科創(chuàng)板半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)展策略報告

1、 科創(chuàng)板半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)展策略報告成長為體，稀缺為魂 核心觀點寫在前面：自主可控重要性提高，科創(chuàng)板實現(xiàn)半導(dǎo)體全產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋：2020 年， 華為、中芯國際等公司被列入實體清單，自主可控重要性凸顯。目前科創(chuàng)板半導(dǎo) 體企業(yè)已經(jīng)覆蓋大半產(chǎn)業(yè)鏈，其中芯片設(shè)計公司較多，待上市公司將補(bǔ)全設(shè)備、 材料等領(lǐng)域的短板，實現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋?？偨Y(jié) 2020 年：國產(chǎn)化當(dāng)頭，行業(yè)整體與細(xì)分領(lǐng)域顯現(xiàn)出哪些趨勢？2020 年我 國半導(dǎo)體行業(yè)顯現(xiàn)出投融資事件頻繁、業(yè)績逐季改善、全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展三大特點。 投融資方面，根據(jù) IT 桔子數(shù)據(jù)，一季度在疫情之下投融資金額反而較高，達(dá) 125.45 億元，四季度最高，超過 210 億元，數(shù)量方

2、面四季度最多，有 26 次重要投 資，典型的包括國家半導(dǎo)體大基金等投資長鑫存儲。此外，國家大基金還投資了 智芯微電子、泰凌微電子等，華為哈勃投資了源杰半導(dǎo)體、新港海岸、潤華全芯 微電子、瀚天天成等。此外小米、高通、英特爾、紅杉等機(jī)構(gòu)也都有投資案例。 選取科創(chuàng)板 25 家半導(dǎo)體公司，營收和歸母凈利潤中位數(shù)均連續(xù)三個季度穩(wěn)步 上升，并且三個季度都保持同比增長。前三季度 25 家公司毛利率中位數(shù)一直保 持在 36%-38%左右。產(chǎn)業(yè)鏈各領(lǐng)域都有領(lǐng)跑公司，不僅財務(wù)表現(xiàn)搶眼，且經(jīng)營 成果突出，如材料領(lǐng)域的安集科技前三季度凈利潤同比增長 145.49%，設(shè)備領(lǐng)域 華峰測控前三季度凈利潤同比增長 68.05

3、%，設(shè)計領(lǐng)域芯朋微連續(xù)三個季度營收同 比增速提高，代工領(lǐng)域中芯國際三個季度歸母凈利潤同比增速均超過 100%。展望 2021 年：5G 普及與汽車行業(yè)復(fù)蘇下，2021 半導(dǎo)體行業(yè)如何發(fā)展？受到 下游強(qiáng)勁需求驅(qū)動，諸多機(jī)構(gòu)均對 2021 半導(dǎo)體行業(yè)增長表示樂觀，我們認(rèn)為 2021 全球半導(dǎo)體行業(yè)增速預(yù)計將達(dá)到 10%左右，分地區(qū)來看，亞太和美洲市場規(guī)模較 大且增速較快，預(yù)計 2021 亞太半導(dǎo)體市場規(guī)模占比達(dá)到全球的 62%。具體領(lǐng) 域方面，材料領(lǐng)域預(yù)計 2021 全球市場規(guī)模增長 6%，中國預(yù)計占比 18.5%。晶圓 制造材料中，硅片占 37%市場份額，2020 前三季度同比增長 2.7%?？?/p>

4、創(chuàng)板材料 領(lǐng)域主要有安集科技、清溢光電、華特氣體、滬硅產(chǎn)業(yè)、神工股份等，待上市企 業(yè)包括上海合晶等。設(shè)備領(lǐng)域，預(yù)計 2020 生產(chǎn)設(shè)備市場規(guī)模創(chuàng)新高，2021 預(yù)計 達(dá)到 705 億美元，中國有望首次成為半導(dǎo)體設(shè)備市場規(guī)模第一名。目前各領(lǐng)域國 內(nèi)公司基本均有布局，中微公司 5nm 刻蝕機(jī)打入臺積電生產(chǎn)線，芯源微涂膠顯 影機(jī)可用于 28nm 制程，待上市的華海清科 CMP 設(shè)備可用于 14nm 邏輯制程，華 卓精科雙工件臺僅次于 ASML，技術(shù)較為先進(jìn)，微導(dǎo)納米 ALD 設(shè)備在國內(nèi)較為 稀缺。半導(dǎo)體產(chǎn)品領(lǐng)域集成電路占比 82%，集成電路中預(yù)計存儲占比 35%，邏輯 占比 32%，模擬占比 15%

5、。科創(chuàng)板中聚辰股份以及普冉股份、東芯股份、復(fù)旦微 電子等待上市公司有存儲產(chǎn)品業(yè)務(wù)，邏輯芯片設(shè)計領(lǐng)域芯原股份等優(yōu)勢明顯，代 工領(lǐng)域中芯國際仍是龍頭，封測領(lǐng)域有利揚芯片、待上市的氣派科技等，預(yù)計產(chǎn) 能利用率將提升。模擬芯片領(lǐng)域公司較多，晶豐明源、芯朋微、芯?？萍嫉裙?均有一定實力。從長期穩(wěn)定增長與逐季改善視角來看，可分別篩選出 14 家與 17 家公司，其中睿創(chuàng)微納、瀾起科技、芯?？萍?、華峰測控、安集科技、清溢光 電、華特氣體、長陽科技、中芯國際、華潤微滿足兩條要求?？紤]到稀缺性因素， 綜合來看，相關(guān)公司值得關(guān)注，具體名單參見正文。（來源：世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng) 計組織、SEMI 等）1. 寫在前面：

6、自主可控重要性提高，科創(chuàng)板實現(xiàn)半導(dǎo)體全產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋美國當(dāng)?shù)貢r間 12 月 18 日，美國商務(wù)部工業(yè)和安全局（BIS）發(fā)布實體清單，正式宣布將中 國半導(dǎo)體制造企業(yè)中芯國際列入“實體清單”，12 月 20 日中芯國際發(fā)布公告對此進(jìn)行了回 應(yīng)。根據(jù) BIS 的公告，中芯國際在先進(jìn)技術(shù)節(jié)點（10 納米或以下）生產(chǎn)半導(dǎo)體所需的設(shè)備 和材料都將被禁運，以防止這種關(guān)鍵的技術(shù)支持中國的軍民融合工作。在美國頻頻利用科技優(yōu)勢打壓大陸企業(yè)的情況下，發(fā)展內(nèi)循環(huán)和構(gòu)建自主產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)谴髣菟叀?在指導(dǎo)思想上，我國集成電路產(chǎn)業(yè)首要目標(biāo)就是力爭實現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈自主可控。國產(chǎn)替代情況 將對投資決策產(chǎn)生關(guān)鍵性影響，因此我們必須對一年來國

7、產(chǎn)替代的進(jìn)行情況進(jìn)行總結(jié)，以對 未來進(jìn)行預(yù)測。目前，我國集成電路企業(yè)已在科創(chuàng)板實現(xiàn)較為全面的布局，設(shè)計、制造、材料、設(shè)備領(lǐng)域都 有覆蓋。當(dāng)前我國集成電路設(shè)計公司數(shù)量較多，并且已經(jīng)具備一定的技術(shù)實力，行業(yè)處于高 速增長狀態(tài)。隨著新一批半導(dǎo)體企業(yè)的上市，我國半導(dǎo)體領(lǐng)域上市企業(yè)將對產(chǎn)業(yè)鏈形成更全面的覆蓋，在 產(chǎn)業(yè)鏈上游以及分立器件等領(lǐng)域分布更密集，國產(chǎn)替代前景可期。從技術(shù)發(fā)展以及全球市場的角度來看，半導(dǎo)體是整個 ICT 科技產(chǎn)業(yè)的底盤，對于信息技術(shù)時 代的各個產(chǎn)業(yè)都有重要影響。隨著產(chǎn)業(yè)數(shù)字化、智能化的浪潮以及智能手機(jī)、智能汽車、無 線通信、物聯(lián)網(wǎng)等大產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，半導(dǎo)體行業(yè)規(guī)模也一路上漲。2020 年

8、 12 月，半導(dǎo)體行業(yè) 著名的費城半導(dǎo)體指數(shù)已經(jīng)到達(dá) 2800 點附近，相比 2008 年底 200 點左右的指數(shù)，如今該 指數(shù)已經(jīng)成長了十余倍。（費城半導(dǎo)體指數(shù)是選取納斯達(dá)克、紐交所、CBOE 上市的 30 家優(yōu) 秀半導(dǎo)體公司而構(gòu)成的，采取股價算術(shù)平均方式計算，覆蓋了設(shè)計、制造、設(shè)備、IDM 等類 型的公司，組成成分包括高通、英偉達(dá)、應(yīng)用材料、ASML、臺積電、英特爾、TI 等業(yè)內(nèi)龍 頭）。因此，全球半導(dǎo)體行業(yè)的發(fā)展是影響我國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的另一條主線。綜上所述，本文將對 2020 年國內(nèi)以及全球半導(dǎo)體行業(yè)的發(fā)展進(jìn)行總結(jié)梳理，選出我國半導(dǎo) 體產(chǎn)業(yè)鏈各個細(xì)分領(lǐng)域的優(yōu)秀公司，同時對 2021 年進(jìn)行

9、展望，全面展現(xiàn)我國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的 發(fā)展?jié)摿Α?. 總結(jié) 2020 年：國產(chǎn)化當(dāng)頭，行業(yè)整體與細(xì)分領(lǐng)域顯現(xiàn)出哪些趨勢？2.1. 行業(yè)投融資：疫情下投融資加速，投資從中游向上游擴(kuò)展我們收集了 2020 年半導(dǎo)體行業(yè)投融資數(shù)據(jù)以及一級市場重要投融資事件，發(fā)現(xiàn)在疫情環(huán)境 中，半導(dǎo)體行業(yè)投融資事件仍然較為頻繁，我國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展速度始終保持在較高水 平。根據(jù) IT 桔子的數(shù)據(jù)，分月份來看，3 月達(dá)到了本年融資案例數(shù)量的高峰，共有 15 起重要融 資，金額達(dá)到 121.85 億人民幣（其中聞泰科技收購安世半導(dǎo)體貢獻(xiàn)了約一半的金額），此外 4 月、6 月、11 月、12 月融資數(shù)量也都在 10 次以上，9

10、 月和 11 月融資金額都在 30 億元以 上，而 12 月達(dá)到 160 億元以上（長鑫存儲融資 156.5 億元占據(jù)大多數(shù)）。分季度來看，四季 度投融資金額最高，超過 210 億元，投融資數(shù)量也最多，達(dá)到 26 次。若按照行業(yè)劃分，則選取的 89 次投融資事件中有 33 次屬于綜合性領(lǐng)域，23 次屬于芯片設(shè) 計領(lǐng)域，1 次屬于芯片封裝領(lǐng)域，4 次屬于軟件服務(wù)領(lǐng)域，7 家屬于半導(dǎo)體設(shè)備領(lǐng)域，12 次 屬于半導(dǎo)體材料領(lǐng)域。由此可見，半導(dǎo)體設(shè)備與材料領(lǐng)域的投資數(shù)量合計幾乎可以與芯片設(shè) 計相當(dāng)，這在一定程度上反映出我國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)從中游向上游進(jìn)軍的趨勢。從融資金額來看，除去未透露金額的案件外，大多金額

11、都在 5 億元以下，少數(shù)在 10 億元以 上。最大的是國家大基金等投資長鑫存儲，第二是聞泰通訊投資安世半導(dǎo)體，其次是 TCL 創(chuàng)投投資華星光電，另外中興通訊兩次投資中興微電子，合計金額超過 50 億元，此外還有 比亞迪半導(dǎo)體的 A 輪融資。另外值得注意的是國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金投資了智芯微電子、泰凌微電子，整體方向偏 向物聯(lián)網(wǎng)。國家集成電路產(chǎn)業(yè)基金還投資了長鑫存儲，這是我國 DRAM 國產(chǎn)化龍頭。此外近年來獲得多方關(guān)注的華為也在集成電路領(lǐng)域有所動作，其旗下的哈勃投資在今年主要 投資了幾家半導(dǎo)體公司，分布在芯片設(shè)計、設(shè)備、材料等多個領(lǐng)域。從領(lǐng)域來看，芯片設(shè)計 領(lǐng)域的新港海岸主要涉及顯示和信號傳

12、輸，與華為“南泥灣計劃”提出的發(fā)展智慧屏等業(yè)務(wù) 可能能夠產(chǎn)生有效協(xié)同。半導(dǎo)體設(shè)備領(lǐng)域的潤華全芯微電子生產(chǎn)勻膠顯影機(jī)、晶圓清洗劑、 濕法刻蝕機(jī)、去膠剝離機(jī)等產(chǎn)品。半導(dǎo)體材料領(lǐng)域的瀚天天成主要生產(chǎn)碳化硅晶片，與華為 將要發(fā)展的汽車電子領(lǐng)域以及快充等應(yīng)用場景預(yù)計能夠產(chǎn)生一定的協(xié)同。源杰半導(dǎo)體則生產(chǎn) 光通信用半導(dǎo)體激光器，預(yù)計能夠加強(qiáng)華為對光通信領(lǐng)域的控制力。而在消費電子領(lǐng)域常與華為相提并論的小米則投資了更多公司，今年已經(jīng)有多起投資案例。 與小米目前的發(fā)展階段與戰(zhàn)略重點相符，小米集團(tuán)主要投資偏向芯片設(shè)計，對電源管理芯片、 RISC-V 處理器、功率半導(dǎo)體、數(shù)模混合 IC、SoC 設(shè)計、電機(jī)控制芯片、顯

13、示驅(qū)動芯片、內(nèi) 存芯片均有覆蓋，對消費電子與智能家居業(yè)務(wù)能夠起到一定作用。這些公司中比較特殊的是 泰治自動化，該公司主要研究半導(dǎo)體設(shè)備的自動化系統(tǒng)。此外，高通、英特爾、滬硅產(chǎn)業(yè)、匯川技術(shù)、晶豐明源等業(yè)內(nèi)公司也投資了部分公司。高通 投資了兩次云英谷科技，發(fā)展顯示驅(qū)動芯片業(yè)務(wù)。英特爾則投資了概倫電子和南芯半導(dǎo)體， 主營業(yè)務(wù)分別是 EDA 和電源管理芯片。滬硅產(chǎn)業(yè)投資的新昇半導(dǎo)體主業(yè)也是硅材料，與滬 硅產(chǎn)業(yè)類似。匯川技術(shù)投資的悅芯科技與主營半導(dǎo)體測試設(shè)備，與匯川技術(shù)的工業(yè)自動化相 輔相成。晶豐明源投資的類比半導(dǎo)體主營模擬芯片設(shè)計，與晶豐明源主營的 LED 驅(qū)動芯片 和電機(jī)驅(qū)動芯片同屬一個領(lǐng)域。另外在

14、諸多投資機(jī)構(gòu)中，可以發(fā)現(xiàn)紅杉資本投資案例較多，從表中可見紅杉經(jīng)常與實業(yè)公司 共同投資公司，其投資的公司主要是綜合型公司和軟件服務(wù)類，芯馳科技、?？怂构I(yè)都具 備人工智能屬性。2.2. 行業(yè)整體業(yè)績：Q3 營收與凈利潤同比環(huán)比雙增長，行業(yè)經(jīng)營業(yè)績持續(xù)改善我們從國內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)各領(lǐng)域挑選了具有代表性的科創(chuàng)板公司，來對國內(nèi)行業(yè)整體的發(fā)展情 況進(jìn)行分析梳理。隨后我們觀察一下這些公司的季度表現(xiàn)，由于恒玄科技、明微電子、利揚芯片三家公司較新 上市，前兩季度數(shù)據(jù)有所缺失，因此以下整體財務(wù)對比不包含這三家公司。2020 年 Q1，雖 然受到疫情沖擊影響，半導(dǎo)體行業(yè)整體營收、凈利潤環(huán)比有所下滑，但是相比 2019

15、 年同期 仍出現(xiàn)了增長。隨著疫情控制與經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，行業(yè)經(jīng)營業(yè)績情況在 Q2 與 Q3 迎來了進(jìn)一步改 善。2020 年 Q3，半導(dǎo)體行業(yè)單季度營業(yè)收入中值 2.61 億元，同比增長 27.81%，環(huán)比增長 12.98%；歸母凈利潤中值 0.46 億元，同比增長 61.55%，環(huán)比增長 29.49%，整體上延續(xù)了 Q2 的經(jīng)營業(yè)績恢復(fù)態(tài)勢。2020年Q3，半導(dǎo)體行業(yè)綜合毛利率中值為36.46%，相較于Q1的38.13%和Q2 的36.20%， 整體上保持穩(wěn)定。而從凈利率來看則是逐季改善，第一季度為 8.74%，第三季度中位數(shù)達(dá)到 18.19%。從費用率角度來看，前三季度半導(dǎo)體行業(yè)銷售費用率和管理費

16、用率都呈現(xiàn)下降趨勢，Q3 銷 售費用率中位數(shù)達(dá)到 3.47%，管理費用率中位數(shù)達(dá)到 6.30%。2.3. 領(lǐng)跑公司：全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)力，安集科技、華峰測控等領(lǐng)跑同業(yè)在本部分中，我們選取了各個細(xì)分領(lǐng)域的代表性公司，這些公司 2020 前三季度的營收與歸 母凈利潤同比、環(huán)比增速情況均較為良好，我們可以管中窺豹分析領(lǐng)域增長情況。2.3.1. 材料：安集科技前三季度營收同比增 50.39%，凈利潤增長 145.49%2.3.2. 設(shè)備：華峰測控前三季度凈利潤 1.37 億元，同比增長 68.05%2.3.3. 設(shè)計：芯朋微連續(xù)三季度利潤同比增長，連續(xù)三季度營收增速提高2.3.4. 代工：中芯國際前三季度營收

17、同比增長 30%，歸母凈利潤同比增長 169%3. 展望 2021 年：5G 普及與汽車行業(yè)復(fù)蘇下，2021 半導(dǎo)體行業(yè)如何發(fā)展？3.1. 全球概覽：2021 年全球半導(dǎo)體行業(yè)增速將達(dá) 10%左右整體來看，2021 年全球半導(dǎo)體市場的復(fù)蘇更加明顯。根據(jù)世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計組織（WSTS） 12 月 1 日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2021 年全球半導(dǎo)體市場規(guī)模將同比增長 8.4，達(dá)到 4694 億美 元，創(chuàng)出歷史新高。增長預(yù)期主要來自 5G 的普及和汽車行業(yè)的復(fù)蘇帶動。其它機(jī)構(gòu)對 2021 年半導(dǎo)體行業(yè)的預(yù)判更為樂觀。Electronics weekly 和 Future horizons 對 于 202

18、1 年的半導(dǎo)體行業(yè)分別給出了 10%-15%和 12%的增速判斷。綜合幾家機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)， 我們認(rèn)為 2021 年半導(dǎo)體行業(yè)的增長速度預(yù)期將達(dá)到 10%左右從地區(qū)情況來看，2021 年全球各地區(qū)半導(dǎo)體行業(yè)增速均達(dá)到 5%以上。亞太地區(qū)和美洲地區(qū) 市場規(guī)模較大且增速較快。2021 年，亞太地區(qū)將同比增長 8.7%達(dá)到 2908.54 億美元，全球 占比達(dá)到 62%；美洲地區(qū)將同比增長 9.5%達(dá)到 1021.64 億美元，全球占比達(dá)到 22%。歐洲 地區(qū)和日本的規(guī)模和增長速度較為接近。2021 年，歐洲地區(qū)將同比增長 5.7%達(dá)到 385.43 億美元，全球占比達(dá)到 8%；日本將同比增長 5.8%達(dá)

19、到 378.41 億美元，全球占比達(dá)到 8%。3.2. 具體領(lǐng)域：材料與設(shè)備或?qū)⒂瓉泶笸度?，芯片產(chǎn)品景氣度持續(xù)3.2.1. 材料：2021 預(yù)計中國占全球 18.5%，掩模等產(chǎn)品或迎來高速發(fā)展3.2.2. 設(shè)備：預(yù)計 2020 半導(dǎo)體生產(chǎn)設(shè)備創(chuàng)新高，中國或成市場規(guī)模第一3.2.3. 產(chǎn)品：集成電路占比 82%，預(yù)計存儲芯片增速較高3.3. 公司篩選：10 家公司穩(wěn)定增長且逐季改善，設(shè)備與材料領(lǐng)域稀缺性公司較多展望 2021 年情況，我們有必要對 2020 年以及以前業(yè)績表現(xiàn)較為優(yōu)良的公司進(jìn)行梳理，以 找到未來預(yù)期高增長的公司。此處我們選取 28 家科創(chuàng)板已上市的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈公司（截止 到 12

20、 月 25 日）。芯片設(shè)計領(lǐng)域，公司較多，且技術(shù)水平較為成熟，因此我們篩選的標(biāo)準(zhǔn)主要是高增長。但設(shè) 備、材料領(lǐng)域同樣有高增長的公司，因此一并加入篩選。從持續(xù)高增長角度出發(fā)，選取近三年營收增長率和歸母凈利潤增長率，以及 2020 前三季 度營收和歸母凈利潤同比增長 4 個指標(biāo)，將從未出現(xiàn)負(fù)增長的公司篩選出來，共 14 家，其 中睿創(chuàng)微納 3 年營收增長率超 1000%，三年歸母凈利潤增長率接近 2000%，前三季度營收 和歸母凈利潤同比均超過 150%，表現(xiàn)搶眼，其中 2020 前三季度主要是受到疫情刺激導(dǎo)致 業(yè)績增長。此外瀾起科技、中微公司、華峰測控、長陽科技、中芯國際的三年增長率表現(xiàn)也 較好

21、，芯源微前三季度增長率表現(xiàn)較好。從逐季改善的角度出發(fā)，采用 2020Q2、Q3 的營收環(huán)比增長率和歸母凈利潤環(huán)比增長率 4 個指標(biāo)，可篩選出 17 家均為正增長的公司。可以發(fā)現(xiàn)這 17 家公司中，大多數(shù)的 Q2 營收和 歸母凈利潤增長率都超過 100%，大部分 Q3 營收和歸母凈利潤增長也超過 50%。這些公司 中，神工股份四項指標(biāo)均超過 100%，表現(xiàn)突出，此外樂鑫科技、中芯國際等公司數(shù)據(jù)表現(xiàn) 也較好，有 3 項指標(biāo)超過 100%。利用這兩種指標(biāo)篩選后，同時出現(xiàn)在兩張優(yōu)秀公司列表中的公司有 10 家，包括睿創(chuàng)微納、 瀾起科技、芯?？萍肌⑷A峰測控、安集科技、清溢光電、華特氣體、長陽科技、中芯國

22、際、 華潤微。除增長外，國產(chǎn)替代以及稀缺性也是重要指標(biāo)，高稀缺性的公司有望在 2021 年獲得高增 長。我國較為稀缺的公司出現(xiàn)在半導(dǎo)體設(shè)備和材料領(lǐng)域較多。諸多機(jī)構(gòu)預(yù)期 2021 年半導(dǎo)體生產(chǎn)設(shè)備領(lǐng)域?qū)⒊霈F(xiàn)高增長，我國在這一領(lǐng)域的科創(chuàng)板上市公 司主要有刻蝕設(shè)備/MOCVD 設(shè)備領(lǐng)域的中微公司和生產(chǎn)涂膠顯影機(jī)的芯源微兩家。如果將待 上市公司加入觀察列表，則可以發(fā)現(xiàn)，待上市的設(shè)備公司數(shù)量更多且同樣具有稀缺性，與我 國半導(dǎo)體生產(chǎn)設(shè)備國產(chǎn)化趨勢相符。待上市公司中，華卓精科的雙工件臺在全國獨此一份， 華海清科的 CMP 設(shè)備、盛美股份的清洗設(shè)備、微導(dǎo)納米的薄膜沉積設(shè)備也都稀缺性較強(qiáng)。材料領(lǐng)域，安集科技的

23、CMP 拋光液和光刻膠去除劑在國內(nèi)較為稀缺，華特氣體的特種氣體、 清溢光電的掩膜版也都具有較強(qiáng)的稀缺性。硅材料領(lǐng)域的滬硅產(chǎn)業(yè)和神工股份目前也具有較 強(qiáng)的稀缺性。此外晶圓代工領(lǐng)域標(biāo)的仍然有一定稀缺性，中芯國際仍是我國最大代工廠，相對華虹而言規(guī) 模優(yōu)勢較為明顯。此外華潤微也是目前我國規(guī)模最大的 IDM 企業(yè)之一。此外，從高景氣角度，部分領(lǐng)域受到半導(dǎo)體缺貨影響，業(yè)績有所上升，未來可能持續(xù)，尤其 是 8 寸晶圓領(lǐng)域，這一領(lǐng)域功率半導(dǎo)體、MCU、汽車電子企業(yè)較多，同時晶圓代工與封測廠 商也因此得以提高產(chǎn)能利用率并擴(kuò)產(chǎn)?？苿?chuàng)板方面，中芯國際、華潤微、華峰測控、華興源 創(chuàng)、晶豐明源、芯朋微等公司都有望受益于

24、行業(yè)景氣。綜合來看，清溢光電、華特氣體、安集科技在稀缺性較強(qiáng)的同時還滿足近幾年財報穩(wěn)定增長 條件，經(jīng)營業(yè)績逐季改善，值得關(guān)注。芯片設(shè)計和制造領(lǐng)域的睿創(chuàng)微納、瀾起科技、芯海科 技、中芯國際、華潤微增長迅速，并且有望受益于半導(dǎo)體行業(yè)持續(xù)高景氣，值得關(guān)注。此外 華卓精科、華海清科、盛美股份、微導(dǎo)納米、上海合晶等待上市公司稀缺性較強(qiáng)，上市后若募投達(dá)產(chǎn)或迎來有望迎來較高增長，值得關(guān)注。4. 二級市場：全市場行情回顧及行業(yè)估值分析a)量價：上周上證綜指上漲 0.05%，成交額環(huán)比上漲 17.64%；深證綜指上漲 0.50%，成交 額環(huán)比上漲 19.51%；滬深 300 指數(shù)上漲 0.84%，成交額環(huán)比上漲

25、 13.51%；中小板指數(shù)上 漲 2.71%，成交額環(huán)比上漲 24.77%；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲 2.16%，成交額環(huán)比上漲 12.40%； 智能制造（中證）指數(shù)上漲 0.84%，成交額環(huán)比上漲 37.88%；新三板做市指數(shù)上漲 0.07%， 成交額環(huán)比上漲 0.14%；整體而言，本周各大盤指數(shù)整體上漲。A 股科技指數(shù)電子元器件（中信）上漲 1.16%，通信（中信）下跌 3.90%，計算機(jī)（中信） 下跌 3.13%，傳媒（中信）指數(shù)下跌 4.55%；港股大盤指數(shù)恒生指數(shù)下跌 0.42%，科技指數(shù) 恒生資訊科技業(yè)下跌 2.37%；美股大盤指數(shù)標(biāo)普 500 下跌 0.17%，納斯達(dá)克上漲 0.38%，道

26、 瓊斯工業(yè)上漲 0.07%，科技指數(shù)道瓊斯美國科技上漲 0.79%。新三板科技產(chǎn)業(yè)個股最高周漲幅為 151.43%；漲幅前十名的個股分別為：科潤智能、森井防 爆、明致股份、捷尚股份、天房科技、三川田、普瑞物聯(lián)、光維通信、方天股份、圖安世紀(jì)。 新三板科技產(chǎn)業(yè)個股最高周跌幅 60.95%；跌幅前十名的個股分別為：中航訊、機(jī)科股份、 云端網(wǎng)絡(luò)、目樂醫(yī)療、康威通信、樂通通信、億芯源、火柴互娛、身臨其境、景云祥。A 股科技產(chǎn)業(yè)個股最高周漲幅為 12.84%；漲幅前十名的個股分別為：萬集科技、杰賽科技、 遠(yuǎn)光軟件、華東電腦、騰信股份、凱瑞德、國電南瑞、萬方發(fā)展、長城動漫、中國軟件。 A 股科技產(chǎn)業(yè)個股最高周跌幅為 32.32%；跌幅前十名的個股分別為：同花順、佳發(fā)教育、 光環(huán)新網(wǎng)、夢網(wǎng)集團(tuán)、博彥科技、榮科科技、萬興科技、匯納科技、富瀚微、數(shù)知科技。H 股科技產(chǎn)業(yè)個股最高周漲幅為 65.79%；漲幅前十名的個股分別為：太睿國際控股、倢