阿里巴巴香港上市招股書

1、Alibaba Group Holding Limited阿里巴巴集團控股有限公司（於開曼群島註冊成立的有限責任公司）的聆訊後資料集警告本聆訊後資料集乃根據(jù)香港聯(lián)合交易所有限公司（聯(lián)交所）及證券及期貨事務監(jiān)察委員會（證監(jiān)會）的要求而刊發(fā)，僅用作提供資訊予香港公眾人士。本聆訊後資料集為草擬本，其內(nèi)所載資訊並不完整，亦可能會作出重大變動。閣下閱覽本件， 即代表閣下知悉、接納並向阿里巴巴集團控股有限公司（本公司）、本公司的保薦人、顧問及包銷團成員表示同意：本文件僅向香港公眾人士提供有關本公司的資料，概無任何其他目的。投資者不應根據(jù)本文件中的資料作出任何投資決定；在聯(lián)交所網(wǎng)站登載本文件或其任何補充、修

2、訂或更換附頁，並不引起本公司、本公司的任何保薦人、顧問或包銷團成員在香港或任何其他司法管轄區(qū)必須進行發(fā)售活動的責任。本公司最終會否進行任何發(fā)售仍屬未知之數(shù)；本文件或其補充、修訂或更換附頁的內(nèi)容可能會亦可能不會在最後正式的上市文件內(nèi)全部或部分轉(zhuǎn)載；本文件並非最終的上市文件，本公司可能不時根據(jù)香港聯(lián)合交易所有限公司證券上市規(guī)則作出更新或修訂；本文件並不構(gòu)成向任何司法管轄區(qū)的公眾提呈出售任何證券的招股章程、發(fā)售通函、通知、通告、小冊子或廣告，亦非邀請公眾提出認購或購買任何證券的要約，且不旨在邀請公眾提出認購或購買任何證券的要約；本文件不應被視為誘使認購或購買任何證券，亦不擬構(gòu)成該等勸誘；本公司或本公

3、司的任何關聯(lián)方、保薦人、顧問或包銷商概無於任何司法管轄區(qū)透過刊發(fā)本文件而發(fā)售任何證券或徵求購買任何證券的要約；本文件所述的證券並非供任何人士申請認購，即使提出申請亦不獲接納；由於本文件的派發(fā)或本文件所載任何資訊的發(fā)佈可能受到法律限制，閣下同意了解並遵守任何該等適用於閣下的限制；及本文件所涉及的上市申請並未獲批準，聯(lián)交所及證監(jiān)會或會接納、發(fā)回或拒絕有關的公開發(fā)售及 或上市申請。倘於適當時候向香港公眾人士提出要約或邀請，有意投資者務請僅依據(jù)與香港公司註冊處處長註冊的本公司招股章程作出投資決定，其將於發(fā)售期內(nèi)提供。閣下對本文件內(nèi)容如有任何疑問， 應諮詢獨立專業(yè)意見。Alibaba Group Hol

4、ding Limited阿里巴巴集團控股有限公司（於開曼群島註冊成立的有限責任公司）全球發(fā)售全球發(fā)售的編纂數(shù)目:編纂股股份（視乎編纂行使與否而定） 香港發(fā)售股份數(shù)目:編纂股股份（可予調(diào)整）國際發(fā)售股份數(shù)目:編纂股股份（可予調(diào)整及視乎編纂行使與否而定）最高編纂:每股編纂編纂港元， 另加1.0%經(jīng)紀傭金，0.0027%香港證監(jiān)會交易徵費以及0.005%聯(lián)交所交易費（須於申請時以港元繳足， 多繳款項可退還）面值:每股0.000003125美元股份代號:編纂聯(lián)席保薦人、編纂、編纂及編纂（按英文字母排序）CICCCredit Suisse編纂香港交易及結(jié)算所有限公司、香港聯(lián)合交易所有限公司及香港中央結(jié)算

5、有限公司對本文件的內(nèi)容概不負責，對其準確性或完整性亦不發(fā)表聲明， 並表明不會就因本文件全部或部分內(nèi)容而產(chǎn)生或因依賴該等內(nèi)容而引致的任何損失承擔任何責任。本文件連同附錄五送呈公司註冊處處長及備查文件 送呈公司註冊處處長文件一節(jié)所述文件，已按照香港法例第32章公司（清盤及雜項條文） 條例第342C條的規(guī)定由香港公司註冊處處長登記。香港證券及期貨事務監(jiān)察委員會及香港公司註冊處處長對本文件或上述任何其他文件的內(nèi)容概不負責。編纂在作出編纂決定前，有意編纂應當審慎考慮本文件載明的信息，包括本文件風險因素一節(jié)所列的風險因素。如果編纂上午八時正前發(fā)生若干事件，編纂（為其自身及代表編纂）可終止編纂在編纂項下的義

6、務。請參見本文件編纂 編纂安排及費用 編纂 終止理由。參閱上述章節(jié)的詳細內(nèi)容非常重要。編纂我們只有單一類別的股份， 每一股份對應一份表決權。由於阿里巴巴合夥的董事提名權在香港上市規(guī)則項下被歸類為不同投票權架構(gòu)（不同投票權架構(gòu)）， 我們被視為一家有不同投票權架構(gòu)的公司。有意編纂應注意編纂具有不同投票權架構(gòu)的公司的潛在風險。就與我們的不同投票權架構(gòu)相關的風險的進一步資料， 請參見風險因素 與我們的公司架構(gòu)有關的風險。有意編纂在作出編纂於我們的決定前應經(jīng)適當和審慎考慮。編纂編纂編纂重 要 提 示 編纂編纂編纂編纂編纂頁碼預期時間表. . . . . . . . . . . . . . . . . .

7、 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . iii目錄 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . vi概要 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

8、. . . . . . . . . . 1近期發(fā)展. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16釋義 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32技術詞條. . . . . . . . . . . . . . . . .

9、. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 48前瞻性陳述. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50風險因素. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

10、 . . . . . 52關於本文件及全球發(fā)售的資料. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 117關於上市的資料 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 121豁免遵守香港上市規(guī)則及豁免嚴格遵守公司（清盤及雜項條文）條例. . . . 129董事及參與全球發(fā)售的各方. . . . . . . . . . . . . . .

11、 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 154公司資料. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 159我們的歷史和公司架構(gòu) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 161我們的市場機會 . . . . . . . .

12、 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 173我們的業(yè)務. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 178財務資料. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

13、. . . . . . . . . . 219董事、高級管理人員及員工. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 298阿里巴巴合夥 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 317主要股東. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

14、. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 324關聯(lián)交易. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 326法規(guī) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 349股本 .

15、 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 383募集資金用途 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 387包銷 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

16、 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 388全球發(fā)售的架構(gòu) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 398如何申請香港發(fā)售股份 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 408附錄一A會計師報告 . . . . . . . . . .

17、 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . IA-1附錄一B未經(jīng)審計簡明中期財務資料 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . IB-1附錄二未經(jīng)審計備考財務資料 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . II-1附錄三我們的章程及開曼公司法概要 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . III-1

18、附錄四法定及一般資料. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . IV-1附錄五送呈公司註冊處處長及備查文件. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . V-1本文件所述的Gartner的報告（Gartner 報告）， 所發(fā)表的研究意見或觀點是 Gartner, Inc.（Gartner）提供的一項整合訂閱服務的一部分，並非對事實的陳述。每一份Gartner報告均系在其原發(fā)佈日（而非本文件日期）作出，且Gartner報告發(fā)表的意

19、見 無需告知即可更改。本概要為 閣下提供本文件所載資料的總覽。作為概要，並不包含 閣下可能認為重要的所有信息亦並非完整文件，請結(jié)合整份文件一起閱讀。 閣下決定編纂編纂前，應仔細閱讀整份文件。投資存在風險，部分與編纂編纂相關的特定風險載於本文件風險因素章節(jié)。 閣下在決定編纂編纂前，應仔細閱讀該章節(jié)。我們的使命我們的使命是讓天下沒有難做的生意。為了支持小企業(yè)發(fā)展，我們的創(chuàng)始人創(chuàng)辦了本公司。我們相信互聯(lián)網(wǎng)能夠創(chuàng)造公平的環(huán)境，讓小企業(yè)通過創(chuàng)新與科技拓展業(yè)務，並更有效地參與國內(nèi)及國際市場競爭。我們的決策以長期使命為指引，而非著眼於短期利益。我們的願景我們旨在構(gòu)建未來的商業(yè)基礎設施。我們的願景是讓客戶相會

20、、工作和生活在阿里巴巴。我們不追求大，不追求強；我們追求成為一家活102年的好公司。隨著我們的業(yè)務不斷擴展，從商業(yè)拓展至雲(yún)計算、數(shù)字媒體及娛樂等眾多其他領域，阿里巴巴已進化為一個獨特的、充滿活力與創(chuàng)新的數(shù)字經(jīng)濟體。我們已設立了未來5 年的戰(zhàn)略總目標：服務全球消費者，其中有超過10 億的中國消費者，創(chuàng)造10 萬億人民幣以上的消費規(guī)模。我們相信五年目標使我們能更接近實現(xiàn)2036年的願景：服務全世界20億消費者，幫助1,000萬家中小企業(yè)盈利以及創(chuàng)造一億就業(yè)機會。我們的價值觀我們的價值觀對於我們?nèi)绾谓?jīng)營業(yè)務、招攬人才、考核員工以及決定員工報酬至關重要。我們的六大價值觀為：客戶第一，員工第二，股東第三

21、；因為信任，所以簡單；唯一不變的是變化；今天最好的表現(xiàn)是明天最低的要求；此時此刻，非我莫屬；及認真生活，快樂工作。公司概覽為了實現(xiàn)讓天下沒有難做的生意的使命，我們旨在助力企業(yè)，幫助其變革營銷、銷售和經(jīng)營的方式，提升其效率。我們?yōu)樯碳摇⑵放萍捌渌髽I(yè)提供技術基礎設施以及營銷平臺，幫助其借助新技術的力量與用戶和客戶進行互動，並更高效地進行經(jīng)營。我們的業(yè)務包括核心商業(yè)、雲(yún)計算、數(shù)字媒體及娛樂以及創(chuàng)新業(yè)務。除此之外， 我們的非併表關聯(lián)方螞蟻金服為我們平臺上的消費者和商家提供支付和金融服務。圍繞著我們的平臺與業(yè)務，一個涵蓋了消費者、商家、品牌、零售商、第三方服務提供商、戰(zhàn)略合作夥伴及其他企業(yè)的數(shù)字經(jīng)濟體

22、已經(jīng)建立。核心商業(yè)中國零售商業(yè)我們是全球最大的零售商業(yè)體；我們運營的淘寶是中國最大的移動商業(yè)平臺，並擁有龐大且持續(xù)增長的用戶社區(qū)；我們運營的天貓是世界上最大的面向品牌與零售商的第三方線上及移動商業(yè)平臺。1我們首創(chuàng)的新零售重塑了零售運營的基礎，改變了零售業(yè)的格局。新零售利用數(shù)字化的運營系統(tǒng)、門店技術、供應鏈系統(tǒng)、消費者洞察和移動生態(tài)體系，將線上與線下零售融合，為消費者提供一體化的購物體驗。例如，我們自有的生鮮食品及日用品零售連鎖品牌盒馬創(chuàng)造了線上和線下消費場景融合的新消費體驗，利用實體店面作為線上訂單的倉庫，並實現(xiàn)送貨上門，同時又為消費者提供豐富且有趣的到店購物體驗?？缇臣叭蛄闶凵虡I(yè)我們運營的

23、Lazada是東南亞的領先電商平臺。作為我們?nèi)蛄闶凼袌鲋唬儋u通可使全球消費者直接從中國乃至全球的製造商和經(jīng)銷商購買商品。天貓國際是中國最大的進口電商平臺2。2019 年9 月，我們收購了中國進口電商平臺考拉，以進一步拓展我們提供的價值並鞏固我們跨境零售商業(yè)的領先地位。此外，中文版的天貓海外電商平臺幫助海外華人消費者直接購買中國品牌和零售商的商品。我們還運營兩家區(qū)域性領先電商平臺，分別是土耳其的Trendyol，以及主要在巴基斯坦和孟加拉國運營的Daraz。根據(jù)易觀的數(shù)據(jù)，按截至2019年3月31日止12個月期間的GMV計算。根據(jù)易觀的數(shù)據(jù)，按截至2019年3月31日止12個月期間的GMV

24、計算。中國批發(fā)商業(yè)我們運營的是中國領先的綜合型內(nèi)貿(mào)批發(fā)交易市場3。零售通是一個數(shù)字化採購平臺，幫助快消品品牌製造商及其分銷商直連中國的社區(qū)小店?？缇臣叭蚺l(fā)商業(yè)我們運營的A是中國最大的綜合型外貿(mào)線上批發(fā)交易市場4。截至2019年3月31日，A上的買家來自超過190個國家。物流服務我們運營的菜鳥網(wǎng)絡主要通過協(xié)同物流合作夥伴的規(guī)模和能力，構(gòu)建物流數(shù)據(jù)平臺及全球倉配網(wǎng)絡。菜鳥網(wǎng)絡提供國內(nèi)及國際一站式物流服務及供應鏈管理解決方案，以規(guī)模化的方式滿足廣大商家和消費者不同的物流需求，同時服務我們的數(shù)字經(jīng)濟體內(nèi)外的需求。我們利用菜鳥網(wǎng)絡的數(shù)據(jù)洞察及技術能力實現(xiàn)整個倉儲、物流和配送流程的數(shù)字化，從而提升物流

25、價值鏈的效率。此外，我們還運營餓了麼的本地即時配送網(wǎng)絡蜂鳥即配，為消費者提供食品、飲品、生活用品等商品的即時配送服務。生活服務我們運營的餓了麼是領先的即時配送及本地生活服務平臺，口碑是一家領先的餐飲及本地生活到店消費服務指南平臺；餓了麼和口碑由統(tǒng)一管理團隊負責運營，結(jié)合我們的用戶及數(shù)據(jù)技術，使我們向消費者提供的價值從購物進一步拓展到服務。我們也運營飛豬，一家領先的線上旅遊平臺。雲(yún)計算我們運營的阿里雲(yún)是世界第三大、亞太地區(qū)最大的IaaS及基礎設施公用事業(yè)服務提供商5。阿里雲(yún)也是中國最大的公有雲(yún)服務（包括PaaS和IaaS服務）提供商6。阿里雲(yún)向我們的數(shù)字經(jīng)濟體及外部機構(gòu)提供一整套雲(yún)服務，包括彈性

26、計算、數(shù)據(jù)庫、存儲、網(wǎng)絡虛擬化服務、大規(guī)模計算、安全、管理和應用服務、大數(shù)據(jù)分析、機器學習平臺以及物聯(lián)網(wǎng)服務。數(shù)字媒體及娛樂數(shù)字媒體及娛樂是我們戰(zhàn)略的自然延伸，旨在為我們的用戶提供核心商業(yè)業(yè)務以外的消費服務，在我們的數(shù)字經(jīng)濟體內(nèi)創(chuàng)造顯著的協(xié)同效應。我們通過從核心商業(yè)業(yè)務獲取的消費者洞察為消費者提供其感興趣的數(shù)字媒體及娛樂內(nèi)容，進而提供卓越的根據(jù)易觀的數(shù)據(jù)，按2018年收入計算。根據(jù)易觀的數(shù)據(jù)，按2018年收入計算。根據(jù)Gartner的數(shù)據(jù)，按2018年的收入計算（以美元計）。根據(jù)IDC的數(shù)據(jù)，按2018年的收入計算。娛樂體驗。我們兩個主要的分發(fā)平臺為中國第三大的在線視頻平臺優(yōu)酷7 和世界領先的

27、移動瀏覽器之一UC瀏覽器8。此外，我們運營的阿里影業(yè)是以互聯(lián)網(wǎng)為核心驅(qū)動的娛樂產(chǎn)業(yè)綜合平臺。我們還運營著其他內(nèi)容平臺，例如資訊、文學和音樂。我們的平臺讓用戶可以發(fā)現(xiàn)和享用內(nèi)容、彼此互動。創(chuàng)新業(yè)務為了滿足我們用戶日常生活的需求、提高效率，並為我們的數(shù)字經(jīng)濟體的參與者創(chuàng)造協(xié)同效應，我們不斷創(chuàng)新並提供新服務和新產(chǎn)品。高德是中國最大的移動端電子地圖、導航及實時交通信息服務提供商9，高德通過其地圖數(shù)據(jù)技術助力我們的業(yè)務以及第三方移動APP。釘釘是中國最大的企業(yè)效率類APP10，釘釘在同一界面上為企業(yè)間及團隊內(nèi)部提供多種通訊方式、工作流程管理及網(wǎng)絡協(xié)作。天貓精靈是中國排名第一的智能音箱11，創(chuàng)造了一種創(chuàng)新

28、和互動的界面，使我們的客戶更方便地獲得我們數(shù)字經(jīng)濟體參與者提供的服務。根據(jù)QuestMobile的數(shù)據(jù)，按2019年3月的月活躍用戶計算。根據(jù)StatCounte（r HYPERLINK / ）的數(shù)據(jù)，按2019年3月的頁面瀏覽量計算。根據(jù)QuestMobile的數(shù)據(jù)，按2019年3月的月活躍用戶數(shù)量計算。根據(jù)QuestMobile的數(shù)據(jù)，按2019年3月的月活躍用戶數(shù)量計算。根據(jù)IDC的數(shù)據(jù)，按2018年出貨量計算。我們的數(shù)字經(jīng)濟體圍繞著我們的平臺與業(yè)務，一個涵蓋了消費者、商家、品牌、零售商、第三方服務提供商、戰(zhàn)略合作夥伴及其他企業(yè)的數(shù)字經(jīng)濟體已經(jīng)建立。我們在其中運營技術平臺並制訂交易規(guī)則，

29、將各方參與者聯(lián)繫在一起，使得他們能隨時隨地彼此發(fā)現(xiàn)、交流、交易及管理業(yè)務。我們的數(shù)字經(jīng)濟體具有強大的自我強化網(wǎng)絡效應，在惠及各個參與者的同時，各個參與者也幫助我們的數(shù)字經(jīng)濟體成長和成功。下圖列出了由我們以及我們的主要合作夥伴螞蟻金服運營的主要業(yè)務及提供的服核心商業(yè)數(shù)字媒體及娛樂創(chuàng)新業(yè)務跨境及全球中國批發(fā)商業(yè)跨境及全球零售商業(yè)中國生活服務務：核心商業(yè)及新零售業(yè)務相關物流基礎設施數(shù)字媒體及娛樂業(yè)務相關數(shù)據(jù)技術營銷服務及數(shù)據(jù)管理平臺*+支付及金融服務基礎設施技術及系統(tǒng)基礎設施 阿里巴巴數(shù)字經(jīng)濟體中的基礎設施要素*螞蟻金服並非屬於我們財務報表合併範圍。我們的規(guī)模我們的整體業(yè)務和數(shù)字經(jīng)濟體已取得顯著的規(guī)

30、模：阿里巴巴數(shù)字經(jīng)濟體中國用戶 (1)（中國消費業(yè)務 (2) + 螞蟻金服）9.60億國際年度活躍消費者(3)(4)1.30億中國消費業(yè)務年度活躍消費者(2)(3)7.30億全球年度活躍消費者(3)8.60億中國零售市場年度活躍消費者(3)6.74億GMV(5)人民幣5.727萬億元收入(3)人民幣4,108億元非公認會計準則淨利潤(3)(6)人民幣1,043億元自由現(xiàn)金流(3)(6)人民幣1,045億元註：截至2019年6月30日止12個月期間的去重後中國消費業(yè)務年度活躍消費者與螞蟻金服中國年度活躍用戶之總和。中國消費業(yè)務指我們在中國面向消費的業(yè)務，主要包括我們的中國零售市場、本地生活服務及

31、優(yōu)酷。截至2019年6月30日止12個月期間。去重後Lazada和速賣通年度活躍消費者之總和。截至2019年3月31日止12個月期間我們的中國零售市場。有關非公認會計準則財務指標的定義及其與最接近的可比美國公認會計準則指標之間的調(diào)節(jié)，請參見財務資料非公認會計準則財務指標。我們的優(yōu)勢我們相信我們的以下優(yōu)勢幫助我們獲得成功並在競爭中脫穎而出：持續(xù)創(chuàng)新的能力與企業(yè)文化；具備高度責任感、業(yè)績優(yōu)異的管理團隊；值得信賴的品牌；消費者洞察；可靠度高、擴展性好、成本效益顯著的自有技術；及繁榮共生、網(wǎng)絡效應強大的數(shù)字經(jīng)濟體。我們的戰(zhàn)略我們將在商業(yè)模式、產(chǎn)品、服務、技術等方面持續(xù)創(chuàng)新，為消費者和企業(yè)創(chuàng)造價值。我們

32、制定並不斷升級戰(zhàn)略，以最好地服務消費者和企業(yè)的利益。我們的戰(zhàn)略重點包括：驅(qū)動用戶增長及提升參與度；助力企業(yè)實現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，提升運營效率；及持續(xù)創(chuàng)新。歷史財務資料概要截至2017年3 月31日、2018年3 月31日和2019年3 月31日止的財年以及截至2019 年6月30日止三個月的合併利潤表數(shù)據(jù)概要，及於2017年3月31日、2018年3月31日和2019年3月31日以及2019年6月30日的合併資產(chǎn)負債表的數(shù)據(jù)概要均摘錄自本文件附錄一A會計師報告所載的經(jīng)審計合併財務報表。截至2018年6月30日止三個月的合併利潤表數(shù)據(jù)概要乃摘錄自本文件所載的未經(jīng)審計中期簡明合併財務資料，並按與經(jīng)審計合併

33、財務報表相同的基準編製。我們的合併財務報告根據(jù)美國公認會計準則的要求編製。如下所示期間及截至所示日期的合併口徑下的財務資料概要均摘錄自本文件附錄一A所載的會計師報告以及財務資料章節(jié)， 閣下應與上述章節(jié)一併閱讀。如下所示歷史財務資料概要將財務數(shù)據(jù)自人民幣折算為美元僅為便利讀者。該等折算均按人民幣6.8650元兌1.00美元的匯率折算至美元，即2019年6月28日美國聯(lián)邦儲備局H.10統(tǒng)計數(shù)據(jù)所載的匯率。我們的歷史業(yè)績不代表我們未來的預期業(yè)績。影響我們經(jīng)營業(yè)績的因素以下是影響我們經(jīng)營業(yè)績的主要因素：我們?yōu)橛脩魟?chuàng)造價值及產(chǎn)生收入的能力；商業(yè)模式的經(jīng)營規(guī)模效應；對用戶、技術、人員、基礎設施和創(chuàng)新商業(yè)模

34、式的投資；及我們的戰(zhàn)略投資和收購。更多信息請參見財務資料影響我們經(jīng)營業(yè)績的因素。合併利潤表數(shù)據(jù)概要所示期間內(nèi)合併利潤表數(shù)據(jù)概要如下表：截至3月31日止年度截至6月30日止三個月2017201820192018(1)2019人民幣人民幣人民幣人民幣人民幣美元（以百萬計， 每股數(shù)據(jù)除外）收入核心商業(yè). 133,880214,020323,40069,18899,54414,500雲(yún)計算. 6,66313,39024,7024,6987,7871,134數(shù)字媒體及娛樂 . 14,73319,56424,0775,9756,312920創(chuàng)新業(yè)務及其他 . 2,9973,2924,6651,0591,2

35、81187收入總計. 158,273250,266376,84480,920114,92416,741經(jīng)營利潤(2) . 48,05569,31457,0848,02024,3753,551淨利潤 . 41,22661,41280,2347,65019,1222,785攤薄每股收益(3) . 2.123.064.170.411.010.15攤薄每股美國存託股收益(3) . 16.9724.5133.383.308.061.17補充信息非公認會計準則財務指標(4)：經(jīng)調(diào)整EBITDA . 74,456105,792121,94329,35939,2385,716經(jīng)調(diào)整EBITA . 69,172

36、97,003106,98126,50234,5565,034核心商業(yè)交易市場經(jīng)調(diào)整EBITA .不適用(5)122,883161,58936,95646,8006,817非公認會計準則淨利潤 . 57,87183,21493,40720,10130,9494,508非公認會計準則攤薄每股收益(3) . 2.934.114.801.011.570.23非公認會計準則攤薄每股美國存託股收益(3) . 23.4432.8638.408.0412.551.83自由現(xiàn)金流. 71,31899,996104,47826,35826,3613,840截至2018年6月30日止三個月的財務資料未經(jīng)審計。有關按

37、分部基準列示的經(jīng)營利潤（虧損）詳情，請參見財務資料分部信息。自2019年7月30日起，我們將每股已發(fā)行及未發(fā)行普通股分拆為八股股份。在同步調(diào)整美國存託股與股份的比率後，每股美國存託股代表八股股份。有關非公認會計準則財務指標的定義及其與最接近的可比美國公認會計準則指標之間的調(diào)節(jié)，請參見財務資料非公認會計準則財務指標。核心商業(yè)交易市場經(jīng)調(diào)整EBITA指在核心商業(yè)經(jīng)調(diào)整EBITA中剔除以下各項業(yè)務的影響：(i)本地生活服務；(ii) Lazada；(iii)新零售和進口直營；及(iv) 菜鳥網(wǎng)絡。我們在宣佈截至2018年6月30日止三個月財務業(yè)績時，首次引入核心商業(yè)交易市場經(jīng)調(diào)整EBITA這一非公認

38、會計準則財務指標，並從此開始著手編製及披露此非公認會計準則財務指標，同時提供該指標此前一個可比期間的數(shù)據(jù)。截至3月31日止年度截至6月30日止三個月2017201820192018(1)2019%（佔收入百分比）核心商業(yè). 8586868687雲(yún)計算. 45767數(shù)字媒體及娛樂 . 98675創(chuàng)新業(yè)務及其他 . 21111收入總計. 100100100100100經(jīng)營利潤. 3028151021淨利潤 . 補充信息非公認會計準則財務指標(2)：經(jīng)調(diào)整EBITDA . 2647254221329361734經(jīng)調(diào)整EBITA . 4439283330非公認會計準則淨利潤 . 3733252527收

39、入截至2018年6月30日止三個月的財務資料未經(jīng)審計。有關非公認會計準則財務指標的定義及其與最接近的可比美國公認會計準則指標之間的調(diào)節(jié)，請參見財務資料非公認會計準則財務指標。往績記錄期間我們實現(xiàn)了快速的增長，且經(jīng)營業(yè)績表現(xiàn)強勁。有關我們的主要財務報表項目跨期變動原因的討論及分析，請參見財務資料經(jīng)營業(yè)績構(gòu)成、非公認會計準則財務指標及經(jīng)營業(yè)績。合併資產(chǎn)負債表數(shù)據(jù)概要截至所示日期的合併資產(chǎn)負債表數(shù)據(jù)概要如下表：於3月31日於6月30日2017201820192019人民幣人民幣人民幣人民幣美元（以百萬計）現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物和短期投資. 146,747205,395193,238212,18930,90

40、9證券投資和股權投資(1) . 155,874182,707251,471262,73638,272物業(yè)及設備淨值 . 20,20666,48992,03094,18413,719商譽及無形資產(chǎn)淨值 . 139,528189,614333,211332,91348,494資產(chǎn)總額. 506,812717,124965,0761,018,854148,413於3月31日於6月30日2017201820192019人民幣人民幣人民幣人民幣美元（以百萬計）預提費用、應付款項及其他負債(2). 48,26983,210123,898143,16120,854遞延所得稅負債 . 10,36119,312

41、22,51721,8743,187銀行借款(3) . 36,90740,18142,78345,8016,672無擔保優(yōu)先票據(jù)(4). 54,82585,37291,51793,58813,632負債總額. 182,691277,685349,674373,79754,450歸屬於阿里巴巴集團控股有限公司的股東權益總額 . 278,799365,822492,257521,03375,897權益總額. 321,129436,438608,583637,96692,930包括流動及非流動的證券投資和股權投資。包括其他流動負債及其他非流動負債。包括短期及長期銀行借款。包括短期及長期無擔保優(yōu)先票據(jù)。

42、2017 年、2018 年和2019 年3 月31 日以及2019 年6 月30 日，我們的流動資產(chǎn)淨額分別為人民幣88,300 百萬元、人民幣121,045 百萬元、人民幣62,604 百萬元及人民幣79,932百萬元（11,643百萬美元）。關於我們持有現(xiàn)金的狀況（作為對於我們的流動性存在重大影響的資產(chǎn)負債表項目）以及多個營運資金相關項目的重大變動的討論，具體請參見財務資料流動資金及資本資源。運營數(shù)據(jù)概要年度活躍消費者所示期間內(nèi)我們的中國零售市場年度活躍消費者數(shù)量如下表所示：2017年9月30日2017年12月31日2018年3月31日2018年2018年6月30日9月30日2018年12

43、月31日2019年3月31日2019年6月30日年度活躍（以百萬計）消費者. 488515552576601636654674截至相應日期止12個月期間移動月活躍用戶所示期間內(nèi)我們的中國零售市場移動月活躍用戶數(shù)量如下表所示：截至相應日期的月度2017年9月30日2017年12月31日2018年3月31日2018年2018年6月30日9月30日2018年12月31日2019年3月31日2019年6月30日移動月活躍（以百萬計）用戶 . 549580617634666699721755GMV所示期間內(nèi)我們的中國零售市場GMV如下表所示：截至3月31日止年度201720182019人民幣人民幣人民幣

44、（以十億計）淘寶GMV. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,2022,6893,115天貓GMV. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,5652,1312,612總計GMV. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,7674,8205,727我們的股東和公司架構(gòu)我們的主要股東截至最後實際可行日期，軟銀實益擁有我們約25.8%已發(fā)行在外股份，是我們的最大股東。本次全球發(fā)售完成後，軟銀將保持其最大股

45、東地位。截至最後實際可行日期，馬雲(yún)先生和蔡崇信先生分別實益擁有我們約6.1%和約2.0%已發(fā)行在外股份。截至最後實際可行日期，我們的董事和高級管理人員（包括馬雲(yún)先生和蔡崇信先生）共計擁有我們約9.0%已發(fā)行在外股份。阿里巴巴合夥自1999 年在馬雲(yún)先生的公寓創(chuàng)業(yè)以來，我們的創(chuàng)始人及管理層一直秉承合夥精神，並將企業(yè)文化視為邁向成功、服務客戶、培養(yǎng)員工及為股東創(chuàng)造長遠價值的根本。2010年7月，為了保持這一合夥精神，並確保我們的使命、願景和價值觀的延續(xù)， 我們決定正式成立我們的合夥組織，湖畔帕特納，命名來源於馬雲(yún)先生和其他創(chuàng)始人創(chuàng)立本公司時所在的湖畔花園住宅小區(qū)。這一合夥組織也稱為阿里巴巴合夥。阿

46、里巴巴合夥目前共有38名成員。我們只有單一類別的股份，每一股份對應一份表決權。然而根據(jù)公司章程，阿里巴巴合夥擁有提名（或在有限情況下委任）董事會簡單多數(shù)成員的專屬權利。這些權利在香港上市規(guī)則項下被歸類為不同投票權架構(gòu)。因此，我們被視為一家有不同投票權架構(gòu)的公司。欲了解更多信息，請參見阿里巴巴合夥及風險因素與我們的公司架構(gòu)有關的風險。表決協(xié)議我們與馬雲(yún)先生、蔡崇信先生、軟銀及Altaba簽署表決協(xié)議，其中軟銀、Altaba 同意，只要軟銀擁有我們發(fā)行在外股份的至少15%，則他們在各年度股東大會上應就其股份表決支持阿里巴巴合夥提名的董事候選人。表決協(xié)議還約定，軟銀有權向董事會提名一位董事，直至軟銀

47、持股比例低於我們發(fā)行在外股份的15%。公司章程也對上述權利進行了規(guī)定。根據(jù)表決協(xié)議，Altaba、馬雲(yún)先生及蔡崇信先生已同意在軟銀提名的董事候選人參選的年度股東大會上，就其股份（包括其擁有表決權的股份）投票支持軟銀提名的董事候選人。欲了解更多信息，請參見關聯(lián)交易與軟銀和Altaba的交易及協(xié)議表決協(xié)議。我們的VIE結(jié)構(gòu)由於外資在增值電信業(yè)務（包括ICP業(yè)務）等領域的持股和投資受到法律限制，與所有其他通過境外註冊控股公司架構(gòu)在中國經(jīng)營的、與我們同行業(yè)的企業(yè)類似，對於在中國屬於外商投資限制類或禁止類項目的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務和其他業(yè)務，我們是通過與由中國籍自然人或中國籍自然人擁有或控制的中國境內(nèi)實體設立並全

48、資持有的可變利益實體之間的多種合約安排進行的。相關可變利益實體持有增值電信業(yè)務經(jīng)營許可證和其他受監(jiān)管牌照，經(jīng)營我們的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務以及其他外商投資受到限制或禁止的業(yè)務。如我們的歷史和公司架構(gòu)我們的境內(nèi)全資子公司、可變利益實體和可變利益實體權益持有人之間的合約安排所詳述，我們訂立了若干合約安排，整體上使我們得以對可變利益實體實施有效控制，並獲得可變利益實體帶來的絕大部分經(jīng)濟利益並承擔相應的風險。因此，我們根據(jù)美國公認會計準則將每一可變利益實體的財務結(jié)果併入我們的合併財務報表，如同它們是我們的全資子公司。在往績記錄期間，我們的經(jīng)營收入主要來自於境內(nèi)全資子公司，同時這些境內(nèi)全資子公司也持有我們大部分經(jīng)營

49、資產(chǎn)。風險因素我們的業(yè)務和行業(yè)、我們的公司架構(gòu)、我們在中國境內(nèi)的業(yè)務經(jīng)營、投資於我們的股份和美國存託股以及本次上市及全球發(fā)售存在一定風險，其中的許多風險並非在我們的控制範圍內(nèi)。舉例而言，在這些風險中與我們的業(yè)務相關的風險包括：未能維護我們的數(shù)字經(jīng)濟體的受信任程度可能會嚴重損害我們的聲譽和品牌；我們對業(yè)務的持續(xù)投入、戰(zhàn)略收購和投資以及對長期業(yè)績和數(shù)字經(jīng)濟體健康的關注，可能會對我們的利潤率和淨利潤造成不利影響；我們的收入或業(yè)務可能無法保持現(xiàn)有水平或?qū)崿F(xiàn)增長；如我們無法有效競爭，我們的業(yè)務、財務狀況和經(jīng)營業(yè)績可能會遭受重大不利影響；及我們可能無法保持和提升我們數(shù)字經(jīng)濟體的網(wǎng)絡效應，從而會對我們的業(yè)務

50、和前景造成不利影響。編纂用途按照編纂及編纂每股編纂編纂港元的指示性編纂，經(jīng)扣除預計編纂費及我們應付的預計編纂費用後，我們預計：假設編纂未獲行使，自全球發(fā)售編纂 淨額約為 編纂 港元；假設 編纂 全部獲行使，自全球發(fā)售 編纂 淨額約為 編纂 港元。我們擬將全球發(fā)售編纂淨額用於實施我們的戰(zhàn)略，包括：驅(qū)動用戶增長及參與度提升；助力企業(yè)實現(xiàn)數(shù)字化升級，提升運營效率；及持續(xù)創(chuàng)新。詳情請參見編纂用途。上市自2014年9月19日起，我們的美國存託股在紐交所上市並交易。我們的美國存託股於紐交所的交易以美元進行。我們已經(jīng)根據(jù)香港上市規(guī)則第19C章（合資格發(fā)行人第二上市）及第8A章（不同投票權）將我們的股份申請在

51、聯(lián)交所主板上市。我們的股份於聯(lián)交所的交易將以港元進行。我們的股票將以編纂編纂股份為交易單位於聯(lián)交所交易。欲了解更多信息，請參見關於上市的資料。例外及豁免由於我們擬根據(jù)香港上市規(guī)則第19C章的要求申請上市，我們將不受若干香港上市規(guī)則條款的限制，包括但不限於須予披露交易、關連交易、股票期權計劃、財務報表內(nèi)容以及若干其他持續(xù)性責任。此外，我們已為上市申請多項嚴格遵守香港上市規(guī)則公司（清盤及雜項條文）條例和證券及期貨條例的豁免以及收購守則下的一項裁定。更多信息請參見豁免遵守香港上市規(guī)則及豁免嚴格遵守公司（清盤及雜項條文）條例章節(jié)。我們作為美國證券交易法項下定義的外國私人發(fā)行人，享有對若干美國證券法律和

52、紐交所規(guī)則項下義務的豁免。因此，編纂編纂我們的股份和或美國存託股時應當謹慎。請參見關於上市的資料美國外國私人發(fā)行人豁免概述。我們的公司章程我們是在開曼群島註冊成立的獲豁免有限責任公司，我們的各項事務由我們的公司章程開曼公司法及開曼群島普通法規(guī)管。香港法例於若干方面有別於開曼公司法。我們的公司章程乃我們所特有，且包含若干可能不同於香港慣常做法的條款。比如，審計師的聘任、辭退及薪酬無需由多數(shù)股東批準，以及可以請求召開特別股東大會的最低持股比例不得低於三分之一。欲了解更多信息，請參見風險因素 與我們的股份、美國存託股和上市有關的風險由於我們依據(jù)開曼群島法律組建，我們的公司章程包含若干可能不同於香港慣

53、常做法的條款，我們在中國境內(nèi)從事絕大部分經(jīng)營活動，我們的多數(shù)董事和絕大部分高級管理人員均非美國或香港居民，我們的股東在維權時可能面臨困難，其通過美國聯(lián)邦法院或香港法院維權的能力可能受到限制、關於上市的資料及豁免遵守香港上市規(guī)則及豁免嚴格遵守公司（清盤及雜項條文）條例股東保護。拆股我們的股東已於2019年7月15日舉行的年度股東大會上批準拆股（稱為拆股）。拆股已於2019 年7 月30 日生效，每股股份於當日被分拆為八股股份，股份面值亦相應由每股0.000025美元變更為每股0.000003125美元。緊接拆股生效之後，我們的授權股本為100,000美元，分為32,000,000,000股股份，

54、每股面值為0.000003125美元。截至最後實際可行日期，我們的已發(fā)行股本為20,886,784,264股股份（已反映拆股）。在同步調(diào)整美國存託股與股份的比率後，每股美國存託股代表八股股份。編纂數(shù)據(jù)基於編纂 及編纂指示性編纂每股編纂編纂港元我們的市值(1) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .編纂港元每股未經(jīng)審計備考調(diào)整後有形資產(chǎn)淨值(2) . . . . . . . . . . . . . . . . . .人民幣編纂元或編纂港元註：市值的計算基於如下假設：在全球發(fā)售完

55、成後已發(fā)行股份將為編纂股，且未考慮編纂獲行使後分配或發(fā)行的任何股份、根據(jù)股權激勵計劃將發(fā)行的股份（包括因已授予或可能不時授予的期權行權、限制性股份單位或其他激勵歸屬而發(fā)行的股份）以及我們可能發(fā)行或回購的股份和或美國存託股。未經(jīng)審計備考調(diào)整後每股有形資產(chǎn)淨值是基於如下假設：在全球發(fā)售完成後已發(fā)行股份將為編纂 股，並假設全球發(fā)售已於2019年6月30日完成（已反映拆股），且未考慮編纂獲行使後分配或發(fā)行的任何股份、根據(jù)股權激勵計劃將發(fā)行的股份（包括因已授予或可能不時授予的期權行權、限制性股份單位或其他激勵歸屬而發(fā)行的股份）以及我們可能發(fā)行或回購的股份。編纂費用我們預計2019年6月30日後將產(chǎn)生約人

56、民幣編纂元的編纂費用（假設全球發(fā)售按每股編纂的指示性編纂編纂港元進行且編纂未獲行使）。我們預計人民幣編纂元將在截至2020年3 月31日止的財年確認為一般及行政費用，人民幣編纂元將確認為直接抵扣權益。無重大不利變化經(jīng)過審慎考慮後，我們的董事確認，自2019年6月30日起至本文件日期，我們的財務或交易狀況或前景並未發(fā)生重大不利變動，且並未發(fā)生將對本文件附錄一A會計師報告所載信息產(chǎn)生重大影響的事件。投資和收購概要2019 年9 月，我們以總對價1,825 百萬美元的現(xiàn)金和股份收購中國進口電商平臺HQG, Inc（.考拉）100%的股權。借助此項收購，我們旨在通過阿里巴巴數(shù)字經(jīng)濟體的協(xié)同效應進一步提

57、升我們的進口服務以及改善中國消費者的體驗。2019年9月，在滿足2014年交易協(xié)議及該等相關修訂協(xié)議所載交割條件後，我們已取得螞蟻金服新發(fā)行的33%股份，且以權益法核算。此次發(fā)行交割後，與螞蟻金服的利潤分成安排亦即終止。2019 年10 月，我們與螞蟻金服同意以總對價人民幣6,700 百萬元（937 百萬美元） 購入美年大健康產(chǎn)業(yè)控股股份有限公司（美年）的新增及現(xiàn)有股份。該交易的完成受慣常交割條件的限制，包括獲得所需監(jiān)管審批。2019 年11 月，我們以3,325 百萬美元的總對價，與菜鳥網(wǎng)絡的若干現(xiàn)有股東在其股權融資交易中共同認購了菜鳥網(wǎng)絡新發(fā)行的普通股，並向一名菜鳥網(wǎng)絡的現(xiàn)有股東購買了若干

58、股權。隨著這些交易的完成，我們在菜鳥網(wǎng)絡的股權從約51%增加至約63%。財務及營運數(shù)據(jù)概要2019 年11 月11 日，在24 小時內(nèi)，我們的中國零售市場、Lazada、速賣通、考拉以及新零售和生活服務平臺上的交易支付金額達到人民幣2,684億元。截至2019 年9 月30 日止12 個月，我們的中國零售市場年度活躍消費者數(shù)量為693 百萬。截至2019年9月30日止當月，我們的中國零售市場移動月活躍用戶數(shù)量為785百萬。2019年11月1日，我們公布了我們截至2019年9月30日止三個月的財務業(yè)績。未經(jīng)審計合併利潤表數(shù)據(jù)概要下表載列我們截至2018 年及2019 年9 月30 日止三個月的未

59、經(jīng)審計財務數(shù)據(jù)概要（包括非公認會計準則財務指標）。我們截至2019 年9 月30 日止三個月的未經(jīng)審計簡明中期財務資料載列於本文件附錄一B。截至2019年9月30日止三個月的未經(jīng)審計簡明中期財務資料乃按我們上一財年經(jīng)審計合併財務報表的相同基準編製。我們截至2019年9 月30 日止三個月的未經(jīng)審計財務數(shù)據(jù)概要，未必能預示我們?nèi)蔗岬闹衅谄陂g或截至2020 年3 月31 日止年度的財務業(yè)績。對我們經(jīng)營業(yè)績可能造成影響的趨勢及其他因素的相關資料，請參見本文件財務資料、風險因素及我們的業(yè)務各章節(jié)內(nèi)容。截至9月30日止三個月20182019人民幣人民幣美元(1)%同比變動（以百萬計，百分比及每股數(shù)據(jù)除外

60、）收入. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 85,148119,01716,65140%經(jīng)營利潤 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13,50120,3642,84951%經(jīng)營利潤率 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16%17%淨利潤 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18,24170,7489,898288%(2)攤薄每股收益(4) . . . . . . . . . . . .