非正規(guī)金融與吉林民營小企業(yè)發(fā)展

1、 非正規(guī)金融與吉林民營小企業(yè)發(fā)展摘 要 目前，吉林省民營企業(yè)進入高速發(fā)展期。本文首先分析了吉林省民營小企業(yè)融資的現(xiàn)狀及融資困境的成因。其次，分析了非正規(guī)金融的優(yōu)勢與劣勢，認為非正規(guī)金融能夠有效地促進民營企業(yè)的發(fā)展。最后，從政府的角度，就四個方面提出了如何規(guī)范和引導非正規(guī)金融，使之更好地為民營企業(yè)服務的對策。 關鍵詞 非正規(guī)金融；民營小企業(yè)；融資 一、引言 近年來，民營小企業(yè)發(fā)展和金融支持問題受到普遍關注。由吉林省工商聯(lián)牽頭組成的“吉林省全民創(chuàng)業(yè)基礎工程研究課題組”得出的主要調(diào)查結(jié)論是：影響民營小企業(yè)生存和發(fā)展的外部障礙因素，前三位分別為資金、技術、市場；民營小企業(yè)融資渠道窄、融資成本高。同時報

2、告還著重指出小企業(yè)的就業(yè)貢獻超過大中型企業(yè)。根據(jù)數(shù)據(jù)分析得出小企業(yè)的投資就業(yè)率高于大企業(yè)，資產(chǎn)額在百萬元以下的小企業(yè)，在達到初始投資規(guī)模后，每增加約萬元投資，就能多解決一個人的就業(yè)，而大企業(yè)每增加1人就業(yè)，需投資22萬元，中型企業(yè)則需投資12萬元。可見，能否解決好融資問題，對民營小企業(yè)的發(fā)展壯大，對促進經(jīng)濟發(fā)展和安置就業(yè)工作都將起到重要的作用。 根據(jù)金融中介理論，金融體系和經(jīng)濟發(fā)展之間存在較強的關系。健全的金融體系能夠有效地動員社會儲蓄，促進經(jīng)濟發(fā)展。但是，在許多發(fā)展中國家，金融體制的落后和金融機構(gòu)運行的低效率，對經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生了相當大的阻礙作用，即所謂的“金融抑制”現(xiàn)象。為了更好地發(fā)揮金融部門

3、對經(jīng)濟發(fā)展的促進作用，發(fā)展中國家必須實行“金融深化”的政策，以便提高金融體系在社會資源配置中的效率。LocAlhOsT 一般認為，金融部門分為正規(guī)金融和非正規(guī)金融兩個部門，這兩個部門金融活動的運作機制不同。所謂非正規(guī)金融(又稱民間金融)是指除了政府批準之外的金融方式，包括民間借貸、互助會、信貸聯(lián)盟、各種基金會的融資、地下錢莊和典當業(yè)等方式。而正規(guī)金融部門是指在國家法律法規(guī)允許和保護之下進行的金融活動。 二、當前吉林省民營企業(yè)融資困境的成因分析 從企業(yè)自身因素來看，主要體現(xiàn)在以下幾個方面。 第一，吉林省民營小企業(yè)沒有足夠的資本積累，很難達到金融機構(gòu)對其進行融資的需求條件，如抵押和擔保等。據(jù)統(tǒng)計，

4、吉林省約有60%的法人單位注冊資本小于50萬元。此外，吉林省是一個農(nóng)業(yè)大省，以農(nóng)產(chǎn)品為主要對象的小企業(yè)居多，資金波動現(xiàn)象比較明顯，在經(jīng)營上具有很大的不確定性。 第二，民營小企業(yè)信息不透明，其企業(yè)的資產(chǎn)平衡表和其他有關企業(yè)重要信息很難獲得或者即使獲得成本也很高昂。同時，由于民營小企業(yè)會計制度不健全，不能準確、完整地反映企業(yè)的經(jīng)營活動，經(jīng)營管理水平較低等因素，導致民營小企業(yè)的經(jīng)濟效益滑坡。 第三，小企業(yè)缺乏信用意識，影響其資信度。市場經(jīng)濟是一種契約經(jīng)濟，也是一種信用經(jīng)濟，任何企業(yè)運行都必然受市場規(guī)律的制約。但民營企業(yè)在“一次創(chuàng)業(yè)”中的不規(guī)范市場行為已使市場和公眾對民營企業(yè)產(chǎn)生不信任、不認可，甚至抵

5、觸情緒。因此，從一定意義上講，小企業(yè)的融資困境實際上是信用困境。 從銀行來看，現(xiàn)有銀行的經(jīng)營政策和經(jīng)營行為限制了其對民營小企業(yè)的貸款。主要表現(xiàn)在以下幾個方面： 第一，國有商業(yè)銀行以經(jīng)濟效益為中心的商業(yè)化經(jīng)營目標的確立以及國家“抓大放小”指導方針的實施，使得國有商業(yè)銀行以大型企業(yè)為主要客戶，以取得規(guī)模效益。民營小企業(yè)與大企業(yè)相比，每筆貸款的數(shù)額不大，但是貸款頻率高，使得銀行的貸款單位成本上升。所以，大銀行不愿與民營小企業(yè)打交道。據(jù)相關文獻，吉林省930家科技型小企業(yè)每年僅有5-8%能獲得銀行貸款，且大部分是已具有一定規(guī)模的企業(yè)。 第二，銀行貸款的準入和金融監(jiān)督的嚴格，查處的嚴厲，使銀行的經(jīng)營者不

6、敢向民營中小企業(yè)貸款。受計劃經(jīng)濟和行政干預的影響，國有商業(yè)銀行給企業(yè)貸款在很大程度上按照企業(yè)所有制的性質(zhì)來劃分，認為貸給國有企業(yè)，即使收不回也沒有什么責任；貸給民營企業(yè)，稍有閃失，信貸責任便說不清楚，責任重大；并且出臺的商業(yè)銀行貸款通則規(guī)定的貸款條件非常嚴格，很多民營小企業(yè)達不到規(guī)定條件而得不到貸款支持。 第三，缺乏直接面向民營小企業(yè)服務的中小金融機構(gòu)。吉林地區(qū)性的金融機構(gòu)主要有國有商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社。其中國有商業(yè)銀行的市場定位在大中城市和國有大企業(yè)，其信貸業(yè)務逐步淡出縣域經(jīng)濟；農(nóng)信社作為縣域金融體系的主力軍，其市場定位主要是“三農(nóng)”，即：農(nóng)業(yè)、農(nóng)村和農(nóng)民。之所以沒有直接面向民營小企業(yè)的中小

7、金融機構(gòu)，原因在于當前我國為了防范金融風險，加強金融監(jiān)管，人為地抑制金融創(chuàng)新，不鼓勵民間中小金融機構(gòu)發(fā)展，直接造成了民營企業(yè)的融資難。另外民營小企業(yè)也很難在直接融資渠道中受益，目前吉林省沒有一家企業(yè)能夠進入新開設的中小企業(yè)板塊市場進行直接融資。 第四，吉林省銀行資金投入總量不足。據(jù)相關文獻，2005年吉林省四大國有商業(yè)銀行全年信貸總額4000億元，扣除對大中型國企的貸款外，支持中小企業(yè)的貸款資金很少。2003年吉林省中小企業(yè)共融資231億元，其中自籌資金約占完成投資的40%，引進資金約占56%，而銀行貸款僅占投資總量的3%左右。資金短缺嚴重。 總之，目前吉林省民營小企業(yè)融資渠道狹窄、融資成本較

8、高。根據(jù)調(diào)查統(tǒng)計顯示：吉林省創(chuàng)辦小企業(yè)的資金有72%來源于自身存款及親朋借款，其中完全靠個人存款的占46%，向銀行貸款的只占%。狹窄的融資渠道再加上銀行貸款時的種種限制，導致小企業(yè)貸款的成本很高，小企業(yè)融資成本普遍高于銀行貸款利率40%。 三、非正規(guī)金融的優(yōu)勢及其不足 (一)非正規(guī)金融的優(yōu)勢 大量的資料表明，在發(fā)展中國家和地區(qū)，各種形式的非正規(guī)金融廣泛存在。非正規(guī)金融對于中小企業(yè)融資具有異常重要的作用，甚至在一些金融自由化程度比較高的國家和地區(qū)，非正規(guī)金融仍然不同程度存在著。根據(jù)筆者在吉123下一頁 林省的調(diào)查，民營小企業(yè)在初創(chuàng)階段和發(fā)展階段的融資絕大多數(shù)是通過私人借貸(包括高利貸)和貿(mào)易信貸

9、或商業(yè)信用來進行融資的。非正規(guī)金融市場之所以存在，源于非正規(guī)金融與正規(guī)金融相比有其特殊的優(yōu)勢。主要體現(xiàn)在以下幾個方面。 第一，信息優(yōu)勢。信息不對稱是金融交易的一個基本特征，相對于大企業(yè)而言，民營小企業(yè)的信息更加不透明，缺乏企業(yè)財務報表等易于傳遞的“硬信息”(hard information)，這種矛盾使得小企業(yè)的融資比大企業(yè)更為困難。因為小企業(yè)融資中依賴的是“軟信息”(soft information)，只有便于獲取和處理“軟信息”的金融交易主體才能克服小企業(yè)融資中的信息不對稱難題。根據(jù)文獻資料，各種形式的非正規(guī)金融都有自己特定的信息獲取方式，其共同特征是：貸方可以通過各種人緣、地緣關系或其他

10、的商業(yè)關系得到有關借方的信息，從而使得在向信息不透明的小企業(yè)提供融資中具有信息優(yōu)勢。而正規(guī)金融的信息獲取方式和信貸決策機制使得其在向小企業(yè)提供貸款方面處于信息劣勢，因此不得不要求貸款的企業(yè)要有抵押和擔保。 第二，擔保優(yōu)勢。首先，許多在正規(guī)金融市場上不能作為擔保的東西(例如房產(chǎn)，土地等)，在非正規(guī)金融市場上可以作為擔保；其次，由于關聯(lián)契約的存在，使得借款人和貸款人之間除了在信貸市場上存在借貸關系外，還在其他市場上(如在商品市場上)存在交易關系，因此雙方在簽訂信貸契約時還把其他市場的交易情況附加到里面。這不僅為貸款人提供了關于借款人資信、還款能力的信息，同時也增加了借款人違約的成本，使得貸款人能夠

11、對借款人保持一定的控制力，加強了借款人正確使用貸款以及履行還款義務的激勵。再次，在非正規(guī)金融市場上，還存在一種社會擔保機制，即借貸雙方不僅有信用聯(lián)系，還處于一定的社會聯(lián)系中。這種社會聯(lián)系一旦和借款人的還款行為掛鉤，就成為一種無形擔保。如果借款人及時足額的還款，這種社會聯(lián)系就能夠很好的維持。一旦借款人違約，除了經(jīng)濟判裁之外，還增加了社會判裁方式，從而對借款人的行為構(gòu)成約束。 第三，交易成本優(yōu)勢。非正規(guī)金融機構(gòu)的操作比較簡單，合同的內(nèi)容簡單、實用，對參與者的素質(zhì)要求也不是很高，因此其交易成本較低。此外，非正規(guī)金融機構(gòu)具有小巧靈活的特點，以及根據(jù)實際情況進行的種種創(chuàng)新，也節(jié)省了交易成本。 (二)非正

12、規(guī)金融的劣勢 盡管非正規(guī)金融在向小企業(yè)提供貸款方面具有上述優(yōu)勢，但是應該看到非正規(guī)金融合約的執(zhí)行主要不是依靠國家的法律體系，而是依靠某種民間的約束機制，其信息獲取也依賴于其與借款人之間的地緣、人緣關系。在一定的地域和人際關系范圍內(nèi)，這是非正規(guī)金融的優(yōu)勢，但是超出這種范圍后，這些優(yōu)勢便成為制約其擴展的劣勢，并且會導致一系列問題。首先，范圍和規(guī)模的狹小使得小范圍的經(jīng)濟主體面臨的風險無法通過多樣化進行有效分散，導致了較高的關聯(lián)風險。其次，非正規(guī)金融活動范圍狹小，因此資金的轉(zhuǎn)移只能在小范圍內(nèi)實現(xiàn)，不利于資金在更廣闊的空間進行有效配置，造成了效率的損失。再次，金融部門是一個特別追求規(guī)模效益的行業(yè)，然而非

13、正規(guī)金融的小規(guī)模經(jīng)營會使得單筆金融業(yè)務的運作成本無法通過規(guī)模的擴大分攤，因此金融業(yè)務的平均成本往往比較高。正因為如此，正規(guī)金融存在與發(fā)展是必然的。 總之，盡管各種形式的非正規(guī)金融有其不足，但是它的存在彌補了正規(guī)金融機構(gòu)的金融供給與社會對資金需求的缺口，對解決民營小企業(yè)在不同發(fā)展階段資金的需求提供了很大的幫助，因此我們必須正確地對待和善于利用非正規(guī)金融的作用。 四、對吉林省發(fā)展非正規(guī)金融的建議 1.發(fā)展民營中小金融機構(gòu)。非正規(guī)金融的產(chǎn)生和發(fā)展是內(nèi)生于民營中小企業(yè)的經(jīng)濟環(huán)境中。非正規(guī)金融能夠在一定程度上滿足民營小企業(yè)在不同發(fā)展階段上的融資需求，但是隨著民營企業(yè)規(guī)模擴張和提高技術的資金要求，企業(yè)融資

14、的數(shù)量和范圍的擴大使得非正規(guī)金融越來越難以滿足企業(yè)發(fā)展的需要。因此發(fā)展中小民營金融機構(gòu)勢在必行。政府應認識到發(fā)展民營中小金融機構(gòu)的作用，對民營金融機構(gòu)不宜拔苗助長，更不宜打壓。要鼓勵建立由眾多地方中小民營企業(yè)和個體工商戶為股東的、按規(guī)范的現(xiàn)代金融企業(yè)制度運作的金融機構(gòu)；另一方面政府應從現(xiàn)有中小金融機構(gòu)中逐步退出。同時應創(chuàng)造條件允許和鼓勵民營中小金融機構(gòu)向保險、證券、信托等多領域滲透。 2.積極發(fā)展各種性質(zhì)的擔保機構(gòu)。一方面，政府應積極探索尋求完善中小企業(yè)信用擔保制度的有效途徑；另一方面，應該鼓勵和支持民營擔保機構(gòu)的健康發(fā)展。吉林省自1999年開始組建擔保機構(gòu)，截至2006年5月末，全省已設立各

15、類中小企業(yè)信用擔保機構(gòu) 52家，全省擔保機構(gòu)注冊資本金總額已達 億元，累計為2850家中小企業(yè)提供了融資貸款擔保，累計擔保資金總額達 70億元。被擔保的企業(yè)涉及汽車零部件、農(nóng)副產(chǎn)品深加工、醫(yī)藥等省內(nèi)重點發(fā)展的行業(yè)。雖然為緩解中小企業(yè)融資難、貸款難發(fā)揮了一定的作用，但是擔保數(shù)額有限、質(zhì)量較低。根據(jù)發(fā)達省份的經(jīng)驗，應盡力做強、做大民營擔保機構(gòu)。 3.發(fā)展民營企業(yè)信用評估體系，建立吉林省中小企業(yè)信息庫，積極引導非正規(guī)金融為中小企業(yè)服務。社會信用體系的缺乏和薄弱，已經(jīng)成為經(jīng)濟進一步發(fā)展的瓶頸之一，因此在吉林省范圍內(nèi)建立中小企業(yè)信用體系和評估體系，可以為相關部門科學評價企業(yè)信用提供依據(jù)和方法；建立中小企

16、業(yè)信息庫可以提供必要的信息支持，有利于減少非正規(guī)金融機構(gòu)和中小企業(yè)相互搜尋信息的成本，以協(xié)調(diào)各地區(qū)的非正規(guī)金融部門間的合作和信息共享，提高運作效率。這些專門的管理部門還可以對本地區(qū)的非正規(guī)金融的經(jīng)濟活動進行監(jiān)測，對那些非法進行集資的活動進行打擊，對可能存在的金融風險作出提前預警。 4.加強對非正規(guī)金融活動的監(jiān)測。民間借貸往往存在投資沖動，有較高的關聯(lián)風險，對宏觀經(jīng)濟易產(chǎn)生不利影響，需要加強監(jiān)督和管理。在國家宏觀調(diào)控時，一些中小企業(yè)所在的行業(yè)由于污染、產(chǎn)能過剩等原因受到國家的限制，國家雖然對其信貸采取嚴格的限制，但由于高額利潤的引誘，這些企業(yè)就通過非正規(guī)金融市場借貸，這降低了宏觀調(diào)控的預期效果，危害國民經(jīng)濟的正常運行。因此，政府應建立對非正規(guī)金融經(jīng)濟活動的監(jiān)測系統(tǒng)，定期搜集其活動信息，對非正規(guī)金融市場的經(jīng)濟活動進行正確引導，避免由此引發(fā)的金融風險。 參考文獻： 1林毅夫，孫希芳.信息、非正規(guī)金融與中小企業(yè)融資j.經(jīng)濟研究，20