期指周報(bào)XXXX0402-產(chǎn)品創(chuàng)新助突破 近期基調(diào)仍看漲

1、 仿真期指周報(bào)本報(bào)告由光大期貨有限公司研究所編寫，以合法地獲得盡可能可靠、準(zhǔn)確、完整的信息為基礎(chǔ)，但不保證所載信息之精確性和完整性。光大期貨研究所將隨時(shí)補(bǔ)充、修訂或更新有關(guān)信息，但未必發(fā)布。本報(bào)告根據(jù)中華人民共和國(guó)法律在中華人民共和國(guó)境內(nèi)分發(fā)，供投資者參考。光大期貨有限公司不對(duì)投資者買賣有關(guān)期貨合約而產(chǎn)生的盈虧承擔(dān)責(zé)任。 光大期貨研究報(bào)告 品種 報(bào)告類別期指仿真周報(bào) 報(bào)告日期2010年4月3日 分析師田238tianye期市有風(fēng)險(xiǎn)入市須謹(jǐn)慎產(chǎn)品創(chuàng)新新助突破破近期基調(diào)調(diào)仍看漲漲摘要截至本周周五，上上證指數(shù)數(shù)收市報(bào)報(bào)31557.996點(diǎn)，全周上上漲3.21%；深證證成指

2、收收市報(bào)1127667.886點(diǎn)，全周上上漲4.31%.本周周兩市日日均成交交24775億元元，較上上周19939億億元的水水平放大大近三成成。股市投資資者對(duì)于于股指期期貨和融融資融券券業(yè)務(wù)的的良好預(yù)預(yù)期對(duì)大大盤形成成技術(shù)突突破提供供了較好好的支持持，短期期內(nèi)權(quán)重重股的交交易將趨趨于活躍躍，并且且活躍程程度有望望進(jìn)一步步提高。從技術(shù)面面看大盤盤已突破破本輪調(diào)調(diào)整的主主要下降降通道上上軌。隨隨著投資資者對(duì)融融資融券券業(yè)務(wù)的的進(jìn)一步步了解和和熟悉和和股指期期貨正式式上市時(shí)時(shí)間的臨臨近，預(yù)預(yù)計(jì)短期期內(nèi)國(guó)內(nèi)內(nèi)股市將將繼續(xù)震震蕩走高高，滬深深3000指數(shù)或或?qū)y(cè)試試35000點(diǎn)位位。一、本周周市場(chǎng)回回顧

3、1、滬深深股市與與3000指數(shù)截至本周周五，上上證指數(shù)數(shù)收市報(bào)報(bào)31557.996點(diǎn)，全周上上漲3.21%；深證證成指收收市報(bào)1127667.886點(diǎn)，全周上上漲4.31%.本周周兩市日日均成交交24775億元元，較上上周19939億億元的水水平放大大近三成成。A股市場(chǎng)場(chǎng)本周超超過(guò)八成成半個(gè)股股上漲。按照新新財(cái)富行行業(yè)分類類，各大大行業(yè)全全線上漲漲，煤炭炭開采、有色金金屬、電電力設(shè)備備與新能能源、房房地產(chǎn)、電子、汽車和和零部件件均漲逾逾5%，其中領(lǐng)領(lǐng)漲的煤煤炭開采采行業(yè)更更是勁升升近9%；另外外，通信信和食品品飲料行行業(yè)表現(xiàn)現(xiàn)靠后，兩個(gè)行行業(yè)本周周漲幅均均不到11%。圖1、滬滬深3000指數(shù)數(shù)

4、周K線線圖個(gè)股方面面，截止止到周五五收盤時(shí)時(shí)候?yàn)橹怪?，滬深?000成分股股中權(quán)重重排名前前十的股股票及其其對(duì)滬深深3000指數(shù)的的貝塔系系數(shù)分別別如下表表：表1、滬滬深3000指數(shù)數(shù)權(quán)重前前十成分分股及其其貝塔系系數(shù)（計(jì)算貝貝塔系數(shù)數(shù)的起始始日為220088年3月月27日日）6000036招商銀行行3.67716.229300金金融1.099056013328交通銀行行2.7778.4300金金融0.977216013318中國(guó)平安安2.69951.551300金金融1.066426000016民生銀行行2.6667.766300金金融1.022976000030中信證券券2.43328.8

5、81300金金融1.244896011166興業(yè)銀行行2.34436.779300金金融1.166976000000浦發(fā)銀行行2.21122.991300金金融1.177366010088中國(guó)神華華1.77729.554300能能源1.066080000002萬(wàn)科1.7229.777300金金融1.077146016601中國(guó)太保保1.57727.442300金金融1.14430資料來(lái)源源：中證證指數(shù)有有限公司司 光大大期貨研研究所2、期指指仿真交交易情況況上周滬深深3000指數(shù)上上漲較為為明顯，漲幅超超過(guò)4%，而仿仿真期指指的波動(dòng)動(dòng)幅度則則較小，因此各各合約基基差都有有明顯縮縮小，另另外一方

6、方面也使使得各合合約間價(jià)價(jià)差保持持穩(wěn)定，繼續(xù)維維持在較較小的區(qū)區(qū)間內(nèi)震震蕩。從從目前的的情況來(lái)來(lái)看，高高頻跨期期套利的的機(jī)會(huì)或或較多。圖2、期期指仿真真合約基基差變化化圖資料來(lái)源源：光大大期貨研研究所圖3、期期指仿真真交易合合約間價(jià)價(jià)差變化化圖資料來(lái)源源：光大大期貨研研究所二、影響響市場(chǎng)的的主要因因素1、股指指期貨和和融資融融券業(yè)務(wù)務(wù)助推股股市本周一，證監(jiān)會(huì)會(huì)發(fā)布消消息正式式批準(zhǔn)中中金所開開展股指指期貨交交易業(yè)務(wù)務(wù)，中金金所隨后后確定了了股指期期貨上市市交易的的相關(guān)事事項(xiàng)，其其中上市市時(shí)間定定為4月月16日日。關(guān)于于股指期期貨正式式獲批的的消息反反應(yīng)到周周一的市市場(chǎng)上是是刺激了了權(quán)重股股的上漲

7、漲，進(jìn)而而帶動(dòng)股股市大盤盤指數(shù)形形成突破破，打破破了自220099年122月以來(lái)來(lái)形成的的調(diào)整趨趨勢(shì)上軌軌，市場(chǎng)場(chǎng)做多人人氣被激激發(fā)。周二，融融資融券券業(yè)務(wù)明明確將于于第二天天上市的的消息再再次推升升股市。但第二二天開盤盤股市反反而下跌跌，融資資融券業(yè)業(yè)務(wù)當(dāng)天天成交情情況較為為清淡，權(quán)重股股獲利盤盤借機(jī)平平倉(cāng)了結(jié)結(jié)，大盤盤受到打打壓。股市投資資者對(duì)于于股指期期貨和融融資融券券業(yè)務(wù)的的良好預(yù)預(yù)期對(duì)大大盤形成成技術(shù)突突破提供供了較好好的支持持，短期期內(nèi)權(quán)重重股的交交易將趨趨于活躍躍，并且且活躍程程度有望望進(jìn)一步步提高。一方面面權(quán)重股股交易趨趨于活躍躍可能加加大股市市的波動(dòng)動(dòng)幅度，但是另另外一方方面

8、也令令股市的的上漲空空間擴(kuò)大大，在一一定程度度上可能能在短期期形成利利多效應(yīng)應(yīng)。2、3月月PMII數(shù)據(jù)好好于預(yù)期期，經(jīng)濟(jì)濟(jì)復(fù)蘇形形勢(shì)保持持良好中國(guó)物流流與采購(gòu)購(gòu)聯(lián)合會(huì)會(huì)日前公公布的數(shù)數(shù)據(jù)顯示示,3月月份中國(guó)國(guó)制造業(yè)業(yè)采購(gòu)經(jīng)經(jīng)理指數(shù)數(shù)為555.1%,比22月上升升3.11個(gè)百分分點(diǎn)。制制造業(yè)PPMI是是一個(gè)綜綜合指數(shù)數(shù),按照照國(guó)際上上通用的的做法,由5個(gè)個(gè)主要擴(kuò)擴(kuò)散指數(shù)數(shù)加權(quán)而而成。通通常PMMI指數(shù)數(shù)在500%以上上,反映映經(jīng)濟(jì)總總體擴(kuò)張張;低于于50%,反映映經(jīng)濟(jì)衰衰退。我我國(guó)PMMI指數(shù)數(shù)已持續(xù)續(xù)13個(gè)個(gè)月保持持在500%以上上,反映映出經(jīng)濟(jì)濟(jì)已走向向穩(wěn)定較較快增長(zhǎng)長(zhǎng)軌道。 從分項(xiàng)指指數(shù)看

9、,新訂單單指數(shù)為為58.1%,比2月月上升44.4個(gè)個(gè)百分點(diǎn)點(diǎn)。分行行業(yè)來(lái)看看,200個(gè)行業(yè)業(yè)中,有有16個(gè)個(gè)行業(yè)高高于500%,其其中有66個(gè)行業(yè)業(yè)達(dá)到660%以以上。調(diào)調(diào)查顯示示,本月月反映新新訂單較較2月上上升的企企業(yè)比重重達(dá)500.7%,反映映進(jìn)口較較2月上上升的企企業(yè)比重重達(dá)288.5%,均為為近年來(lái)來(lái)的最高高值;從從企業(yè)類類型來(lái)看看,生產(chǎn)產(chǎn)用制成成品類企企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)指數(shù)最最高,逼逼近700%,說(shuō)說(shuō)明當(dāng)前前重工業(yè)業(yè)生產(chǎn)增增勢(shì)較為為強(qiáng)勁。從國(guó)內(nèi)外外訂單增增長(zhǎng)情況況來(lái)看，多位經(jīng)經(jīng)濟(jì)學(xué)家家認(rèn)為，我國(guó)制制造業(yè)出出口回暖暖態(tài)勢(shì)隨隨著全球球經(jīng)濟(jì)復(fù)復(fù)蘇而日日益明顯顯。我們認(rèn)為為PMII指數(shù)的的良好表

10、表現(xiàn)可以以被看成成是推動(dòng)動(dòng)本周股股市上漲漲的基本本面因素素，隨著著經(jīng)濟(jì)復(fù)復(fù)蘇步伐伐的行進(jìn)進(jìn)，此前前一系列列經(jīng)濟(jì)刺刺激政策策逐步在在統(tǒng)計(jì)數(shù)數(shù)據(jù)上有有所體現(xiàn)現(xiàn)，但是是目前經(jīng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)據(jù)還不能能表明復(fù)復(fù)蘇已進(jìn)進(jìn)入穩(wěn)定定狀態(tài)，相應(yīng)的的經(jīng)濟(jì)刺刺激政策策的退出出仍然會(huì)會(huì)較為謹(jǐn)謹(jǐn)慎，近近期內(nèi)股股市政策策面上的的利空消消息可能能較少。三、行情情展望及及操作建建議圖3、滬滬深3000指數(shù)數(shù)日K線圖圖本周在基基本面因因素的作作用下形形成突破破，從技技術(shù)面看看已突破破本輪調(diào)調(diào)整的主主要下降降通道上上軌，但但此次突突破并未未完全脫脫離該調(diào)調(diào)整的區(qū)區(qū)間。隨隨著投資資者對(duì)融融資融券券業(yè)務(wù)的的進(jìn)一步步了解和和熟悉，融資融融券

11、成分分股的交交易將趨趨于活躍躍，市場(chǎng)場(chǎng)人氣將將有所提提高。而而股指期期貨正式式上市時(shí)時(shí)間的臨臨近也將將進(jìn)一步步刺激大大盤股的的成交，有助于于提振市市場(chǎng)人氣氣。預(yù)計(jì)計(jì)短期內(nèi)內(nèi)國(guó)內(nèi)股股市將繼繼續(xù)震蕩蕩走高，滬深3300指指數(shù)或?qū)y(cè)試335000點(diǎn)位。上?？偛坎康刂罚荷仙虾Ｊ行滦麻l路115088號(hào)靜安安國(guó)際廣廣場(chǎng)2樓樓郵編：22000040電話：0021-2211690060傳真：0021-2211690061網(wǎng)點(diǎn)管理理事業(yè)部部地址：上上海市新新閘路115088號(hào)靜安安國(guó)際廣廣場(chǎng)2樓樓郵編：22000040電話：0021-2211690060傳真：0021-2211690061IB管理理事業(yè)部部地

12、址：上上海市新新閘路115088號(hào)靜安安國(guó)際廣廣場(chǎng)2樓樓郵編：22000040電話：0021-2211690060傳真：0021-2211690061機(jī)構(gòu)渠道道事業(yè)部部地址：上上海市浦浦東新區(qū)區(qū)福山路路4588號(hào)同盛盛大廈113樓郵編：22001122電話：0021-5055880058傳真：0021-5055823382上海肇嘉嘉浜營(yíng)業(yè)業(yè)部地址：上上海徐匯匯區(qū)肇嘉嘉浜路6680號(hào)號(hào)金鐘大大廈8111郵編：22000031電話：0021-6411551171，6411551173，6477369928傳真：0021-6477367784大連營(yíng)業(yè)業(yè)部地址：大大連市中中山區(qū)五五五路332號(hào),安達(dá)商

13、商務(wù)大廈廈16003房郵編：11160001電話：004111-84480004488傳真：004111-84480008255寧波營(yíng)業(yè)業(yè)部地址：浙浙江省寧寧波市海海曙區(qū)華華樓巷119號(hào)天天一豪景景A3-11郵編：33150010電話：005744-87726556100傳真：005744-87736772377福州營(yíng)業(yè)業(yè)部地址：福福建省福福州市華華林路2207號(hào)號(hào)東網(wǎng)大大廈8層層郵編：33500003電話：005911-87787551266傳真：005911-87787551199北京營(yíng)業(yè)業(yè)部地址：北北京市西西城區(qū)月月壇北街街2號(hào)月月壇大廈廈東配樓樓三層郵編：11000029電話：0010

14、-6800840002傳真：0010-6800841131鄭州營(yíng)業(yè)業(yè)部地址：河河南省鄭鄭州市未未來(lái)大道道69號(hào)號(hào)未來(lái)大大廈12208室室郵編：44500008電話：003711-65561222577傳真：003711-65561225155天津營(yíng)業(yè)業(yè)部地址：天天津市河河西區(qū)圍圍堤道553號(hào)麗麗晶商務(wù)務(wù)大廈110033室郵編：33002201電話：0022-5877807700-2022傳真：0022-5877807708青島營(yíng)業(yè)業(yè)部地址：青青島市香香港西路路67號(hào)號(hào)光大國(guó)國(guó)際金融融中心112F/JK110郵編：22660071電話：005322-86612990966傳真：005322-86612990899長(zhǎng)春營(yíng)業(yè)業(yè)部地址：長(zhǎng)長(zhǎng)春市解解放大路路26777號(hào)光光大大廈廈15層郵編：11300061電話：004311-88840555677傳真：004311-88840555699長(zhǎng)沙營(yíng)業(yè)業(yè)部地址：長(zhǎng)長(zhǎng)沙市開開福區(qū)芙芙蓉中路路一段4478號(hào)號(hào)運(yùn)達(dá)國(guó)國(guó)際廣場(chǎng)場(chǎng)喜來(lái)登登寫字樓樓15005室郵編：44100005電話：007311-8290060995傳真：007311-65561225155廣州營(yíng)業(yè)業(yè)部地址：廣廣州市天天河北路路6899號(hào)光