捷順科技專題研究：SaaS垂直應(yīng)用新典范-智慧停車生態(tài)圈初現(xiàn)

1、捷順科技專題研究：SaaS垂直應(yīng)用新典范_智慧停車生態(tài)圈初現(xiàn)一、 國內(nèi)智慧停車業(yè)務(wù)領(lǐng)軍者，云轉(zhuǎn)型進入收獲期(一) 智能硬件業(yè)務(wù)拓展至平臺與運營業(yè)務(wù)出入口智能管理和智慧生態(tài)環(huán)境建設(shè)的開創(chuàng)者和引領(lǐng)者。公司創(chuàng)立于 1992 年， 以智慧車行、人行出入口軟硬件產(chǎn)品為依托，致力于智慧停車生態(tài)建設(shè)和運營，是 出入口智能管理和智慧生態(tài)環(huán)境建設(shè)的開創(chuàng)者和引領(lǐng)者，歷經(jīng)近三十年的發(fā)展，已 經(jīng)成為國內(nèi)智慧停車領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)。公司集研、產(chǎn)、銷一體，擁有兩個專業(yè)生產(chǎn) 基地，10 個研發(fā)中心，160 多家分支機構(gòu)，服務(wù)于中國各大城市和全球 100 多個國 家、地區(qū)。業(yè)務(wù)不斷拓展，由智能硬件業(yè)務(wù)拓展至平臺與運營業(yè)務(wù)。公司形

2、成了從前端硬 件到軟件平臺、支付結(jié)算、移動端應(yīng)用、綜合運營的全系列化產(chǎn)品，服務(wù)覆蓋城市停車建設(shè)運營、智能硬件+行業(yè)解決方案、互聯(lián)網(wǎng)停車服務(wù)三大業(yè)務(wù)板塊。當(dāng)前， 公司形成了“智能硬件+平臺+運營”一體兩翼的全生態(tài)業(yè)務(wù)模式，通過高適應(yīng)的統(tǒng)一 技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，以及云、網(wǎng)、端一體化的服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，結(jié)合行業(yè)獨家清分結(jié)算資質(zhì)、平臺 化集中管控與分析能力、互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)聯(lián)接及運營服務(wù)能力，持續(xù)為政府、企業(yè)商業(yè) 及物業(yè)車場、用戶提供智慧化的整體解決方案，幫助客戶實現(xiàn)運營管理的降本、提質(zhì)、增效。(二) 云轉(zhuǎn)型迎來業(yè)績拐點公司營業(yè)收入近年來穩(wěn)步增長。盡管 2020 年新冠疫情導(dǎo)致公司經(jīng)營受到影響， 公司 2020 年營業(yè)總收入

3、依舊較上年增長 18%。由于 2018 年公司進行云轉(zhuǎn)型，公司 的凈利潤以及歸母凈利潤在 2018 年有所下降，但是自 2018 年以后，公司凈利潤以 及歸母凈利潤穩(wěn)步增長。 公司總體毛利率保持較高水平。公司毛利率水平較高，具有較強的盈利能力。 公司主要營收分為四類，智能停車場管理，智能門禁系統(tǒng)管理，軟件及云服務(wù)。四 項產(chǎn)品營收毛利率都超過 40%。智慧停車運營智能停車場管理系統(tǒng)占主要營收 63.13%，是營收占比最高的產(chǎn)品，2020 年其毛利率為 42.71%，低于智慧停車運營 業(yè)務(wù)（毛利率為 77.56%）。 注重產(chǎn)品研發(fā)創(chuàng)新，研發(fā)投入不斷增長。自 2018 年云轉(zhuǎn)型后，研發(fā)投入不斷增 長

4、，2018 年研發(fā)投入為 1.2 億元，占營收比重為 13.32%，2019 年研發(fā)投入為 1.31 億元 1.31 億元，占營收比重為 11.28%，2020 年研發(fā)投入為 1.3 億元，占營收比重 為 9.49%。2017-2020 年研發(fā)人員占比分別為 20.32%、24.27%、23.83%及 23.46%。(三) 股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定且較為集中股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定且較為集中。公司控股股東、實際控制人為唐健，劉翠英夫婦， 直接和間接持股比例合計為 39.43%；其中唐建先生直接持股 180432744 股，持股比例為 28.01%，劉翠英女士持股 73577283 股，持股比例為 11.42%。除控股

5、股東外， 引入深圳市特區(qū)建發(fā)智慧交通投資合伙企業(yè)作為公司戰(zhàn)略股東，其主要進行智慧交通產(chǎn)業(yè)的投資，為公司智慧交通業(yè)務(wù)提供有力支持。二、 智慧停車賽道廣闊，行業(yè)集中度不斷上升(一) 國內(nèi)汽車保有量持續(xù)增加國內(nèi)汽車保有量持續(xù)增加。截至 2021 年 3 月，全國機動車保有量達到 3.78 億輛，其中，汽車 2.87 億輛。 汽車保有量超過 100 萬輛的城市達到 72 個，較截至 2020 年底達到百萬量級的城市 增加 2 個，其中，汽車保有量超過 200 萬輛和 300 萬輛的城市分別達到 33 個和 16 個，蘇州、上海、鄭州超過 400 萬輛，成都、重慶超過 500 萬輛，北京則是目前為止汽車

6、保有量唯一超過 600萬輛的城市。 保有量百萬量級城市將超過 80 個。隨著城市建設(shè)的快速發(fā)展，我國城鎮(zhèn)化水平將在現(xiàn)有基礎(chǔ)上繼續(xù)提高，新興的區(qū)域龍頭城市對人口和資源的虹吸效應(yīng)將推動和促進城市汽車消費力和保有量的進一步增長，預(yù)計到 2021 年底，我國保有量百萬量級城市將超過 80 個。中國城市汽車保量突破百萬輛大關(guān)，給停車設(shè)備行業(yè)帶來了巨大商機。但當(dāng)前我國能夠提供的停車位相對不足，停車難問題凸顯。2015-2020 年國內(nèi)停車配比情況顯示 5 年來我國民用汽車保有量遠高于停車位數(shù)量。供需差距將為停車市場帶來商機。(二) 智慧停車行業(yè)集中度有望進一步提升智慧停車市場發(fā)展迅猛。銳觀咨詢顯示，我國停

7、車收費的靜態(tài)市場空間高達 5000 億元，2021 年停車市場整體規(guī)模預(yù)計將達到萬億元，智慧停車場系統(tǒng)發(fā)展態(tài)勢迅猛，每年將以超過 20%的速度增長。目前，智慧停車玩家眾多，包括傳統(tǒng)停車管理公司、創(chuàng)業(yè)型公司、互聯(lián)網(wǎng)巨頭和安防公司。智慧停車市場格局相對分散。智慧停車市場主要以智能停車設(shè)備商、智慧停車 解決方案提供商、互聯(lián)網(wǎng)停車運營企業(yè)為主。未來隨著智慧停車行業(yè)不斷發(fā)展，市場集中度有望得到進一步提升。這意味著智慧停車行業(yè)整合趨勢仍將持續(xù)，強資源、 強運營、強商務(wù)的大企業(yè)有望脫穎而出。智慧停車市場格局的企業(yè)狀況占比中，停車運營管理業(yè)務(wù)占比最高，達到 58%，硬件設(shè)施達到 26%。收費系統(tǒng)占比 5%，為

8、最低。(三) 政策推動智慧停車市場進一步擴張法律法規(guī)不斷出臺鼓勵智慧停車。停車位的需求不斷上升，政府對停車問題日益重視，自 2015 年 8 月國家發(fā)改委發(fā)布關(guān)于加強城市停車設(shè)施建設(shè)的指導(dǎo)意見， 提出將放開社會資本全額投資停車設(shè)施收費，逐步縮小政府定價范圍，在智能化停車建設(shè)方面，大力推動智慧停車系統(tǒng)、自動識別車牌等高新技術(shù)的應(yīng)用，積極引導(dǎo) 車位自動查詢、電子自動收費通行等新型管理形態(tài)的發(fā)展，提高停車資源的使用效率后，相關(guān)法律法規(guī)不斷出臺。關(guān)于推動城市停車設(shè)施發(fā)展的意見指出，到 2025 年，全國大中小城市基本建成配建停車設(shè)施為主、路外公共停車設(shè)施為輔、路內(nèi)停車為補充的城市停車系統(tǒng)，社會資本廣泛

9、參與，信息技術(shù)與停車產(chǎn)業(yè)深度融合，停 車資源高效利用，城市停車規(guī)范有序，依法治理、社會共治局面基本形成，居住社 區(qū)、醫(yī)院、學(xué)校、交通樞紐等重點區(qū)域停車需求基本得到滿足。到 2035 年，布局 合理、供給充足、智能高效、便捷可及的城市停車系統(tǒng)全面建成，為現(xiàn)代城市發(fā)展 提供有力支撐。國家政策推動智慧停車行業(yè)發(fā)展。據(jù)預(yù)計，在國家和地方政府的支持下，國內(nèi) 智慧停車市場規(guī)模在未來五年將保持 20%以上的復(fù)合平均增速，到 2025年行業(yè)產(chǎn)值有望接近 400 億元人民幣。三、 “硬件+平臺+運營”智慧停車產(chǎn)業(yè)鏈實現(xiàn) B、C、 G 端全覆蓋（一）智能硬件業(yè)務(wù)貢獻公司主要營收兩大產(chǎn)品線形成傳統(tǒng)主營業(yè)務(wù)。智能硬件

10、業(yè)務(wù)為公司傳統(tǒng)主營業(yè)務(wù)，主要分為 智能停車管理系統(tǒng)（車行）和智能門禁通道管理系統(tǒng)（人行）兩大產(chǎn)品線。車行領(lǐng) 域，公司停車場智能硬件產(chǎn)已經(jīng)形成包括車場控制機、智能道閘、智能車場盒子、 車位引導(dǎo)系統(tǒng)、路內(nèi)泊車檢測設(shè)備、自助繳費機、車場外圍產(chǎn)品等在內(nèi)的高、中、 低全系列的產(chǎn)品布局，能夠有效滿足各種場景客戶的需求。人行領(lǐng)域，公司為社區(qū)、 園區(qū)、景區(qū)、樓宇等客戶提供系列化的通道、門禁產(chǎn)品及整體解決方案，并將人臉 識別技術(shù)全面應(yīng)用到各個門禁通行場景中，同時，為應(yīng)對新冠肺炎帶來的測溫需求， 公司將測溫功能在原有產(chǎn)品上進行無縫對接。實現(xiàn)了包括室內(nèi)、室外、通道閘、墻 面、嵌入式等各個安裝環(huán)境的應(yīng)用，人臉應(yīng)用全面

11、開花，打造一個具備專業(yè)化、智 能化、標(biāo)準(zhǔn)化、便捷性、高體驗、全覆蓋的人行解決方案。 傳統(tǒng)業(yè)務(wù)收入穩(wěn)定增長。智能通車場管理系統(tǒng)營業(yè)收入逐年增長，于 2020 年 達到 8.66 億，雖然其占主營總收入比有所下滑，但依舊是占比最高的產(chǎn)品。智能 門禁通道管理系統(tǒng)營業(yè)收入逐年增長，于 2020 年達到 3.32 億，并且其占主營總收 入比連年增長，于 2020 年占比達到 24.24%。(二) 天啟物聯(lián)云平臺實現(xiàn)集中化管控，構(gòu)筑完整的 SaaS 產(chǎn)品矩陣面向物業(yè)企業(yè)的 SaaS 服務(wù)平臺。捷順天啟智能物聯(lián)平臺基于智慧物聯(lián)，把企業(yè)的物與物、物與人、人與事進行有機在線鏈接，從而形成統(tǒng)一業(yè)務(wù)管理大腦。天啟智

12、能物聯(lián)平臺涵蓋車行、人行、考勤、消費、訪客、巡更、會議、防疫、移動崗 亭等諸多業(yè)務(wù)模塊，覆蓋企業(yè)管理的各個方面，使管理形成集中化管控的服務(wù)模式， 進而實現(xiàn)智能運維、智慧運維、業(yè)財一體化、電子發(fā)票、消費打折、無人值守，達 到物管部企業(yè)降低成本、增加收入、提高效能、優(yōu)化管理的經(jīng)營目標(biāo)。捷順天啟智能物聯(lián)平臺的銷售方式為兩種：一是通過產(chǎn)品銷售終端部署的方式， 二是將云平臺、門禁、考勤、消費、訪客等功能模塊化，分模塊以 SaaS 的模式進 行銷售。 AI 大腦+智慧雙行：賦能物企降本提效增收。天啟平臺依托 AI 大腦相應(yīng)推出了 車行、人行集中管控方案，并基于對客戶需求的洞察，為物業(yè)企業(yè)量身打造涵蓋訪客管

13、理、考勤管理、巡更管理、一賬通消費在內(nèi)的多元服務(wù)。同時，基于捷順深厚 的運營資源、能力積累，可以為物管企業(yè)提供多種成熟有效的運營方案及對應(yīng)的產(chǎn)品，賦能合作伙伴對車場、車主資源進行深度運營，挖掘業(yè)務(wù)增長潛能。(三) 云托管 B 端發(fā)力，實現(xiàn)停車場智慧運營 無人化智慧運營。云托管業(yè)務(wù)通過互聯(lián)網(wǎng)集中管理車場崗?fù)さ脑品?wù)系統(tǒng)，采 用捷順自主的“硬件+平臺+服務(wù)”一站式服務(wù)以打造無人值守智慧車場，助力車場 運營方實現(xiàn)運營降本、提效、增收，同時提升車主的停車體驗。云托管業(yè)務(wù)采用 SaaS 服務(wù)模式，按月收取托管服務(wù)費，一般托管合同服務(wù)期限為 3 年-5 年。全方位解決方案。業(yè)務(wù)上，云托管業(yè)務(wù)依托前端智能識

14、別、后端 AI 大腦、線 上繳費、無感支付、巡邏崗、云坐席，構(gòu)建停車場景完整閉環(huán)，全面了解車道現(xiàn)場 情況及解決車主碰到的問題，構(gòu)造無人值守全場景，提升車主服務(wù)體驗的同時，大 幅降車場崗?fù)と藛T的數(shù)量。通過捷停車形成的車位運營、錯峰停車、廣告運營、商 戶引流、營銷推廣等業(yè)務(wù)對停車場進行運營賦能，實現(xiàn)停車場客戶增值運營。 20 年進展態(tài)勢良好。停車 SaaS 業(yè)務(wù)是公司由一次性設(shè)備轉(zhuǎn)向 SaaS 的重要轉(zhuǎn)變。 2020 年公司軟件及云服務(wù)收入達到 1.12 億元，同比增長 28.06%。在 2019 年試點 之后，2020 年公司重點推進該項業(yè)務(wù)，剔除控股子公司上海捷羿城市通卡軟件業(yè)務(wù) 后，該業(yè)務(wù)實

15、現(xiàn)銷售收入 7,418.94 萬元，較去年同期 4,601.76 萬元，增長 61.22%。(四) 捷停車業(yè)務(wù)具備龍頭優(yōu)勢，實現(xiàn)C端客戶的不斷累積一體化服務(wù)平臺，多方面價值賦能。捷停車是捷順旗下、螞蟻金服投資的智慧停車一體化服務(wù)平臺。其主要業(yè)務(wù)包括智慧停車車場車位運營服務(wù)、通道流量服務(wù)、 廣告營銷運營服務(wù)三大版塊，主要服務(wù)涵蓋車場云托管服務(wù)、融合支付服務(wù)、車位 運營服務(wù)、精準(zhǔn)營銷服務(wù)、本地生活服務(wù)等，為車場端、商戶端、政府端、生態(tài)端 提供價值賦能。客戶數(shù)量可觀，領(lǐng)先優(yōu)勢明顯?！敖萃＼嚒睒I(yè)務(wù)累計簽約智慧停車場 17,900 多 個，覆蓋車位 710 多萬個，線上用戶數(shù) 5400 萬.截至 202

16、0 年末，智慧停車周日均 線上交易訂單突破 180 萬筆，當(dāng)年累計線上交易流水人民幣 40.15 億。從市場項目 覆蓋規(guī)模、服務(wù)用戶、線上交易數(shù)據(jù)等多個維度捷停車已經(jīng)處于國內(nèi)智慧停車行業(yè) 的市場領(lǐng)先地位。該 APP 可實現(xiàn)對車位的租賃，車輛繳費，加油等多項功能，并且 深圳地區(qū)已經(jīng)實現(xiàn)了對醫(yī)院車位的預(yù)約。(五) 城市級智慧停車業(yè)務(wù)面向 G 端，三四線城市成為主要發(fā)力點面向G 端用戶，實現(xiàn)城市停車誘導(dǎo)、路內(nèi)路外一體化。城市級智慧停車平臺業(yè) 務(wù)以城市公共停車資源的信息化管理為切入點，基于“智能硬件+IOT+區(qū)塊鏈”全 棧技術(shù)理念與實踐，實現(xiàn)城市停車誘導(dǎo)、路內(nèi)路外一體化。方案通過建設(shè)城市級智 慧停車管

17、理云平臺，為城市級 客戶打造的城市靜態(tài)交通管理系統(tǒng)。平臺向下接入城市道路路側(cè)停車位，通過前端 Lora 地磁/NB 地磁/高位視頻車牌自動化檢測識別 等多種方案實現(xiàn)對路邊停車的管理。 解決城市停車難問題，滿足政府管理與市民多樣化出行訴求。平臺接入城市路 外運營停車場，形成路內(nèi)路外車位資源拉通一體化，從盤 活城市停車資源和提升 車位利用率的角度，解決城市停車難、治理難的問題。同時，通過整合了城市級的 停車資源和其它出行服務(wù)資源，進一步滿足了政府對整個城市靜態(tài)交通資源的管理 和市民多樣化出行訴求。雙業(yè)務(wù)模式。城市停車業(yè)務(wù)開展主要有兩種實施方式，（1）項目建設(shè)模式：以 建設(shè)項目的形式，作為整體解決方

18、案提供商，向 城市停車運營客戶提供包括軟硬件產(chǎn)品、項目實施、以及后續(xù)持續(xù)的運營支撐服務(wù)；（2）投建+運營模式：與資源 方合作 共同出資設(shè)立平臺公司，并獲得城市停車業(yè)務(wù)的運營資格，由平臺公司負(fù) 責(zé)城市停車項目的建設(shè)和后續(xù)運營工作。 多方合作拓寬業(yè)務(wù)，行業(yè)領(lǐng)先。公司城市停車業(yè)務(wù)以控股子公司智城科技為主 體，依托捷順科技在行業(yè)內(nèi)強大的市場推廣服務(wù)網(wǎng)絡(luò)、技術(shù)研發(fā)實力、 BCG 業(yè)務(wù)深 度協(xié)同優(yōu)勢，通過發(fā)展包括行業(yè)生態(tài)方、城市本地資源方在內(nèi)的第三方合作伙伴， 合作開拓國內(nèi)各地的城市停車業(yè)務(wù)。公司同時提供多種可行有效的合作模式吸引客 戶。2020 年 5 月公司成立捷順智城，中標(biāo)包括烏魯木齊、?？凇①F陽、重慶、潛江、 格爾木等城市在內(nèi)的停車項目 21 個，處于行業(yè)領(lǐng)先。四、 智慧停車生態(tài)圈初現(xiàn)(一) 云轉(zhuǎn)型進入業(yè)績收獲期，與捷停車共同形成停車生態(tài)圈云轉(zhuǎn)型先發(fā)優(yōu)勢明顯，獲得客戶認(rèn)可。公司已經(jīng)形成的在行業(yè)內(nèi)云服務(wù)轉(zhuǎn)型的先發(fā)優(yōu)勢。公司依托全面的技術(shù)儲備和對客戶需求的把握，經(jīng)過持續(xù)的產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新研發(fā)，已經(jīng)形成了包括云托管、云停車、云門禁、天啟 SaaS 等在內(nèi)的多個系列的云服務(wù)產(chǎn)品，并經(jīng)過近一兩年的試點推廣，上述業(yè)務(wù)均以實現(xiàn)數(shù)百個到數(shù)千個項目的實際應(yīng)用。