碳酸鋰行業(yè)及目標(biāo)企業(yè)介紹

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上專心-專注-專業(yè)專心-專注-專業(yè)精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上專心-專注-專業(yè)碳酸鋰行業(yè)及目標(biāo)企業(yè)介紹二一六年一月二十日目 錄 TOC o 1-3 h z u 一、碳酸鋰產(chǎn)業(yè)鏈分析1.碳酸鋰行業(yè)分析（1）碳酸鋰產(chǎn)業(yè)鏈分析 電池級碳酸鋰主要應(yīng)用領(lǐng)域分別為電子消費品、動力電池以及儲能電池。電子消費品的增長處于穩(wěn)定增長狀態(tài)，儲能電池所占比例一直較小，主要是電動汽車的產(chǎn)量暴漲拉動動力電池的需求，從而造成電池級碳酸鋰供需不平衡，導(dǎo)致電池級碳酸鋰價格在今年出現(xiàn)暴漲。因為全球金融危機，以及傳統(tǒng)落后產(chǎn)能過剩，預(yù)計工業(yè)級碳酸鋰的需求量不會出現(xiàn)大的增長；電子消費品經(jīng)

2、過這幾年的發(fā)展，以及國內(nèi)小米、華為等手機廠商的快速發(fā)展，電子消費品的發(fā)展趨向成熟，預(yù)計所需電池級碳酸鋰的量趨向穩(wěn)步增長。碳酸鋰需求量能否實現(xiàn)跨越式增大主要依靠電動汽車即動力電池的需求增長，而目前的電動汽車市場火爆主要來自政策的影響，行業(yè)專家預(yù)計國家政策的扶持在2020年將會結(jié)束。鋰電池充電時間和能量密度等技術(shù)能否實現(xiàn)突破將會決定電動汽車能否保持快速增長的關(guān)鍵。 （2）電池級碳酸鋰價格趨勢注：2016年及以后的價格為近期行業(yè)專家預(yù)測價格未來走勢。電池級碳酸鋰價格在2014年之前處于較穩(wěn)定的狀態(tài)，從2014年下半年開始上漲，尤其2015年9月份開始暴漲，截止到2015年年底價格已經(jīng)漲到12萬元，個

3、別廠商報價15萬元/噸的價格。據(jù)高工鋰電和天齊鋰業(yè)等介紹，最近造成碳酸鋰價格飆漲的原因如下：1.年底碳酸鋰企業(yè)產(chǎn)量降低，尤其冬季鹽湖停產(chǎn)；2.明年以后電動汽車政策補貼逐年下降，電動車企業(yè)在年底突擊生產(chǎn)賺取補貼（2015年我國電動汽車生產(chǎn)量37.9萬輛），拉動碳酸鋰需求；3.短暫的供需不平衡導(dǎo)致價格上漲；4.碳酸鋰企業(yè)較少，或出現(xiàn)價格壟斷現(xiàn)象。鋰礦石開采技術(shù)壁壘高，進(jìn)入下游供應(yīng)鏈需要較長的認(rèn)證期，新增有效產(chǎn)能緩慢，產(chǎn)能依舊較少，預(yù)計后期供應(yīng)繼續(xù)緊張。（3）碳酸鋰供需分析2014 年全球鋰需求量大約是17.6 萬噸碳酸鋰當(dāng)量，中國需求約為6 萬噸碳酸鋰當(dāng)量，其中約60%需求量為工業(yè)級碳酸鋰。需求沖

4、擊導(dǎo)致2015 年全球供需平衡表出現(xiàn)了9100 噸碳酸鋰短缺。2015 年全球碳酸鋰需求預(yù)計為21.18 萬噸，同比增速19.64%。除新能源汽車外，工業(yè)需求12.3萬噸，3C 數(shù)碼消費品需求5 萬噸，儲能需求1700 噸。由于生產(chǎn)工藝、成本偏高等因素，今年多處產(chǎn)能未能充分釋放。分類相關(guān)公司已有產(chǎn)能（噸）預(yù)計實際產(chǎn)量（噸）在建及計劃新增產(chǎn)能（噸）鹵水提鋰贛鋒鋰業(yè)11,000 5,000 西藏礦業(yè)5,000 2,000 15,000 西部康業(yè)5,000 3,000 15,000 中信國安5,000 1,000 15,000 鹽湖股份10,000 4,000 10,000 西藏城投5,000 0

5、15,000 斯太爾18,000小計41,000 15,000 88,000 礦石提鋰天齊鋰業(yè)27,500 20,000 江特電機2,000 200 6,000 眾和股份6,000 3,000 *ST融捷0 0 山東瑞福8,000 5,000 海門融匯5,000 5,000 新疆昊鑫5,000 5,000 尼科國潤6,000 4,000 阿壩鋰鹽廠2,000 2,000 集祥鋰業(yè)2,000 2,000 小計61,500 49,200 6000合計102,500 61,200 94,000安信證券預(yù)計，2016 年由于新增產(chǎn)能釋放有限，碳酸鋰供給緊張的格局仍將延續(xù)。即使全球碳酸鋰規(guī)劃產(chǎn)能供給如期

6、達(dá)產(chǎn)，2016 年碳酸鋰供給也僅略高于需求8500 噸，如果需求超預(yù)期或者供給低于預(yù)期，很容易出現(xiàn)供不應(yīng)求。考慮到新增產(chǎn)能投放不達(dá)預(yù)期的可能性較大，供需將繼續(xù)處于緊平衡的格局。2017-2020 年碳酸鋰市場可能面臨巨大的供給壓力。2017-2020 年供需緊平衡能否緩解取決于新增產(chǎn)能能否如期釋放，3-5 年內(nèi)如果電池級碳酸鋰價格持續(xù)維持在8 萬元/噸，則2017 年起碳酸鋰市場很可能面臨巨大的供給壓力，除非新能源汽車增速繼續(xù)維持超高速增長，否則供給壓力釋放將帶來嚴(yán)重過剩。2.下游電動汽車發(fā)展趨勢分析（1）我國電動汽車發(fā)展現(xiàn)狀據(jù)工信部數(shù)據(jù)披露，2015年累計生產(chǎn)新能源汽車37.90萬輛，同比增

7、長4倍。其中，純電動乘用車生產(chǎn)14.28萬輛，同比增長3倍，插電式混合動力乘用車生產(chǎn)6.36萬輛，同比增長3倍；純電動商用車生產(chǎn)14.79萬輛，同比增長8倍，插電式混合動力商用車生產(chǎn)2.46萬輛，同比增長79%。2012年2013年2014年2015年BEV（乘用）/萬輛1.33 1.65 5.35 29.07 PHEV（乘用）/萬輛0.10 0.77 3.05 8.82 增幅69.12%246.92%351.61% （2）今年電動汽車快速增長的原因分析A中國規(guī)劃到2015年新能源汽車保有量50萬輛，到2020年中國保有量500萬輛。2015年為十二五最后一年，存在一定的突擊式生產(chǎn)，從目前的數(shù)

8、據(jù)來看，2015年50萬輛的目標(biāo)將難實現(xiàn)。B.國家政策扶持：今年國家相繼出臺多項扶持電動汽車行業(yè)發(fā)展的政策。刺激了電動汽車行業(yè)的發(fā)展。（3）我國電動汽車未來發(fā)展趨勢 根據(jù)國家對電動汽車規(guī)劃的數(shù)據(jù)分析，要實現(xiàn)2020年電動汽車市場規(guī)模，以2015年50萬輛為基數(shù)計算，每年的平均增長率需達(dá)到59%。3.下游鋰電池發(fā)展趨勢分析（1）鋰電池消費現(xiàn)狀注：數(shù)據(jù)來源工信部消費工業(yè)司（2）對應(yīng)電動汽車規(guī)劃量所需鋰電池的數(shù)量假設(shè)：1.每輛電動汽車所需電池能量為5.5萬Wh,即55度電 基于電動汽車所需鋰電池，到2020年動力鋰電池所需的碳酸鋰的量為6.5萬噸。4.上游礦產(chǎn)資源的影響分析（1）鋰資源情況介紹鋰分布

9、廣泛，儲量前景巨大。鋰在地殼中豐度居第27 位，鋰礦物或鋰鹽的鋰濃度通常較低，只有富含鋰的鹽湖和固體礦石能夠以較低的成本提取出鋰來。因此盡管海水中的鋰資源潛量十分巨大，總儲量可達(dá)2600 億噸，暫時還不具經(jīng)濟開發(fā)性。2014年的數(shù)據(jù)表明，全球已查明鋰資源量3400萬噸，儲量1300萬噸。全球鋰資源非常豐富，探明/可采儲量持續(xù)增加。靜態(tài)儲采比超過100 年，僅已探明資源就能滿足人類2100年之前的需求。鋰靜態(tài)儲采比超過184 年，中國、美國、玻利維亞和智利壟斷全球80%鋰資源。中國鋰資源儲量全球占比17%，包括鹽湖及鋰輝石、鋰云母，以鹽湖資源為主。鹽湖主要在青海、西藏，約占71%；鋰輝石和鋰云母

10、則分別位于四川、江西。（1）青海鹽湖中的鎂鋰比大、鋰含量低，開采困難；（2）西藏鹽湖品位高、鎂鋰比低，具有極低成本的開采潛力，但缺電少路、氣候惡劣致使資源優(yōu)勢無法體現(xiàn)。（3）鋰礦石方面，現(xiàn)階段以開采四川鋰輝石礦為主；江西鋰云母含鋰低，成本高，但副產(chǎn)品受益高，前景較好。（2）全球鋰礦供應(yīng)情況全球鋰礦業(yè)形成“3+1”格局，其中，智利SQM、美國Rockwood、FMC 公司以及Talison（被天齊鋰業(yè)收購）。四大巨頭所擁有儲量占全球儲量的60.4%，碳酸鋰年產(chǎn)量占全球年產(chǎn)量的88.24%，已呈現(xiàn)“卡特爾”壟斷格局。其中前三者鹵水鋰供給占比總計高達(dá)90%；Talison（被天齊鋰業(yè)收購）鋰輝石供給

11、量在全球占比高達(dá)65%。天齊鋰業(yè)通過收購國際四大巨頭之一的Talison，獲得了全球最好的鋰精礦儲備，其供應(yīng)量約占國內(nèi)市場鋰精礦需求量的80%，目前在市場中具有定價權(quán)，成為了國內(nèi)鋰業(yè)的領(lǐng)頭羊，與其他鋰業(yè)公司形成了“1+N”的行業(yè)格局。5.綜合分析 綜合分析碳酸鋰的上下游，上游鋰礦石的產(chǎn)能未能完全釋放，以及礦石供應(yīng)商形成一定的壟斷，將對碳酸鋰生產(chǎn)商造成一定的成本壓力。碳酸鋰下游市場中工業(yè)需求主要在陶瓷和玻璃，這類行業(yè)已經(jīng)產(chǎn)能過剩，產(chǎn)量緩慢增長甚至負(fù)增長；3C消費電子類產(chǎn)品經(jīng)過前幾年的快速增長，基本處于穩(wěn)定增長的狀態(tài)；儲能電池領(lǐng)域的市場規(guī)模很小，對碳酸鋰市場的影響較?。浑妱悠嚨陌l(fā)展速度將會對碳酸

12、鋰行業(yè)產(chǎn)生決定性的影響。而決定電動汽車能否實現(xiàn)快速增長的影響因素，除了國家政策扶持外，更關(guān)鍵的是電池技術(shù)在能力密度、充電時間和安全等方面能否實現(xiàn)突破。二、標(biāo)的企業(yè)介紹1.企業(yè)基本情況介紹山東瑞福鋰業(yè)有限公司于2010年11月3日在山東省肥城市設(shè)立，注冊地址：肥城市老城鎮(zhèn)工業(yè)園，營業(yè)執(zhí)照號碼：9987，注冊資本:7000萬元;經(jīng)營范圍：工業(yè)級碳酸鋰、電池級碳酸鋰、無水硫酸鈉、硅鋁粉等系列產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷售，國家法律、法規(guī)政策允許范圍內(nèi)的進(jìn)出口貿(mào)易。山東瑞福產(chǎn)品碳酸鋰屬于鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈的上游公司目前擁有年產(chǎn)5000噸碳酸鋰生產(chǎn)線一條。經(jīng)技改，2016年2月之前產(chǎn)能擴大至8000噸碳酸鋰/年。目前公司為

13、國內(nèi)第三大電池級碳酸鋰生產(chǎn)廠家，僅次于天齊鋰業(yè)和贛鋒鋰業(yè)。2.公司機構(gòu)設(shè)置及股權(quán)結(jié)構(gòu)（1）公司內(nèi)部機構(gòu)設(shè)置如下： （2）公司股權(quán)結(jié)構(gòu)股東姓名出資金額（萬元）股權(quán)比例王明悅481968.84%其他31名自然人218131.16%合計7000100%3.公司研發(fā)及專利情況公司具備獨立自主的研發(fā)能力，擁有研發(fā)人員39人。并與國內(nèi)知名的研機機構(gòu)保持長期合作。公司已申請專利12項，其中授權(quán)發(fā)明專利3項，實用新型5項，承擔(dān)國家級項目1項，省級項目3項，市級項目5項。2013年公司發(fā)明專利“一種低溫法從礦石種提鋰的生產(chǎn)工藝”分別榮獲中國專利優(yōu)秀獎、山東省專利二等獎以及山東省技術(shù)發(fā)明二等獎。目前公司正在申報高

14、新技術(shù)企業(yè)資格，預(yù)計2016年一季度可以取得資格證書。4.正在進(jìn)行二期項目和鋰礦談判（1）二期2萬噸碳酸鋰和1萬噸氫氧化鋰項目正在進(jìn)行環(huán)評山東瑞福的二期已經(jīng)立項并拿到批文，正在進(jìn)行環(huán)評工作。二期項目年產(chǎn)20000噸碳酸鋰、10000噸氫氧化鋰，共計投資6億元。預(yù)計2016年1月底可完成項目的前置審批手續(xù)的辦理和項目的備案工作。2016年2月開始項目的工程設(shè)計并且開始施工建設(shè)，計劃2017年2月份建設(shè)完工并且開始進(jìn)行試生產(chǎn)。（2）新疆鋰礦合作項目正在跟蹤正在跟蹤的新疆鋰礦儲量規(guī)模為8萬噸氧化鋰當(dāng)量，年產(chǎn)6%鋰礦精粉12萬噸，能夠滿足1.5萬噸碳酸鋰生產(chǎn)線需求。此礦山對方要價1.5億元，山東瑞福計

15、劃在當(dāng)?shù)亻_采后并復(fù)選鋰輝石成6%的鋰精礦標(biāo)準(zhǔn)，然后運輸至肥城。改變因上游礦產(chǎn)資源短缺而造成的被動局面。（3）其他山東瑞福實際控制人所擁有的明瑞化工集團公司生產(chǎn)硫酸，能解決碳酸鋰生產(chǎn)所有的原料來源。三、財務(wù)狀況及盈利預(yù)測1.基本財務(wù)狀況（單位：萬元） 2013年 2014年2015年總資產(chǎn)26,490.4626,163.2832,173.19總負(fù)債15,722.0718,732.3227,874.31凈資產(chǎn)10,768.407,430.964,298.88營業(yè)收入742.5912,966.1015,356.25凈利潤-405.17-3,356.421,587.352.主要資產(chǎn)情況公司目前固定資產(chǎn)

16、主要為8000噸碳酸鋰生產(chǎn)線的設(shè)備及廠房。無形資產(chǎn)主要為土地。（單位：萬元）2013年2014年2015年流動資產(chǎn)18,387.0711,479.9717,686.93固定資產(chǎn)4,627.2913,991.1815,024.41無形資產(chǎn)2,360.682,360.682,293.213.盈利預(yù)測標(biāo)的企業(yè)未來三年產(chǎn)量盈利預(yù)測分析2016年2017年2018年原產(chǎn)線原產(chǎn)線新產(chǎn)線原產(chǎn)線新產(chǎn)線產(chǎn)量（噸）7,000.008,000.0010,000.008,000.0016,000.00售價（元/噸）（稅前）120,000.0090,000.0090,000.0080,000.0080,000.00售價

17、（元/噸）（稅后）102,564.1076,923.0876,923.0868,376.0768,376.07單位成本（元/噸）（稅后）50,000.0060,000.0060,000.0050,000.0050,000.00單位毛利（元/噸）52,564.1016,923.0816,923.0818,376.0718,376.07三項費用總計（萬元）3,700.003,800.007,800.003,800.008,800.00其中：財務(wù)費用1,800.001,800.006,000.001,800.006,000.00管理費用1,200.001,200.006001,200.001,000

18、.00銷售費用7008001,200.008001,800.00預(yù)計稅前利潤（萬元）34,204.8710,498.469,123.0811,660.8615,321.71所得稅8,551.222,624.622,280.772,915.213,830.43稅后利潤25,653.657,873.856,842.318,745.6411,491.28預(yù)測說明：（1）產(chǎn)量：2016年產(chǎn)量按實際產(chǎn)量7000噸計算（產(chǎn)能8000噸）；2017年原生產(chǎn)線產(chǎn)量8000噸，新生產(chǎn)線投產(chǎn)并生產(chǎn)10000噸（50%）；2018年原生產(chǎn)線產(chǎn)量8000噸，新生產(chǎn)線投產(chǎn)并生產(chǎn)16000噸（80%）。（2）價格：目前公

19、司已在15萬元的價格鎖定了2016年前4個月的銷售訂單，測算采用比較保守的估計，2016年售價平均為在元/噸（含稅）；2017年略有下降，為9萬元/噸；2018年達(dá)到供需平衡，售價降為8萬元/噸。（3）單位成本：考慮到主要原料鋰輝石占成本比例為75%。公司已基本采購?fù)瓿?016年全年所需之原料，目前的單位成本約為48000元/噸，預(yù)測2016年成本為5萬元/噸（含折舊1500元/噸）；因為上游原材料漲價的滯后性，預(yù)計原材料會有滯后漲價，假設(shè)2017年原材料價格較2016年20%的漲幅。雖然山東瑞福在商談四川鋰輝石礦產(chǎn)，但是能否成功存在不確定性，暫不考慮其對成本的影響。2018年鋰精礦（6%含量

20、）價格隨碳酸鋰價格回到2016年水平，保守預(yù)計為5000元/噸。注：下表為對方提供的成本結(jié)構(gòu)2015年10月2015年11月2015年12月2016年1月2016年2月2016年3月-12月2017年2018年產(chǎn)量3794294504504506501300028000單位成本（元/噸）34623.2834623.2841827.9941827.9941827.9941827.9945474.9943850.99其中：1.鋰礦石成本23987.623987.631192.3131192.3131192.3131192.3131192.3131192.312.硫酸999.05999.05999.

21、05999.05999.05999.05999.05999.053.其他變動成本8209.638209.638209.638209.638209.638209.638209.638209.634.折舊14271427142714271427142750743450（4）三項費用 eq oac(,1)財務(wù)費用：目前財務(wù)費用每年約1500萬元，預(yù)測2016年按1800萬元計算，2017年、2018年分別根據(jù)原生產(chǎn)線和新生產(chǎn)線分別預(yù)測，原生產(chǎn)線財務(wù)費用仍按1800萬元計算，新生產(chǎn)線6億元投資，每年財務(wù)費用按6000萬元計算。 eq oac(,2)銷售費用：公司銷售費用較低，主要是運輸費用、銷售傭金（

22、200元/噸）及差旅招待費用，目前實際發(fā)生額約為30萬元/月；合計按每噸1000元計算。 eq oac(,3)管理費用：三年預(yù)計1200萬、1800萬、2200萬元；（5）所得稅率：2016年按25%計算，2017年以后按高新技術(shù)企業(yè)為15%。不考慮公司與地方政府協(xié)商的稅收返還條件。四、行業(yè)并購案例分析1.天齊鋰業(yè)收購銀河鋰業(yè)2015年完成對銀河鋰業(yè)江蘇的收購，銀河鋰業(yè)江蘇屬于澳大利亞公司銀河鋰業(yè)國際。銀河鋰業(yè)江蘇于2010年2月開始建設(shè)，于2014年3月開始為天齊鋰業(yè)代加工生產(chǎn)碳酸鋰。由于銀河鋰業(yè)江蘇屬于新建投產(chǎn)企業(yè)，其碳酸鋰產(chǎn)量尚未達(dá)到有效經(jīng)濟規(guī)模，投產(chǎn)以來至今一直處于虧損狀態(tài)，目前尚未實

23、現(xiàn)盈利，且實現(xiàn)盈利的時間具有不確定性。（2）收購時被收購標(biāo)的的財務(wù)狀況項目2011A2012A2013A2014年1-4月資產(chǎn)合計82,049.27110,042.24114,732.7795,657.54負(fù)債合計48,743.8485,097.8077,317.2678,489.31股東權(quán)益33,305.4324,944.4337,415.5217,168.23營業(yè)收入2,444.1518,845.352,406.27凈利潤-152.07-14,658.91-21,414.11-20,430.19經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額97.38-17,577.05-35.161,415.85被收購企業(yè)的評估情況根

24、據(jù)四川天健華衡資產(chǎn)評估有限公司2015年1月出具的資產(chǎn)評估報告，被收購企業(yè)江蘇銀河鋰業(yè)100%股權(quán)的評估值為18,719.93萬元人民幣。需要說明的是，收購當(dāng)時碳酸鋰的市場行情并不好，未來盈利性存在極大的不確定性，且公司已成為天齊鋰業(yè)之代工廠，銀河鋰業(yè)江蘇沒有獨立的市場經(jīng)營地位，難以對未來收益進(jìn)行合理預(yù)測，因此無法使用收益現(xiàn)值法。被收購企業(yè)評估值僅有1.87億元人民幣，接近凈資產(chǎn)。收購價格最初確定銀河鋰業(yè)江蘇的企業(yè)價值為2.3億美元，扣除需要公司承接的債務(wù)約1.08億美元后，以協(xié)議方式確定交易價格為1.22億美元。2015年1月31日，經(jīng)雙方協(xié)商并簽署了修訂并重述的股權(quán)收購協(xié)議，將銀河鋰業(yè)江蘇

25、的企業(yè)價值調(diào)整為1.732億美元，減去需由公司承接的尚未償還的銀行貸款1.015億美元后，本次交易對標(biāo)的公司100%股權(quán)的初步交易價格為7,170萬美元，約4.55億，另外還需承擔(dān)負(fù)債1.015億美元，約6.445億人民幣，共計約11億元人民幣。2.雅化集團收購興晟鋰業(yè)2014年9月21日，雅化集團收購興晟鋰業(yè)，完善其鋰產(chǎn)業(yè)鏈。項 目2013年2014年1-7月總資產(chǎn) 16,411.90 16,208.42 總負(fù)債 17,528.29 13,795.09 股東權(quán)益 -1,116.38 2,413.34 營業(yè)總收入 2,086.83 3,097.95 凈利潤 -2,674.96 -2,532.9

26、3 此次交易采取承債式收購，即：雅化集團現(xiàn)金出資8,200萬元收購興晟公司現(xiàn)股東持有的100%股權(quán)，收購后的興晟公司成為雅化集團的全資子公司。雅化集團參考興晟鋰業(yè)2014年7月31日為評估基準(zhǔn)日的資產(chǎn)評估結(jié)果，考慮興晟鋰業(yè)在鋰行業(yè)發(fā)展空間，經(jīng)交易雙方協(xié)商確定收購價格為8200萬元。 興晟鋰業(yè)注冊資本金為8200萬元。3.斯太爾控股青海恒信融鋰業(yè)為滿足斯太爾動力股份有限公司未來新能源領(lǐng)域的戰(zhàn)略部署，公司全資子公司斯太爾動力（江蘇）投資有限公司擬2015年2月5日利用1.53億自籌資金對青海恒信融鋰業(yè)科技有限公司進(jìn)行增資，并實現(xiàn)控股（占51%股權(quán)），大力推進(jìn)年產(chǎn)1.8萬噸電池級碳酸鋰項目建設(shè)。本次

27、對外投資項目為年產(chǎn)電池級碳酸鋰1.8萬噸的生產(chǎn)線，該生產(chǎn)線計劃于2015年3月開工建設(shè)，預(yù)計2015年12月底完成建設(shè)、調(diào)試和試運行。 （2）收購時被收購標(biāo)的的財務(wù)狀況 青海恒信融鋰業(yè)科技有限公司成立于2014年3月20日，設(shè)立時注冊資本1500萬。（單位：萬元）2014年12月31日2015年1月31日總資產(chǎn)1,573.951,895.28總負(fù)債99.7359.02凈資產(chǎn)1,474.221,836.26項目2014年度2015年1月營業(yè)收入-利潤總額-25.78-12.96凈利潤-25.78-12.96審計機構(gòu)中興財光華會計師事務(wù)所注：以上收購時間分別在2014年年中和2015年年初，當(dāng)時碳酸鋰價格較低，在5萬元/噸。但是現(xiàn)在碳酸鋰行業(yè)商業(yè)模式出現(xiàn)了變化，沒有鋰礦石資源的碳酸鋰生產(chǎn)廠家開始成為上游鋰礦石擁有者的代加工廠。五、風(fēng)險和建議1.碳酸鋰價格大幅波動的風(fēng)險從過去十二年的價格變化來看，碳酸鋰價格一直持續(xù)上漲，從2000年到2004年價格一直處于2000美元/噸，從2004年到2008年價格從2000美元/噸上升到5000美