2022年納芯微主營(yíng)業(yè)務(wù)及發(fā)展趨勢(shì)分析納芯微傳感器信號(hào)調(diào)理ASIC多品類覆蓋

1、2022年納芯微主營(yíng)業(yè)務(wù)及發(fā)展趨勢(shì)分析納芯微傳感器信號(hào)調(diào)理ASIC多品類覆蓋1、 納芯微：領(lǐng)先的模擬及混合信號(hào)芯片設(shè)計(jì)公司1.1、 全品類數(shù)字隔離芯片領(lǐng)導(dǎo)者聚焦模擬集成電路設(shè)計(jì)。公司 2013 年成立于江蘇省蘇州市，是一家聚焦高性能、 高可靠性模擬集成電路研發(fā)和銷售的集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)，產(chǎn)品在技術(shù)領(lǐng)域覆蓋模 擬及混合信號(hào)芯片，目前已能提供 800 余款可供銷售的產(chǎn)品型號(hào)，廣泛應(yīng)用于 信息通訊、工業(yè)控制、汽車電子和消費(fèi)電子等領(lǐng)域。2022 年 4 月 22 日，公司 在上海證券交易所科創(chuàng)板上市。數(shù)字隔離芯片全品類覆蓋，完整的傳感器 IC 提供商，汽車電子芯片領(lǐng)跑者。2013 年公司首顆芯片實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)

2、，2015 年獲得國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定，2016 年首顆汽 車級(jí)芯片實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，2017 年隔離芯片實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，2018 年汽車壓力傳感器芯片實(shí) 現(xiàn)批量裝車，同時(shí)溫度傳感器 IC 實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，2019 年車規(guī)級(jí)壓力傳感器 IC 實(shí)現(xiàn) 量產(chǎn)，2020 年數(shù)字隔離器件實(shí)現(xiàn)全品類覆蓋，車規(guī)級(jí)數(shù)字隔離芯片實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。1.2、 創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)：核心技術(shù)及銷售骨干大部分有海外龍頭公司工作背景核心團(tuán)隊(duì)人員大多具備海外半導(dǎo)體龍頭企業(yè)工作背景。ADI 是美國(guó)亞德諾半導(dǎo)體 公司的簡(jiǎn)稱，是業(yè)界認(rèn)可的數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換和信號(hào)處理技術(shù)全球領(lǐng)先的供應(yīng)商，產(chǎn)品涵 蓋了全部類型的電子設(shè)備。TI 是美國(guó)德州儀器公司的簡(jiǎn)稱，是世界第一大數(shù)字 信號(hào)處理器

3、(DSP)和模擬電路元件制造商，其模擬和數(shù)字信號(hào)處理技術(shù)在全球具 有統(tǒng)治地位。公司創(chuàng)始人之一，現(xiàn)任 CEO 王升楊先生畢業(yè)于北京大學(xué)電子與通 信工程專業(yè)，20092012 年任亞德諾半導(dǎo)體技術(shù)（上海）有限公司設(shè)計(jì)工程師。 公司另一位創(chuàng)始人，現(xiàn)任董事盛云先生畢業(yè)于復(fù)旦大學(xué)微電子學(xué)與固體電子學(xué)專 業(yè)，20082011 年任亞德諾半導(dǎo)體技術(shù)（上海）有限公司高級(jí)設(shè)計(jì)工程師。 核心技術(shù)及骨干中，IC 設(shè)計(jì)中心總監(jiān)馬紹宇 20082014 任安那絡(luò)器件（中國(guó)） 有限公司 IC 設(shè)計(jì)工程師；20142019 任亞德諾半導(dǎo)體技術(shù)（上海）有限公司高 級(jí)設(shè)計(jì)工程師；技術(shù)專家陳奇輝 20112013 年任美滿電子科

4、技（上海）有限公 司模擬設(shè)計(jì)工程師；信號(hào)調(diào)理產(chǎn)品線總監(jiān)趙佳：20112013 年，任亞德諾半導(dǎo) 體技術(shù)（上海）有限公司 IC 設(shè)計(jì)工程師；20132016 年，任應(yīng)美盛半導(dǎo)體科技 （上海）有限公司高級(jí)IC 設(shè)計(jì)工程師；隔離與接口產(chǎn)品線總監(jiān)葉健 20112016， 任亞德諾半導(dǎo)體技術(shù)（上海）有限公司應(yīng)用工程師；人事行政總監(jiān)嚴(yán)菲 20042011，任飛思卡爾半導(dǎo)體（中國(guó)）有限公司招聘顧問；20112020 任德 州儀器半導(dǎo)體技術(shù)（上海）有限公司人力資源經(jīng)理。除上述以外，公司高管、核心技術(shù)骨干、芯片設(shè)計(jì)人員以及銷售骨干，大量具備 海外龍頭公司工作背景，公司研發(fā)、銷售及管理運(yùn)營(yíng)能力突出，自成立起就發(fā)展

5、 迅速。 員工配售+股權(quán)激勵(lì)，綁定員工利益關(guān)系。公司的高級(jí)管理人員及核心員工參與 了 IPO 戰(zhàn)略配售設(shè)立的專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃為納芯微 1 號(hào)資管計(jì)劃，募集資金規(guī) 模為 45,203 萬元，參與戰(zhàn)略配售的數(shù)量為 195.5569 萬股，占 IPO 發(fā)行股份數(shù) 量的比例為 7.74%。此外，公司推出股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，授予限制性股票數(shù)量為 300 萬股，占公告時(shí)股本總額的 2.97%。其中，首次授予 277.0728 萬股，占授予前 股本總額的 2.74%，占授予權(quán)益總額的 92.36%；預(yù)留 22.9272 萬股，占授予前 股本總額的 0.23%，預(yù)留部分占授予權(quán)益總額的 7.64%。首次授予的激勵(lì)對(duì)

6、象 總?cè)藬?shù)為 180 人，占公司 2021 年底員工總數(shù) 385 人的 46.75%。1.3、 股東結(jié)構(gòu)：核心團(tuán)隊(duì)控股，中芯、大基金、深創(chuàng)投、 小米等知名資本加持核心團(tuán)隊(duì)控股比例高。截至上市公告書簽署日（2022/4/18），公司創(chuàng)始人、實(shí) 際控制人王升楊直接持有公司 10.95%的股份，通過實(shí)際控制人持股平臺(tái)瑞矽咨 詢間接控制公司 4.61%股份對(duì)應(yīng)的表決權(quán)，通過三個(gè)員工持股平臺(tái)納芯壹號(hào)、納芯貳號(hào)以及納芯叁號(hào)合計(jì)間接控制公司 5.17%的股份對(duì)應(yīng)的表決權(quán)。盛 云直接持有公司 10.20%的股份，董事、副總經(jīng)理王一峰直接持有公司 3.83%的 股份。三人合計(jì)可控制公司 34.76%股份對(duì)應(yīng)的表

7、決權(quán)，并簽署一致行動(dòng)人協(xié) 議，為公司控股股東及實(shí)際控制人。 獲得多家知名資本支持。中芯國(guó)際及國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)大基金等共同出資的聚源 聚芯持有公司 1.51%股權(quán)、中芯聚源旗下的聚源鑄芯持有 0.89%股權(quán)；聯(lián)發(fā)科、 中芯國(guó)際、海力士、研華科技等出資設(shè)立的上海物聯(lián)網(wǎng)二期持有公司 2.23%股 權(quán)；深圳市引導(dǎo)基金、哈勃投資等出資設(shè)立的紅土善利持有公司 1.78%股權(quán);深 創(chuàng)投持有公司 1.78%股權(quán)；小米長(zhǎng)江持有公司股權(quán) 0.69%。1.4、 技術(shù)組合：傳感+信號(hào)鏈+數(shù)字隔離+電源鏈公司以信號(hào)鏈技術(shù)為基礎(chǔ)，在模擬及混合信號(hào)領(lǐng)域開展了自主研發(fā)工作，并形成 了諸如傳感器信號(hào)調(diào)理及校準(zhǔn)技術(shù)、高性能高可靠

8、性 MEMS 壓力傳感器技術(shù)、 基于“Adaptive OOK”信號(hào)調(diào)制的數(shù)字隔離芯片技術(shù)等 11 項(xiàng)核心技術(shù)，上述 核心技術(shù)均已應(yīng)用于信號(hào)感知芯片、隔離與接口芯片和驅(qū)動(dòng)與采樣芯片產(chǎn)品。以信號(hào)鏈技術(shù)為基礎(chǔ)，積極向前后端拓展。信號(hào)鏈?zhǔn)菍?duì)從信號(hào)采集、信號(hào)處理、 模數(shù)轉(zhuǎn)換（AD 轉(zhuǎn)換器）到程序處理一整個(gè)信號(hào)流的總稱。公司最早研發(fā)的是混 合信號(hào)鏈，品類比較完善，囊括了高精度的 REF、高精度儀表放大器、高精度 ADC、DAC 數(shù)字信號(hào)處理芯片，并由傳感器信號(hào)調(diào)理 ASIC 芯片出發(fā)，向前后 端拓展并推出了集成式傳感器芯片、隔離與接口芯片以及驅(qū)動(dòng)與采樣芯片，形成 了信號(hào)感知、系統(tǒng)互聯(lián)與功率驅(qū)動(dòng)的產(chǎn)品布局

9、。1.4.1、傳感 ASIC：多品類覆蓋，車規(guī)級(jí)認(rèn)證ASIC 芯片是傳感器系統(tǒng)的核心部件。ASIC 芯片即專用集成電路芯片，是指依產(chǎn) 品需求不同而定制的特殊規(guī)格集成電路芯片產(chǎn)品。區(qū)別于傳統(tǒng)的分立器件方案， 公司的傳感器信號(hào)調(diào)理 ASIC 芯片將自主設(shè)計(jì)的各個(gè)電路模塊集成至一顆芯片 中，能夠?qū)崿F(xiàn)傳感器信號(hào)的采樣、放大、模數(shù)轉(zhuǎn)換、傳感器校準(zhǔn)、溫度補(bǔ)償及輸 出信號(hào)調(diào)整等多項(xiàng)功能，性能和成本都得到了大幅優(yōu)化。公司傳感器信號(hào)調(diào)理 ASIC 多品類覆蓋，工控、汽車前裝等領(lǐng)域批量出貨。公司 的傳感器信號(hào)調(diào)理 ASIC 芯片可以將數(shù)據(jù)采集系統(tǒng)的總體性能和精度大幅提高， 目前已實(shí)現(xiàn)多品類覆蓋，涵蓋壓力傳感器、硅

10、麥克風(fēng)、加速度傳感器、電流傳感 器、紅外傳感器等信號(hào)調(diào)理 ASIC 芯片。公司壓力傳感器信號(hào)調(diào)理 ASIC 芯片主 要應(yīng)用于工業(yè)控制、汽車電子等領(lǐng)域，其中滿足 AEC-Q100 車規(guī)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)品 型號(hào)已在汽車前裝市場(chǎng)批量出貨；硅麥克風(fēng)、加速度傳感器、電流傳感器、紅外 傳感器信號(hào)調(diào)理 ASIC 芯片也在向相應(yīng)下游行業(yè)主要客戶持續(xù)供貨。公司集成式傳感器芯片產(chǎn)品推出順利。公司近年來向傳感器前端的敏感元件領(lǐng)域 進(jìn)行了拓展，推出了溫度傳感器和壓力傳感器等集成式的傳感器芯片。子公司襄 陽(yáng)臻芯提供的陶瓷電容壓力傳感器敏感元件可與公司開發(fā)的壓力傳感器信號(hào)調(diào) 理 ASIC 芯片搭配使用，為客戶提供中高量程壓力傳

11、感器的核心器件級(jí)解決方案。 公司集成式溫度傳感器已應(yīng)用于九陽(yáng)股份、傳音控股、魚躍醫(yī)療的產(chǎn)品中。此外， 公司能夠提供從微壓到中高壓的全量程壓力傳感器芯片，已應(yīng)用于工業(yè)控制、汽 車電子領(lǐng)域的不同場(chǎng)景中。1.4.2、數(shù)字隔離：性能指標(biāo)國(guó)際領(lǐng)先，通過 VDE 增強(qiáng)隔離認(rèn)證隔離器件是將輸入信號(hào)進(jìn)行轉(zhuǎn)換并輸出，以實(shí)現(xiàn)輸入、輸出兩端電氣隔離的一種 安規(guī)器件。電氣隔離能夠保證強(qiáng)電電路和弱電電路之間信號(hào)傳輸?shù)陌踩?，如?沒有進(jìn)行電氣隔離，一旦發(fā)生故障，強(qiáng)電電路的電流將直接流到弱電電路，可能 會(huì)對(duì)人員安全造成傷害，或?qū)﹄娐芳霸O(shè)備造成損害。另外，電氣隔離去除了兩個(gè) 電路之間的接地環(huán)路，可以阻斷共模、浪涌等干擾信號(hào)

12、的傳播，讓電子系統(tǒng)具有 更高的安全性和可靠性。從技術(shù)路線上來說，隔離器件可以分為光耦和數(shù)字隔離 芯片兩種。數(shù)字隔離芯片是更新一代、尺寸更小、速度更快、功耗更低、溫度范 圍更廣的隔離器件，并且擁有更高的可靠性和更長(zhǎng)的壽命。按實(shí)現(xiàn)的原理，數(shù)字隔離又可分為磁耦合和電容耦合，公司的數(shù)字隔離芯片是基 于 CMOS 工藝，通過電容耦合技術(shù)利用電容內(nèi)部的電場(chǎng)變化來實(shí)現(xiàn)數(shù)字信號(hào)的 傳輸。公司數(shù)字隔離類芯片的抗共模瞬態(tài)干擾能力、抗靜電能力等多項(xiàng)關(guān)鍵技術(shù) 指標(biāo)達(dá)到或優(yōu)于國(guó)際競(jìng)品，各品類數(shù)字隔離類芯片中的主要型號(hào)通過了 VDE、 UL、CQC 等安規(guī)認(rèn)證，并且部分型號(hào)通過了 VDE0884-11 增強(qiáng)隔離認(rèn)證，是

13、國(guó)內(nèi)首家通過 VDE 增強(qiáng)隔離認(rèn)證的芯片公司。公司數(shù)字隔離類芯片作為 5G 通 信電源、新能源汽車、工業(yè)自動(dòng)化等應(yīng)用的關(guān)鍵芯片，已成功進(jìn)入多個(gè)行業(yè)一線 客戶的供應(yīng)體系并實(shí)現(xiàn)批量供貨。 推出高集成隔離電源。近年來，公司在標(biāo)準(zhǔn)數(shù)字隔離芯片的基礎(chǔ)上，開發(fā)出了集 成電源的數(shù)字隔離芯片，該芯片是將電源隔離電路和信號(hào)隔離電路集成在單顆芯 片的新型數(shù)字隔離芯片，隔離電源可提供 500mW 輸出功率，反饋 PWM 信號(hào)通 過基于納芯微電容隔離技術(shù)反饋至初級(jí)。能夠同時(shí)實(shí)現(xiàn)電源隔離和信號(hào)隔離，具 有高集成度、低成本、小型化等優(yōu)勢(shì)。隔離+接口，工控、安防、BMS、新能源車快速應(yīng)用。接口芯片是基于通用和特 定協(xié)議且具

14、有通信功能的芯片，廣泛應(yīng)用于電子系統(tǒng)之間的信號(hào)傳輸，可提高系 統(tǒng)性能和可靠性。公司能夠提供 I2C、RS-485、CAN 等不同標(biāo)準(zhǔn)的接口芯片。 按是否具有隔離功能，公司接口芯片可分為隔離接口芯片、非隔離接口芯片。公 司隔離與接口芯片產(chǎn)品已向信息通訊行業(yè)一線客戶批量出貨，并已應(yīng)用在工業(yè)控 制中的工業(yè)服務(wù)器、安防監(jiān)控、電池管理系統(tǒng)，以及新能源汽車等場(chǎng)景中。1.4.3、功率驅(qū)動(dòng)與采樣：“隔離+”電源/信號(hào)鏈技術(shù)持續(xù)拓展品類驅(qū)動(dòng)芯片是用來驅(qū)動(dòng) MOSFET、IGBT、SiC、GaN 等功率器件的芯片，能夠放 大控制芯片（MCU） 的邏輯信號(hào)，包括放大電壓幅度、增強(qiáng)電流輸出能力，以 實(shí)現(xiàn)快速開啟和關(guān)斷

15、功率器件。隔離驅(qū)動(dòng)芯片能夠在驅(qū)動(dòng)功率器件的同時(shí)，提供 原副邊電氣隔離功能。公司提供的隔離驅(qū)動(dòng)芯片可靠性高，能滿足復(fù)雜化系統(tǒng)與 高壓場(chǎng)景中的相關(guān)應(yīng)用。公司的 NSi6602 驅(qū)動(dòng)芯片的驅(qū)動(dòng)能力、傳輸延時(shí)、絕 緣工作電壓等性能指標(biāo)上達(dá)到或優(yōu)于國(guó)際競(jìng)品，另外，部分隔離驅(qū)動(dòng)芯片產(chǎn)品的 封裝形式通過了 AEC-Q100 認(rèn)證，應(yīng)用于新能源汽車車載電源。 采樣芯片是一類實(shí)現(xiàn)高精度信號(hào)采集及傳輸?shù)男酒?，主要用于系統(tǒng)中電流、電壓 等模擬信號(hào)的監(jiān)控。隔離采樣芯片可在采樣的基礎(chǔ)上提供原副邊電氣隔離功能。 公司隔離采樣芯片能在實(shí)現(xiàn)高精度信號(hào)采集及傳輸?shù)耐瑫r(shí)，具備高耐壓隔離功 能。公司的 NSi1300 隔離采樣芯片

16、具有良好的精確性，其增益誤差、偏置誤差、 非線性度誤差均達(dá)到或優(yōu)于國(guó)際競(jìng)品；CMTI（共模輸入信號(hào)抗干擾）能力性能 優(yōu)于國(guó)際競(jìng)品，其最小值達(dá)到了100kV/S，擁有優(yōu)秀的抗干擾能力，能夠助 力客戶實(shí)現(xiàn)更高魯棒性的系統(tǒng)設(shè)計(jì)，提高功率密度。公司驅(qū)動(dòng)與采樣芯片于 2020 年第三季度開始批量出貨，已成功應(yīng)用于通信基站、工業(yè)自動(dòng)化、智能電網(wǎng)、新 能源汽車等場(chǎng)景中。1.5、 下游應(yīng)用：主打泛能源及車載 IC 高壁壘市場(chǎng)，業(yè) 績(jī)持續(xù)快速成長(zhǎng)公司圍繞應(yīng)用場(chǎng)景不斷拓展自身模擬芯片的產(chǎn)品品類，現(xiàn)已能提供 800 余款可 供銷售的產(chǎn)品型號(hào)，2020 年出貨量超過 6.7 億顆，主要應(yīng)用于信息通訊、工業(yè) 控制、汽車

17、電子和消費(fèi)電子領(lǐng)域的不同場(chǎng)景。憑借過硬的技術(shù)研發(fā)實(shí)力以及優(yōu)秀的產(chǎn)品口碑，公司取得了包括客戶 A、中興通 訊、匯川技術(shù)、霍尼韋爾、智芯微、南瑞繼保、英威騰、陽(yáng)光電源、韋爾股份在 內(nèi)的眾多行業(yè)龍頭標(biāo)桿客戶的認(rèn)可。公司車規(guī)級(jí)芯片已在比亞迪、東風(fēng)汽車、五 菱汽車、長(zhǎng)城汽車、上汽大通、一汽集團(tuán)、寧德時(shí)代、云內(nèi)動(dòng)力等終端廠商實(shí)現(xiàn) 批量裝車，同時(shí)進(jìn)入了上汽大眾、聯(lián)合汽車電子、森薩塔等廠商的供應(yīng)體系。1.5.1、通訊：國(guó)內(nèi)唯一隔離芯片大客戶批量出貨隨著電源的小型化和智能化發(fā)展，5G 通信、數(shù)據(jù)中心等信息通訊行業(yè)的細(xì)分領(lǐng) 域越來越多選用隔離驅(qū)動(dòng)來增強(qiáng)電源性能。 在 5G 通信系統(tǒng)的 DC-DC 電源中，公司的隔

18、離驅(qū)動(dòng)芯片可以使電源不易受雷擊 與浪涌影響，提升其抗干擾能力，使電源性能更穩(wěn)定、采樣保護(hù)更及時(shí)。在數(shù)據(jù) 中心的 AC-DC 電源中，公司的隔離驅(qū)動(dòng)芯片可用于改善電源性能，并減少二極 管使用數(shù)量，提高電源效率。目前公司已進(jìn)入國(guó)內(nèi)信息通訊一線廠商合格供應(yīng)商 體系并實(shí)現(xiàn)批量供貨。 通信基站改造及建設(shè)激發(fā)隔離與接口芯片需求，公司的隔離與接口芯片可廣泛應(yīng) 用于通訊基站及其配套設(shè)施的電源模塊中，在原有基站改造和新基站建設(shè)的雙重 影響下，信息通訊行業(yè)內(nèi)廠商對(duì)公司的隔離與接口芯片的需求大幅增長(zhǎng)。除公司 外，國(guó)內(nèi)尚無供應(yīng)商能夠提供同等性能且滿足客戶 A、中興通訊等國(guó)內(nèi)一線廠商 需求的產(chǎn)品并實(shí)現(xiàn)批量供貨。1.5.

19、2、工業(yè)控制：高壓安全的核心器件，與國(guó)內(nèi)外大客戶深度合作在工業(yè)控制領(lǐng)域，近年來工程師越來越傾向于采用數(shù)字隔離類芯片實(shí)現(xiàn)隔離功 能。數(shù)字隔離類芯片因具有體積小、集成度高、功耗低、通訊速度高等顯著的特 點(diǎn)，正在逐步替代傳統(tǒng)的光耦器件，成為工業(yè)控制系統(tǒng)中涉及高壓安全的核心器 件。 公司作為國(guó)內(nèi)專業(yè)從事數(shù)字隔離類芯片研發(fā)和銷售的芯片設(shè)計(jì)公司，擁有豐富的 研發(fā)經(jīng)驗(yàn)。為了保證出廠的數(shù)字隔離類芯片能夠滿足真實(shí)環(huán)境下耐高壓的可靠性 需求，公司探索建立了一套有效、可靠的高壓測(cè)試系統(tǒng)，尤其是局部放電測(cè)試系 統(tǒng)已獲得了國(guó)內(nèi)外安規(guī)機(jī)構(gòu)的認(rèn)可。公司通過良好的市場(chǎng)口碑、產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同資源及優(yōu)良的產(chǎn)品性能，陸續(xù)與匯川技術(shù)、 霍

20、尼韋爾、陽(yáng)光電源等國(guó)內(nèi)外知名工業(yè)控制領(lǐng)域客戶建立了良好的合作關(guān)系，實(shí) 現(xiàn)了公司產(chǎn)品在工業(yè)領(lǐng)域的深度融合。 此外，完善的系統(tǒng)隔離解決方案能夠保證 BMS 高效、可靠、安全地運(yùn)行，BMS 市場(chǎng)規(guī)模的增長(zhǎng)帶動(dòng)了下游客戶對(duì)公司隔離與接口芯片需求的增長(zhǎng)。1.5.3、汽車電子：傳感 ASIC+隔離芯片批量供貨公司通過與擁有豐富汽車電子產(chǎn)品制造經(jīng)驗(yàn)的產(chǎn)業(yè)鏈伙伴合作，不斷滿足汽車制 造商客戶的節(jié)能減排需求。燃油的蒸發(fā)是汽車排放的主因之一，公司集成式壓力 傳感器芯片產(chǎn)品可以通過測(cè)量油箱中燃油蒸發(fā)造成的油箱內(nèi)微小壓力的上升，從而檢測(cè)燃油蒸汽泄露情況，并將過多的蒸汽供給發(fā)動(dòng)機(jī)燃燒，進(jìn)而減少排放并提 高燃油效率。另外

21、，公司的產(chǎn)品能夠配合柴油車的尿素罐，噴射尿素降低氮氧化 合物濃度，使尾氣排放符合國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)。新能源車：與傳統(tǒng)燃油車相比，新能源汽車 BMS 系統(tǒng)新增了對(duì)溫度傳感器和電 流傳感器等芯片的需求。同時(shí)，由于新能源汽車是 400V 左右的高壓經(jīng)過 DC-DC 轉(zhuǎn)換變成 14V 的低壓給車上各種器件供電，公司的數(shù)字隔離類芯片能消除高壓 對(duì)低壓器件的影響。此外，由于新能源汽車所處的路況狀態(tài)和高速運(yùn)行時(shí)的磁噪 聲都會(huì)對(duì)車輛的安全運(yùn)行造成干擾，公司的數(shù)字隔離類芯片產(chǎn)品能去除信號(hào)中的 噪聲，保證車輛的平穩(wěn)運(yùn)行。憑借豐富的產(chǎn)品類型和高標(biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)品認(rèn)證，公司的壓力傳感器及其信號(hào)調(diào)理 ASIC 芯片產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)對(duì)東風(fēng)汽車、

22、上汽大通、云內(nèi)動(dòng)力等頭部廠商的批量供貨； 同時(shí)，公司隔離與接口芯片、驅(qū)動(dòng)與采樣芯片已在新能源汽車領(lǐng)域進(jìn)行了布局， 實(shí)現(xiàn)了對(duì)比亞迪、五菱汽車、長(zhǎng)城汽車、一汽集團(tuán)、寧德時(shí)代等主流廠商的批量 供貨。1.5.4、光伏：光伏儲(chǔ)能領(lǐng)域快速放量公司隔離驅(qū)動(dòng)芯片、隔離采樣芯片分別用于高壓電源中功率器件的驅(qū)動(dòng)、電流電 壓的檢測(cè)，在光伏場(chǎng)景中應(yīng)用廣泛。2021 年，公司隔離與接口芯片、驅(qū)動(dòng)與采 樣芯片在儲(chǔ)能、光伏等細(xì)分領(lǐng)域均實(shí)現(xiàn)收入較大幅度的增長(zhǎng)。1.5.5、電力電網(wǎng)：電網(wǎng)智能化帶動(dòng)隔離芯片收入上升公司的隔離與接口芯片產(chǎn)品主要用于智能電網(wǎng)中的用電終端、配電終端、繼電保 護(hù)終端等各類型設(shè)備中，來實(shí)現(xiàn)對(duì)電網(wǎng)狀態(tài)、計(jì)量

23、情況等數(shù)據(jù)的監(jiān)測(cè)和上報(bào)。隨 著電網(wǎng)智能化進(jìn)程的推進(jìn)，應(yīng)用隔離與接口芯片的終端設(shè)備數(shù)量的需求量不斷增 長(zhǎng)，從而帶動(dòng)了公司隔離與接口芯片的銷售增長(zhǎng)。2021 年，公司隔離類產(chǎn)品在 電力市場(chǎng)快速增長(zhǎng)。此外，雖然消費(fèi)電子非公司重點(diǎn)投入賽道，但其芯片產(chǎn)品在該領(lǐng)域也得到了應(yīng)用， 傳感器在體溫測(cè)量、紅外、白電小家電、廚房電器等領(lǐng)域得到應(yīng)用，隔離類產(chǎn)品 也應(yīng)用于變頻空調(diào)中。2、 泛能源快速發(fā)展，納芯微隔離芯片需求旺盛2.1、 新能源時(shí)代下，隔離芯片成為模擬半導(dǎo)體高速成長(zhǎng) 賽道新能源時(shí)代下強(qiáng)電弱電場(chǎng)景增加，安全性需求日益提升。數(shù)字隔離類芯片作用是 保證強(qiáng)電電路和弱電電路之間信號(hào)傳輸?shù)陌踩?。在新能源時(shí)代下，通訊

24、、數(shù)據(jù) 中心、工業(yè)變頻器、伺服、光儲(chǔ)系統(tǒng)、智能電網(wǎng)、新能源車等市場(chǎng)快速發(fā)展，擴(kuò) 大了強(qiáng)電電路和弱電電路的之間信號(hào)傳輸?shù)氖褂脠?chǎng)景，同時(shí)隨著各類系統(tǒng)對(duì)安全 性的要求越來越高，隔離芯片被更多的集成到信號(hào)鏈和電源類等模擬芯片中，進(jìn) 一步擴(kuò)大了隔離類芯片的整體需求。 數(shù)字隔離芯片應(yīng)用場(chǎng)景寬泛，新能源車、工控和光伏系統(tǒng)成為應(yīng)用先驅(qū)。從下游 需求來看，電動(dòng)汽車、工控和光伏太陽(yáng)能系統(tǒng)是率先采納數(shù)字隔離器的應(yīng)用先驅(qū)。 因?yàn)檫@些系統(tǒng)對(duì)體積、轉(zhuǎn)換效能、成本和高可靠度的要求愈來愈嚴(yán)苛，導(dǎo)致傳統(tǒng) 光電耦合器的性能逐漸不敷應(yīng)用需求。此外，帶隔離驅(qū)動(dòng)的電機(jī)在工業(yè)領(lǐng)域使用 增加、工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)對(duì)隔離接口的需求和汽車電氣化對(duì)安規(guī)需

25、求提升等因素，進(jìn)一 步促進(jìn)了數(shù)字隔離類芯片市場(chǎng)的發(fā)展。根據(jù) Markets and Markets 的數(shù)據(jù)，2020 年數(shù)字隔離類芯片在工業(yè)領(lǐng)域上使用最多，占比達(dá) 28.58%，其次是汽車電子行 業(yè)，占比達(dá) 16.84%，通信領(lǐng)域位居第三，占比達(dá) 14.11%。中國(guó)數(shù)字隔離芯片需求快速上升，進(jìn)口替代潛力大，下游國(guó)內(nèi)大客戶為公司帶來 更多新品開發(fā)機(jī)會(huì)。隔離與接口芯片領(lǐng)域主要由 ADI、TI、Silicon Labs 等歐美 廠商主導(dǎo)，國(guó)內(nèi)除納芯微外，尚無供應(yīng)商能夠提供同等性能且滿足客戶 A、中興 通訊等國(guó)內(nèi)一線廠商需求的產(chǎn)品并實(shí)現(xiàn)批量供貨。在對(duì)公司隔離與接口芯片驗(yàn)證 通過后，上述客戶在其現(xiàn)有通信

26、電源、服務(wù)器電源等產(chǎn)品領(lǐng)域使用公司相關(guān)芯片， 對(duì)歐美廠商同類產(chǎn)品進(jìn)行替代，其批量采購(gòu)帶動(dòng)了公司隔離與接口芯片銷售收入 的快速增長(zhǎng)。同時(shí)，隨著與公司合作的深入，上述客戶等國(guó)內(nèi)一線廠商在新產(chǎn)品 領(lǐng)域開發(fā)中也開始逐步使用公司隔離與接口芯片，為公司隔離與接口芯片收入帶 來新的增長(zhǎng)空間。此外，隨著國(guó)內(nèi)光伏逆變器廠商、新能源車企的快速崛起，進(jìn) 一步帶動(dòng)了國(guó)內(nèi)數(shù)字隔離芯片需求上升。2.2、 光伏逆變器中隔離芯片需求量大光伏逆變器出貨量快速增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)廠商主導(dǎo)全球市場(chǎng)。光伏逆變器可以將光伏太 陽(yáng)能板產(chǎn)生的可變直流電壓轉(zhuǎn)換為市電頻率交流電，可以反饋回商用輸電系統(tǒng)， 或是供離網(wǎng)的電網(wǎng)使用。光伏逆變器也是光伏陣列系統(tǒng)

27、中重要的系統(tǒng)平衡（BOS） 之一，可以配合一般交流供電的設(shè)備使用。光伏逆變器有配合光伏陣列的特殊功 能，歸結(jié)起來有主動(dòng)運(yùn)轉(zhuǎn)和停機(jī)功用、最大功率跟蹤節(jié)制功用、防獨(dú)自運(yùn)轉(zhuǎn)功用 (并網(wǎng)系統(tǒng)用)、主動(dòng)電壓調(diào)整功用(并網(wǎng)系統(tǒng)用)、直流檢測(cè)功用(并網(wǎng)系統(tǒng)用)、直 流接地檢測(cè)功用(并網(wǎng)系統(tǒng)用)。得益于國(guó)內(nèi)齊全的產(chǎn)業(yè)鏈、充分的政策支持、相 對(duì)廉價(jià)優(yōu)質(zhì)的高素質(zhì)勞動(dòng)力、充分的競(jìng)爭(zhēng)等方面因素，國(guó)內(nèi)光伏廠商在過去十年 在全球市場(chǎng)中迅速成長(zhǎng)。中國(guó)逆變器廠商的出貨量已經(jīng)從 2017 年 10GW 增長(zhǎng)至 2019 年約 75GW。根據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)計(jì)，2021 年中國(guó)逆變器出貨量將達(dá) 140GW。根據(jù)伍德麥肯茲 202

28、0 年統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，全球 TOP10 光伏逆變器廠家中國(guó) 企業(yè)占據(jù) 6 位，國(guó)內(nèi) TOP6 企業(yè)占據(jù)全球市場(chǎng)份額 6 成，公司對(duì)客戶 A、陽(yáng)光電 源等主要頭部企業(yè)已形成批量供貨。光伏逆變器中隔離芯片等需求量大。出于安全和可行性考慮，并網(wǎng) PV 轉(zhuǎn)換器把 獲得的直流與交流網(wǎng)相隔離。隔離的作用通常是滿足安規(guī)的要求。電網(wǎng)電壓和注 入電網(wǎng)的電流必須精確監(jiān)控。如果用于執(zhí)行 MPPT 和柵極驅(qū)動(dòng)功能的控制器位 于電池板一端，則必須將這些測(cè)量隔離開來。為了實(shí)現(xiàn) MPTT，還需監(jiān)控電池板 電壓和電流。當(dāng)串聯(lián)多個(gè) PV 逆變器時(shí)，從 PV 電池板高壓側(cè)進(jìn)行的電流測(cè)量也 需要隔離。除了隔離電流和電壓測(cè)量以外，還需要諸

29、如 RS-485、RS-232 和 CAN 等接口功能。RS-485 或 RS-232 通常用于面向這些 PV 逆變器的通信，通信總線 則需要進(jìn)行隔離。對(duì)于通信距離較短時(shí)，也可使用隔離式 CAN。這些收發(fā)器同 樣需要隔離電源供電，隔離電源從電池板一側(cè)抽取至總線一側(cè)。一套光伏儲(chǔ)能系 統(tǒng)，根據(jù)拓?fù)鋱D不同，對(duì)隔離驅(qū)動(dòng)、隔離采樣、數(shù)字隔離以及接口有不同數(shù)量的 需求。2.3、 工業(yè)自動(dòng)化隔離芯片價(jià)值量高，頭部企業(yè)批量出貨邁入工業(yè) 4.0 時(shí)代，工業(yè)自動(dòng)化趨勢(shì)不斷加深。工業(yè)的發(fā)展經(jīng)歷了工業(yè) 1.0 至 4.0 四個(gè)階段，分別對(duì)應(yīng)著工業(yè)的機(jī)械化、電氣化、自動(dòng)化、智慧化。根據(jù)波士 頓咨詢公司（BCG）的報(bào)告工

30、業(yè) 4.0 時(shí)代的人機(jī)關(guān)系，在工業(yè) 4.0 時(shí)代中， 制造型企業(yè)將越來越多地使用機(jī)器人和其他先進(jìn)技術(shù)成果為工人提供協(xié)助，人力 主要負(fù)責(zé)生產(chǎn)階段中需要靈活反應(yīng)、解決問題的工作，如機(jī)器協(xié)調(diào)員和機(jī)器操作 員等，他們分別負(fù)責(zé)常規(guī)維護(hù)設(shè)備、緊急維修與操作機(jī)器。近年來，隨著新興產(chǎn) 業(yè)的蓬勃發(fā)展，我國(guó)工業(yè)自動(dòng)化控制技術(shù)、產(chǎn)業(yè)和應(yīng)用有了很大發(fā)展，促進(jìn)我國(guó) 工業(yè)自動(dòng)化市場(chǎng)規(guī)模不斷增長(zhǎng)。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2019 年我國(guó)工業(yè)自 動(dòng)化行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到 1895 億元，同比增長(zhǎng) 1.61%；2021 年我國(guó)工業(yè)自動(dòng)化 行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模估測(cè)達(dá) 1976 億元，預(yù)計(jì) 2022 年將進(jìn)一步達(dá)到 2087 億元。隔離芯片在工業(yè)自動(dòng)化

31、多種設(shè)備上都有需求。工業(yè) 4.0 背景下，人機(jī)交互情形會(huì) 隨著機(jī)器設(shè)備的增長(zhǎng)而增多，而工業(yè)用電為 220V 至 380V 交流電，遠(yuǎn)超人體的 安全電壓 36V。為了保障生產(chǎn)人員的人身安全，必須對(duì)高低壓之間的信號(hào)傳輸進(jìn) 行隔離以保護(hù)操作人員免受電擊，該類隔離需求涉及人機(jī)交互的各個(gè)節(jié)點(diǎn)。具體 來說，工業(yè)自動(dòng)化系統(tǒng)有多個(gè) PLC/DCS 節(jié)點(diǎn)，每個(gè) PLC/DCS 節(jié)點(diǎn)控制一至多 個(gè)變送器、機(jī)械手、變頻器、伺服等設(shè)備，出于安規(guī)需要，上述設(shè)備對(duì)數(shù)字隔離 類芯片均有需求。除了保護(hù)生產(chǎn)人員外，數(shù)字隔離芯片還用于保護(hù)模塊和隔離噪 聲信號(hào)。工廠自動(dòng)化中不同模塊的電壓不同，如 PLC 的工作信號(hào)和通信傳輸電 壓

32、都是 24V，而系統(tǒng)核心電子元件基本都為 5V，此時(shí)需要數(shù)字隔離芯片保護(hù)低 壓域的器件安全。另外，工業(yè) 4.0 對(duì)數(shù)控機(jī)床的精密控制也提出了更高的要求， 這需要數(shù)字隔離芯片來提高系統(tǒng)的抗噪能力，即通過隔離消除噪聲干擾；同樣需 要數(shù)字隔離芯片消除噪聲干擾的場(chǎng)景是電機(jī)驅(qū)動(dòng)，由于控制板和馬達(dá)距離往往會(huì) 很遠(yuǎn)，需要較長(zhǎng)的通信電纜連接，電纜會(huì)和參考電平地線形成回路，從而帶來噪 音，需要通過隔離切斷地線回路，從而消除噪聲干擾。公司已在頭部企業(yè)批量出貨。公司通過良好的市場(chǎng)口碑、產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同資源及優(yōu)良 的產(chǎn)品性能，陸續(xù)與匯川技術(shù)、英威騰、霍尼韋爾、陽(yáng)光電源等國(guó)內(nèi)外知名工業(yè) 控制領(lǐng)域客戶建立了良好的合作關(guān)系，并實(shí)

33、現(xiàn)批量供貨。3、 納芯微：國(guó)內(nèi)車載 IC 領(lǐng)跑者，帶隔離的芯片成為趨勢(shì)3.1、 通過車載功能安全體系最高等級(jí)認(rèn)證ISO26262 是全球公認(rèn)的汽車功能安全標(biāo)準(zhǔn)。ISO 26262道路車輛功能安全 國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)是針對(duì)總重不超過 3.5 噸八座乘用車，以安全相關(guān)電子電氣系統(tǒng)的特點(diǎn) 所制定的功能安全標(biāo)準(zhǔn)，基于 IEC 61508安全相關(guān)電氣/電子/可編程電子系統(tǒng) 功能安全制定，在 2011 年 11 月 15 日正式發(fā)布。ISO 26262 是史上第一個(gè)適 用于大批量量產(chǎn)產(chǎn)品的功能安全（Functional Safety）標(biāo)準(zhǔn)，是全球公認(rèn)的汽 車功能安全標(biāo)準(zhǔn)，覆蓋汽車產(chǎn)品的全生命周期。公司于 2021

34、年 12 月 20 日，獲得 ISO 26262 功能安全管理體系 ASIL D 等級(jí)認(rèn) 證證書，ISO 26262 功能安全認(rèn)證已成為電子零部件供應(yīng)商進(jìn)入汽車行業(yè)的準(zhǔn)入 門檻之一，而 ASIL D 為該標(biāo)準(zhǔn)的最高等級(jí)。 作為國(guó)內(nèi)較早進(jìn)入汽車領(lǐng)域的本土芯片公司之一，納芯微是其中的佼佼者。公司 早在 2015 年就開始布局汽車芯片的研究與開發(fā)，最早的產(chǎn)品集中在壓力傳感器 產(chǎn)品上，如剎車、機(jī)油、空調(diào)等，現(xiàn)已與國(guó)內(nèi)很多主力車廠比如東風(fēng)、上汽等合 作。2017 年中高量程壓力傳感器在傳統(tǒng)燃油車上的批量裝車，隨后的幾年間， 公司推出多款車規(guī)級(jí)數(shù)字隔離、隔離驅(qū)動(dòng)、隔離采樣、通用接口及 MEMS 壓力 傳感

35、器芯片，廣泛適用在新能源車三電系統(tǒng)及傳統(tǒng)燃油車壓力檢測(cè)等場(chǎng)景。2021 年，納芯微電子又發(fā)布多個(gè)車規(guī)級(jí)產(chǎn)品，其中包括：首次推出的通用車規(guī)級(jí) LIN 收發(fā)器芯片 NCA1021，可廣泛適用于汽車電子子系統(tǒng)的總線接口設(shè)計(jì)，并且能 P2P 兼容市場(chǎng)主流歐美芯片，用戶無需修改設(shè)計(jì)就可直接完成替換，進(jìn)一步保障 供應(yīng)鏈安全和穩(wěn)定；車規(guī)級(jí)高靈敏度 MEMS 壓差傳感器 NSP183x 系列，采用先 進(jìn)的 MEMS 微加工工藝制造，符合 AEC-Q103 可靠性標(biāo)準(zhǔn)，采用貴金屬雙焊盤 結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)和穩(wěn)定性增強(qiáng)的屏蔽層技術(shù)的 NSP1832，符合汽車級(jí) Grade 0 標(biāo)準(zhǔn)， 特別適合于汽車尾氣處理、燃油蒸汽壓力測(cè)

36、量等惡劣環(huán)境。車載功能安全體系認(rèn)證要求嚴(yán)格，通過認(rèn)證后產(chǎn)品更具市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。相比消費(fèi)級(jí)、 工業(yè)級(jí)的芯片產(chǎn)品，車規(guī)級(jí)芯片產(chǎn)品具有較高的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)及門檻，并需通過一系 列更為嚴(yán)苛的測(cè)試，以滿足汽車安全性、穩(wěn)定性及使用壽命的要求。在進(jìn)入汽車 供應(yīng)鏈前，車規(guī)級(jí)芯片需要通過整車廠或其一級(jí)供應(yīng)商的認(rèn)證，但由于不同整車 廠或其一級(jí)供應(yīng)商對(duì)產(chǎn)品的性能、可靠性等要求各不相同，該等認(rèn)證未有統(tǒng)一標(biāo) 準(zhǔn)。AEC 組織制定的 AEC-Q 系列測(cè)試體系是業(yè)內(nèi)公認(rèn)的車規(guī)級(jí)芯片可靠性測(cè) 試標(biāo)準(zhǔn)。出于產(chǎn)品可靠性的考慮，整車廠或其一級(jí)供應(yīng)商會(huì)要求芯片產(chǎn)品滿足 AEC-Q 的標(biāo)準(zhǔn)；對(duì)于芯片供應(yīng)商來說，產(chǎn)品滿足 AEC-Q 的標(biāo)準(zhǔn)是其產(chǎn)

37、品質(zhì)量 和可靠性的保證，使其在與市場(chǎng)競(jìng)品技術(shù)指標(biāo)相同的情況下，具有更強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng) 爭(zhēng)力。另外，對(duì)于生產(chǎn)廠商來說，符合 IATF16949 汽車行業(yè)質(zhì)量體系認(rèn)證是其 成為車規(guī)級(jí)產(chǎn)品生產(chǎn)廠商的必要條件。公司在設(shè)計(jì)、代工、驗(yàn)證環(huán)節(jié)層層把關(guān)，提高產(chǎn)品可靠性和穩(wěn)定性，構(gòu)成通過車 規(guī)認(rèn)證的基礎(chǔ)。在產(chǎn)品設(shè)計(jì)階段，車規(guī)級(jí)芯片產(chǎn)品就要遵循與一般芯片產(chǎn)品不同 的設(shè)計(jì)路徑，汽車的安全性需求對(duì)車規(guī)級(jí)芯片的可靠性、穩(wěn)定性以及一致性提出 了更高的要求。由于汽車內(nèi)的芯片需要在寬溫度范圍（-40+150）、高振動(dòng)、 多粉塵、電磁干擾、油氣污染等惡劣的環(huán)境中運(yùn)行，為保證在上述惡劣環(huán)境下運(yùn) 行的可靠性，公司車規(guī)級(jí)芯片一般使用成熟可

38、靠的車規(guī)晶圓制造工藝。相比更加 精細(xì)的制程，成熟可靠的晶圓制造工藝能夠耐受汽車實(shí)際使用中的過流、過壓、 高溫度、高濕度等惡劣環(huán)境因素。代工方面，針對(duì)車規(guī)級(jí)芯片的高穩(wěn)定性的要求， 公司在供應(yīng)商選擇方面也進(jìn)行了嚴(yán)格規(guī)定。根據(jù)公司制定的供應(yīng)商管理控制程 序文件，對(duì)于車規(guī)級(jí)芯片的委外加工，公司要求晶圓廠和封測(cè)廠取得 IATF16949認(rèn)證。同時(shí)，公司會(huì)按照德國(guó)汽車工業(yè)質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn) VDA6.3 過程審核標(biāo)準(zhǔn)、PPAP 生產(chǎn)件批準(zhǔn)程序?qū)ξ饧庸S商的車規(guī)級(jí)產(chǎn)線進(jìn)行審核，以此保證工藝的穩(wěn)定 性、流程的合規(guī)性和產(chǎn)品的高品質(zhì)。在最后的驗(yàn)證階段，公司制定的IC 開發(fā) 控制程序文件中約定了產(chǎn)品分級(jí)管控措施，除針對(duì)特殊

39、客戶的管控級(jí)別外，車 規(guī)級(jí)產(chǎn)品屬于管控等級(jí)最高的 A 級(jí)，該類產(chǎn)品的研發(fā)流程也在基本流程的基礎(chǔ) 上進(jìn)行了特殊的規(guī)定。車規(guī)級(jí)芯片產(chǎn)品在量產(chǎn)前需完成可靠性試驗(yàn)，嚴(yán)格按照 AEC-Q 的測(cè)試程序和標(biāo)準(zhǔn)對(duì)三個(gè)批次產(chǎn)品進(jìn)行驗(yàn)證，保證車規(guī)級(jí)芯片產(chǎn)出的質(zhì) 量穩(wěn)定性。三次驗(yàn)證均通過后形成 AEC-Q 的測(cè)試報(bào)告，視為該產(chǎn)品符合 AEC-Q 可靠性測(cè)試標(biāo)準(zhǔn)。公司多款產(chǎn)品通過了其自主搭建的可靠性體系測(cè)試，符合 AEC-Q 可靠性測(cè)試標(biāo) 準(zhǔn)，子公司通過 IATF16949 認(rèn)證。公司芯片產(chǎn)品雖然符合 AEC-Q 可靠性測(cè)試 標(biāo)準(zhǔn)，但并非全部銷往汽車領(lǐng)域，部分信息通訊及工業(yè)控制領(lǐng)域中對(duì)產(chǎn)品可靠性 要求較高的客戶也會(huì)選

40、擇采購(gòu)公司車規(guī)級(jí)芯片。此外，作為陶瓷電容壓力傳感器 敏感元件的生廠商，襄陽(yáng)臻芯通過了 IATF16949 認(rèn)證，其生產(chǎn)的陶瓷電容壓力 傳感器敏感元件可與壓力傳感器信號(hào)調(diào)理 ASIC 芯片組合構(gòu)成陶瓷電容壓力傳 感器的核心器件。3.2、 傳感 IC 國(guó)內(nèi)品類最全，車載傳感芯片快速放量公司的傳感器信號(hào)調(diào)理 ASIC 芯片已實(shí)現(xiàn)多品類覆蓋，涵蓋壓力傳感器、硅麥克 風(fēng)、加速度傳感器、電流傳感器、紅外傳感器等。在汽車電子方面，產(chǎn)品包括三 電芯片外、磁、電流、輪速、溫濕度等傳感器芯片，此外還包括通用接口芯片、 馬達(dá)驅(qū)動(dòng)、電機(jī)驅(qū)動(dòng)、傳統(tǒng)電機(jī)、域控制器架構(gòu)驅(qū)動(dòng)、大燈尾燈驅(qū)動(dòng)、大屏驅(qū)動(dòng) 等。車載芯片快速起量，步

41、入收獲期。公司自 2015 年便選擇進(jìn)入汽車電子賽道，從 壓力傳感器起步。2018 年國(guó)內(nèi)下游客戶開始重視國(guó)產(chǎn)化采購(gòu)，公司抓住了進(jìn)入 市場(chǎng)的窗口期，和頭部客戶進(jìn)行合作，產(chǎn)品日漸成熟豐富，實(shí)現(xiàn)了頭部客戶的初 步覆蓋。近年來公司抓住新能源車芯片缺貨的契機(jī)，進(jìn)一步鞏固市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn) 了頭部客戶全線覆蓋。由于該賽道在國(guó)內(nèi)尚屬于空白階段，且存在諸如車規(guī)認(rèn)證、 客戶、產(chǎn)能等較高的進(jìn)入壁壘，再加上產(chǎn)品迭代更新速度快，公司的競(jìng)爭(zhēng)力基本 能夠維持，車載傳感芯片有望持續(xù)快速放量。3.3、 新能源車擴(kuò)大隔離芯片需求，帶隔離的電源鏈及信 號(hào)鏈芯片成為趨勢(shì)目前，國(guó)內(nèi)新能源汽車市場(chǎng)具有較大的增長(zhǎng)空間。中國(guó)汽車工程學(xué)會(huì)、德國(guó)汽車 工業(yè)協(xié)會(huì)聯(lián)合編著的中德電動(dòng)汽車合作發(fā)展報(bào)告顯示，自 2015 年起我國(guó)新 能源汽車連續(xù)五年產(chǎn)銷量居世界首位。根據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，新能 源汽車銷量在 2021 年增長(zhǎng)至 352 萬輛。根據(jù)億歐智庫(kù)預(yù)測(cè)，2025 年中國(guó)新能 源汽車銷售量將超 1300 萬輛。國(guó)內(nèi)新能源汽車市場(chǎng)規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)張將帶動(dòng)數(shù)字 隔離類芯片的發(fā)展。新能源汽車電氣化程度高，新增了多種數(shù)字隔離類芯片產(chǎn)品的需求。出于安規(guī)和 設(shè)備保護(hù)的需求，數(shù)字隔離類芯片也更多地應(yīng)用于新能源汽車高瓦數(shù)功率電子設(shè) 備中，包括車載充電器（OBC）、電池管理系統(tǒng)（BMS）、DC