技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)講義-3

1、第八講 不確定性分析重點(diǎn)掌握盈虧平衡分析法敏感性分析法8/28/20221不確定性影響項(xiàng)目方案經(jīng)濟(jì)效果的各種因素的未來變化帶來的不確定性測算項(xiàng)目方案現(xiàn)金流量是各種數(shù)據(jù)的誤差不確定性的直接后果是使方案經(jīng)濟(jì)效果的實(shí)際值與評價值相偏離，從而按評價值作出的經(jīng)濟(jì)決策帶有風(fēng)險。不確定性評價主要分析各種外部條件發(fā)生變化或者數(shù)據(jù)誤差對方案經(jīng)濟(jì)效果的影響程度，以及 方案本身對不確定性的承受能力。8/28/202221.盈虧平衡分析法盈虧平衡分析法是通過分析產(chǎn)品在產(chǎn)量、單價、成本等方面的臨界點(diǎn)，以判斷不確定性因素對方案經(jīng)濟(jì)效果的影響程度，說明方案實(shí)施的風(fēng)險大小。單一方案的盈虧平衡分析通過求得盈虧平衡點(diǎn)分析方案的盈

2、利與虧損的可能性。8/28/20223Q*QOB,CB=PQC=C f+C v QB銷售收入； P單價；Q銷售量； C v單位產(chǎn)品變動成本；C f固定成本；Q*-盈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)量8/28/20224互斥方案盈虧平衡分析當(dāng)不確定性的因素同時對兩個以上互斥方案的經(jīng)濟(jì)效果產(chǎn)生不同影響時，可以利用盈虧平衡分析方法，通過互斥方案在不確定性條件下的比較，以確定方案的取舍。設(shè)有兩個互斥方案的經(jīng)濟(jì)效果都受某個不確定因素x的影響，若將不確定因素x看作一個變量，則兩個方案的經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)即為x的函數(shù)：E1=f1(x)E2=f2(x)式中E1和E2各為方案1與方案2的經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)，若f1(x)=f2(x)則滿足這個方程

3、的解x值，即為方案1與方案2的優(yōu)劣平衡點(diǎn)（盈虧平衡點(diǎn)）。8/28/20225例題：某企業(yè)生產(chǎn)某產(chǎn)品，有三種生產(chǎn)方案可供選擇。方案1，年固定成本600萬元，單位變動成本20元；方案2，年固定成本900萬元，單位變動成本10元；方案3，年固定成本400萬元，單位變動成本30元。分析個方案適用的生產(chǎn)規(guī)模。解：因各方案的生產(chǎn)成本為C1=Cf1+Cv1Q=6,000,000+20QC2=Cf2+Cv2Q=9,000,000+10QC3=Cf3+Cv3Q=4,000,000+30Q各方案的年總成本曲線為8/28/20226當(dāng)C1=C2時，有QL=30（萬）當(dāng)C1=C3時，有QM=20（萬）當(dāng)C2=C3時，

4、有QN=25（萬）故，當(dāng)預(yù)期產(chǎn)量低于QM時，采用方案3； 當(dāng)預(yù)期產(chǎn)量介于QM QL之間時，采用方案1； 當(dāng)預(yù)期產(chǎn)量高于QL時，采用方案2。C3C1C2QCMNLOQMQNQL8/28/202272.敏感性分析敏感性分析是分析各種不確定性因素變化一定幅度時，對方案經(jīng)濟(jì)效果的影響程度。不確定性因素當(dāng)中對方案經(jīng)濟(jì)效果影響程度較大的因素，稱之為敏感性因素。一般的情況下，敏感性分析是在確定性分析的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步分析不確定性因素變化對方案經(jīng)濟(jì)效果的影響程度。8/28/20228敏感性分析的步驟（1）確定敏感性分析的評價指標(biāo)敏感性分析評價指標(biāo)一般與確定性分析所使用的經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)相一致，如Tp、NPV、IRR

5、等，確定其中一個或者兩個指標(biāo)進(jìn)行。確定分析指標(biāo)的原則之一，是與經(jīng)濟(jì)效果評價指標(biāo)具有的特定含義有關(guān)。確定分析指標(biāo)的原則之二，是與方案評價的要求深度和方案的特點(diǎn)有關(guān)。（2）將選擇的不確定性因素按一定幅度變化，計算相應(yīng)的評價指標(biāo)的變動結(jié)果。（3）將計算結(jié)果列表，作圖，確定敏感性因素，并做出風(fēng)險情況的大致判斷。8/28/20229敏感性分析的類型敏感性分析可分為單因素敏感性分析和多因素敏感性分析。單因素敏感性分析：是假定只有一個不確定性因素發(fā)生變化，其他因素不變狀態(tài)時的敏感性分析。多因素敏感性分析：是在不確定因素兩個或多個同時變化時，分析對方案經(jīng)濟(jì)效果的影響。8/28/202210單因素敏感性分析例題

6、某企業(yè)一擴(kuò)大產(chǎn)量的投資方案，用于確定性經(jīng)濟(jì)分析的現(xiàn)金流量表如下。在銷售收入變動10%、15%；建設(shè)投資變動10%、20%；經(jīng)營成本變動10%、20%的狀態(tài)下，試分別對上述3個不確定因素作敏感性分析。標(biāo)準(zhǔn)折現(xiàn)率為12%。8/28/202211項(xiàng)目現(xiàn)金流量表單位：萬元8/28/202212解：設(shè)投資額為K,年銷售收入為B,年經(jīng)營成本為C,年銷售稅金為TA,期末資產(chǎn)殘值為VL。用NPV指標(biāo)評價本方案。計算式為NPV=K+(BTAC)(P/A,12%,11)(P/F,12%,1)+VL(P/F,12%,12)設(shè)銷售收入變動百分比為x，則銷售收入的變動對NPV影響的計算式為：NPV=K+(BTA)(1+

7、x)C)(P/A,12%,11)(P/F,12%,1)+VL(P/F,12%,12)設(shè)投資額的變動百分比為y,則投資額變動對NPV影響的計算式為：NPV=K(1+y)+(BTAC)(P/A,12%,11)(P/F,12%,1)+VL(P/F,12%,12)設(shè)經(jīng)營成本的變動百分比為z,則經(jīng)營成本變動對NPV影響的計算式為：NPV=K+BTAC(1+z)(P/A,12%,11)(P/F,12%,1)+VL(P/F,12%,12)8/28/202213不確定因素的變動對凈現(xiàn)值的影響（萬元）銷售收入建設(shè)投資經(jīng)營成本NPV變動百分比1520100515158/28/202214銷售收入的變動對方案凈現(xiàn)值

8、的影響最大，經(jīng)營成本的變動影響次之，投資額變動影響最小。銷售收入和經(jīng)營成本對凈現(xiàn)值是較為敏感的因素。3條直線與橫軸的交點(diǎn)所對應(yīng)的變動幅度，稱為不確定因素變動的臨界點(diǎn)。這個臨界點(diǎn)表明了方案經(jīng)濟(jì)效果評價指標(biāo)達(dá)到最低要求所允許的不確定因素的最大變動幅度。8/28/202215多因素敏感性分析沿用上面的例題，考查銷售收入與建設(shè)投資同時變動對方案NPV的影響。計算式為NPV=K(1+y)+(BTA)(1+x)C)(P/A,12%,11)(P/F,12%,1)+VL(P/F,12%,12)分別取10%兩個不同組合，計算結(jié)果列于下表兩因素變化對NPV的影響8/28/202216討論NPV=K(1+y)+(B

9、TA)(1+x)C)(P/A,12%,11)(P/F,12%,1)+VL(P/F,12%,12)令 NPV=0,有y=5.88x+0.84y=5.88x+0.84x(%)y(%)8/28/202217敏感性分析的作用通過敏感性分析找出敏感性因素，以便改善這些參數(shù)的質(zhì)量，使技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析建立在可靠的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上?？晒?jié)省資料的收集和準(zhǔn)備時間，從而節(jié)約分析中的勞動消耗，提高技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析本身的效率和經(jīng)濟(jì)性?？蔀榉桨傅臎Q策提供更多的信息和方便。因敏感性分析表示風(fēng)險程度，因此敏感性分析還可以應(yīng)用于方案選擇。8/28/202218第九講 投資項(xiàng)目可行性研究一般了解：投資項(xiàng)目可行性研究概述投資項(xiàng)目可行性研究程序一

10、般掌握：投資項(xiàng)目可行性研究報告的編制8/28/2022191.投資項(xiàng)目可行性研究概述（1）投資項(xiàng)目可行性研究的概念 在投資決策前對與擬投資項(xiàng)目有關(guān)的社會、經(jīng)濟(jì)和技術(shù)等各方面情況進(jìn)行深入細(xì)致的調(diào)查研究；對各種可能擬定的技術(shù)方案和建設(shè)方案進(jìn)行認(rèn)真的技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析與比較論證；對項(xiàng)目建成后的經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行科學(xué)的預(yù)測和評價。在此基礎(chǔ)上，綜合研究投資項(xiàng)目的技術(shù)先進(jìn)性和適用性，經(jīng)濟(jì)合理性和有效性以及建設(shè)可能性和可行性，為項(xiàng)目投資決策提供可靠的科學(xué)依據(jù)。8/28/202220（2）可行性研究的作用作為項(xiàng)目投資決策和編制可行性研究報告的依據(jù)作為籌集資金向銀行申請貸款的依據(jù)作為項(xiàng)目主管部門商談合同、簽訂協(xié)議的依據(jù)作為

11、項(xiàng)目進(jìn)行工程設(shè)計、設(shè)備訂貨、施工準(zhǔn)備等基本建設(shè)前期工作的依據(jù)作為項(xiàng)目采用新技術(shù)、新設(shè)備研制計劃等的依據(jù)作為環(huán)保部門審查項(xiàng)目對環(huán)境影響的依據(jù)，亦作為向項(xiàng)目建設(shè)所在地申請建設(shè)執(zhí)照的依據(jù)作為企業(yè)組織管理、機(jī)構(gòu)設(shè)置、勞動定員和職工培訓(xùn)等工作安排的依據(jù)作為國家各級計劃部門編制固定資產(chǎn)投資計劃的依據(jù)8/28/2022212.投資項(xiàng)目的建設(shè)程序項(xiàng)目周期投資前期機(jī)會研究初步可行性研究項(xiàng)目建議書可行性研究項(xiàng)目評估投資決策8/28/202222投資時期談判簽約工程設(shè)計施工安裝試運(yùn)轉(zhuǎn)竣工驗(yàn)收生產(chǎn)時期投產(chǎn)項(xiàng)目后評估8/28/202223項(xiàng)目周期各階段的主要工作項(xiàng)目設(shè)想項(xiàng)目初選項(xiàng)目準(zhǔn)備項(xiàng)目評估項(xiàng)目實(shí)施項(xiàng)目投產(chǎn)與經(jīng)營項(xiàng)目

12、的評價總結(jié)8/28/2022243.可行性研究的依據(jù)國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展的長遠(yuǎn)計劃、經(jīng)濟(jì)建設(shè)的方針任務(wù)和產(chǎn)業(yè)政策，地區(qū)和部門發(fā)展規(guī)劃等。項(xiàng)目建議書和委托單位的設(shè)想要求與意向性協(xié)議。有關(guān)工程技術(shù)經(jīng)濟(jì)方面的規(guī)范、標(biāo)準(zhǔn)、定額等資料，以及國家正式頒發(fā)的技術(shù)法規(guī)和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)?？煽康淖匀?、地理、氣象、水文、地質(zhì)、經(jīng)濟(jì)、社會等基礎(chǔ)原始資料，交通運(yùn)輸與環(huán)保資料。 8/28/2022254.可行性研究的基本內(nèi)容項(xiàng)目可行性研究的內(nèi)容可概括為三部分。首先是產(chǎn)品的市場調(diào)查和預(yù)測研究，這是項(xiàng)目成立的重要依據(jù)。第二是技術(shù)方案和建設(shè)條件，從資源投入、廠址、技術(shù)、設(shè)備和生產(chǎn)組織等問題，這是可行性研究的技術(shù)基礎(chǔ)。第三是經(jīng)濟(jì)效果的分析和評價。這是決定項(xiàng)目投資命運(yùn)的關(guān)鍵，因此它是項(xiàng)目可行性研究的核心。8/28/202226可行性研究的具體內(nèi)容：總論。綜述項(xiàng)目概況，可行性研究的主要結(jié)論。產(chǎn)品的市場需求和擬建規(guī)模。資源、原材料、燃料以及公用設(shè)施情況。建廠條件和廠址方案。工藝技術(shù)和設(shè)備選擇。環(huán)境保護(hù)與