金及附加3總成本費(fèi)用4補(bǔ)貼收入5利潤總額（1-2-3+4）6彌補(bǔ)以前年度虧損7應(yīng)納稅所得額（5-6）8所得稅續(xù)表6序號(hào)項(xiàng)目合計(jì)計(jì)算期1234n9凈利潤（5-8）

20、10期初未分配利潤11可供分配的利潤（9+10）12提取法定盈余公積金13可供投資者分配的利潤（11-12）14應(yīng)付優(yōu)先股股利15提取任意盈余公積金16應(yīng)付普通股股利（13-14-15）17各投資方利潤分配，/DIV其中：XX方XX方18未分配利潤(13-14-15-16-17)19息稅前利潤（利潤總額+利息支出）20息稅折舊攤前前利潤（息稅前利潤+折舊+攤銷）對(duì)于外商出資項(xiàng)目由第11項(xiàng)減去儲(chǔ)備基金、職工獎(jiǎng)勵(lì)與福利基金和企業(yè)發(fā)展基金后，得出可供投資者分配的利潤。第1416項(xiàng)根據(jù)企業(yè)性質(zhì)和具體情況選擇填列。法定盈余公積金按凈利潤計(jì)提。（2）償債能力分析。主要需編制借款還本付息計(jì)劃表和資產(chǎn)負(fù)債表。

21、1）借款還本付息計(jì)劃表（表7）。該表反映項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年借款本金償還和利息支付情況。表7借款還本付息計(jì)劃表人民幣單位：萬元序號(hào)項(xiàng)目合計(jì)計(jì)算期1234n1借款11.1期初借款余額1.2當(dāng)期還本付息其中：還本付息1.3期末借款余額2借款12.1期初借款余額2.2當(dāng)期還本付息其中：還本付息2.3期末借款余額續(xù)表7序號(hào)項(xiàng)目合計(jì)計(jì)算期1234n3借款13.1期初借款余額3.2當(dāng)期還本付息其中：還本付息3.3期末借款余額4借款14.1期初借款余額4.2當(dāng)期還本付息其中：還本付息4.3期末借款余額計(jì)算指標(biāo)利息備付率（）償債備付率（）注：1.本表與財(cái)務(wù)分析輔助表“建設(shè)期利息估算表”可合二為一。2.本表直接適用

22、于新設(shè)法人項(xiàng)目，如有多種借款或債券，必要時(shí)應(yīng)分別列出。對(duì)于既有法人項(xiàng)目，在按有項(xiàng)目范圍進(jìn)行計(jì)算時(shí)，可根據(jù)需要增加項(xiàng)目范圍內(nèi)原有借款的還本付息計(jì)算；在計(jì)算企業(yè)層次的還本付息時(shí)，可根據(jù)需要增加項(xiàng)目范圍外借款的還本付息計(jì)算；當(dāng)簡化直接進(jìn)行項(xiàng)目層次新增借款還本付息計(jì)算時(shí)，可直接按新增數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算。本表可另加流動(dòng)資金借款的還本付息計(jì)算。2）資產(chǎn)負(fù)債表（表8）。資產(chǎn)負(fù)債表用于綜合反映項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年年末資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的增減變化及對(duì)應(yīng)關(guān)系。表8資產(chǎn)負(fù)債表人民幣單位：萬元序號(hào)項(xiàng)目合計(jì)計(jì)算期1234n1資產(chǎn)1.1流動(dòng)資產(chǎn)總額1.1.1貨幣資金1.1.2應(yīng)收賬款1.1.3預(yù)付賬款1.1.4存貨1.1.5其

23、他1.2在建工程1.3固定資產(chǎn)凈值1.4無形及其他資產(chǎn)凈值2負(fù)債及所有者權(quán)益（2.4+2.5）2.1流動(dòng)負(fù)債總額2.1.1短期借款續(xù)表8序號(hào)項(xiàng)目合計(jì)計(jì)算期1234n2.1.2應(yīng)付賬款2.1.3預(yù)收賬款2.1.4其他2.2建設(shè)投資借款2.3流動(dòng)資金借款2.4負(fù)債小計(jì)（2.1+2.2+2.3）2.5所有者權(quán)益2.5.1資本金2.5.2資本公積2.5.3累計(jì)盈余公積金2.5.4累計(jì)未分配利潤計(jì)算指標(biāo)利息備付率（）償債備付率（）注：對(duì)外商投資項(xiàng)目，第2.5.3向改為累計(jì)儲(chǔ)備基金和企業(yè)發(fā)展基金。對(duì)既有法人項(xiàng)目，一般只針對(duì)法人編制，可按需要增加科目，此時(shí)表中資本金是指企業(yè)全部實(shí)收資本，包括原有和新增的實(shí)收

24、資本。必要時(shí)，也可針對(duì)“有項(xiàng)目”范圍編制。此時(shí)表中資本金僅指“有項(xiàng)目”范圍的對(duì)應(yīng)數(shù)值。貨幣資金包括現(xiàn)金和累計(jì)盈余資金。人民幣單位：萬元（3）財(cái)務(wù)生存能力分析。在項(xiàng)目（企業(yè)）運(yùn)營期間，確保從各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中得到足夠的凈現(xiàn)金流量是項(xiàng)目能夠持續(xù)生存的條件。財(cái)務(wù)分析中應(yīng)根據(jù)財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表（表9），綜合考慮項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的投資活動(dòng)、融資活動(dòng)和經(jīng)營活動(dòng)所產(chǎn)生的各項(xiàng)現(xiàn)金流入和流出，計(jì)算凈現(xiàn)金流量和累計(jì)盈余,資金，分析項(xiàng)目是否有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常運(yùn)營。為此，財(cái)務(wù)生存能力分析亦可稱為資金平衡分析。序號(hào)項(xiàng)目合計(jì)計(jì)算期1234n1經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金流量（1.1-1.2）1.1現(xiàn)金流入1.1.1營業(yè)收入1.1.

25、2增值稅銷項(xiàng)稅額1.1.3補(bǔ)貼收入1.1.4其他流入表9財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表1.2現(xiàn)金流出1.2.1經(jīng)營成本1.2.2增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額1.2.3營業(yè)稅金及附加1.2.4增值稅1.2.5所得稅續(xù)表9序號(hào)項(xiàng)目合計(jì)計(jì)算期1234n1.2.6其他流出2投資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量（2.1-2.2）2.1現(xiàn)金流入2.2現(xiàn)金流出2.2.1建設(shè)投資2.2.2維持運(yùn)營投資2.2.3流動(dòng)資金2.2.4其他流出3籌資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量（3.1-3.2）3.1現(xiàn)金流入3.1.1項(xiàng)目資本金投入3.1.2建設(shè)投資借款3.1.3流動(dòng)資金借款3.1.4債券3.1.5短期借款3.1.6其他流入3.2現(xiàn)金流出3.2.1各種利息支出3.2.2償還

26、債務(wù)本金3.2.3應(yīng)付利潤（股利分配）3.2.4其他流出4凈現(xiàn)金流量（1+2+3）5累計(jì)盈余資金注：1.對(duì)于新設(shè)法人項(xiàng)目，本表投資活動(dòng)的現(xiàn)金流入為零。2.對(duì)于既有法人項(xiàng)目，可適當(dāng)增加科目。必要時(shí)，現(xiàn)金流出中可增加應(yīng)付優(yōu)先股股利科目。對(duì)外商投資項(xiàng)目應(yīng)將職工獎(jiǎng)勵(lì)與福利基金作為經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流出。財(cái)務(wù)生存能力分析應(yīng)結(jié)合償債能力分析進(jìn)行，如果擬安排的還款期過短，致使還本付息負(fù)擔(dān)過重，導(dǎo)致為維持資金平衡必須籌措的短期借款過多，可以調(diào)整還款期，減輕各年還款負(fù)擔(dān)。通常因運(yùn)營期前期的還本付息負(fù)擔(dān)過重，故應(yīng)特別注重運(yùn)營期前期的財(cái)務(wù)生存能力分析。通過以下相輔相成的兩個(gè)方面可具體判斷項(xiàng)目的財(cái)務(wù)生存能力：1）擁有足夠的

27、經(jīng)營凈現(xiàn)金流量是財(cái)務(wù)可持續(xù)的基本條件，特別是在運(yùn)營初期。一個(gè)項(xiàng)目具有較大的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量，說明項(xiàng)目方案比較合理，實(shí)現(xiàn)自身資金平衡的可能性大，不會(huì)過分依賴融資來維持運(yùn)營；反之，一個(gè)項(xiàng)目不能產(chǎn)生足夠的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量，或經(jīng)營凈現(xiàn)金流量為負(fù)值，說明維持項(xiàng)目正常運(yùn)行會(huì)遇到財(cái)務(wù)上的困難，項(xiàng)目方案缺乏合理性，實(shí)現(xiàn)自身資金平衡的可能性小，有可能要靠短期融資來維持運(yùn)營；或者是非經(jīng)營項(xiàng)目本身無能力實(shí)現(xiàn)自身資金平衡，提示要靠政府補(bǔ)貼。2）各年累計(jì)盈余資金不出現(xiàn)負(fù)值時(shí)財(cái)務(wù)生存的必要條件。在整個(gè)運(yùn)營期間，允許個(gè)別年份的凈現(xiàn)金流量出現(xiàn)負(fù)值，但不能容許任一年份的累計(jì)盈余資金出現(xiàn)負(fù)值。一旦出現(xiàn)負(fù)值時(shí)應(yīng)適時(shí)進(jìn)行短期融資，該短期融資應(yīng)體現(xiàn)在財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表中，同時(shí)短期融資的利息也應(yīng)納入成本費(fèi)用和其后的計(jì)算。較大的活較頻繁的短期融資，有可能導(dǎo)致以后的累計(jì)盈余資金無法實(shí)現(xiàn)正值，致使項(xiàng)目難以持續(xù)經(jīng)營。財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表是項(xiàng)目財(cái)務(wù)生存能力分析的基本報(bào)表，其編制基礎(chǔ)是財(cái)務(wù)分析輔助報(bào)表和利潤與利潤分配表五、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系如表10所示。表10財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系評(píng)價(jià)內(nèi)容基本報(bào)表評(píng)價(jià)指標(biāo)靜態(tài)指標(biāo)動(dòng)態(tài)指標(biāo)盈利能力分析融資前分