X射線影像設備零部件公司企業(yè)財務分析

1、泓域/X射線影像設備零部件公司企業(yè)財務分析X射線影像設備零部件公司企業(yè)財務分析xx（集團）有限公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc112697825 一、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc112697825 h 2 HYPERLINK l _Toc112697826 二、 新能源電池檢測 PAGEREF _Toc112697826 h 3 HYPERLINK l _Toc112697827 三、 必要性分析 PAGEREF _Toc112697827 h 4 HYPERLINK l _Toc112697828 四、 財務分析概述 PAGEREF _T

2、oc112697828 h 5 HYPERLINK l _Toc112697829 五、 權益資本的籌集 PAGEREF _Toc112697829 h 19 HYPERLINK l _Toc112697830 六、 負債籌資 PAGEREF _Toc112697830 h 23 HYPERLINK l _Toc112697831 七、 企業(yè)財務管理原則 PAGEREF _Toc112697831 h 29 HYPERLINK l _Toc112697832 八、 企業(yè)財務關系 PAGEREF _Toc112697832 h 31 HYPERLINK l _Toc112697833 九、 公司

3、簡介 PAGEREF _Toc112697833 h 33 HYPERLINK l _Toc112697834 公司合并資產(chǎn)負債表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc112697834 h 34 HYPERLINK l _Toc112697835 公司合并利潤表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc112697835 h 35 HYPERLINK l _Toc112697836 十、 SWOT分析說明 PAGEREF _Toc112697836 h 35 HYPERLINK l _Toc112697837 十一、 法人治理結構 PAGEREF _Toc112697837 h 41 HYPERLINK

4、 l _Toc112697838 十二、 發(fā)展規(guī)劃 PAGEREF _Toc112697838 h 52產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析區(qū)域地區(qū)生產(chǎn)總值完成xx億元、增長xx%，總量排名全國城市第xx、較上年前進xx位，一般公共預算收入增長xx%，城鄉(xiāng)居民人均可支配收入分別增長xx%和xx%。建議xx年區(qū)域經(jīng)濟社會發(fā)展主要預期目標是：地區(qū)生產(chǎn)總值增長xx%左右，一般公共預算收入增長xx%左右，全社會研發(fā)經(jīng)費支出與地區(qū)生產(chǎn)總值之比xx%左右，城鎮(zhèn)、農(nóng)村居民人均可支配收入分別增長xx%和xx%，全員勞動生產(chǎn)率穩(wěn)步提高，能源和環(huán)境指標完成省下達的計劃目標。新能源電池檢測新能源電池行業(yè)X線檢測主要用于新能源汽車動力電池檢

5、測、消費電池檢測和儲能電池檢測等新能源電池領域。（1）新能源汽車動力電池檢測：一方面，新能源汽車行業(yè)快速發(fā)展帶動上游電池發(fā)展，全球及中國動力電池裝機量處于高速增長車道，出廠前電池電極、電芯以及外包裝等檢測需求大幅增加，而X線檢測是必不可少的檢測手段。另一方面，行業(yè)規(guī)范逐步完善，各新能源整車廠逐漸采用在線式檢測方式取代原有離線式檢測。兩方面合力催生巨大的平板探測器需求。（2）消費類電池檢測：發(fā)展已步入成熟期，市場增長主要由智能手表、TWS耳機、智能可穿戴設備、消費類無人機等新型消費型電子產(chǎn)品的興起和推廣帶動，從而帶來一定的平板探測器需求。（3）儲能電池檢測：受益于海外和我國碳中和的戰(zhàn)略部署、儲能

6、項目成本下行趨勢，疊加光儲項目和長時儲能的迫切需求，全球和中國儲能電池裝機量快速提升。儲能電池具有使用壽命長、安全性能好、能量密度高等特點，對生產(chǎn)一致性標準要求較高，儲能電池X線檢測也越來越得到重視。2021年，平板探測器開始在新能源電池檢測領域廣泛應用，新能源電池檢測領域平板探測器市場規(guī)模有望爆發(fā)式增長。據(jù)奕瑞預測，2027年全球新能源電池檢測領域平板探測器需求量超1萬臺，若假設2027年相應平板探測器均價1萬美元，則2027年全球新能源電池檢測領域平板探測器市場規(guī)模有望超1億美元。整體看，預計2027年全球工業(yè)領域平板探測器需求量在4萬臺，若假設2027年相應平板探測器均價1萬美元，則20

7、27年全球工業(yè)領域平板探測器市場規(guī)模有望達4億美元。必要性分析1、現(xiàn)有產(chǎn)能已無法滿足公司業(yè)務發(fā)展需求作為行業(yè)的領先企業(yè)，公司已建立良好的品牌形象和較高的市場知名度，產(chǎn)品銷售形勢良好，產(chǎn)銷率超過 100%。預計未來幾年公司的銷售規(guī)模仍將保持快速增長。隨著業(yè)務發(fā)展，公司現(xiàn)有廠房、設備資源已不能滿足不斷增長的市場需求。公司通過優(yōu)化生產(chǎn)流程、強化管理等手段，不斷挖掘產(chǎn)能潛力，但仍難以從根本上緩解產(chǎn)能不足問題。通過本次項目的建設，公司將有效克服產(chǎn)能不足對公司發(fā)展的制約，為公司把握市場機遇奠定基礎。2、公司產(chǎn)品結構升級的需要隨著制造業(yè)智能化、自動化產(chǎn)業(yè)升級，公司產(chǎn)品的性能也需要不斷優(yōu)化升級。公司只有以技術

8、創(chuàng)新和市場開發(fā)為驅動，不斷研發(fā)新產(chǎn)品，提升產(chǎn)品精密化程度，將產(chǎn)品質量水平提升到同類產(chǎn)品的領先水準，提高生產(chǎn)的靈活性和適應性，契合關鍵零部件國產(chǎn)化的需求，才能在與國外企業(yè)的競爭中獲得優(yōu)勢，保持公司在領域的國內領先地位。財務分析概述1、財務分析的概念財務分析是利用企業(yè)財務報告提供的資料及其他相關資料，采取一定方法進行計算分析，以綜合反映和評價企業(yè)的財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量狀況。企業(yè)的財務分析同時肩負著雙重目的：一方面，剖析和洞察自身財務狀況與財務實力，分析判斷外部利害相關者的財務狀況與財務實力，從而為企業(yè)的經(jīng)營決策提供信息支持；另一方面，從價值形態(tài)方面對業(yè)務部門提供咨詢服務。2、財務分析的基本

9、內容企業(yè)財務分析的內容可歸納為四個方面：營運能力分析、盈利能力分析、償債能力分析和社會貢獻能力分析。（1）營運能力分析。營運能力分析是指通過企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營資金周轉的有關指標所反映出來的資金利用的效率，因此，也稱為資產(chǎn)管理能力。反映企業(yè)營運能力的指標包括應收賬款周轉率、存貨周轉率、流動資產(chǎn)周轉率、固定資產(chǎn)周轉率、總資產(chǎn)周轉率等。應收賬款周轉率。應收賬款周轉率是指企業(yè)本期發(fā)生的賒銷凈額與同期應收賬款平均余額的比率，反映應收賬款的流動程序，也稱收賬比率?？疾鞈召~款回收速度快慢，還可以利用應收賬款周轉天數(shù)這一指標。應收賬款周轉率主要反映企業(yè)應收賬款的流動程度，這一比率越高，說明企業(yè)應收賬款變現(xiàn)迅速，不

10、易發(fā)生壞賬損失。存貨周轉率。存貨周轉率是指一定期間的存貨平均余額與同期的銷貨成本的比例關系，用以衡量企業(yè)存貨周轉的速度，并可以測驗企業(yè)推銷商品的能力和經(jīng)營的成效。一般來說，存貨周轉率越高越好，說明企業(yè)經(jīng)營效率高，存貨數(shù)量適度。如過低則說明采購過量或產(chǎn)品積壓，應及時分析處理。流動資產(chǎn)周轉率。流動資產(chǎn)周轉率又叫流動資產(chǎn)周轉次數(shù)，是銷售收入凈額與全部流動資產(chǎn)平均余額的比率，反映全部流動資產(chǎn)的利用效率，用時間表示的流動資產(chǎn)周轉率就是流動資產(chǎn)周轉天數(shù)，表示流動資產(chǎn)平均周轉一次所需的時間。流動資產(chǎn)周轉率反映流動資產(chǎn)的周轉速度，周轉速度越快，同樣生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模所占用的流動資產(chǎn)越少，等于相對擴大資產(chǎn)投入，增強企

11、業(yè)的盈利能力。固定資產(chǎn)周轉率。固定資產(chǎn)周轉率是銷售收入與固定資產(chǎn)凈值平均額進行對比所確定的一個比率。固定資產(chǎn)周轉率用于分析固定資產(chǎn)的利用效率，比率越高說明利用率越高，管理水平越好?？傎Y產(chǎn)周轉率?？傎Y產(chǎn)周轉率又叫投資周轉率。是銷售收入與平均資產(chǎn)總額的比值。（2）盈利能力分析。盈利能力實際上就是指企業(yè)的資金增值能力，它通常體現(xiàn)在企業(yè)收益數(shù)額大小與水平的高低。一般來說，企業(yè)獲利能力的大小是由其經(jīng)常性的經(jīng)營理財業(yè)績決定的。反映盈利能力的指標很多，其中，主要有銷售凈利潤率、資產(chǎn)凈利潤率、資本凈利潤率、凈資產(chǎn)利潤率、成本費用利潤率、每股股利、普通股每股凈收益和市盈率等。銷售凈利潤率。銷售凈利潤率是指凈利潤

12、與銷售收入凈額的比率。通過分析銷售凈利潤率的升降變動，可以促使企業(yè)在擴大銷售的同時，注意改善經(jīng)營管理，提高盈利水平。資產(chǎn)凈利潤率。資產(chǎn)凈利潤率是企業(yè)凈利潤與資產(chǎn)平均總額的比率。通過分析資產(chǎn)凈利潤率反映企業(yè)資產(chǎn)利用的綜合效果，表示企業(yè)每占用的1元資產(chǎn)可以獲得多少凈利。資本收益率。資本收益率是企業(yè)凈利潤與實收資本的比率。會計期間，實收資本有變動時，公式中的實收資本應采用平均數(shù)。資本收益率越高，說明企業(yè)資本的獲利能力越強，對股份有限公司來說，意味著股票升值。影響這項指標的因素除了包括影響凈利潤的各項因素以外，還有一項重要因素，即企業(yè)負債經(jīng)營的規(guī)模。在不明顯增加財務風險的條件下，負債經(jīng)營規(guī)模的大小會直

13、接影響這項指標的高低，分析時應特別注意。凈資產(chǎn)收益率。凈資產(chǎn)收益率是凈利潤與平均所有者權益的比率。凈資產(chǎn)收益率比率越高，表明投資者權益的收益水平越高，獲利能力越強。成本費用利潤率。成本費用利潤率是企業(yè)利潤總額與成本費用的比率。成本費用利潤率也可以看做是投入產(chǎn)出的比率，其配比關系反映了企業(yè)每投入單位成本費用所獲取的利潤額。這一比例越高，說明企業(yè)為獲取收益而付出的代價越小。企業(yè)投入產(chǎn)出比率高，經(jīng)濟效益好。因此，該比率不僅可以用來評價企業(yè)獲利能力的高低，還可以評價企業(yè)對成本費用的控制能力和經(jīng)營管理水平。每股股利。每股股利是普通股每股股利，反映每股普通股獲得現(xiàn)金股利的水平。每股股利越多，說明每股獲利能

14、力越強。影響該指標的因素有兩個方面：一是企業(yè)的獲利水平；二是企業(yè)的股利發(fā)放政策。普通股每股凈收益。普通股每股凈收益是稅后利潤除以普通股流通在外的股數(shù)，如果發(fā)行了優(yōu)先股，則還要扣除優(yōu)先股應分的股利.在股市分析中，常以每股收益來衡量股性的優(yōu)劣。市盈率。市盈率是以普通股每股的現(xiàn)行市價除以每股收益所得出的一個比率。該比率是由上市公司普通股的每股當天成交價的加權平均數(shù)與上年每股收益之比計算得出。一般情況下，平均市盈率的數(shù)值應在1020。（3）償債能力分析。償債能力是企業(yè)對債務清償?shù)某惺苣芰虮ＷC程度。按債務償付期限（通常以1年為限）的不同，企業(yè)償債能力可分為短期償債能力和長期償債能力。短期償債能力分析。

15、短期償債能力是指企業(yè)以流動資產(chǎn)支付流動負債的能力，又稱支付能力。短期償債能力在財務比率分析中是非常重要的，在市場經(jīng)濟體制健全的條件下，短期償債能力是評價企業(yè)財務狀況的首選指標。評價企業(yè)短期償債能力的財務比率主要有流動比率、速動比率和現(xiàn)金比率。a.流動比率。流動比率是企業(yè)的流動資產(chǎn)總額與流動負債總額之比。一般來說，流動比率越高，說明資產(chǎn)的流動性越大，短期償債能力越強。但是，也應看到，流動比率作為用來衡量短期償債能力的指標，還存在一些不足。過高的流動比率，也許是存貨超儲積壓，存在大量應收未收賬款的結果。b.速動比率。速動比率也稱酸性測試比率，是剔除存貨后的流動資產(chǎn)與流動負債的比率，它比流動比率更能

16、嚴格地測算企業(yè)短期償債能力。速動比率越大，其償債能力就越高，一般認為速動比率維持在1：1左右較為理想。企業(yè)的速動比率應根據(jù)行業(yè)特征和其他因素加以評價，在對速動比率進行分析時，要注重對應收賬款變現(xiàn)能力這一因素的分析。c.現(xiàn)金比率?，F(xiàn)金比率是指企業(yè)現(xiàn)金與流動負債的比率。這里所說的現(xiàn)金是指現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物，這項比率可顯示企業(yè)立即償還到期債務的能力。在一般情況下，企業(yè)沒有必要保留過多的現(xiàn)金類資產(chǎn)，但過低的現(xiàn)金比率反映企業(yè)支付能力存在問題，因此，保持合理的現(xiàn)金比率是很有必要的。長期償債能力分析。長期償債能力比率又稱為負債比率，是指債務和資產(chǎn)、凈資產(chǎn)的關系，它反映企業(yè)償付到期長期債務的能力。其分析指標主要

17、有資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權比率和利息保障倍數(shù)三項。a.資產(chǎn)負債率。資產(chǎn)負債率又稱負債比率，它是企業(yè)負債總額對資產(chǎn)總額的比率。資產(chǎn)負債率表明企業(yè)資產(chǎn)總額中，債權人提供的資金所占的比重，以及企業(yè)資產(chǎn)對債權人權益的保障程度。資產(chǎn)負債率對債權人來說越低越好，而企業(yè)則希望盡可能高一些，但過高的資產(chǎn)負債率會影響企業(yè)的長期償債能力和進一步籌資的能力。當資產(chǎn)負債率大于100%時，表明企業(yè)已資不抵債，因而被視為破產(chǎn)警戒線。b.產(chǎn)權比率。產(chǎn)權比率是指負債總額與所有者權益的比率，是企業(yè)財務結構穩(wěn)健與否的重要標志，也稱資產(chǎn)負債率。產(chǎn)權比率越低，表明企業(yè)長期償債能力越強，債權人權益的保障程度越高，承擔的風險越小。產(chǎn)權比率與資產(chǎn)

18、負債率對評價償債能力的作用基本相同，主要區(qū)別是：資產(chǎn)負債率側重于分析債務償付安全性的物質保障程度，產(chǎn)權比率則側重于揭示財務結構的穩(wěn)健程度以及自有資金對償債風險的承受能力。c.利息保障倍數(shù)。利息保障倍數(shù)，又稱已獲得倍數(shù)，是企業(yè)息稅前利潤與利息費用的比率，反映企業(yè)用經(jīng)營所得支付債務利息的能力。這項指標越大，說明支付債務利息的能力越強，就一個企業(yè)某一時期的利息保障倍數(shù)來說，應與本行業(yè)該項指標的先進水平比較，或與本企業(yè)歷年該項指標的較高水平比較，評價企業(yè)目前的指標水平，一般來說，利息保障倍數(shù)至少應等于1。（4）社會貢獻能力分析?，F(xiàn)代企業(yè)或多或少地、自覺與不自覺地都要承擔許多社會責任，也要為社會作出一定

19、的貢獻。企業(yè)在追求自身獲利能力不斷增長的過程中，應該樹立社會效益的觀念，努力為社會作出應有的貢獻。這種能力就叫做社會貢獻能力。3、財務分析的方法現(xiàn)行財務分析，需要運用一定的方法，財務分析的方法有多種分類，但其主要方法有以下幾種。（1）比較分析法。比較分析法主要包括實際與計劃（定額）指標對比；本期實際與上期、年同期或歷史最高水平的實際指標對比；本單位實際與國內或國外同行業(yè)先進單位的同類指標對比。（2）比率分析法。比率分析法是用同一期內的有關數(shù)據(jù)相互比較，得出它們的比率，以說明財務報告所列各有關項目的相互關系，判斷企業(yè)財務的經(jīng)營狀況的好壞。比率分析法揭示了數(shù)據(jù)之間的內在聯(lián)系，同時也克服了絕對值給人

20、們帶來的誤區(qū)。在比率分析中常用的財務比率有：相關比率；效率比率；結構比率。（3）趨勢分析法。趨勢分析法是指通過比較企業(yè)連續(xù)若干期的財務報表中的相同指標或財務比率，分析它們的增減變動方向、數(shù)額和變動幅度的一種方法。采用這種分析方法，可以揭示企業(yè)財務狀況和生產(chǎn)經(jīng)營情況的變化，以便做出總的評價，分析引起變化的原因，預測企業(yè)未來的發(fā)展前景。4、主要財務報表（1）資產(chǎn)負債表。資產(chǎn)負債表表示企業(yè)在一定日期（通常為各會計期末）的財務狀況（即資產(chǎn)、負債和業(yè)主權益的狀況）的主要會計報表。資產(chǎn)負債表利用會計平衡原則，將合乎會計原則的“資產(chǎn)、負債、股東權益”交易科目分為“資產(chǎn)”和“負債及股東權益”兩大區(qū)塊，在經(jīng)過分

21、錄、轉賬、分類賬、試算、調整等會計程序后，以特定日期的靜態(tài)企業(yè)情況為基準，濃縮成一張報表。其報表功用除了企業(yè)內部除錯、經(jīng)營方向、防止弊端外，也可讓所有閱讀者于最短時間了解企業(yè)經(jīng)營狀況。資產(chǎn)負債表的基本結構：一般是按各種資產(chǎn)變化先后順序逐一列在表的左方，反映單位所有的各項財產(chǎn)、物資、債權和權利；所有的負債和業(yè)主權益則逐一列在表的右方。負債一般列于右上方分別反映各種長期和短期負債的項目，業(yè)主權益列在右下方，反映業(yè)主的資本和盈余。左右兩方的數(shù)額相等。資產(chǎn)負債表必須定期對外公布和報送外部與企業(yè)有經(jīng)濟利害關系的各個集團（包括股票持有者，長、短期債權人，政府有關機構）。當資產(chǎn)負債表列有上期期末數(shù)時，稱為“

22、比較資產(chǎn)負債表”，它通過前后期資產(chǎn)負債的比較，可以反映企業(yè)財務變動狀況。根據(jù)股權有密切聯(lián)系的幾個獨立企業(yè)的資產(chǎn)負債表匯總編制的資產(chǎn)負債表，稱為“合并資產(chǎn)負債表”。它可以綜合反映本企業(yè)以及與其股權上有聯(lián)系的企業(yè)的全部財務狀況。資產(chǎn)負債表根據(jù)資產(chǎn)、負債、所有者權益（或股東權益，下同）之間的鉤稽關系，按照一定的分類標準和順序，把企業(yè)一定日期的資產(chǎn)、負債和所有者權益各項目予以適當排列。它反映的是企業(yè)資產(chǎn)、負債、所有者權益的總體規(guī)模和結構。即，資產(chǎn)有多少；資產(chǎn)中，流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)各有多少；流動資產(chǎn)中，貨幣資金有多少，應收賬款有多少，存貨有多少，等等。所有者權益有多少；所有者權益中，實收資本（或股本，下

23、同）有多少，資本公積有多少，盈余公積有多少，未分配利潤有多少，等等。在資產(chǎn)負債表中，企業(yè)通常按資產(chǎn)、負債、所有者權益分類分項反映。也就是說，資產(chǎn)按流動性大小進行列示，具體分為流動資產(chǎn)、長期投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)；負債也按流動性大小進行列示，具體分為流動負債、長期負債等；所有者權益則按實收資本、資本公積、盈余公積、未分配利潤等項目分項列示。銀行、保險公司和非銀行金融機構由于在經(jīng)營內容上不同于一般的工商企業(yè)，導致其資產(chǎn)、負債、所有者權益的構成項目也不同于一般的工商企業(yè)，具有特殊性。但是，在資產(chǎn)負債表上列示時，對于資產(chǎn)而言，通常也按流動性大小進行列示，具體分為流動資產(chǎn)、長期投資、固定資產(chǎn)

24、、無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)；對于負債而言，也按流動性大小列示，具體分為流動負債、長期負債等；對于所有者權益而言，也是按實收資本、資本公積、盈余公積、未分配利潤等項目分項列示。資產(chǎn)負債表是反映企業(yè)在某一特定日期財務狀況的報表。例如，公歷每年12月31日的財務狀況，由于它反映的是某一時點的情況，所以，又稱為靜態(tài)報表。資產(chǎn)負債表主要提供有關企業(yè)財務狀況方面的信息。通過資產(chǎn)負債表，可以提供某一日期資產(chǎn)的總額及其結構，表明企業(yè)擁有或控制的資源及其分布情況，即，有多少資源是流動資產(chǎn)、有多少資源是長期投資、有多少資源是固定資產(chǎn)，等等；可以提供某一日期的負債總額及其結構，表明企業(yè)未來需要用多少資產(chǎn)或勞務清償債務以及

25、清償時間，即，流動負債有多少、長期負債有多少、長期負債中有多少需要用當期流動資金進行償還，等等；可以反映所有者所擁有的權益，據(jù)以判斷資本保值、增值的情況以及對負債的保障程度。資產(chǎn)負債表還可以提供進行財務分析的基本資料，如將流動資產(chǎn)與流動負債進行比較，計算出流動比率；將速動資產(chǎn)與流動負債進行比較，計算出速動比率等，可以表明企業(yè)的變現(xiàn)能力、償債能力和資金周轉能力，從而有助于會計報表使用者作出經(jīng)濟決策。（2）利潤及利潤分配表。利潤分配表是反映企業(yè)一定期間對實現(xiàn)凈利潤的分配或虧損彌補的會計報表，是利潤表的附表，說明利潤表上反映的凈利潤的分配去向。利潤分配表包括在年度會計報表中，是利潤表的附表。通過利潤

26、分配表，可以了解企業(yè)實現(xiàn)凈利潤的分配情況或虧損的彌補情況，了解利潤分配的構成，以及年末未分配利潤的數(shù)據(jù)。公司向股東分派股利，應按一定的順序進行。按照我國公司法的有關規(guī)定，利潤分配應按下列順序進行：第一步，計算可供分配的利潤。將本年凈利潤（或虧損）與年初未分配利潤（或虧損）合并，計算出可供分配的利潤。如果可供分配的利潤為負數(shù)（即虧損），則不能進行后續(xù)分配；如果可供分配的利潤為正數(shù)（即本年累計盈利），則進行后續(xù)分配。第二步，計提法定盈余公積金。按抵減年初累計虧損后的本年凈利潤計提法定盈余公積金。提取盈余公積金的基數(shù)，不是可供分配的利潤，也不一定是本年的稅后利潤。只有不存在年初累計虧損時，才能按本年

27、稅后利潤計算應提取數(shù)。這種“補虧”是按賬面數(shù)字進行的，與所得稅法的虧損后轉無關，關鍵在于不能用資本發(fā)放股利，也不能在沒有累計盈余的情況下提取盈余公積金。第三步，計提公益金。即按上述步驟以同樣的基數(shù)計提公益金。第四步，計提任意盈余公積金。第五步，向股東（投資者）支付股利（分配利潤）。公司股東大會或董事會違反上述利潤分配順序，在抵補虧損和提取法定盈余公積金、公益金之前向股東分配利潤的，必須將違反規(guī)定發(fā)放的利潤退還公司。（3）現(xiàn)金流量表?，F(xiàn)金流量表的出現(xiàn)，主要是要反映出資產(chǎn)負債表中各個項目對現(xiàn)金流量的影響，并根據(jù)其用途劃分為經(jīng)營、投資及融資三個活動分類。現(xiàn)金流量表可用于分析一家機構在短期內有沒有足夠

28、現(xiàn)金去應付開銷?，F(xiàn)金流量表是一份顯示于指定時期（一般為一個月，一季。主要是一年的年報）的現(xiàn)金流入和流出的財政報告。這份報告顯示資產(chǎn)負債表及損益表如何影響現(xiàn)金和等同現(xiàn)金，以及根據(jù)公司的經(jīng)營、投資和融資角度做出分析。作為一個分析的工具，現(xiàn)金流量表的主要作用是決定公司短期生存能力，特別是繳付賬單的能力。過去的企業(yè)經(jīng)營都強調資產(chǎn)負債表與損益表兩大表，隨著企業(yè)經(jīng)營的擴展與復雜化，對財務資訊的需求日漸增長，更因許多企業(yè)經(jīng)營的中斷肇因于資金的周轉問題，漸漸地，報道企業(yè)資金動向的現(xiàn)金流量也獲得許多企業(yè)經(jīng)營者的重視，將之列為必備的財務報表?，F(xiàn)金流量表是反映一家公司在一定時期現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出動態(tài)狀況的報表。其組

29、成內容與資產(chǎn)負債表和損益表相一致。通過現(xiàn)金流量表，可以概括反映經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動對企業(yè)現(xiàn)金流入流出的影響，對于評價企業(yè)的實現(xiàn)利潤、財務狀況及財務管理，要比傳統(tǒng)的損益表提供更好的基礎?，F(xiàn)金流量表為我們提供了一家公司經(jīng)營是否健康的證據(jù)。如果一家公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流無法支付股利與保持股本的生產(chǎn)能力，反而它得用借款的方式滿足這些需要，那么這就給我們一個警告，這家公司從長期來看無法維持正常情況下的支出?，F(xiàn)金流量表通過顯示經(jīng)營中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的不足和不得不用借款來支付無法永久支撐的股利水平，從而揭示了公司內在的發(fā)展問題?，F(xiàn)金流量表是以收付實現(xiàn)制為編制基礎，反映企業(yè)在一定時期內現(xiàn)金收入和現(xiàn)金支

30、出情況的報表。對現(xiàn)金流量表的分析，既要掌握該表的結構及特點，分析其內部構成，又要結合損益表和資產(chǎn)負債表進行綜合分析，以求全面、客觀地評價企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營業(yè)績。權益資本的籌集權益資本籌資方式主要有吸收直接投資和發(fā)行股票兩種。1、吸收直接投資吸收直接投資是指企業(yè)以協(xié)議合同等形式吸收國家、法人、個人等投入資金，形成企業(yè)資本金的一種籌資方式。它從投資者的出資形式來劃分，主要有兩種類型：（1）吸收現(xiàn)金投資吸收現(xiàn)金投資是企業(yè)吸收直接投資最為主要的形式之一。這是因為現(xiàn)金比其他出資方式在使用上具有更大的靈活性，它既可用于購置資產(chǎn)，也可用于費用支付。（2）吸收非現(xiàn)金投資吸收非現(xiàn)金投資又可分為兩類：一類是吸收

31、實物資產(chǎn)投資，即以廠房、建筑物、設備等固定資產(chǎn)和原材料、商品等流動資產(chǎn)進行的投資；另一類是吸收無形資產(chǎn)投資，即投資者以專利權、商標權、非專利技術、土地使用權等無形資產(chǎn)投資。2、股票籌資股票是股份公司為籌集權益資本而發(fā)行的、表示股東按其持有的股份享有權益和承擔義務的可轉讓的書面憑證。股票籌資是股份公司籌集資本的主要方法。發(fā)行股票不單是一個籌集資本金的問題，而且是一種利用股份公司形式籌集社會資金，調節(jié)社會資源分配的企業(yè)組織形式和經(jīng)營管理制度。（1）股票的種類。股份有限公司根據(jù)籌資與投資的需要，可發(fā)行各種不同種類的股票。按票面是否記名，可分為記名股票和無記名股票。記名股票應在股票票面上記載股東的姓名

32、和名稱，公司在發(fā)行記名股票時應當置備股東名冊。無記名股票在股票票面上不記載股東的姓名和名稱，公司發(fā)行無記名股票應當記載其股票數(shù)量、編號及發(fā)行日期。我國現(xiàn)行法律規(guī)定，股份公司發(fā)行的股票均為記名股票。按股東權益不同，可分為普通股股票和優(yōu)先股股票。普通股股票是公司發(fā)行的代表股東享有平等的權利、義務，不加特別限制且股利不固定的股票，它是公司最基本的股票。優(yōu)先股股票是一種具有雙重性質的證券，它雖屬自有資金，但卻兼有債券性質，具有財務杠桿作用。一般來講，普通股享受紅利，優(yōu)先股享受股息。按投資主體不同，可分為國有股、法人股、個人股和外資股。國有股是有權代表國家投資的部門或機構以國有資產(chǎn)向公司投入而形成的股份

33、。法人股是企業(yè)法人或具有法人資格的事業(yè)單位或社會團體，依法以其可支配的資產(chǎn)向公司投入而形成的股份。個人股是社會個人或本公司職工以個人合法財產(chǎn)投入公司而形成的股份。外資股是指外國及我國港、澳、臺地區(qū)投資者購買的人民幣特種股票。按發(fā)行對象和上市地區(qū)不同，可分為A股、B股、H股和N股。A股是指供我國個人或法人買賣的、以人民幣標明票面價值并以人民幣認購和交易的股票。B股、H股和N股則是專供外國和我國港、澳、臺地區(qū)投資者買賣的、以人民幣標明其面值但以外幣認購和交易的股票。（2）股票的價格。股票本身并無價值，它僅僅是用以證明股東具有的公司財產(chǎn)所有權的法律憑證。但持有者又有獲取公司收益的權利，即股票能給持有

34、人帶來股息和紅利，因此股票就有了價值，股票的價值是指用貨幣衡量的作為獲利手段的價值。票面價格。股票的票面價格是股票票面上所標明的金額，也叫股票面值。通常為1元。賬面價格。賬面價格是指資產(chǎn)凈值與普通股股數(shù)的比，即每股凈資產(chǎn)。清算價格。清算價格是公司在清算時每股所代表的實際金額。市場價格。市場價格是股票在市場交易時所確定的價格。（3）普通股籌資的優(yōu)缺點。普通股籌資的優(yōu)點：普通股籌資形成穩(wěn)定而長期占用的資本，有利于增強公司的資信，為債務籌資提供基礎；普通股籌資的風險小，不存在固定的到期日，也不存在固定的股利支付義務；普通股在使用上不受投資者的直接干預，相對于其他籌資方式，股本的使用較為靈活。普通股籌

35、資的缺點：普通股投資風險大，按照風險收益對等原理，投資者所期望的投資報酬相應提高，從而使公司通過股本籌資的期望資本成本也加大；利用普通股籌資，出售新股票，增加新股東，可能會分散公司的控制權；股票發(fā)行過量會直接影響公司股票市價，股票過量發(fā)行會直接導致每股凈收益額的降低，從而直接引起公司股價的下跌。（4）優(yōu)先股籌資的優(yōu)缺點。優(yōu)先股籌資的優(yōu)點是：優(yōu)先股一般沒有固定的到期日，不用償付本金；股利的支付既固定又有一定的靈活性；保持普通股東對公司的控制權；從法律上說，優(yōu)先股股本屬于自有資金，發(fā)行優(yōu)先股能加強公司的自有資本基礎，適當增強公司的信譽，提高公司的舉債能力。優(yōu)先股籌資的缺點是：優(yōu)先股的成本低于普通股

36、，但一般高于債券；優(yōu)先股籌資的限制一般較多；可能形成較重的財務負擔，優(yōu)先股要求支付固定股利，但又不能在稅前扣除，當盈利下降時，優(yōu)先股的股利可能會成為公司的一項沉重的財務負擔。負債籌資負債籌資是指通過負債籌集資金。企業(yè)通過向金融機構借款、發(fā)行債券、融資租賃和商業(yè)信用等形式籌集所需資金。負債籌資所籌集的資金具有使用上的時間性，需要到期償還；不論企業(yè)經(jīng)營好壞，需固定支付債務利息，從而形成企業(yè)固定的負擔；但其資本成本一般比普通股籌資成本低，其不會分散投資者對企業(yè)的控制權。1、銀行借款銀行借款是指企業(yè)根據(jù)借款合同向銀行或者其他金融機構借入的款項。（1）銀行借款的種類。按借款期限分類，可分為短期銀行借款和

37、長期銀行借款。短期借款是企業(yè)向銀行金融機構借入的期限在一年以內的借款。長期借款是企業(yè)向銀行等金融機構借入的期限在一年以上的借款。按有無擔保分類，可分為抵押借款和信用借款。抵押借款是企業(yè)以其資產(chǎn)或其他擔保財產(chǎn)作抵押而從銀行借入的款項。信用借款是憑借款企業(yè)的信用或擔保人的信用而從銀行借入的款項。銀行借款的優(yōu)劣。銀行借款的優(yōu)點：籌資成本較低，籌集簡便迅速，借款還款彈性較大，可避免公開財務信息。銀行借款的缺點：籌資風險較高，使用限制較多，籌資數(shù)量有限。2、債券籌資債券是經(jīng)濟主體為籌集資金而發(fā)行的、用于記載和反映債權債務關系的有價證券。（1）債券的種類。公司債券有很多形式，按債券上是否記有持券人的姓名或

38、名稱分類，可分為記名債券和無記名債券；按能否轉換為公司股票分類，可分為轉換債券和不可轉換債券，若公司債券能轉換為本公司股票，為可轉換債券；按有無特定的財產(chǎn)擔保分類，可分為抵押債券和信用債券；按能否上市分類，可分為上市債券和非上市債券；按利率的不同分類，可分為固定利率債券和浮動利率債券等。（2）債券發(fā)行的價格。債券發(fā)行價格是發(fā)行公司或承銷機構發(fā)行債券時所使用的價格，也即投資者向發(fā)行公司認購債券時實際支付的價格。債券發(fā)行價格的高低取決于以下幾個因素：a.債券面額。債券面額越大，發(fā)行價格越高；債券面額越小，發(fā)行價格越低。b.票面利率。相對于市場利率而言，債券票面利率越高，投資價格越大，從而發(fā)行價格越

39、高；債券票面利率越低，則投資價值越小，從而發(fā)行價格越低。c.市場利率。在債券面值與票面利率一定的情況下，市場利率越高，則發(fā)行價格越低，市場利率越低，則發(fā)行價格越高。（3）債券籌資的優(yōu)劣。a.債券籌資的優(yōu)點：資金成本較低，這主要是因為債券的發(fā)行費用較低，債券利息在稅前支付，有一部分利息由政府負擔了；債券持有人無權干涉企業(yè)。的管理事務，保證了控制權；不論公司賺錢多少，債券持有人只收取固定的有限的利息，而更多的收益可用于分配給股東，增加其財富，或留歸企業(yè)以擴大經(jīng)營，發(fā)揮了財務杠桿作用。b.債券籌資的缺點：籌資風險高，債券有固定的到期日，并定期支付利息，要承擔還本、付息的義務；限制條件多，發(fā)行債券的契

40、約書往往有一些限制條件；籌資額有限，利用債券籌資有一定的限度，當公司負債比率超過一定程度后，債券籌資的成本要迅速上升，有時會發(fā)行不出來。3、融資租賃融資租賃是出租人以收取租金為條件，在契約或合同規(guī)定的期限內，將資產(chǎn)租給承租人使用的一種經(jīng)濟行為。（1）融資租賃的特點。設備租賃期較長。租期一般為租賃資產(chǎn)預計使用年限的一半以上。租賃合同比較穩(wěn)定。這是一種不可解約的租賃，在基本租期內雙方均無權撤銷合同。租賃成本較高。租金除了包含設備的價款外，其分期支付的利息一般要高于同期銀行借款的利息。租賃期屆滿，對租賃物的處置一般以“留購、續(xù)租、退還”三種方式處置，而大多是承租人以一定名義支付較小數(shù)額的費用取得出租

41、物的所有權，作為固定資產(chǎn)投資。（2）融資租賃的具體形式。直接租賃。直接租賃是單一投資者租賃，體現(xiàn)著融資租賃的基本特征，是融資租賃業(yè)務中采用最多的形式。而融資的其他形式，都是在此基礎上，結合了某一信貸特征而派生出來的。返回租賃。返回租賃是公司根據(jù)協(xié)議先將設備賣給租賃公司，然后再以租賃的方式從租賃公司手中將該項設備租回使用。杠桿租賃。杠桿租賃又稱平衡租賃，是融資租賃的一種高級形式。出租方對價格昂貴的設備難以靠自身資金購進時，只需自籌該項設備所需價款的20%40%，其余所需大部分資金可以向銀行等金融機構要求貸款，同時以該設備作為貸款的擔保品。出租人能夠以少量資本帶動巨額的租賃業(yè)務，就如杠桿原理一樣。

42、（3）融資租賃的優(yōu)劣。融資租賃的優(yōu)點：增加資金調度的靈活性，具有稅收抵免作用；如果租期滿出租物歸還出租方，還可避免設備過時的風險，降低管理成本。融資租賃的缺點：租賃成本較高。4、商業(yè)信用商業(yè)信用是指在商品交易中由于延期付款或預收貸款所形成的企業(yè)間的借貸關系。商業(yè)信用的具體形式有應付賬款、應付票據(jù)、預收賬款等。（1）應付賬款。應付賬款是企業(yè)購買貨物暫未付款而欠對方的款項，即賣方允許買方在購貨后一定時期內支付貨款的一種形式。應付賬款常附有付款期、折扣等信用條件。應付賬款的信用條件包括：免費信用。即買方企業(yè)在規(guī)定的折扣期內享受折扣而獲得的信用。有代價信用。即買方企業(yè)放棄折扣付出代價而獲得的信用。展期

43、信用。即買方企業(yè)超過規(guī)定的信用期推遲付款而強制獲得的信用。（2）應付票據(jù)。應付票據(jù)是企業(yè)進行延期付款商品交易開具的反映債權關系的票據(jù)。應付票據(jù)的付款期限一般為16個月，它又可分為帶息與不帶息兩種，我國目前大多數(shù)票據(jù)屬于不帶息票據(jù)。（3）預收賬款。預收賬款是賣方企業(yè)在交付貨物之前向買方預先收取部分或全部貨款的信用形式。對于生產(chǎn)周期長、售價高的商品，生產(chǎn)者經(jīng)常要向訂貨者分次預收貨款，以緩和企業(yè)經(jīng)營收支不平衡的矛盾。（4）商業(yè)信用籌資的優(yōu)劣。商業(yè)信用籌資的優(yōu)點：商業(yè)信用籌資的最大優(yōu)越性在于容易取得。隨著經(jīng)營業(yè)務開展而自動產(chǎn)生，籌資方便，限制條件少；如果不存在現(xiàn)金折扣或票據(jù)不帶息，籌資成本低。商業(yè)信用

44、籌資的缺點：所籌資金利用時間短，在放棄現(xiàn)金折扣時所付出的成本較高，還款或供貨不及時會影響企業(yè)信譽，有一定的風險。企業(yè)財務管理原則企業(yè)財務管理原則是指企業(yè)組織財務活動、處理財務關系的準則。1、資金合理配置原則。財務管理的過程是資金配置的過程，資金配置是否合理，取決于理財主體是否遵循了財務活動的客觀規(guī)律，是否設定了正確的理財目標，是否掌握了準確的財務信息，是否運用了科學的管理方法。資金合理配置，就是理財主體對財務活動的組織、協(xié)調、控制等措施達到資金的最優(yōu)結構比例關系和最佳的經(jīng)濟效益。2、價值最大化原則。在資金活動中，不僅要保持各種資金存量的平衡，協(xié)調各種資金流量的平衡，而且要用資金增量來盤活資金存

45、量，促進資金的積極平衡。通過一系列方法，對資金運作進行科學的統(tǒng)籌安排，密切控制投入與產(chǎn)出、耗費與盈虧，努力使企業(yè)資產(chǎn)得以高效運行，實現(xiàn)所有者權益價值的最大化。3、盈利風險均衡原則。企業(yè)在經(jīng)營活動中必須兼顧和權衡盈利和風險兩個方面，要尊重盈利一般寓于風險之中的客觀現(xiàn)實，不能只追求盈利不顧風險，也不能害怕風險而放棄盈利，應該趨利避險。因此，在企業(yè)的任何一項理財活動中，在客觀上都面臨著一個風險與所得的權衡問題。企業(yè)在籌資、投資活動中，必須掌握各種財務信息，分析各種因素，在風險與報酬之間進行權衡，以不斷提高企業(yè)的價值。4、成本一效益原則。以較少的成本支出，最大限度地實現(xiàn)目標，提高管理的效益。企業(yè)的任何

46、產(chǎn)出都需要投入，任何經(jīng)濟活動都要發(fā)生勞動耗費，所以任何經(jīng)濟行為都要計算成本。在運用“成本一效益”原則評價財務管理的績效時，應把著重點放在成本的節(jié)約方面，尤其是在日常的企業(yè)內部財務管理上，特別要注意資金的運作成本。5、利益關系協(xié)調原則。企業(yè)財務管理涉及方方面面的關系。從根本上講就是經(jīng)濟利益關系，包括企業(yè)與國家、投資者、債權人、債務人、企業(yè)內部各部門以及職工個人之間的關系。只有維護各方面的合法權益，合理公平地分配收益，協(xié)調好各方面的利益關系，調動各方面的積極性，企業(yè)才能持續(xù)、穩(wěn)定、健康的發(fā)展。企業(yè)財務關系企業(yè)財務關系是指企業(yè)資金在籌集、投放、日常管理和分配過程中，與有關各方所產(chǎn)生的經(jīng)濟利益關系。1

47、、企業(yè)與所有者之間的財務關系。企業(yè)與所有者之間的財務關系是指企業(yè)所有者對企業(yè)投放資金，企業(yè)向所有者支付投資報酬所形成的經(jīng)濟利益關系，體現(xiàn)著所有權的性質。企業(yè)所有權主要有國家、個人和法人單位。一般而言，所有者的出資不同，他們各自對企業(yè)承擔的責任也不同，相應地對企業(yè)享有的權利也不相同。但他們通常要與企業(yè)發(fā)生以下財務關系：所有者能對企業(yè)進行何種程度的控制；所有者對企業(yè)獲取的利潤能在多大的份額上參與分配；所有者對企業(yè)的凈資產(chǎn)享有多大的分配權；所有者對企業(yè)承擔怎樣的責任。所有者和企業(yè)均要依據(jù)這四個方面，實現(xiàn)雙方之間的利益均衡。2、企業(yè)與國家之間的財務關系。企業(yè)與國家之間的財務關系是指企業(yè)按照稅法規(guī)定向國

48、家繳納稅金等形成的經(jīng)濟利益關系，是一種強制的無償?shù)姆峙潢P系3、企業(yè)與債權人之間的財務關系。企業(yè)與債權人之間的財務關系是指企業(yè)向債權人借入資金，并按借款合同的規(guī)定支付利息和歸還本金所形成的經(jīng)濟利益關系，體現(xiàn)的是債權債務關系。企業(yè)除利用資本金進行經(jīng)營活動外，還要借入一定數(shù)量的資金，以便降低企業(yè)資金成本，擴大企業(yè)經(jīng)營規(guī)模。企業(yè)利用債權人的資金后，要按約定的利息率，及時向債權人支付利息；債務到期時，要合理調度資金，按時向債權人歸還本金。4、企業(yè)與債務人之間的財務關系。企業(yè)與債務人之間的財務關系是指企業(yè)將其資金以購買債券、提供借款或商業(yè)信用等形式出借給其他單位所形成的經(jīng)濟利益關系，體現(xiàn)的是債權債務關系。

49、企業(yè)將資金借出后，有權要求其債務人按約定的條件支付利息和歸還本金。5、企業(yè)內部各單位之間的財務關系。企業(yè)內部各單位之間的財務關系是指企業(yè)內部各單位之間在生產(chǎn)經(jīng)營各環(huán)節(jié)中相互提供產(chǎn)品或勞務所形成的經(jīng)濟關系，體現(xiàn)著企業(yè)內部各單位之間的利益關系。企業(yè)內部、各職能部門既分工又合作，共同形成一個企業(yè)系統(tǒng)。只有通過這些子系統(tǒng)的執(zhí)行與協(xié)調，整個企業(yè)系統(tǒng)才能實現(xiàn)預期的經(jīng)濟效益。6、企業(yè)與內部職工的財務關系。企業(yè)與內部職工的財務關系是指企業(yè)用其收入向職工支付工資、勞保及福利等方面的報酬所形成的經(jīng)濟利益關系，體現(xiàn)著企業(yè)與職工之間的按勞分配關系。職工是企業(yè)的勞動者，他們以自身提供的勞動作為參加企業(yè)分配的依據(jù)。這種分

50、配關系還將直接影響所有者的權益，因為職工分配的多少最終會導致所有者利益的變動。公司簡介（一）基本信息1、公司名稱：xx（集團）有限公司2、法定代表人：胡xx3、注冊資本：1490萬元4、統(tǒng)一社會信用代碼：xxxxxxxxxxxxx5、登記機關：xxx市場監(jiān)督管理局6、成立日期：2016-11-67、營業(yè)期限：2016-11-6至無固定期限8、注冊地址：xx市xx區(qū)xx（二）公司簡介公司堅持提升企業(yè)素質，即“企業(yè)管理水平進一步提高，人力資源結構進一步優(yōu)化，人員素質進一步提升，安全生產(chǎn)意識和社會責任意識進一步增強，誠信經(jīng)營水平進一步提高”，培育一批具有工匠精神的高素質企業(yè)員工，企業(yè)品牌影響力不斷提

51、升。公司始終堅持“人本、誠信、創(chuàng)新、共贏”的經(jīng)營理念，以“市場為導向、顧客為中心”的企業(yè)服務宗旨，竭誠為國內外客戶提供優(yōu)質產(chǎn)品和一流服務，歡迎各界人士光臨指導和洽談業(yè)務。（三）公司主要財務數(shù)據(jù)公司合并資產(chǎn)負債表主要數(shù)據(jù)項目2020年12月2019年12月2018年12月資產(chǎn)總額5212.014169.613909.01負債總額2629.242103.391971.93股東權益合計2582.772066.221937.08公司合并利潤表主要數(shù)據(jù)項目2020年度2019年度2018年度營業(yè)收入14737.7311790.1811053.30營業(yè)利潤3625.292900.232718.97利潤總額

52、2914.042331.232185.53凈利潤2185.531704.711573.58歸屬于母公司所有者的凈利潤2185.531704.711573.58SWOT分析說明（一）優(yōu)勢分析（S）1、公司具有技術研發(fā)優(yōu)勢，創(chuàng)新能力突出公司在研發(fā)方面投入較高，持續(xù)進行研究開發(fā)與技術成果轉化，形成企業(yè)核心的自主知識產(chǎn)權。公司產(chǎn)品在行業(yè)中的始終保持良好的技術與質量優(yōu)勢。此外，公司目前主要生產(chǎn)線為使用自有技術開發(fā)而成。2、公司擁有技術研發(fā)、產(chǎn)品應用與市場開拓并進的核心團隊公司的核心團隊由多名具備行業(yè)多年研發(fā)、經(jīng)營管理與市場經(jīng)驗的資深人士組成，與公司利益捆綁一致。公司穩(wěn)定的核心團隊促使公司形成了高效務實、

53、團結協(xié)作的企業(yè)文化和穩(wěn)定的干部隊伍，為公司保持持續(xù)技術創(chuàng)新和不斷擴張?zhí)峁┝吮匾娜肆Y源保障。3、公司具有優(yōu)質的行業(yè)頭部客戶群體公司憑借出色的技術創(chuàng)新、產(chǎn)品質量和服務，樹立了良好的品牌形象，獲得了較高的客戶認可度。公司通過與優(yōu)質客戶保持穩(wěn)定的合作關系，對于行業(yè)的核心需求、產(chǎn)品變化趨勢、最新技術要求的理解更為深刻，有利于研發(fā)生產(chǎn)更符合市場需求產(chǎn)品，提高公司的核心競爭力。4、公司在行業(yè)中占據(jù)較為有利的競爭地位公司經(jīng)過多年深耕，已在技術、品牌、運營效率等多方面形成競爭優(yōu)勢；同時隨著行業(yè)的深度整合，行業(yè)集中度提升，下游客戶為保障其自身原材料供應的安全與穩(wěn)定，在現(xiàn)有競爭格局下對于公司產(chǎn)品的需求亦不斷提升

54、。公司較為有利的競爭地位是長期可持續(xù)發(fā)展的有力支撐。（二）劣勢分析（W）1、資本實力不足公司發(fā)展主要依賴于自有資金和銀行貸款，公司產(chǎn)能建設、研發(fā)投入及日常營運資金需求較大，目前的信貸模式難以滿足公司的資金需求，制約公司發(fā)展。尤其面對國外主要競爭對手的資本實力，以及智能制造產(chǎn)業(yè)升級需求，公司需要拓寬融資渠道，進一步提高技術水平、優(yōu)化產(chǎn)品結構，增強自身的競爭力。2、產(chǎn)能瓶頸制約公司產(chǎn)品核心技術國內領先，產(chǎn)品質量獲得客戶高度認可，但未來隨著業(yè)務規(guī)模擴大、產(chǎn)品質量和性能不斷提升，訂單逐年增加，公司現(xiàn)有產(chǎn)能已不能滿足日益增長的市場需求。面對未來逐年上升的產(chǎn)品需求量，產(chǎn)能成為制約公司快速發(fā)展的重要因素，可

55、能會削弱公司未來在國內外市場的核心競爭力。（三）機會分析（O）1、符合我國相關產(chǎn)業(yè)政策和發(fā)展規(guī)劃近年來，我國為推進產(chǎn)業(yè)結構轉型升級，先后出臺了多項發(fā)展規(guī)劃或產(chǎn)業(yè)政策支持行業(yè)發(fā)展。政策的出臺鼓勵行業(yè)開展新材料、新工藝、新產(chǎn)品的研發(fā)，促進行業(yè)加快結構調整和轉型升級，有利于本行業(yè)健康快速發(fā)展。2、項目產(chǎn)品市場前景廣闊廣闊的終端消費市場及逐步升級的消費需求都將促進行業(yè)持續(xù)增長。3、公司具備成熟的生產(chǎn)技術及管理經(jīng)驗公司經(jīng)過多年的技術改造和工藝研發(fā)，公司已經(jīng)建立了豐富完整的產(chǎn)品生產(chǎn)線，配備了行業(yè)先進的染整設備，形成了門類齊全、品種豐富的工藝，可為客戶提供一體化染整綜合服務。公司通過自主培養(yǎng)和外部引進等方式

56、，建立了一支團結進取的核心管理團隊，形成了穩(wěn)定高效的核心管理架構。公司管理團隊對行業(yè)的品牌建設、營銷網(wǎng)絡管理、人才管理等均有深入的理解，能夠及時根據(jù)客戶需求和市場變化對公司戰(zhàn)略和業(yè)務進行調整，為公司穩(wěn)健、快速發(fā)展提供了有力保障。4、建設條件良好本項目主要基于公司現(xiàn)有研發(fā)條件與基礎，根據(jù)公司發(fā)展戰(zhàn)略的要求，通過對研發(fā)測試環(huán)境的提升改造，形成集科研、開發(fā)、檢測試驗、新產(chǎn)品測試于一體的研發(fā)中心，項目各項建設條件已落實，工程技術方案切實可行，本項目的實施有利于全面提高公司的技術研發(fā)能力，具備實施的可行性。（四）威脅分析（T）1、市場競爭風險本行業(yè)下游客戶對產(chǎn)品的質量與穩(wěn)定性要求較高，因此對于行業(yè)新進入

57、者存在一定技術、品牌和質量控制及銷售渠道壁壘。更多本土競爭對手的加入，以及技術的不斷成熟，產(chǎn)品可能出現(xiàn)一定程度的同質化，從而導致市場價格下降、行業(yè)利潤縮減。國外競爭對手具有較強的資金及技術實力、較高的品牌知名度和市場影響力，與之相比，公司雖然具有良好的產(chǎn)品性能和本地支持優(yōu)勢，但在整體實力方面還有一定差距。公司如不能加大技術創(chuàng)新和管理創(chuàng)新，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結構，鞏固發(fā)展自己的市場地位，將面臨越來越激烈的市場競爭風險。2、新產(chǎn)品開發(fā)風險多年來，公司始終堅持以新產(chǎn)品研發(fā)為發(fā)展導向，注重在產(chǎn)品開發(fā)、技術升級的基礎上對市場需求進行充分的論證，使得公司新產(chǎn)品投放市場取得了較好的效果。但如果公司在技術研發(fā)過程中

58、不能及時準確把握技術、產(chǎn)品和市場的發(fā)展趨勢，導致研發(fā)的新產(chǎn)品不能獲得市場認可，公司已有的競爭優(yōu)勢將可能被削弱，從而對公司產(chǎn)品的市場份額、經(jīng)濟效益及發(fā)展前景造成不利影響。3、核心人員及核心技術流失的風險公司已建立起較為完善的研發(fā)體系，并擁有技術過硬、敢于創(chuàng)新的研發(fā)團隊。公司的核心技術來源于研發(fā)團隊的整體努力，不依賴于個別核心技術人員，但核心技術人員對公司的產(chǎn)品研發(fā)、工藝改進起到了關鍵作用。如果公司出現(xiàn)核心技術人員流失或核心技術失密，將會對公司的研發(fā)和生產(chǎn)經(jīng)營造成不利影響。4、原材料價格波動風險原材料占主營業(yè)務成本的比重較高，因此原材料價格變化對公司經(jīng)營業(yè)績影響較大。公司采用“以銷定產(chǎn)、保持合理庫

59、存”的生產(chǎn)模式，主要根據(jù)前期銷售記錄、銷售預測及庫存情況安排采購和生產(chǎn)，并在采購時充分考慮當時原材料價格因素。但若原材料價格發(fā)生劇烈波動，將引起公司產(chǎn)品成本的大幅變化，則可能對公司經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。5、產(chǎn)品價格波動風險公司所面臨的是來自國際和國內其他生產(chǎn)廠商的競爭。除了原材料的價格波動影響以外，行業(yè)整體的供需情況和競爭對手的銷售策略都有可能對公司產(chǎn)品的銷售價格造成影響。假如市場競爭加劇，或者行業(yè)主要競爭對手調整經(jīng)營策略，公司產(chǎn)品銷售價格可能面臨短期波動的風險。6、毛利率下滑風險公司各類產(chǎn)品的銷售單價、單位成本及銷售結構存在波動。未來如果行業(yè)激烈競爭程度加劇，或是下游廠商行業(yè)利潤率下降而降低其的

60、采購成本，則公司存在主要產(chǎn)品價格下降進而導致公司綜合毛利率下滑的風險。7、稅收優(yōu)惠政策變動風險如未來公司無法通過高新技術企業(yè)重新認定及復審或國家對高新技術企業(yè)所得稅政策進行調整，將面臨所得稅優(yōu)惠變化風險，可能對公司盈利水平產(chǎn)生不利影響。8、產(chǎn)能擴大后的銷售風險如果項目建成投產(chǎn)后市場環(huán)境發(fā)生了較大不利變化或市場開拓不能如期推進，公司屆時將面臨產(chǎn)能擴大導致的產(chǎn)品銷售風險。9、公司成長性風險行業(yè)雖然具有較好的發(fā)展前景，但發(fā)行人的成長受到多方面因素的影響，包括宏觀經(jīng)濟、行業(yè)發(fā)展前景、競爭狀態(tài)、行業(yè)地位、業(yè)務模式、技術水平、自主創(chuàng)新能力、銷售水平等因素。如果這些因素出現(xiàn)不利于發(fā)行人的變化，將會影響到發(fā)行