行業(yè)現(xiàn)狀中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及商業(yè)銀行信貸策略分析

1、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及商業(yè)銀行信貸策略分析 以杭州市爲(wèi)例浙江大學(xué)管理學(xué)院 張清霞*張清霞1971-，女，浙江大學(xué)管理學(xué)院博士生，浙江商業(yè)職業(yè)技術(shù)學(xué)院講師；通訊地址：杭州市府新花園西10-1-502；郵政編碼：310012；電話摘 要：中小企業(yè)融資難是困擾中小企業(yè)發(fā)展的現(xiàn)實問題，鑒于中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展中的重要作用，解決其融資“瓶頸成爲(wèi)當(dāng)務(wù)之急。本文在對杭州市中小企業(yè)問卷調(diào)查和訪談的基礎(chǔ)上，主要從銀行和企業(yè)兩方面對影響中小企業(yè)融資的原因進(jìn)行了客觀分析，幷提出了商業(yè)銀行拓展中小企業(yè)信貸市場的策略。關(guān)鍵詞：中小企業(yè) 融資 信貸策略從中外經(jīng)濟(jì)發(fā)展的歷史來看，中小企業(yè)是經(jīng)濟(jì)

2、增長的重要推動力量，是國民就業(yè)的主要渠道，是社會經(jīng)濟(jì)中最活躍的微觀主體。在轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)中，中小企業(yè)往往是最具活力的局部，它們規(guī)模小、經(jīng)營方式靈活，最有可能按照經(jīng)濟(jì)的比較優(yōu)勢來組織生産，且中小企業(yè)在解決就業(yè)方面的優(yōu)勢也越來越受到國人的矚目。杭州市目前共有中小企業(yè)20多萬家，占企業(yè)總數(shù)的99%，其總產(chǎn)值、利稅和出口額占全市企業(yè)的78%、57%和60%，而且創(chuàng)造了75%以上城鄉(xiāng)人員就業(yè)崗位。近年來中小企業(yè)逐步發(fā)展成爲(wèi)杭州市經(jīng)濟(jì)的一支重要力量，它的發(fā)展推動杭州市經(jīng)濟(jì)和社會面貌發(fā)生了巨大變化，對促進(jìn)科技進(jìn)步、增加就業(yè)、擴(kuò)大出口等方面發(fā)揮著舉足輕重的作用，是推動經(jīng)濟(jì)增長的主要動力之一，爲(wèi)杭州市經(jīng)濟(jì)的迅猛發(fā)展立

3、下汗馬功勞。但是，中小企業(yè)的發(fā)展面臨著“融資難的困擾，它成爲(wèi)制約中小企業(yè)發(fā)展的“瓶頸。爲(wèi)更好地瞭解中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢，我們組織專業(yè)人員對杭州市中小企業(yè)進(jìn)行了專題調(diào)研，幷結(jié)合目前中小企業(yè)的融資狀況，提出了改進(jìn)中小企業(yè)信貸管理的建議和拓展中小企業(yè)信貸市場的策略，希望能對中小企業(yè)融資難問題的解決和商業(yè)銀行信貸決策提供一定的支持和幫助。一、對杭州市中小企業(yè)現(xiàn)狀的調(diào)查筆者于2003年5月成立中小企業(yè)融資調(diào)查課題組，610月課題組成員對杭州市中小企業(yè)進(jìn)行了調(diào)查，采用了問卷調(diào)查和現(xiàn)場訪談相結(jié)合的方法。調(diào)查範(fàn)圍包括蕭山、余杭、富陽、臨安、建德、桐廬、淳安等地，調(diào)查對象涉及中小企業(yè)和銀行信貸工作人員。

4、共發(fā)放調(diào)查問卷160份，收回有效問卷138份，其中企業(yè)和銀行各69份。問卷調(diào)查采用五點量表，量表具有較高的信度和效度。一根本情況下面對被調(diào)查的69家中小企業(yè)的總體情況進(jìn)行介紹。調(diào)查采用隨機(jī)取樣的辦法，從杭州市區(qū)及轄屬各縣市選取企業(yè)，被選取的企業(yè)涉及批發(fā)與零售業(yè)16戶、紡織業(yè)12戶、機(jī)械製造業(yè)9戶、其它製造業(yè)7戶、化工6戶、食品加工5戶、電子通信業(yè)4戶、醫(yī)藥2戶、其它加工業(yè)2戶、工藝品2戶以及交通運輸、住所餐飲、儀錶和城建各1戶。對被調(diào)查企業(yè)的根本財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析和計算，結(jié)果如下：平均注冊資本1139萬元，平均總資産5202萬元，平均總負(fù)債2772萬元，平均銷售收入5544萬元，平均利潤總額39

5、3萬元，其他情況如表1所述。表1 被調(diào)查企業(yè)的根本情況 因爲(wèi)樣本是隨機(jī)抽取的，它具有一定的代表性。從表1的企業(yè)種類分布可以知道，杭州市的中小企業(yè)以民營企業(yè)爲(wèi)主體剔除國有和集體則所占比例爲(wèi)85%，公司法律責(zé)任形式中有限責(zé)任公司占絕大多數(shù)94%，企業(yè)的産品類型以勞動密集型居多68%。對被調(diào)查企業(yè)的産品和企業(yè)發(fā)展策略進(jìn)行分析，得出如下結(jié)論：1企業(yè)強(qiáng)化産品競爭手段的最主要舉措按百分比上下排列爲(wèi)加強(qiáng)營銷32%、開發(fā)新産品28%、改進(jìn)質(zhì)量20%、運用新技術(shù)12%、降價(7%)和改進(jìn)包裝(1%)。2企業(yè)發(fā)展的最優(yōu)戰(zhàn)略選擇按百分比上下排列爲(wèi)：降低經(jīng)營本錢(47%)、建立營銷網(wǎng)絡(luò)(18%)、加強(qiáng)研發(fā)能力(17%

6、)、多元化經(jīng)營(17%)和提高企業(yè)信譽(1%)。3不利于企業(yè)發(fā)展的主要問題按百分比上下排列爲(wèi)：行業(yè)內(nèi)部過度競爭42%、資金缺乏32%、缺乏人才16%、市場需求缺乏7%、內(nèi)部管理水平3%。對調(diào)查結(jié)果進(jìn)一步綜合與分析，可以發(fā)現(xiàn)杭州市中小企業(yè)所從事的大局部是競爭充分的勞動密集型行業(yè)，産品競爭能力和市場營銷決定著企業(yè)的興衰與存亡，降低經(jīng)營本錢是企業(yè)成功制勝的關(guān)鍵，而資金缺乏則困擾著中小企業(yè)的繼續(xù)發(fā)展。同時可以看出，中小企業(yè)短期産品競爭策略要明顯優(yōu)于企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略。而在企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略問題上，忽視企業(yè)的研發(fā)能力和信譽建設(shè)，這在一定程度上決定了企業(yè)的壽命和發(fā)展?jié)摿?，也是融資難的原因所在。二資金緊張狀況表2 中小

7、企業(yè)資金緊張狀況 單位：戶 對表2進(jìn)行分析，可以得出以下結(jié)論：68%的被調(diào)查企業(yè)認(rèn)爲(wèi)資金短缺，其中有23%的企業(yè)覺得資金非常短缺，需要通過融資來擺脫困境；32%的被調(diào)查企業(yè)認(rèn)爲(wèi)資金是平衡的，其中3%的企業(yè)覺得資金充足，可以用于其它方面的投資。從中小企業(yè)的總資産方面來分析其資金狀況，發(fā)現(xiàn)總資産在1000萬元以下的企業(yè)普遍認(rèn)爲(wèi)資金緊張，總資産在10005000萬元的企業(yè)中有81.58%的企業(yè)認(rèn)爲(wèi)資金短缺，而總資産在5000萬元以上的企業(yè)有71.43%的企業(yè)認(rèn)爲(wèi)資金根本上是平衡的，即不存在資金短缺的問題。從中小企業(yè)的銷售收入方面來看，年銷售收入小于1000萬元的企業(yè)普遍認(rèn)爲(wèi)資金緊張，年銷售收入在10

8、003000萬元的企業(yè)中有82.76%的企業(yè)認(rèn)爲(wèi)資金緊張，而年銷售收入在3000萬元以上的企業(yè)有56.67%的企業(yè)認(rèn)爲(wèi)資金不緊張。由此可以推之，銷售收入和總資産的多少與企業(yè)資金狀況有密切聯(lián)繫，銷售收入在3000萬元以下、總資産少于5000萬元的小型企業(yè)其資金是相當(dāng)匱乏的。對貸款限制條件的調(diào)查進(jìn)行分析，61%的被調(diào)查企業(yè)42戶認(rèn)爲(wèi)貸款時的主要限制因素是擔(dān)保條件，29%的企業(yè)20戶認(rèn)爲(wèi)是銀行貸款手續(xù)，10%的企業(yè)7戶認(rèn)爲(wèi)是與銀行的關(guān)係。問及企業(yè)下一步主要依靠何種方式融資時，87%的企業(yè)60戶將需要金融機(jī)構(gòu)貸款，12%的企業(yè)8戶認(rèn)爲(wèi)需要通過自籌或內(nèi)部集資方式來籌集資金，僅有1%的企業(yè)1戶認(rèn)爲(wèi)需要股票

9、籌資、債券籌資或風(fēng)險投資。從中小企業(yè)資金緊張狀況的調(diào)查結(jié)果可以明白，小型企業(yè)比中型企業(yè)的資金更爲(wèi)緊張，對間接融資的願望更爲(wèi)迫切，銀行的信貸需求有很大市場，中小企業(yè)的後繼發(fā)展需要商業(yè)銀行的信貸支持。而當(dāng)前中小企業(yè)融資難的一個突出問題是擔(dān)保難以落實。二、影響中小企業(yè)融資的原因分析通過調(diào)查和分析發(fā)現(xiàn)，中小企業(yè)融資難，既有銀行方面的因素，也有企業(yè)自身存在的問題，還有社會方面的原因等。下面主要從企業(yè)和銀行兩方面對中小企業(yè)融資難的問題進(jìn)行深入探討。一中小企業(yè)大都存在制度上的缺陷杭州市中小企業(yè)以中小民營企業(yè)爲(wèi)主體，絕大多數(shù)沿襲家族式管理模式，這種管理模式在提高勞動生産率、降低交易本錢方面曾做出很大貢獻(xiàn)，但隨

10、著企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大和市場經(jīng)濟(jì)體制的逐步完善，卻表現(xiàn)出種種不利和摩擦。一方面，家族壟斷的産權(quán)制度、隱私式的財務(wù)會計制度、任人唯親的人事制度和絕對服從式的治理結(jié)構(gòu)等限制了資金的聚集，影響企業(yè)獲得規(guī)模經(jīng)濟(jì)和勞動分工的優(yōu)勢，限制了企業(yè)的持續(xù)發(fā)展；另一方面，與以誠信爲(wèi)內(nèi)在規(guī)定，以法治爲(wèi)外在約束，以信息的真實性和必要的披露爲(wèi)前提的市場經(jīng)濟(jì)的要求不相適應(yīng)。因此，要解決中小企業(yè)融資難的問題，從根本上說有賴于中小企業(yè)對市場經(jīng)濟(jì)內(nèi)在要求的適應(yīng)性制度創(chuàng)新，健全和規(guī)範(fàn)自身的管理體制，使之能更好地符合市場經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)要求和運行規(guī)則。二中小企業(yè)總體資信狀況欠佳從杭州市中小企業(yè)來看，相當(dāng)數(shù)量的中小企業(yè)成立時間短，規(guī)模較小，組織結(jié)

11、構(gòu)變動快，財務(wù)管理制度不規(guī)範(fàn)，相當(dāng)多的中小企業(yè)信用等級低，資信相對較差。據(jù)調(diào)查統(tǒng)計，中小企業(yè)中50%以上的財務(wù)管理不健全，60%以上信用等級是BBB含以下。同時，中小企業(yè)抗風(fēng)險能力較弱，一半以上的企業(yè)産品比較單一，70%以上沒有穩(wěn)定的市場，市場風(fēng)險很大，經(jīng)營效益較差，壽命短。中小企業(yè)存在的市場風(fēng)險和信用風(fēng)險，決定了其信貸償還能力較差。商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款明顯存在跟蹤監(jiān)管難、債權(quán)維護(hù)難的問題。在這種情況下，中小企業(yè)貸款難也就不可防止。三信息不對稱引致“逆向選擇和“道德風(fēng)險金融理論認(rèn)爲(wèi)，信貸市場是一個存在嚴(yán)重信息不對稱的市場。這種“信息不對稱和相應(yīng)發(fā)生的“信息本錢，以及由此導(dǎo)致的“逆向選擇和“道

12、德風(fēng)險會影響到信貸市場機(jī)制的正常運行。信貸市場上信息不對稱的結(jié)果是信貸配給的大量存在，從而影響到信貸市場運作的有效性。而中小企業(yè)層次複雜、良莠不齊，在現(xiàn)階段信用體制不健全的情況下，局部中小企業(yè)的機(jī)會主義傾向明顯，銀行難以獲取它們的生産經(jīng)營信息和資金運用情況，這增加了商業(yè)銀行貸款審查的難度和監(jiān)督的本錢，勢必造成商業(yè)銀行對中小企業(yè)的“惜貸行爲(wèi)。由于銀行與中小企業(yè)之間存在更嚴(yán)重的信息不對稱，信貸配給現(xiàn)象在中小企業(yè)群體中就更爲(wèi)嚴(yán)重。這就是中小企業(yè)資金的供給與需求存在“麥哲倫缺口在世界範(fàn)圍內(nèi)都普遍存在的主要原因。四擔(dān)保條件限制了大量中小企業(yè)的貸款需求從調(diào)查情況推斷，杭州市中小企業(yè)的總資産規(guī)模偏小，往往缺

13、乏足夠的固定資産，這就使得商業(yè)銀行在向中小企業(yè)貸款時抵押較困難，而擔(dān)保條件不合格是中小企業(yè)難以獲得貸款的最主要也是最常見的原因。中小企業(yè)難以提供合格的擔(dān)保、抵押品，一是因爲(wèi)中小企業(yè)由于自身規(guī)模小，資金勢力不強(qiáng)，難以提供符合要求的抵押品和找到有實力的擔(dān)保單位；二是因爲(wèi)抵押擔(dān)保程序繁瑣，費用較高，局部中小企業(yè)難以承受；三是因爲(wèi)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)規(guī)模小，資金來源單一，缺乏有效的資金補償機(jī)制，資金實力弱，難以滿足衆(zhòng)多中小企業(yè)的擔(dān)保需求。五發(fā)放貸款的本錢高，風(fēng)險大“本錢高主要是指貸款的單位本錢高。一般來說，中小企業(yè)借貸的特點是每筆貸款金額小，期限短、時效快、隨意性大。商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款的審查、發(fā)放、檢查及

14、貸後管理，需花費大量的人力和財力。據(jù)測算，中小企業(yè)貸款本錢約爲(wèi)大型企業(yè)的5倍?！帮L(fēng)險大是由信息不對稱問題引起的，杭州市中小企業(yè)所涉及的多爲(wèi)勞動密集型的競爭性行業(yè)，穩(wěn)定性差，企業(yè)淘汰率高，加上財務(wù)報表不規(guī)範(fàn)，銀行對中小企業(yè)實際的經(jīng)營狀況和將來的盈利前景難以做出準(zhǔn)確的判斷，嚴(yán)重的信息不對稱必然加大銀行貸款的信息本錢和貸款的監(jiān)督本錢。而商業(yè)銀行以平安性、收益性和流動性爲(wèi)根本原則，幷將平安性置于首位，越來越追求馬柯維茨式的有效投資邊界，即在既定收益下的風(fēng)險最小化或既定風(fēng)險下的收益最大化。在這種情形下，銀行對中小企業(yè)貸款的態(tài)度是幷非不願爲(wèi)，也非政策不許爲(wèi)，而是不敢爲(wèi)。雖然中小企業(yè)融資難有許多現(xiàn)實原因，也

15、不是短期內(nèi)所能解決，但隨著中小企業(yè)的迅速發(fā)展，商業(yè)銀行必須對中小企業(yè)實施積極的信貸導(dǎo)向政策，努力爲(wèi)中小企業(yè)提供融資支持，這不僅有利于中小企業(yè)健康、穩(wěn)定、持續(xù)發(fā)展，而且有助于銀行信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整，分散和降低信貸風(fēng)險。因此，下面從商業(yè)銀行的角度談一下拓展中小企業(yè)信貸市場的策略。三、商業(yè)銀行拓展中小企業(yè)信貸市場的策略拓展中小企業(yè)信貸市場，解決中小企業(yè)融資難問題，商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)中小企業(yè)不同類型、不同發(fā)展階段的融資需求特點和規(guī)律，探索與之相適應(yīng)的解決路徑，進(jìn)而確保所采取的政策和措施具有較強(qiáng)的針對性和有效性。應(yīng)在確保信貸資産質(zhì)量和效益的前提下，按照分類指導(dǎo)、擇優(yōu)限劣、開拓和風(fēng)險控制幷重的原則，積極培育和營銷中

16、小企業(yè)信貸市場，幷明確和遵循以下信貸政策和策略：分類指導(dǎo)政策中小企業(yè)既有管理和財務(wù)制度較規(guī)範(fàn)的企業(yè)，也有管理和經(jīng)營不規(guī)範(fàn)的企業(yè)；企業(yè)法人代表既有誠實守信者，也有惡意騙貸者；既有市場前景不穩(wěn)定、效益較差的企業(yè)，也有發(fā)展前景佳、效益較好的企業(yè)，因此對中小企業(yè)的信貸政策不能一概而論。商業(yè)銀行在培育和開拓中小企業(yè)信貸市場時,首先需要對企業(yè)經(jīng)營環(huán)境、行業(yè)狀況和市場的變化等進(jìn)行深入調(diào)查與分析，依此對中小企業(yè)分類排隊和篩選。在此基礎(chǔ)上結(jié)合信用等級評定和綜合授信，甄別和篩選優(yōu)質(zhì)的中小企業(yè)客戶，進(jìn)而確定貸款支持的對象和額度。優(yōu)先扶持那些信用等級較高、有市場、有效益、守信用的企業(yè)；積極開拓那些經(jīng)營潛質(zhì)好、技術(shù)創(chuàng)新

17、能力強(qiáng)、市場潛力大、信譽好的強(qiáng)勢型企業(yè)，選擇有影響力的技術(shù)創(chuàng)新型企業(yè)進(jìn)行重點扶持，而對那些經(jīng)營素質(zhì)一般，特別是處于衰退行業(yè)中的中小企業(yè)，則應(yīng)更多地讓市場機(jī)制對其進(jìn)行調(diào)節(jié)。具體遵循以下分類支持政策：1信用等級在A+及以上；2資産負(fù)債率在65%以下；3企業(yè)産品生命周期處于成長初期至衰退早期；4企業(yè)銷售渠道穩(wěn)定，有一定市場占有率；5能提供合法、有效、可靠的保證或足額抵押的中小客戶。二行業(yè)政策企業(yè)所處行業(yè)的整體發(fā)展階段和結(jié)構(gòu)狀況是制約企業(yè)發(fā)展的最重要的外部環(huán)境，行業(yè)分析應(yīng)成爲(wèi)商業(yè)銀行信貸分析的重要內(nèi)容。通過對行業(yè)的分析，商業(yè)銀行能夠識別信貸進(jìn)入或退出的行業(yè)特徵，幷根據(jù)行業(yè)的生命運行周期，適時把握進(jìn)入和

18、退出時機(jī)，以確保信貸資産的質(zhì)量和效益。商業(yè)銀行開拓新的信貸客戶時，最好選擇行業(yè)處在成長期和成熟期的客戶，在這兩個階段，行業(yè)的平均利潤率水平較高，企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險相對較低。但是，企業(yè)的行業(yè)狀況會隨著國家宏觀經(jīng)濟(jì)形勢、區(qū)域經(jīng)濟(jì)的變化而變化。所以，商業(yè)銀行制定的行業(yè)信貸政策必須具有前瞻性和動態(tài)發(fā)展的理念，要按照國家産業(yè)政策和市場原則確定貸款投向，對各個信貸客戶的行業(yè)發(fā)展變化、發(fā)展階段和企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r做出迅速的反映和正確的判斷，以此作爲(wèi)進(jìn)一步評價各個企業(yè)經(jīng)營狀況的有效依據(jù)和信貸客戶進(jìn)入及退出策略實施的客觀標(biāo)準(zhǔn)?，F(xiàn)實中可按照以下思路制定中小企業(yè)的行業(yè)信貸支持政策：1行業(yè)生命周期處于成長期和成熟期；2國家鼓勵大

19、力發(fā)展的行業(yè)；3具有高附加值、高科技含量、高成長性的行業(yè)，如新材料、電子通信、生物醫(yī)藥、新能源等；4能大量吸收就業(yè)、出口創(chuàng)匯能力強(qiáng)，具有區(qū)域比較優(yōu)勢的行業(yè)，如蕭山的化纖業(yè)、余杭的紡織業(yè)等。三金融産品創(chuàng)新和服務(wù)政策實施産品和服務(wù)創(chuàng)新，拓展融資渠道，努力滿足中小企業(yè)全方位、多層次的金融産品和服務(wù)需求。對有市場、信譽好、效益高的中小企業(yè)適當(dāng)放寬貸款條件，擴(kuò)大授信額度，試辦非全額擔(dān)保貸款，對信用等級優(yōu)良的小企業(yè)可允許發(fā)放局部信用貸款。選擇資信良好、産供銷狀況穩(wěn)定的企業(yè)，簽發(fā)、使用商業(yè)承兌匯票、銀行承兌匯票等融資工具，辦理貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)和再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，加快企業(yè)資金周轉(zhuǎn)。積極引進(jìn)西方商業(yè)銀行成熟的融資方式，爲(wèi)符合條件的中小企業(yè)辦理保付代理、包買票據(jù)、福費廷等業(yè)務(wù)，以適應(yīng)國內(nèi)外統(tǒng)一市場的發(fā)展和企業(yè)多層次融資要求。對于那些産品有穩(wěn)定的市場、生産經(jīng)營規(guī)範(fàn)，對商業(yè)銀行忠誠度高的中小客戶，可以在最高綜合授信內(nèi)循環(huán)貸款，一次申請，屢次辦理借款，減少雙方頻繁的貸款申報、審查、審批環(huán)節(jié)，提高辦事效率，方便客戶。樹立全方位的服務(wù)意識，充分利用銀行信息優(yōu)勢、網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢和便利條