亞麻籽油公司財務管理方案

1、亞麻籽油公司財務管理方案XXX.轉換價格轉換價格是指可轉換債券在轉換期間內(nèi)據(jù)以轉換為普通股的折算 價格，即將可轉換債券轉換為普通股的每股普通股的價格。由于可轉 換債券在未來可以行權轉換成股票，在債券出售時，所確定的轉換價 格股比出售日股票市場價格高出一定比例。我國可轉換公司債券管 理暫行方法規(guī)定，上市公司發(fā)行可轉換公司債券，以發(fā)行前1個月 股票的平均價格為基準，上浮一定幅度作為轉股價格。.轉換比率轉換比率是指每一份可轉換債券在既定的轉換價格下能轉換為普 通股股票的數(shù)量。在債券面值和轉換價格確定的前提下，轉換比率為 債券面值與轉換價格之商。.轉換期轉換期指的是可轉換債券持有人能夠行使轉換權的有效

2、期限?？?轉換債券的轉換期可以與債券的期限相同，也可以短于債券的期限。 轉換期間的設定通常有四種情形：債券發(fā)行日至到期日；發(fā)行日至到 期前；發(fā)行后某日至到期日；發(fā)行后某日至到期前。至于選擇哪種， 要看公司的資本使用狀況、工程情況、投資者要求等。由于轉換價格 高于公司發(fā)債時股價，投資者一般不會在發(fā)行后立即行使轉換權。.贖回條款贖回條款是指發(fā)債公司按事先約定的價格買回未轉股債券的條件 規(guī)定，贖回一般發(fā)生在公司股票價格在一段時期內(nèi)連續(xù)高于轉股價格 到達某一幅度時。贖回條款通常包括：不可贖回期間與贖回期；贖回 價格（一般高于可轉換債券的面值）；贖回條件（分為無條件贖回和 有條件贖回）等。發(fā)債公司在贖回

3、債券之前，要向債券持有人發(fā)出贖回通知，要求 他們在將債券轉股與賣回給發(fā)債公司之間做出選擇。一般情況下，投 資者大多會將債券轉換為普通股?？梢?，設置贖回條款最主要的功能 是強制債券持有者積極行使轉股權，因此又被稱為加速條款。同時也 能使發(fā)債公司防止在市場利率下降后，繼續(xù)向債券持有人支付較高的 債券利率所蒙受的損失。.回售條款回售條款是指債券持有人有權按照事前約定的價格將債券賣回給 發(fā)債公司的條件規(guī)定?；厥垡话惆l(fā)生在公司股票價格在一段時期內(nèi)連 續(xù)低于轉股價格到達某一幅度時。回售對于投資者而言實際上是一種 賣權，有利于降低投資者的持券風險。與贖回一樣，回售條款也有回 售時間、回售價格和回售條件等規(guī)定

4、。.強制性轉換調(diào)整條款強制性轉換調(diào)整條款是指在某些條件具備之后，債券持有人必須 將可轉換債券轉換為股票，無權要求歸還債權本金的規(guī)定?？赊D換債 券發(fā)行之后，其股票價格可能出現(xiàn)巨大波動。如果股價長期表現(xiàn)不佳, 又未設計回售條款，投資者就不會轉股。公司可設置強制性轉換調(diào)整 條款，保證可轉換債券順利地轉換成股票，預防投資者到期集中擠兌 引發(fā)公司破產(chǎn)的悲劇。（三）可轉換債券的發(fā)行條件（1）最近3年連續(xù)盈利，且最近3年凈資產(chǎn)收益率平均在10%以 ;屬于能源、原材料、基礎設施類的公司可以略低，但是不得低于 7%；（2）可轉換債券發(fā)行后，公司資產(chǎn)負債率不高于70%；（3）累計債券余額不超過公司凈資產(chǎn)額的40%

5、；（4）上市公司發(fā)行可轉換債券，還應當符合關于公開發(fā)行股票的 條件。發(fā)行別離交易的可轉換公司債券，除符合公開發(fā)行證券的一般條 件外，還應當符合的規(guī)定包括：公司最近一期末經(jīng)審計的凈資產(chǎn)不低 于人民幣15億元；最近3個會計年度實現(xiàn)的年均可分配利潤不少于公 司債券1年的利息；最近3個會計年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 平均不少于公司債券1年的利息；本次發(fā)行后累計公司債券余額不超過最近一期末凈資產(chǎn)額的40%,預計所附認股權全部行權后募集的資金 總量不超過擬發(fā)行公司債券金額等。別離交易的可轉換公司債券募集 說明書應當約定，上市公司改變公告的募集資金用途的，賦予債券持 有人一次回售的權利。所附認股權證的行

6、權價格應不低于公告募集說明書日前20個交易 日公司股票均價和前1個交易日的均價；認股權證的存續(xù)期間不超過 公司債券的期限，自發(fā)行結束之日起不少于6個月；募集說明書公告 的權證存續(xù)期限不得調(diào)整；認股權證自發(fā)行結束至少已滿6個月起方 可行權，行權期間為存續(xù)期限屆滿前的一段期間，或者是存續(xù)期限內(nèi) 的特定交易日。（四）可轉換債券的籌資特點（1）籌資靈活性。可轉換債券將傳統(tǒng)的債務籌資功能和股票籌資 功能結合起來，籌資性質(zhì)和時間上具有靈活性。債券發(fā)行企業(yè)先以債 務方式取得資金，到了債券轉換期，如果股票市價較高，債券持有人 將會按約定的價格轉換為股票，防止了企業(yè)還本付息之負擔。如果公 司股票長期低迷，投資者

7、不愿意將債券轉換為股票，企業(yè)即時還本付 息清償債務，也能防止未來長期的股權資本本錢負擔。（2）資本本錢較低?？赊D換債券的利率低于同一條件下普通債券的利率，降低了公司的籌資本錢，此外，在可轉換債券轉換為普通股 時，公司無須另外支付籌資費用，又節(jié)約了股票的籌資本錢。（3）籌資效率高?？赊D換債券在發(fā)行時，規(guī)定的轉換價格往往高 于當時本公司的股票價格。如果這些債券將來都轉換成了股權，這相 當于在債券發(fā)行之際，就以高于當時股票市價的價格新發(fā)行了股票， 以較少的股份代價籌集了更多的股權資金。因此，在公司發(fā)行新股時 機不佳時，可以先發(fā)行可轉換債券，以其將來變相發(fā)行普通股。（4）存在不轉換的財務壓力。如果在轉

8、換期內(nèi)公司股價處于惡化 性的低位，持券者到期不會轉股，會造成公司的集中兌付債券本金的 財務壓力。（5）存在回售的財務壓力。假設可轉換債券發(fā)行后，公司股價長期 低迷，在設計有回售條款的情況下，投資者集中在一段時間內(nèi)將債券 回售給發(fā)行公司，加大了公司的財務支付壓力。（6）股價大幅度上揚風險。如果債券轉換時公司股票價格大幅度 上揚，公司只能以較低的固定轉換價格換出股票，便會降低公司的股 權籌資額。四、籌資管理的原那么企業(yè)籌資管理的基本要求，是在嚴格遵守國家法律法規(guī)的基礎上,分析影響籌資的各種因素，權衡資金的性質(zhì)、數(shù)量、本錢和風險，合 理選擇籌資方式，提高籌集效果。（一）遵循國家法律法規(guī)，合法籌措資金

9、不管是直接籌資還是間接籌資，企業(yè)最終都通過籌資行為向社會 獲取資金，企業(yè)的籌資活動不僅為自身的生產(chǎn)經(jīng)營提供資金來源，而 且也會影響投資者的經(jīng)濟利益，影響社會經(jīng)濟秩序。企業(yè)的籌資行為 和籌資活動必須遵循國家的相關法律法規(guī)，依法履行法律法規(guī)和投資 合同約定的責任，合法合規(guī)籌資，依法信息披露，維護各方的合法權 益。（二）分析生產(chǎn)經(jīng)營情況，正確預測資金需要量企業(yè)籌集資金，首先要合理預測資金的需要量。籌資規(guī)模與資金 需要量應當匹配一致，既防止因籌資缺乏，影響生產(chǎn)經(jīng)營的正常進行, 又要防止籌資過多，造成資金閑置。（三）合理安排籌資時間，適時取得資金企業(yè)籌集資金，還需要合理預測確定資金需要的時間。要根據(jù)資

10、金需求的具體情況，合理安排資金的籌集時間，適時獲取所需資金。 使籌資與用資在時間上相銜接，既防止過早籌集資金形成的資金投放 前閑置，又防止取得資金的時間滯后，錯過資金投放的最正確時間。（四）了解各種籌資渠道，選擇資金來源企業(yè)所籌集的資金都要付出資本本錢的代價，不同的籌資渠道和籌資方式所取得的資金，其資本本錢各有差異。企業(yè)應當在考慮籌資 難易程度的基礎上，針對同來源資金的本錢進行分析，盡可能選擇經(jīng) 濟、可行的籌資渠道與方式，力求降低籌資本錢。（五）研究各種籌資方式，優(yōu)化資本結構企業(yè)籌資要綜合考慮股權資金與債務資金的關系、長期資金與短 期資金的關系、內(nèi)部籌資與外部籌資的關系，合理安排資本結構，保

11、持適當償債能力，防范企業(yè)財務危機，提高籌資效益。五、企業(yè)資本金制度資本金制度是國家就企業(yè)資本金的籌集、管理以及所有者的責權 利等方面所做的法律規(guī)范。資本金是企業(yè)權益資本的主要局部，是企 業(yè)長期穩(wěn)定擁有的基本資金，此外，一定數(shù)額的資本金也是企業(yè)取得 債務資本的必要保證。（一）資本金的本質(zhì)特征設立企業(yè)必須有法定的資本金。資本金，是指企業(yè)在工商行政管 理部門登記的注冊資金，是投資者用以進行企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營、承當民事 責任而投入的資金。資本金在不同類型的企業(yè)中表現(xiàn)形式有所不同，股份的資本金被稱為股本，股份以外的一般企業(yè)的 資本金被稱為實收資本。從性質(zhì)上看，資本金是投資者創(chuàng)立企業(yè)所投入的資本，是原始啟 動資

12、金；從功能上看，資本金是投資者用以享有權益和承當責任的資 金，有限責任公司和股份以其資本金為限對所負債務承當有 限責任；從法律地位來看，資本金要在工商行政管理部門辦理注冊登 記，投資者只能按所投入的資本金而不是所投入的實際資本數(shù)額享有 權益和承當責任，已注冊的資本金如果追加或減少，必須辦理變更登 記；從時效來看，除了企業(yè)清算、減資、轉讓回購股權等特殊情形外, 投資者不得隨意從企業(yè)收回資本金，企業(yè)可以無限期地占用投資者的 出資。（二）資本金的籌集.資本金的最低限額有關法規(guī)制度規(guī)定了各類企業(yè)資本金的最低限額，我國公司法 規(guī)定，股份注冊資本的最低限額為人民幣500萬元，上市的 股份股本總額不少于人民

13、幣3000萬元；有限責任公司注冊資 本的最低限額為人民幣3萬元，一人有限責任公司的注冊資本最低限 額為人民幣10萬元。如果需要高于這些最低限額的，可以由法律、行政法規(guī)另行規(guī)定。 比方，注冊會計師法和資產(chǎn)評估機構審批管理方法均規(guī)定， 設立公司制的會計師事務所或資產(chǎn)評估機構注冊資本應當不少于人民 幣30萬元；保險法規(guī)定，采取股份形式設立的保險公司, 其注冊資本的最低限額為人民幣2億元。證券法規(guī)定，可以采取 股份形式設立證券公司，在證券公司中屬于經(jīng)紀類的，最低 注冊資本為人民幣5000萬元；屬于綜合類的，公司注冊資本最低限額 為人民幣5億元。.資本金的出資方式根據(jù)我國公司法等法律法規(guī)的規(guī)定，投資者可

14、以采取貨幣資 產(chǎn)和非貨幣資產(chǎn)兩種形式出資。全體投資者的貨幣出資金額不得低于 公司注冊資本的30%；投資者可以用實物、知識產(chǎn)權、土地使用權等可 以依法轉讓的非貨幣財產(chǎn)作價出資；法律、行政法規(guī)規(guī)定不得作為出 資的財產(chǎn)除外。.資本金繳納的期限資本金繳納的期限，通常有三種方法：一是實收資本制，在企業(yè) 成立時一次籌足資本金總額，實收資本與注冊資本數(shù)額一致，否那么企 業(yè)不能成立；二是授權資本制，在企業(yè)成立時不一定一次籌足資本金 總額，只要籌集了第一期資本，企業(yè)即可成立，其余局部由董事會在企業(yè)成立后進行籌集，企業(yè)成立時的實收資本與注冊資本可能不相一 致；三是折中資本制，在企業(yè)成立時不一定一次籌足資本金總額，

15、類 似于授權資本制，但規(guī)定了首期出資的數(shù)額或比例及最后一期繳清資 本的期限。我國公司法規(guī)定，資本金的繳納采用折中資本制，資本金可 以分期繳納，但首茨出資額不得低于法定的注冊資本最低限額。股份 和有限責任公司的股東首次出資額不得低于注冊資本的20%, 其余局部由股東自公司成立之日起兩年內(nèi)繳足；投資公司可以在5年 內(nèi)繳足。而對于一人有限責任公司，股東應當一次足額繳納公司章程 規(guī)定的注冊資本額。.資本金的評估吸收實物、無形資產(chǎn)等非貨幣資產(chǎn)籌集資本金的，應按照評估確 認的金額或者按合同協(xié)議約定的金額計價。其中，為了防止虛假出資 或通過出資轉移財產(chǎn)，導致國有資產(chǎn)流失，國有及國有控股企業(yè)以非 貨幣資產(chǎn)出資

16、或者接受其他企業(yè)的非貨幣資產(chǎn)出資，需要委托有資格 的資產(chǎn)評估機構進行資產(chǎn)評估，并以資產(chǎn)評估機構評估確認的資產(chǎn)價 值作為投資作價的基礎。經(jīng)國務院、省政府批準實施的重大經(jīng)濟事項 涉及的資產(chǎn)評估工程，分別由本級政府國有資產(chǎn)監(jiān)管部門或者財政部 門負責核準，其余資產(chǎn)評估工程一律實施備案制度。嚴格來說，其他目錄 TOC o 1-5 h z HYPERLINK l bookmark14 o Current Document 一、公司基本情況4 HYPERLINK l bookmark28 o Current Document 二、認股權證5 HYPERLINK l bookmark42 o Current

17、Document 三、可轉換債券7四、籌資管理的原那么14 HYPERLINK l bookmark0 o Current Document 五、企業(yè)資本金制度16六、發(fā)行公司債券22 HYPERLINK l bookmark4 o Current Document 七、債務籌資的優(yōu)缺點29 HYPERLINK l bookmark6 o Current Document 八、并購的含義與類型31 HYPERLINK l bookmark8 o Current Document 九、企業(yè)并購的支付方式34 HYPERLINK l bookmark10 o Current Document 十、

18、對外投資的含義與分類36十一、對外投資的目的與意義37 HYPERLINK l bookmark12 o Current Document 十二、工程概況39十三、投資方案分析41 HYPERLINK l bookmark16 o Current Document 建設投資估算表43 HYPERLINK l bookmark18 o Current Document 建設期利息估算表44 HYPERLINK l bookmark20 o Current Document 流動資金估算表46 HYPERLINK l bookmark22 o Current Document 總投資及構成一覽表4

19、7 HYPERLINK l bookmark24 o Current Document 工程投資計劃與資金籌措一覽表48 HYPERLINK l bookmark26 o Current Document 十四、經(jīng)濟效益評價49 HYPERLINK l bookmark30 o Current Document 營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表50 HYPERLINK l bookmark32 o Current Document 綜合總本錢費用估算表51 HYPERLINK l bookmark34 o Current Document 利潤及利潤分配表53 HYPERLINK l boo

20、kmark36 o Current Document 工程投資現(xiàn)金流量表55 企業(yè)的資本金評估時，并不一定要求必須聘請專業(yè)評估機構評估，相 關當事人或者聘請的第三方專業(yè)中介機構評估后認可的價格也可成為 作價依據(jù)。不過，聘請第三方專業(yè)中介機構來評估相關的非貨幣資產(chǎn), 能夠更好地保證評估作價的真實性和準確性；有效地保護公司及其債 權人的利益。（三）資本金的管理原那么企業(yè)資本金的管理，應當遵循資本保全這一基本原那么。實現(xiàn)資本 保全的具體要求，可分為資本確定、資本充實和資本維持三局部內(nèi)容。.資本確定原那么資本確定，是指企業(yè)設立時資本金數(shù)額確實定。企業(yè)設立時，必 須明確規(guī)定企業(yè)的資本總額以及各投資者認繳

21、的數(shù)額。如果投資者沒 有足夠認繳資本總額，企業(yè)就不能成立。為了強化資本確定的原那么， 法律規(guī)定由工商行政管理機構進行企業(yè)注冊資本的登記管理。這是保 護債權人利益、明晰企業(yè)產(chǎn)權的根本需要。根據(jù)公司法等法律法 規(guī)的規(guī)定，一方面，投資者以認繳的資本為限對公司承當責任；另一 方面，投資者以實際繳納的資本為依據(jù)行使表決權和分取紅利。企業(yè)財務通那么規(guī)定，企業(yè)獲準工商登記（即正式成立）后30 日內(nèi)，應依據(jù)驗資報告向投資者出具出資證明書等憑證，以此為依據(jù) 確定投資者的合法權益，界定其應承當?shù)呢熑?。特別是占有國有資本 的企業(yè)需要按照國家有關規(guī)定申請國有資產(chǎn)產(chǎn)權登記，取得企業(yè)國有 資產(chǎn)產(chǎn)權登記證，但這并不免除企業(yè)

22、向投資者出具出資證明書的義務, 因為前者僅是國有資產(chǎn)管理的行政手段。.資本充實原那么資本充實，是指資本金的籌集應當及時、足額。企業(yè)籌集資本金 的數(shù)額、方式、期限均要在投資合同或協(xié)議中約定，并在企業(yè)章程中 加以規(guī)定，以確保企業(yè)能夠及時、足額籌得資本金。對企業(yè)登記注冊的資本金，投資者應在法律法規(guī)和財務制度規(guī)定 的期限內(nèi)繳足。如果投資者未按規(guī)定出資，即為投資者違約，企業(yè)和 其他投資者可以依法追究其責任，國家有關部門還將按照有關規(guī)定對 違約者進行處分。投資者在出資中的違約責任有兩種情況：一是個別 投資者單方違約，企業(yè)和其他投資者可以按企業(yè)章程的規(guī)定，要求違 約方支付延遲出資的利息、賠償經(jīng)濟損失；二是投

23、資各方均違約或外 資企業(yè)不按規(guī)定出資，那么由工商行政管理部門進行處分。企業(yè)籌集的注冊資本，必須進行驗資，以保證出資的真實可信。對驗資的要求，一是依法委托法定的驗資機構；二是驗資機構要按照 規(guī)定出具驗資報告；三是驗資機構依法承當提供驗資虛假或重大遺漏 報告的法律責任。因出具的驗資證明不實給公司債權人造成損失的，除能夠證明自己沒有過錯的外，在其證明不實的金額范圍內(nèi)承當賠償 責任。.資本維持原那么資本維持，指企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營期間有義務保持資本金的完整性。 企業(yè)除由股東大會或投資者會議做出增減資本決議并按法定程序辦理 者外；不得任意增減資本總額。企業(yè)籌集的實收資本，在持續(xù)經(jīng)營期間可以由投資者依照相關法

24、律法規(guī)以及企業(yè)章程的規(guī)定轉讓或者減少，投資者不得抽逃或者變相 抽回出資。除公司法等有關法律法規(guī)另有規(guī)定外，企業(yè)不得回購 本企業(yè)發(fā)行的股份。在以下四種情況下，股份公司可以回購本公司股 份：減少公司注冊資本；與持有本公司股份的其他公司合并；將股份 獎勵給本公司職工；股東因對股東大會做出的公司合并、分立決議持 有異議而要求公司收購其股份。股份公司依法回購股份，應當符合法定要求和條件，并經(jīng)股東大 會決議。用于將股份獎勵給本公司職工而回購本公司股份的，不得超 過本公司已發(fā)行股份總額的5%；用于收購的資金應當從公司的稅后利 潤中支出；所收購的股份應當在1年內(nèi)轉讓給職工。六、發(fā)行公司債券企業(yè)債券又稱公司債券

25、，是企業(yè)依照法定程序發(fā)行的、約定在一 定期限內(nèi)還本付息的有價證券。債券是持有人擁有公司債權的書面證 書，它代表持券人同發(fā)債公司之間的債權債務關系。（一）發(fā)行債券的條件與種類.發(fā)行債券的條件在我國，根據(jù)公司法的規(guī)定，股份、國有獨資公司 和兩個以上的國有公司或者兩個以上的國有投資主體投資設立的有限 責任公司，具有發(fā)行債券的資格。根據(jù)證券法規(guī)定，公開發(fā)行公司債券，應當符合以下條件： 股份的凈資產(chǎn)不低于人民幣3000萬元，有限責任公司的凈 資產(chǎn)不低于人民幣6000萬元；累計債券余額不超過公司凈資產(chǎn)的 40% ；最近3年平均可分配利潤足以支付公司債券1年的利息； 籌集的資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策；債券的利

26、率不超過國務院限定 的利率水平；國務院規(guī)定的其他條件。公開發(fā)行公司債券籌集的資金，必須用于核準的用途，不得用于 彌補虧損和非生產(chǎn)性支出。根據(jù)證券法規(guī)定，公司申請公司債券上市交易，應當符合下 列條件：公司債券的期限為1年以上；公司債券實際發(fā)行額不少于人民幣5000萬元；公司申請債券上市時仍符合法定的公司債券發(fā) 行條件。.公司債券的種類（1）按是否記名，分為記名債券和無記名債券記名公司債券，應當在公司債券存根簿上載明債券持有人的姓名 及住所、債券持有人取得債券的日期及債券的編號等債券持有人信息。 記名公司債券，由債券持有人以背書方式或者法律、行政法規(guī)規(guī)定的 其他方式轉讓；轉讓后由公司將受讓人的姓名

27、或者名稱及住所記載于 公司債券存根簿。無記名公司債券，應當在公司債券存根簿上載明債券總額、利率、 歸還期限和方式、發(fā)行日期及債券的編號。無記名公司債券的轉讓， 由債券持有人將該債券交付給受讓人后即發(fā)生轉讓的效力。（2）按是否能夠轉換成公司股權；分為可轉換債券與不可轉換債 券?？赊D換債券，債券持有者可以在規(guī)定的時間內(nèi)按規(guī)定的價格轉換 為發(fā)債公司的股票這種債券在發(fā)行時，對債券轉換為股票的價格和比 率等都做了詳細規(guī)定。公司法規(guī)定可轉換債券的發(fā)行主體是股份 中的上市公司。不可轉換債券，是指不能轉換為發(fā)債公司股票的債券，大多數(shù)公司債券屬于這種類型。（3）按有無特定財產(chǎn)擔保，分為擔保債券和信用債券。擔保債

28、券是指以抵押方式擔保發(fā)行人按期還本付息的債券，主要 是指抵押債券。抵押債券按其抵押品的不同，又分為不動產(chǎn)抵押債券、 動產(chǎn)抵押債券和證券信托抵押債券。信用債券是無擔保債券，是僅憑公司自身的信用發(fā)行的、沒有抵 押品做抵押擔保的債券。在公司清算時，信用債券的持有人因無特定 的資產(chǎn)做擔保品，只能作為般債權人參與剩余財產(chǎn)的分配。（二）發(fā)行債券的程序（1）作出決議。公司發(fā)行債券要由董事會制訂方案，股東大會做 出決議。（2）提出申請。我國規(guī)定，公司申請發(fā)行債券由國務院證券管理 部門批準。證券管理部門按照國務院確定的公司債券發(fā)行規(guī)模，審批 公司債券的發(fā)行。公司申請應提交公司登記證明、公司章程、公司債 券募集方

29、法、資產(chǎn)評估報告和驗資報告。（3）公告募集方法。企業(yè)發(fā)行債券的申請經(jīng)批準后，向社會公告 債券募集方法。公司債券分私募發(fā)行和公募發(fā)行，私募發(fā)行是以特定的少數(shù)投資者為對象發(fā)行債券，而公募發(fā)行那么是在證券市場上以非特 定的廣大投資者為對象公開發(fā)行債券。（4）委托證券經(jīng)營機構出售。公募間接發(fā)行是各國通行的公司債 券發(fā)行方式，在這種發(fā)行方式下，發(fā)行公司與承銷團簽訂承銷協(xié)議。 承銷團由數(shù)家證券公司或投資銀行組成，承銷方式有代銷和包銷兩種。 代銷是指承銷機構代為推銷債券，在約定期限內(nèi)未售出的余額可退還 發(fā)行公司，承銷機構不承當發(fā)行風險。包銷是由承銷團先購入發(fā)行公 司擬發(fā)行的全部債券；然后再售給社會上的投資者

30、，如果約定期限內(nèi) 未能全部售出，余額要由承銷團負責認購。（5）交付債券，收繳債券款，登記債券存根簿。發(fā)行債券通常不 需經(jīng)過填寫認購證過程，由債券購買人直接向承銷機構付款購買，承 銷單位付給企業(yè)債券，然后，發(fā)行公司向承銷機構收繳債券款并結算 代理費及預付款項。（三）債券的歸還債券歸還時間按其實際發(fā)生與規(guī)定的到期日之間的關系，分為提 前歸還與到期歸還兩類，其中后者又包括分批歸還和一次歸還兩種。.提前歸還 提前歸還又稱提前贖回或收回，是指在債券尚未到期之前就予以歸還。只有在公司發(fā)行債券的契約中明確規(guī)定了有關允許提前歸還的 條款，公司才可以進行此項操作。提前歸還所支付的價格通常要高于 債券的面值，并隨

31、到期日的臨近而逐漸下降。具有提前歸還條款的債 券可使公司籌資有較大的彈性。當公司資金有結余時，可提前贖回債 券；當預測利率下降時，也可提前贖回債券，而后以較低的利率來發(fā) 行新債券。.分批歸還如果一個公司在發(fā)行同一種債券的當時就為不同編號或不同發(fā)行 對象的債券規(guī)定了不同的到期日，這種債券就是分批歸還債券。因為 各批債券的到期日不同，它們各自的發(fā)行價格和票面利率也可能不相 同，從而導致發(fā)行費較高，但由于這種債券便于投資人挑選最合適的 到期日，因而便于發(fā)行。. 一次歸還到期一次歸還的債券是最為常見的。（四）發(fā)行公司債券的籌資特點（1）一次籌資數(shù)額大。利用發(fā)行公司債券籌資，能夠籌集大額的 資金，滿足公

32、司大規(guī)模籌資的需要，這是在銀行借款、融資租賃等債 權籌資方式中，企業(yè)選擇發(fā)行公司債券籌資的主要原因，也能夠適應 大型公司經(jīng)營規(guī)模的需要。（2）提高公司的社會聲譽。公司債券的發(fā)行主體，有嚴格的資格 限制。發(fā)行公司債券，往往是股份和有實力的有限責任公司 所為。通過發(fā)行公司債券，一方面籌集了大量資金，另一方面也擴大 了公司的社會影響。（3）籌集資金的使用限制條件少。與銀行借款相比，債券籌資籌 集資金的使用具有相對的靈活性和自主性。特別是發(fā)行債券所籌集的 大額資金；能夠也主要用于流動性較差的公司長期資產(chǎn)上。從資金使 用的性質(zhì)來看，銀行借款一般期限短、額度小，主要用途為增加適量 存貨、增加小型設備等；反

33、之，期限較長、額度較大，用于公司擴展、 增加大型固定資產(chǎn)和基本建設投資的需求多采用發(fā)行債券方式。（4）能夠鎖定資本本錢的負擔。盡管公司債券的利息比銀行借款 高，但公司債券的期限長、利率相對固定。在預計市場利率持續(xù)上升 的金融市場環(huán)境下，發(fā)行公司債券籌資，能夠鎖定資本本錢（5）發(fā)行資格要求高，手續(xù)復雜。發(fā)行公司債券，實際上是公司 面向社會負債，債權人是社會公眾，因此國家為了保護投資者利益， 維護社會經(jīng)濟秩序，對發(fā)債公司的資格有嚴格的限制。從申報、審批、 承銷到取得資金，需要經(jīng)過眾多環(huán)節(jié)和較長時間。（6）資本本錢較高。相對于銀行借款籌資，發(fā)行債券的利息負擔和籌資費用都比擬高，而且債券不能像銀行借款

34、一樣進行債務展期,加上大額的本金和較高的利息，在固定的到期日，將會對公司現(xiàn)金流 量產(chǎn)生巨大的財務壓力。七、債務籌資的優(yōu)缺點(一)債務籌資的優(yōu)點(1)籌資速度較快。與股權籌資比，債務籌資不需要經(jīng)過復雜的 審批手續(xù)和證券發(fā)行程序，如銀行借款、融資租賃等，可以迅速地獲 得資金。(2)籌資彈性大。發(fā)行股票等股權籌資，一方面需要經(jīng)過嚴格的 政府審批；另一方面從企業(yè)的角度出發(fā)，由于股權不能退還，股權資 本在未來永久性地給企業(yè)帶來了資本本錢的負擔。利用債務籌資，可 以根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營情況和財務狀況，靈活商定債務條件，控制籌資數(shù) 量，安排取得資金的時間。(3)資本本錢負擔較輕。一般來說，債務籌資的資本本錢要低于

35、 股權籌資。其一是取得資金的手續(xù)費用等籌資費用較低；其二是利息、 租金等用資費用比股權資本要低；其三是利息等資本本錢可以在稅前 支付。(4)可以利用財務杠桿。債務籌資不改變公司的控制權，因而股 東不會出于控制權稀釋原因反對負債。債權人從企業(yè)那里只能獲得固 定的利息或租金，不能參加公司剩余收益的分配。當企業(yè)的資本報酬 TOC o 1-5 h z HYPERLINK l bookmark38 o Current Document 借款還本付息計劃表57 HYPERLINK l bookmark40 o Current Document 十五、進度規(guī)劃方案58工程實施進度計劃一覽表59率高于債務利率

36、時，會增加普通股股東的每股收益，提高凈資產(chǎn)報酬 率，提升企業(yè)價值。（5）穩(wěn)定公司的控制權。債權人無權參加企業(yè)的經(jīng)營管理，利用 債務籌資不會改變和分散股東對公司的控制權。（二）債務籌資的缺點（1）不能形成企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎。債務資本有固定的到期日， 到期需要歸還，只能作為企業(yè)的補充性資本來源。再加上去的債務往 往需要進行信用評級，沒有信用基礎的企業(yè)和新創(chuàng)企業(yè)，往往難以取 得足夠的債務資本?，F(xiàn)有債務資本在企業(yè)的資本結構中到達一定比例 后，往往由于財務風險升高而不容易再取得新的債務資金。（2）財務風險較大。債務資本有固定的到期日，有固定的利息負 擔，抵押、質(zhì)押等擔保方式取得的債務，資本使用上可能會有

37、特別的 限制。這些都要求企業(yè)必須有一定的償債能力，要保持資產(chǎn)流動性及 其資產(chǎn)報酬水平，作為債務清償?shù)谋Ｕ?，對企業(yè)的財務狀況提出了更 高的要求，否那么會給企業(yè)帶來財務危機，甚至導致企業(yè)破產(chǎn)。（3）籌資數(shù)額有限。債務籌資的數(shù)額往往受到貸款機構資本實力 的制約，不可能像發(fā)行債券股票那樣一次籌集到大筆資本，無法滿足 公司大規(guī)?；I資的需要。八、并購的含義與類型企業(yè)并購包括兼并和收購兩層含義、兩種方式。國際上習慣將兼并和收購合在一起使用，統(tǒng)稱為M&A,在我國稱為并購，即企業(yè)之間的 兼并與收購行為，是企業(yè)法人在平等自愿、等價有償基礎上，以一定 的經(jīng)濟方式取得其他法人產(chǎn)權的行為，是企業(yè)進行資本運作和經(jīng)營的 一

38、種主要形式。產(chǎn)生并購行為最基本的動機就是尋求企業(yè)的開展。尋求擴張的企 業(yè)面臨著內(nèi)部擴張和通過并購開展兩種選擇。內(nèi)部擴張可能是一個緩 慢而不確定的過程，通過并購開展那么要迅速得多，盡管它會帶來自身 的不確定性。并購最常見的動機就是一協(xié)同效應。并購交易的支持者 通常會以達成某種協(xié)同效應作為支付特定并購價格的理由。并購產(chǎn)生 的協(xié)同效應包括經(jīng)營協(xié)同效應和財務協(xié)同效應。在實務中，并購的動因，歸納起來主要有以下幾類：（1）擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，降低本錢費用。通過并購，企業(yè)規(guī)模得到擴大，能夠形成有效的規(guī)模效應。規(guī)模 效應能夠帶來資源的充分利用，資源的充分整合，降低管理、原料、 生產(chǎn)等各個環(huán)節(jié)的本錢，從而降低總本

39、錢。（2）提高市場份額，提升行業(yè)戰(zhàn)略地位。規(guī)模大的企業(yè)，伴隨生產(chǎn)力的提高，銷售網(wǎng)絡的完善，市場份額 將會有比擬大的提高，從而確立企業(yè)在行業(yè)中的領導地位。（3）取得充足廉價的生產(chǎn)原料和勞動力，增強企業(yè)的競爭力。通過并購實現(xiàn)企業(yè)的規(guī)模擴大，成為原料的主要客戶，能夠大大 增強企業(yè)的談判能力，從而為企業(yè)獲得廉價的生產(chǎn)資料提供可能。同 時，高效的管理，人力資源的充分利用和企業(yè)的知名度都有助于企業(yè) 降低勞動力本錢，從而提高企業(yè)的整體競爭力。（4）實施品牌經(jīng)營戰(zhàn)略，提高企業(yè)的知名度，以獲取超額利潤。品牌是價值的動力，同樣的產(chǎn)品，甚至是同樣的質(zhì)量，名牌產(chǎn)品 的價值遠遠高于普通產(chǎn)品。并購能夠有效提高品牌知名度，

40、提高企業(yè) 產(chǎn)品的附加值，獲得更多的利潤。（5）為實現(xiàn)公司開展的戰(zhàn)略，通過并購取得先進的生產(chǎn)技術、管 理經(jīng)驗、經(jīng)營網(wǎng)絡、專業(yè)人才等各類資源。并購活動收購的不僅是企業(yè)的資產(chǎn)，而且獲得了被收購企業(yè)的人 力資源、管理資源、技術資源、銷售資源等。這些都有助于企業(yè)整體 競爭力的根本提高，對公司開展戰(zhàn)略的實現(xiàn)有很大幫助。（6）通過收購跨入新的行業(yè)，實施多元化戰(zhàn)略，分散投資風險。這種情況出現(xiàn)在混合并購模式中，隨著行業(yè)競爭的加劇，企業(yè)通過對其他行業(yè)的投資，不僅能有效擴充企業(yè)的經(jīng)營范圍，獲取更廣泛 的市場和利潤，而且能夠分散因本行業(yè)競爭帶來的風險。按照不同的標準和立場，對并購可做如下分類：（1）按照被并購對象所在

41、行業(yè)來分，并購分為橫向購并、縱向購 并和混合購并。橫向并購是指為了提高規(guī)模效益和市場占有率而在同一類產(chǎn)品的 產(chǎn)銷部門之間發(fā)生的并購行為?？v向并購是指為了業(yè)務的前向或后向 的擴展而在生產(chǎn)或經(jīng)營的各個相互銜接和密切聯(lián)系的公司之間發(fā)生的 并購行為?；旌腺彶⑹侵笧榱私?jīng)營多元化和市場份額而發(fā)生的橫向與 縱向相結合的并購行為。（2）按照并購的動因分，并購可分為：規(guī)模型購并，通過擴大規(guī) 模；減少生產(chǎn)本錢和銷售費用。功能型并購，通過購并提高市場占有 率，擴大市場份額。組合型購并，通過并購實現(xiàn)多元化經(jīng)營，減少風 險。產(chǎn)業(yè)型并購，通過購并實現(xiàn)生產(chǎn)經(jīng)營一體化，擴大整體利潤。成 就型購并，通過并購實現(xiàn)企業(yè)家的成就欲。

42、（3）按照并購后被并一方的法律狀態(tài)來分，有三種類型：新設法 人型，即并購雙方都解散后成立一個新的法人。吸收型，即其中一個法人解散而為另一拿法大所吸收?？毓尚?，即并購雙方都不解散，但 一方為另一方所控股。（4）按照并購方法來分，可分為：現(xiàn)金支付型、品牌特許型、換 股并購型、以股換資型、托管型、租賃型、承包型、安置職工型、合 作型、合資型、劃撥型、債權債務承當型、杠桿收購型、管理者收購 型、聯(lián)合收購型。九、企業(yè)并購的支付方式（1）現(xiàn)金支付方式?，F(xiàn)金支付是指并購方通過支付一定數(shù)量的現(xiàn) 金來購買目標企業(yè)的資產(chǎn)或股權；從而實現(xiàn)并購交易的一種支付方式。 現(xiàn)金支付適用于以下情況：早期并購市場上金融支付方式比

43、擬單一 的情況；希望通過“買殼”來實現(xiàn)上市，關系并購業(yè)績較差主業(yè)相 關度不大的公司；并購對象系股權比擬松散、第一大股東持有的股 份比例相對較小的目標公司。現(xiàn)金支付方式是我國企業(yè)并購的主要支 付方式。目前，我國企業(yè)并購的平均支付金額達2億元人民幣，這對 于一個相對規(guī)模不大的企業(yè)來說；壓力是相當大的。（2）股權支付方式。股權支付是指并購方通過換股或增發(fā)新股的 方式取得目標企業(yè)的控制權進而收購目標企業(yè)的一種支付方式。股權 支付方式的特點：并購方不需支付大量的現(xiàn)金；并購完成后目標 企業(yè)的股東成了并購方的股東；對上市公司而言，股權支付方式使 目標企業(yè)實現(xiàn)借殼上市；增發(fā)新股改變了并購方原有的股權結構， 從

44、而稀釋了原有股東的權益。在國際上，股權支付方式占了很大比重, 特別是大型的并購基本是通過換股實現(xiàn)的，但我國股權支付在企業(yè)并 購中還不是很普遍。上市公司由于具有利用資本市場直接融資的優(yōu)勢, 其在合并中占較為主動的地位，其并購帶有明顯的“大魚吃小魚”的 特征，而“強強聯(lián)合”換股并購的方式較少。（3）資產(chǎn)置換支付方式。資產(chǎn)置換是上市公司用一定的資產(chǎn)并購 等值優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的產(chǎn)權交易，它是一種特殊的并購形式。如果這種方式 運作成功，可以實現(xiàn)兩個方面的目的：可以獲得優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)；可以 將企業(yè)原有的不良資產(chǎn)和盈利水平低的資產(chǎn)置換出去，從而實現(xiàn)企業(yè) 資產(chǎn)的雙向優(yōu)化。（4）無償劃撥支付方式。無償劃撥一般是指國家通過行政

45、手段將 一家國有企業(yè)的控股權直接劃給另一個國有資產(chǎn)管理主體，而接受方 無需向出讓方支付現(xiàn)金、證券及票據(jù)等任何補償。國有資產(chǎn)管理部門 在進行國有企業(yè)產(chǎn)權轉讓時大多采取行政命令方式，不需要輔以任何 支付行為。（5）綜合證券支付方式。綜合證券支付方式主要通過發(fā)行認股權證、可轉換債券和優(yōu)先股來實現(xiàn)。我國直接融資的證券市場起步較晚,融資渠道較少，而間接融資市場受政府行為約束較大，這些都導致了 我國企業(yè)在選擇并購支付方式時極少采用綜合證券支付方式。十、對外投資的含義與分類企業(yè)對外投資是相對于對內(nèi)投資而言。所謂企業(yè)對外投資就是企 業(yè)在其本身經(jīng)營的主要業(yè)務以外，以現(xiàn)金、實物、無形資產(chǎn)方式，或 者以購買股票、債

46、券等有價證券方式向境內(nèi)外的其他單位進行投資， 以期在未來獲得投資收益的經(jīng)濟行為。對外投資是相對于對內(nèi)投資而 言的，企業(yè)對外投資收益是企業(yè)總收益的組成局部。在市場經(jīng)濟特別 是開展橫向經(jīng)濟聯(lián)合的條件下，企業(yè)對外投資已成為企業(yè)財務活動的 重要內(nèi)容。企業(yè)對外投資的分類：(1)按對外投資形成的企業(yè)擁有權益不同分類，分為股權投資和 債權投資。股權投資形成被投資企業(yè)的資本金，而投資企業(yè)那么擁有被投資企 業(yè)的股權。如購買上市公司的股票、兼并投資、聯(lián)營投資。債權投資形成被投資單位的負債，而投資企業(yè)是被投資單位的債 權人。包括購買各種債券和租賃投資債權投資與對外股權投資相比， 具有投資權力小、風險小等特點。(2)

47、按對外投資按投資方式不同，分為實物投資與證券投資。實物投資屬直接投資的一種，是指直接用現(xiàn)金、實物、無形資產(chǎn) 等投入其他單位，并直接形成生產(chǎn)經(jīng)營活動的能力，為從事某種生產(chǎn) 經(jīng)營活動創(chuàng)造必要條件。它具有與生產(chǎn)經(jīng)營緊密聯(lián)系、投資回收期較 長、投資變現(xiàn)速度慢、流動性差等特點。實物投資包括聯(lián)營投資兼并 投資等。證券投資屬間接投資的一種，是指用現(xiàn)金、實物、無形資產(chǎn)等購 買或折價取得其他單位有價證券（如股票、債券等）的對外投資。這 些有價證券按其性質(zhì)分為三類：一是債券性證券，包括國庫券、金融 債券和其他公司債券；二是權益性證券，即說明企業(yè)擁有證券發(fā)行公 司的所有權，如其他公司發(fā)行的普通股股票；三是混合性證券

48、，優(yōu)先 股股票是介于普通股股票和債券之間的一種混合性有價證券。（3）按對外投資投出資金的回收期限分為短期投資和長期投資。長期投資是指購進不準備隨時變現(xiàn)、持有時間在1年以上的有價 證券，以及超過1年的其他對外投資。短期投資是指能夠隨時變現(xiàn)， 持有時間不超過1年的有價證券，以及不超過一年的其他投資。短期 投資的目的是利用生產(chǎn)經(jīng)營暫時閑置不用的資金謀求收益，投資購入 的有價證券通常是證券市場上交易活躍、容易脫手的證券。十一、對外投資的目的與意義企業(yè)對外投資的目的，一般有以下幾種：（1）資金調(diào)度的需要；（2）企業(yè)擴張的需要；（3）滿足特定用途的需要；（4）企業(yè)戰(zhàn)略轉 型的需要。企業(yè)對外投資的重要意義主

49、要在于：（1）對外投資有利于企業(yè)閑置的資金（資產(chǎn)）得到充分利用，提 高資金的使用效益。（2）通過對外投資，可以在企業(yè)外部尤其是在外地或外國開發(fā)資 源、材料來源，保證企業(yè)能源、材料來源本錢低廉、供應穩(wěn)定；較好 地解決企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營某些資源供應缺乏的問題。（3）通過對外投資，可以開辟企業(yè)新的產(chǎn)品市場，擴大銷售規(guī)模。（4）通過合資、聯(lián)營，便于從國內(nèi)外其他單位直接獲取先進技術, 快速提高企業(yè)的技術檔次。（5）利用控股投資方式，可以使企業(yè)以較少的資金實現(xiàn)企業(yè)擴張 的目的。（6）對外投資是獲取經(jīng)濟信息的重要途徑。在對外投資的可行性 調(diào)研、合資聯(lián)營談判投資工程建設、管理的過程中，可以利用各種渠 道和有利條件，

50、及時捕捉對企業(yè)有用的各種信息。十二、工程概況（一）工程基本情況1、承辦單位名稱：XXX2、工程性質(zhì)：擴建3、工程建設地點：xx （以選址意見書為準）4、工程聯(lián)系人：陸xx（二）主辦單位基本情況面對宏觀經(jīng)濟增速放緩、結構調(diào)整的新常態(tài)，公司在企業(yè)法人治 理機構、企業(yè)文化、質(zhì)量管理體系等方面著力探索，提升企業(yè)綜合實 力，配合產(chǎn)業(yè)供給側結構改革。同時，公司注重履行社會責任所帶來 的開展機遇，積極踐行“責任、人本、和諧、感恩”的核心價值觀。 多年來，公司一直堅持堅持以誠信經(jīng)營來贏得信任。公司將依法合規(guī)作為新形勢下實現(xiàn)高質(zhì)量開展的基本保障，堅持 合規(guī)是底線、合規(guī)高于經(jīng)濟利益的理念，確立了合規(guī)管理的戰(zhàn)略定位

51、, 進一步明確了全面合規(guī)管理責任。公司不斷強化重大決策、重大事項 的合規(guī)論證審查，加強合規(guī)風險防控，確保依法管理、合規(guī)經(jīng)營。嚴 格貫徹落實國家法律法規(guī)和政府監(jiān)管要求，重點領域合規(guī)管理不斷強 化，各部門分工負責、齊抓共管、協(xié)同聯(lián)動的大合規(guī)管理格局逐步建 立，廣大員工合規(guī)意識普遍增強，合規(guī)文化氣氛更加濃厚。一、公司基本情況（一）公司簡介公司在“政府引導、市場主導、社會參與”的總體原那么基礎上， 堅持優(yōu)化結構，提質(zhì)增效。不斷促進企業(yè)改變粗放型開展模式和管理 方式，補齊生態(tài)環(huán)境保護缺乏和區(qū)域開展不協(xié)調(diào)的短板，走綠色、協(xié) 調(diào)和可持續(xù)開展道路，不斷優(yōu)化供給結構，提高開展質(zhì)量和效益。牢 固樹立并切實貫徹創(chuàng)新

52、、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享的開展理念，以提 質(zhì)增效為中心，以提升創(chuàng)新能力為主線，降本錢、補短板，推進供給 側結構性改革。展望未來，公司將圍繞企業(yè)開展目標的實現(xiàn)，在“夢想、責任、 忠誠、一流”核心價值觀的指引下，圍繞業(yè)務體系、管控體系和人才 隊伍體系重塑，推動體制機制改革和管理及業(yè)務模式的創(chuàng)新，加強團 隊能力建設，提升核心競爭力，努力把公司打造成為國內(nèi)一流的供應 鏈管理平臺。（二）核心人員介紹1、陸XX,中國國籍，無永久境外居留權，1958年出生，本科學 歷，高級經(jīng)濟師職稱。1994年6月至2002年6月任xxx董事 長；2002年6月至2011年4月任xxx有限責任公司董事長；2016年 11月

53、至今任xxx董事、經(jīng)理；2019年3月至今任公司董事。公司在“政府引導、市場主導、社會參與”的總體原那么基礎上， 堅持優(yōu)化結構，提質(zhì)增效。不斷促進企業(yè)改變粗放型開展模式和管理 方式，補齊生態(tài)環(huán)境保護缺乏和區(qū)域開展不協(xié)調(diào)的短板，走綠色、協(xié) 調(diào)和可持續(xù)開展道路，不斷優(yōu)化供給結構，提高開展質(zhì)量和效益。牢 固樹立并切實貫徹創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享的開展理念，以提 質(zhì)增效為中心，以提升創(chuàng)新能力為主線，降本錢、補短板，推進供給 側結構性改革。展望未來，公司將圍繞企業(yè)開展目標的實現(xiàn)，在“夢想、責任、 忠誠、一流”核心價值觀的指引下，圍繞業(yè)務體系、管控體系和人才 隊伍體系重塑，推動體制機制改革和管理及業(yè)務

54、模式的創(chuàng)新，加強團 隊能力建設，提升核心競爭力，努力把公司打造成為國內(nèi)一流的供應 鏈管理平臺。（三）工程建設選址及用地規(guī)模本期工程選址位于XX （以選址意見書為準），占地面積約64. 00 畝。工程擬定建設區(qū)域地理位置優(yōu)越，交通便利，規(guī)劃電力、給排水、 通訊等公用設施條件完備，非常適宜本期工程建設。（四）工程總投資及資金構本錢期工程總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據(jù)謹慎財務估算，工程總投資21873. 02萬元，其中：建設投資16855. 26 萬元，占工程總投資的77. 06%；建設期利息243. 00萬元，占工程總投 資的1.11%；流動資金4774. 76萬元，占工程總投資的

55、21. 83%。（五）工程資本金籌措方案工程總投資21873. 02萬元，根據(jù)資金籌措方案，xxx計劃自籌資金（資本金）11954. 69萬元。（六）申請銀行借款方案根據(jù)謹慎財務測算，本期工程工程申請銀行借款總額9918. 33萬O（七）工程預期經(jīng)濟效益規(guī)劃目標1、工程達產(chǎn)年預期營業(yè)收入（SP） ： 44300. 00萬元。2、年綜合總本錢費用（TC） ： 34765. 71萬元。3、工程達產(chǎn)年凈利潤（NP） ： 6978. 17萬元。4、財務內(nèi)部收益率（FIRR） ： 25. 07%o5、全部投資回收期（Pt） ： 5. 22年（含建設期12個月）。6、達產(chǎn)年盈虧平衡點（BEP） ： 167

56、32. 05萬元（產(chǎn)值）。（八）工程建設進度規(guī)劃工程計劃從可行性研究報告的編制到工程竣工驗收、投產(chǎn)運營共 需12個月的時間。十三、投資方案分析（一）投資估算的依據(jù)本期工程其投資估算范圍包括：建設投資、建設期利息和流動資金，估算的主要依據(jù)包括：1、建設工程經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第三版）2、投資工程可行性研究指南3、建設工程投資估算編審規(guī)程4、建設工程可行性研究報告編制深度規(guī)定5、建設工程工程量清單計價規(guī)范6、企業(yè)工程設計概算編制方法7、建設工程監(jiān)理與相關服務收費管理規(guī)定（二）工程費用與效益范圍界定本期工程費用界定為工程費用和工程運營期所發(fā)生的各項費用； 工程效益界定為運營期所產(chǎn)生的各項收益，并嚴格

57、遵循財務評價過程 中費用與效益計算范圍相一致性的原那么。本期工程建設投資16855. 26萬元，包括：工程費用、工程建設其他費用和預備費三個局部。（三）工程費用工程費用包括建筑工程費、設備購置費、安裝工程費等；工程建 設其他費用包括：建設管理費、勘察設計費、生產(chǎn)準備費、其他前期 工作費用，合計13646. 57萬元。1、建筑工程費估算根據(jù)估算，本期工程建筑工程費為7188.44萬元。2、設備購置費估算設備購置費的估算是根據(jù)國內(nèi)外制造廠家（商）報價和類似工程 設備價格，同時參照機電產(chǎn)品報價手冊和建設工程概算編制辦 法及各項概算指標規(guī)定的相應要求進行，并考慮必要的運雜費進行 估算。本期工程設備購置

58、費為6060. 64萬元。3、安裝工程費估算本期工程安裝工程費為397. 49萬元。（四）工程建設其他費用本期工程工程建設其他費用為2794. 30萬元。（五）預備費本期工程預備費為414. 39萬元。建設投資估算表單位：萬元序號工程建筑工程設備購置安裝工程其他費用合計1工程費用7188.446060. 64397. 4913646. 571.1建筑工程費7188. 447188.441. 2設備購置費6060. 646060. 641. 3安裝工程費397. 49397. 492其他費用2794. 302794.302. 1土地出讓金1724. 851724.853預備費414. 39414

59、. 393. 1基本預備費209. 37209. 373. 2漲價預備費205. 02205. 024投資合計16855. 26（六）建設期利息按照建設規(guī)劃，本期工程建設期為12個月，其中申請銀行貸款9918. 33萬元,貸款利率按4. 9%進行測算，建設期利息243. 00萬元。建設期利息估算表單位：萬元序號工程合計第1年第2年1借款1.1建設期利息243. 00243. 000.001.1.1期初借款余額9918.331. 1.2當期借款9918. 339918. 330. 001. 1. 3當期應計利息243. 00243. 000. 001. 1.4期末借款余額9918. 339918

60、. 331. 2其他融資費用1. 3小計243. 00243. 000. 002債券2. 1建設期利息2. 1. 1期初債務余額2. 1.2當期債務金額2. 1. 3當期應計利息2. 1.4期末債務余額2. 2其他融資費用2. 3小計3合計243. 00243. 000. 00（七）流動資金流動資金是指工程建成投產(chǎn)后，為進行正常運營，用于購買輔助 材料、燃料、支付工資或者其他經(jīng)營費用等所需的周轉資金。流動資 金測算一般采用分項詳細測算法或擴大指標法，根據(jù)企業(yè)流動資金周 轉情況及本工程產(chǎn)品生產(chǎn)特點和工程運營特點，該工程流動資金測算參照同行業(yè)流動資產(chǎn)和流動負債的合理周轉天數(shù)，采用分項詳細測算 法進