認(rèn)股權(quán)模式的股權(quán)激勵(lì)方案設(shè)計(jì)范例及評析

1、認(rèn)股權(quán)模式的股權(quán)激勵(lì)方案設(shè)計(jì)范例及評析一范例:上海天馬微電子有限公司認(rèn)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃方案上海天馬微電子有限公司由多名股東共同出資設(shè)立,于2006年4月在上海某高科技產(chǎn)業(yè)區(qū)注冊成立,注冊資本10.3億元人民幣,各股東方的持股比例依次是30%21%20%19%10%為促進(jìn)快速發(fā)展,上海天馬微電子有限公司擬通過管理層和骨干員工持股強(qiáng)化激勵(lì)機(jī)制,構(gòu)建卓有成效的決策機(jī)制和監(jiān)督機(jī)制,以適應(yīng)激勵(lì)的市場競爭,從制度上確保公司的長遠(yuǎn)健康發(fā)展,制定了上海天馬微電子有限公司認(rèn)股權(quán)計(jì)劃暨管理辦法第一章認(rèn)股權(quán)計(jì)劃的目的第一條本認(rèn)股權(quán)計(jì)劃由上海天馬微電子有限公司董事會制定第二條為進(jìn)一步完善公司的法人治理結(jié)構(gòu),充分調(diào)動公司高

2、級管理人員及核心員工的積極性責(zé)任感和使命感,有效地將股東利益公司利益和員工個(gè)人利益結(jié)合在一起,使各方共同關(guān)注公司的長遠(yuǎn)發(fā)展,并為之共同努力奮斗,根據(jù)中華人民共和國公司法公司章程等文件,特制訂本計(jì)劃第二章管理機(jī)構(gòu) TOC o 1-5 h z 第三條公司股東會是本計(jì)劃的最高決策機(jī)構(gòu),應(yīng)履行以下職責(zé):審批由公司董事會提交的認(rèn)股權(quán)計(jì)劃;審批公司認(rèn)股權(quán)計(jì)劃的重大修改中止和終止;對董事會辦理有關(guān)認(rèn)股權(quán)計(jì)劃相關(guān)事宜的授權(quán);其他應(yīng)由股東會決定的事項(xiàng)第四條公司董事會是認(rèn)股權(quán)計(jì)劃的管理機(jī)構(gòu),在獲得股東會授權(quán)后,由董事會履行授予的相關(guān)權(quán)利董事會應(yīng)履行以下職責(zé):審議員工持股工作委員會擬訂修改的認(rèn)股權(quán)計(jì)劃,報(bào)股東會審批

3、;審批員工持股工作委員會擬訂的認(rèn)股權(quán)計(jì)劃實(shí)施方案,內(nèi)容包括但不限于分配方案計(jì)劃參與人資格授權(quán)日行權(quán)時(shí)間授予價(jià)格等;審議批準(zhǔn)員工持股工作委員會擬訂修改的認(rèn)股權(quán)計(jì)劃相關(guān)配套規(guī)章制度;聽取員工持股工作委員會關(guān)于認(rèn)股權(quán)計(jì)劃實(shí)施情況報(bào)告;.股東會授權(quán)董事會辦理的有關(guān)認(rèn)股權(quán)計(jì)劃相關(guān)事宜;其他應(yīng)由董事會決定的事項(xiàng)第五條公司員工持股工作委員會是上海天馬微電子有限公司關(guān)于認(rèn)股權(quán)計(jì)劃及相關(guān)事宜的專設(shè)管理機(jī)構(gòu),其主要職責(zé)和權(quán)利包括:擬訂修改認(rèn)股權(quán)計(jì)劃;擬訂修改認(rèn)股權(quán)計(jì)劃相關(guān)配套規(guī)章制度;擬訂認(rèn)股權(quán)計(jì)劃實(shí)施方案;負(fù)責(zé)組織認(rèn)股權(quán)計(jì)劃的日常管理,在計(jì)劃執(zhí)行過程中,監(jiān)控計(jì)劃的運(yùn)行情況;廣泛聽取公司員工包括但不限于對認(rèn)股權(quán)計(jì)

4、劃管理辦法等方面的意見和建議,并給出解釋根據(jù)認(rèn)股權(quán)計(jì)劃,決定計(jì)劃參與人相關(guān)權(quán)利的中止和取消等事宜;向董事會報(bào)告認(rèn)股權(quán)計(jì)劃的執(zhí)行情況;對認(rèn)股權(quán)計(jì)劃實(shí)施過程中的有關(guān)具體事項(xiàng)做出最終解釋;其他應(yīng)由員工持股工作委員會決定的事項(xiàng)第六條員工持股工作委員會由公司董事會聘任的高級管理人員組成第七條員工持股工作委員會的表決,實(shí)行一人一票員工持股工作委員會就相關(guān)事項(xiàng)作出決議,由半數(shù)以上的成員表決通過第八條員工持股工作委員會下設(shè)工作小組,負(fù)責(zé)認(rèn)股權(quán)計(jì)劃的具體操作和日常管理,禁止行為的監(jiān)督工商登記變更等事宜工作小組成員屬工商內(nèi)部人員,由員工持股工作委員會任免第九條公司認(rèn)股權(quán)持有人大會由全體計(jì)劃參與人組成,是上海天馬微

5、電子有 TOC o 1-5 h z 限公司關(guān)于認(rèn)股權(quán)計(jì)劃相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行決策的機(jī)構(gòu),其決策事項(xiàng)包括:決定計(jì)劃參與人在前二個(gè)想起窗口期統(tǒng)一行權(quán);決定開設(shè)特別行權(quán)窗口期第十條認(rèn)股權(quán)持有人大會由計(jì)劃參與人按照持有認(rèn)股權(quán)數(shù)量行使表決權(quán)第十一條認(rèn)股權(quán)持有人大會的表決程序:必須有代表半數(shù)以上表決權(quán)的計(jì)劃參與人出席會議并參與表決;必須經(jīng)出席會議的代表半數(shù)以上表決權(quán)的計(jì)劃參與人通過第三章計(jì)劃參與人的準(zhǔn)予資格第十二條計(jì)劃參與人包括公司董事高級管理人員以及對公司整體業(yè)績和持續(xù)發(fā)展有直接影響的核心技術(shù)人才和管理骨干第十三條計(jì)劃參與人的范圍:總裁;總經(jīng)理; TOC o 1-5 h z 副總經(jīng)理;總經(jīng)理助理;部門總監(jiān);技術(shù)

6、總監(jiān);部門經(jīng)理;工程師第十四條以上計(jì)劃參與人中,高級管理人員必須經(jīng)公司董事會聘任,其他員工須與公司簽署勞動合同第十五條認(rèn)股權(quán)計(jì)劃獲得股東會批準(zhǔn)時(shí)尚未確定,但在本計(jì)劃存續(xù)期間經(jīng)董事會批準(zhǔn)后納入本計(jì)劃的計(jì)劃參與人,可列為預(yù)留認(rèn)股權(quán)分配的人選,包括新進(jìn)和提拔的員工及其部分參加首批認(rèn)股權(quán)分配的員工第四章認(rèn)股權(quán)計(jì)劃所涉及的股權(quán)來源和數(shù)量第十六條本計(jì)劃所涉及的股權(quán)來源于上海天馬微電子有限公司的增資擴(kuò)股第十七條本計(jì)劃所涉及的股權(quán)數(shù)量:本計(jì)劃擬授予計(jì)劃參與人1.03億份認(rèn)股權(quán),占本計(jì)劃實(shí)施時(shí)公司注冊資本10.3億的10%其中首批分配9300萬份認(rèn)股權(quán)給目前在職且符合條件的計(jì)劃參與人,預(yù)留1000萬份認(rèn)股權(quán),分

7、配給為了新進(jìn)和提拔的員工及其部分參加首批認(rèn)股權(quán)分配的員工第十八條每份認(rèn)股權(quán)擁有自授權(quán)日起3年內(nèi)以行權(quán)價(jià)格和行權(quán)條件購買1股上海天馬微電子有限公司股權(quán)的權(quán)利第十九條公司將根據(jù)員工職位級別授予個(gè)人一定數(shù)量的認(rèn)股權(quán),具體分配額度詳見上海天馬微電子有限公司認(rèn)股權(quán)計(jì)劃首批分配方案(以下簡稱分配方案),首批分配到個(gè)人的總額度為9300萬份第二十條預(yù)留認(rèn)股權(quán)的分配:由員工持股工作委員會參照首批分配辦法和額度擬訂分配方案執(zhí)行;分配涉及高級管理人員的,需報(bào)董事會審議通過后執(zhí)行第五章認(rèn)股權(quán)計(jì)劃的時(shí)間安排第二十一條有效期:認(rèn)股權(quán)的有效期為自認(rèn)股權(quán)授權(quán)日起的3年時(shí)間第二十二條授權(quán)日:認(rèn)股權(quán)授權(quán)日為公司股東會審議通過本

8、計(jì)劃后由董事會確定第二十三條行權(quán)窗口期:本計(jì)劃采取窗口期集中行權(quán)的方式,行權(quán)申請必須在窗口期內(nèi)提出公司設(shè)立3個(gè)行權(quán)窗口期,分別為自授權(quán)日起第12個(gè)月第24個(gè)月第36個(gè)月,在符合行權(quán)條件的前提下,公司受理行權(quán)申請第二十四條鎖定期:計(jì)劃參與人承諾對通過本計(jì)劃直接或間接持有的公司股權(quán)在3年內(nèi)部進(jìn)行主動處置,包括但不限于私自轉(zhuǎn)讓交換抵押擔(dān)保償還債務(wù)等鎖定期自公司完成計(jì)劃參與人的行權(quán)認(rèn)購手續(xù)之日起計(jì)算,在鎖定期內(nèi)計(jì)劃參與人將享有除處置權(quán)之外的所有權(quán)利,包括收益權(quán)與實(shí)際所有權(quán),在鎖定期外,計(jì)劃參與人原則上可以按本計(jì)劃的規(guī)定處置所持公司股權(quán)由于相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定造成的鎖定期延長,需遵照相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定執(zhí)行

9、第六章認(rèn)股權(quán)的行權(quán)價(jià)格第二十五條認(rèn)股權(quán)行權(quán)價(jià)格:1元第七章股權(quán)的行權(quán)安排與行權(quán)條件第二十六條計(jì)劃參與人對認(rèn)股權(quán)的行權(quán)原則上統(tǒng)一進(jìn)行第二十七條計(jì)劃參與人按照下述行權(quán)條件的規(guī)定進(jìn)行行權(quán):如計(jì)劃參與人申請?jiān)谇皟蓚€(gè)行權(quán)窗口期行權(quán),需由認(rèn)股權(quán)持有人大會表決同意;如前兩個(gè)行權(quán)窗口期的認(rèn)股權(quán)持有人大會表決結(jié)果均為不行權(quán),計(jì)劃參與人有權(quán)在2010年的行權(quán)窗口期選擇行權(quán)或放棄行權(quán)第二十八條預(yù)留認(rèn)股權(quán)應(yīng)該在計(jì)劃參與人統(tǒng)一行權(quán)前井下分配,并根據(jù)上述規(guī)定統(tǒng)一行權(quán);第二十九條如發(fā)生特殊事項(xiàng),經(jīng)員工持股工作委員會提議,認(rèn)股權(quán)持有人大會可決定開設(shè)特別行權(quán)窗口期進(jìn)行行權(quán)第八章認(rèn)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的調(diào)整方法和程序第三十條認(rèn)股權(quán)數(shù)量的

10、調(diào)整方法:若在行權(quán)前上海天馬微電子有限公司有資本公積金轉(zhuǎn)增注冊資本等事項(xiàng)應(yīng)對認(rèn)股權(quán)數(shù)量進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整調(diào)整方法如下:Q=Q便(1+n)其中:Q0為調(diào)整前的認(rèn)股權(quán)數(shù)量;n為每股的資本公積金轉(zhuǎn)增注冊資本的比率;Q為調(diào)整后的認(rèn)股權(quán)數(shù)量第三十一條行權(quán)價(jià)格的調(diào)整方法:若在行權(quán)前上海天馬微電子有限公司有派息資本公積金轉(zhuǎn)增注冊資本等事項(xiàng),應(yīng)對行權(quán)價(jià)格進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整調(diào)整方法如下:資本公積金轉(zhuǎn)增注冊資本P=PO(1+n)派息P=P0-V其中:P0為調(diào)整前的行權(quán)價(jià)格;V為每股的派息額;n為每股的資本公積金轉(zhuǎn)增注冊資本的比率;P為調(diào)整后的行使價(jià)格第二十三條認(rèn)股權(quán)計(jì)劃調(diào)整的程序:上海天馬微電子有限公司股東會授權(quán)公司員工

11、持股工作委員會依上述已列明的原因調(diào)整認(rèn)股權(quán)數(shù)量或行權(quán)價(jià)格的權(quán)利員工持股工作委員會根據(jù)上述規(guī)定調(diào)整行權(quán)價(jià)格或認(rèn)股權(quán)數(shù)量后,應(yīng)及時(shí)通知計(jì)劃參與人因其他原因需要調(diào)整認(rèn)股權(quán)數(shù)量,行權(quán)價(jià)格或其他條款的,應(yīng)由董事會做出決議并經(jīng)股東會審議批準(zhǔn)第九章約束及退出規(guī)定第三十三條當(dāng)計(jì)劃參與人出現(xiàn)根據(jù)公司規(guī)定應(yīng)予以懲罰的情形時(shí),經(jīng)員工持股工作委員會認(rèn)可,本計(jì)劃按照公司獎(jiǎng)懲規(guī)定進(jìn)行處理第三十四條由于發(fā)生上述第三十三條規(guī)定的情況,被取消的未行權(quán)的認(rèn)股權(quán)轉(zhuǎn)入預(yù)留認(rèn)股權(quán)部分,公司授權(quán)員工持股工作委員會將該等認(rèn)股權(quán)另行授予符合本計(jì)劃的員工,相關(guān)授予分配及行權(quán)安排等同上述預(yù)留認(rèn)股權(quán)的有關(guān)規(guī)定第三十五條任何轉(zhuǎn)讓股權(quán)的行為需經(jīng)員工持

12、股工作委員會批準(zhǔn),由工作小組辦理轉(zhuǎn)讓手續(xù),凡違反規(guī)定私下轉(zhuǎn)讓的,轉(zhuǎn)讓無效第十章特別條款第三十六條本計(jì)劃不影響公司根據(jù)發(fā)展需要作出資本調(diào)整合并分立企業(yè)解散或破產(chǎn)資產(chǎn)出售或購買業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓或吸收以及公司其他合法行為第三十七條如上海天馬微電子有限公司至2013年12月31日尚未實(shí)現(xiàn)上市,計(jì)劃參與人可向其他股東或股東以外的人轉(zhuǎn)讓股權(quán),如無受讓人,且管理層無過錯(cuò),公司一直正常經(jīng)營,可考慮由公司按照公司公布的最近一次經(jīng)審計(jì)的每股凈資產(chǎn)與行權(quán)價(jià)格孰高者予以回購,回購決議需由公司股東會審議通過第十一章信息披露第三十八條由公司員工持股工作委員會履行計(jì)劃執(zhí)行過程中的信息披露和報(bào)告義務(wù)第三十九條計(jì)劃參與人對計(jì)劃的修改個(gè)

13、人賬戶情況管理情況等有知情權(quán)員工持股工作委員會負(fù)有解釋和告知的義務(wù)第十二章會計(jì)和稅收第四十條公司實(shí)施認(rèn)股權(quán)計(jì)劃發(fā)生的各種管理費(fèi)用由公司承擔(dān),計(jì)入公司管理費(fèi)用第四十一條計(jì)劃參與人取得收益時(shí)應(yīng)根據(jù)國家法律法規(guī)的相關(guān)規(guī)定依法納稅第十三章附則第四十二條本計(jì)劃由上海天馬微電子有限公司董事會審議,并報(bào)上海天馬微電子有限公司股東會審議通過后實(shí)施第四十三條本計(jì)劃由員工持股工作委員會以及工作小組負(fù)責(zé)日常解釋第四十四條員工持股工作委員會將進(jìn)一步制定本計(jì)劃的實(shí)施細(xì)則以保證計(jì)劃的順利實(shí)施二上海天馬微電子有限公司認(rèn)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃方案評析（一）認(rèn)股權(quán)模式激勵(lì)計(jì)劃設(shè)計(jì)中應(yīng)注意的重要問題認(rèn)股權(quán),顧名思義是指非上市公司授予激勵(lì)對

14、象認(rèn)購股份的權(quán)利,作為一種長期的激勵(lì)形式,公司授予激勵(lì)對象認(rèn)購股份的權(quán)利并不是立即認(rèn)購,而是在未來一定期限內(nèi)以預(yù)先確定的價(jià)格和條件購買一定數(shù)量的公司股份的權(quán)利因此,認(rèn)股權(quán)嚴(yán)格來說應(yīng)稱為認(rèn)股期權(quán)或者股份期權(quán)入股權(quán)模式股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的設(shè)計(jì)中應(yīng)注意一下重要問題:關(guān)于認(rèn)股權(quán)行權(quán)價(jià)格的確定問題一般而言,認(rèn)股權(quán)的行權(quán)價(jià)格有三種選擇:第一種是以注冊資本金為基礎(chǔ)的行權(quán)價(jià)格,這種情況下的企業(yè)一般是注冊資本金與企業(yè)的凈資產(chǎn)相差不大,每份認(rèn)股權(quán)行權(quán)價(jià)格直接設(shè)定為1元;第二種是以凈評估的凈資產(chǎn)的價(jià)格為基礎(chǔ)的行權(quán)價(jià)格,在這種情況下的企業(yè)往往是企業(yè)的凈資產(chǎn)與注冊資本金相差較大,每份認(rèn)股權(quán)的行權(quán)價(jià)格設(shè)定為公司授予認(rèn)股權(quán)時(shí)經(jīng)過

15、評估的每股凈資產(chǎn)產(chǎn)值;第三種是公司根據(jù)實(shí)際的經(jīng)營狀況,以注冊資本或者每股凈資產(chǎn)為基礎(chǔ),進(jìn)行適當(dāng)?shù)囊鐑r(jià)或者折扣來確定行權(quán)價(jià)格另外,由于企業(yè)價(jià)值的計(jì)算方式是各種各樣的,因此,解決非上市公司的認(rèn)股權(quán)的行權(quán)價(jià)格也有多種方法而實(shí)際上,對于一個(gè)新興企業(yè)而言,尤其是高科技企業(yè),也可以采用市場評價(jià)的方法,也就是以同行業(yè)同類型上市公司的市場價(jià)格作為認(rèn)股權(quán)行權(quán)價(jià)格的參考依據(jù)關(guān)于認(rèn)股權(quán)行權(quán)后的股權(quán)來源問題對于非上市的有限責(zé)任公司而言,其不能通過回購公司的股份來用于股權(quán)激勵(lì)因此只能有兩種途徑取得股權(quán):一種途徑是原有股東轉(zhuǎn)讓部分股權(quán)作為股權(quán)激勵(lì)的股權(quán)來源在存在多人股東的情況下,此種方式獲得股權(quán)來源涉及到的是所有原有股東

16、按持股比例轉(zhuǎn)讓還是只由控股股東轉(zhuǎn)讓的問題,對此各公司應(yīng)根據(jù)自己公司的實(shí)際情況予以確定另一種途徑是公司經(jīng)過股東大會2/3以上持股股東決議同意后,采用增資擴(kuò)股的方式進(jìn)行股權(quán)激勵(lì),行權(quán)后公司進(jìn)行注冊資本的變更這種方式可以擴(kuò)大注冊資本金的規(guī)模,是較好的解決股權(quán)激勵(lì)來源的方式關(guān)于認(rèn)股權(quán)行權(quán)后經(jīng)濟(jì)利益的實(shí)現(xiàn)問題與上市公司股票的持有者可以很容易地在股票市場變現(xiàn)相比,認(rèn)股權(quán)獲得者即使行權(quán)之后將認(rèn)股權(quán)轉(zhuǎn)化為實(shí)股,但因?yàn)榉巧鲜泄镜姆忾]性問題,實(shí)股的變現(xiàn)也是比較困難的因此,關(guān)于認(rèn)股權(quán)行權(quán)后經(jīng)濟(jì)利益的實(shí)現(xiàn)問題,要考慮以下幾個(gè)方面:(1)公司是否會在較短的時(shí)間內(nèi)上市,如果可能上市,則上市前持有公司的實(shí)股具有較大的價(jià)值

17、;(2)公司會不會每年分紅,公司會不會每年分紅一般都規(guī)定在公司的章程之中,激勵(lì)對象應(yīng)該查閱公司章程,以確定自己所持有的股權(quán)會不會每年分紅另外,在公司長期不分紅的情況下,公司應(yīng)該考慮到激勵(lì)對象實(shí)現(xiàn)持股的經(jīng)濟(jì)利益的迫切性因此,公司應(yīng)該允許在激勵(lì)對象持有公司的實(shí)股一定期限之后,可以申請由公司原有股東受讓其持有的公司股份,受讓的股份價(jià)格應(yīng)該是受讓時(shí)公司的每股凈資產(chǎn)值,這樣激勵(lì)對象可以取得受讓時(shí)公司的每股凈資產(chǎn)值與授予時(shí)公司的每股凈資產(chǎn)值之間的價(jià)差收益如果受讓時(shí)公司的每股凈資產(chǎn)值低于授予時(shí)公司的每股凈資產(chǎn)值,為了不讓激勵(lì)對象產(chǎn)生實(shí)際的經(jīng)濟(jì)損失,可以約定如果受讓時(shí)公司的每股凈資產(chǎn)值低于授予時(shí)公司的每股凈資

18、產(chǎn)值,則原股東以授予時(shí)的價(jià)格予以受讓關(guān)于非上市公司認(rèn)股權(quán)激勵(lì)的等待期與鎖定期的問題與上市公司的限制性股票或者股票期權(quán)的股權(quán)激勵(lì)方案不同,關(guān)于非上市公司的股權(quán)激勵(lì)方案,相關(guān)規(guī)定并沒有強(qiáng)制約定必須有等待期或者鎖定期一般而言,非上市公司的激勵(lì)對象在獲得授權(quán)與實(shí)際行權(quán)之間有一個(gè)等待期,等待期間實(shí)際上也是激勵(lì)對象在公司工作的最低時(shí)限在非上市公司中股權(quán)轉(zhuǎn)讓本身就是比較困難的,因此即使不約定鎖定期,激勵(lì)對象也無法把股份立即轉(zhuǎn)讓如果想使手中的股權(quán)升值,激勵(lì)對象只能努力工作以增加手中股權(quán)的每股凈資產(chǎn)值,或者爭取公司上市,以便變現(xiàn)這是在設(shè)計(jì)認(rèn)股權(quán)激勵(lì)方案時(shí)需要注意的一個(gè)重要問題關(guān)于非上市公司認(rèn)股權(quán)的授權(quán)條件與行權(quán)條件的設(shè)置不僅可以參照上市公司股權(quán)激勵(lì)方案的規(guī)定進(jìn)行設(shè)置,而且具有更大的靈活性,可以使股權(quán)激勵(lì)方案適合每個(gè)非上市公司的實(shí)際經(jīng)營情況以及公司股東的目的二）上海天馬微電子有限公司認(rèn)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃方案的特點(diǎn)上海天馬微電子有限公司在實(shí)施認(rèn)股權(quán)模式的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃方案中,管理機(jī)構(gòu)的設(shè)置及各個(gè)管理機(jī)構(gòu)之間的權(quán)限劃分比較清楚,有利于股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的順利實(shí)施天馬微員工持股委員會是董事會下屬的專設(shè)管理機(jī)構(gòu),負(fù)責(zé)有關(guān)認(rèn)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃具體管