工業(yè)級存儲產品股份制企業(yè)財務報表分析

1、泓域/工業(yè)級存儲產品股份制企業(yè)財務報表分析工業(yè)級存儲產品股份制企業(yè)財務報表分析目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc112327730 一、 項目簡介 PAGEREF _Toc112327730 h 2 HYPERLINK l _Toc112327731 二、 產業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc112327731 h 5 HYPERLINK l _Toc112327732 三、 DRAM行業(yè)概況 PAGEREF _Toc112327732 h 7 HYPERLINK l _Toc112327733 四、 必要性分析 PAGEREF _Toc112327733

2、 h 9 HYPERLINK l _Toc112327734 五、 上市公司投資價值分析 PAGEREF _Toc112327734 h 9 HYPERLINK l _Toc112327735 六、 公司的基本財務分析 PAGEREF _Toc112327735 h 11 HYPERLINK l _Toc112327736 七、 股份公司的資金籌集管理 PAGEREF _Toc112327736 h 16 HYPERLINK l _Toc112327737 八、 股份制企業(yè)財務管理的目標和對象 PAGEREF _Toc112327737 h 19 HYPERLINK l _Toc1123277

3、38 九、 股份公司的利潤表 PAGEREF _Toc112327738 h 21 HYPERLINK l _Toc112327739 十、 股份公司的財務報表附注 PAGEREF _Toc112327739 h 24 HYPERLINK l _Toc112327740 十一、 項目風險分析 PAGEREF _Toc112327740 h 28 HYPERLINK l _Toc112327741 十二、 項目風險對策 PAGEREF _Toc112327741 h 30 HYPERLINK l _Toc112327742 十三、 SWOT分析說明 PAGEREF _Toc112327742 h

4、 32 HYPERLINK l _Toc112327743 法人治理結構 PAGEREF _Toc112327743 h 43 HYPERLINK l _Toc112327744 （一）股東權利及義務 PAGEREF _Toc112327744 h 43 HYPERLINK l _Toc112327745 1、公司召開股東大會、分配股利、清算及從事其他需要確認股東身份的行為時，由董事會或股東大會召集人確定股權登記日，股權登記日收市后登記在冊的股東為享有相關權益的股東。 PAGEREF _Toc112327745 h 43項目簡介（一）項目單位項目單位：xxx（集團）有限公司（二）項目建設地點本

5、期項目選址位于xx（以選址意見書為準），占地面積約46.00畝。項目擬定建設區(qū)域地理位置優(yōu)越，交通便利，規(guī)劃電力、給排水、通訊等公用設施條件完備，非常適宜本期項目建設。（三）建設規(guī)模該項目總占地面積30667.00（折合約46.00畝），預計場區(qū)規(guī)劃總建筑面積57147.71。其中：主體工程41036.13，倉儲工程7686.14，行政辦公及生活服務設施6064.23，公共工程2361.21。（四）項目建設進度結合該項目建設的實際工作情況，xxx（集團）有限公司將項目工程的建設周期確定為24個月，其工作內容包括：項目前期準備、工程勘察與設計、土建工程施工、設備采購、設備安裝調試、試車投產等。（

6、五）項目提出的理由1、長期的技術積累為項目的實施奠定了堅實基礎目前，公司已具備產品大批量生產的技術條件，并已獲得了下游客戶的普遍認可，為項目的實施奠定了堅實的基礎。2、國家政策支持國內產業(yè)的發(fā)展近年來，我國政府出臺了一系列政策鼓勵、規(guī)范產業(yè)發(fā)展。在國家政策的助推下，本產業(yè)已成為我國具有國際競爭優(yōu)勢的戰(zhàn)略性新興產業(yè)，伴隨著提質增效等長效機制政策的引導，本產業(yè)將進入持續(xù)健康發(fā)展的快車道，項目產品亦隨之快速升級發(fā)展。2014年以來，中國成為全球最大的消費電子市場，并開始扮演全球消費電子行業(yè)驅動引擎的角色。此外，5G、物聯(lián)網(wǎng)、數(shù)據(jù)中心等新一代信息技術在中國大規(guī)模開發(fā)及應用，也催生了我國對半導體存儲器的

7、強勁需求。以長江存儲和長鑫存儲為代表的本土存儲晶圓原廠依托中國市場廣闊需求，市場份額逐步增長，但與國際存儲晶圓廠商仍有顯著差距。隨著國內存儲器產業(yè)鏈的逐步發(fā)展和完善，以佰維存儲為代表的存儲晶圓封測應用廠商也迎來了發(fā)展機遇。（六）建設投資估算1、項目總投資構成分析本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據(jù)謹慎財務估算，項目總投資17819.04萬元，其中：建設投資13925.15萬元，占項目總投資的78.15%；建設期利息313.81萬元，占項目總投資的1.76%；流動資金3580.08萬元，占項目總投資的20.09%。2、建設投資構成本期項目建設投資13925.15萬元，包括工程費

8、用、工程建設其他費用和預備費，其中：工程費用12121.14萬元，工程建設其他費用1372.28萬元，預備費431.73萬元。（七）項目主要技術經(jīng)濟指標1、財務效益分析根據(jù)謹慎財務測算，項目達產后每年營業(yè)收入30400.00萬元，綜合總成本費用25137.17萬元，納稅總額2585.26萬元，凈利潤3842.30萬元，財務內部收益率13.97%，財務凈現(xiàn)值-622.96萬元，全部投資回收期6.87年。2、主要數(shù)據(jù)及技術指標表主要經(jīng)濟指標一覽表序號項目單位指標備注1占地面積30667.00約46.00畝1.1總建筑面積57147.71容積率1.861.2基底面積18093.53建筑系數(shù)59.00

9、%1.3投資強度萬元/畝295.522總投資萬元17819.042.1建設投資萬元13925.152.1.1工程費用萬元12121.142.1.2工程建設其他費用萬元1372.282.1.3預備費萬元431.732.2建設期利息萬元313.812.3流動資金萬元3580.083資金籌措萬元17819.043.1自籌資金萬元11414.733.2銀行貸款萬元6404.314營業(yè)收入萬元30400.00正常運營年份5總成本費用萬元25137.176利潤總額萬元5123.077凈利潤萬元3842.308所得稅萬元1280.779增值稅萬元1164.7310稅金及附加萬元139.7611納稅總額萬元2

10、585.2612工業(yè)增加值萬元8922.6313盈虧平衡點萬元12735.09產值14回收期年6.87含建設期24個月15財務內部收益率13.97%所得稅后16財務凈現(xiàn)值萬元-622.96所得稅后產業(yè)環(huán)境分析總體目標是建設“121”，實現(xiàn)“135”?！?21”就是“一起點兩高地一都市”，即建設絲綢之路經(jīng)濟帶新起點，打造“一帶一路”創(chuàng)新高地和內陸型改革開放新高地，初步形成具有歷史文化特色的國際化大都市?！?35”就是“一率先三躍升五增強”，即率先全面建成小康社會，實現(xiàn)經(jīng)濟實力、城鄉(xiāng)居民收入、經(jīng)濟外向度的三大躍升，促進城市創(chuàng)新驅動力、產業(yè)競爭力、綜合承載力、輻射帶動力及綠色發(fā)展力五方面能力大幅增強

11、。圍繞總體目標，確定“十三五”經(jīng)濟社會發(fā)展主要指標體系。經(jīng)濟實力實現(xiàn)躍升。實施“經(jīng)濟總量躍升計劃”，保持經(jīng)濟平穩(wěn)健康增長，生產總值年均增長8%以上，總量達到9000億元，人均生產總值達到1.5萬美元；投資引領支撐作用繼續(xù)發(fā)揮，年均增長10%左右；消費對經(jīng)濟增長的基礎性作用明顯加大，社會消費品零售總額年均增長12%；地方財力持續(xù)增強，一般公共預算收入年均增長10%。產業(yè)結構日趨優(yōu)化。加快產業(yè)轉型升級，裝備制造業(yè)國內領先地位進一步提升，戰(zhàn)略性新興產業(yè)和服務業(yè)增加值占GDP比重累計分別提高5個和2個百分點；國際一流旅游目的地城市影響力大幅提升，旅游業(yè)增加值占GDP比重達到9.5%；經(jīng)濟活力不斷增強，

12、非公有制經(jīng)濟增加值占GDP比重提高3個百分點。創(chuàng)新能力顯著增強。創(chuàng)新驅動成為發(fā)展的主要特征，形成創(chuàng)新驅動長效機制，創(chuàng)新對經(jīng)濟發(fā)展的支撐作用顯著增強。R&D經(jīng)費支出占GDP比重達到5.6%；軍民融合產業(yè)年營業(yè)收入超過3000億元，全市技術成果交易額突破1000億元，科技進步對經(jīng)濟增長的貢獻率提高到63%。生態(tài)文明成效顯著。生態(tài)環(huán)境質量明顯改善，綠色、低碳、循環(huán)成為發(fā)展主基調，單位GDP能耗累計降低16%，萬元GDP用水量降低到25.5立方米，耕地保有量控制在400萬畝，主要污染物減排完成中省下達任務，森林覆蓋率超過48%。開放水平明顯提高。內陸型改革開放新高地建設加快推進，經(jīng)濟外向度進一步提高，

13、全市進出口總額達500億美元，世界五百強企業(yè)達到250家，外資金融服務機構達到100家，實際利用外資達到55億美元，外貿依存度達到30%。開放融合發(fā)展能力及引領帶動作用進一步增強。民生福祉大幅提升。居民人均可支配收入41000元；五年累計城鎮(zhèn)新增就業(yè)人口達到60萬人，城鎮(zhèn)登記失業(yè)率控制在4.5%以內；城鄉(xiāng)基本公共服務水平不斷提高，社會保障制度更加完善，人民群眾的滿意度和幸福指數(shù)大幅提升；社會治理能力明顯提高；市民素質和社會文明程度明顯提升。DRAM行業(yè)概況DRAM是動態(tài)隨機存取存儲器，DRAM的特征是讀寫速度快、延遲低，但掉電后數(shù)據(jù)會丟失，常用于計算系統(tǒng)的運行內存。DRAM是存儲器市場規(guī)模最大

14、的芯片，根據(jù)TrendForce數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2020年DRAM市場規(guī)模約659億美元。目前DRAM晶圓的市場供應主要集中在三星、SK海力士和美光，三大廠商2020年市場占有率合計已超過95%，其中三星市場占有率接近50%。國內DRAM晶元廠商主要為合肥長鑫，目前尚處于起步階段。DRAM按照產品分類分為DDR/LPDDR/GDDR和傳統(tǒng)型（Legacy/SDR）DRAM，其特點分別如下：DDR是雙倍速率同步動態(tài)隨機存儲器，主要應用在個人計算機、服務器上、現(xiàn)主流的DDR標準是DDR4，預計未來DDR5滲透率會逐步提高；LPDDR是LowPowerDDR，主要應用于移動端電子產品；GDDR是Graph

15、icsDDR，主要應用于圖像處理領域；相比較DDR的雙倍速率（在時鐘上升沿和下降沿都可以讀取數(shù)據(jù)），傳統(tǒng)的DRAM只在時鐘上升沿讀取數(shù)據(jù)，速度相對慢。DDR/LPDDR為DRAM目前應用最廣的類型，根據(jù)Yole數(shù)據(jù)統(tǒng)計，兩者合計占DRAM應用比例約為90%。根據(jù)市場調研機構Gartner統(tǒng)計及預測，DRAM下游需求市場格局較為穩(wěn)定，移動端電子產品為首，服務器次之，個人電腦占比約為20%，個人電腦占比近年來呈現(xiàn)緩慢下降的趨勢。必要性分析1、提升公司核心競爭力項目的投資，引入資金的到位將改善公司的資產負債結構，補充流動資金將提高公司應對短期流動性壓力的能力，降低公司財務費用水平，提升公司盈利能力，

16、促進公司的進一步發(fā)展。同時資金補充流動資金將為公司未來成為國際領先的產業(yè)服務商發(fā)展戰(zhàn)略提供堅實支持，提高公司核心競爭力。上市公司投資價值分析對于評判上市股份公司的投資價值來說，最重要的財務指標是每股收益、每股凈資產和凈資產收益率。凈資產收益率前面已經(jīng)介紹過，下面主要介紹前兩項指標。（一）每股收益1.每股收益的基本計算。每股收益指本年凈收益與年末普通股份總數(shù)的比值，反映普通股的獲利水平，是衡量上市公司盈利能力最重要的指標。2.每股收益的延伸分析。每股收益分析不含股票所含風險分析。為彌補此項不足，可進行每股收益的延伸分析，主要指標是市盈率、每股股利、股利支付率和留存盈利比率等。（1）市盈率。市盈率

17、指普通股每股市價為每股收益的倍數(shù)。市盈率反映投資人對每1元凈利潤所愿支付的價格，可用來估計股票的投資報酬和風險。市盈率越高，表明市場對企業(yè)未來越看好，但在每股收益確定的情況下，市盈率越高，風險越大。不過，需要指出的是，該指標不適合在不同行業(yè)的企業(yè)間進行比較，新興行業(yè)市盈率普遍較高。另外，影響股價的因素很多，包括投機炒作等，所以，應結合其他信息綜合判斷。（2）每股股利。每股股利指股利總額與期末普通股股份總數(shù)之比。（3）股票獲利率。股票獲利率指公司實際派發(fā)的每股股利與股票市價的比率，它是股東現(xiàn)實的投資收益率，但使用該指標容易受到企業(yè)股利政策的限制。（4）股利支付率。股利支付率指凈收益中股利所占比重

18、，它反映企業(yè)的股利分配政策和支付股利的能力。（5）留存盈利比率。留存盈利是指凈利潤減去全部股利的余額。留存盈利與凈利潤的比率稱為留存盈利比率。留存盈利比率反映企業(yè)的理財方針，提高留存盈利比率必然降低股利支付率。（二）每股凈資產每股凈資產是期末凈資產（即股東權益）與年度末普通股份總數(shù)的比值，又稱每股賬面價值或每股權益。該指標反映每股普通股所代表的凈資產成本，它在理論上提供了股票的最低價值。但其使用也有局限性，因為它是用歷史成本計量的，既不反映凈資產的變現(xiàn)價值，也不反映凈資產的產出能力，所以，最好把每股凈資產和每股市價聯(lián)系起來分析，這樣可以看出市場對企業(yè)資產質量的評價。公司的基本財務分析財務報表中

19、有大量數(shù)據(jù)，可以根據(jù)需要，計算出許多有意義的比率，進行各種分析。下面主要介紹四個方面的比率分析。（一）短期償債能力分析短期償債能力主要取決于企業(yè)的短期變現(xiàn)能力，即取決于企業(yè)近期可轉變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產的多少。反映短期變現(xiàn)能力的財務比率主要有流動比率和速動比率。1.流動比率。流動比率是流動資產除以流動負債的比值，流動比率可以用來評價流動資產總體的變現(xiàn)能力；同時，由于它是相對數(shù)，排除了企業(yè)規(guī)模不同的影響，尤其適合企業(yè)之間以及本企業(yè)不同歷史時期的比較。經(jīng)驗認為，企業(yè)合理的最低流動比率是2，因為流動資產中變現(xiàn)能力最差的存貨金額要占相當比重，所以，流動資產至少應是流動負債的2倍以上，短期償債能力才有保證。

20、影響流動比率的主要因素是營業(yè)周期、流動資產中的應收賬款數(shù)額和存貨的周轉速度等。2.速動比率。速動比率是從流動資產中扣除存貨和預付貨款部分，再除以流動負債的比值，由于流動資產中存貨的變現(xiàn)速度最慢，而且可能出現(xiàn)損失、報廢或與市價不符等問題，而預付貨款更難以變現(xiàn)為現(xiàn)金，因此，速動比率更能準確地反映企業(yè)短期償債能力。一般認為，正常的速動比率是1；不過，行業(yè)不同，速動比率會有很大不同。影響速動比率可信性的一個重要因素，是應收賬款的變現(xiàn)能力，賬面上的應收賬款不一定都能變成現(xiàn)金。另外，還可以從流動資產中扣除與當期現(xiàn)金流量無關的項目如待攤費用等，以進一步計算變現(xiàn)能力。除了以上指標之外，其他一些因素如銀行貸款指

21、標、可很快變現(xiàn)的長期資產以及償債能力的聲譽等，也都可以影響企業(yè)的短期償債能力。（二）長期償債能力分析通過財務報表分析權益與資產、權益與收益以及權益之間的關系，能了解企業(yè)資本結構是否健全合理，從而可以評價企業(yè)的長期償債能力。一般來說，反映企業(yè)長期償債能力的財務比率有資產負債率、產權比率、有形凈資產債務率和已獲利息倍數(shù)等。1.資產負債率。資產負債率是負債總額除以資產總額的百分比。它可以反映在總資產中有多大比例是通過借債籌集的，也可以衡量企業(yè)在清算時保護債權人利益的程度。資產負債率反映債權人所提供的資本占全部資本的比例。從不同的立場出發(fā)，對這個指標的要求是不一樣的。從債權人角度看，資產負債率越低越好

22、，越低，則企業(yè)償債能力越強；但從股東角度看，當全部資本利潤率高于借款利率時，負債比率越大越好；從經(jīng)營者角度看，則必須充分估計預期利潤和未來風險，在二者間權衡后作出決策。2.產權比率。產權比率是負債總額與股東權益總額的比率，又叫債務股權比率。產權比率反映由債權人提供的資本與股東提供的資本的相對關系，根據(jù)該指標，可以判斷企業(yè)基本財務結構是否穩(wěn)定。一般說來，產權比率高，是高風險、高報酬的財務結構；產權比率低，是低風險、低報酬的財務結構。同時，該指標也表明債權人投入資本受股東權益保障的程度。3.有形凈值債務率。有形凈值債務率是企業(yè)負債總額與有形凈值的百分比。有形凈值是股東權益減去無形資產凈值后的凈值，

23、即股東擁有所有權的有形資產的凈值，有形凈值債務率實際上是產權比率的延伸，但拋開了企業(yè)無形資產，如商譽、商標、專利權等，更謹慎、更保守地反映了在企業(yè)清算時債權人投人資本受股東權益保障的程度。就長期償債能力來說，有形凈值債務率越低越好。（三）企業(yè)營運能力分析衡量企業(yè)營運能力的指標主要包括：營業(yè)周期、存貨周轉率、應收賬款周轉率、流動資產周轉率和總資產周轉率等。1.營業(yè)周期。營業(yè)周期指從取得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的這段時間。營業(yè)周期取決于存貨周轉天數(shù)和應收賬款周轉天數(shù)。一般而言，營業(yè)周期短，說明資金周轉速度快；營業(yè)周期長，說明資金周轉速度慢。2.存貨周轉率。存貨在流動資產中所占比重較大，存貨

24、的流動性將直接影響企業(yè)的流動比率。存貨周轉率是衡量和評價企業(yè)購入存貨、投入生產及銷售收回等各環(huán)節(jié)管理狀況的綜合性指標。存貨周轉率有兩種表示方法，一種是存貨周轉次數(shù)，是營業(yè)成本與平均存貨的比率；另一種是存貨周轉天數(shù)，是用時間表示的存貨周轉率。一般而言，存貨的周轉速度越快，流動性越強；提高存貨周轉率可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。存貨周轉率還能反映存貨管理水平，也是企業(yè)管理的重要內容。3.應收賬款周轉率。應收賬款在企業(yè)流動資產中也占有重要地位。應收賬款周轉率就是年度內應收賬款轉為現(xiàn)金的平均次數(shù)，反映應收賬款的流動速度。用時間表示的周轉速度是應收賬款周轉天數(shù)，表示企業(yè)從取得應收賬款的權利到收回款項、轉換為現(xiàn)

25、金所需要的時間。一般來說，應收賬款周轉率越高，平均收賬期越短，說明收賬越快。但是，季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè)和大量使用分期付款結算的企業(yè)不適宜用這個指標反映資產運營效果。4.流動資產周轉率。流動資產周轉率是銷售收入與全部流動資產的平均余額的比值。流動資產周轉率反映流動資產的周轉速度。周轉速度越快，相對越能節(jié)約流動資產，也就等于相對擴大了資產投入，增加了企業(yè)的盈利能力；周轉速度慢，就需要補充流動資產參加周轉，形成資金浪費，從而降低了企業(yè)的盈利能力。5.總資產周轉率。總資產周轉率是銷售收入與平均資產總額的比值。總資產周轉率反映資產總額的周轉速度，周轉越快，反映銷售能力越強。企業(yè)可以采取薄利多銷的辦法，加速資

26、金周轉，從而帶來利潤絕對額的增加。（四）盈利能力分析盈利能力就是企業(yè)賺取利潤的能力。反映盈利能力的指標通常有銷售凈利率、銷售毛利率、資產凈利率和凈值報酬率等。1. 銷售凈利率。銷售凈利率指凈利與銷售收入的百分比。該指標反映每1元銷售收入帶來凈利潤的多少，表示銷售收入的收益水平。2.銷售毛利率。銷售毛利率是毛利占銷售收入的百分比，銷售毛利率表示每1元銷售收入扣除銷售成本后，有多少錢可用于各項期間費用并形成盈利。銷售毛利率是企業(yè)銷售凈利率的基礎，沒有足夠大的毛利率，便不能盈利。3.資產凈利率。資產凈利率是企業(yè)凈利潤與平均資產總額的百分比。資產凈利率表明企業(yè)資產利用的綜合效果，指標越高，利用效率越高

27、。影響資產凈利率高低的因素主要有：資產規(guī)模、產品價格、單位成本、產品產量和銷售數(shù)量等。4.凈資產收益率。凈資產收益率是凈利潤與平均凈資產的百分比，反映企業(yè)所有者權益的投資報酬率，具有很強的綜合性。股份公司的資金籌集管理籌資指籌集資金，如發(fā)行股票和債券，取得貸款或租賃，以及公司的其他預收款和應付款等負債項目。籌資決策要解決的問題，是如何取得企業(yè)所需要的資金，包括何時、以何種方式、向誰、籌集多少資金等。籌資決策的關鍵是決定各種資金來源在總資金中所占的比重，即確定資本結構，使籌資風險與籌資成本相對應。資金的籌集分為負債（借入資金）和股東權益（自有資金）兩大類。資本結構主要指權益資金和借入資金的比例關

28、系。完全通過權益資金籌資，不能得到負債經(jīng)營的好處；但負債比例大，則風險也大，企業(yè)可能會陷入財務危機。籌資決策的一個重要內容，就是確定最佳資本結構。（一）流動負債和長期負債負債是對外借入的資金，也是企業(yè)所承擔的能以貨幣計量、需要以資產或勞務償付的債務。負債分為流動負債和長期負債。流動負債也稱短期負債，是指將在1年或者營業(yè)超過1年的一個營業(yè)周期內償還的債務，包括短期借款、應付票據(jù)、應付賬款、預收貨款、應付工資、應交稅金、應付利潤、其他應付款、預提費用等。各項流動負債應當按實際發(fā)生數(shù)額確定后，進行調整。流動負債應當在會計報表中分項列示。此外，將于1年內到期償還的長期負債，應當在流動負債下單獨列項目反

29、映。長期負債是指償還期在1年或者超過1年的一個營業(yè)周期以上的債務，包括長期借款、應付債券、長期應付款項等。其中，（1）長期借款包括向金融機構借款和向其他單位借款。長期借款應當區(qū)分借款性質，按實際發(fā)生的數(shù)額記賬。（2）發(fā)行債券時應當按債券的面值記賬。債券溢價或折價發(fā)行時，實際收款與面值的差額應當單獨核算，在債券到期前分期沖減或者增加各期的利息支出。（3）長期應付款項包括應付引進設備款、融資租人固定資產應付款等。長期應付款項應當按實際發(fā)生數(shù)額記賬。（二）股東權益股東權益是公司股東對公司凈資產的所有權，表明公司自有資產的總額。股東權益包括股東認購股份形成的股本，以及由此形成的資本公積金、盈余公積金和

30、未分配利潤等。如前所述，公司的股本即股份有限公司的股份資本，是政府有關部門批準和公司章程所確定的，由股東出資認購股份所構成的公司資本總額，亦即股份公司的注冊資本。股本總額為公司股票面值與股份總數(shù)的乘積。公積金是指公司的利潤和其他收益中用于生產積累的資金，可用來彌補虧損和轉增股本。它分為資本公積金和盈余公積金。資本公積金包括股票超面額發(fā)行所得的凈溢價額、法定財產重估增值、公司接受的捐贈的資產價值，以及公司被債務豁免所得到的資產等。盈余公積金是指從公司當年利潤中提取的公積金，包括法定盈余公積金和任意盈余公積金。法定盈余公積金指公司根據(jù)有關法規(guī)規(guī)定，必須從稅后利潤中提取的公積金，其目的是保證資本的充

31、實，保證債權人的權益。我國有關法規(guī)規(guī)定，公司必須按當年稅后利潤（減彌補虧損）的10%提取法定盈余公積金，當它累積到注冊資本的50%時可不再提取。任意盈余公積金是按公司章程或股東大會決議提取的盈余公積金，它不受法規(guī)的限制，由公司根據(jù)生產發(fā)展的需要任意提留。未分配利潤是企業(yè)留待以后年度分配的利潤或待分配利潤。股份制企業(yè)財務管理的目標和對象（一）股份制企業(yè)財務管理的目標股份制企業(yè)財務管理的目標，取決于股份制企業(yè)的總目標。股東創(chuàng)辦企業(yè)的目的是擴大財富，股份制企業(yè)的目標就是股東財富最大化，因此，股東財富最大化也是財務管理的目標。股東財富由其所持有的股票數(shù)量和股票市場價格決定，因此，股價高低反映了財務管理

32、目標的實現(xiàn)程度。股價主要受外部環(huán)境和企業(yè)決策兩方面因素的影響。拋開外部因素不談，股價高低主要取決于企業(yè)報酬率和風險，而企業(yè)報酬率和風險則由企業(yè)的投資項目、資本結構和股利政策決定。財務管理正是通過投資決策、籌資決策和股利決策來提高報酬率，降低風險，實現(xiàn)股東財富最大化的目標。（二）股份制企業(yè)財務管理的對象財務管理主要是資金管理，其對象是資金及其流轉。資金流轉的起點和終點是現(xiàn)金，其他資產都是現(xiàn)金在流轉中的轉化形式，因此，財務管理的對象也可以說是現(xiàn)金及其流轉。在生產經(jīng)營中，現(xiàn)金變?yōu)榉乾F(xiàn)金資產，非現(xiàn)金資產又變?yōu)楝F(xiàn)金，這種周而復始的流轉過程稱為現(xiàn)金流轉。這種流轉無始無終、不斷循環(huán)，稱為現(xiàn)金的循環(huán)。時間不超

33、過1年的流轉，稱為現(xiàn)金的短期循環(huán)。短期循環(huán)中的資產是流動資產，包括現(xiàn)金本身和企業(yè)正常經(jīng)營周期內可以完全轉變?yōu)楝F(xiàn)金的存貨、應收賬款、短期投資及某些待攤和預付費用等。時間在1年以上的流轉，稱為長期循環(huán)。長期循環(huán)中的資產是長期資產，包括固定資產、長期投資、遞延資產等。（三）股份制企業(yè)財務管理的職能財務管理有三個重要的職能：財務決策、財務計劃和財務控制。（1）財務決策是核心職能；財務計劃是財務決策的具體化，是控制財務活動的依據(jù)；財務控制是財務決策的具體落實，是執(zhí)行財務計劃的手段。財務決策指在財務目標的總體要求下，從若干個可以選擇的財務活動方案中選擇最優(yōu)方案的過程。（2）財務計劃指在一定計劃期內以貨幣形

34、式反映的生產經(jīng)營活動所需要的資金及其來源、財務收入和支出、財務成果及其分配的計劃。（3）財務控制指在財務管理過程中，利用有關信息和特定手段，對企業(yè)的財務活動施加影響或進行調節(jié)，以實現(xiàn)計劃所規(guī)定的財務目標。財務決策、財務計劃和財務控制組成了一個財務管理循環(huán)。（四）股份制企業(yè)財務管理的內容股份制企業(yè)的財務目標是股東財富最大化，股東財富最大化的途徑是提高報酬率和減少風險。企業(yè)的報酬率高低和風險大小則取決于投資項目、資本結構和，股利分配政策。因此，財務管理的主要內容是資產管理、融資管理、成本費用管理和利潤分配管理等內容。股份公司的利潤表利潤表是以“收入費用=利潤”為平衡關系，反映企業(yè)一定期間經(jīng)營成果的

35、會計報表。它綜合反映了企業(yè)在某一時期營業(yè)收入、營業(yè)成本與費用、主營業(yè)務利潤、營業(yè)利潤、投資收益、營業(yè)外收支、利潤總額、凈利潤等經(jīng)營成果的形成，是一張動態(tài)的會計報表。目前，我國利潤表采取“損溢滿計觀”來反映凈利潤的情況，即本期利潤表包括所有本期確認的損益項目，不僅包括所有當期正常營業(yè)項目的利潤，而且包括所有營業(yè)外收支和前期損益調整項目。1.利潤表的有關概念。收入是企業(yè)在銷售商品、提供勞務及讓渡資產使用權等日?；顒又行纬傻慕?jīng)濟利益的總流入。收入具有以下特點：（1）收入是企業(yè)日?；顒又挟a生的，如工商企業(yè)銷售商品、提供勞務的收入；那些能為企業(yè)帶來經(jīng)濟利益，但不是企業(yè)日?；顒又挟a生的經(jīng)濟利益的流入，不屬

36、于收入，只能作為利得。（2）收入可能表現(xiàn)為企業(yè)資產的增加，也可能表現(xiàn)為企業(yè)負債的減少，也可能同時引起企業(yè)資產的增加和負債的減少。（3）收入將引起企業(yè)所有者權益的增加。費用是企業(yè)在銷售商品、提供勞務等日常活動中所發(fā)生的經(jīng)濟利益的流出。費用與收入按會計中的配比原則，即可得出企業(yè)在經(jīng)營活動中取得的盈利。費用具有以下特點：（1）費用是企業(yè)日?；顒又邪l(fā)生的經(jīng)濟利益的流出，那些不是日?；顒又邪l(fā)生的經(jīng)濟利益的流出，屬于損失；（2）費用可以表現(xiàn)為資產的減少，也可以表現(xiàn)為負債的增加；（3）費用將引起所有者權益的減少。利潤是企業(yè)在一定期間內的經(jīng)營成果。利潤為營業(yè)利潤、投資凈收益和營業(yè)外收支凈額等三個項目的總額減去

37、所得稅費用之后的余額。有些補貼收入也計入利潤。營業(yè)利潤是企業(yè)在日常活動中產生的利潤，為主營業(yè)務利潤和其他業(yè)務利潤減去有關期間費用的余額；投資凈收益是投資收益與投資損失的差額；營業(yè)外收支是與企業(yè)日常經(jīng)營活動沒有直接關系的各項收入和支出，如捐贈收入或支出、固定資產盤盈或盤虧、處置固定資產凈收益或凈損失、罰款收入或支出等。2.利潤表項目的分類。按企業(yè)所從事的日?；顒拥男再|，收入有三種來源：一是對外銷售商品，二是提供勞務，三是讓渡資產使用權，主要表現(xiàn)為對外貸款、對外投資或對外出租等。按日?；顒釉谄髽I(yè)中所處的地位，收入還可以分為主營業(yè)務收入和其他業(yè)務收入。主營業(yè)務收入是企業(yè)為完成其經(jīng)營目標而從事的日?；?/p>

38、動中的主要項目，可根據(jù)企業(yè)營業(yè)執(zhí)照上規(guī)定的主要業(yè)務范圍確定。其他業(yè)務收入是主營業(yè)務以外的其他日常活動帶來的經(jīng)濟利益，如工業(yè)企業(yè)銷售材料、提供非工業(yè)性勞務等。按照與收入的關系，費用可分為營業(yè)成本和期間費用兩部分。營業(yè)成本指所銷售商品的成本和所提供勞務的成本。營業(yè)成本按所銷售商品或所提供勞務在企業(yè)日?；顒又兴幍匚?，可以分為主營業(yè)務成本和其他業(yè)務成本。期間費用包括管理費用、營業(yè)費用和財務費用。管理費用是企業(yè)行政管理部門為組織和管理生產經(jīng)營活動而發(fā)生的各種費用；營業(yè)費用是企業(yè)在銷售商品、提供勞務等日?；顒又邪l(fā)生的除營業(yè)成本以外的各項費用，以及專設銷售機構的各項經(jīng)費；財務費用是企業(yè)籌集生產經(jīng)營所需資金

39、而發(fā)生的費用。3.利潤表的作用。利潤表的作用主要體現(xiàn)在以下幾個方面：（1）通過衡量營業(yè)收入、費用、利潤等絕對量指標，或用投資收益率、利潤率等相對指標，可以評價企業(yè)的經(jīng)營成果；比較企業(yè)在不同時期的有關指標或與同行業(yè)不同企業(yè)相比，可以了解企業(yè)的成長潛力和獲利能力。（2）通過分析收入、費用之間此消彼長的關系，評估企業(yè)產品需求的變動，有利于發(fā)現(xiàn)管理中的問題，使企業(yè)及時作出決策。（3）有助于評價、預測企業(yè)的償債能力，獲利能力的強弱是決定償債能力的一個重要因素。股份公司的財務報表附注財務報表附注用于顯示財務報表內有關項目的附加信息和另外的財務信息，是企業(yè)財務報表不可缺少的組成部分，是對財務報表本身無法或難

40、以充分表述的內容和項目所作的補充說明與詳細解釋。它的作用主要有：一是提高報表內信息的可比性；二是增進報表內信息的可理解性；三是突出報表信息的重要性。財務報表附注一般包括基本會計假設、會計政策和會計估計變更、關聯(lián)方關系及其交易、資產負債表日后事項和或有事項等內容。我國企業(yè)會計準則對此做出了詳細規(guī)定，簡要介紹如下：1.基本會計假設。會計假設指會計機構和會計人員對那些未經(jīng)確認或無法正面論證的經(jīng)濟業(yè)務和會計事項，根據(jù)客觀的正常情況或變化趨勢所作出的合乎情理的判斷?；緯嫾僭O包括四個方面：（1）會計主體假設，指每個企業(yè)的經(jīng)濟業(yè)務必須與企業(yè)的所有者和其他經(jīng)濟組織分開；（2）持續(xù)經(jīng)營假設；指假定企業(yè)在可預

41、見的將來仍將以它現(xiàn)有的形式并按既定的目標持續(xù)不斷地經(jīng)營下去；（3）會計期間假設，我國規(guī)定以日歷年度作為企業(yè)的會計年度，即以公歷1月1日起至12月31日止為一個會計年度，以季度和月份作為會計期間時，其起訖日期也采用公歷日期；（4）貨幣計量假設，即只有能用貨幣反映的經(jīng)濟活動，才能納入到會計系統(tǒng)中來。編制財務報表一般都是以基本會計假設為前提的。符合公認的基本會計假設而編制的財務報表，不會對使用者造成任何誤解，一般不需要加以說明。如果編制財務報表時未遵守基本會計假設，必須予以披露，并說明理由。2.會計政策和會計政策變更。會計政策指企業(yè)在會計核算時所遵循的具體原則，以及公司所采納的適合自己的會計處理方法

42、，包括合并政策、外幣折算、收入的確認、所得稅的核算、存貨估價方法、長期投資的核算、壞賬損失的核算、借款費用的處理、折舊政策等。會計政策變更指企業(yè)對相同的交易或事項由原來采用的會計政策改為另一會計政策的行為。附注中要求披露會計政策變更的內容和理由、會計政策變更的影響數(shù)以及累積影響數(shù)不能合理確定的理由。3.會計估計變更。會計估計變更指對其結果不確定的交易或事項以最近可利用的信息為基礎所作的判斷。即當會計估計所根據(jù)的基礎發(fā)生變化時，或由于新的信息、更多的經(jīng)驗或后來的發(fā)展，不得不對估計進行修訂。會計估計變更采用未來適用法，附注中要求披露會計估計變更的內容和理由、會計估計變更的影響數(shù)和不易確定的影響數(shù)的

43、理由。4.會計差錯。會計差錯指在會計核算時，由于確認、計量、記錄等方面出現(xiàn)錯誤而導致的差錯。常見的產生會計差錯的原因有：采用法律或會計準則等行政法規(guī)和規(guī)章所不允許的會計政策、賬戶分類以及計算錯誤、漏記已完成的交易等。企業(yè)發(fā)現(xiàn)出現(xiàn)會計差錯時，應根據(jù)差錯性質和有關規(guī)定進行糾正和調整。附注中要求披露重大會計差錯的內容、更正方法及更正金額。5.關聯(lián)方關系及其交易。關聯(lián)方關系指關聯(lián)方之間的關系。存在關聯(lián)方關系時，交易雙方的關系常以一種微妙的方式影響交易。即使是公平交易，也很可能對未來的交易類型產生影響。關聯(lián)方關系存在的主要形式有四種：一是直接或間接控制其他企業(yè)或受其他企業(yè)控制，以及同受某一企業(yè)控制的兩個

44、或多個企業(yè)；二是合營企業(yè)；三是聯(lián)營企業(yè)；四是主要投資者個人、關鍵管理人員或與其關系密切的家庭成員。關聯(lián)方交易指在關聯(lián)方之間轉移資源或義務的事項，而不論是否收取價款。關聯(lián)方在確定價格時，可以有一定程度的彈性。附注中要求披露關聯(lián)方關系的性質、交易類型及其交易要素。6，資產負債表日后事項。資產負債表日后事項指的是自年度資產負債表日至財務報表批準報出日之間發(fā)生的需要調整或說明的事項，包括調整事項和非調整事項。調整事項是對資產負債表日存在的情況提供進一步證據(jù)的事項，以確定資產負債表日提供的財務信息是否與事實相符。這類事項所提供的新的或進一步的證據(jù)，有助于對資產負債表日存在狀況的有關金額做出新估計，并據(jù)此

45、對資產負債表日所反映的收入、費用、資產、負債及股東權益進行調整。如銷售退回、已確定獲得和支付賠償、已證實資產發(fā)生減損等。非調整事項是資產負債表日以后才發(fā)生或存在的事項，這類事項不影響資產負債表日存在的狀況，但若不加以說明，將會影響報表使用者做出正確估計和決策，因此也要在報表附注中予以披露。如股票和債券發(fā)行、外匯匯率有較大波動、自然災害造成資產損失等。7.或有事項?；蛴惺马椫赣蛇^去交易或事項形成的一種狀況，其結果須通過未來不確定事項發(fā)生或不發(fā)生予以證實?；蛴胸搨高^去的交易或事項形成的潛在義務，其存在須通過未來不確定事項的發(fā)生或不發(fā)生予以證實?；蛴匈Y產指過去的交易或事項形成的潛在資產，其存在須通

46、過未來不確定事項的發(fā)生或不發(fā)生予以證實。這三者都強調以下特征：一是由過去的交易或事項產生；二是具有不確定性；三是這種不確定性只能由未來發(fā)生的事項確定，不由企業(yè)控制。常見的或有事項有：商業(yè)票據(jù)背書轉讓或貼現(xiàn)、未決訴訟、未決仲裁、產品質量保證等。因或有事項確認的負債也叫預計負債，應在資產負債表中單列項目反映，并在會計報表附注中作相應披露，而與所確認負債有關的費用和支出，應在扣除確認的補償金額后，在利潤表中反映?；蛴胸搨c預計負債和負債都不同，它是潛在負債。極少會導致經(jīng)濟利益流出企業(yè)的或有負債一般不予披露，但那些經(jīng)常發(fā)生或對企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果有較大影響的或有負債，即使其導致經(jīng)濟利益流出企業(yè)的可能

47、性極小，也應予以披露。或有資產一般不在附注中披露。項目風險分析（一）政策風險本項目符合國家產業(yè)政策。項目實施后，可以向市場提供需要的相關系列產品，同時穩(wěn)定企業(yè)的生產經(jīng)營，增加就業(yè)崗位，保障社會和諧，符合國家發(fā)展和諧社會的要求。根據(jù)市場調研分析，該系列產品市場空間大，需求旺盛，競爭力強，同時產品結構合理，產品靈活，因此政策風險很小。（二）社會風險本項目選址地勢平坦，市政設施配套齊全，交通便捷，是建設該項目的理想地段。周邊無任何文物古跡，礦產資源以煙煤為主，是非生態(tài)脆弱區(qū)。因此，分析該項目社會風險小。（三）經(jīng)濟風險經(jīng)濟因素在項目的全壽命周期內長期存在，影響頻率高，交叉作用多見，原因較為復雜。主要有

48、合同風險（如合同履約與變更問題，爭議與索賠，合同的條款確定等）、建設成本風險（包括涉及到項目的建設成本的融資問題、財務問題、利率與匯率波動、通貨膨脹和物價波動問題等）、項目的竣工風險（主要是指項目的進度計劃和竣工時間的不確定性）、稅收政策的風險（指項目在建設期和運營期內負擔的稅賦和稅率、稅種變化的不確定性）。而對于以上各種風險，除非不可抗力的原因造成外，大部分風險是人為可控的，如合同風險、項目竣工風險等通常在執(zhí)行過程中通過嚴格的程序化控制，其風險是可以接受的。本節(jié)不做分析。其他風險分析如下：1、稅收風險：目前及未來幾年，由于國家采用的是刺激消費，造福民生的宏觀政策，稅收應是越來越寬松的，因此，

49、本項目不存在稅收風險。2、利率匯率風險、通貨膨脹風險和物價波動風險：目前世界金融危機已波及全球，原材料、產品的價格波動會產生一定的影響。這些風險對本項目 而言，是可以接受的。3、財務風險：就項目財務的評價報告可以看出，本項目的靜態(tài)與動態(tài)盈利能力超過了行業(yè)的基本標準，財務評價結果是良好的。（四）技術風險本項目涉及的生產技術為本公司既有技術，生產工藝、檢測技術成熟，原材料有穩(wěn)定供應渠道，生產操作條件溫和、易控，產品質量穩(wěn)定。本項目的技術風險較小。（五）管理風險項目由于管理原因而產生的安全、質量、責任事故影響惡劣，且后果損失巨大，其中多數(shù)因管理組織方式的建立、管理制度的制定不健全或是因疏于對人員的管

50、理教育而產生道德行為風險和職業(yè)責任風險。項目風險對策（一）加強項目建設及運營管理本項目的建設采用招標方式選擇工程設計承包商，在保證建設質量的同時，努力降低建設投資和設備采購成本。項目建設按照國家有關規(guī)定，招標選擇項目監(jiān)理，確保項目的建設質量、建設工期和降低項目造價。建成投入運營后，加強管理降低生產成本，構成較大的價格變動空間，以增強企業(yè)的市場競爭能力。（二）采取多元化融資方式選擇多種籌集建設資金的渠道，緊緊抓住國家鼓勵和支持行業(yè)發(fā)展的大好機遇，積極爭取政府資金的支持和吸收社會其他資金投入，盡可能的降低債務投資的比例，從而從根本上降低償債壓力和風險。（三）政策風險對策為應對所得稅優(yōu)惠、出口退稅政

51、策調整的風險，公司一方面應抓住時機，加大力度實現(xiàn)銷售和收入，加快回收投資。另一方面要注意控制成本和技術研發(fā)，保持公司的核心競爭力。（四）市場風險對策1、加強市場開拓。加強市場開發(fā)，建立有效的市場開拓網(wǎng)絡和體制，采取必要的宣傳和市場開拓措施，擴大市場占有率，降低產品成本，以高質量和低成本占領市場。通過以上措施擴大和穩(wěn)定市場份額，抵御市場變化帶來的風險。2、加大產品宣傳力度，創(chuàng)新營銷手段和方式，開拓新興市場，建立獨立、主動、可控的銷售渠道和銷售網(wǎng)絡，建立高素質的銷售隊伍。企業(yè)計劃通過產品宣傳、博覽會、網(wǎng)絡、媒體等形式，向顧客宣傳、展示公司產品，吸引客戶推動產品銷售，逐步擴大客戶群，以降低市場風險因

52、素的影響。（五）技術風險對策公司將加大對技術研發(fā)高投入。項目運營過程中將進一步引進高素質的專業(yè)人才，建立高水平的技術研發(fā)中心，提供先進的研發(fā)條件，加強產學研合作和國內外專家的學術交流，緊跟世界行業(yè)的前沿信息，不斷開發(fā)掌握新工藝、應用新技術、發(fā)展新產品，注重自主創(chuàng)新和自主知識產權管理，不斷增強公司的核心競爭力，以化解各種技術風險和未來技術壁壘的沖擊。（六）資金風險對策密切關注匯率變化，利用各種金融工具防范匯率風險。簽訂產品外銷合同時盡量選擇人民幣作為支付貨幣，或者選擇幣值相對穩(wěn)定的外幣作為支付貨幣。SWOT分析說明（一）優(yōu)勢分析（S）1、自主研發(fā)優(yōu)勢公司在各個細分領域深入研究的同時，通過整合各平

53、臺優(yōu)勢，構建全產品系列，并不斷進行產品結構升級，順應行業(yè)一體化、集成創(chuàng)新的發(fā)展趨勢。通過多年積累，公司產品性能處于國內領先水平。公司多年來堅持技術創(chuàng)新，不斷改進和優(yōu)化產品性能，實現(xiàn)產品結構升級。公司結合國內市場客戶的個性化需求，不斷升級技術，充分體現(xiàn)了公司的持續(xù)創(chuàng)新能力。在不斷開發(fā)新產品的過程中，公司已有多項產品均為國內領先水平。在注重新產品、新技術研發(fā)的同時，公司還十分重視自主知識產權的保護。2、工藝和質量控制優(yōu)勢公司進口大量設備和檢測設備，有效提高了精度、生產效率，為產品研發(fā)與確保產品質量奠定了堅實的基礎。此外，公司是行業(yè)內較早通過ISO9001質量體系認證的企業(yè)之一，公司產品根據(jù)市場及客

54、戶需要通過了產品認證，表明公司產品不僅滿足國內高端客戶的要求，而且部分產品能夠與國際標準接軌，能夠躋身于國際市場競爭中。在日常生產中，公司嚴格按照質量體系管理要求，不斷完善產品的研發(fā)、生產、檢驗、客戶服務等流程，保證公司產品質量的穩(wěn)定性。3、產品種類齊全優(yōu)勢公司不僅能滿足客戶對標準化產品的需求，而且能根據(jù)客戶的個性化要求，定制生產規(guī)格、型號不同的產品。公司齊全的產品系列，完備的產品結構，能夠為客戶提供一站式服務。對公司來說，實現(xiàn)了對具有多種產品需求客戶的資源共享，拓展了銷售渠道，增加了客戶粘性。公司產品價格與國外同類產品相比有較強性價比優(yōu)勢，在國內市場起到了逐步替代進口產品的作用。4、營銷網(wǎng)絡

55、及服務優(yōu)勢根據(jù)公司產品服務的特點、客戶分布的地域特點，公司營銷覆蓋了華南、華東、華北及東北等下游客戶較為集中的區(qū)域，并在歐美、日本、東南亞等國家和地區(qū)初步建立經(jīng)銷商網(wǎng)絡，及時了解客戶需求，為客戶提供貼身服務，達到快速響應的效果。公司擁有一支行業(yè)經(jīng)驗豐富的銷售團隊，在各區(qū)域配備銷售人員，建立從市場調研、產品推廣、客戶管理、銷售管理到客戶服務的多維度銷售網(wǎng)絡體系。公司的服務覆蓋產品服務整個生命周期，公司多名銷售人員具有研發(fā)背景，可引導客戶的技術需求并為其提供解決方案，為客戶提供及時、深入的專業(yè)技術服務與支持。公司與經(jīng)銷商互利共贏，結成了長期戰(zhàn)略合作伙伴關系，公司經(jīng)銷網(wǎng)絡較為穩(wěn)定，有利于深耕行業(yè)和區(qū)

56、域市場，帶動經(jīng)銷商共同成長。（二）劣勢分析（W）1、資本實力不足公司發(fā)展主要依賴于自有資金和銀行貸款，公司產能建設、研發(fā)投入及日常營運資金需求較大，目前的信貸模式難以滿足公司的資金需求，制約公司發(fā)展。尤其面對國外主要競爭對手的資本實力，以及智能制造產業(yè)升級需求，公司需要拓寬融資渠道，進一步提高技術水平、優(yōu)化產品結構，增強自身的競爭力。2、產能瓶頸制約公司產品核心技術國內領先，產品質量獲得客戶高度認可，但未來隨著業(yè)務規(guī)模擴大、產品質量和性能不斷提升，訂單逐年增加，公司現(xiàn)有產能已不能滿足日益增長的市場需求。面對未來逐年上升的產品需求量，產能成為制約公司快速發(fā)展的重要因素，可能會削弱公司未來在國內外

57、市場的核心競爭力。（三）機會分析（O）1、長期的技術積累為項目的實施奠定了堅實基礎目前，公司已具備產品大批量生產的技術條件，并已獲得了下游客戶的普遍認可，為項目的實施奠定了堅實的基礎。2、國家政策支持國內產業(yè)的發(fā)展近年來，我國政府出臺了一系列政策鼓勵、規(guī)范產業(yè)發(fā)展。在國家政策的助推下，本產業(yè)已成為我國具有國際競爭優(yōu)勢的戰(zhàn)略性新興產業(yè)，伴隨著提質增效等長效機制政策的引導，本產業(yè)將進入持續(xù)健康發(fā)展的快車道，項目產品亦隨之快速升級發(fā)展。（四）威脅分析（T）1、市場風險（1）市場競爭風險目前我國相關行業(yè)內企業(yè)數(shù)量較多且絕大多數(shù)為中小型企業(yè)，市場化程度較高、產業(yè)集中度低、市場競爭較為激烈。相關行業(yè)的重要

58、技術支撐正在不斷轉變發(fā)展思路，向高質量發(fā)展邁進，同時隨著國家對相關行業(yè)整治力度加強，環(huán)保要求進一步提升，行業(yè)內主要企業(yè)都在依靠科技進步、管理創(chuàng)新、節(jié)能減排來推進轉型升級，并呈現(xiàn)資源向優(yōu)勢企業(yè)不斷集中的趨勢，在一定程度上加劇了相關企業(yè)之間的競爭。若公司未來不能進一步提升品牌影響力和競爭優(yōu)勢，公司的業(yè)務和經(jīng)營業(yè)績將會受到不利影響。（2）原材料及能源價格波動風險若未來原材料及能源采購價格發(fā)生較大波動，公司在銷售產品定價、成本控制等方面未能有效應對，可能對公司經(jīng)營產生不利影響。（3）宏觀經(jīng)濟波動風險近年來受歐美國家一系列貿易限制措施等因素影響，對我國經(jīng)濟發(fā)展特別是外貿出口造成沖擊，外貿出口的下降直接影

59、響了公司下游客戶出口業(yè)務，而隨著國內經(jīng)濟增速放緩，相關行業(yè)及下游相關行業(yè)的需求也受到一定影響。公司相關業(yè)務同時會受到國內外市場供需和經(jīng)濟周期性波動的影響，因此公司經(jīng)營將會面臨宏觀經(jīng)濟波動引致的風險。（4）人民幣匯率波動及國際貿易摩擦的風險隨著匯率制度改革不斷深入，人民幣匯率波動漸趨市場化，同時國內外政治、經(jīng)濟環(huán)境也影響著人民幣匯率的走勢，對我國出口企業(yè)的國際競爭力造成不利影響，進而產生將不利影響傳導至相關行業(yè)的風險，下游客戶由于心理預期不明確，導致其相關業(yè)務下單更趨謹慎。如果未來國際間貿易摩擦加劇，將會產生對相關行業(yè)發(fā)展不利影響的風險。2、環(huán)保風險隨著人們環(huán)境保護意識的逐漸增強以及相關環(huán)保法律

60、法規(guī)的實施，國家對相關產業(yè)提出了更高的環(huán)保要求，公司的排污治理成本將進一步提高。公司歷來十分重視環(huán)境保護工作，持續(xù)加大環(huán)保方面投入，嚴格遵守環(huán)保法律法規(guī)，未發(fā)生重大環(huán)境污染事故和嚴重的環(huán)境違法行為。但如果公司不能始終嚴格執(zhí)行在環(huán)保方面的標準，或操作人員不按規(guī)章操作，可能增加公司在環(huán)保治理方面的費用支出，將面臨一定的環(huán)境保護風險。此外，若國家進一步提高環(huán)保標準，公司上游生產企業(yè)也面臨較大的增加環(huán)保投入的壓力，公司存在采購價格上升的風險，從而影響公司的盈利能力。3、技術風險（1）技術開發(fā)風險近年來，公司緊密把握產品市場發(fā)展趨勢，密切跟蹤客戶個性化需求的變化，開發(fā)一系列差別化加工工藝。不同客戶對產品