銀行從業(yè)考試個(gè)人理財(cái)精華知識(shí)點(diǎn)講解

1、第一章 個(gè)人理財(cái)概述1.1個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的概念的分類(lèi)1.1.1個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的概念1、個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的界定個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行為個(gè)人客戶(hù)提供的財(cái)務(wù)分析、財(cái)務(wù)規(guī)劃、投資顧問(wèn)、資產(chǎn)管理等專(zhuān)業(yè)化服務(wù)活動(dòng)。國(guó)內(nèi)不允許商業(yè)銀行從事證券和信托的業(yè)務(wù)(只能是代理，不能是自營(yíng))專(zhuān)業(yè)化服務(wù)活動(dòng)表現(xiàn)為兩種性質(zhì)：一種是顧問(wèn)性質(zhì)；另一種是受托性質(zhì)。個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)是建立在委托一代理關(guān)系基礎(chǔ)之上的銀行業(yè)務(wù)，是一種個(gè)性化、綜合化服務(wù)。1.1.2個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的分類(lèi)1、理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)：是指商業(yè)銀行向客戶(hù)提供的財(cái)務(wù)分析與規(guī)劃、投資建議、個(gè)人投資產(chǎn)品推介等專(zhuān)業(yè)化服務(wù)?？蛻?hù)接受顧問(wèn)服務(wù)后，自行管理資金，自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。2、綜合理財(cái)服務(wù)：是指

2、商業(yè)銀行在向客戶(hù)提供理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)的基礎(chǔ)上，接受客戶(hù)的委托和授權(quán)，按照與客戶(hù)事先約定的投資計(jì)劃和方式進(jìn)行投資和資產(chǎn)管理的業(yè)務(wù)活動(dòng)。綜合理財(cái)服務(wù)更加強(qiáng)調(diào)個(gè)性化服務(wù)。綜合理財(cái)服務(wù)可進(jìn)一步劃分為私人銀行業(yè)務(wù)和理財(cái)計(jì)劃兩類(lèi)。私人銀行業(yè)務(wù)的核心是個(gè)人理財(cái)。向高凈值客戶(hù)提供的綜合理財(cái)服務(wù)。特點(diǎn)：不僅提供個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品且利用信托、保險(xiǎn)、基金等工具維護(hù)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)和盈利三者之間的平衡;包括與個(gè)人理財(cái)相關(guān)的法律、財(cái)務(wù)、稅務(wù)、繼承、子女教育等專(zhuān)業(yè)服務(wù)。理財(cái)計(jì)劃：是指商業(yè)銀行在對(duì)潛在目標(biāo)客戶(hù)群分析研究的基礎(chǔ)上，針對(duì)特定目標(biāo)客戶(hù)群開(kāi)發(fā)、設(shè)計(jì)并銷(xiāo)售的資金投資和管理計(jì)劃。理財(cái)計(jì)劃可分為保證收益理財(cái)計(jì)劃和非保證收益理財(cái)計(jì)劃。保證

3、收益理財(cái)計(jì)劃：是指商業(yè)銀行按照約定條件向客戶(hù)承諾支付固定收益，銀行承擔(dān)由此產(chǎn)生的投資風(fēng)險(xiǎn)，或銀行按照約定條件向客戶(hù)承諾最低收益并承擔(dān)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，其他投資收益由銀行和客戶(hù)按照合同約定分配，并共同承擔(dān)相關(guān)投資風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)計(jì)劃。監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)保證收益理財(cái)計(jì)劃實(shí)施嚴(yán)格的審批制度和程序。非保證收益理財(cái)計(jì)劃又可進(jìn)一步劃分為保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃和非保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃。保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃：是指商業(yè)銀行按照約定條件向客戶(hù)保證本金支付，本金以外的投資風(fēng)險(xiǎn)由客戶(hù)承擔(dān)，并依據(jù)實(shí)際投資收益情況確定客戶(hù)收益的理財(cái)計(jì)劃。保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃的特點(diǎn)：保證客戶(hù)的本金安全，但不保證客戶(hù)一定獲得收益。非保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃是指商務(wù)銀行

4、根據(jù)約定條件和實(shí)際投資收益情況向客戶(hù)支付收益，并不保證客戶(hù)本金安全的理財(cái)計(jì)劃。1.2個(gè)人理財(cái)?shù)陌l(fā)展20世紀(jì)20年代到60年代，是個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的萌芽時(shí)期。保險(xiǎn)產(chǎn)品和基金產(chǎn)品的銷(xiāo)售服務(wù)。20世紀(jì)60年代到80年代是個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的形成與發(fā)展時(shí)期；這期間又被命名為理財(cái)業(yè)；同時(shí)還創(chuàng)建了國(guó)際理財(cái)人員協(xié)會(huì)（即：今日的理財(cái)協(xié)會(huì)）。這個(gè)階段個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展也并非一帆風(fēng)順，開(kāi)始仍然以銷(xiāo)售產(chǎn)品為主要目標(biāo)，外加幫助客戶(hù)規(guī)避繁重的賦稅。直到1986年，理財(cái)業(yè)務(wù)開(kāi)始向“全面化”發(fā)展，能夠融合傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)、投資業(yè)務(wù)和咨詢(xún)業(yè)務(wù)。20世紀(jì)90年代是個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)日趨成熟的時(shí)期，這一時(shí)期的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)不僅開(kāi)始廣泛使用衍生金融

5、產(chǎn)品，而且將信托業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)以及基金業(yè)務(wù)等相互結(jié)合，從而滿(mǎn)足不同客戶(hù)的個(gè)性化需求。從21世紀(jì)初到2005年是中國(guó)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的形成時(shí)期；從2006年開(kāi)始個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)進(jìn)入了大幅擴(kuò)展時(shí)期。目前我國(guó)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)?shù)幕緲I(yè)務(wù)有：（1）外匯理財(cái)產(chǎn)品；（2）人民幣理財(cái)產(chǎn)品（2006年后，結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品開(kāi)始主導(dǎo)市場(chǎng)）1.3個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的影響因素1.3.1宏觀因素1、政治、法律與政策環(huán)境不僅需要關(guān)注國(guó)內(nèi)政治環(huán)境，還需要同時(shí)敏銳地判斷國(guó)際政治環(huán)境的變化和動(dòng)態(tài)；金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)必然受到相關(guān)法律法規(guī)的制約；國(guó)家政策的影響也非常顯著。主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：（1）財(cái)政政策；（2）貨幣政策；（3）收入分配政

6、策；針對(duì)居民收入水平高低、收入差距大小在分配方面制定的原則和方針。（4）稅收政策由于稅收政策直接關(guān)系投資收益與成本，因此對(duì)個(gè)人和家庭的投資策略具有直接的影響。2、經(jīng)濟(jì)環(huán)境（1） 經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段（2） 消費(fèi)者的收入水平衡量消費(fèi)者收入水平的指標(biāo)主要包括：國(guó)民收入人均國(guó)民收入個(gè)人收入個(gè)人可支配收入個(gè)人任意支配收入（3） 宏觀經(jīng)濟(jì)狀況經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)再度和經(jīng)濟(jì)周期投資者在投資理財(cái)時(shí)，應(yīng)該清楚地認(rèn)識(shí)和了解經(jīng)濟(jì)周期的演變過(guò)程：一個(gè)經(jīng)濟(jì)周期通常要經(jīng)過(guò)恢復(fù)、繁榮、衰退和蕭條等不同階段。通貨膨脹率就業(yè)率國(guó)際收支與匯率開(kāi)放金融體系下的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)必須考慮匯率風(fēng)險(xiǎn)的影響。3、社會(huì)環(huán)境（1） 社會(huì)文化環(huán)境：是指一個(gè)國(guó)家、地區(qū)或

7、民族的文化傳統(tǒng)、風(fēng)俗習(xí)慣、倫理道德觀念、價(jià)值觀念、宗教信仰、審美觀、語(yǔ)言文字等。傳統(tǒng)東方文化好儲(chǔ)蓄，西方好投資;人口環(huán)境（2） 社會(huì)制度環(huán)境養(yǎng)老保險(xiǎn)制度醫(yī)療保險(xiǎn)制度其他社會(huì)保障制度（3） 人口環(huán)境對(duì)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的影響表現(xiàn)在規(guī)模與結(jié)構(gòu)兩個(gè)方面4、技術(shù)環(huán)境：技術(shù)的變革與進(jìn)步深刻影響著金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)份額、產(chǎn)品生命周期、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。1.3.2微觀因素1、金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)程度金融市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)狀況是影響商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的一個(gè)重要因素。一方面，伴隨著金融業(yè)的全面開(kāi)放，個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)一直是內(nèi)外資銀行爭(zhēng)搶的一個(gè)主要領(lǐng)域；另一方面，證券公司等其他金融機(jī)構(gòu)也在金融市場(chǎng)上與商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)。2、金融市場(chǎng)的開(kāi)放程

8、度3、金融市場(chǎng)的價(jià)格機(jī)制金融市場(chǎng)上的一系列價(jià)格指標(biāo)對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的定價(jià)都有重要的影響，特別是利率水平。利率水平的變動(dòng)會(huì)影響人們對(duì)投資收益的預(yù)期，從而影響其消費(fèi)支出和投資決策的意愿。此外還需要注意區(qū)分名義利率和實(shí)際利率，只有在物價(jià)水平不變的前提下，不同的名義利率才能真實(shí)反應(yīng)投資者投資于理財(cái)產(chǎn)品所獲得的實(shí)際收益率水平的差異。在能夠及時(shí)準(zhǔn)確判斷市場(chǎng)真實(shí)利率水平變動(dòng)的前提下，投資者便可以據(jù)此判斷自己持有的理財(cái)產(chǎn)品可能會(huì)受到怎么樣的影響。第二章 個(gè)人理財(cái)基礎(chǔ)2.1銀行個(gè)人理財(cái)理論業(yè)務(wù)與實(shí)務(wù)理論基礎(chǔ)2.1.1生命周期理論家庭的生命周期分為四個(gè)階段：形成期、成長(zhǎng)期、成熟期和衰老期。不同的時(shí)期有不同的財(cái)務(wù)狀況。形

9、成期：支出增加、儲(chǔ)蓄減少，家庭收入減少。股票/債券/貨幣=70/10/20成長(zhǎng)期：支出穩(wěn)定、收入增加、儲(chǔ)蓄增加，要考慮投資啊!成熟期：保值。收入達(dá)到頂峰，支出下降。股票/債券=50/40衰老期：支出大于收入。增配債券、貨幣。個(gè)人也有生命周期理論，個(gè)人生命周期可分為6個(gè)階段。探索期、建立期、穩(wěn)定期、高原期、退休期。2.1.2貨幣的時(shí)間價(jià)值1.一定數(shù)量的貨幣在兩個(gè)不同時(shí)點(diǎn)之間的價(jià)值差異就是貨幣的時(shí)間價(jià)值。為什么貨幣有時(shí)間價(jià)值?因?yàn)樵诩雌谙M(fèi)，和不消費(fèi)而用來(lái)投資，兩者之間，有差別。也就是說(shuō)(1)貨幣可以滿(mǎn)足當(dāng)前消費(fèi)或用于投資產(chǎn)生回報(bào)，資金占用有機(jī)會(huì)成本。(2)貨幣本身存在通貨膨脹的可能性，造成貨幣的

10、貶值。(3)投資有風(fēng)險(xiǎn)，需要有風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。2、影響貨幣時(shí)間價(jià)值的因素：(1)時(shí)間：越早投資越好(2)收益率或通貨膨脹率：收益率高低影響時(shí)間價(jià)值(3)單利或復(fù)利例題：在利息率和本金相同情況下，若計(jì)息期為一期，則復(fù)利終值和單利終值相等。3、時(shí)間價(jià)值與利率(復(fù)利)計(jì)算：幾個(gè)名詞：PV 現(xiàn)值、FV 終值(復(fù)利終值)、t -時(shí)間; r-利率(1)終值計(jì)算：FV=C0*(1+r)FV=PV*(1+r)t(2)現(xiàn)值計(jì)算C0= FV/(1+r) PV= FV/ (1+r)t(3)復(fù)利計(jì)算：FV= C0*(1+r/m)mt(4)年金的計(jì)算年金：在一段時(shí)間內(nèi)，間隔相等、金額相等、方向相同的現(xiàn)金流。一般來(lái)說(shuō)，我們假定

11、年金為期末年金。年金現(xiàn)值PV = (C/r)*1-1/(1+r)t年金終值FV=(C/r)*(1+r)t-1 2.1.3投資理論1、持有期收益和持有期收益率面值收益HPR =紅利+面值變化面值收益率HPY=面值收益/初始市值=紅利收益+資本利得收益例題：張先生在去年以每股25元價(jià)格買(mǎi)了100股股票，一年來(lái)得到每股0.20元的分紅，年底股票價(jià)格漲到每股30元，求持有收益和持有收益率。答案：持有收益100*0.20+100*(30-25)=520元持有收益率520/2500 = 20.8%(另一種算法，紅利收益0.20/25=0.8%,資本利得收益(30-25)/25=20%，合計(jì)20.8%)2、

12、預(yù)期收益率(期望收益率):投資對(duì)象未來(lái)可能獲得的各種收益率的平均值。3、風(fēng)險(xiǎn)的確定方差：一組數(shù)據(jù)偏離其均值的程度，Pi*Ri-E(Ri),P是概率、R是預(yù)期收益率標(biāo)準(zhǔn)差：方差的開(kāi)平方根變異系數(shù)CV =標(biāo)準(zhǔn)差/預(yù)期收益率=i/E(Ri)4、必要收益率：投資對(duì)象要求的最低收益率稱(chēng)為必要收益率。必要收益率包括真實(shí)收益率、通貨膨脹率和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬三部分。5、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)：宏觀風(fēng)險(xiǎn)，如市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)等非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)：微觀風(fēng)險(xiǎn)，與具體產(chǎn)品有關(guān)，如經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、突發(fā)事件風(fēng)險(xiǎn)。2.1,4資源配置原理1.資產(chǎn)配置的概念資產(chǎn)配置是指依據(jù)所要達(dá)到的理財(cái)目標(biāo)，

13、按資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)最低與報(bào)酬最佳的原理，將資金有效地分配在不同類(lèi)型的資產(chǎn)上，構(gòu)建達(dá)到增強(qiáng)投資組合報(bào)酬與控制風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)投資組合。維持最佳資產(chǎn)投資組合，必須經(jīng)過(guò)完整縝密的資產(chǎn)配置流程，內(nèi)容包含投資目標(biāo)規(guī)劃、資產(chǎn)類(lèi)別的選擇、資產(chǎn)配置策略與比例配置、定期檢視與動(dòng)態(tài)分析調(diào)整等。2.資產(chǎn)配置的基本步驟第一步，調(diào)查了解客戶(hù)。應(yīng)與客戶(hù)進(jìn)行深入全面的溝通并盡可能了解全面、清晰的信息。了解這些個(gè)人基本情況是進(jìn)行客戶(hù)資產(chǎn)配置的基礎(chǔ)與前提。第二步，生活設(shè)計(jì)與生活資產(chǎn)撥備?？蛻?hù)進(jìn)行投資前，建立生活儲(chǔ)備金，為投資設(shè)立一道防火墻。儲(chǔ)備金包括以下幾個(gè)方面：一是家庭基本支出儲(chǔ)備金；二是用于不時(shí)之需和意外損失的家庭意外支出儲(chǔ)備金；三是

14、家庭短期債務(wù)儲(chǔ)備金；四是家庭短期必須支出。一般可以選擇銀行活期、七天通知存款或半年以?xún)?nèi)定期存款方式，或者購(gòu)買(mǎi)貨幣基金等流動(dòng)性、安全性好的產(chǎn)品。第三步，風(fēng)險(xiǎn)規(guī)劃與保障資產(chǎn)撥備。應(yīng)建立各種保險(xiǎn)保障，從而為自己的投資建立第二道防火墻。建立家庭保障包括三方面：一是家庭主要成員必須購(gòu)買(mǎi)齊全的社會(huì)保險(xiǎn)；二是為家庭成員購(gòu)買(mǎi)重大疾病保險(xiǎn)、意外保險(xiǎn)、養(yǎng)老保險(xiǎn)等商業(yè)性保險(xiǎn)；三是根據(jù)家庭需要購(gòu)買(mǎi)車(chē)險(xiǎn)、房險(xiǎn)等財(cái)產(chǎn)性保險(xiǎn)。第四步，建立長(zhǎng)期投資儲(chǔ)備。事實(shí)上未來(lái)可預(yù)期的年度和月度結(jié)余也是可以用于投資的閑置組合。第五步，建立多元化的產(chǎn)品。根據(jù)客戶(hù)的特征與需求科學(xué)、主動(dòng)地進(jìn)行產(chǎn)品組合設(shè)計(jì)，然后根據(jù)設(shè)計(jì)好的產(chǎn)品組合結(jié)構(gòu)面向不同類(lèi)

15、型、不同行業(yè)、不同市場(chǎng)尋找和選擇最佳產(chǎn)品提供給客戶(hù)。3.常見(jiàn)的資產(chǎn)配置組合模型針對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)與收益的投資產(chǎn)品和客戶(hù)的風(fēng)險(xiǎn)偏好，理財(cái)人員可以選擇最適合的資產(chǎn)配置組合模型。金字塔型這種根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)度由低到高、占比越來(lái)越小的金字塔型結(jié)構(gòu)的安全性、穩(wěn)定性最佳。啞鈴型這種結(jié)構(gòu)兩端大，中間弱，比較平衡，可以充分享受黃金投資周期的收益。紡錘型即中風(fēng)險(xiǎn)、中收益的資產(chǎn)占主體地位，而高風(fēng)險(xiǎn)與低風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)兩端占比較輕。梭鏢型幾乎將所有的資產(chǎn)全部放在了高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的投資市場(chǎng)與工具上，這種資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性差，風(fēng)險(xiǎn)度高，但是投資力度強(qiáng)，沖擊力大2.1.5投資策略與投資組合的選擇（一）市場(chǎng)有效性與投資策略的選擇1.隨機(jī)漫

16、步與市場(chǎng)有效性隨機(jī)漫步是指股票價(jià)格的變動(dòng)是隨機(jī)且不可預(yù)測(cè)的。在市場(chǎng)均衡的條件下，股票價(jià)格將反映所有的信息。2.市場(chǎng)有效的三個(gè)層次（1） 弱型有效市場(chǎng)股票已經(jīng)反映了全部能從市場(chǎng)交易數(shù)據(jù)中得到的信息。（2） 半強(qiáng)型有效市場(chǎng)證券價(jià)格充分反映了公開(kāi)信息。（3） 強(qiáng)型有效市場(chǎng)證券價(jià)格充分反映了所有信息，包括公開(kāi)信息和內(nèi)幕信息。3.有效市場(chǎng)假定對(duì)投資政策的含義如果相信市場(chǎng)無(wú)效，投資者將采取主動(dòng)投資策略；如果相信市場(chǎng)有效，投資者將采取被動(dòng)投資策略。（1） 主動(dòng)投資策略市場(chǎng)有效性假定意味著只要市場(chǎng)達(dá)到弱有效，技術(shù)分析將毫無(wú)可取之處。市場(chǎng)有效性假定認(rèn)為，如果市場(chǎng)是次強(qiáng)有效，股價(jià)已反映了所有的公開(kāi)信息，那么基本面

17、分析將是徒勞的。（2） 被動(dòng)投資策略相信市場(chǎng)有效性的投資人采取被動(dòng)投資策略，該策略不試圖戰(zhàn)勝市場(chǎng)，取得超額收益。（二）理財(cái)工具和投資組合的選擇1.主要的理財(cái)工具及其特性任何一個(gè)理財(cái)產(chǎn)品及理財(cái)工具都具有收益性、風(fēng)險(xiǎn)性與流動(dòng)性三重特征，并在三者之間尋求一個(gè)最佳的平衡，每個(gè)產(chǎn)品都有其自身的特征與優(yōu)劣勢(shì)，在不同的產(chǎn)品組合中發(fā)揮不同的作用。（1） 銀行存款（2）國(guó)債（3）證券（4）基金（5）銀行理財(cái)產(chǎn)品（6）外匯 （7） 房地產(chǎn)（8） 金銀 （9） 期貨期權(quán)與彩票（三）個(gè)人資產(chǎn)配置中的三大產(chǎn)品組合（1） 儲(chǔ)蓄產(chǎn)品組合要配置部分安全性高、流動(dòng)性好而不追求收益的投資工具與產(chǎn)品組合。（2） 投資產(chǎn)品組合對(duì)于一

18、些中長(zhǎng)期的生活需要，可以通過(guò)基金、藍(lán)籌股票、指數(shù)投資的主要建立核心的投資組合，這類(lèi)投資的風(fēng)險(xiǎn)可控、收益較高，在可承受的風(fēng)險(xiǎn)范疇內(nèi)獲得超過(guò)通貨膨脹的投資回報(bào)。（3） 投機(jī)產(chǎn)品組合適當(dāng)配置于高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的投資組合，博取盡可能高的投資回報(bào)，投資組合中配置的資產(chǎn)通常是閑置多余資產(chǎn)，一般不超過(guò)個(gè)人或家庭資產(chǎn)總額的10%。2.2理財(cái)價(jià)值觀2.2.1理財(cái)業(yè)務(wù)的客戶(hù)準(zhǔn)入1、客戶(hù)的準(zhǔn)入管理保證收益型理財(cái)計(jì)劃的起點(diǎn)金額人民幣應(yīng)在5萬(wàn)元以上，外幣應(yīng)在5000美元以上;其他理財(cái)計(jì)劃和投資產(chǎn)品的銷(xiāo)售起點(diǎn)金額不低于保證收益型理財(cái)計(jì)劃的起點(diǎn)金額。2、客戶(hù)的基本條件(1)客戶(hù)的個(gè)人或家庭金融資產(chǎn)數(shù)量(2)重要人士標(biāo)準(zhǔn)3、客

19、戶(hù)的限制性條件客戶(hù)用本人實(shí)名并能提供有效的身份證明，均可以成為個(gè)人理財(cái)計(jì)劃的客戶(hù)。4、客戶(hù)的違法責(zé)任2.2.2客戶(hù)理財(cái)價(jià)值觀理財(cái)價(jià)值觀就是客戶(hù)對(duì)不同理財(cái)目標(biāo)的優(yōu)先順序的主觀評(píng)價(jià)。義務(wù)性支出，也稱(chēng)強(qiáng)制性支出，收入中必須優(yōu)先滿(mǎn)足支出（日常生活基本開(kāi)銷(xiāo)；已有負(fù)債的本利償還支出；已有保險(xiǎn)的續(xù)期保費(fèi)支出）和選擇性支出，也稱(chēng)任意性支出。四種典型的理財(cái)價(jià)值觀：后享受型、先享受型、購(gòu)房型、以子女為中心2.2.3客戶(hù)的風(fēng)險(xiǎn)屬性：1、影響客戶(hù)投資風(fēng)險(xiǎn)承認(rèn)能力的因素：年齡、資金投資期限、理財(cái)目標(biāo)的彈性、投資者的主觀偏好、教育背景、財(cái)富的多少等2、客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)偏好的分類(lèi)(1)非常進(jìn)取型(2)溫和進(jìn)取型(3)中庸穩(wěn)健型(4

20、)混合保守型(5)非常保守型2.2.4客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估（1） 評(píng)估目的風(fēng)險(xiǎn)承受能力的評(píng)估不是為了讓金融理財(cái)師將自己的意見(jiàn)強(qiáng)加給客戶(hù)，可接受的風(fēng)險(xiǎn)水平應(yīng)該由客戶(hù)自己來(lái)確定，金融理財(cái)師的角色是幫助客戶(hù)認(rèn)識(shí)自我，以做出客觀的評(píng)估和明智的決策。（2） 常見(jiàn)的評(píng)估方法定性方法和定量方法：定性評(píng)估方法對(duì)這些信息的評(píng)估基于直覺(jué)和印象；定量評(píng)估方法可以將觀察結(jié)果轉(zhuǎn)化為某種形式的數(shù)值。客戶(hù)投資目標(biāo)：必須幫助客戶(hù)明確自己投資目標(biāo)。對(duì)投資產(chǎn)品的偏好：直接的辦法是讓客戶(hù)回答自己所偏好的投資產(chǎn)品，也可以讓客戶(hù)將投資產(chǎn)品從最喜歡到最不喜歡排序。概率和收益的權(quán)衡：第一，確定/不確定性偏好法。第二，最低成功概率法。所選的成功概率

21、越高，說(shuō)明其風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度越高。第三，最低收益法。要求客戶(hù)就可能的收益而不是收益概率作出選擇。要求的收益越高，說(shuō)明其風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度越高。第三章 金融市場(chǎng)3.1金融市場(chǎng)概述(1).金融市場(chǎng)的概念：以金融資產(chǎn)為交易對(duì)象而形成的供求關(guān)系及其交易機(jī)制的總和。金融資產(chǎn)：指一切代表未來(lái)收益或資產(chǎn)合法要求權(quán)的憑證，可以分為基礎(chǔ)性與衍生性金融資產(chǎn)。三層含義：有形或無(wú)形的場(chǎng)所；供應(yīng)者和需求者的關(guān)系；交易機(jī)制主要是價(jià)格機(jī)制(2)金融市場(chǎng)的特點(diǎn)市場(chǎng)商品的特殊性：貨幣和資金、其他金融工具市場(chǎng)交易價(jià)格的一致性：利率的在市場(chǎng)機(jī)制作用下趨向一致市場(chǎng)交易活動(dòng)的集中性：有形和無(wú)形的交易平臺(tái)交易主體的可變性：企業(yè)個(gè)人或家庭(集腋成裘

22、)(3)金融市場(chǎng)構(gòu)成要素：市場(chǎng)主體：企業(yè)、政府及政府機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、居民個(gè)人市場(chǎng)客體：金融工具，金融市場(chǎng)的交易對(duì)象。貨幣頭寸、票據(jù)、基金、股票、債券市場(chǎng)中介：交易中介、服務(wù)中介3.2金融市場(chǎng)的功能和分類(lèi)3.2.1金融市場(chǎng)功能微觀經(jīng)濟(jì)功能：集聚功能、財(cái)富功能、避險(xiǎn)功能、交易功能-避險(xiǎn)功能的兩種形式：保險(xiǎn)單;套期保值宏觀經(jīng)濟(jì)功能：資源配置、調(diào)節(jié)功能(政策調(diào)節(jié)平臺(tái))、反映功能-反映功能/先導(dǎo)指標(biāo)3.2.1金融市場(chǎng)分類(lèi)按金融交易是否存在固定場(chǎng)所分類(lèi) 按金融工具發(fā)行和流通特征劃分：發(fā)行(一級(jí))、二級(jí)（流通市場(chǎng)(如證券市場(chǎng))）、第三（交易所場(chǎng)外交易）、第四市場(chǎng)（大宗交易者的直接交易）按交易標(biāo)的物劃分：貨幣

23、、資本、外匯、衍生品、保險(xiǎn)和黃金市場(chǎng)按金融商品交易的交割方式劃分：現(xiàn)貨和衍生市場(chǎng)3.3金融市場(chǎng)的發(fā)展3.3.1國(guó)際金融市場(chǎng)的發(fā)展世界金融市場(chǎng)的發(fā)展：1、資本流動(dòng)全球化、自由化;2、統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)則;3、交易方式逐步融合、清算方式趨于統(tǒng)一4、衍生品市場(chǎng)發(fā)展快。3.3.1中國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展3.4.貨幣市場(chǎng)3.4.1貨幣市場(chǎng)的概述貨幣市場(chǎng)的特征：(1)低風(fēng)險(xiǎn)、低收益(2)期限短、流動(dòng)性高(3)交易量大3.4.2貨幣市場(chǎng)的組成(1)同業(yè)拆借市場(chǎng)：金融機(jī)構(gòu)間的相互借貸同業(yè)拆借利率的形成：當(dāng)事人決定;借助中間人公開(kāi)競(jìng)價(jià)LIBOR 倫敦同業(yè)銀行拆借利率SHIBOR 上海同業(yè)銀行拆借利率(2)商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)：

24、公司以貼現(xiàn)形式出售給投資者的短期無(wú)擔(dān)保信用憑證(3)銀行承兌匯票市場(chǎng)：銀行為第一債務(wù)人，安全性高(4)回購(gòu)市場(chǎng)：回購(gòu)協(xié)議是一種以證券委抵押品的貸款。(5)短期政府債券市場(chǎng)： 短期政府債券是政府作為債務(wù)人，承諾在1年內(nèi)債務(wù)到期時(shí)償還本息的有價(jià)證券。短期政府債券市場(chǎng)是以發(fā)行和流通短期政府債券所形成的市場(chǎng)，通常將其稱(chēng)為國(guó)庫(kù)券市場(chǎng)。短期政府債券的特征：違約風(fēng)險(xiǎn)小、流動(dòng)性強(qiáng)、面額小、收入免稅。政府發(fā)行短期政府債券的意義：可以滿(mǎn)足政府短期資金周轉(zhuǎn)的需要;規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn);為中央銀行實(shí)施公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)提供了可操作的工具。(6)大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)大額可轉(zhuǎn)讓定期存單(CDS)是銀行發(fā)行的有固定面額、可轉(zhuǎn)讓流通的存

25、款憑證。大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的特點(diǎn)：不記名、金額大、利率固定或浮動(dòng)且高于定期存款、不能提前支取但可在二級(jí)市場(chǎng)流通。3.5資本市場(chǎng)資本市場(chǎng)是籌集長(zhǎng)期資金的場(chǎng)所，主要包括中長(zhǎng)期借貸市場(chǎng)和證券市場(chǎng)。(相對(duì)應(yīng)的，貨幣市場(chǎng)是籌集短期資金的場(chǎng)所)在當(dāng)前市場(chǎng)體系中，證券市場(chǎng)已經(jīng)成為其中一個(gè)重要的組成部分，市場(chǎng)的交易對(duì)象主要是股票、債券和投資基金。3.5.1股票市場(chǎng)(1)股票市場(chǎng)概述：股票是由股份公司發(fā)行的、表明投資者投資份額及其權(quán)利和義務(wù)的所有權(quán)憑證，是一種能夠給投資者帶來(lái)收益的有價(jià)證券，其實(shí)質(zhì)是公司的產(chǎn)權(quán)證明書(shū)。股票是一種權(quán)益性工具。股票的分類(lèi)：普通股、優(yōu)先股;記名、不記名(2)股票市場(chǎng)的交易機(jī)制：股票的發(fā)

26、行與交易股票發(fā)行市場(chǎng)又稱(chēng)為一級(jí)市場(chǎng)，股票的出售一般通過(guò)承銷(xiāo)商(證券公司)進(jìn)行;股票交易遵循時(shí)間優(yōu)先、價(jià)格優(yōu)先的原則。股票價(jià)格指數(shù)：衡量計(jì)算期內(nèi)一組股票價(jià)格相對(duì)于基期價(jià)格變動(dòng)的指標(biāo)。國(guó)內(nèi)主要的股價(jià)指數(shù)：滬深300、上證綜指、深證成指國(guó)外主要股價(jià)指數(shù)：道瓊斯平均指數(shù)、標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)、英國(guó)金融時(shí)報(bào)指數(shù)、恒生指數(shù)等3.5.2債券市場(chǎng)(1)債券市場(chǎng)概述債券的定義債券是投資者向政府、公司或金融機(jī)構(gòu)提供資金的債權(quán)憑證，表明發(fā)行人負(fù)有在指定日期向持有人支付利息，并在到期日償還本金的責(zé)任。債券的特征：償還性、流動(dòng)性、安全性、收益性債券的收益來(lái)源：利息收益、資本利得、債券利息的再投資債券的分類(lèi)：根據(jù)發(fā)行主體：政府債

27、券、金融債券、公司債券、國(guó)際債券(武士債券、熊貓債券等)根據(jù)期限不同：短期、中期、長(zhǎng)期債券根據(jù)利息支付：附息債券、一次性還本付息債券、貼現(xiàn)債券債券的要素發(fā)行額、期限、面值、票面利率、償還方式債券市場(chǎng)的功能債券流通和變現(xiàn)的理想場(chǎng)所;聚集資金的重要場(chǎng)所;能夠反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)實(shí)力和財(cái)務(wù)狀況;是中央銀行對(duì)金融進(jìn)行宏觀調(diào)控的重要場(chǎng)所。(2)債券市場(chǎng)交易機(jī)制：債券發(fā)行：也叫一級(jí)市場(chǎng);流通市場(chǎng)也叫二級(jí)市場(chǎng)。三類(lèi)公司可發(fā)公司債：股份有限公司、有限責(zé)任公司、國(guó)有獨(dú)資或控股公司債券價(jià)格的確定：發(fā)行價(jià)格：按面值發(fā)行，按期付息;按面值發(fā)行，到期還本付息;低于面值貼現(xiàn)發(fā)行。面值和發(fā)行價(jià)的差額即為債券利息。3.5.3.證券投

28、資基金市場(chǎng)(1)證券投資基金概述：定義：證券投資基金是通過(guò)發(fā)行基金份額或收益憑證，將投資者分散的資金集中起來(lái)，由專(zhuān)業(yè)管理人員投資于股票、債券和其他金融資產(chǎn)，并將投資收益按持有者投資份額分配給投資者的一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的金融產(chǎn)品。證券投資基金的特點(diǎn)規(guī)模經(jīng)營(yíng)、分散投資、專(zhuān)業(yè)化管理、服務(wù)專(zhuān)業(yè)化、費(fèi)用低。投資基金的分類(lèi)按收益憑證是否可以贖回，分為開(kāi)放式基金和封閉式基金。依據(jù)法律地位不同，分為公司型基金和契約型基金。依據(jù)投資目標(biāo)的不同，可劃分為成長(zhǎng)型、收入型(收益型)和平衡型基金。封閉式基金：固定期限、固定額度、不可贖回、手續(xù)費(fèi)低、可在二級(jí)市場(chǎng)流通開(kāi)放式基金：無(wú)固定期限、無(wú)規(guī)模限制、可贖回、手續(xù)費(fèi)高

29、、可在銀行交易成長(zhǎng)型基金：投資于風(fēng)險(xiǎn)較大金融產(chǎn)品，大部分投入資本市場(chǎng)收入型基金：投資于風(fēng)險(xiǎn)小、資本增值有限的產(chǎn)品，多元化投資(2)證券投資基金的交易方式：當(dāng)事人：基金投資人、基金管理人、基金托管人交易方式、流程3.6金融衍生品市場(chǎng)3.6.1市場(chǎng)概述：金融衍生品市場(chǎng)，是以金融衍生工具為交易對(duì)象的市場(chǎng)。金融衍生品市場(chǎng)可劃分為期貨市場(chǎng)、期權(quán)市場(chǎng)、遠(yuǎn)期協(xié)議市場(chǎng)和互換市場(chǎng)。金融衍生產(chǎn)品是從標(biāo)的資產(chǎn)派生出來(lái)的金融工具，這類(lèi)工具的價(jià)值依賴(lài)于基本標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)值。金融衍生工具的種類(lèi)基礎(chǔ)工具種類(lèi)：股權(quán)、貨幣和利率衍生工具交易場(chǎng)所：場(chǎng)內(nèi)交易工具和場(chǎng)外交易工具交易方式：遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和互換衍生金融市場(chǎng)的特點(diǎn)衍生金融

30、市場(chǎng)的特點(diǎn)：可復(fù)制性、杠桿特征金融衍生品市場(chǎng)的功能轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)格發(fā)現(xiàn)、提高交易效率、優(yōu)化資源配置金融衍生工具的交易主體套期保值者(風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖者)、投機(jī)者、套利者、經(jīng)紀(jì)人金融衍生品市場(chǎng)的交易組織交易所交易(即場(chǎng)內(nèi)交易)、場(chǎng)外交易3.6.2金融衍生品市場(chǎng)：包括四個(gè)子市場(chǎng)：金融遠(yuǎn)期市場(chǎng)、金融期貨市場(chǎng)、金融期權(quán)市場(chǎng)、金融互換市場(chǎng)(1)金融遠(yuǎn)期市場(chǎng)遠(yuǎn)期合約是指雙方約定在未來(lái)的某一確定時(shí)間，按確定的價(jià)格買(mǎi)賣(mài)一定數(shù)量某種金融工具的合約。金融遠(yuǎn)期合約的優(yōu)點(diǎn)是規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。金融遠(yuǎn)期合約的缺點(diǎn)表現(xiàn)在：非標(biāo)準(zhǔn)化合約、柜臺(tái)交易、沒(méi)有履約保證。(2)金融期貨市場(chǎng)金融期貨市場(chǎng)是專(zhuān)門(mén)進(jìn)行金融期貨合約交易的場(chǎng)所，是有組織、有嚴(yán)

31、格規(guī)章制度的金融期貨交易所，如倫敦國(guó)際金融期貨交易所.金融期貨合約是指協(xié)議雙方同意在約定的將來(lái)某個(gè)日期，按約定的條件買(mǎi)入或賣(mài)出一定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的金融工具的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。期貨可分為商品期貨和金融期貨。國(guó)際市場(chǎng)上最主要、最典型的金融期貨交易品種有利率期貨、外匯期貨和股票價(jià)格指數(shù)期貨。金融期貨市場(chǎng)的參與主體包括金融期貨交易者、金融期貨交易所、經(jīng)紀(jì)行、結(jié)算公司和保險(xiǎn)公司。期貨合約的特征：期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約;期貨合約的履約大部分通過(guò)對(duì)沖方式;期貨合約的履行由期貨交易所或結(jié)算公司提供擔(dān)保;合約有最小的價(jià)格和變動(dòng)幅度。期貨交易的主要制度有：保證金制度、每日結(jié)算制度、持倉(cāng)限額制度、大戶(hù)報(bào)告制度(與持倉(cāng)限額相聯(lián)系)

32、和強(qiáng)行平倉(cāng)制度。(3)金融期權(quán)市場(chǎng)金融期權(quán)合約：金融期權(quán)實(shí)質(zhì)上是一種契約，它賦予了持有人在未來(lái)某一特定的時(shí)間內(nèi)按買(mǎi)賣(mài)雙方約定的價(jià)格，購(gòu)買(mǎi)或出售一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)權(quán)利的合約。金融期權(quán)的要素：基礎(chǔ)資產(chǎn)、期權(quán)的買(mǎi)方、期權(quán)的賣(mài)方、敲定價(jià)格、到期日、期權(quán)費(fèi)。金融期權(quán)的分類(lèi)：按權(quán)利性質(zhì)劃分：看漲期權(quán)和看跌期權(quán)按到期日戶(hù)分：歐式期權(quán)和美式期權(quán)按敲定價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格的關(guān)系不同劃分：溢價(jià)期權(quán)、平價(jià)期權(quán)和折價(jià)期權(quán)按交易產(chǎn)所劃分：交易所交易期權(quán)和場(chǎng)外交易期權(quán)按基礎(chǔ)資產(chǎn)的性質(zhì)劃分：現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)金融期權(quán)有四種基本的交易策略：買(mǎi)進(jìn)看漲期權(quán)、賣(mài)出看漲期權(quán)、買(mǎi)進(jìn)看跌期權(quán)和賣(mài)出看跌期權(quán)買(mǎi)進(jìn)看漲期權(quán)：買(mǎi)方收益=P

33、-X-C或C賣(mài)出看漲期權(quán)：買(mǎi)方收益=-C或X-P-C(4)金融互換市場(chǎng)金融互換的概念:互換是約定兩個(gè)或兩個(gè)以上當(dāng)事人，按照商定條件，在約定的時(shí)間內(nèi)，相互交換等職現(xiàn)金流的合約。金融互換的類(lèi)型:利率互換、貨幣互換轉(zhuǎn)3.7外匯市場(chǎng)3.7.1外匯市場(chǎng)概述外匯市場(chǎng)的概念:外匯是一種以外國(guó)貨幣表示或計(jì)值的國(guó)際間結(jié)算的支付手段，通常包括可自由兌換的外國(guó)貨幣和外幣支票、匯票、本票、存單等。廣義的外匯還包括外幣有價(jià)證券，如股票、債券等。外匯的標(biāo)價(jià)有直接標(biāo)價(jià)法、間接標(biāo)價(jià)法。直接標(biāo)價(jià)法：用一定單位的外匯等價(jià)于一定數(shù)量本國(guó)貨幣;間接標(biāo)價(jià)法：一定單位的本國(guó)貨幣為基準(zhǔn)折算成一定數(shù)量的外幣，英美少數(shù)國(guó)家采用。外匯市場(chǎng)就是外

34、匯的交易市場(chǎng)。外匯市場(chǎng)的特點(diǎn)：空間統(tǒng)一性和時(shí)間連續(xù)性。外匯市場(chǎng)：外匯供給者、外匯需求者和中介機(jī)構(gòu)三方交易量最大的外匯市場(chǎng)在：倫敦、紐約、東京、蘇黎世、新加坡、香港等。外匯市場(chǎng)的功能與作用充當(dāng)國(guó)際金融活動(dòng)的樞紐形成外匯價(jià)格體系調(diào)劑外匯余缺，調(diào)節(jié)外匯供求實(shí)現(xiàn)不同地區(qū)間的支付結(jié)算運(yùn)用操作技術(shù)規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)2、外匯市場(chǎng)的交易機(jī)制：外匯市場(chǎng)的交易分成三個(gè)層次(1)銀行與顧客之間的外匯交易(2)銀行同業(yè)間的外匯交易(3)銀行與中央銀行之間的外匯交易3.外匯市場(chǎng)交易的內(nèi)容需要了解的一些術(shù)語(yǔ)：即期外匯交易、遠(yuǎn)期外匯交易、外匯掉期交易(時(shí)間套匯)、外匯期貨交易(貨幣期貨)、外匯期權(quán)交易3.8保險(xiǎn)市場(chǎng).3.8.1保

35、險(xiǎn)市場(chǎng)概述(1)保險(xiǎn)的概念：根據(jù)合同約定，向保險(xiǎn)人支付保費(fèi)，保險(xiǎn)人承擔(dān)賠償保證金責(zé)任。(2)保險(xiǎn)的相關(guān)要素：保險(xiǎn)合同、投保人、保險(xiǎn)人、保險(xiǎn)費(fèi)、保險(xiǎn)標(biāo)的、被保險(xiǎn)人、受益人、保險(xiǎn)賠償(3)保險(xiǎn)產(chǎn)品的功能：轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、補(bǔ)償損失、融通資金3.8.2保險(xiǎn)市場(chǎng)的主要產(chǎn)品(1)社會(huì)保險(xiǎn)和商業(yè)保險(xiǎn)社會(huì)保險(xiǎn)的特點(diǎn)：非盈利性、社會(huì)公平性、強(qiáng)制性等商業(yè)保險(xiǎn)：自愿原則(2)按保險(xiǎn)標(biāo)的分：人身保險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、投資型保險(xiǎn)保險(xiǎn)標(biāo)的及相關(guān)利益必須可用貨幣衡量;投資型保險(xiǎn)的保險(xiǎn)費(fèi)分為兩部分，一部分進(jìn)入投資賬戶(hù)。人身保險(xiǎn)種類(lèi)：人壽保險(xiǎn)、意外傷害保險(xiǎn)、健康保險(xiǎn)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)種類(lèi)：物質(zhì)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、責(zé)任保險(xiǎn)、保證保險(xiǎn)、信用保險(xiǎn)投資類(lèi)保險(xiǎn)：壽險(xiǎn)類(lèi)

36、(分紅、萬(wàn)能險(xiǎn))、投資連結(jié)類(lèi)、非壽險(xiǎn)類(lèi)(3)按承保方式分為直接保險(xiǎn)和再保險(xiǎn)3.9黃金等其他投資市場(chǎng)3.9.1、黃金市場(chǎng)：(1)特性：商品+貨幣，儲(chǔ)藏、保值、獲利。(2)金條成色：99.99%、99.95%、99.9%、99.5%(3)黃金交易：參與方：產(chǎn)金商、中央銀行、個(gè)人;加工商、中央銀行、個(gè)人。影響黃金價(jià)格變動(dòng)的因素：供求關(guān)系、通貨膨脹、利率、匯率3.9.2、房地產(chǎn)市場(chǎng)(1)房地產(chǎn)投資特點(diǎn)：固定性、有限性、差異性、保值增值性(2)房地產(chǎn)投資方式：購(gòu)買(mǎi)、租賃、信托(3)房地產(chǎn)投資特點(diǎn)：升值效應(yīng)、財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)、變現(xiàn)不易、政策風(fēng)險(xiǎn)(4)房地產(chǎn)的價(jià)格構(gòu)成：行政因素、社會(huì)因素、經(jīng)濟(jì)因素等3.9.3、

37、收藏市場(chǎng)：藝術(shù)品、古玩、紀(jì)念幣和郵票第4章 銀行理財(cái)產(chǎn)品4.1理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)發(fā)展2002年，第一個(gè)銀行理財(cái)產(chǎn)品問(wèn)世，標(biāo)志著銀行個(gè)人理財(cái)此業(yè)務(wù)達(dá)到了新的水平。2004年開(kāi)始，各家銀行陸續(xù)推出了自己的理財(cái)產(chǎn)品。2005年年初，出現(xiàn)了國(guó)內(nèi)首個(gè)人民幣結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品。2005年12月，銀監(jiān)會(huì)允許獲得衍生品業(yè)務(wù)許可證的銀行發(fā)行股票類(lèi)掛鉤產(chǎn)品和商品掛鉤產(chǎn)品。4.3銀行理財(cái)產(chǎn)品介紹4.3.1貨幣型理財(cái)產(chǎn)品(1)定義：主要投資于信用等級(jí)高、流動(dòng)性好的金融工具，如國(guó)債、金融債、中央銀行票據(jù)、債券回購(gòu)以及高信用等級(jí)的企業(yè)債、公司債、短期融資債等。(2)特點(diǎn)：投資期短、資金贖回靈活、本金/收益安全性高(3)風(fēng)險(xiǎn)：低風(fēng)險(xiǎn)

38、企業(yè)債：中央政府部門(mén)所屬機(jī)構(gòu)、國(guó)有獨(dú)資企業(yè)或國(guó)有控股企業(yè)發(fā)行的債，有審批。公司債：股份有限公司和有限責(zé)任公司發(fā)行4.3.2債券型理財(cái)產(chǎn)品(1)定義：以國(guó)債、金融債、中央銀行票據(jù)為主要投資對(duì)象(2)特點(diǎn)：產(chǎn)品結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單、投資風(fēng)險(xiǎn)小、客戶(hù)預(yù)期收益穩(wěn)定(3)投資方向：銀行間債券市場(chǎng)、國(guó)債市場(chǎng)和企業(yè)債市場(chǎng)。(4)效益及風(fēng)險(xiǎn)特征：風(fēng)險(xiǎn)低風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)4.3.4信托類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品(1)基本概念：投資人委托信托公司按投資人的意愿、以自己的名義為受益人的利益或特定目的管理、運(yùn)用和處分的業(yè)務(wù)。特點(diǎn)：以信任為基礎(chǔ);財(cái)產(chǎn)權(quán)利主體與利益主體分開(kāi);經(jīng)營(yíng)方式靈活;信托財(cái)產(chǎn)經(jīng)營(yíng)獨(dú)立性;信托管理具有連續(xù)性;

39、受托人不承擔(dān)無(wú)過(guò)錯(cuò)風(fēng)險(xiǎn);利益分配據(jù)實(shí)際業(yè)績(jī)。種類(lèi)：任意信托/法定信托;法人信托和個(gè)人信托;資金、動(dòng)產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)信托(2)投資模式：貸款類(lèi)銀行信托理財(cái)產(chǎn)品銀行將募集來(lái)的資金投資于信托公司的信托計(jì)劃(3)風(fēng)險(xiǎn)：信用風(fēng)險(xiǎn)、收益風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)表外業(yè)務(wù)，風(fēng)險(xiǎn)完全由投資人承擔(dān)。委托人的收益上限是貸款利率，信托公司還要收管理費(fèi)一般難以提前終止。新股申購(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品(1)背景：一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)的巨大價(jià)差(2)收益率的影響因素：中簽率、上市首日漲幅;其他因素(閑置資金的使用)(3)增強(qiáng)型新股申購(gòu)理財(cái)產(chǎn)品：空閑時(shí)間投資于流動(dòng)性好的金融產(chǎn)品(4)風(fēng)險(xiǎn)：系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)(網(wǎng)下申購(gòu)3個(gè)月鎖定期)4.3.6結(jié)構(gòu)性理

40、財(cái)產(chǎn)品1、運(yùn)用金融工程技術(shù)，將存款、零息債券等固定收益產(chǎn)品與金融衍生品(遠(yuǎn)期、期權(quán)、掉期)等組合在一起而形成的一種全新金融產(chǎn)品。普遍存在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。2、結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的主要類(lèi)型外匯掛鉤類(lèi)、指數(shù)掛鉤類(lèi)、股票掛鉤類(lèi)和商品掛鉤類(lèi)3、外匯掛鉤類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品（1） 定義外匯掛鉤類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的回報(bào)率取決于一組或多組外匯的匯率走勢(shì)，即掛鉤標(biāo)的只一組或多組外匯的匯率（2）期權(quán)拆解一觸即付期權(quán)一觸即付期權(quán)嚴(yán)格地說(shuō)是指在一定期間內(nèi)，若掛鉤外匯在期末觸碰或銀行所預(yù)先設(shè)定的觸及點(diǎn)，則買(mǎi)方可獲得當(dāng)初雙方所協(xié)定的回報(bào)率。雙向不觸發(fā)權(quán)期雙向不觸發(fā)權(quán)期指在一定投資期間內(nèi)，若掛鉤外匯在整個(gè)期間未曾出擊買(mǎi)房所預(yù)先設(shè)定的兩個(gè)觸及點(diǎn)，則買(mǎi)

41、方將可獲得當(dāng)初雙方所協(xié)定的回報(bào)率。實(shí)際案例分析發(fā)行外匯掛否保本理財(cái)產(chǎn)品的銀行通常會(huì)在產(chǎn)品的認(rèn)購(gòu)文件中明確可能存在的投資風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)集中投資風(fēng)險(xiǎn)保本理財(cái)產(chǎn)品回報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)到期時(shí)收取保證投資金的風(fēng)險(xiǎn)影響潛在回報(bào)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)匯率風(fēng)險(xiǎn)提前終止的風(fēng)險(xiǎn)未能成功認(rèn)購(gòu)保本理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)投資者自身狀況的風(fēng)險(xiǎn)4、利率債券掛鉤類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品（1） 概念利率掛鉤類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品與境內(nèi)外貨幣的利率相掛鉤，產(chǎn)品的收益取決于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和利率的走勢(shì)。對(duì)于利率/債券掛夠累理財(cái)產(chǎn)品而言，掛鉤標(biāo)的必定將是一組或多組利率/債券（2） 掛鉤標(biāo)的倫敦銀行同業(yè)拆放利率;隔夜、7天、一個(gè)月、3個(gè)月等國(guó)庫(kù)券3個(gè)月、6個(gè)月、9個(gè)月公司債券5.股票掛鉤理財(cái)產(chǎn)品

42、（1）概念股票掛鉤類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品指通過(guò)金融工程技術(shù)，針對(duì)投資者對(duì)資本市場(chǎng)的不同預(yù)期，以拆解或組合衍生性金融產(chǎn)品如股票、一籃子股票、指數(shù)、一籃子指數(shù)等，并搭配零息債券的方式組合而成的各種不同報(bào)酬形態(tài)的金融產(chǎn)品。按是否保障本金劃分：分為不保障本金理財(cái)產(chǎn)品和保障本金理財(cái)產(chǎn)品。（2）掛鉤標(biāo)的單只股票股票籃子（3）期權(quán)拆解認(rèn)沽行使價(jià)。認(rèn)沽期權(quán)賦予認(rèn)沽權(quán)證持有人在到期日或之前，根據(jù)若干轉(zhuǎn)換比率，以行使出售相關(guān)股票或收取適當(dāng)差額付款的權(quán)利。認(rèn)購(gòu)行使價(jià)。認(rèn)購(gòu)期權(quán)賦予投資者在到期日或之前，根據(jù)若干轉(zhuǎn)換比率以行使買(mǎi)入相關(guān)股票或收取差額付款的權(quán)利。股票籃子關(guān)聯(lián)性。指在一籃子股票當(dāng)中，所有或幾只股票的市場(chǎng)價(jià)格，風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)

43、都存在著一定相關(guān)的因素。掛鉤型理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)：1、掛鉤標(biāo)的物的價(jià)格波動(dòng)2、本金風(fēng)險(xiǎn)3、收益風(fēng)險(xiǎn)4、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)4.3.7QDII基金掛鉤類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品（1）概念:QDII即合資資格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者，它是在一國(guó)境內(nèi)設(shè)立，經(jīng)中國(guó)有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)從事境外證券的股票、債券等有價(jià)證券業(yè)務(wù)的證券投資基金。（2）掛鉤標(biāo)的基金交易所上市基金（ETF）ETF有三個(gè)特征：一是它可以在交易所掛牌買(mǎi)賣(mài)，投資者在證券交易所直接買(mǎi)賣(mài)ETF份額；二是交易非常便利；三是投資者只能用與指數(shù)對(duì)應(yīng)的一籃子股票申購(gòu)或者贖回ETF。第五章 銀行代理理財(cái)產(chǎn)品5.1銀行代理理財(cái)產(chǎn)品的概念銀行代理服務(wù)類(lèi)業(yè)務(wù)簡(jiǎn)稱(chēng)代理業(yè)務(wù)，指不構(gòu)成商業(yè)銀行表內(nèi)資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)

44、資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)，給商業(yè)銀行帶來(lái)非利息收入的業(yè)務(wù)。5.2銀行代理理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售的基本原則1.適用性原則為客戶(hù)推薦合的產(chǎn)品2.客戶(hù)性原則客觀地向客戶(hù)說(shuō)明產(chǎn)品的各種要素5.3基金5.3.4銀行代銷(xiāo)流程銀行可以作為開(kāi)放式基金的銷(xiāo)售代理人，在銀行可辦理基金開(kāi)戶(hù)、認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)、贖回、轉(zhuǎn)換、修改分紅方式和定額定投業(yè)務(wù)。封閉式基金，三個(gè)月內(nèi)要募集完成批準(zhǔn)募集金額的80%。開(kāi)放式基金沒(méi)有金額限制(1)開(kāi)戶(hù)(2)認(rèn)購(gòu)：在募集期間申請(qǐng)購(gòu)買(mǎi)，費(fèi)率比申購(gòu)低(3)申購(gòu)：在基金存續(xù)期內(nèi)的基金開(kāi)放日申請(qǐng)購(gòu)買(mǎi)基金T日申購(gòu)、T+1日增加權(quán)益并登記、T+2日可贖回申購(gòu)采用“未知價(jià)”原則，以T日的基金份額凈值為標(biāo)志計(jì)算定期定額申購(gòu)前端收費(fèi)

45、、后端收費(fèi)只針對(duì)申購(gòu)費(fèi)，和贖回費(fèi)無(wú)關(guān)(4)基金贖回：剩余份額不得低于最小剩余份額(1000份)贖回原則：先進(jìn)先出(5)轉(zhuǎn)換：同一基金公司內(nèi)轉(zhuǎn)換(6)基金分紅5.3.5流動(dòng)性及收益貨幣市場(chǎng)基金類(lèi)似“活期存款”，流動(dòng)性好基金收益來(lái)源：證券買(mǎi)賣(mài)差價(jià)(資本利得)、紅利收入、債券利息、存款利息收入影響基金收益的因素：基金的基礎(chǔ)市場(chǎng)即投資的對(duì)象產(chǎn)品、基金自身因素(業(yè)務(wù)能力)收益排行：股票型、混合型、債券型、貨幣市場(chǎng)基金5.3.6基金的風(fēng)險(xiǎn)：價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn);流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)5.4保險(xiǎn)1.銀行代理保險(xiǎn)的概念（1）銀行代理保險(xiǎn)的概念銀行代理保險(xiǎn)是保險(xiǎn)公司和商業(yè)銀行采取相互協(xié)作的戰(zhàn)略，充分利用和協(xié)同雙方的優(yōu)勢(shì)資源，通過(guò)銀

46、行的銷(xiāo)售渠道代理銷(xiāo)售保險(xiǎn)公司的產(chǎn)品，以一體化的經(jīng)營(yíng)方式來(lái)滿(mǎn)足客戶(hù)多元化金融求的一種綜合化的金融服務(wù)。（2） 銀行代理保險(xiǎn)的必要性商業(yè)銀行大力發(fā)展保險(xiǎn)代理業(yè)務(wù)提供了基礎(chǔ)和保障。2.銀行代理保險(xiǎn)的范圍銀行主要代理的險(xiǎn)種包括壽險(xiǎn)和財(cái)險(xiǎn)3保險(xiǎn)產(chǎn)品的特點(diǎn)保險(xiǎn)產(chǎn)品最顯著的特點(diǎn)是具有其他投資理財(cái)工具不可替代的保障功能。利用保險(xiǎn)產(chǎn)品還可以合理避稅。（3） 保險(xiǎn)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)（4） 保險(xiǎn)產(chǎn)品是具有法律效應(yīng)的合同，具有長(zhǎng)期性的特點(diǎn).5.5國(guó)債5.5.1.銀行代理國(guó)債的概念、種類(lèi)（1） 我國(guó)的國(guó)債專(zhuān)指財(cái)政部代表中央政府發(fā)行的國(guó)家公債，由國(guó)家財(cái)政作擔(dān)，信譽(yù)度非常高，歷來(lái)有“金邊債券”之稱(chēng)。（2） 目前銀行代理國(guó)債的種類(lèi)有

47、三種：憑證式國(guó)債、實(shí)物式國(guó)債、記賬式國(guó)債。5.5.2.國(guó)債的流動(dòng)性及收益情況（1）流動(dòng)性債券的流動(dòng)性一般弱于股票。（2） 收益情況債券的收益主要來(lái)源于利息收益和價(jià)差收益。5.5.3.國(guó)債的風(fēng)險(xiǎn)（1） 價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。是指市場(chǎng)利率變化對(duì)債券價(jià)格的影響。（2） 再投次風(fēng)險(xiǎn)。再投資風(fēng)險(xiǎn)也是由于市場(chǎng)利率變化而使債券持有人面臨的風(fēng)險(xiǎn)。（3） 違約風(fēng)險(xiǎn)。是債券發(fā)行者不能按照約定的期限和金額償還本金和支付利息的風(fēng)險(xiǎn)。（4） 贖回風(fēng)險(xiǎn)。贖回條款有三項(xiàng)不利：增加了現(xiàn)金流的不確定性。附有贖回權(quán)的債券的潛在資本增值有限。從而降低了投資收益率。（5）提前償付風(fēng)險(xiǎn)。提前償付是一種本金償付額超過(guò)預(yù)定分期本金償付額的一種償付方式

48、。（6）對(duì)于中長(zhǎng)期債券而言，債券貨幣收益的購(gòu)買(mǎi)力有可能隨著物價(jià)的上漲而下降，從而使債券的實(shí)際收益率降低，這就是倆券的通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。5.6信托5.6.1.銀行代理信托類(lèi)產(chǎn)品的概念銀行代理信托類(lèi)產(chǎn)品是指信托公司委托商業(yè)銀行代為向合格投資者推價(jià)信托計(jì)劃。5.6.2.信托類(lèi)產(chǎn)品的流動(dòng)性及收益情況（1）流動(dòng)性 缺少轉(zhuǎn)讓平臺(tái)流動(dòng)性比較差。（2） 收益情況收益全部歸受益人所有，虧損全部由信托者承擔(dān)。資產(chǎn)收益率和委托人的投資決策相關(guān)。5.6.3.信托產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)（1） 投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)包括項(xiàng)目的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)。（2） 項(xiàng)目主體風(fēng)險(xiǎn)。該主體的經(jīng)營(yíng)管理水平、財(cái)務(wù)狀況以及還款意愿（即道德風(fēng)險(xiǎn)

49、）將很大程度上影響信托產(chǎn)品的安全程度。（3） 信托公司風(fēng)險(xiǎn)。信托公司的風(fēng)險(xiǎn)主要包括項(xiàng)目評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)和信托產(chǎn)品的設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。（4） 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)5.7黃金5.7.1.銀行代理黃金業(yè)務(wù)種類(lèi)條塊現(xiàn)貨、金幣、黃金現(xiàn)、紙黃金5.7.2.業(yè)務(wù)流程（1）實(shí)物黃金業(yè)務(wù)流程（2）紙黃金業(yè)務(wù)流程5.7.3.黃金的流動(dòng)性、收益情況及風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)（1）流動(dòng)性（2）收益情況（3）風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)第六章 理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)6.1理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)概述6.1.1理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)是指商業(yè)銀行向客戶(hù)提供的財(cái)務(wù)分析與規(guī)劃、投資建議、個(gè)人投資產(chǎn)品推介等專(zhuān)業(yè)化服務(wù)。6.1.2理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)流程接觸客戶(hù)第一步：基本資料收集(客戶(hù)基本信息)第二步：資產(chǎn)現(xiàn)狀分析(收支、投資現(xiàn)狀)

50、第三步：風(fēng)險(xiǎn)分析(市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)承受力、能轉(zhuǎn)化的風(fēng)險(xiǎn))第四步：資產(chǎn)管理目標(biāo)分析(人生目標(biāo)、各階段財(cái)務(wù)目標(biāo))第五步：客戶(hù)資產(chǎn)預(yù)測(cè)和評(píng)估(資產(chǎn)未來(lái)預(yù)測(cè)、市場(chǎng)機(jī)會(huì)與危險(xiǎn))第六步：財(cái)務(wù)目標(biāo)的確認(rèn)(財(cái)務(wù)目標(biāo)的確認(rèn)、財(cái)務(wù)目標(biāo)的分解)第七步：基礎(chǔ)規(guī)劃(基本財(cái)務(wù)策劃、保障的策劃、稅務(wù)的策劃、個(gè)人事業(yè)的策劃、資產(chǎn)轉(zhuǎn)移與繼承的策劃)第八步：建立投資組合第九步：實(shí)施計(jì)劃(實(shí)施目標(biāo)、時(shí)間表、步驟)第十步：績(jī)效評(píng)估(評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)、考核、修正)簡(jiǎn)化的七步法：第二、三步合并為“客戶(hù)財(cái)務(wù)分析”第四、五、六步合并為“客戶(hù)財(cái)務(wù)目標(biāo)分析與確認(rèn)”6.1.3理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)特點(diǎn)1顧問(wèn)性2、專(zhuān)業(yè)性3、綜合性4、制度性5、長(zhǎng)期性6.2客

51、戶(hù)分析6.2.1收集客戶(hù)信息1、客戶(hù)信息分類(lèi)（1）客戶(hù)信息可以分為定量信息和定性信息（2）客戶(hù)信息還可以分為財(cái)務(wù)信息和非財(cái)務(wù)信息財(cái)務(wù)信息是指客戶(hù)當(dāng)前的收支狀況、財(cái)務(wù)安排以及這些情況的未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)。非財(cái)務(wù)信息是指其它相關(guān)的信息。2、客戶(hù)信息收集方法（1）初級(jí)信息的收集方法。采用數(shù)據(jù)調(diào)查表來(lái)幫助來(lái)收集定量信息。（2）次級(jí)信息的收集方法。宏觀經(jīng)濟(jì)信息稱(chēng)之為次級(jí)信息。6.2.2客戶(hù)財(cái)務(wù)分析1、個(gè)人資產(chǎn)負(fù)債表凈資產(chǎn)=資產(chǎn)-負(fù)債正確分析客戶(hù)的資產(chǎn)負(fù)債表是下一階段的財(cái)務(wù)規(guī)劃和投資組合的基礎(chǔ)。2、現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表用來(lái)說(shuō)明在過(guò)去的一段時(shí)間內(nèi)，個(gè)人的現(xiàn)金收入和支出情況。3、未來(lái)現(xiàn)金流量表應(yīng)對(duì)客戶(hù)未來(lái)的現(xiàn)金流量

52、表進(jìn)行一定的預(yù)測(cè)和分析（1） 預(yù)測(cè)客戶(hù)的未來(lái)收入.一是估計(jì)客戶(hù)的收入最低時(shí)的情況；二是根據(jù)客的以往收入和宏觀經(jīng)濟(jì)的情況對(duì)其收入變化進(jìn)行合理的估計(jì)。常規(guī)性收入一般在上一年收入的基礎(chǔ)上預(yù)測(cè)其變化率即可。（2） 預(yù)測(cè)客戶(hù)未來(lái)的支出在估計(jì)客戶(hù)的未來(lái)支出時(shí)，銀行從業(yè)人員需要了解兩種不同狀態(tài)下的客戶(hù)支出：一是滿(mǎn)足客戶(hù)基本生活的支出，二是客戶(hù)期望實(shí)現(xiàn)的支出水平。6.2.3客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)特征和其他理財(cái)特性分析1、客戶(hù)的風(fēng)險(xiǎn)特征客戶(hù)的風(fēng)險(xiǎn)特征可以由下面三部分構(gòu)成：（1） 風(fēng)險(xiǎn)偏好。反映的是客戶(hù)主觀上對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度。（2） 風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知度。反映的是客戶(hù)主觀上對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的基本度量。（3） 實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)承受能力。反映的是風(fēng)險(xiǎn)客觀上對(duì)客戶(hù)

53、的影響程度。對(duì)待不同風(fēng)險(xiǎn)特征的人當(dāng)然應(yīng)當(dāng)采用不同的理財(cái)方式。2、其他理財(cái)特征（1）投資渠道偏好。指客戶(hù)由于個(gè)人具有的知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)、工作或社會(huì)關(guān)系等原因而對(duì)某些投資渠道有特別的喜好或厭惡。（2）知識(shí)結(jié)構(gòu)。客戶(hù)個(gè)人的知識(shí)結(jié)構(gòu)尤其是對(duì)理財(cái)知識(shí)的了解程度和主動(dòng)獲取信息的方式對(duì)于選擇投資渠道、產(chǎn)品和投資方式會(huì)產(chǎn)生影響。（3）生活方式?？蛻?hù)個(gè)人不同的生活、工作習(xí)慣對(duì)理財(cái)方式的選擇也很重要。（4）個(gè)人性格?？蛻?hù)個(gè)人的性格是個(gè)人主觀意愿的習(xí)慣性表現(xiàn)，會(huì)對(duì)理財(cái)?shù)姆绞胶头椒óa(chǎn)生影響。6.2.4客戶(hù)理財(cái)需求和目標(biāo)分析目標(biāo)按時(shí)間的長(zhǎng)短可以分為：（1）短期目標(biāo)（2）中期目標(biāo)（3）長(zhǎng)期目標(biāo)6.3財(cái)務(wù)規(guī)劃6.3.1現(xiàn)金、消費(fèi)

54、和債務(wù)管理1、現(xiàn)金管理現(xiàn)金管理的目的是滿(mǎn)足日常需求、應(yīng)急需求、未來(lái)消費(fèi)需求和財(cái)富積累與投資獲利的需求。編制預(yù)算：(1)設(shè)定長(zhǎng)期理財(cái)規(guī)劃目標(biāo)，并計(jì)算所需的年度儲(chǔ)蓄(2)預(yù)測(cè)年度收入(3)算出年度支出預(yù)算目標(biāo)：年度收入年儲(chǔ)蓄目標(biāo)=年度支出預(yù)算(4)預(yù)算控制與差異分析應(yīng)建議客戶(hù)開(kāi)立三種賬戶(hù)：定期投資賬戶(hù)、扣款賬戶(hù)、信用卡賬戶(hù)緊急預(yù)備金的兩種方式：流動(dòng)性高的活期儲(chǔ)蓄、短期定期存款或貨幣市場(chǎng)基金;貸款額度。2、消費(fèi)管理(1)即期消費(fèi)和遠(yuǎn)期消費(fèi)(2)消費(fèi)支出的預(yù)期(3)孩子的消費(fèi)(4)住房、汽車(chē)等大額消費(fèi)(5)保險(xiǎn)消費(fèi)3、債務(wù)管理(1)先算好可負(fù)擔(dān)的債務(wù)額度;銀行從業(yè)人員應(yīng)幫助客戶(hù)選擇最佳的信貸品種和還款

55、方式。(2)合理利率成本下，個(gè)人信貸能力取決于客戶(hù)收入能力和客戶(hù)資產(chǎn)價(jià)值。(3)注意事項(xiàng)：債務(wù)總量不超過(guò)凈資產(chǎn);債務(wù)期限不超過(guò)退休年齡；債務(wù)支出占家庭收入0.4短期債務(wù)和長(zhǎng)期債務(wù)間的比例。4、現(xiàn)金、消費(fèi)和債務(wù)管理的綜合考慮6.3.2保險(xiǎn)規(guī)劃保險(xiǎn)是指投保人根據(jù)合同約定，向保險(xiǎn)人支付保險(xiǎn)費(fèi)，保險(xiǎn)人對(duì)于合同約定的可能發(fā)生的事故因其發(fā)生而造成的財(cái)產(chǎn)損失承擔(dān)賠償保險(xiǎn)金責(zé)任，或者承擔(dān)給付保險(xiǎn)金責(zé)任的商業(yè)保險(xiǎn)行為。法律角度：保險(xiǎn)是一種合同。保險(xiǎn)規(guī)劃具有風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和合理避稅的功能。1、制定保險(xiǎn)規(guī)劃的原則：(1)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的原則(2)量力而行的原則(3)分析客戶(hù)保險(xiǎn)需要：適應(yīng)性、支付能力、選擇性2、保險(xiǎn)規(guī)劃的主要步

56、驟：(1)確定保險(xiǎn)標(biāo)的(作為保險(xiǎn)對(duì)象的財(cái)產(chǎn)及其有關(guān)利益，或者人的壽命和身體)只有對(duì)保險(xiǎn)標(biāo)的具有可保利益才能為其投保?？杀＠鎽?yīng)符合三個(gè)要求：必須是法律認(rèn)可的主體;必須是客觀存在的利益;必須是可衡量的利益。(2)選定保險(xiǎn)產(chǎn)品：常見(jiàn)的：意外傷害、健康險(xiǎn)、人壽險(xiǎn)、意外損毀險(xiǎn)等;合理搭配不同險(xiǎn)種，如主險(xiǎn)+附加險(xiǎn)(3)確定保險(xiǎn)金額人的價(jià)值評(píng)估法：生命價(jià)值法、財(cái)務(wù)需求法、資產(chǎn)保存法等(4)明確保險(xiǎn)期限3、保險(xiǎn)規(guī)劃的風(fēng)險(xiǎn)(1)未充分保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)(2)過(guò)分保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)(3)不必要保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)6.3.3稅收規(guī)劃通過(guò)對(duì)納稅主體的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)或投資行為等涉稅事項(xiàng)提前做出安排，以達(dá)到少繳稅或遞延剿說(shuō)的目的。1、稅收規(guī)劃的原則(

57、1)合法性(2)目的性(3)規(guī)劃性(4)綜合性2、稅收規(guī)劃的基本內(nèi)容(1)避稅規(guī)劃：非違法性;有規(guī)則性;前期規(guī)劃性和后期的低風(fēng)險(xiǎn)性(2)節(jié)稅規(guī)劃：合法性，有規(guī)則性，經(jīng)營(yíng)的調(diào)整型和后期無(wú)風(fēng)險(xiǎn)性;(3)轉(zhuǎn)嫁規(guī)劃：將稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者或供應(yīng)商，純經(jīng)濟(jì)行為3、稅收規(guī)劃的主要步驟(1)了解客戶(hù)的基本情況要求：婚姻、子女、財(cái)務(wù)、投資意向、風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度、納稅歷史情況、短期所得或長(zhǎng)期利益;(2)控制稅收規(guī)劃方案的執(zhí)行(3)實(shí)例：客戶(hù)工資薪金轉(zhuǎn)化為勞務(wù)報(bào)酬;工資薪金與勞務(wù)報(bào)酬分別納稅6.3.4人生事件規(guī)劃1、教育規(guī)劃2、退休規(guī)劃(1)誤區(qū)：計(jì)劃開(kāi)始太遲;對(duì)收入和費(fèi)用估計(jì)過(guò)于樂(lè)觀;投資過(guò)于保守(2)退休規(guī)劃步驟：客戶(hù)退

58、休生活設(shè)計(jì);第一年費(fèi)用需求分析;退休期間總費(fèi)用分析、退休后的年收入狀況。6.3.5投資規(guī)劃1、概述:投資的目的：用確定的現(xiàn)值犧牲換取不確定的未來(lái)收益。直接投資(實(shí)物投資)、間接投資(金融產(chǎn)品)2、投資規(guī)劃步驟：(1)確定客戶(hù)投資目標(biāo)(2)讓客戶(hù)自己認(rèn)識(shí)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力(3)根據(jù)客戶(hù)目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力來(lái)確定投資策略(4)實(shí)施投資計(jì)劃(5)監(jiān)控投資計(jì)劃第七章 個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)相關(guān)法律法規(guī)7.1個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)活動(dòng)設(shè)計(jì)的相關(guān)法律7.1.1中會(huì)人民共和國(guó)民法通則個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)，是指商業(yè)銀行為個(gè)人客戶(hù)提供的財(cái)務(wù)分析、財(cái)務(wù)規(guī)劃、投資顧問(wèn)、資產(chǎn)管理等專(zhuān)業(yè)化服務(wù)活動(dòng)。個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)中商業(yè)銀行和客戶(hù)是兩個(gè)平等的民事法律主

59、體。民法通則是我國(guó)對(duì)民事活動(dòng)中一些共同性問(wèn)題所作的法律規(guī)定。1.民事法律行為是指公民或者法人設(shè)立、變更、終止民事權(quán)利和民事義務(wù)的合法行為。遵循民事法律的資源、公平、等價(jià)有償、誠(chéng)實(shí)信用的原則。誠(chéng)實(shí)信用原則是民事活動(dòng)中最核心、最基本的原則。2.民事法律關(guān)系主體（1）公民（自然人）公民，是指具有某一國(guó)家的國(guó)籍，根據(jù)該國(guó)的法律享有權(quán)利和承擔(dān)義務(wù)的自然人。自然人的民事權(quán)利能力。是指法律賦予自然人參加民事法律關(guān)系、享有民事權(quán)利、承擔(dān)民事義務(wù)的資格。自然人的民事行為能力是指自然人能夠以自己的行為獨(dú)立參加民事法律關(guān)系、行使民事權(quán)利和設(shè)定民事義務(wù)的資格。根據(jù)自然人的年齡和智力狀況作如下分類(lèi):第一， 完全民事行為

60、能力人第二， 限制民事行為能力人第三， 無(wú)民事行為能力人個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的客戶(hù)應(yīng)當(dāng)是完全民事行為能力的自然人，以及無(wú)民事行為能力人、限制民事行為能力人的法定代理人。（2）法人法人的概念法人是具有民事權(quán)利能力和民事行為能力，依法獨(dú)立享有民事權(quán)利和承擔(dān)民事義務(wù)的組織。法人的分類(lèi)。第一， 企業(yè)法人。第二， 機(jī)關(guān)法人。第三， 事業(yè)單位法人。第四， 社會(huì)團(tuán)體法人。（3）非法人組織3.民事代理制度：客戶(hù)和商業(yè)銀行就是委托和代理關(guān)系。（1） 代理的基本含義（2） 代理的特征（3） 代理的分類(lèi)：根據(jù)代理權(quán)產(chǎn)生的根據(jù)不同，可將代理分為委托代理、法定代理和指定代理。(4 )委托代理委托代理的基礎(chǔ)法律關(guān)系一般是委托合同